luận van chứng khoán; bất cân xứng thông tin trên thị trường chứng khoán ở việt nam

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Mục lục Mục lục LỜI MỞ ĐẦU II Thực trạng bất cân xứng thông tin TTCK Việt Nam Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN LỜI MỞ ĐẦU Thị trường chứng khoán Việt Nam đời vào tháng 07/2000 Qua 13 năm hoạt động, TTCKVN có nhiều biến động, thu hút ngày nhiều ý NĐT từ NĐT nhỏ lẻ, đến quỹ đầu tư tổ chức, NĐT nước NĐT nước TTCKVN phát triển kênh sử dụng vốn nhàn rỗi xã hội, góp phần tối đa hóa nguồn lực xã hội Tuy nhiên, trình phát triển, tồn số vấn đề bất cập Một số vấn đề bất cân xứng thông tin thị trường tài nói chung thị trường chứng khoán nói riêng Vấn đề có tác động lâu dài mà gây ảnh hưởng sâu sắc đến tâm lý, niềm tin NĐT vào thị trường chứng khoán quan quản lý Cùng với trình toàn cầu hóa giới tiến trình hội nhập Việt Nam với kinh tế khu vực giới, yêu cầu đề hạn chế bất cân xứng thông tin TTCK, nâng cao chất lượng công bố thông tin, đảm bảo cho TTCK vận hành công bằng, hiệu quả, công khai minh bạch đặt cấp thiết Từ vấn đề trên, nhóm nghiên cứu làm sáng tỏ vấn đề “Bất cân xứng thông tin thị trường chứng khoán Việt Nam” Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN I Lý luận chung Thông tin 1.1 Khái niệm: Thông tin tin tức liệu giúp người tiếp nhận hiểu biết vấn đề quan tâm 1.2 Vai trò thông tin Thi trường chứng khoán:  Là sở để quản lý Nhà nước chứng khoán TTCK, nhìn nhận phản ánh thị trường với chế, sách, pháp luật hành chứng khoán TTCK  Là sở để đánh giá tính hợp pháp hay không chủ thể tham gia vào thị trường Từ giúp Nhà nước ngăn chặn hành vi bất hợp pháp diễn thị trường  Trong đầu tư chứng khoán, rủi ro thông tin coi rủi ro lớn nguồn cội rủi ro Do vậy, việc tìm kiếm nguồn thông tin đáng tin cậy phải coi hành trang vững việc đầu tư kinh doanh chứng khoán Bất cân xứng thông tin 2.1 Khái niệm Bất cân xứng thông tin tình trạng xuất thị trường bên sở hữu lượng thông tin đầy đủ đặc tính sản phẩm Ví dụ: người bán sở hữu thông tin đặc biệt mà người mua không có, người mua đưa định mà có thông tin họ không đưa định 2.2 Hệ bất cân xứng thông tin TTCK Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN • Lựa chọn đối nghịch: Do thông tin bất cân xứng tạo trước giao dịch Hiện tượng thiếu thông tin hai bên dẫn đến định kinh tế trái ngược • Rủi ro đạo đức thông tin bất cân xứng Đây hậu bên sau xảy giao dịch 2.3 Tác động bất cân xứng thông tin TTCK 2.3.1 Tác động đến doanh nghiệp Do tác động bất cân xứng thông tin, NĐT hạn chế tham gia TTCK, làm cho việc huy động vốn thông qua cổ phần hóa doanh nghiệp trở nên khó khăn, họ phải chuyển sang hình thức huy động vốn khác vay vốn ngân hàng hay phát hành trái phiếu… Những hình thức làm tăng chi phí huy động vốn doanh nghiệp tác động đến phát triển kinh tế quốc dân Ngoài ra, doanh nghiệp không động lực tham gia TTTC nói chung TTCK nói riêng 2.3.2 Tác động đến NĐT Do bất cân xứng thông tin khiến giá cổ phiếu không phản ánh đầy đủ tức thời tình hình hoạt động doanh nghiệp nên NĐT xác định lợi nhuận kì vọng cách xác Điều làm cho số NĐT nắm thông tin thu lợi nhuận cá biệt cao lợi nhuận thị trường số NĐT nắm thông tin phải bỏ chi phí cá biệt cao chi phí thị trường 2.3.3 Tác động đến phát triển TTCK Thứ nhất, tác động bất cân xứng thông tin đến NĐT doanh nghiệp khiến thành phần kinh tế không niềm tin động lực tham gia TTCK Điều ngăn cản phát triển TTCK Thứ hai, nhiều NĐT lợi dụng lợi thông tin để giá Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN số loại cổ phiếu, tạo cung cầu ảo thị trường, tạo bong bóng khiến thị trường tiềm ẩn nguy sụp đổ Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN II Thực trạng bất cân xứng thông tin TTCK Việt Nam Hành lang pháp lý công bố thông tin TTCK Việt Nam Ngày 29/6/2006, Quốc hội ban hành Luật Chứng Khoán Luật thức có hiệu lực từ ngày 01/01/2007 Ngày 24/11/2010 Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật chứng khoán ban hành thức có hiệu lực từ ngày 01/07/2011 Ngày 5/4/2012, Bộ Tài ban hành Thông tư 52/2012/TT-BTC hướng dẫn việc công bố thông tin thị trường chứng khoán Thông tư 52 có hiệu lực thi hành kể từ ngày 1/6/2012 thay Thông tư số 09/2010/TT-BTC ngày 15/1/2010 Bộ Tài công bố thông tin thị trường chứng khoán Những quy định công bố thông tin văn khác Bộ Tài ban hành trái với quy định Thông tư bị hủy bỏ áp dụng theo quy định Thông tư Về môi trường pháp lý chuẩn bị đầy đủ nhằm đảm bảo môi trường đầu tư minh bạch, đầy đủ thông tin công cho NĐT Việc công bố thông tin tổ chức niêm yết, công ty chứng khoán, Sở GDCK… đến NĐT khâu quan trọng giúp cho thị trường minh bạch, đồng thời giúp cho trình mua bán diễn công bằng, đồng vốn sử dụng hiệu Mặc dù, luật pháp quy định công bố thông tin có, người có trách nhiệm chưa thực nghiêm túc nên TTCK Việt Nam chưa thực minh bạch công bằng, môi trường đầu tư chưa thực tốt để thu hút thêm nguồn vốn từ xã hội Thông tin công bố thường có chất lượng thấp, thiếu sót, không đồng chậm trễ Do xuất biến động bất thường đến giá cổ phiếu “tin đồn” chưa kiểm soát, xác minh quan nhà Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN nước.Trong đó, doanh nghiệp chưa niêm yết, việc công bố thông tin chưa kiểm soát chặt chẽ Sự phát triển TTCK tập trung TTCK phi tập trung liên quan mật thiết với Do đó, tin tức sai lệch thị trường tác động mạnh mẽ đến giá chứng khoán Thực trạng bất cân xứng thông tin TTCK Việt Nam 2.1 Công bố thông tin không đầy đủ, sai lệch, chậm trễ Ngoài thông tin bắt buộc theo luật định phải công bố doanh nghiệp không chủ động cung cấp thông tin đầy đủ, kịp thời tác động bất lợi cho NĐT NĐT mù mờ tình hình hoạt động kinh doanh, tình hình tài khoản nợ vay công ty Các thông tin mà NĐT tìm chủ yếu qua nguồn tin riêng, diễn đàn chứng khoán tin đồn… sở, không kiểm soát Nhiều cáo bạch sơ sài, thông tin vừa nghèo nàn vừa không chuẩn mực Hơn nữa, nhiều công ty kiếm cớ thoái thác cung cấp cáo bạch cho NĐT, chậm nộp báo cáo tài chính, báo cáo số liệu thiếu xác lợi dụng linh hoạt pháp luật để lập báo cáo tài thiếu xác Để che giấu thông tin, nhiều công ty “lách” cách đăng thông báo tờ báo người theo dõi Ngoài ra, thông tin, cáo bạch, BCTC trước công bố chưa kiểm tra kỹ lưỡng, nhiều sai lệch, không rõ ràng, chí nhiều sai lệch trọng yếu, sai lệch chưa công ty kiểm toán chấp nhận Trong năm 2012, UBCK ban hành 180 định xử phạt vi phạm hành với tổng số tiền phạt 11 tỷ đồng Trong tháng qua, UBCK ban hành Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 40 định xử phạt vi phạm hành với tổng số tiền phạt 2,9 tỷ đồng Tuy nhiên, định xử phạt đối tượng TTCK nhiều năm gần hầu hết xử lý hành với mức phạt vài chục vài trăm triệu cho lỗi: chậm công bố thông tin, công bố thông tin sai, tạo cung cầu cổ phiếu ảo… dường việc xử phạt hành không đủ sức răn đe thị trường dễ kiếm lợi khổng lồ Mặc dù, Luật sửa đổi bổ sung số điều Bộ Luật Hình có hiệu lực từ đầu năm 2010 bổ sung tội danh lĩnh vực chứng khoán gồm: công bố thông tin sai lệch, giao dịch nội gián tội thao túng giá chứng khoán, năm qua có trường hợp bị xử lý hình vụ Lê Văn Dũng - Chủ tịch HĐQT kiêm TGĐ Dược Viễn Đông đồng bọn hành động thao túng 2.2 Có tượng rò rỉ thông tin hay giao dịch nội gián Theo quy định Luật chứng khoán: Giao dịch nội gián hành vi NĐT cá nhân NĐT tổ chức có thông tin nội có giá trị sử dụng thông tin trước thông tin công bố công khai nhằm mua - bán cho cung cấp cho bên thứ ba để hưởng lợi Trách nhiệm chế giám sát thị trường chứng khoán phải làm rõ người để lộ thông tin người hưởng lợi Cũng theo quy định pháp luật: Quy định xử phạt trường hợp vi phạm (theo Điều 27, 28 Nghị định 36/2007/NĐ-CP ngày 8/3/2007 Chính phủ xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán TTCK): Phạt tiền từ 30 triệu đồng đến 50 triệu đồng cá nhân phạt tiền từ 50 triệu đồng đến 70 triệu đồng tổ chức vi phạm Tịch thu toàn khoản thu trái pháp luật Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN cá nhân, tổ chức đầu tư chứng khoán có hành vi vi phạm Những giao dịch bất thường thị trường chứng khoán mang lại khoản lợi nhuận lớn cho số NĐT Năm 2012, báo chí đặt câu hỏi quan sát việc nhóm NĐT, có Eximbank, mua gom cổ phiếu STB Sacombank để đạt đến tỷ lệ sở hữu lớn, Ủy ban chứng khoán xử phạt muộn giao dịch chạm ngưỡng phải công bố (sở hữu đến 5%), mà người mua không công bố thông tin Phiên giao dịch chứng khoán ngày 11/9/2013 chứng kiến kiện bất ngờ Giao dịch đợt đóng cửa phiên cổ phiếu PVF (Công ty Tài dầu khí) bị xả ATC 1,1 triệu, cộng với 539.000 đơn vị giá sàn, hoàn toàn NĐT nước Cổ phiếu mức thấp chưa có lịch sử Tổng cộng 1,6 triệu cổ phiếu bán thành công thị trường Nhưng vài sau phiên giao dịch, câu trả lời đưa ra: Công ty chứng khoán FPT (FPTS) công bố loại cổ phiếu PVF khỏi danh mục ký quỹ kể từ ngày 12-9 Và bán tháo PVF xảy vào ngày 12/9 với gần triệu cổ phiếu rao bán với giá sàn đến 11 PVF thật khoản Tại số NĐT lại biết trước thông tin FPTS trước công bố, chí biết rõ lượng cổ phiếu PVF cầm cố FPTS đủ lớn để gây bán tháo sốc thị trường? Như thông tin nội lọt giúp số NĐT “thoát” 1,6 triệu cổ phiếu khoản 2.3 Doanh nghiệp công bố thông tin không công NĐT Doanh nghiệp ưu tiên cung cấp thông tin cho NĐT chiến lược, NĐT tổ chức mà không công bố rộng rãi Đến tượng phổ biến cho thấy đấu giá người đấu giá thành công chủ yếu NĐT tổ chức Loại trừ Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN khả NĐT tổ chức có kinh nghiệm, kỹ phân tích người ta nghi ngờ NĐT tổ chức nhận nhiều thông tin chất lượng so với NĐT cá thể 2.4 Hiện tượng tung tin đồn Hiện nay, tượng xảy phổ biến Việc tung tin đồn thất thiệt, gây ảnh hưởng không nhỏ tới thị trường Mới nhất, tháng 7/2013, có vụ đối tượng động khác nhau, đưa thông tin sai lệch lên mạng internet với nội dung ông Trần Bắc Hà-chủ tịch HĐQT BIDV bị bắt, gây tác động tiêu cực đến thị trường tài nói riêng đến TTCK nói riêng 2.5 Hiện tượng quan truyền thông cung cấp thông tin sai lệch, không đầy đủ Các quan truyền thông kênh cung cấp thông tin quan trọng doanh nghiệp NĐT, phản ánh thông tin quan có ảnh hưởng lớn tới NĐT Tuy nhiên, lợi ích mà doanh nghiệp quan truyền thông thường câu kết với để đưa thông tin thiếu trung thực, nhằm đánh bóng công ty để thu hút NĐT trục lợi Các NĐT thiếu theo dõi, tìm hiểu dễ tin theo thông tin công bố Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN III Một số giải pháp nhằm nâng cao tính hiệu thông tin TTCK Việt Nam Hoàn thiện khung pháp lý công bố thông tin Tăng cường chế giám sát xử lý vi phạm công bố thông tin: 1.1 Hoàn thiện khung pháp lý công bố thông tin:  Các văn cần phải quy định cụ thể, rõ ràng nghĩa vụ nội dung thông tin cần công bố, tránh chồng chéo nhằm đảm bảo hiệu thực thi cao  Hệ thống văn điều chỉnh hoạt động công bố thông tin công ty đại chúng phải linh hoạt, có dự trù đến phát sinh tương lai TTCK  Làm rõ vai trò, trách nhiệm chủ thể liên quan đến việc công khai, minh bạch thông tin TTCK nhằm bảo vệ lợi ích hợp pháp NĐT  Các dự thảo luật liên quan cần phải công khai, minh bạch, lấy ý kiến rộng rãi bên liên quan ý kiến đóng góp giới đầu tư 1.2 Tăng cường chế giám sát Có thể thấy chế giám sát hoạt động công bố thông tin Việt Nam chồng chéo; quan chức chưa có phân quyền cụ thể; quy định giám sát chưa đồng khiến cho hoạt động giám sát TTCK chưa đạt hiệu cao Do đó, để tăng cường hoàn thiện công tác giám sát, cần:  Quy định rõ chức năng, nhiệm vụ quan, đơn vị có chức giám sát hoạt động công bố thông tin thị trường  Xây dựng quy trình tiêu chí giám sát cách cụ thể rõ ràng  Thành lập quan chịu trách nhiệm việc giám sát thông tin 1.3 Xử phạt nghiêm khắc vi phạm công bố thông tin Để ngăn chặn răn đe việc vi phạm công bố thông tin nhằm trục lợi, khung xử phạt lĩnh vực cần nâng cao Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Tăng cường nhận thức tính tự giác minh bạch thông tin công ty đại chúng Để tăng cường nhận thức tính tự giác minh bạch thông tin công ty đại chúng, nên:  Quy định rõ ràng văn pháp luật trách nhiệm liên đới TGĐ, Chủ tịch HĐQT việc vi phạm quy định công bố thông tin công ty Khi đó, người đứng đầu doanh nghiệp quyền lợi phải thắt chặt quy định công bố thông tin nội doanh nghiệp  Có chế độ khen thưởng thích hợp với công ty đại chúng công bố thông tin đầy đủ, hạn… nhằm khuyến khích doanh nghiệp thực tốt quy định công bố thông tin Nâng cao chất lượng thông tin TTCK Thông tin thức TTCK công bố rộng rãi, xác, có chất lượng làm giảm rủi ro lựa chọn đối nghịch, từ cải thiện chức phân bổ nguồn lực thị trường khiến tính khoản cổ phiếu tăng cao, đem lại lợi ích cho công ty đại chúng NĐT Để thực điều đó, số giải pháp áp dụng như:  Cho phép thành lập công ty chuyên tìm kiếm bán thông tin thị trường Kèm theo đó, cần thiết lập chế giám sát công ty nhằm tránh gian lận việc cung cấp tin  Tăng cường công tác giám sát thông tin trước sau công bố Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN  Đặt quy định nghiêm ngặt hệ thống công bố thông tin công ty đại chúng  Nâng cấp hệ thống thông tin thể chế trung gian có, Công ty Chứng khoán UBCKNN Hoàn thiện chế kế toán, kiểm toán Báo cáo tài nguồn thông tin quan trọng định đầu tư thị trường Để tăng cường vai trò thông tin báo cáo tài chính, hệ thống kế toán kiểm toán cần hoàn thiện cải tiến không ngừng Nhằm đạt mục đích này, cần có giải pháp hiệu khả thi Để có điều này, cần: - Đưa tiêu chí chi tiết đầy đủ để đánh giá công ty kiểm toán thị trường công khai phương tiện thông tin đại chúng - Các công ty đại chúng cần nâng cao chất lượng kiểm toán nội - Các doanh nghiệp kiểm toán cần nâng cao chất lượng đội ngũ kiểm toán viên Hoàn thiện nguyên tắc quản trị công ty công ty đại chúng nhằm tăng cường minh bạch thông tin Dựa kinh nghiệm áp dụng chế quản trị công ty nhằm bảo vệ NĐT Thị trường phát triển giới, Việt Nam áp dụng số biện pháp sau: Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN  Cần luật hóa quy định, chế tài quản trị công ty cho công ty đại chúng, đặc biệt doanh nghiệp niêm yết Các doanh nghiệp muốn niêm yết sàn cần có quy chế quản trị công ty riêng điều kiện bắt buộc  Đối với doanh nghiệp niêm yết sàn Chứng khoán, cần bắt buộc phải lập quy chế quản trị công ty riêng vòng thời gian định (có thể từ tháng đến năm) nhằm trì việc niêm yết  Các quy định Đại hội Cổ đông cần chặt chẽ rõ ràng Đồng thời, ĐHCĐ công ty đại chúng cần công khai minh bạch Hiện việc phóng viên tham gia ĐHCĐ công ty đại chúng, đặc biệt tập đoàn Nhà nước khó khăn (trên thực tế, điều vi phạm Luật Báo chí), họ thường phải cách cách khác kiếm/làm giả thẻ cổ đông để tham gia Điều nhiều công ty đại chúng muốn che giấu mặt chưa tốt hoạt động phần ngăn cản thông tin tình hình doanh nghiệp đến với toàn thể giới đầu tư, khiến thông tin TTCK trở nên bất cân xứng  Ban kiểm soát cần phải có vai trò thực tế rõ ràng nhằm đảm bảo Ban lãnh đạo doanh nghiệp không mục tiêu lợi nhuận mà thực hành vi vi phạm pháp luật Việc làm giảm rủi ro đạo đức TTCK đem lại lợi ích lâu dài cho NĐT thân doanh nghiệp Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực kiến thức NĐT Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Nhằm nâng cao chất lượng thông tin TTCK, NĐT cần phải biết rõ quyền lợi việc nhận thông tin minh bạch, xác Muốn vậy, trước hết NĐT cần phải có kiến thức hiểu biết sâu rộng TTCK Việt Nam nói riêng TTCK Thế giới nói chung nhằm sử dụng thông tin cách hiệu nhằm đưa định đầu tư xác Việt đem lại lợi nhuận cho NĐT, qua thúc đẩy phát triển TTCK Việt Nam Xét trường hợp Việt Nam, công tác tập trung vào nội dung sau:  Thực chương trình phổ cập kiến thức chứng khoán TTCK cho toàn dân phương tiện thông tin đại chúng  Tăng cường việc minh bạch công khai thông tin phương tiện thông tin đại chúng  Cập nhật chuẩn hóa chương trình đào tạo chứng khoán ngắn hạn chương trình giảng dạy trường ĐH khối Kinh tế theo chuẩn mực quốc tế  Tận dụng, khai thác có hiệu giúp đỡ tổ chức quốc tế kinh nghiệm nước phát triển nhằm nâng cao chất lượng nguồn nhân lực lĩnh vực TCCK nâng cao kiến thức NĐT Khắc phục sở hạ tầng 7.1 Xây dựng phát triển hệ thống công bố thông tin số hóa SGDCK cần nhanh chóng xúc tiến áp dụng công nghệ thông tin cách thật chủ động vào hệ thống công bố thông tin Việc hướng tới việc xây dựng phát triển hệ thống công bố thông tin sử dụng XML cần thiết Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN giải pháp lớn giải tồn Đặt vấn đề xây dựng hệ thống thông tin số hóa TTCK mối liên hệ với dự án tổng thể xây dựng Chính phủ điện tử nước ta Điều giúp thống điều kiện kĩ thuật, công nghệ tạo liên kết thông tin quan quản lí TTCK với quan nhà nước khác, đồng thời nâng cao hiệu quản lí lĩnh vực công bố thông tin TTCK 7.2 Nâng cấp phát triển hệ thống công nghệ thông tin hệ thống giao dịch Hệ thống kĩ thuật giao dịch SGD TTGDCk mang tính thủ công chậm chạp Đây nguyên nhân làm cho tính khoản cổ phiếu TTGDCK chưa xây dựng chương trình phần mềm thống nhất, hệ thống mang tính lắp ghép rời rạc dễ phát sinh cố giao dịch Vì SGD TTGDCK cần phải đầu tư trang thiết bị công nghệ cải tiến hệ thống kĩ thuật giao dịch Trước hết giải tình trạng tải sàn giao dịch, thứ hệ thống giao dịch hoàn toàn tự động sàn lọc lệnh chấp nhận để chuyển thẳng SGD TTGDCK Như không tượng đũa lệnh đảm bảo công cho NĐT tham gia đặt lệnh 7.3 Nâng cao chất lượng tin thị trường chứng khoán, website SGDCK, TTSGCK UBCKNN Việc nâng cao chất lượng tin TTCK yêu cầu giới đầu tư đặt lệnh cho TTGDCK Cần bổ sung thêm nội dung bỏ nội dung ko cần thiết, tránh đưa thông tin sai, thường xuyên cập nhật thông tin để đưa thông tin kịp thời Các website TTGDCK UBCKNN cần đưa thêm thông tin sách giao dịch, tình hình tài quốc tế, tình hình kinh tế vĩ mô nước… để NĐT tham khảo Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 7.4 Nâng cao lực giới truyền thông Cần cung cấp cho nhà báo, nhân viên làm chuyên mục phương tiện truyền thông chứng khoán nghiệp vụ sâu để phân tích chứng khoán Các quan quản lí cần mở lớp đào tạo chứng khoán cho nhóm đối tượng trên, cung cấp cho học chuyên môn nhận định đánh giá TTCK cách xác hợp lí Cần có biện pháp quản lí diễn đàn điện tử CK Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN KẾT LUẬN Trong xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế, để phát triển TTCK Việt Nam nói chung, doanh nghiệp nước nói riêng, cần thu hút tham gia NĐT nước Tuy nhiên, để thu hút đối tượng này, việc minh bạch thông tin trách nhiệm công bố thông tin cần phải quán triệt thực Đó trách nhiệm riêng UBCKNN mà cần có hợp tác ý thức minh bạch thông tin xác doanh nghiệp Chính vậy, bên cạnh việc ban hành văn luật, cần phải làm cho doanh nghiệp thấy lợi ích việc công khai hóa thông tin, từ tiến hành việc công bố thông tin cách tự nguyện Có hạn chế tình trạng bất cân xứng thông tin Anny - HVNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TÀI LIỆU THAM KHẢO - Các văn luật: Luật Chứng khoán số 70/2006/QH11 ngày 29 tháng 06 năm 2006; Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung số 62/2010/QH12 ngày 24 tháng 11 năm 2010; - Thông tư số 52/2012/TT-BTC hướng dẫn việc công bố thông tin TTCK - Một số website liên quan đến đề tài Anny - HVNH [...]...THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN III Một số giải pháp nhằm nâng cao tính hiệu quả thông tin trên TTCK Việt Nam 1 Hoàn thiện khung pháp lý về công bố thông tin Tăng cường cơ chế giám sát và xử lý vi phạm công bố thông tin: 1.1 Hoàn thiện khung pháp lý về công bố thông tin:  Các văn bản cần phải quy định cụ thể, rõ ràng nghĩa vụ và nội dung thông tin cần công bố, tránh chồng chéo... bạch thông tin chính xác của các doanh nghiệp Chính vì vậy, bên cạnh việc ban hành các văn bản luật, cần phải làm cho các doanh nghiệp thấy được lợi ích của việc công khai hóa thông tin, từ đó tiến hành việc công bố thông tin một cách tự nguyện Có như vậy mới hạn chế được tình trạng bất cân xứng thông tin Anny - HVNH 2 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TÀI LIỆU THAM KHẢO - Các văn bản luật: Luật Chứng khoán. .. về cơ sở hạ tầng 7.1 Xây dựng và phát triển hệ thống công bố thông tin số hóa SGDCK cần nhanh chóng xúc tiến áp dụng công nghệ thông tin một cách thật chủ động vào hệ thống công bố thông tin Việc hướng tới việc xây dựng và phát triển 1 hệ thống công bố thông tin sử dụng XML là hết sức cần thiết bởi vì Anny - HVNH 2 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN đây là 1 giải pháp lớn có thể giải quyết các tồn tại trên Đặt... vĩ mô trong nước… để các NĐT tham khảo Anny - HVNH 2 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 7.4 Nâng cao năng lực của giới truyền thông Cần cung cấp cho các nhà báo, nhân viên làm các chuyên mục trên các phương tiện truyền thông về chứng khoán những nghiệp vụ sâu hơn để phân tích chứng khoán Các cơ quan quản lí cần mở lớp đào tạo chứng khoán cho nhóm đối tượng trên, cung cấp cho học chuyên môn các nhận định đánh giá... tin về thị trường Kèm theo đó, cần thiết lập một cơ chế giám sát những công ty này nhằm tránh những gian lận trong việc cung cấp tin  Tăng cường công tác giám sát thông tin trước và sau khi công bố Anny - HVNH 2 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN  Đặt ra quy định nghiêm ngặt về hệ thống công bố thông tin của các công ty đại chúng  Nâng cấp hệ thống thông tin của các thể chế trung gian hiện có, các Công ty Chứng. .. nhiệm về việc giám sát thông tin 1.3 Xử phạt nghiêm khắc các vi phạm về công bố thông tin Để ngăn chặn và răn đe việc vi phạm công bố thông tin nhằm trục lợi, khung xử phạt trong lĩnh vực cần được nâng cao hơn Anny - HVNH 2 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 2 Tăng cường nhận thức và tính tự giác minh bạch thông tin của các công ty đại chúng Để tăng cường nhận thức và tính tự giác minh bạch thông tin của các công ty... chất lượng các bản tin thị trường chứng khoán, các website của SGDCK, TTSGCK và UBCKNN Việc nâng cao chất lượng bản tin TTCK vẫn luôn là yêu cầu của giới đầu tư đặt lệnh cho TTGDCK Cần bổ sung thêm nội dung và bỏ đi các nội dung ko cần thiết, tránh đưa thông tin sai, thường xuyên cập nhật thông tin để đưa ra thông tin kịp thời Các website của các TTGDCK và UBCKNN cần đưa thêm thông tin về chính sách... bố thông tin của công ty Khi đó, những người đứng đầu doanh nghiệp vì quyền lợi của mình sẽ phải thắt chặt hơn những quy định về công bố thông tin trong nội bộ doanh nghiệp  Có những chế độ khen thưởng thích hợp với những công ty đại chúng công bố thông tin đầy đủ, đúng hạn… nhằm khuyến khích các doanh nghiệp thực hiện tốt những quy định công bố thông tin 3 Nâng cao chất lượng thông tin trên TTCK Thông. .. chung nhằm sử dụng thông tin một cách hiệu quả nhằm đưa ra những quyết định đầu tư chính xác Việt này sẽ đem lại lợi nhuận cho các NĐT, qua đó thúc đẩy sự phát triển của TTCK Việt Nam Xét trong trường hợp Việt Nam, công tác này có thể tập trung vào những nội dung sau:  Thực hiện những chương trình phổ cập kiến thức cơ bản về chứng khoán và TTCK cho toàn dân trên các phương tiện thông tin đại chúng ... đức trên TTCK và sẽ đem lại lợi ích về lâu dài cho NĐT và bản thân doanh nghiệp 6 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực và kiến thức NĐT Anny - HVNH 2 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Nhằm nâng cao chất lượng thông tin trên TTCK, NĐT cần phải biết rõ những quyền lợi của mình trong việc nhận được những thông tin minh bạch, chính xác Muốn vậy, trước hết NĐT cần phải có kiến thức và hiểu biết sâu rộng về TTCK Việt Nam