Nâng cao chất lượng phân tích tài chính dự án tại công ty cổ phần đầu tư cường thịnh

L IăM ă TệNHăC PăTHI TăC Aă U ăTÀI N n kinh t Vi t Nam đangătrongăti nătrìnhăh i nh pătoànădi n v i n n kinh t khu v căvàăth gi i, nh tălàăkhiăVi t Nam tr thànhăthànhăviênăc a T ch căth ngăm i Th gi i ậWTO.ăQuáătrìnhănàyăs t o nhi uăc ăh i cho s phátă tri n nhanh, m nh n n kinh t n că ta,ă nh ngă đ ng th iă c ngă đ t nh ngătháchăth c r t l n, nh tălàăđ i v i doanh nghi p Vi t Nam Mu năđ ng v ngăvàăphátătri nătrongăđi u ki n c nh tranh kh c nghi t c aăvòngăxoáyătoànă c uăhóaăvàăh i nh p kinh t , doanh nghi p Vi t Nam c n ph iăluônăluônăchúăỦă vi cănghiênăc uăphátătri năcácăd ánăđ uăt ăvàoăs n ph m m i,ăcóătínhăc nh tranh cao, t o s khácăbi t v ch tăl đangăcóăs nătrênăth tr ngăvàăgiáătr so v iăcácăs n ph măkhácă ng h n ch r i ro đ a quy t đ nh đ u t đúng, b t k d ánănàoă c ngă c n ph iă đ Phânătíchăth tr că phână tích,ă đánhă giáă toànă di nă trênă cácă khíaă c nhă nh :ă ng;ăphânătíchăk thu t;ăphânătíchăngu n l c;ăphânătíchăđánhă giáătácăđ ngămôiătr ng;ăphânătíchăkinhăt xưăh i;ăphânătíchătàiăchínhă ăTrongă phân tích tài d án có Ủ ngh a đ c bi t quan tr ng đ i v i doanh nghi p M cătiêuăcaoănh t c aăphânătích tài d ánălàănh măphátăhi năcácă d ánăt t,ăng năch năcácăd ánăx u Do v y ch t l án luônăđ C ng phân tích tài d c Doanh nghi p đ c bi t quan tâm; Côngătyăc ph năđ uăt ă ng Th nh không ph i ngo i l Tuy nhiên, ch t l ng phân tích tài d án c a công ty v n ch a đáp ng yêu c u m t s d án ho t đ ng hi u qu ă v ng môiătr ng c nh tranh, nâng cao ch t l án m t đòi h i thi t y u đ i v i công ty phát tri n b n ng phân tích tài d Góp ph n đáp ng đòi h i c a th c ti n, đ tài: "Nơngă caoă ch t l ngă phơnă tíchă tƠiă chínhă d Th nh" đ ánă t iă Côngă tyă c ph nă đ uă t ă C ng c l a ch n nghiênăc u T NGăQUANăTỊNHăHỊNHăNGHIÊNăC U ưă cóă nhi uă đ ă tài,ă Lu nă v n,ă lu nă án,ă nghiênă c uă v ă phână tíchă tàiă chínhăd ăánăc aădoanhănghi pănh : - PhùngăChuăC ngă(2006),ă“Nâng cao ch t l ng phân tích hi u qu d án đ u t - Tr ng h p khách s n L t”, lu năv năth căs ,ă iăh căKinhăt ă Thànhăph ăH ăChíăMinh Trong lu n v n tác gi đư trình bày nh ng n i dung c b n v m t lỦ lu n c a khoa h c phân tích đánh giá hi u qu tài d án đ u t ; tác gi đư đ a gi i pháp c th , thi t th c g n li n v i th c t công tác phân tích hi u qu tài d án Các gi i pháp tác gi đ a có th giúp cho ch đ u t áp d ng có c s đ a quy t đ nh đ n nh t vi c đ u t d án, nh m nâng cao n ng l c c nh tranh c a doanh nghi p - Nguy năTh ăMinh Ph ngă(2009),ă“Phân tích tài d án đ u t khu đô th m i Nam An Khánh ”, lu năv năth căs ,ă iăh căKinhăt ăqu cădân Trong lu n v n tác gi đư h th ng hoá c s lỦ thuy t v tài d án đ u t b t đ ng s n; t đánh giá ho t đ ng phân tích tài d án đ u t khu đô th m i Nam An Khánh Sau đ a m t s gi i pháp nh m hoàn thi n phân tích tài d án đ u t khu đô th m i Nam An Khánh - Nguy năTh ăThúyăH ngă(2013),ă“Hoàn thi n phân tích tài d án t i công ty c ph n Viwaseen6 ”, lu năv năth căs ,ă iăh căKinhăt ăqu că dân - Ph măBáăTrungă(2011),ă“Nângăcaoăch tăl ngăth măđ nhătàiăchínhăd ă ánăt iăcôngătyăc ăph năđ uăt ăPhúăH ng", lu năv năth căs ,ă iăh căKinhăt ă qu cădân Cácălu năv n,ănóiăchungăđưăđ aăraăc ăs ălỦălu năv ăphânătíchătàiăchínhă Thang Long University Libraty d ăánătrênăgiácăđ ădoanhănghi p.ă ngăth iăđánhăgiáăth cătr ngăphânătíchătàiă chínhăd ăánăt iăcácădoanhănghi păthu căcácăngànhăngh ,ăl nhăv căkinhădoanhă khácă nhau.ă T ă nh ngă k tălu nă v ă k tăqu ă đ tăđ că vàăh năch ,ă đ aă raă gi iă phápăvàă ki năngh ă nh mă hoànăthi nă côngă tácă phânătíchătàiă chínhăd ă ánă c aă doanhănghi p T ăcácă phânătíchănày,ăcóăth ă th yăđ că phânătíchătàiăchínhăd ăánădùă nhìnănh năt ăgócăđ ănào,ătínhătoánătheoăph ngăphápănàoăthìăc ngăkhôngăth ă ph ănh năvaiătròăquanătr ngăc aăchúngăđ iăv iăm tăd ăánăđ uăt ăTuyănhiênă quáătrìnhăphânătíchătàiăchínhăd ăánăcònănhi uăn iădungăc năđ căb ăsungăvàă hoànăhi năsaoăchoăphùăh păv iăt ngăth iăđi măvàătìnhăhìnhăth căt c aădoanhă nghi p Thôngăquaăđánhăgiáăv ăch tăl ty c ph n đ u t ăC ngăphânătíchătàiăchính d ăánăc aăCôngă ng Th nh,ăm tădoanhănghi păđangătrênăđàăphátătri n,ăcóă m iăđi uăki năđ ăti năhànhăxâyăd ngăm tăcôngătrìnhătr ngăđi mănh ngăph iăt ă b ăvìăs ăđiăxu ngăc aăth ătr giá ch tăl ngăb tăđ ngăs n.ă ătàiănêuăra cácăch ătiêuăđánh ngăphânătíchătàiăchínhăd ăán T ăđóăch ăraănh ngăthi uăsótăvàăđ aă raănh ngăgi iăphápăc năthi tăchoădoanhănghi p M Că ệCHăNGHIÊNăC U ăxu tăm t s gi iăpháp ki n ngh nh mănâng cao ch tăl tíchătàiă chínhă d ăánă t i Côngătyă c ph n đ u t ă C m căđích,ăcácănhi măv ănghiênăc uăc năđ ng Th nh ngăphână đ tăđ că căth căhi n: - H ăth ngăhoáăc ăs ălỦălu n v ăch t l ng phânătíchătàiăchínhăd ăánă c aădoanhănghi p - đ u t ăC “ ánhăgiáăch tăl ngăphânătíchătàiăchínhăd ăánăc aă Côngătyăc ph n ng Th nh thôngă qua vi că phână tíchă m tă d ă ánă c ă th ă làă d ă án: u t mua s m m i xe ô tô t i t đ 24T, hi u Huyndai ậ Hàn Qu c” - ă xu tă m t s gi iă pháp ki n ngh nh mă nâng cao ch tă l ngă phânătíchătàiăchínhăd ăánăc aăCôngătyăc ph n đ u t ăC IăT NGăVÀăPH MăVIăNGHIÊNăC U iă t - ng Th nh ngă nghiênă c u:ă Ch t l ng phână tíchă tàiă chínhă d ă ánă c aă Doanh nghi p - Ph măviănghiênăc u:ăCh tăl ty c ph n đ u t ăC ngăphânătíchătàiăchínhăd ăánăc aăCôngă ng Th nh, giai đo n 2014 - 2015 - Th iăgianănghiênăc u:ăt ăn mă2014 đ n 2015, đ tài đ c nghiên c u trênăgiácăđ ădoanhănghi p PH NGăPHÁPăNGHIÊNăC U Trong trình th c hi n lu n v n, ph ng pháp nghiên c u đ c th c hi n: - Ph ng pháp thu th p thông tin: Thu th p thông tin liên quan đ n phân tích tài d án doanh nghi p nói chung c a Công ty c ph n đ ut C ng Th nh nói riêng - Ph ng pháp th ng kê, phân tích x lỦ s li u: D a thông tin, d li u thu th p đ ch t l c trên, em đư ti n hành phân tích th c tr ng ng phân tích tài d án c a Công ty c ph n đ u t C - Ph ng Th nh ng pháp so sánh đ i chi u: D a k t qu phân tích, em so sánh v i ch tiêu ph n ánh ch t l ng phân tích tài d án c a doanh nghi p đ đánh giá th c tr ng ch t l ng phân tích tài d án t i công ty CPăđ u t C - Ph ng Th nh ng pháp trình bày: T nh ng k t qu phân tích, so sánh em s d ng ph trên, ng pháp trình bày đ di n gi i, bình lu n cho v n đ quan tâm NH NGă ịNGăGịPăC AăLU NăV N LỦălu n:ăH th ng hoá nh ng v n đ liên quan v ch t l ng phânătíchă tàiăchínhăd ăánădoanhănghi pă Thang Long University Libraty Th c ti n:ă xu t m t s gi iăphápănângăcaoăch tăl chínhăăd ánăc aăCôngătyăc ph năđ uăt ăC K TăC UăC Aă ngăphânătíchătàiă ng Th nh ăTÀI Ngoàiăph năm ăđ u,ăk tălu năvàădanhăm cătàiăli uăthamăkh o, m c l c, ph l c, n iădungălu năv năđ Ch cătrìnhăbàyătheoăk tăc uă3ăch ng 1: C s lý lu n v ch t l ng: ng phân tích tài d án c a doanh nghi p Ch ng 2: Th c tr ng ch t l ty c ph n đ u t C Ch ng phân tích tài d án t i Công ng Th nh ng 3: Gi i pháp nâng cao ch t l t i Công ty c ph n đ u t C ng Th nh ng phân tích tài d án CH NGă I : C S ă Lụă LU Nă V TệCHăTÀIăCHệNHăD CH Tă L NGă PHÂNă ÁNăC AăDOANHăNGHI P 1.1 PHÂNăTệCHăTÀIăCHệNHăD ăÁNăC AăDOANHăNGHI P 1.1.1 Khái quátăd ăánăc aădoanhănghi p 1.1.1.1 Ho t đ ng đ u t c a doanh nghi p Doanhănghi pălàăt ăch căkinhăt ăcóătênăriêng,ăcóătàiăs n,ăcóătr ăs ăgiaoă d chă nă đ nh,ă đ că đ ngă kỦă kinhă doanhă theoă quyă đ nhă c aă phápă lu tă nh mă m căđíchăth căhi năcácăho tăđ ngăkinhădoanh.ăCácăho tăđ ngăkinhădoanhăc aă doanhănghi păbaoăg măth căhi năliênăt căm t,ăm tăs ăho căt tăc ăcácăcôngă đo năc aăquáătrìnhăđ uăt ,ăt ăs năxu tăđ nătiêuăth ăs năph măho căcungă ngă d chăv ătrênăth ătr ngănh măm căđíchăsinhăl i [1] Cácă lo iă hìnhă doanhă nghi pă ă Vi tă Namă hi nă nayă baoă g m:ă Doanh nghi păt ănhân;ăCôngătyătráchănhi măh uăh n;ăCôngătyătráchănhi măh uăh nă m tăthànhăviên;ăCôngătyăc ăph n;ăcôngătyăh pădanh u t ho tăđ ng ch y u quy t đ nh s phát tri n t ngătr ng c a c s s n xu t kinh doanh Ho t đ ng đ u t doanh nghi p gi vai trò h t s c quan tr ng, đ c bi t u ki n n n kinh t th tr trình trongă ng chung thuăđ ng hi n Ho t đ ng đ u t i có ti n (nhà đ u t ) b ti n nh m m c đích c l i ích t ng lai v m t tài chính, c s v t ch t, nâng cao trình đ ầămà nh ng l i ích l n h n nh ng chi phí b uăt ălàăho tăđ ngăs ăd ngăcácăngu năl că ăth iăđi măhi năt i,ăđ ăs nă xu tăkinhădoanhătrongăm tăth iăgianăt l iănhu năvàăl iăíchăkinhăt ătrongăt ngăđ iădàiănh măđ tăđ căcácăk tăqu ă ngălai.ăCácăho tăđ ngăđ uăt ăcóăcácăđ că măchínhăsau: - Ph iăs ăd ngăm tăl ngătàiănguyên,ăm tăl ho cătàiăs nănh :ămáyămócăthi tăb ,ăph ngăv n.ăCóăth ălàăti năm tă ngăti n,ănhàăx ng,ăm tăb ng Thang Long University Libraty - Ho tăđ ngăđ uăt ăk ăt ăkhiăb tăđ uăđ năkhiăd ăánămangăl iăhi uăqu ă th ngădi năraătrongăm tăkho ngăth iăgianăt ngăđ iădài - Thànhă qu ă doă ho tă đ ngă đ uă t ă mangă l iă s ă đ că khaiă thácă trongă nhi uăn mănh măbùăđ păchiăphíăb ăraăvàăgiaăt ngăl iănhu n - Doanhănghi păcóăcácăhình th c đ uăt ătr căti păvàăgiánăti păkhácănhauă tùyă vàoă quyă môă vàă l nhă v că kinhă doanh.ă Trongă đóă đ uă t ă tr că ti pă làă hìnhă th căđ uăt ădoănhàăđ uăt ăb ăv năđ uăt ăvàăthamăgiaăqu nălỦăho tăđ ngăđ uă t ă uă t ă giánă ti pă làă hìnhă th că đ uă t ă thôngă quaă vi că muaă c ă ph n, c ă phi u,ătráiăphi u,ăcácăgi yăt ăcóăgiáăkhác,ăqu ăđ uăt ăch ngăkhoánăvàăthôngă quaăcácăt ăch căhànhăchínhătrungăgianăkhácămàănhàăđ uăt ăkhôngătr căti pă thamăgiaăqu nălỦăho tăđ ngăđ uăt ăNgàyănay,ăcácăho tăđ ngăđ uăt ăđ uăđ că th căhi nătheoăd ăán 1.1.1.2 D án c a doanh nghi p [10] Xét v m t hình th c, d án m t t p h p h s tài li u trình bày m t cách chi ti t có h th ng m t d ki n đ u t t góc đ n i dung, d án đ vi c c th nh m đ t đ ng lai c hi u m t Ủ đ ti n hành m t công c m c tiêu xác đ nh khuôn kh ngu n l c nh t đ nh kho ng th i gian nh t đ nh Trên góc đ qu n lỦ, d án công c qu n lỦ vi c s d ng v n, v t t , laoăđ ng đ t o k t qu tài chính, kinh t - xư h i m t th i gian dài Còn đ ng góc đ k ho ch, d án đ c hi u m t k ho ch chi ti t v đ u t phát tri n, đ n v k ho ch đ c l p nh nh t h th ng k ho ch hoá, làm c s cho vi c quy t đ nh v đ u t phát tri n Các đ c tr ng c b n c a d án: - Th i gian th c hi n th ng dài: Do d án th th i gian dài doăđóăs ăcóăr tănhi uăr iăroă( nhăh tr tăgiá;ă nhăh ng đ c th c hi n ngăc aăl măphát,ă ngăc aăt ănhiênănh ăthiênătai,ăl ăl t;ầ).ăVìăv y,ătrongăphână tíchătàiăchính d án,ăc năph iăxemăxét,ăđánhăgiáăm căđ ătácăđ ngăc aăcácănhână t ăđó,ăt ăđóăcóăcácăph ngăánăhànhăđ ngăđ ăd ăánăv năđ tăđ căhi uăqu ătàiă chínhăcao;ăvàăđ căbi tăkhiăphânătích,ăch ăđ uăt ăc năph iăxemăxétăđ năgiáătr ă th iăgianăc aăcácădòngăti n - Các ngu n l c c n thi t cho d án:ăConăng i, v t li u, tài nguyên thiên nhiên, tài ầă ây y u t r t quan tr ng ho t đ ng c a d án s không th th c hi n đ c n u thi u ngu n l c Giá tr ngu n l c v năđ u t c n thi t cho d án, v y ph i ch rõ ngu n l c c n thi t cho d án - Các k t qu c a d án: bao g m nh ng s n ph m đ đ tđ c t o nh m c m c tiêu c a d án - Các m c tiêu c a d án: D án s mang l i nh ng l i ích tài kinh t xư h i cho ch đ u t đ t n đ ng, ngu n thu cho ngân sách Nhà n c nh t o vi c làm choăng i lao c, l i nhu n ầăVì th tu theo góc đ nghiên c u m c tiêu s khác N i dung c a d án đ u t đ c th hi n h s , tài li u trình bày m t cách chi ti t h th ng m t k ho ch ch đ u t ch u trách nhi m l p Nó v n b n ph n ánh xác,ăđ y đ k t qu nghiên c u v th tr ng, tình hình tài ầ Trên th c t d án đ u t r t đa d ng v c p đ , lo i hình, quy mô, th i gian đ kh i x c phân lo i theo tiêu th c khác nh :ă theoă ng i ng, theo l nh v c d án (d án kinh t , d án k thu t ầ),ătheoălo i hình d án (d án giáo d c đào t o, d án nghiên c u phát tri n), theo th i h n (d án ng n h n, d án trung h n, d án dài h n), theo c p đ ă(d án l n, d án nh )ầ hi u rõ h n v d án đ u t c n xem xét chu k c a d án đ u t Chu k c a d án đ u t b c ho c giai đo n mà m i d án ph i Thang Long University Libraty tr i qua b t đ u t d án m i ch Ủ đ đ n d án đ c hoàn thành, ch m d t ho t đ ng Quá trình hình thành th c hi n m t d án đ u t tr i qua giai đo n: chu n b đ u t , th c hi n đ u t v n hành k t qu c a giai đo n th c hi n đ u t nh m đ t đ Các b c m c tiêu c a d án c công vi c c a giai đo n hình thành th c hi n m t d án đ u t có th tóm t t b ng sau: B ngă1.1:ăCácăgiaiăđo năc aăm tăd ăánă Chu năb ăđ uăt ăăăăăăă=> V năhƠnhăk tăqu ă Th căhi năđ uăt ăăăăăăăăăăă=> Nghiênă Nghiênă Nghiênă ánhă c uă phátă c uă c uăkh ă hi nă cácă đ uăt àmă Thi tă Thi Ch yă S ă S ă Côngă giáă vàă phánă k ă vàă côngă th ă vàă d ngă d ngă su tă ti năkh ă thiă l pă quy tă vàă l pă xâyă nghi mă ch aă côngă gi mă c ă ă h iă thiă s ă d ă ánă đ nhă kỦă d ă l pă thuă s ă h tă su tă ă d nă vàă đ uăt b ă l aă (Lu nă (th mă k tă toánă côngă d ng côngă m că ch nă ch ngă đ nhă cácă thi trình su t cao lỦ d ăán kinhă t ă d ă h pă côngă k ă án) đ ngă xâyă nh t l pă thu t) côngă trình Ngu n: Phòng k ho ch Công ty CP đ u t C ng Th nh Quá trình l p d án n m giai đo n chu n b đ u t Công tác so n th o đ c ti n hành qua m c đ nghiên c u: [14]  Giai đo n nghiên c u c h i đ u t ây giai đo n hình thành d án b c nghiên c u s b nh m xác đ nh tri n v ng đem l i hi u qu s phù h p v i th ăt chi n l u tiên c phát tri n s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Có hai c p đ nghiên c u c h i đ u t c h i đ u t chung c h i đ u t c th C h i đ u t chung c h i đ u t đ c xem xét c p đ ngành, vùng ho c c n đ c xem xét c nh m phát hi n nh ng l nh v c c n có th c p đ t ng đ n v s n xu t kinh doanh d ch v nh m phát tri n, m r ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh, m r ng th tr Vi c nghiên c u phát hi n c ăh i đ u t ti n hành th ng ầ m i c p đ ph i đ c ng xuyênăđ cung c p d án s b cho nghiên c u ti n kh thi kh thi, t xác đ nh đ c danh m c d án đ u t c n th c hi n t ng th i k k ho ch  Giai đo n nghiên c u ti n kh thi ây b đ c ti p theo c a c h i đ u t có nhi u tri n v ng đư c l a ch n,ăcó quy mô đ u t l n, ph c t p v m t k thu t, th i gian thu h i v n lâu, có nhi u y u t b t đ nh tác đ ng.ă i v i c h i đ u t quy mô nh , không ph c t p v m t k thu t đem l i hi u qu rõ ràng có th b qua giai đo n nghi n c u ti n kh thi Trong giai đo n này, nhà đ u t ph i y u nh thu nh p, chi phí Vi c c tính đ v s n ph m c a d án, công su t,ădungăl ph i xác đ nh đ c ti n hành c n c vào nhu c u ng y u t khác.ă ng th i c ngu n v n, quy mô đ u t chi phí c h i c a c m nghiên c u v n đ xét c tính kho n m c ch tr ng thái t nh, giai đo n ch a chi ti t, xem m c trung bình m i đ u ra,ăđ u vào, m i khía c nh k thu t, tài kinh t c a c h i đ u t Vì v y, tính xác giai đo n không cao  Giai đo n nghiên c u kh thi ây b c sàng l c cu i đ l a ch n đ c d án t i u giai đo n ph i kh ng đ nh c h i đ u t có kh thi không, có v ng ch c không, có hi u qu hay không? đ uđ c xem xét giai đo n này, m i khía c nh nghiên c u tr ng thái đ ng, t c có tínhăđ n y u t b t đ nh có th x y theo t ng n i dung nghiên c u K t qu đánh giá, phân tích d án 10 Thang Long University Libraty khôngănh ngăchoăho tăđ ngăđ uăt ăphátătri nămàăcònămangăl iăhi uăqu ăsátă v iăph năánhăc aăcácăbáoăcáoăphânătíchătàiăchínhăd ăán 3.3.2 Ki năngh ăv i NgơnăhƠng Khôngă ch riêngă đ i v iă côngă tyă đ u t C ng Th nh, h u h tă cácă doanh nghi p hi nănayă đ u g pă khóăkh nă trongă vi c trìnhă h s ă điăvayă v n ngânăhàng.ăTrênăc ăs đ m b oăanătoànătrongăho tăđ ngătínăd ng,ăcácăngână hàngăc n t oăđi u ki n cho vay y năh năn aăđ i v iăcácăd ánăcóătínhăkh thi caoătránhălưngăphíăc ăh iăđ uăt Cácăngânăhàngăcóăth gi m b tăcácăth t căr măràăkhôngăc n thi t,ă uătiênă kháchăhàngătruy n th ng,ăcóăuyătín.ăHi n nay,ăđ ng th i v i vi c t pătrungăchoăcácă m cătiêuăh n ch t ngătr ngătínăđ ng,ăcácăngânăhàngăph i g n li n v i vi căđ m b o v n cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh nh măduyătrìăt căđ t ngătr ng, t o u ki năchoăcácădoanhănghi p ti p c năđ c v i ngu n v n vay v iălưiăsu t h pălỦ NgânăhàngăNhàăn călàăc ăquanăqu nălỦănhàăn chínhă ngână hàng.ă Th c hi n nhi m v đ m b o s căđ i v iăl nhăv c tài nă đ nh,ă phátă tri n b n v ngă trongă l nhă v că tàiă chínhă ngână hàng.ă Doă đó,ă Ngână hàngă nhàă n t ngăc ng qu nălỦ nhàăn cc n căh năn a l nh v c ti n t vàănângăcaoătráchă nhi măđ ngânăhàngăho tăđ ng minh b chăvàăhi u qu h n K T LU N CH Ch ngă III đưă nêuă lênă đ nhă h NG III ngă ho tă đ ngă c aă Côngă tyă bênă c nhă nh ngă c ă h iăvàă tháchăth c T ăđó,ăđ aă raă cácă gi iă pháp đ ă nângăcaoă ch t l ngă phână tíchă tàiă chínhă d ánă t i Côngă tyă c ph n đ u t Cu ng Th nh Th căhi năt tăcácăgi iăphápănàyăs ăgiúpăCôngătyăc ph n đ u t Cu ng Th nh đ aăraăđ cănh ngăquy tăđ nhăđ uăt ăchínhăxácăvàăđemăl iăhi uăqu ăcaoănh t ngăth iăch ng III c ngănêuălênăm tăs ăki năngh ăđ iăv iăNhàăn 79 c,ăăcácă b ăngànhăcóăliênăquanăvàăNgânăhàng v iămongămu năcóăth ăgópăph nănângă cao ch tăl ngăphânătíchătàiăchínhăd án trongănh ngăn măt iăt iăc a Côngătyă c ph n đ u t Cu ng Th nh 80 Thang Long University Libraty K TăLU N u t theo d án - m t ph ng th c “b v n”ăkinhădoanhăđ an toàn hi u qu nh t đ i v i nhà đ u t Tuy nhiên ph c coi ng th c có th c s mang l i hi u qu đ m b o an toàn cho nhà đ u t hay không l i ph thu c vào kh n ng hi u bi t đánh giá c a nhà đ u t đ i v i d án mà nhà đ u t d đ nh tài tr th c hi n Nh n th c đ c u đó, doanh nghi p ngày coi tr ng h n công tác phân tích d án nói chung phân tích tài d án nói riêng Công ty c ph n đ ut C ng Th nh c ng không n m xuăh d án đ c coi m t nh ng ho t đ ng “x ph n đ u t C l ng Th nh, v y ch t l ng chung đó.ă u t theo ng s ng”ăc a Công ty c ng c a d án c ng nh ch t ng phân tích tài d án v n đ h t s c quan tr ng Trên c s v n d ng t ng h p ph ng pháp nghiên c u lỦ lu n k t h p v i th c ti n, thôngăquaălu n v n v i đ tài: “Nâng cao ch t l tích tài d án t i Công ty c ph n đ u t C ng phân ng Th nh”, tác gi đư khái quát hóa nh ng c n c khoa h c, phân tích th c tr ng đ a nh ng gi i pháp nh m nâng cao ch t l ph n đ u t C ng phân tích tài d án t i Công ty c ng Th nh Th nh t, h th ng hóa m t s v n đ lỦ lu n chung v d án, phân tích tài d nghi p.ă án ch t l ng phân tích tài d ng th i phân tích nhân t nh h ng t i ch t l án c a doanh ng phân tích tài d án c a doanh nghi p Th hai, phân tích th c tr ng ch t l Công ty c ph n đ u t C ng phân tích tài d án c a ng Th nh T đó, ch nh ng k t qu đ t đ c c ng nh nh ng h n ch nguyên nhân d n đ n h n ch công tác phân tích tài d án c a Công ty Th ba, c s lỦ lu n th c ti n đ c làm rõ, đ xu t gi i pháp c th đ a m t s ki n ngh v i Nhà n 81 c, B , Ngành liên quan, ki n ngh v i Ngân hàng nh m t o u ki n nâng cao ch t l phân tích tài d án t i Công ty c ph n đ u t C Cu i em r tămongănh năđ lu năv năđ ng ng Th nh căs ăgópăỦăc aăcácăTh y Côăgiáoăđ ă căhoànăch nhăh n Em xinăchơnăthƠnhăc mă n! 82 Thang Long University Libraty DANHăM CăTÀIăLI UăTHAMăKH O GS.TS.NGNDă Ngôă Th ă Chi,ă PGS.TSă Nguy nă Tr ngă C (2009), "Giáo trình Phân tích tài Doanh nghi p", NhàăXu tăB năTàiăchính CôngătyăC ăph nă uăt ăC ngăTh nhă(2010),ă"Báo cáo tài chính" CôngătyăC ăph nă uăt ăC ngăTh nhă(2011),ă"Báo cáo tài chính" CôngătyăC ăph nă uăt ăC ngăTh nhă(2012),ă"Báo cáo tài chính" CôngătyăC ăph nă uăt ăC ngăTh nhă(2013),ă"Báo cáo tài chính" CôngătyăC ăph nă uăt ăC ngăTh nhă(2014),ă"Báo cáo tài chính" Chínhăph ăn c C ngăhòaăxưăh iăch ăngh aăVi tăNamă(2010),ă"Ngh đ nh 71/2010/N -CP, Quy đ nh chi ti t h ng d n th hành Lu t Nhà ",ăB ă XâyăD ng B ă xâyă d ngă (2009),ă "Quy t đ nh 957/Q -BXD, Công b nh m c chi phí qu n lý d án t v n đ u t xây d ng công trình" Hoàngă V nă C ngă (2008),ă "Bài gi ng L p d án đ u t b t đ ng s n", iăh căkinhăt ăQu căDân 10 inhăTh ăHi nă(2002),ă" u t th m đ nh d án", NhàăXu tăB n th ngă kê 11 L uăTh ăH ngă(2010),ă"Giáo trình th m đ nh tài d án”, NhàăXu tă B năTàiăchínhă 12 L uăTh ăH ngă(2005)ă"Giáo trình tài doanh nghi p”,ăTr ngăđ iă h căkinhăt ăQu căDân,ăNXBăTh ngăkê 13 Nguy nă Ng că Maiă (2001),ă "Giáo trình Kinh t đ u t ” ,ă NXBă Chínhă tr ă qu căgia 14 Nguy năB chăNguy tă(2005),"ăGiáo trình l p d án đ u t ", NXBăTh ngă kê 15 Qu căh iăn căC ngăhòaăxưăh iăch ăngh aăVi tăNamă(2014),ă"Lu t Kinh doanh b t đ ng s n", S ă66/2014/QH13ăngày 25 tháng 11 n m 2014 83 16 Qu că h iă n că C ngă hòaă xưă h iă ch ă ngh aă Vi tă Namă (2013),ă "Lu t t ai" s ă45/2013/QH13ăngàyă29ăthángă11ăn m2013 17 Qu căh iăn căC ngăhòaăxưăh iăch ăngh aăVi tăNamăKhoáăXI,ăk ăh păth ă (2005), "Lu t u t " S ă59/2005/QH11ăngàyă29ăthángă11ăn mă2005 18 T ăQuangăPh ngă(2005),ă"Giáo trình Qu n lý d án đ u t ” ,ă iăh că kinhăt ăQu căDân 19 V ăCôngăTy,ăBùiăV năV nă(2008),"ăGiáo trình tài Doanh nghi p", NXBăTàiăChính 20 Nguy năXuânăTh yă(1997),ă"Giáo trình qu n tr d án đ u t ”, Tr ngă iăh căkinhăt ăQu căDân 21 Ngână hàngă Nhàă n că Vi tă Namă (2010),ă "Thông t 13/2010/TT-NHNN, Quy đ nh v t l b o đ m an toàn ho t đ ng c a t ch c tín d ng" CÁCăWEBSITESăTRONGăN Că 22 www.sbv.gov.vn 23 www.vneconomy.com.vn 24 www.tintucvietnam.com 25 www.mof.gov.vn 26 www.thuvienphapluat.vn 27 www.luatvietnam.vn 28 www vanban.chinhphu.vn 29 www.xaydung.gov.vn 30 www.kienthuckinhte.com 84 Thang Long University Libraty Ph l c 01:ăK tăqu ăho tăđ ngăkinhădoanhăc aăCôngătyăc ăph năđ uăt ăC ngăTh nh n v : tri u đ ng nă Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 đ ng 108.619,634 114.382,150 162.575,36 đ ng - - - đ ng 108.619,634 114.382,150 162.575,36 đ ng 97.555,963 102.436,331 148.976,119 đ ng 11.063,670 11.945,818 13.599,241 Doanh thu ho t đ ng tài đ ng 83,684 48,772 58,920 Chi phí ho t đ ng tài đ ng 1.221,78 1.448,4 1.436,96 Chi phí qu n lỦ kinh doanh đ ng 4.534,199 4.850,161 5.601,203 đ ng 5.391,374 5.696,029 6.619,997 Thu nh p khác đ ng 1.848,22 1.500,067 783,331 Chi phí khác đ ng 1.822,97 1.637,533 768,331 L i nhu n khác đ ng 25,25 (137,466) 15,087 đ ng 5.416,624 5.558,562 6.635,084 Chi phí thu TNDN đ ng 1.354,156 1.389,64 1.658,771 L i nhu n sau thu TNDN đ ng 4.062,468 4.168,922 4.976,313 v Doanhăthuăbánăhàngăvàăcungăc pă d chăv Các kho n gi m tr doanh thu Doanh thu thu n v bán hàng cung c p d ch v Giá v n hàng bán L i nhu n g p v bán hàng cung c p d ch v L i nhu n thu n t ho t đ ng kinh doanh T ng l i nhu n k toán tr thu c (Ngu n: Phòng k toán - Công ty c ph n đ u t C 85 N mă2014 ng Th nh) Ph ăl că02ă:Cácăd ăánăđưăth căhi năt iăcôngătyăt ăn mă2012ăđ năn mă2014 n v : tri u đ ng STT N m th c Hìnhăth căđ uăt hi n Tênăd ăán T ngăm că đ uăt uă t ă muaă s mă 15ă xeă ôă tôă t iă Huyndai 2012 (t ă15ăđ nă24ăt n) uăt ămuaăm iă 28.300 uă t ă xâyă d ngă h ă t ngă k ă thu tă mă 2012 côngănghi păPhùngăXá,ăTh chăTh t uăt ăxâyăd ngă m i 75.465 uă t ă xâyă d ngă khuă li nă k ă th pă t ngă 2012 S năL c,ăS năTâyă(T ăLKă15ăđ năLKă48) uăt ăxâyăd ngă m i 82.900 uă t ă xâyă d ngă khuă nhàă bi tă th ă - Khu 2013 đôăth ăPhúăTh nh,ăS năTây uăt ăxâyăd ngă m i 157.563 2014 uăt ămuaăs mă m iă 12.172 uă t ă muaă s mă m iă 5ă xeă ôă tôă t iă t ă đ ă 2014 24T,ăhi uăHuyndaiăậ HànăQu c uăt ămuaăs mă m i 14.570 uăt ămuaăm iăxàălană150ăt nă (Ngu n: Phòng k ho ch, Công ty c ph n đ u t C ng Th nh) 86 Thang Long University Libraty Ph ăl că03:ăB ngăd ătrùăDoanhăthu,ăchiăphí,ălưiăl ăc aăd ăán n v tính: Tri u đ ng Ch ătiêu TT S ăti n D ătrùădoanhăthuăc aăd ăán 12.600 Doanh thuăhàngăn măc aăd ăán 12.600 (6 chuy n/ngày x 5xe x 1.400.000đ/c x 25ngày x 12tháng = 12.600) Chiăphíăhàngăn măc aăd ăán - Chiăphíălưiăvay 10.051,7 770 (7 t x 11%/n m = 770) - Chiăphíăqu nălỦ 120 (10tri u/tháng x 12tháng = 120) - Chiăphíăl ngăláiăxe 240 (2lái x 10tri u/tháng x 12tháng = 240) - Chiăphíănhiênăli u 5.946,8 - D u Diezel : 240lít x 16.380đ/l x 25ngày x 12tháng x 5xe = 5.896,8 - D u máy (d u nh t): 10 tri u/n m x 5xe = 50 - Chiăphíăs aăch a 600 (Chi phí s a ch a: 120tr/xe/n m x 5xe = 600) - Chiăphíăkh uăhaoăTSC 1.114,9 (Kh u hao vòng 10 n m/xe: 11.149.091.000đ/10 n m = 1.114,9) - Chiăthu ăGTGTă(10%) L iănhu nătr Thu ăTNDNăc aăd ăánă(25%) 637,1 L iănhu năsauăthu ăc aăd ăán 1.911,2 1.260 căthu ăd ăán 2.548,3 (Ngu n: Phòng k ho ch, Công ty c ph n đ u t C 87 ng Th nh) Ph l c 04: B ngătínhăNPVăc a d án n v tính : tri u đ ng Chiăphíă N m đ uăt ă banăđ u 2014 L iă nhu nă Kh uăhaoă sauăthu ă TSC ă(Di) (Wi) H ăs ăchi tă T ngăthuă kh uă (LN+KH) (10%) =Wi+Di Giáătr ă hi n t iă thu nă (Wi+Di)pv 14.570 2015 1.911,2 1.114,91 0,9090909 3.026,11 2.751,01 2016 1.911,2 1.114,91 0,8264463 3.026,11 2.500,92 2017 1.911,2 1.114,91 0,7513148 3.026,11 2.273,56 2018 1.911,2 1.114,91 0,6830134 3.026,11 2.066,87 2019 1.911,2 1.114,91 0,6209213 3.026,11 1.878,98 2020 1.911,2 1.114,91 0,5644739 3.026,11 1.708,16 2021 1.911,2 1.114,91 0,5131581 3.026,11 1.552,87 2022 1.911,2 1.114,91 0,4665074 3.026,11 1.411,70 2023 1.911,2 1.114,91 0,4240976 3.026,11 1.283,37 2024 1.911,2 1.114,91 0,3855433 3.026,11 1.166,70 T ng 18.594,14 NPV 4.024,14 (Ngu n: Phòng k ho ch - Báo cáo kh thi d án đ u t mua s m m i xe ô tô t i t đ 24T, hi u Huyndai – Hàn Qu c ) 88 Thang Long University Libraty Ph l c 05 : B ngătínhăNPVăc a d án v i r =15% vƠ r=16% n v tính : tri u đ ng N m 2014 Chi L iă phíă nhu nă đ uăt ă sau ban thu ă đ u (Wi) Kh uă H ăs T ngăthuă hao chi t TSC ă kh u (Di) (15%) (LN+KH) =Wi+Di Giáătr ă hi năt iă thu năv iă r=15% H ăs Giáătr ă chi t hi năt iă kh u thu nă (16%) v iă r=16% 14.570 2015 1.911,2 1.114,91 0,869565 3.026,11 2.631,40 0,862069 2.608,71 2016 1.911,2 1.114,91 0,756144 3.026,11 2.288,17 0,743163 2.248,89 2017 1.911,2 1.114,91 0,657516 3.026,11 1.989,72 0,640658 1.938,70 2018 1.911,2 1.114,91 0,571753 3.026,11 1.730,18 0,552291 1.671,29 2019 1.911,2 1.114,91 0,497177 3.026,11 1.504,51 0,476113 1.440,77 2020 1.911,2 1.114,91 0,432327 3.026,11 1.308,27 0,410442 1.242,04 2021 1.911,2 1.114,91 0,375937 3.026,11 1.137,63 0,353829 1.070,73 2022 1.911,2 1.114,91 0,326902 3.026,11 989,24 0,305025 923,04 2023 1.911,2 1.114,91 0,284262 3.026,11 860,21 0,262953 795,72 2024 1.911,2 1.114,91 0,247185 3.026,11 748,01 0,226684 685,97 T ng 15.187,34 14.625,86 NPV 617,34 55,86 (Ngu n: Phòng k ho ch - Báo cáo kh thi d án đ u t mua s m m i xe ô tô t i t đ 24T, hi u Huyndai – Hàn Qu c ) 89 Ph ăl că06:ăB ngăd ătrùăDoanhăthu,ăchiăphí,ălưiăl ăc aăd ăán n m đ u tiên n v tính: Tri u đ ng Ch ătiêu TT S ăti n D ătrùădoanhăthuăc aăd ăán 12.600 Doanhăthuăhàngăn măc aăd ăán 12.600 (6 chuy n/ngày x 5xe x 1.400.000đ/c x 25ngày x 12tháng = 12.600) Chiăphíăhàngăn măc aăd ăán - Chiăphíălưiăvay 10.411,7 770 (7 t x 11%/n m = 770) - Chiăphíăqu nălỦ 120 (10tri u/tháng x 12tháng = 120) - Chiăphíăl ngăláiăxe 240 (2lái x 10tri u/tháng x 12tháng = 240) - Chiăphíănhiênăli u 5.946,8 - D u Diezel : 240lít x 16.380đ/l x 25ngày x 12tháng x 5xe = 5.896,8 - D u máy (d u nh t): 10 tri u/n m x 5xe = 50 - Chiăphíăs aăch a 600 (Chi phí s a ch a: 120tr/xe/n m x 5xe = 600) - Chiăphíăkh uăhaoăTSC 1.114,9 (Kh u hao vòng 10 n m/xe: 11.149.091.000đ/10 n m = 1.114,9) - Chiăthu ăGTGTă(10%) - Chiăphíăl ăphíătr (Chi phí tr 1.260 căb ă+ăđ ngăkỦ 260 c b : 12.000 x 2% = 240; chi phí đ ng ký: x 5xe = 20) - Chiăphíăkhácă(chi phí công an, tra) L iănhu nătr Thu ăTNDNăc aăd ăánă(25%) 547,1 L iănhu năsauăthu ăc aăd ăán 1.641,2 căthu ăd ăán 100 2.188,3 (Ngu n: Tác gi tính toán l i) 90 Thang Long University Libraty Ph ăl că07:ăB ngăd ătrùăDoanhăthu,ăchiăphí,ălưiăl ăc aăd ăán t n m th n v tính: Tri u đ ng Ch ătiêu TT S ăti n D ătrùădoanhăthuăc aăd ăán 12.600 Doanhăthuăhàngăn măc aăd ăán 12.600 (6 chuy n/ngày x 5xe x 1.400.000đ/c x 25ngày x 12tháng = 12.600) Chiăphíăhàngăn măc aăd ăán - Chiăphíălưiăvay 10.151,7 770 (7 t x 11%/n m = 770) - Chiăphíăqu nălỦ 120 (10tri u/tháng x 12tháng = 120) - Chiăphíăl ngăláiăxe 240 (2lái x 10tri u/tháng x 12tháng = 240) - Chiăphíănhiênăli u 5.946,8 - D u Diezel : 240lít x 16.380đ/l x 25ngày x 12tháng x 5xe = 5.896,8 - D u máy (d u nh t): 10 tri u/n m x 5xe = 50 - Chiăphíăs aăch a 600 (Chi phí s a ch a: 120tr/xe/n m x 5xe = 600) - Chiăphíăkh uăhaoăTSC 1.114,9 (Kh u hao vòng 10 n m/xe: 11.149.091.000đ/10 n m = 1.114,9) - Chiăthu ăGTGTă(10%) - Chiăphíăkhácă(chi phí công an, tra) L iănhu nătr Thu ăTNDNăc aăd ăánă(25%) 612,1 L iănhu năsauăthu ăc aăd ăán 1.836,2 1.260 căthu ăd ăán 100 2.448,3 (Ngu n: Tác gi tính toán l i) 91 Ph l c 08: B ngătínhăNPVăc a d án n v tính : tri u đ ng Chiăphíă N m đ uăt ă banăđ u 2014 L iă nhu nă Kh uăhaoă sauăthu ă TSC ă(Di) (Wi) H ăs ăchi tă T ngăthuă kh uă (LN+KH) (10%) =Wi+Di Giáătr ă hi năt iă thu nă (Wi+Di)pv 14.570 2015 1.641,2 1.114,91 0,9090909 2.756,1 2.505,5 2016 1.836,2 1.114,91 0,8264463 2.951,1 2.438,9 2017 1.836,2 1.114,91 0,7513148 2.951,1 2.217,2 2018 1.836,2 1.114,91 0,6830134 2.951,1 2.015,6 2019 1.836,2 1.114,91 0,6209213 2.951,1 1.832,4 2020 1.836,2 1.114,91 0,5644739 2.951,1 1.665,8 2021 1.836,2 1.114,91 0,5131581 2.951,1 1.514,4 2022 1.836,2 1.114,91 0,4665074 2.951,1 1.376,7 2023 1.836,2 1.114,91 0,4240976 2.951,1 1.251,6 2024 1.836,2 1.114,91 0,3855433 2.951,1 1.137,8 T ng 17.955,9 NPV 3.385,9 (Ngu n: Tác gi tính toán l i) 92 Thang Long University Libraty Ph l c 09 : B ngătínhăNPVăc a d án v i r =15% vƠ r=16% n v tính : tri u đ ng N m 2014 Chi L iă phíă nhu nă đ uăt ă sau ban thu ă đ u (Wi) Kh uă H ăs T ngăthuă hao chi t TSC ă kh u (Di) (15%) (LN+KH) =Wi+Di Giáătr ă hi năt iă thu năv iă r=15% H ăs Giáătr ă chi t hi năt iă kh u thu nă (16%) v iă r=16% 14.570 2015 1.641,2 1.114,91 0,869565 2.756,1 2.396,6 0,862069 2.375,9 2016 1.836,2 1.114,91 0,756144 2.951,1 2.231,4 0,743163 2.193,1 2017 1.836,2 1.114,91 0,657516 2.951,1 1.940,4 0,640658 1.890,6 2018 1.836,2 1.114,91 0,571753 2.951,1 1.687,3 0,552291 1.629,8 2019 1.836,2 1.114,91 0,497177 2.951,1 1.467,2 0,476113 1.405,1 2020 1.836,2 1.114,91 0,432327 2.951,1 1.275,8 0,410442 1.211,2 2021 1.836,2 1.114,91 0,375937 2.951,1 1.109,4 0,353829 1.044,2 2022 1.836,2 1.114,91 0,326902 2.951,1 964,7 0,305025 900,2 2023 1.836,2 1.114,91 0,284262 2.756,1 838,9 0,262953 776,0 2024 1.836,2 1.114,91 0,247185 2.951,1 729,5 0,226684 668,9 T ng 14.641,2 14.095 NPV 71,2 (475) (Ngu n: Tác gi tính toán l i) 93 [...]... tài chính d án  Phân tích tài chính d án làăm tăkhâuătrongăquáătrình phân tích vàăl păd án. Phân tích tài chính d án làăquáătrìnhătínhătoán, phân tích cácă khíaăc nh tài chính c aăm tăd án nh măgiúpăcho cácănhà đ uăt ăl aăch năvàă đ aăraăcácăquy tăđ nhăphùăh păvàăhi uăqu ănh t [11]  Phân tích tài chính d án cóăvaiătròăquanătr ngăđ iăv iăch ăđ uă t ,ăt ch c tài tr ăv năchoăd án, ăcácăc ăquanăcóăth... ngăthanhătoánăcácăngh aăv tài chính ng năh năvàăkh ă 13 n ngătr ăn - Anătoànăchoăcácăk tăqu ătínhătoánăhayănóiăm tăcáchăkhácălàăxemăxétă tínhăch căch năc aăcácăch ătiêuăhi uăqu tài chính d án khiăcácăy uăt ăkháchă quanătácăđ ngătheoăh  ngăkhôngăcóăl i Phân tích tài chính d án nh măđánhăgiáătínhăkh ăthiăc aăd án v ă m t tài chính thôngăquaăvi c:ă - Xemă xétă nhuă c u vàă s đ mă b oă cácă ngu n l c tài chính ... University Libraty t ăc aănhàăn c: i v i ch đ u t : phân tích tài chính cungăc pănh ngăthôngătină - chính ăđ ăch ăđ uăt ăđ aăraăquy tăđ nhăcóănênăđ uăt ăd án trongăth iăđi mă hi năt iăd aătrênăđ uăvào phân tích làătìnhăhìnhăth căt ăngu năv năc a công ty, ăthôngătinăth ătr ngăvàăcácăch ăs ăc aăd án. ăM cătiêu chính c aăch ăđ uă t ălàăl iănhu nă- l iănhu năkinhăt ăvàădanhăti ngăthuăl iăt ăd án, nên phân tích tài chính làăm... toàn v kh n ng thanh toán các ngh a v tài chính ng n h n và kh n ng tr n ; an toàn cho các k t qu tính toán hay nói cách khác là xem xét tính ch c ch n c a các ch tiêu hi u qu tài chính d án khi các y u t khách quan tác đ ng theoăh  ng không có l i Yêuăc u phân tích tài chính d án đ u t ălàăcácăs ăli uăv ătìnhăhìnhă tài chính c aăd án ph iăđ căđ măb o chính xác,ăcóăđ ătinăc y cao. ă i uăđóă đòiă h... ngăthuăl iăt ăd án, nên phân tích tài chính làăm tătrongănh ngăb căquanătr ngănh tătrongăquáătrìnhăl păd ă án đ uăt - i v i các t ch c tài tr v n cho d án: k t qu phân tích tài chính d án chính làăc ăs ăđ ăchoăcácăc ăquanăraăquy tăđ nhăcóănênăđ uăt ăc păv nă choăd án hayăkhông.ăM tăd án ch ăđ căc păv năkhiăđ căchoălàămangăl iă hi uăqu tài chính vàăcóăđ ăanătoàn cao - i v i các c quan có th m quy... quy t đ nh đ u t c a nhà n c: phân tích tài chính làăm tătrongănh ngăc năc ăquanătr ngăđ ăxemăxétăcóănênă c păphépăđ uăt ,ăđ căbi tăđ iăv iăcácăd án s ăd ngăngu năv năc aănhàăn c Phân tích tài chính nh mă đánhă giáă tínhă kh ă thiă c aă d ă án v ă m tă tài chính thôngăquaăvi c: Xemăxétănhuăc uăvàăs ăđ măb oăcácăngu năl c tài chính choăvi căth că hi năcóăhi uăqu ăd án đ uăt ă(xácăđ nhăquyămôăđ... c hi n cóăhi u qu ăd án đ u t ă(xácăđ nhăquyămôăđ u t ,ănhuăc u v n đ u t ,ăngu n v n tài tr cho d án) - D a trên các k ho ch s n xu t kinh doanh c a d án, d tính các kho n chi phí, l i ích và hi u qu ho t đ ng c a d án Trên c s đó xác đ nh các ch tiêu ph n ánh hi u qu tài chính c a d án ánh giá d án và t đó đ a ra các quy t đ nh đ u t - ánh giá đ an toàn v m t tài chính c a d án đ u t : An toàn v... ngành ngh D án đ n khi t s kh n ng tr n c a d án ph i đ t đ Ngoài ra kh n ng tr n c a d án còn đ s nl c đánh giá có kh n ng tr c m c quy đ nh chu n c đánh giá thông qua vi c xem xét ng và doanh thu t i đi m hòa v n tr n - An toàn cao cho các ch tiêu hi u qu tính toán: Phân tích d án trong 34 Thang Long University Libraty tr ng h p có s tác đ ng c a các y u t khách quan + Phân tích đ nh y c a d án: là xem... hi u qu tài chính c a d án (l i nhu n, thu nh p thu n, t su t hoàn v n n i b ,ầ)ăkhiăcác y u t liênăquanăđ n ch tiêuăđó thay đ i + Phân tích đ nh y giúp cho ch đ u t bi t đ c d án nh y c m v i các y u t nào đ t đó có bi n pháp qu n lỦ trong quá trình th c hi n d án M t khác, phân tích đ nh y d án còn cho phép ch đ u t l a ch n đ c nh ng d án có đ an toàn h n Ph ng pháp phân tích: + PP1: Phân tích nhăh... d án này không có tính kh thi cao, th i gian tri n khai th c hi n ch m vì ph thu c vào ng i cho vay Do đó, tu vào t ng đi u ki n c th mà nhà đ u t s l a ch n cách th c vay v n phù h p c L p các báo cáo tài chính cho t ng n m c ng nh c đ i d án Báo cáo tài chính giúp cho ch đ u t th y đ c tình hình ho t đ ng tài chính c a d án và nó là ngu n s li u giúp cho vi c tính toán phân tích các ch tiêu ph n ánh