Bài giảng luật chứng khoán chương 6 các quy định pháp luật về thị trường giao dịch chứng khoán

CHƯƠNG CÁC QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT VỀ THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN PHẦN I TỔNG QUAN VỀ SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN CÁC HÌNH THỨC TỔ CHỨC GIAO DỊCH TẠI SGDCK TRÊN THẾ GIỚI  Hình thức giao dịch theo kiểu thủ công truyền thống:  Có quầy giao dịch, quầy yết giá số loại chứng khoán định chuyên gia chứng khóan (môi giới lập giá đảm trách)  Người môi giới giao dịch CTCK  Người môi giới tự (người môi giới USD)  Nhà giao dịch cạnh tranh (tự doanh)  Nhà tạo lập thị trường  Gía hình thành sở thương lượng  Sử dụng bảng đen phấn trắng, sau áp dụng công nghệ (máy tính, điện thọai) CÁC HÌNH THỨC TỔ CHỨC GIAO DỊCH TẠI SGDCK TRÊN THẾ GIỚI  Hình thức giao dịch chứng khoán bán thủ công:  Có sàn mang tính hình thức có giá trị tâm lý  Lệnh nhà đầu tư đặt CTCK chuyển đến cho đại diện giao dịch sàn để nhập vào hệ thống sau tập trung máy chủ  Máy chủ so khớp lệnh với kết giao dịch  Có sử dụng hệ thống mạng máy tính kết nối cục CÁC HÌNH THỨC TỔ CHỨC GIAO DỊCH TẠI SGDCK TRÊN THẾ GIỚI  Hình thức tổ chức giao dịch chứng khoán tự động hoàn toàn:  Không có diện sàn giao dịch nhân viên đại điện sàn  Việc nhận, truyền, khớp lệnh thông đường truyền tốc độ cao  Lệnh nhập trực tiếp trụ sở chính, chi nhánh hoăc đại lý nhận lệnh CTCK HÌNH THỨC SỞ HỮU CỦA SGDCK Hình thức câu lạc mi-ni hiệp hội Hình thức sở hữu thành viên (KSE, TSE, SET, NYSE,…) Hình thức công ty cổ phần (SGDCK Hồng Kông, SGDCK London,…) Hình thức sở hữu nhà nước (SGDCK Thẩm Quyến Thượng Hải, … ) PHẦN II TỔ CHỨC THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TẠI VIÊÊT NAM CƠ CẤU TỔ CHỨC CỦA SGDCK Ở MỘT SỐ NƯỚC  Cơ cấu tổ chức SGDCK mô hình sở hữu định  Thông thường, cấu tổ chức SGDCK bao gồm:  Đại hội đồng cổ đông (hoặc Hội đồng thành viên)  Hội đồng quản trị  Ban Giám đốc  Các phòng, ban chức năng:         Phòng thành viên Phòng niêm yết Phòng giao dịch Phòng giám sát Phòng Nghiên cứu phát triển Phòng kế toán, kiểm toán Công công nghệ tin học Văn phòng (Phòng hành chính) QUY ĐỊNH VỀ THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN Ở CÁC NƯỚC Pháp luật chứng khoán nước có quy định tương tự việc hạn chế thành lập thị trường giao dịch chứng khoán  Điều 155 Luật chứng khoán Thái Lan quy định: “Ngoài SGDCK thành lập theo Luật này, không phép tham gia kinh doanh sở giao dịch chứng khoán hoạt động kinh doanh có tính chất tương tự”  Điều 76 Luật chứng khoán giao dịch chứng khoán Hàn Quốc quy định: “Chỉ có Sở giao dịch chứng khoán thành lập thị trường chứng khoán phương tiện tương tự tiến hành hoạt động tương tự hoạt động sở giao dịch” TỔ CHỨC THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TẠI VN  Sở giao dịch chứng khoán tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán cho chứng khoán tổ chức phát hành đủ điều kiện niêm yết Sở giao dịch chứng khoán  Trung tâm giao dịch chứng khoán tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán cho chứng khoán tổ chức phát hành không đủ điều kiện niêm yết Sở giao dịch chứng khoán  Ngoài Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán, không tổ chức, cá nhân phép tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán PHẦN VI GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG UPCOM MỘT SỐ NGUYÊN TẮC CHUNG  Cơ quan điều hành giao dịch UPCOM: HNX  Chứng khoán giao dịch: Chứng khoán đăng ký giao dịch SGDCK bao gồm cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi chấp thuận đăng ký giao dịch SGDCK  Tổ chức giao dch: Giao dịch chứng khoán thực qua thành viên; thông tin giao dịch phải báo qua hệ thống đăng ký giao dịch SGDCK để tổng hợp đưa kết giao dịch chung  Tổ chức chứng khoán giao dịch UPCOM thực CBTT theo quy định TT38 Quy chế CBTT HNX ĐIỀU KIỆN ĐĂNG KÝ GIAO DỊCH  Là chứng khoán công ty đại chúng theo quy định Điều 25 Luật Chứng khoán chưa niêm yết bị huỷ niêm yết SGDCK  Là chứng khoán đăng ký lưu ký Trung tâm Lưu ký Chứng khoán (sau viết tắt TTLKCK)  Được (01) thành viên cam kết hỗ trợ THỜI GIAN GIAO DỊCH VÀ BIÊN ĐỘ  Thời gian thành viên hệ thống đăng ký giao dịch nhập lệnh vào hệ thống đăng ký giao dịch hàng ngày từ 10h00 đến 15h00 Thời gian nghỉ từ 11h30 đến 13h30  Biên độ dao động giá ngày giao dịch:  Đối với giao dịch cổ phiếu ± 10% Biên độ UBCKNN định thay đổi tuỳ theo tình hình thị trường  Không áp dụng biên độ dao động giá giao dịch trái phiếu PHƯƠNG THỨC GIAO DỊCH  SGDCK áp dụng phương thức giao dịch thỏa thuận giao dịch chứng khoán hệ thống đăng ký giao dịch Phương thức giao dịch thỏa thuận bao gồm hai hình thức:  Thỏa thuận điện tử hình thức giao dịch đại diện giao dịch nhập lệnh với điều kiện giao dịch xác định lựa chọn lệnh đối ứng phù hợp để thực giao dịch;  Thỏa thuận thông thường hình thức giao dịch bên mua, bên bán tự thoả thuận với điều kiện giao dịch đại diện giao dịch nhập thông tin vào hệ thống đăng ký giao dịch để xác nhận giao dịch PHƯƠNG THỨC GIAO DỊCH  Đối với hình thức giao dịch thoả thuận điện tử, thành viên có trách nhiệm thực lệnh nhà đầu tư thời gian giao dịch TTGDCK Trường hợp lệnh đối ứng phù hợp để thực hiện, thành viên phải nhập lệnh vào hệ thống đăng ký giao dịch theo thứ tự ưu tiên thời gian  Đối với hình thức giao dịch thoả thuận thông thường, thành viên có trách nhiệm chuyển kết giao dịch thoả thuận vào hệ thống đăng ký giao dịch thời gian giao dịch TTGDCK theo thứ tự ưu tiên thời gian  Trong trường hợp cần thiết, TTGDCK định thay đổi bổ sung phương thức giao dịch loại chứng khoán sau UBCKNN chấp thuận GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN CỦA NHÀ ĐẦU TƯ  Nhà đầu tư phép mở tài khoản giao dịch chứng khoán công ty chứng khoán Trường hợp nhà đầu tư có tài khoản giao dịch chứng khoán niêm yết dùng tài khoản để thực giao dịch chứng khoán đăng ký giao dịch  Nhà đầu tư không phép đồng thời vừa mua vừa bán loại cổ phiếu ngày giao dịch  Trường hợp nhà đầu tư mở tài khoản lưu ký chứng khoán tài khoản tiền thành viên lưu ký ngân hàng thương mại UBCKNN cấp phép hoạt động lưu ký phải đặt lệnh giao dịch chứng khoán qua thành viên hệ thống đăng ký giao dịch toán giao dịch thành viên lưu ký nơi nhà đầu tư có tài khoản chứng khoán KÝ QUỸ GIAO DỊCH  Khi đặt lệnh bán chứng khoán, nhà đầu tư phải có đủ số lượng chứng khoán đặt bán tài khoản giao dịch chứng khoán mở thành viên  Khi đặt lệnh mua chứng khoán, nhà đầu tư thực ký quỹ tiền giao dịch theo mức thoả thuận với thành viên phải đảm bảo khả toán giao dịch thời hạn quy định ĐƠN VỊ GIAO DỊCH VÀ ĐƠN VỊ YẾT GIÁ  Đơn vị giao dịch: Không quy định đơn vị giao dịch giao dịch chứng khoán tổ chức đăng ký giao dịch Khối lượng giao dịch tối thiểu mười (10) cổ phiếu mười (10) trái phiếu  Đơn vị yết giá:  Đơn vị yết giá quy định cổ phiếu 100 đồng  Không quy định đơn vị yết giá trái phiếu GIÁ THAM CHIẾU  SGDCK tính toán công bố giá tham chiếu hàng ngày chứng khoán đăng ký giao dịch  Giá tham chiếu cổ phiếu giao dịch bình quân gia quyền giá giao dịch thoả thuận điện tử ngày có giao dịch gần  Trường hợp cổ phiếu đăng ký giao dịch, ngày giao dịch đầu tiên, SGDCK nhận lệnh giao dịch thỏa thuận điện tử không áp dụng biên độ dao động giá Nếu ngày giao dịch giá thực giá tham chiếu xác định ngày giao dịch giá giao dịch xác lập hệ thống GIÁ THAM CHIẾU  Trường hợp giao dịch cổ phiếu không hưởng cổ tức quyền kèm theo, giá tham chiếu ngày không hưởng quyền xác định theo nguyên tắc lấy giá bình quân gia quyền giá giao dịch thoả thuận điện tử ngày có giao dịch gần điều chỉnh theo giá trị cổ tức nhận giá trị quyền kèm theo  Trường hợp tách, gộp cổ phiếu, giá tham chiếu ngày giao dịch trở lại xác định theo nguyên tắc lấy giá bình quân gia quyền giá giao dịch thoả thuận điện tử ngày có giao dịch trước ngày tách, gộp điều chỉnh theo tỷ lệ tách, gộp cổ phiếu  Các trường hợp khác SGDCK định sau chấp thuận UBCKNN THỜI HIỆU CỦA LỆNH Lệnh chào mua, chào bán thỏa thuận điện tử có hiệu lực kể từ lệnh nhập vào hệ thống đăng ký giao dịch kết thúc thời gian giao dịch hệ thống đăng ký giao dịch lệnh bị huỷ bỏ SỬA, HUỶ LỆNH TRONG THỜI GIAN GIAO DỊCH  Nhà đầu tư phép sửa hủy lệnh chào mua, chào bán thỏa thuận điện tử Đại diện giao dịch sửa hủy lệnh thỏa thuận điện tử cho khách hàng theo quy trình sửa, hủy lệnh giao dịch thỏa thuận SGDCK quy định  Giao dịch thoả thuận thực hệ thống không phép huỷ bỏ  Trong thời gian giao dịch, trường hợp đại diện giao dịch nhập sai giao dịch thỏa thuận nhà đầu tư, đại diện giao dịch phép sửa giao dịch thỏa thuận phải xuất trình lệnh gốc nhà đầu tư, phải bên đối tác giao dịch chấp thuận việc sửa SGDCK chấp thuận việc sửa giao dịch thoả thuận Việc sửa giao dịch thoả thuận thành viên phải tuân thủ quy trình sửa giao dịch thỏa thuận SGDCK ban hành XỬ LÝ LỖI SAU GIAO DỊCH  Sau kết thúc thời gian giao dịch, thành viên phát lỗi giao dịch nhầm lẫn, sai sót trình nhận lệnh, chuyển, nhập lệnh vào hệ thống đăng ký giao dịch, thành viên phải báo cáo SGDCK lỗi giao dịch chịu trách nhiệm giải với nhà đầu tư lỗi giao dịch  Việc xử lý lỗi sau giao dịch thực theo nguyên tắc loại bỏ kết giao dịch giao dịch lỗi Trong số trường hợp đặc biệt, SGDCK TTLKCK xem xét việc cho phép thành viên thực sửa lỗi giao dịch  Thành viên phải tuân thủ quy trình xử lý lỗi sau giao dịch SGDCK TTLKCK ban hành BỒI THƯỜNG THIỆT HẠI PHÁT SINH DO LỖI GIAO DỊCH  Thành viên gây giao dịch lỗi bị TTLKCK hủy bỏ kết toán phải bồi thường thiệt hại cho thành viên đối ứng  Mức bồi thường giao dịch lỗi gây hai bên thành viên đối tác giao dịch lỗi tự thỏa thuận không vượt mười phần trăm (10%) giá trị giao dịch lỗi [...]... không được giao dịch bên ngoài Sở giao dịch chứng khoán, trừ trường hợp quy định tại Quy chế giao dịch chứng khoán của Sở giao dịch chứng khoán GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TẠI TTGDCK  Trung tâm giao dịch chứng khoán tổ chức giao dịch chứng khoán niêm yết theo phương thức thoả thuận và các phương thức giao dịch khác quy định tại Quy chế giao dịch chứng khoán của Trung tâm giao dịch chứng khoán  Chứng khoán. .. tâm giao dịch chứng khoán được giao dịch tại công ty chứng khoán là thành viên giao dịch của Trung tâm giao dịch chứng khoán theo Quy chế giao dịch chứng khoán của Trung tâm giao dịch chứng khoán  Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán tổ chức giao dịch loại chứng khoán mới, thay đổi và áp dụng phương thức giao dịch mới, đưa vào vận hành hệ thống giao dịch mới phải được Uỷ ban Chứng. .. Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán QUY N CỦA TTGDCK, SGDCK  Chấp thuận, huỷ bỏ tư cách thành viên giao dịch; giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán của các thành viên giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán  Giám sát hoạt động công bố thông tin của các tổ chức niêm yết, thành viên giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng. .. viên giao dịch trong trường hợp SGDCK, TTGDCK gây thiệt hại cho thành viên giao dịch, trừ trường hợp bất khả kháng GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TẠI SGDCK  Sở giao dịch chứng khoán tổ chức giao dịch chứng khoán niêm yết theo phương thức khớp lệnh tập trung và phương thức giao dịch khác quy định tại Quy chế giao dịch chứng khoán của Sở giao dịch chứng khoán  Chứng khoán niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán. .. hoạt động giao dịch chứng khoán tại Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán  Tạm ngừng, đình chỉ hoặc huỷ bỏ giao dịch chứng khoán theo Quy chế giao dịch chứng khoán của Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán trong trường hợp cần thiết để bảo vệ nhà đầu tư  Chấp thuận, huỷ bỏ niêm yết chứng khoán và giám sát việc duy trì điều kiện niêm yết chứng khoán của các tổ... diê n Ê giao dịch, đình chỉ giao dịch của thành viên  Chấm dứt tư cách đại diê Ên giao dịch, thành viên ĐẠI DIỆN GIAO DỊCH CỦA THÀNH VIÊN  Chỉ có đại diện giao dịch mới được nhập lệnh giao dịch chứng khoán vào hệ thống giao dịch  Đại diện giao dịch phải tuân thủ Quy định làm việc tại sàn giao dịch do HOSE ban hành và các quy định pháp luật khác có liên quan  Thành viên chịu trách nhiệm về việc thực... Thành viên yêu cầu HOSE thu hồi thẻ đại diện giao dịch  Đại diện giao dịch bị thu hồi chứng chỉ hành nghề chứng khoán  Đại diện giao dịch vi phạm nghiêm trọng các quy định tại Quy chế này và các quy định khác về đại diện giao dịch do HOSE ban hành  Trường hợp Đại diện giao dịch chịu hình thức kỷ luật là chấm dứt tư cách đại diện giao dịch, Thẻ đại diện giao dịch chỉ được cấp lại tối thiểu sau một (1)... kiến của Chủ tịch Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước  Quy n và nhiệm vụ của Hội đồng quản trị, Giám đốc, Phó Giám đốc và Ban kiểm soát được quy định tại Điều lệ Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán QUY N CỦA TTGDCK, SGDCK  Ban hành các quy chế về niêm yết chứng khoán, giao dịch chứng khoán, công bố thông tin và thành viên giao dịch sau khi được Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận... tài chính theo quy định của pháp luật  Thực hiện công bố thông tin theo quy định tại Điều 107 của Luật này  Cung cấp thông tin và phối hợp với các cơ quan nhà nước có thẩm quy n trong công tác điều tra và phòng, chống các hành vi vi phạm pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán  Phối hợp thực hiện công tác tuyên truyền, phổ biến kiến thức về chứng khoán và thị trường chứng khoán cho nhà... hiện giao dịch qua hệ thống giao dịch của HOSE theo quy định tại Quy chế giao dịch chứng khoán tại HOSE; Sử dụng hệ thống thiết bị, cơ sở hạ tầng và các dịch vụ do HOSE cung cấp; Nhận các thông tin về thị trường giao dịch chứng khoán tại HOSE; Thu các loại phí cung cấp dịch vụ cho khách hàng theo quy định của Bộ Tài Chính; Đề nghị HOSE làm trung gian hoà giải khi có tranh chấp liên quan đến hoạt động giao