tiểu luận kinh tế đầu tư cao học

tiểu luận kinh tế đầu tư dành cho trình độ cao học các ngành quản trị kinh doanh, quản lý vận tải, quản lý khác nói chung

Câu 12: Dự án đầu tư, phương pháp lập đánh giá dự án đầu tư? - - Dự án đầu tư tập hợp đề xuất việc bỏ vốn để tạo mới, mở rộng cải tạo đối tượng định nhằm đạt tăng trưởng số lượng, cải tiến nâng cao chất lượng sản phẩm hay dịch vụ khoảng thời gian định Dự án đầu tư có số đặc trưng sau đây: - Có mục đích, mục tiêu rõ ràng - Có chu kỳ phát triển riêng thời gian tồn hữu hạn - Sản phẩm mang tính đơn chiếc, độc đáo Khi đời tác động đến môi trường tự nhiên, kinh tế, xã hội cách trực tiếp gián tiếp - Ít nhiều có tính bất định rủi ro • Phương pháp lập dự án đầu tư Khi lập dự án đầu tư cần đảm bảo theo nguyên tắc: + Nguyên tắc coi dự án đầu tư công cụ sản phẩm bán + Nguyên tắc độc giả mục tiêu Các bước lập dự án: Nghiên cứu phát hội đầu tư: nghiên cứu khả điều kiện để chủ đầu tư đưa định sơ đầu tư Căn để nghiên cứu hội đầu tư: + Chủ trương, sách Nhà nước có liên quan đến lĩnh vực đầu tư giai đoạn + Tài nguyên thiên nhiên quốc gia có liên quan đến dự án + Trình độ phát triển ngành kinh tế quốc dân có liên quan + Nhu cầu tương lai hàng hóa, dịch vụ + Khả vốn, khoa học công nghệ, phát triển hạ tầng sở quốc gia + Hoạt động nhập + Khả mở rộng dây chuyền sản xuất có + Giá thành sản phẩm khả sử dụng yếu tố sản xuất doanh nghiệp + Khả nâng cao hiệu sản xuất – kinh doanh nhằm phát triển kinh tế - Nghiên cứu tiền khả thi: bước tất yếu, bước đệm trước nghiên cứu khả thi nhằm tránh thiệt hại, rủi ro cho nghiên cứu khả thi Chỉ nghiên cứu tiền khả thi đạt kết tích cực tiến hành nghiên cứu khả thi Nghiên cứu tiền khả thi phải cung cấp đầy đủ thông tin để kết luận ý đồ dự án Nó dự đoán thành công dự án, làm cho dự án đủ mức hấp dẫn nhà đầu tư Bên cạnh giúp cho người ta lường trước khó khăn, thuận lợi tiến hành nghiên cứu khả thi, từ có kế hoạch phù hợp cho việc nghiên cứu khả thi đạt hiệu cao Nghiên cứu tiền khả thi có đặc điểm sau: + Sử dụng thông tin mức độ thô, độ xác không cao + Không sâu vào nội dung kỹ thuật, tài … + Việc phân tích tiến hành cho khoảng thời gian định chọn làm đại diện cho toàn thời gian hoạt động dự án + Phân tích mang tính chất tĩnh - Nghiên cứu khả thi: nhiệm vụ sở báo cáo đầu tư báo cáo kinh tế kỹ thuật tiến hành lập dự án đầu tư Nghiên cứu khả thi có đặc điểm sau: + Sử dụng thông tin đầy đủ xác + Nghiên cứu kỹ mặt công việc cho năm hoạt động, đề cập đến yếu tố liên quan đến dự án + Việc phân tích mang tính chất động + Một số lĩnh vực hoạt động quan trọng phức tạp nghiên cứu kỹ lưỡng Kết nghiên cứu khả thi thể dự án đầu tư Nội dung dự án gồm phần: phần thuyết minh dự án phần thiết kế sở dự án + Phần thuyết minh dự án: Thuyết minh dự án phần quan trọng hồ sơ dự án, tổng hợp toàn kết nghiên cứu sở pháp lý, sở khoa học, sở thực tiến dự án; tổng hợp kết tính toán thiết kế, luận chứng cần thiết hiệu dự án + Phần thiết kế sở dự án: Bao gồm phần thuyết minh phần vẽ thể phương án thiết kế Thiết kế sở để xác định tổng mức đầu tư triển khai bước thiết theo - Lập báo cáo kinh tế - kỹ thuật: Nội dung báo cáo kinh tế - kỹ thuật công trình xây dựng bao gồm: Sự cần thiết đầu tư, mục đích xây dựng, địa điểm đầu tư, quy mô công suất, cấp công trình, nguồn kinh phí xây dựng, thời hạn xây dựng, hiệu công trình, phòng chống cháy nổ, vẽ thiết kế thi công dự toán công trình • Đánh giá dự án đầu tư Các dự án đầu tư sau thiết lập xong cần đánh giá phân tích theo nội dung sau đây: - Xem xét tình hình kinh tế tổng quát có liên quan đến dự án đầu tư Tình hình kinh tế tổng quát đề cập dự án bao gồm vấn đề sau: + Điều kiện địa lý tự nhiên + Điều kiện dân số lao động + Tình hình trị, sách luật lệ có ảnh hưởng đến an tâm nhà đầu tư + Tình hình phát triển kinh tế xã hội đất nước, địa phương, tình hình sản xuất kinh doanh ngành, sở + Tình hình ngoại hối, đặc biệt dự án phải nhập nguyên vật liệu, thiết bị + Tình hình ngoại thương • Nghiên cứu thị trường Thị trường dự án đầu dự án Thông thường xác định sở thị trường mục tiêu dự án Thị trường mục tiêu xác định ba bước sau: + Phân đoạn thị trường: chi thị trường thành đoạn có tính chất tương tự nhau, từ xác định cách tổng quát thị trường, sở lựa chọn đoạn thị trường hấp dẫn dự án + Xác định thị trường mục tiêu: lựa chọn đoạn thị trường mà việc đầu tư dự án thực cách hiệu + Định vị sản phẩm: thiết kế hình ảnh sản phẩm thỏa mãn nhu cầu khách hàng mục tiêu Nó phải tạo sản phẩm có khác biệt, chứng minh tính sản phẩm dự án sản phẩm có Trên sở xác định thị trường dự án, xác định quy mô đầu tư dự án có thỏa mãn nhu cầu hay không, vượt, hay thấp hơn, cần thiết kế dự án để có hiệu • Đánh giá mặt kỹ thuật dự án Là xem xét tính khả thi kỹ thuật dự án, bao gồm: Dự án có huy động đủ nguồn lực kỹ thuật hay không? Các nguồn lực có đảm bảo tối ưu hay không? Việc lựa chọn kỹ thuật dự án bao gồm: - Xác định sản phẩm dự án - Xác định công suất sản xuất để đảm bảo thỏa mãn nhu cầu - Xây dựng thời gian biểu cho dự án - Xác định địa điểm dự án - Xác định đầu vào nguyên vật liệu, lao động cho dự án - Xác định máy móc, thiết bị cần thiết cho dự án • Xem xét mặt tài dự án Một dự án đầu tư coi khả thi mặt tài đảm bảo điều kiện: Số liệu mặt tài đầy đủ, xác; Huy động đủ nguồn lực tài thực có hiệu tài chính; Mức độ rủi ro mặt tài chấp nhận Khi xem xét tính khả thi mặt tài dự án người ta tập trung xem xét vấn đề chính: - Phân tích khả huy động vốn dự án: Vốn đầu tư cho dự án bao gồm vốn cố định vốn lưu động Việc đầu tư thực trước dự án hoạt động trình dự án hoạt động Khi lập dự án cần tính toán, mở rộng dự án, vốn lưu động năm, xác định nguồn vốn dự án từ xác định cấu nguồn vốn điều kiện quy mô dự án cho phù hợp với khả huy động vốn hiệu dự án.Để đánh giá khả huy động vốn sử dụng số tiêu như: tỷ lệ vốn tự có tham gia tổng vốn đầu tư, tỷ lệ tài sản lưu động, tỷ lệ toán nhanh, lợi nhuận tài sản, lợi nhuận vốn tự có - Xác định hiệu tài dự án: Để phân tích hiệu tài dự án, người ta thường tiến hành bước sau: + Xác định dòng tiền dự án đầu tư: dòng tiền dòng đầu vào (nguồn lực) đầu (kết quả) năm quy thành đơn vị giá trị (tiền) Dòng tiền sở cho việc xác định tính khả thi dự án đầu tư + Xác định tỷ lệ chiết khấu chung dự án đầu tư + Xác định tiêu hiệu tài dự án đầu tư • Phân tích kinh tế xã hội dự án đầu tư Hiệu kinh tế dự án xác định sở lợi ích kinh tế quốc dân Vì vậy, sở để xác định hiệu kinh tế mục tiêu kinh tế Câu 13: Thẩm định và quyết định đầu tư Thẩm định dự án đầu tư việc tổ chức xem xét đánh giá cách khách quan, khoa học toàn diện nội dung có ảnh hưởng trực tiếp đến khả tài trợ vốn cho dự án Thẩm định dự án đầu tư hoạt động quan có thẩm quyền nhằm mục đích kiểm tra sở pháp lý, tính cần thiết dự án, độ tin cậy tài liệu tiêu có liên quan đến định đầu tư địa điểm, công nghệ, tài chính, lợi ích kinh tế - xã hội dự án… Bản chất hoạt động xác định sở khoa học tính pháp lí định đầu tư Đây trình kiểm tra nội dung dự án cách độc lập, tách biệt với trình soạn thảo dự án Thẩm định dự án tạo sở vững cho hoạt động đầu tưu có hiệu Các kết luận rút từ trình thẩm định sở để đơn vị, quan có thẩm quyền nhà nước định đầu tư, cho phép đầu tư tài trợ cho dự án • Mục đích Mục đích lớn nhằm lựa chọn dự án có tính khả thi cao Mục đích cụ thể đặt cho công tác thẩm định dự án đầu tư là: + Đánh giá tính hợp lí dự án: tính hợp lí thể nội dung cách thức tính toán dự án + Đánh giá tính hiệu dự án: hiệu dự án xem xét hai phương diện, hiệu tài hiệu kinh tế xã hội dự án + Đánh giá khả thực dự án: Đây mục đích quan trọng thẩm định dự án Một dự án hợp lí hiệu cần phải có khả thực Tất nhiên hợp lí hiệu hai điều kiện quan trọng để dự án thực Nhưng khả thực dự án phải xem xét đến kế hoạch tổ chức thực hiện, môi trường pháp lí dự án… • Yêu cầu thẩm định dự án đầu tư: Thẩm định dự án giai đoạn trình soạn thảo dự án Kết thẩm định dự án sở để định chấp thuận hay bác bỏ dự án Yêu cầu chung đặt với công tác thẩm định dự án: + Lựa chọn dự án đầu tư có tính khả thi cao (có khả thực hiện, đem lại hiệu hiệu chắn) + Loại bỏ dự án đầu tư không khả thi, không bỏ lỡ hội đầu tư có lợi Thẩm định tiến hành với tất dự án đầu tư xây dựng thuộc nguồn vốn, thành phần kinh tế Tuy nhiên, tùy theo tầm quan trọng, quy mô nguồn vốn dự án mà yêu cầu, nội dung tổ chức thẩm định dự án khác Chúng tuân thủ theo quy định hành quản lí đầu tư xây dựng nhà nước Người làm công tác thẩm định cần phải đảm bảo yêu cầu sau: + Nắm vững chiến lược phát triển kinh tế – xã hội đất nước, ngành, địa phương quy định pháp luật quản lí kinh tế, quản lí đầu tư xây dựng hành Nhà nước + Hiểu biết bối cảnh, điều kiện đặc điểm cụ thể dự án, tình hình trình độ kinh tế chung địa phương, đất nước giới Nắm vững tình hình sản xuất kinh doanh, số liệu tài doanh nghiệp, quan hệ tài - kinh tế tín dụng doanh nghiệp (hoặc chủ đầu tư) với ngân hang ngân sách Nhà nước + Biết khai thác số liệu báo cáo tài doanh nghiệp (hoặc chủ đầu tư), thông tin giá cả, thị trường để phân tích hoạt động chung doanh nghiệp (hoặc chủ đầu tư) từ có thêm vững để định cho phép đầu tư + Biết xác định kiểm tra tiêu kinh tế - kĩ thuật quan trọng dự án, đồng thời thường xuyên thu nhập đúc kết, xây dựng tiêu định mức kinh tế - kĩ thuật tổng hợp nước để phục vụ cho việc thẩm định Đánh giá khách quan, khoa học toàn diện nội dung dự án, có phối hợp chặt chẽ quan chuyên môn, chuyên gia ngành có liên quan nước + Thẩm định kịp thời, tham gia ý kiến từ hồ sơ + Thường xuyên hoàn thiện quy trình thẩm định, phối hợp phát huy trí tuệ tập thể • Nội dung thẩm định dự án đầu tư Phải tuân thủ theo quy định văn quản lí nhà nước, dự án sử dụng nguồn vốn khác, chủ đầu tư tự định nội dung cần thẩm định Tuy nhiên nội dung thẩm định gắn chặt chẽ với việc xác định tính khả thi dự án đầu tư thường bao gồm nội dung sau: Thứ nhất: Thẩm định khía cạnh pháp lí dự án: - Sự phù hợp dự án với quy hoạch phát triển ngành, quy hoạch xây dựng Trường hợp chưa có quy định phải có ý kiến thỏa thuận quan quản lí nhà nước lĩnh vực -Xem xét tư cách pháp nhân lực chủ đầu tư Tư cách pháp nhân lực chủ đầu tư xem khía cạnh sau: + Quyết định thành lập doanh nghiệp nhà nước giấy phép hoạt động thành phần kinh tế khác + Người đại diện thức, địa liên hệ, giao dịch + Năng lực kinh doanh thể khả nguồn vốn tự có, điều kiện chấp vay vốn… Đây nội dung xem xét thẩm định dự án Nếu coi nhẹ bỏ qua nội dung gây khó khăn cho việc thực dự án - Thẩm định phù hợp dự án với văn pháp quy nhà nước, quy định, chế độ khuyến khích ưu đãi đầu tư - Thẩm định nhu cầu sử dụng đất, tài nguyên, khả giải phóng mặt Thứ 2: Thẩm định khía cạnh thị trường dự án: - Xem xét tính đầy đủ, tính xác nội dung phân tích cung cầu thị trường sản phẩm dự án + Kết luận khái quát mức độ thỏa mãn cung cầu thị trường tổng thể sản phẩm dự án + Kiểm tra tính hợp lí việc xác định thị trường mục tiêu dự án + Đánh giá sản phẩm dự án + Đánh giá sở liệu, phương pháp phân tích, dự báo cung cầu thị trường sản phẩm dự án + Đánh giá phương án tiếp thị, quảng bá sản phẩm dự án, phương thức tiêu thụ mạng lưới phân phối sản phẩm + Xem xét khả cạnh tranh, chiếm lĩnh thị trường sản phẩm dự án Khi đánh giá khả cạnh tranh sản phẩm dự án cần lưu ý: + Sản phẩm dự án sản xuất có ưu giá cả, chất lượng, quy cách, điều kiện lưu thông tiêu thụ + Kinh nghiệm uy tín doanh nghiệp quan hệ thị trường sản phẩm Đối với sản phẩm xuất cần phân tích thêm: + Sản phẩm có khả đạt yêu cầu tiêu chuẩn xuất hay không + Phải đánh giá tương quan hàng xuất hàng ngoại chất lượng, hình thức bao bì, mẫu mã + Thị trường dự kiến xuất có bị hạn chế ngạch hay không + Đánh giá tiềm xuất sản phẩm dự án Cần tránh so sánh, đơn giản, thiếu sở dẫn đến lạc quan ưu sản phẩm xuất Đối với sản phẩm thay nhập khẩu, việc so sánh đánh giá (giá nước phải nhỏ giá CIF sản phẩm nhập cộng thuế nhập khẩu) phải tính đến tâm lí chuộng hàng ngoại người tiêu dùng Thứ 3: Thẩm định khía cạnh kĩ thuật của dự án: - Đánh giá công suất dự án: + Xem xét yếu tố để lựa chọn công suất thiết kế mức sản xuất dự kiến hàng năm dự án + Đánh giá mức độ xác công suất lựa chọn - Đánh giá mức độ phù hợp công nghệ, thiết bị mà dự án lựa chọn: + Việc thẩm định phải làm rõ rõ ưu điểm hạn chế công nghệ lựa chọn Cần ý đến nguồn gốc, mức độ đại, phù hợp công nghệ với sản phẩm dự án đặc điểm Việt Nam + Cần xem xét phương án chuyển giao kĩ thuật, công nghệ, chuyên gia hướng dẫn vận hành, huấn luyện nhân viên chế độ bảo hành, bảo trì thiết bị (đặc biệt với công nghệ đưa vào Việt Nam) Đối với điều kiện cụ thể nước ta, công nghệ sản xuất lựa chọn cho dự án phải công nghệ qua kiểm chứng thành công quy mô sản xuất đại trà Bởi vậy, cần thu thập, tích lũy thông tin kinh nghiệm nhà sản xuất có sản phẩm công nghệ tương tự Nếu công nghệ áp dụng lần đầu nước, cần có ý kiến kết luận quan giám định công nghệ - + Kiểm tra tính đồng với công suất thiết bị, công đoạn sản xuất với nhau, mức độ tiêu hao nhiên liệu, lượng, tuổi thọ, yêu cầu sửa chữa, bảo dưỡng, khả cung ứng phụ tùng + Giá phương thức toán có hợp lí không + Thời gian giao hàng lắp đặt có phù hợp với tiến độ thực dự án không + Uy tín nhà cung cấp + Đối với loại thiết bị nhập khẩu, việc kiểm tra theo nội dung cần phải kiểm tra thêm mặt như: khoản hợp đồng nhập có với thông lệ ngoại thương hay không Tính pháp lí trách nhiệm bên - Thẩm định nguồn cung cấp đầu vào dự án + Xem xét nguồn cung cấp nguyên liệu cho dự án: * Nguồn cung cấp nguyên vật liệu (xa hay gần nơi xây dựng dự án, điều kiện giao thông …) * Phương thức vận chuyển, khả tiếp nhận * Khối lượng khai thác có thỏa mãn công suất dự án không Cần ý đến tính thời vụ nguyên liệu cung cấp, sách nhập nguyên liệu vật liệu * Giá cả, quy luật biến động giá nguyên vật liệu * Yêu cầu dự trữ nguyên vật liệu + Nguồn cung cấp điện, nước, nhiên liệu: * Xem xét nhu cầu sử dụng điện, nước, nhiên liệu dự án * Các giải pháp nguồn cung cấp điện, nước, nhiên liệu để đảm bảo cho hoạt động dự án công suất xác định - Xem xét việc lựa chọn địa điểm mặt xây dựng dự án Các dự án đầu tư mới, mở rộng quy mô sản xuất lớn cần phải có phương án địa điểm để xem xét lựa chọn + Đánh giá phù hợp quy hoạch địa điểm Tuân thủ quy định quy hoạch xây dựng kiến trúc địa phương quy định quan quản lí nhà nước có thẩm quyền phòng cháy chữa cháy, quản lí di tích lịch sử + Tính kinh tế địa điểm: - Gần nguồn cung cấp nguyên liệu chủ yếu, nơi tiêu thụ sản phẩm - Tận dụng sở kĩ thuật hạ tầng sẵn có vùng Các chất phế thải, nước thải độc hại phải qua khâu xử lí gần tuyến thải cho phép + Mặt chọn phải đủ rộng để phát triển tương lai phù hợp với tiềm phát triển doanh nghiệp + Cần xem xét số liệu địa chất công trình để từ ước tính chi phí xây dựng gia cố móng + Nếu việc đầu tư đòi hỏi phải xây dựng địa điểm gần xem xét kỹ khả thực thi việc giải phóng mặt bằng, đền bù để có thể ước lượng tương đối chi phí thời gian Cần lưu ý việc xem xét địa điểm của loại dự án có nhiều nội dung khác Nói chung, tùy theo tính chất, quy mô dự án vấn đề nêu chọn lọc để sâu xem xét Phân tích, đánh giá cảc giải pháp xây dựng: + Giải pháp mặt + Giải pháp kiến trúc + Giải pháp kết cấu + Giải pháp công nghệ tổ chức xây dựng Căn vào yêu cầu công nghệ, định mức, tiêu chuẩn xây dựng loại nhu cầu xây dựng hạng mục công trình chính, phụ trợ, hạ tầng kỹ xác định để đánh giá giải pháp xây đựng - Thẩm định ảnh hưởng dự án đến môi trường + Phân tích yếu tố ảnh hưởng đến môi trường (chất thải, tiếng ồn ) + Đánh giá giải pháp bảo vệ môi trường • Thẩm định khía cạnh tổ chức, quản lý thực dự án - Xem xét hình thức tổ chức quản lý dự án - Xem xét cấu, trình độ tổ chức vận hành dự án - Đánh giá nguồn nhân lực dự án + Số lao động + Trình độ kỹ thuật tay nghề + Kế hoạch đào tạo + Khả cung ứng • Thẩm định khía cạnh tài dự án Mức độ hợp lý tồng vốn đầu tư tiến độ bỏ vốn - Vốn đầu tư xây dựng: kiểm tra nhu cầu xây đựng hạng mục công trình, mức độ hợp lý đơn gíá xây dựng (bằng kinh nghiệm từ dự án đã triển khai, tương tự) * Vốn đầu tư thiết bị: kiểm tra giá mua, chi phí vận chuyển, bảo quản, lắp đặt, chi phí chuyến giao công nghệ có - Chi phí quản lý khoản chi phí khác: đối với khoản mục chi phí cần ý kiểm, tra tính đầy đủ khoản mục - Xem xét chi phí trả lãi vay ngân hàng thời gian thi công - Xem xét nhu cầu vốn lưu động ban đầu (đối với dự án xây dựng mới) nhu cầu vốn lưu động bổ sung (đối với dự án mở rộng bổ sung thiết bị) để dự án sau hoàn thành có thể hoạt động bình thường Việc xác định đắn vốn đầu tư dự án cần thiết, tránh hai khuynh hướng tính cao qụá thấp (cần so sánh suất đầu tư với dự án tương tự) Nguồn vốn huy động cho dự án - Vốn tự có: khả chủ đầu tư góp vốn, phương thức góp vốn, tiến độ góp vốn - Vốn vay nưóc ngoài: xem xét khả thực - Vốn vay ưu đãi, bảo lãnh, thương mại: khả năng, tiến độ thực - Nguồn khác Việc thẩm định nội dung cần chi rõ mức vốn đầu tư cần thiết nguồn vốn dự kiến để sâu phân tích tìm hiểu khả thực hiện, nguồn vốn Việc tính toán khoản phi sản xuất hàng năm dự án - Chi phí tiêu hao nguyên vật liệu, nhiên liệu, lượng cần xem xét hợp lý định mức sản xuất tiêu hao Có so sánh định mức kinh nghiệm từ dự án hoạt động - Kiểm tra chi phí nhân công: xem xét nhu cầu lao động, số tượng, chất lượng lao động, đào tạo, thu nhập lao động so với địa phương khác - Kiểm tra phương pháp xác định khấu hao mức khấu hao - Kiểm tra chi phí lãi vay ngân hàng (lãi vay dài hạn ngắn hạn) khoản thuế dự án - Tính hợp lý giá bán sản phẩm, doanh thu hàng năm dự án - Tính xác tỷ suất "i" phân tích tài chỉnh dự án Căn vào chi phí sử dụng nguồn vốn huy động Thẩm định dòng tiền dự án Kiểm tra tiêu đánh giá hiệu tài dự án Kiểm tra tính toán, phát sai sót trình tính toán Kiểm tra độ nhạy dự án để đánh giá độ an toàn tiêu hiệu tài xem xét dự án Kiểm tra độ an toàn toán nghĩa vụ tài ngắn hạn khả trả nợ dự án • Thẩm định chi tiêu kinh tế - xã hội dự án Đánh giá mặt kinh tế quốc gia lợi ích xã hội mà dự án mang lại thông qua việc xem xét tiêu phản ánh hiệu kinh tế xã hội mà dự án mang lại Các tiêu cần kiểm tra đánh giá cụ thể để thấy tác động dự án kinh tế xã hội Các tiêu thường xem xét: số lao động có việc làm từ dự án, số lao động có việc làm tính đơn vị vốn đầu tư, mức giá trị gia tăng phân phối cho nhóm dân cư vùng lãnh thổ, mức tiết kiệm ngoại tệ, mức đóng góp cho ngân sách thông qua khoản thuế, tác động đến phát triển ngành, địa phương vùng lãnh thổ Đối với dự án mua sắm thiết bị hàng hóa thuộc vốn nhà nước: Nội dung việc thẩm định có đơn giản hơn, chủ yểu vào xem xét rút kết luận vấn đề sau: + Các điều kiện pháp lý + Phân tích, kết luận nhu cầu yêu cầu mua sắm, đổi mới, tăng thêm trang thiết bị, hàng hóa + Phân tích kết luận quy mô, công suất trang thiết bị cần tăng thêm + Phân tích, kết luận lựa chọn công nghệ, thiết bị + Đánh giá tài hiệu dự án, bao gồm kết luận nhu cầu vốn đầu tư, nguồn vốn điều kiện huy động, khả hoàn vốn, khả vay trả, tiêu hiệu qụả kinh tế, tài dự án • Phương pháp thẩm định dự án đầu tư Thẩm định dự án đầu tự hoạt động có tính khoa học tính pháp lý cao Cần có nhũng phương pháp khoa học để công tác thẩm định đạt mục đích đề Trong thực tế người ta thường áp dụng phương pháp sau thẩm định dự án đầu tư: Phương pháp thẩm định theo trình tự Theo phương pháp việc thẩm định dự án tiến hành theo trình tự từ tổng quát đển chi tiết, kết luận trước làm tiền đề cho kết luận sau: Thẩm định tổng quát: việc xem xét khái qụát nội dung cần thẩm định dự án, qua đánh giá cách chung tính đầy đủ, phù hợp, hợp lý dự án như: hồ sơ dự án, tư cách pháp lý dự án, hiểu rõ quy mô, tầm quan trọng dự án Vì xem xét tổng quát nội dung dự án, giai đoạn khó phát vấn đề cần phải bác bỏ, sai sót hồ sơ cần bổ sung sửa đổi Chỉ tiến tiến hành thẩm định chi tiết, vấn đề sai sót dự án phát Thẩm định chi tiết: Được tiến hành sau thẩm định tổng quát Việc thẩm định tiến hành tỉ mỉ, chi tiết với nội dung dự án từ việc thẩm định điều kiện pháp lý đến việc thẩm định thị trường, kỹ thuật, tổ chức quản lý tài kinh tế xã hội dự án Mỗi nội dung cần xem xét đưa ý kiến đánh giá đồng ý hay cần phải sửa đổi thêm thể nhận Tuy nhiên, mức độ tập trung cho nội dung khác tùy theo đặc điểm tình hỉnh cụ thể dự án Trong bước thầm định chi tiết, kết luận rút nội dung trước điều kiện để tiếp tục nghiên cứu Nêu số nội dung dự án bị bác bỏ bác bỏ dự án mà không cần vào thẩm định toàn nội dung Phương pháp so sánh đối chiếu tiêu Nội dung phương pháp so sánh, đối chiếu nội dung dự án với chuẩn mực luật pháp quy đinh, tiêu chuẩn, định mức kinh tế kỹ thuật thích hợp, thông lệ (quốc tế nước) kinh nghiệm thực tế, phân tích, so sánh để lựa chọn phương án tối ưu Phương pháp so sánh tiến hành theo số tiêu sau: - Tiêu chuẩn thiết kế, xây dựng, tiêu chuẩn cấp công trình Nhà nước quy định điều kiện tài mà dự án chấp nhận - Tiêu chuẩn công nghệ, thiết bị quan hệ chiến lược đầu tư công nghệ quốc gia, quốc tế - Tiêu chuẩn loại sản phẩm dự án mà thị trường đòi hỏi - Các tiêu tổng hợp cấu vốn đầu tư, suất đầu tư - - Các định mức sản xuất, tiêu hao lượng, nguyên liệu, nhân công, tiền lương, chi phí quản lý ngành theo định mức kinh tế - kỹ thuật thức tiêu kế hoạch thực tế Trong trình thẩm định, cán thẩm định sử dụng kinh nghiệm đúc kết trình thẩm định dự án tương tự để so sánh, kiểm tra tính hợp lý, tính thực tế giải pháp lựa chọn (mốc chi phí đầu tư, cấu khoản mục chi phí, tiêu tiêu hao nguyên vật liệu, nhiên liệu hay chi phí nói chung ) - Các chi tiêu hiệu đầu tư (ở mức trung bình tiên tiến) - Phân tích so sánh lựa chọn phương án tối ưu (địa điểm xây đựng, chọn công nghệ thiết bị, gịải pháp kỹ thuật tổ chức xây dựng ) - Các tỷ lệ tài doanh nghiệp phù hợp với hướng dẫn hành nhà nước, ngành loại hình doanh nghiệp Yêu cầu tiêu dùng để tiến hành so sánh phải vận dụng phù hợp với điều kiện đặc điểm cụ thể dự án doanh nghiệp Phương pháp phân tích độ nhạy Phân tích độ nhạy dự án xem xét thay đổi tiêu hiệu tài dự án (lợi nhuận, thu nhập thuần, tỷ suất hoàn vốn nội ) yếu tố có liên quan đến tiêu thay đổi Phân tích độ nhạy nhằm xem xét mức độ nhạy cảm dự án biến động yếu tố có liên quan Hay nói cách khác phân tích độ nhạy nhằm xác định tính vững hiệu dự án điều kiện biến động yếu tố có liên quan đến tiêu hiệu tài Phân tích độ nhạy dự án giúp cho chủ đầu tư biết dự án nhạy cảm với yếu tố hay yếu tố gây nên thay đổi nhiều chi tiêu hiệu xem xét, để từ có biện pháp quản lý chúng trình thực dự án Mặt khác, phân tích độ nhạy dự án cho phép lựa chọn dự án có độ an toàn cao cho kết dự tính đánh giá tính vững tiêu hiệu tài chính, dự án Để áp dụng phương pháp này, trước hết phải xác định yếu tố gây ảnh hưởng lớn đến tiêu hiệu tài dự án Sau dự kiến số tình bất trắc có thề xảy tương lai theo chiều hướng xấu dự án như: Vượt chi phí đầu tư, giá chi phí đầu vào tăng giá tiêu thụ sản phẩm giảm, có thay đổi sách thuế theo hướng bất lợi Đánh giá tác động yếu tố đến hiệu tài dự án Mức độ sai lệch so với dự kiến yếu tố ảnh hưởng đến dự án tình xấu thường chọn từ 10% đến 20% dựa sở phân tích tình xảy khứ, dự báo năm tương lai Nếu dự án đạt hiệu quả, kể trường hợp nhiều bất trắc phát sinh đồng thời dự án có độ an toàn cao Trong trường hợp ngược lại, cần phải xem xét khả xảy tình để đề xuất biện pháp hữu hiệu nhằm khắc phục hay hạn chế chúng Phương pháp dự báo Vận dụng phương pháp dự báo để đánh giá xác tính khả thi dự án vô quan trọng, phù hợp với tính lâu dài hoạt động đầu tư Nội dung phương pháp sử dụng số liệu điều tra thống kê vận dụng phương pháp dự báo thích hợp để kiểm tra cung cầu sản phẩm dự án, giá sản phầm, thiết bị, nguyên vật liệu, đầu vào khác ảnh hưởng trực tiếp đến tính khả thi dự án Các phương pháp dự báo thường sử dụng là: phương pháp ngoại suy thống kê, phuơng pháp mô hình hồi quy tương quan, phương pháp sử dụng hệ số co dãn cầu, phương thức định mức, phương pháp lấy ý kiến chuyên gia Phương pháp triệt tiêu rủi ro Có nhiều rủi ro xảy trình thực dự án Để đảm bảo tính vững hiệu dự án, phải dự đoán số rủi ro xảy để có biện pháp kinh tế hành thích hợp, hạn chế thấp tác động rủi ro phân tán rủi ro cho đối tác có liên quan đến dự án Rủi ro thường phân làm hai giai đoạn sau: * Giai đoạn thực dự án + Rủi ro chậm tiến độ thi công: Để hạn chế rủi ro phải kiểm tra kế hoạch đấu thầu, chọn thầu, bảo lãnh thực hợp đồng, cam kết hỗ trợ giải phóng mặt quyền địa phương + Rủi ro vượt tổng mức đầu tư: Để hạn chế rủi ro phải kiểm tra hợp đồng giá (một giá điều kiện phát sinh tăng giá, giá khối lượng phải ấn định) + Rủi ro cung cấp dịch vụ kỹ thuật - công nghệ không tiến độ không chất lượng: Để hạn chế rủi ro này, phải kiểm tra chặt chẽ điều khoản hợp đồng bảo lãnh hợp đồng + Rủi ro tài thiếu vốn, giải ngân không tiến độ: Để hạn chế rủi ro này, kiểm tra cam kết đảm bảo nguồn vốn bên góp vốn, bên cho vay ho ặc tài trợ vốn; + Rủi ro bất khả kháng: Để hạn chế rủi ro này, kiểm tra hợp đồng bảo hiểm (bảo hiểm đầu tư, bảo hiểm xây dựng) * Giai đoạn sau dự án vào hoạt động + Rủi ro cung cấp yếu tố đầu vào không đầy đủ, không tiến độ: Để hạn chế rủi ro xem xét hợp đồng cung cấp dài hạn với với công ty cung ứng có uy tín, điều khoản thỏa thuận giá cả, xem xét dự án có phương án dự phòng hay không + Rủi ro tài chính, thiếu vốn kinh doanh: Để hạn chế rủi ro này, kiểm tra cam kết đảm bảo nguồn vốn tín dụng mở L/C quan cấp vốn + Rủi ro quản lý điều hành: Để hạn chế rủi ro này, đánh giá lực quản lý doạnh nghiệp (năng lực điều hành, trình độ chuyên môn, kinh nghiệm đội ngũ lãnh đạo, quản lý dự án), thẩm định cấu tổ chức xem xét hợp đồng thuê quản lý dự phòng + Rủi ro bất khả kháng: Để hạn chế rủi ro này, kiểm tra bảo hiểm tài sản, bảo hiểm kinh doanh Hiện số loại rủi ro quy định bắt buộc phải có biện pháp xử lý như: đấu thầu, bảo hiểm xây dựng, bảo lãnh hợp đồng [...]... công, tiền lương, chi phí quản lý của ngành theo định mức kinh tế - kỹ thuật chính thức hoặc các chỉ tiêu kế hoạch và thực tế Trong quá trình thẩm định, cán bộ thẩm định có thể sử dụng những kinh nghiệm đúc kết trong quá trình thẩm định các dự án tư ng tự để so sánh, kiểm tra tính hợp lý, tính thực tế của các giải pháp lựa chọn (mốc chi phí đầu tư, cơ cấu khoản mục chi phí, các chỉ tiêu tiêu hao nguyên... phải xác định được những yếu tố gây ảnh hưởng lớn đến các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án Sau đó dự kiến một số tình huống bất trắc có thề xảy ra trong tư ng lai theo chiều hướng xấu đối với dự án như: Vượt chi phí đầu tư, giá các chi phí đầu vào tăng và giá tiêu thụ sản phẩm giảm, có thay đổi về chính sách thuế theo hướng bất lợi Đánh giá tác động của các yếu tố đó đến hiệu quả tài chính của... hoạt động đầu tư Nội dung của phương pháp này là sử dụng các số liệu điều tra thống kê và vận dụng các phương pháp dự báo thích hợp để kiểm tra cung cầu về sản phẩm của dự án, về giá cả sản phầm, thiết bị, nguyên vật liệu, và các đầu vào khác ảnh hưởng trực tiếp đến tính khả thi của dự án Các phương pháp dự báo thường được sử dụng là: phương pháp ngoại suy thống kê, phuơng pháp mô hình hồi quy tư ng... đồng bảo hiểm (bảo hiểm đầu tư, bảo hiểm xây dựng) * Giai đoạn sau khi dự án đi vào hoạt động + Rủi ro về cung cấp các yếu tố đầu vào không đầy đủ, không đúng tiến độ: Để hạn chế rủi ro này xem xét hợp đồng cung cấp dài hạn với với các công ty cung ứng có uy tín, các điều khoản thỏa thuận về giá cả, xem xét dự án có phương án dự phòng hay không + Rủi ro về tài chính, như thiếu vốn kinh doanh: Để hạn chế... hiệu quả tài chính đó Phân tích độ nhạy của dự án giúp cho chủ đầu tư biết dự án nhạy cảm với các yếu tố nào hay yếu tố nào gây nên sự thay đổi nhiều nhất của chi tiêu hiệu quả xem xét, để từ đó có biện pháp quản lý chúng trong quá trình thực hiện dự án Mặt khác, phân tích độ nhạy của dự án còn cho phép lựa chọn những dự án có độ an toàn cao cho những kết quả dự tính cũng như đánh giá được tính vững... tính hợp lý, tính thực tế của các giải pháp lựa chọn (mốc chi phí đầu tư, cơ cấu khoản mục chi phí, các chỉ tiêu tiêu hao nguyên vật liệu, nhiên liệu hay chi phí nói chung ) - Các chi tiêu về hiệu quả đầu tư (ở mức trung bình tiên tiến) - Phân tích so sánh lựa chọn các phương án tối ưu (địa điểm xây đựng, chọn công nghệ thiết bị, gịải pháp kỹ thuật và tổ chức xây dựng ) - Các tỷ lệ tài chính doanh nghiệp... Phương pháp triệt tiêu rủi ro Có nhiều rủi ro có thể xảy ra trong quá trình thực hiện dự án Để đảm bảo tính vững chắc về hiệu quả của dự án, phải dự đoán một số rủi ro có thể xảy ra để có biện pháp kinh tế hoặc hành chính thích hợp, hạn chế thấp nhất các tác động rủi ro hoặc phân tán rủi ro cho các đối tác có liên quan đến dự án Rủi ro thường được phân ra làm hai giai đoạn như sau: * Giai đoạn thực... tiến độ thi công: Để hạn chế rủi ro này phải kiểm tra kế hoạch đấu thầu, chọn thầu, bảo lãnh thực hiện hợp đồng, cam kết hỗ trợ giải phóng mặt bằng của chính quyền địa phương + Rủi ro vượt tổng mức đầu tư: Để hạn chế rủi ro này phải kiểm tra hợp đồng giá (một giá hoặc các điều kiện về phát sinh tăng giá, giá cả các khối lượng phải được ấn định) + Rủi ro do cung cấp dịch vụ kỹ thuật - công nghệ không... thường được chọn từ 10% đến 20% dựa trên cơ sở phân tích những tình huống đó đã xảy ra trong quá khứ, hiện tại và dự báo trong những năm tư ng lai Nếu dự án vẫn đạt được hiệu quả, kể cả trong trường hợp nhiều bất trắc phát sinh đồng thời thì đó là những dự án có độ an toàn cao Trong trường hợp ngược lại, cần phải xem xét khả năng xảy ra các tình huống để đề xuất các biện pháp hữu hiệu nhằm khắc phục hay... ro này, đánh giá năng lực quản lý của doạnh nghiệp hiện tại (năng lực điều hành, trình độ chuyên môn, kinh nghiệm đội ngũ lãnh đạo, quản lý dự án), thẩm định cơ cấu tổ chức và xem xét hợp đồng thuê quản lý dự phòng + Rủi ro bất khả kháng: Để hạn chế rủi ro này, kiểm tra bảo hiểm tài sản, bảo hiểm kinh doanh Hiện tại một số loại rủi ro trên đã được quy định bắt buộc phải có biện pháp xử lý như: đấu