Minh bạch thông tin tài chính của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán ở việt nam

1 PHẦN MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam trải qua gần 15 năm hoạt động Đối với TTCK thơng tin yếu tố thiếu thực hoạt động đầu tư Trong đó, thơng tin tài đóng vai trị quan trọng định nhà đầu tư Yếu tố sống để thị trường có chất lượng lịng tin nhà đầu tư Lòng tin xây dựng dựa công khai, minh bạch (IFC, 2012) Tuy nhiên, TTCK Việt Nam thời gian qua hoạt động thiếu hiệu Hàng loạt vụ sụp đổ bị ngừng giao dịch CTNY thời gian qua liên quan nhiều đến CTNY, cơng ty kiểm tốn giới Việt Nam khiến cho nhà đầu tư dần lòng tin vào chất lượng thơng tin tài cơng bố đảm bảo từ phía cơng ty kiểm tốn Tất điều xuất phát từ vấn đề thơng tin tài trình bày công bố thiếu minh bạch Đồng thời, TTCK Việt Nam hoạt động gần 15 năm tính ổn định chưa cao, thơng tin nói chung thơng tin tài nói riêng chưa rõ ràng, chưa minh bạch Ngoài ra, hệ thống kế tốn kiểm tốn Việt Nam “thiếu” văn hóa minh bạch trách nhiệm giải trình nên chất lượng thơng tin tài tổ chức tài cung cấp cịn yếu (Ngân hàng Thế giới, 2014) Chính vậy, báo cáo mơi trường kinh doanh 2014 ngân hàng giới xếp Việt Nam hạng 99/189 quốc gia, đó, số mức độ công khai thông tin đạt 7/10, số mức độ bảo vệ nhà đầu tư đạt 3/10) Minh bạch thơng tin từ phía cơng ty, đặc biệt CTNY, sở quan trọng làm gia tăng giá trị CTNY, góp phần giúp TTCK phát triển bền vững Trong nỗ lực nhằm khơi phục niềm tin nhà đầu tư u cầu minh bạch thông tin ưu tiên hàng đầu để nâng cao chất lượng BCTC, nâng cao chất lượng công bố thông tin từ CTNY Năm 2011, thơng qua chương trình Tọa đàm Châu Á, khối OECD xây dựng, công bố báo cáo Ưu tiên cải cách Châu Á: Đưa quản trị công ty lên tầm cao Trong đó, hai ưu tiên báo cáo “cần nâng cao chất lượng, thực công bố thông tin kịp thời, minh bạch” (OECD, 2011) Trong thời gian gần đây, để khôi phục lại niềm tin công chúng, quan chức năng, tổ chức liên quan, công ty kiểm toán CTNY tiến hành nhiều biện pháp để thay đổi trình soạn lập BCTC nhằm hướng đến tiêu chuẩn chất lượng tốt cho TTTC công bố Thực tiễn Việt Nam giới thời gian qua cho thấy, khủng hoảng kinh tế thường bắt nguồn từ hệ thống tài Vì minh bạch thơng tin BCTC cần thiết thiếu chúng cơng ty xây dựng niềm tin công chúng vào thành thực khả thu hút vốn TTCK Nghiên cứu nhằm lượng hóa mức độ minh bạch TTTC CTNY xác định nhân tố tác động đến tính minh bạch TTTC trình bày cơng bố chủ đề quan trọng hữu ích Việc nghiên cứu vấn đề góp phần giúp TTCK Việt Nam hoạt động bền vững hiệu yêu cầu cần thiết Chính vậy, NCS chọn đề tài: “Minh bạch thơng tin tài cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” làm đề tài nghiên cứu Ngoài ra, dựa tổng quan nghiên cứu thực trước giới Việt Nam minh bạch TTTC, xem xét sở lý thuyết TTTC minh bạch TTTC giúp cho luận án kế thừa ưu việt, đồng thời khắc phục tồn nghiên cứu trước; Từ luận án có đóng góp mặt lý luận có hàm lượng khoa học cao, mang nhiều ý nghĩa thực tiễn Mục tiêu nghiên cứu Luận án thực việc đánh giá mức độ minh bạch TTTC CTNY TTCK VN để thơng qua xác định nhân tố mức độ ảnh hưởng nhân tố đến minh bạch TTTC CTNY TTCK VN Từ việc nhận diện nhân tố ảnh hưởng mức độ ảnh hưởng chúng, luận án gợi ý số sách cần thiết nhằm tăng cường tính minh bạch TTTC CTNY TTCK Việt Nam Để đạt mục tiêu trên, có câu hỏi nghiên cứu đề sau: (1) Thực trạng mức độ minh bạch thông tin tài CTNY TTCK Việt Nam thời gian qua? (2) Những nhân tố ảnh hưởng đến tính minh bạch TTTC CTNY TTCK Việt Nam, mức độ ảnh hưởng nhân tố mối tương quan chúng với nhau? Đối tượng nghiên cứu luận án Đối tượng nghiên cứu luận án hệ thống BCTC thông tin khác có liên quan, phản ánh tình hình tài CTNY TTCK Việt Nam Qua đối tượng nghiên cứu này, luận án nhận diện nhân tố ảnh hưởng mối tương quan chúng đến mức độ minh bạch thơng tin trình bày BCTC CTNY TTCK VN Phạm vi nghiên cứu luận án Có nhiều nhóm nhân tố ảnh hưởng đến tính minh bạch cơng bố thơng tin doanh nghiệp, nhiên phạm vi nghiên cứu này, luận án đề cập đến nhóm nhân tố tài nhân tố quản trị cơng ty; Đồng thời thơng tin tài có nhiều loại thơng tin trình bày nhiều báo cáo khác có nhiều thời điểm báo cáo, luận án tập trung vào thơng tin tài trình bày cơng bố báo cáo tài năm CTNY TTCK TP.HCM Ngoài ra, để xem xét mức độ minh bạch thông tin qua đánh giá nhà đầu tư, luận án giới hạn phạm vi khảo sát nhà đầu tư chủ yếu nhà đầu tư Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM Việc giới hạn phạm vi nghiên cứu khảo sát gắn với TTCK TP.HCM điều kiện tình hình hoạt động quy định nội dung TTTC, công bố TTTC CTNY TTCK TP.HCM khơng có khác biệt lớn so với CTNY TTCK Hà Nội Hơn hoạt động TTCK TP.HCM có ảnh hưởng lớn đến TTCK VN nên việc lựa chọn TTCK TP.HCM có tính đại diện, phản ánh tình hình hoạt động TTCK VN Từ việc giới hạn này, luận án thực việc khảo sát BCTC CTNY sở GDCK TP.HCM từ năm 2011-2012 Phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu thực thông qua hai bước chính: Nghiên cứu tổng thể để khám phá phương pháp nghiên cứu định tính nghiên cứu kiểm định phương pháp nghiên cứu định lượng (1) Nghiên cứu tổng thể: thực lượt khảo kết nghiên cứu trước giới Việt Nam để tìm hiểu sâu nhân tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin tài cơng bố CTNY Đồng thời, tiếp tục nghiên cứu định tính cách thảo luận trao đổi trực tiếp với chun gia chứng khốn, tài chính, kế tốn, tổ chức đầu tư cơng ty có hoạt động đầu tư (phương pháp chuyên gia) (2) Nghiên cứu kiểm định: thông qua phương pháp định lượng, thực khảo sát mức độ minh bạch thông tin tài CTNY TTCK Việt Nam bảng trả lời câu hỏi nhà đầu tư tham gia TTCK Ngoài ra, luận án tiến hành đo lường nhân tố ảnh hưởng đến mức độ minh bạch TTTC CTNY để xây dựng mơ hình hồi quy phản ánh mối tương quan nhân tố ảnh hưởng mức độ minh bạch TTTC CTNY TTCK VN Ý nghĩa nghiên cứu 6.1 Ý nghĩa khoa học Luận án góp phần làm rõ số vấn đề sau:  Lý luận thơng tin tài nhân tố ảnh hưởng đến mức độ minh bạch thông tin tài  Khái niệm tính minh bạch thơng tin tài chính, tiêu chuẩn đo lường đánh giá tính minh bạch thơng tin tài  Thơng qua nghiên cứu thực nghiệm để khám phá mơ hình phản ánh mối quan hệ mức độ minh bạch TTTC CTNY với nhân tố tài QTCT 6.2 Ý nghĩa thực tiễn Luận án góp phần giải số vấn đề sau:  Phân tích đánh giá thực trạng mức độ minh bạch thông tin tài cơng bố CTNY TTCK Việt Nam với cách tiếp cận: qua đặc điểm minh bạch mà luận án xây dựng qua khảo sát ý kiến nhà đầu tư  Xây dựng mơ hình mối quan hệ nhân tố tài quản trị cơng ty đến mức độ minh bạch TTTC CTNY TTCK Việt Nam  Thông qua kết thực nghiệm, đề xuất đưa có sở thực tiễn nhằm hỗ trợ cho chủ thể tham gia TTCK cách thức để tăng cường mức độ minh bạch TTTC TTCK Việt Nam Bố cục luận án Ngoài phần mở đầu, luận án chia làm chương: Phần mở đầu: Giới thiệu cơng trình nghiên cứu Chương 1: Chương 2: Chương 3: Giới thiệu tổng quan vấn đề nghiên cứu Cơ sở lý thuyết thơng tin tài minh bạch thơng tin tài Phương pháp nghiên cứu Chương 4: Chương 5: Kết nghiên cứu bàn luận Kết luận kiến nghị Danh mục cơng trình tác giả Tài liệu tham khảo Phụ lục CHƯƠNG GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU Minh bạch thông tin tài vấn đề nghiên cứu nhiều tác giả với nhiều cơng trình nghiên cứu thuộc nhiều cấp độ nước Việt Nam Để có nhìn tồn cảnh nghiên cứu có liên quan, luận án chọn lựa giới thiệu số cơng trình nghiên cứu có tính tiêu biểu liên quan đến vấn đề Qua rút khe hổng nghiên cứu cơng trình luận án 1.1 CÁC NGHIÊN CỨU NƯỚC NGỒI LIÊN QUAN ĐẾN THƠNG TIN TÀI CHÍNH VÀ MINH BẠCH THƠNG TIN TÀI CHÍNH Trong năm trước đây, nghiên cứu TTTC minh bạch thông tin công ty nhiều tác giả giới nghiên cứu dựa liệu nhiều công ty nhiều nước khác Nhiều nghiên cứu trước chủ yếu tập trung nhiều vào nhân tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin CTNY công ty chưa niêm yết Trong nội dung luận án tìm hiểu trình bày nghiên cứu ngồi nước thơng tin tài minh bạch thơng tin tài mối liên hệ mật thiết với 1.1.1 Nội dung nghiên cứu trước có liên quan đến đề tài luận án Những nghiên cứu giới trước liên quan đến TTTC ảnh hưởng đến định đầu tư TTCK gồm nghiên cứu như: Năm 1994, Carolyn Streuly với nghiên cứu có tên gọi “The primary objective of financial reporting: How are we doing?” (Tạp chí CPA Ohio số 53.6) thực thiện khảo sát với mẫu ngẫu nhiên 1.300 chuyên gia phân tích tài (CFAs) Mỹ Sau lần tổng hợp từ thư khảo sát, điều tra nhận kết trả lời từ 508 thành viên mẫu Kết khảo sát cho thấy: 53% số người hỏi cho biết thông tin công bố báo cáo hàng năm đủ sở để họ đưa định đầu tư Các kết thu đánh giá cao tính hữu ích BCTC nội dung thuyết minh rõ ràng BCTC cho thấy tính hữu dụng BCTC việc cung cấp thông tin cho định đầu tư cung cấp chứng kết đạt mục tiêu BCTC cung cấp thơng tin hữu ích để nhà đầu tư, chủ nợ, người dùng khác đưa định hợp lý Ngồi ra, để có sở cải thiện tăng cường tính hữu dụng BCTC, năm 2008, Báo cáo Ủy ban Tư vấn SEC Cải thiện BCTC tác động Ủy ban giám sát kế tốn cơng ty đại chúng (Final Report of SEC Advisory Committee on Improvements to Financial Reporting Impacts, James Hamilton) đưa biện pháp kiểm tra nhằm tăng tính hữu dụng BCTC làm giảm phức tạp cho nhà đầu tư, người soạn lập BCTC kiểm toán viên Báo cáo đưa nguyên tắc hướng dẫn khuyến nghị mục đích BCTC phải giúp cho nhà đầu tư đưa định với thông tin đầy đủ Báo cáo đề cập đến việc gia tăng nhận thức thực hành đánh giá kế toán kiểm toán với tiêu chuẩn phải dựa nguyên tắc Một số nghiên cứu liên quan đến quan hệ thông tin BCTC số tài hay giá cổ phiếu CTNY có nghiên cứu Dimitropoulos cộng (tạp chí Managerial Auditing 24 (2009): P248-265) mối quan hệ thông tin BCTC giá cổ phiếu thực TTCK Hy Lạp với tên gọi “The value relevance of financial statements and their impact on stock prices” Trong nghiên cứu này, tác giả sử dụng mô hình hồi quy OLS thu thập liệu 101 CTNY TTCK Athens từ năm 1995 – 2004 để kiểm định cho giả thuyết đưa Kết nghiên cứu cho thấy tỷ lệ vốn lưu động tổng tài sản tỷ suất lợi nhuận có tác động tiêu cực đến thu nhập cổ phiếu, tỷ suất lợi nhuận doanh thu tổng tài sản có ảnh hưởng tích cực đến thu nhập cổ phiếu Đồng thời, năm 2011, nhằm xem xét vai trị thơng tin kế tốn đầu tư chứng khốn có nghiên cứu luận án Tiến sĩ Dương Minh Châu, thực nghiệm TTCK Anh Quốc với tên gọi “How market mispricing affects investor behaviour, corporate investment and real earnings management: the UK evidence” Với việc sử dụng liệu nghiên cứu qua 20 năm TTCK Anh quốc, tác giả đưa chứng để khẳng định rằng, thông qua việc xem xét thông tin BCTC việc định giá sai giá trị thị trường có ảnh hưởng đáng kể đến định khác nhà đầu tư nhà quản lý Nghiên cứu đưa chứng phân tích hành vi nhà đầu tư nhà quản lý phản ứng trước thay đổi TTCK Vương quốc Anh Những nghiên cứu mức độ minh bạch CBTT nhân tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin gồm nghiên cứu như: Nghiên cứu xuyên quốc gia minh bạch thông tin Meek & Gray (1995) với tựa đề “Factors influencing voluntary annual report disclosures by U.S., U.K., and continental European multinational corporations” đề cập nhân tố ảnh hưởng đến việc công bố thông tin tự nguyện chiến lược, thông tin tài phi tài báo cáo thường niên công ty đa quốc gia thuộc Mỹ, Anh lục địa Châu âu Hay nghiên cứu Zarzeski (1996) với tên gọi “Spontaneous harmonization effects of culture and market forces on accounting disclosure practices” tạp chí Accounting Horizons Trong đó, kết nghiên cứu Zarzeski (1996) mức độ CBTT phụ thuộc vào văn hóa sức mạnh thị trường thơng qua nhân tố doanh thu xuất khẩu, đòn bẩy tài quy mơ cơng ty Nghiên cứu bà thực quốc gia với 256 công ty có quy mơ nhỏ, vừa lớn Năm 2002, tác giả Almazan cộng công bố công trình “Stakeholders, capital structure and transparency” (CEMFI Working Paper) Cơng trình nghiên cứu mối quan hệ tính minh bạch thông tin với định cấu vốn doanh nghiệp mức độ minh bạch hóa thơng tin cao doanh nghiệp có xu hướng lựa chọn cấu vốn an tồn Đến năm 2003, báo “Transparency, Financial Accounting Information, and Corporate Governance” ( Economic Policy Review), tác giả Robert M Bushman Abbie J Smith, nghiên cứu mối quan hệ minh bạch thông tin, đặc biệt thơng tin từ BCTC kiểm tốn vấn đề QTCT Trong nghiên cứu, nhóm tác giả đưa tiêu chí để đánh giá mức độ minh bạch thơng tin doanh nghiệp Trong năm 2004, nghiên cứu “Transparency, Specialization and FDI” (CESIFO working paper No 1161) tác giả Assaf Razin, Efraim Sadka phân tích mối quan hệ minh bạch thông tin phát triển đầu tư trực tiếp nước Nghiên cứu quốc gia có mức độ minh bạch thơng tin dịng chảy FDI suy giảm Nhóm đối tượng khác có ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin TTCK cần phải kể đến vai trị cơng ty kiểm tốn, cơng ty xếp hạng tín nhiệm, quy định pháp luật mức độ minh bạch thông tin CTNY Vì vậy, nhiều tác giả có viết, cơng trình nghiên cứu phân tích vấn đề Tiêu biểu nhóm tác giả Bartley cộng (2007) có viết “Auditor Fees, Market Microstructure, and Firm transparency” (Journal of Business Finance & Accounting), đưa giả thuyết phí kiểm tốn cao rủi ro gian lận BCTC lớn kết nghiên cứu thực nghiệm chứng tỏ giả thuyết tác giả Ngoài ra, nhóm tác giả Heibatollah Sami and Haiyan Zhou (2008) với cơng trình “Do auditing standards improve the accounting disclosure and information environment of public companies? Evidence from the emerging markets in China” (The International Journal of Accounting 43 (2008) 139-169) phân tích tác động việc ban hành loạt chuẩn mực kiểm toán (năm 1996) đến môi trường thông tin TTCK Trung Quốc Nghiên cứu rằng, có cải thiện đáng kể kết quản trị CTNY nhờ việc gia tăng số lượng thông tin công bố cơng khai cho nhà đầu tư Ngồi nghiên cứu riêng lẻ TTTC nghiên cứu minh bạch thơng tin nói chung, nhiều tác giả cịn nghiên cứu tính minh bạch thơng tin tài từ phạm vi doanh nghiệp đến phạm vi quốc gia nghiên cứu như: Năm 2001, nghiên cứu “What Determines Corporate Transparency?” (Journal of Accounting Research, Vol 42, No 2) Robert Bushman cộng phân tích minh bạch thơng tin CTNY dựa nhóm nhân tố: minh bạch TTTC (tính kịp thời, độ tin cậy, khả tiếp cận thông tin) minh bạch thông tin quản trị Nghiên cứu đánh giá mức độ ảnh hưởng nhân tố luật pháp kinh tế đến tính minh bạch thông tin doanh nghiệp thông qua mẫu khảo sát CTNY 41 đến 46 quốc gia Trong đó, Bushman nhóm tác giả xem xét tính minh bạch BCTC thơng qua nhóm nhân tố là: (1) Mức độ công bố TTTC, (2) Mức độ CBTT quản trị công ty, (3) Các nguyên tắc kế tốn, (4) Thời gian cơng bố BCTC, (5) Chất lượng kiểm tốn BCTC cơng bố Qua cơng trình nghiên cứu này, Bushman nhóm tác giả kết luận rằng: minh bạch QTCT liên quan mật thiết với chế pháp lý, minh bạch TTTC liên quan chủ yếu đến sách kinh tế Ngồi ra, kết nghiên cứu cho minh bạch TTTC có liên quan đến quy mơ doanh nghiệp Cụ thể, cơng ty có quy mơ lớn mức độ minh bạch TTTC cao công ty nhỏ Ngược lại, mức độ minh bạch QTCT không liên quan đến quy mô doanh nghiệp Tuy nhiên, nghiên cứu Bushman nhóm tác giả dừng lại mức thống kê mơ tả nhân tố liên quan đến tính minh bạch thơng tin trình bày thước đo để đo lường tính minh bạch thơng tin mà chưa đưa mối tương quan nhân tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin Năm 2003, nghiên cứu khác “A multinational test of determinants of corporate disclosure” (The International Journal of Accounting, 38 (2003) 173 – 194) Jeffrey J Archambault Marie E Archambault nghiên cứu mơ hình nhân tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thơng tin cơng ty Theo nhóm tác giả, góc độ cơng ty, nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố TTTC doanh nghiệp là: quyền sở hữu, tình trạng niêm yết, sách cổ tức, kiểm tốn địn bẩy tài Ngồi ra, Jeffrey Marie cho q trình hoạt động doanh nghiệp ảnh hưởng đến mức độ cơng bố TTTC CTNY Q trình hoạt động gồm: quy mô công ty, lĩnh vực kinh doanh doanh thu xuất Bằng nghiên cứu thực nghiệm để kiểm định giả thuyết nghiên cứu với mẫu khảo sát 1.000 công ty công nghiệp hàng đầu 41 quốc gia (trong q trình chạy mơ hình cịn lại 33 quốc gia), Jeffrey J Marie E Archambault đưa mơ hình hồi quy tương quan mức độ CBTT nói chung TTTC nói riêng doanh nghiệp với nhân tố ảnh hưởng nêu Jeffrey J Marie E Archambault kết luận CBTT chức văn hóa, hệ thống trị kinh tế quốc gia hệ thống sách tài với hoạt động cơng ty Kết thực nghiệm nhóm tác giả cho thấy, nhóm nhân tố ảnh hưởng đáng kể đến trình CBTT, nhân tố mà nghiên cứu trước khẳng định quan hệ với q trình CBTT nghiên cứu tác giả chứng minh quan trọng Riêng góc độ cơng ty, kết thực nghiệm nhóm tác giả cho rằng, hầu hết nhân tố phản ánh đặc điểm tài trình hoạt động doanh nghiệp ảnh hưởng đến mức độ CBTT nói chung TTTC nói riêng; Riêng nhân tố như: địn bẩy tài sách cổ tức khơng ảnh hưởng đến mức độ CBTT Ngồi ra, nhóm tác giả cho CBTT trình phức tạp chịu ảnh hưởng tập hợp yếu tố Tiếp theo nghiên cứu trên, góc độ nghiên cứu mức độ minh bạch TTTC phạm vi quốc gia, Châu Á, năm 2005, nhóm tác giả Cheung cộng nghiên cứu “Determinants of Corporate Disclosure and Transparency: Evidence from Hong Kông and Thailand” xem xét mức độ CBTT tính minh bạch CTNY thị trường Thái Lan Hồng Kơng Nghiên cứu đưa nhóm nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTT tính minh bạch thơng tin là: nhóm nhân tố tài nhóm nhân tố quản trị cơng ty Trong nhóm nhân tố tài chính, tác giả đưa mơ hình biến tài có ảnh hưởng đến mức độ cơng bố tính minh bạch TTTC gồm: quy mơ cơng ty, địn bẩy tài chính, kết tài chính, tài sản đảm bảo hiệu sử dụng tài sản Đối với nhóm nhân tố quản trị cơng ty, nhóm tác giả cho biến có ảnh hưởng đến mức độ cơng bố tính minh bạch thông tin gồm: mức độ tập trung quyền sở hữu, cấu HĐQT quy mô HĐQT Nghiên cứu nhóm tác giả thực khảo sát với số lượng 265 CTNY TTCK Thái Lan 148 CTNY TTCK Hồng Kông Kết nghiên cứu rằng: mức độ cơng bố tính minh bạch thông tin công ty Thái Lan cao nhiều so với cơng ty Hồng Kơng Về nhân tố ảnh hưởng đến tính minh bạch CTNY nhóm nhân tố tài chính: nhân tố quy mơ cơng ty, hiệu sử dụng tài sản, giá trị tài sản đảm bảo khả sinh lợi dài hạn doanh nghiệp ảnh hưởng đến tính minh bạch mức độ công khai thông tin CTNY Hồng Kông, lại không ảnh hưởng đến công ty Thái Lan Trong đó, nhân tố quản trị công ty quy mô cấu HĐQT có ảnh hưởng đến mức độ CBTT Thái Lan lại không ảnh hưởng đến mức độ CBTT Hồng Kông Riêng biến “tỷ lệ giám đốc điều hành thành viên HĐQT” (trong biến cấu HĐQT) lớn tính minh bạch mức độ CBTT CTNY cao Thái Lan Hồng Kông Nghiên cứu thực nghiệm để xác định nhân tố ảnh hưởng đến mức độ cơng bố tính minh bạch thơng tin kết luận quản trị công ty tốt dẫn đến việc công bố minh bạch thông tin tốt Thị trường Thái Lan Tuy nhiên, nhóm tác giả chủ yếu so sánh mức độ ảnh hưởng nhân tố TTCK Thái Lan Hồng Kông, đồng thời thống kê mô tả mức độ ảnh hưởng nhóm nhân tố tài quản trị cơng ty; chưa giải thích nguyên nhân sâu xa kết từ nghiên cứu thực nghiệm, chẳng hạn nhân tố tài lại khơng 10 ảnh hưởng đến tính minh bạch mức độ CBTT CTNY Thái Lan lại có ảnh hưởng CTNY Hồng Kông Năm 2006, nghiên cứu với tên gọi “Transparency in Financial Statements: A Conceptual Framework from a User Perspective” nhóm tác giả Michael cộng (2006) (Journal of American Academy of Business, Cambridge) đưa mơ hình mức độ minh bạch thơng tin Nghiên cứu thức hóa minh bạch tiêu chí quan trọng để đánh giá BCTC theo quan điểm người sử dụng bên ngồi Nhóm tác giả đưa “mơ hình minh bạch đa cấp”, bao gồm mức độ: - Mức 1: minh bạch nghiệp vụ kinh tế - Mức 2: minh bạch phương pháp kế toán - Mức 3: minh bạch ước tính kế tốn - Mức 4: minh bạch tình kinh tế - Mức 5: minh bạch làm sở cho việc so sánh đối chiếu - Mức 6: minh bạch thống Cũng năm 2006, nghiên cứu khác nhằm chứng minh việc cần thiết phải tuân thủ nguyên tắc thừa nhận soạn lập BCTC nhằm gia tăng minh bạch soạn lập BCTC có nghiên cứu Bert J Zarb với tên gọi “The Quest for Transparency in Financial Reporting: Certified Public Accountant” đăng CPA Journal 76.9 Trong nghiên cứu này, tác giả cho để đạt minh bạch BCTC trước hết thơng tin cần trình bày phải chuẩn bị thiết lập theo nguyên tắc kế toán thừa nhận chung Làm điều đó, thơng tin BCTC sử dụng rộng rãi cho người sử dụng quốc gia Ngoài ra, tác giả tin cách tiếp cận tốt nên sử dụng IFRS kết hợp với US GAAP soạn lập BCTC US GAAP nên hội tụ dần với IFRS Ngoài ra, năm 2007, nhóm tác giả Yu-Chih Lin cộng nghiên cứu “The relationship between information transparency and the informativeness of accounting earnings” dựa số “hệ thống xếp hạng minh bạch công bố thông tin ITDRS” (đây số đánh giá xếp hạng minh bạch CBTT CTNY xây dựng Đài Loan) để xem xét mối quan hệ minh bạch thơng tin thu nhập kế tốn Nghiên cứu nhóm tác giả sử dụng sở liệu CTNY TTCK Đài Loan năm tài 2003 2004 Kết nghiên cứu thực nghiệm nhóm tác giả cho thấy rằng, mức độ minh bạch thông tin đo số ITDRS làm giảm sút thông tin thu nhập kế tốn Tuy nhiên, mức độ minh bạch thơng tin đo tỷ số khoản đầu tư cổ phiếu dài hạn thơng tin thu nhập kế tốn gia tăng cơng ty có mức độ minh bạch cao Kết cho thấy, theo đánh giá nhà đầu tư, số liệu kế toán hữu ích có giá trị so với kết xếp hạng số ITDRS b TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT Bộ tài chính, 2003 Chuẩn mực kế tốn số 21: Trình bày báo cáo tài Quyết định số 234/2003/QĐ-BTC Bộ tài chính, 2003 Chuẩn mực kế tốn số 21: Trình bày báo cáo tài Quyết định số 234/2003/QĐ-BTC Bộ tài chính, 2010 Hướng dẫn việc cơng bố thơng tin thị trường chứng khốn Thơng tư số 09/2010/TT-BTC ngày 15/1/2010 Bộ tài chính, 2012 Hướng dẫn việc cơng bố thơng tin thị trường chứng khốn Thơng tư số 52/2012/TT-BTC ngày 5/4/2012 Bộ tài chính, 2012 Quy định quản trị công ty áp dụng cho công ty đại chúng Thông tư số 121/2012/TT-BTC ngày 26/7/2012 Đặng Thị Thanh Hương Hồ Vũ Hạ Trắng, 2011 Nghiên cứu thực nghiệm nhân tố ảnh hưởng đến mức độ thuyết minh báo cáo tài số giải pháp đề xuất nhằm tăng tính minh bạch BCTC Đề tài nghiên cứu khoa học SV Eureka 2011 PGS.TS Vũ Hữu Đức hướng dẫn Đinh Văn Sơn, 2010 Thơng tin chứng khốn giao dịch chứng khoán sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Sách chuyên khảo, NXB Tài chính, Hà Nội Hà Thị Ngọc Hà, 2007 Lựa chọn doanh nghiệp kiểm tốn – Đảm bảo tính minh bạch thơng tin TTCK Tạp chí nghiên cứu Tài kế tốn số 11 (52), trang 23-26 Hoàng Trọng, Chu Mộng Ngọc, 2008 Phân tích liệu nghiên cứu với SPSS NXB Hồng Đức 10 Hội kiểm toán viên hành nghề (VACPA), 2012 Báo cáo tổng kết hoạt động năm 2011 phương hướng hoạt động năm 2012 công ty kiểm tốn Cơng văn số 090-2012/VACPA ngày 8/5/2012 11 International Finance Corporation (World Bank Group), 2004 Các Nguyên tắc Quản trị Công ty OECD Dịch từ tiếng Anh Tổ chức Tài Quốc tế Việt Nam (IFC), 2010 12 Lâm Thị Hồng Hoa, 2009 Minh bạch thông tin – Yêu cầu thực tiễn mức độ đáp ứng Tạp chí cơng nghệ ngân hàng, số 38 tháng 5, trang 38-42 13 Lê Hoàng Tùng, 2009 Thành viên hội đồng quản trị độc lập: Qui định thực b c tiễn Tạp chí nhà quản lý số 68, tháng 2/2009 14 Lê Trường Vinh Hoàng Trọng, 2008 Các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ minh bạch thông tin doanh nghiệp niêm yết theo cảm nhận nhà đầu tư Tạp chí phát triển kinh tế, số tháng 12/2008: mục Nghiên cứu trao đổi 15 Lê Vinh Triển, 2006 Góp bàn cơng ty cổ phần, công ty nhà nước PMU Việt Nam – Phân tích quan hệ giám đốc cổ đông theo “Lý thuyết người đại diện” Tạp chí chứng khốn Việt Nam, số 6/2006, trang 29-33 16 17 18 Mark Saunders, Philip Lewis and Adrian Thornhill, 2007 Phương pháp nghiên cứu kinh doanh Dịch từ tiếng Anh Người dịch ThS Nguyễn Văn Dung, 2008 Nhà xuất Tài Ngân hàng giới, 2014 Báo cáo đánh giá khu vực tài – Việt Nam, tháng 6/2014 Văn phịng phó chủ tịch phụ trách phát triển khu vực tài tư nhân - khu vực Đơng Á Thái Bình Dương Ngân hàng giới, 2013 Báo cáo mơi trường kinh doanh tồn cầu [online] Web: [Ngày truy cập 10/3/2014] 19 Nguyễn Bích Liên, 2011 Hệ thống hoạch định nguồn lực doanh nghiệp chất lượng thơng tin kế tốn Tạp chí Ngân hàng, số 21, 11/2011, trang 34-39 20 Nguyễn Đình Hùng, 2010 Hệ thống kiểm sốt minh bạch thơng tin tài cơng bố cơng ty niêm yết Việt Nam Luận án tiến sỹ Đại học Kinh tế TP.HCM 21 Nguyễn Đình Thọ, 2011 Phương pháp nghiên cứu khoa học kinh doanh NXB Lao Động Xã Hội 22 Nguyễn Đình Thọ - Nguyễn Thị Mai Trang, 2009 Nghiên cứu Khoa học Quản Trị Kinh Doanh NXB Thống Kê 23 Nguyễn Phúc Sinh, 2008 Nâng cao tính hữu ích BCTC doanh nghiệp Việt Nam Luận án tiến sỹ Đại học Kinh tế TP.HCM 24 Nguyễn Thị Hà, 2011 Tính minh bạch báo cáo tài doanh nghiệp nhỏ vừa Cơng trình nghiên cứu khoa học cấp Bộ 25 Nguyễn Thị Hà, 2006 Công khai minh bạch thông tin quản trị doanh nghiệp nước thuộc khối OECD vào doanh nghiệp Việt Nam Tạp chí nghiên cứu Tài kế toán, số 11 (40), trang 18-21 26 Nguyễn Thị Liên Hoa, 2007 Minh bạch thông tin TTCK Việt Nam Tạp chí phát triển kinh tế, số tháng 1/2007, trang 14-19 c d 27 Nguyễn Thúy Anh, 2012 Minh bạch hóa thơng tin thị trường chứng khốn Việt Nam đáp ứng yêu cầu hội nhập kinh tế Quốc tế Luận án tiến sỹ Đại học Ngoại Thương Hà Nội 28 Nguyễn Trọng Hồi, 2006 Bài giảng Tài phát triển: Thông tin bất cân xứng thị trường tài Chương trình giảng dạy kinh tế Fullbright 29 Nguyễn Thị Minh Tâm, 2009 Kế toán kiểm toán với minh bạch thơng tin tài thị trường Tạp chí kiểm tốn, số 4, trang 14-18 30 Nguyễn Văn Dần, 2012 Minh bạch thơng tin tài hành vi nhà đầu tư TTCK Việt Nam Tạp chí TTCK VN tháng 11, trang 65-66 31 Tổ chức Tài Quốc tế (IFC), 2012 Báo cáo thẻ điểm quản trị cơng ty 2012 Chương trình tư vấn IFC Đơng Á Thái Bình Dương 32 Trần Đình Cung, 2007 Cơng khai hóa minh bạch thơng tin – Cơ sở để thị trường bên cơng ty thực giám sát cơng ty Tạp chí chứng khoán Việt Nam, Số 9, trang 15-18 33 Vũ Hữu Đức, 2013 Phân tích tương quan nghiên cứu kế toán Một số kinh nghiệm chia sẻ Câu lạc giảng dạy nghiên cứu kế toán – kiểm toán 34 VACPA, 2013 Báo cáo tổng kết hoạt động năm 2012 phương hướng hoạt động năm 2013 cơng ty kiểm tốn, ngày 25/6/2013 d e TIẾNG ANH (ENGLISH) ASEANCOSCORECA Asian Development Bank (ADB), 2014 ASEAN corporate governance scorecard: Country reports and assessments 2013–2014 Mandaluyong City, Philippines: Asian Development Bank, 2014 Akerlof Geogre, 1970 The market for lemon: quality uncertainly and the market mechanism Quarterly Journal of Economics, 1984 [Pdf] Available at: [Accessed 14 October 2012] Ahmed, K., & Courtis, J K., 1999 Associations between corporate characteristics and disclosure levels in annual reports: a meta-analysis British Accounting Review, 31, 35–61 [Pdf] Library website [Accessed 10 December 2011] Archambault, J., & Archambault, M., 1999 A cross-national test of determinants of inflation accounting practices International Journal of Accounting, 34(2), 189– 207 [Pdf] Library website [Accessed 10 December 2011] Archambault, J., & Archambault, M., 2003 A multinational test of determinants of corporate disclosure The International Journal of Accounting 38 (2003), 173– 194 Huntington, WV 25755, USA [Pdf] Library website < ScienceDirect> [Accessed 14 October 2012] Andres Almazan, Javier Suarez and Sheridan Titman, 2003 Stakeholders, transparency and capital structure Working paper 10101 National Bureau of economic research [Pdf] Library website [Accessed 14 October 2012] Asian Development Bank (ADB), 2014 Asean Corporate Governance Scorecard: Country reports and Assessments 2013-2014 – Joint initiative of the Asean capital markets forum Assaf Razin and Efraim Sadka, 2004 Transparency, specialization and FDI Cesifo working paper No 1161 (Category 6: Monetary policy and International finance) [Pdf] Library website [Accessed 14 October 2012] Auronen L., 2003 Asymmetric Information: Theory and applications Helsinki University of Technology Available at: [Accessed 10 December 2011] e f 10 Bartley cộng sự, 2007 Auditor Fees, Market Microstructure, and Firm transparency Journal of Business Finance & Accounting 34(1), P.202-221 [online] Library website [Accessed 27 December 2012] 11 Basle Committee on Banking Supervision, 1998 Transparency Sub-group of the Basle Committee on Banking Supervision Enhancing Bank Transparency http://www.bis.org/publ/bcbs41.pdf [Accessed 14 March 2012] 12 Basle, 2009 Chapter 7: Accountability, transparency and oversight Enhancing Bank Transparency [Pdf] Available at: [Accessed 27 December 2012] 13 Basle, 2009 The uncertain relationship between transparency and accountability [Pdf] Available at: [Accessed 27 December 2012] 14 Beasley M.S., 1996 An empirical analysis of the relation between board of director composition and financial statement fraud Accounting Review, Vol 71 No 4, P.443-465 [Pdf] Library website [Accessed 14 March 2012] 15 Bert J Zarb, 2006 The Quest for Transparency in Financial Reporting: Certified Public Accountant The CPA Journal 76.9 (Sep 2006): 30-33 [online] Library website [Accessed 27 December 2012] 16 Carolyn A.Streuly, 1994 The primary objective of financial reporting: How are we doing? Ohio CPA Journal 53 (Dec 1994), P.15-22 [Pdf] Library website [Accessed 14 March 2012] 17 Chau Minh Duong, 2011 How market mispricing affects investor behaviour, corporate investment and real earnings management: the UK evidence Thesis (Doctor of Philosophy) The University of Kent 18 Cheung et al., 2005 Determinants of Corporate Disclosure and Transparency: Evidence from Hong Kong and Thailand Determinants of Corporate Disclosure and Transparency [Pdf] Library website [Accessed 14 October 2012] 19 Center for International Analysis and Research (CIFAR), 1995 International Accounting and Auditing Trends, 4th Edition [Pdf] Library website [Accessed 14 October 2012] f g 20 Claessens cộng sự, 2000 The separation of ownership and control in East Asian corporations Journal of Financial Economics58, P.81-112 [Pdf] Library website [Accessed 14 June 2012] 21 Cresswell, 2003 Research Design: Qualitative, Quantitative, and Mixed Methods Approaches Thousand Oaks, Sage Publications 22 Christopher S.Armstrong, Wayne R.Guay, Joseph P.Weber, 2010 The role of information and financial reporting in corporate governance and debt contracting Journal of Accounting and Economics 50 (2010) 179–234 [Pdf] Library website [Accessed 14 October 2012] 23 Dimitropoulos cộng sự, 2009 The value relevance of financial statements and their impact on stock prices: Evidence from Greece Managerial Auditing Journal, P.248-265 [Pdf] Library website [Accessed 14 March 2012] 24 Eisenberg et al., 1998 Larger board size and decreasing firm value in small firms Journal of Financial Economics 48: 35-54 [Pdf] Library website [Accessed 14 June 2012] 25 Fama and Jensen, 1983 Separation of ownership and control Journal of Law and Economics 26, P.301-349 [Pdf] Available at: [Accessed June 2012] 26 FASB (Financial Accounting Standards Board), 2010b Proposed Statement of Financial Accounting Concepts - Conceptual Framework for Financial Reporting: The Reporting Entity [pdf] Available at: http://www.fasb.org/cs/ContentServer?c=Document_C&pagename=FASB%2FDo cument_C%2FDocumentPage&cid=1176156697458 [Accessed 10 December 2013] 27 Fargher, N et al., 2001 The demand for auditor reputation across international markets for audit services International Journal of Accounting, 36(4), 407–421 [Pdf] Library website [Accessed June 2012] 28 Haiyan Zhou, 2007 Auditing standards increased accounting disclosure, and information asymmetry: Evidence from an emerging market Journal of Accounting and Public Policy 26, Page 584–620 [Pdf] Library website [Accessed 14 October 2012] 29 Heibatollah Sami, Haiyan Zhou, 2008 Do auditing standards improve the accounting disclosure and information environment of public companies? Evidence from the emerging markets in China The International Journal of g h Accounting 43 (2008) 178–183 [Pdf] Library website [Accessed 14 October 2012] 30 Hossain and Rahman, 1995 Voluntary disclosure in the annual reports of New Zealand companies Journal of International Financial Management and Accounting, 6, (1), P.69-87 Available at: http://www.readcube.com/articles/10.1111%2Fj.1467.646X.1995.tb00050.x?r3_re ferer=wol&tracking_action=preview_click&show_checkout=1 [Accessed June 2012] 31 Humphrey and Robera Lynn, 2008 The influence of comprehensive income reporting on the judgments of nonprofessional investors: An experimental examination of functional fixation [Pdf] Library website [Accessed 14 March 2012] 32 Huther, 1997 An empirical test of the effect of board size on firm efficiency Economics Letters 54: P.259-264 [Pdf] Library website [Accessed 14 October 2012] 33 IASB (International Accounting Standards Board), 2010 Conceptual Framework for Financial Reporting: the Reporting Entity [pdf] Available at: http://www.ifrs.org/Current-Projects/IASB-Projects/Conceptual Framework /EDMar10 /Documents/EDConceptual FrameworkMar10 [pdf] Library website [Accessed 10 December 2013] 34 International Accounting Standards Board, 2011 IAS 1: Presentation of Financial Statements, 2007 - revised version, effective date of January 2009, includes amendments resulting from IFRSs issued up to 31 December 2009 http://eifrs.iasb.org/eifrs/bnstandards/en/ias1.pdf [Accessed 10 December 2013] 35 Jaggi & Low, 2000 Impact of culture, market forces, and legal system on financial disclosures International Journal of Accounting, 35(4), 495–519 36 James Hamilton, 2008 Final Report of SEC Advisory Committee on Improvements to Financial Reporting Impacts PCAOB PCAOB Reporter New York: CCH Incorporated: Health & Human Resources [Pdf] Library website [Accessed 19 August 2011) 37 Jensen and Meckling, 1976 Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure Journal of financial Economics, V 3, No 4, p 305-360 [Pdf] Library website [Accessed 14 October 2012] 38 Judgment P., 2008 Final Report of SEC Advisory Committee on Improvements to Financial Reporting Impacts PCAOB [online] [Accessed 10 June 2012] h i 39 Khanna cộng sự, 2004 Disclosure practices of foreign companies interacting with U.S markets Journal of Accounting Research 42, P.475-508 [Pdf] Available at: [Accessed 19 August, 2011] 40 Kyle A., 1985 Continuous auctions and insider trading Econometrica 53 Page 1315-1336 [Pdf] Library website [Accessed 19 December 2011] 41 Lang and Lundholm, 1993 Cross—sectional determinants of analysts ratings of corporate disclosure Journal of Accounting Research, 31, p.246-271 [Pdf] Library website [Accessed 14 December 2012] 42 LaPorta, R cộng sự, 1998 Law and finance Journal of Political Economy, 106(6), 1113–1155 [Pdf] Library website [Accessed 14 June 2012] 43 Lins, 2003 Equity ownership and firm value in emerging markets Journal of Financial and Quantitative Analysis 38: 159-184 [Pdf] Available at: [Accessed 14 December 2012] 44 McConnell and Servaes, 1990 Additional evidence on equity ownership and corporate value Journal of Financial Economics 27: 595-612 [Pdf] Library website: [Accessed 14 June 2012] 45 Meek & Gray, 1995 Factors influencing voluntary annual report disclosures by U.S.,U.K., and continental European multinational corporations Journal of International Business Studies, 26(3), 555–572 [Pdf] Library website [Accessed 14 June 2012] 46 Michael O Mensah, Hong V Nguyen & Satya N Prattipati, 2006 Transparency in Financial Statements: A Conceptual Framework from a User Perspective i j Journal of American Academy of Business, Cambridge; Mar 2006, Pages 47-51 [Pdf] Library website [Accessed 21 March 2012] 47 Micheal Spence, 1973 Job Market Signaling The Quaterly Journal of Economics Vol 87, No (Aug., 1973) [Pdf] Library website [Accessed 14 June 2012] 48 Mitton, 2002 A cross-firm analysis of the impact of corporate governance on the East Asian financial crisis Journal of Financial Economics 64: 215-241 [Pdf] Library website [Accessed 19 December 2012] 49 Mujeeb-u-Rehman Bhayo et al., 2011 An Idiosyncratic Explanation of EarningsPrice Ratio based on Financial Statement Analysis International Journal of Business and Social Science Vol No [Special Issue - May 2011], P.243–250 [Pdf] Library website [Accessed 14 March 2012] 50 Myer S and Majluf N., 1984 Corporate Financing and Investment Decisions when Firms have information that Investors not have Journal of Financial Economic [Pdf] Available at: [Accessed 14 December 2012] 51 Nikki McKean-Wood and Christine Koblun, 2013 Global Reporting Initiative: Sustainability Reporting Global Reporting Initiative - Financial Services Sector Supplement Ho Chi Minh City, Viet Nam, 27 June 2013 Association of Chartered Certified Accountants 52 Nivra, 2008 The non-financial information in progress A guide to the reporting and assurance of non-financial information in the public sector (NIVRA’s NFI project) [Pdf] Available at: [Accessed 14 March 2012] 53 OECD, 2011 Reform Priorities in Asia: Taking Corporate Governance to a Higher Level OECD, Paris, 2011 54 Kulzick, 2004 Sarbanes-Oxley (2004): Effects on financial transparency Library website [Accessed June 2013] 55 Robert Bushman, Abbie J Smith, 2003 Transparency, financial accounting information and corporate governance Economic Policy Review - Federal j k Reserve Bank of New York, page 65-87 [Pdf] Library website [Accessed 12 June 2012] 56 Robert Bushman cộng sự, 2001 What Determines Corporate Transparency? Article first published online: 15 APR 2004 Journal [online] Library website [Accessed October 2012] 57 Robert N.Anthony, James S.Reece, 1995 Accounting Principles (7th edition) Chicago: Irwin, c1995 58 Standard & Poor’s, 2002 Transparency and Disclosure: Overview of Methodology and Study Results — United States [Pdf] Available at: [Accessed 10 December 2012] 59 Standard & Poor’s, 2004 Transparency and disclosure in Hong Kong [Pdf] Available at: [Accessed 10 December 2012] 60 Stafford R Johnson et al, 1989 The Investment Performance of Common Stocks In Relation To The Financial Review, Feb 1988, Vol.24, No.1, Pg.499-505 [EJournal] Library website [Accessed 14 March 2012] 61 Tara Vishwanath and Daniel Kaufmann, 1999 Towards transparency in finance and governance The World Bank [online] Library website [Accessed 13 October 2012] 62 Thomas J Phillips et al., 2010 Transparency in financial reporting: a look at rules-based versus principles-based standards Academy of Accounting and Financial Studies Journal 14.4, page 11-28 [online] Library website [Accessed 28 December 2012] 63 Wallace et al., 1994 The relationship between the comprehensiveness of corporate annual reports and firm characteristics in Spain Accounting and Business Research, 25(97), P.41–53 [Pdf] Library website [Accessed 28 December 2012] 64 Wiwattanakantang, 2001 The equity ownership structure of Thai firms Center for Economic Institutions, Institute of Economic Research, Hitotsubashi University Working Paper 8, 2001 [Pdf] Available at: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=271358 [Accessed 28 December 2012] 65 Wi Saeng Kim et al, 1988 Investment Performance of Common Stock In Relation To Inside The Financial Review, Feb 1988, Vol.23, No.1, Pg.53-64 [E-Journal] Library website [Accessed 14 March 2012] k l 66 World Bank, 1999 Summary I Case for Transparency we are The World Bank [online] Library website [Accessed 13 October 2012] 67 Yu-Chih Lin et al., 2007 The Relationship Between Information Transparency And The Informativeness Of Accounting Earnings Journal of Applied Business Research, 2007 3rd Quarter, Vol 23 Issue 3, p23 [Pdf] Library website [Accessed 31 January 2013] 68 Zabihollah Rezaee, 2005 Corporate governance role in financial reporting Research in Accounting Regulation, Volume 17, 2004, Pages 107–149 [Pdf] Library website [Accessed 14 October 2012] 69 Zarzeski, M T., 1996 Spontaneous harmonization effects of culture and market forces on accounting disclosure practices Accounting Horizons, 10 (1), P.18–37 [Pdf] Library website [Accessed 15 January 2012] l m CÁC WEBSITE Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM: www.hsx.vn Sở giao dịch chứng khoán Hà nội: www.hnx.vn Website kiểm toán: www.kiemtoan.com.vn www.cafef.vn www.vietstock.vn http://www.baohaiquan.vn/pages/se-cong-bo-dn-niem-yet-co-chi-so-minh-bachcao-tren-san-ha-noi.aspx [Ngày truy cập 7/3/2014] http://www.sav.gov.vn/1595-1-ndt/thuc-trang-va-giai-phap-nang-cao-chat-luongthong-tin-tai-chinh-cua-cong-ty-niem-yet-tren-thi-truong-chung-khoan-vietnam.sav [Ngày truy cập 5/6/2013] http://www.baomoi.com/Siet-chat-quan-ly-bao-cao-tai-chinh-cua-DN-niemyet/127/13239810.epi [Ngày truy cập 8/11/2013] http://tholaw.vn/goc-tholaw/doanh-nghiep/445-quan-tri-cong-ty-niem-yet-moidung-o-muc-doi-pho [Ngày truy cập 8/4/2014] 10 11 http://www.sav.gov.vn/1595-1-ndt/thuc-trang-va-giai-phap-nang-cao-chat-luongthong-tin-tai-chinh-cua-cong-ty-niem-yet-tren-thi-truong-chung-khoan-vietnam.sav [Ngày truy cập 18/4/2012] http://www.baomoi.com/Siet-chat-quan-ly-bao-cao-tai-chinh-cua-DN-niem- 14 yet/127/13239810.epi [Ngày truy cập 7/6/2013] http://www.vae.com.vn/index.php?option=com_content&view=article&id=79:ki m-toan-kim-toan-vi-s-minh-bch-thong-tin-tai-chinh-tren-th-trng [Ngày truy cập 7/6/2013] http://kiemtoan.com.vn/news/y-kien/Bao-dong-ve-tinh-minh-bach-BCTC-tai-DNniem-yet-2834/ [Ngày truy cập 8/11/2013] http://vietstock.vn/2013/08/nha-dau-tu-bi-thiet-doanh-nghiep-co-vo-can-737- 15 309443.htm [Ngày truy cập 8/4/2014] http://vietstock.vn/2013/05/stt-cong-bo-bc-kiem-toan-tre-15-thang-tang-lo-them- 16 88-ty-737-297010.htm [Ngày truy cập 8/4/2014] http://vietstock.vn/2013/05/thv-sau-kiem-toan-lo-2012-tang-them-49-ty-dong- 12 13 17 737-296522.htm [Ngày truy cập 5/12/2013] http://luatminhkhue.vn/quan-tri/ban-ve-thanh-vien-doc-lap-cua-cong-ty.aspx [Ngày truy cập 7/6/2013] m n PHỤ LỤC n o DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC Phụ lục 1.1: Tổng hợp số nghiên cứu tiêu biểu giới liên quan đến luận án Phụ lục 1.2: Tổng hợp số nghiên cứu nước minh bạch thông tin Phụ lục 2.1: Bảng tổng hợp khái niệm minh bạch thông tin TTTC Phụ lục 2.2: Bảng tổng hợp tiêu đo lường mức độ minh bạch thông tin TTTC nghiên cứu trước Phụ lục 2.3: Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng đến tính MBTT TTTC Phụ lục 2.4: Tổng quan CTNY tác động minh bạch TTTC đến hoạt động CTNY TTCK Phụ lục 3.1: Danh sách chuyên gia tham gia thảo luận Phụ lục 3.2: Câu hỏi thảo luận với chuyên gia Phụ lục 3.3: Bảng tổng hợp kết lựa chọn chuyên gia cách thức đo lường nhân tố ảnh hưởng Phụ lục 3.4: Bảng phân nhóm cơng ty kiểm toán chấp thuận kiểm toán cho CTNY theo tiêu chí Phụ lục 3.5: Cách xác định ngưỡng sai sót khơng đáng kể Phụ lục 3.6: Biểu đồ cơng ty nhóm 10 cơng ty kiểm tốn có tiêu cao năm 2012 Phụ lục 3.7: Quy mô công ty niêm yết TTCK Phụ lục 3.8: Danh sách CTNY mẫu nghiên cứu kiểm định Phụ lục 3.9: Bảng câu hỏi khảo sát thăm dò ý kiến nhà đầu tư Phụ lục 3.10: Bảng tính nhân tố ảnh hưởng đến mức độ minh bạch TTTC CTNY Phụ lục 3.11: Địa điểm thời gian khảo sát nhà đầu tư cá nhân Phụ lục 4.1: Quy mô CTNY sở GDCK Hà Nội Phụ lục 4.2: Quy mô CTNY sở GDCK TP.HCM Phụ lục 4.3: Số lượng CTNY theo thời gian lên sàn – HOSE Phụ lục 4.4: Số lượng CTNY theo thời gian lên sàn - HHNX Phụ lục 4.5: Chênh lệch điều chỉnh lỗ trước sau kiểm toán Phụ lục 4.6: Chênh lệch điều chỉnh lãi giảm trước sau kiểm toán Phụ lục 4.7: Chênh lệch điều chỉnh lãi tăng thêm trước sau kiểm toán Phụ lục 4.8: Chi tiết sai sót nội dung lập trình bày BCTC CTNY Phụ lục 4.9: Chi tiết sai sót hình thức trình bày BCTC CTNY Phụ lục 4.10: Danh sách CTNY sàn HOSE Phụ lục 4.11a 4.11b: Kết đánh giá chi tiết mức độ minh bạch TTTC CTNY theo đặc điểm phản ánh minh bạch Phụ lục 4.12: Kết đánh giá mức độ minh bạch TTTC CTNY theo đánh giá nhà đầu tư Phụ lục 4.13: Kết đánh giá độ tin cậy thang đo mức độ minh bạch TTTC CTNY đầy đủ – lần o p Phụ lục 4.14: Kết đánh giá độ tin cậy thang đo mức độ minh bạch TTTC CTNY đầy đủ chi tiết – lần Phụ lục 4.15: Kết đánh giá giá trị thang đo đầy đủ chi tiết Phụ lục 4.16: Biểu đồ mô tả tần suất mức độ minh bạch TTTC CTNY Phụ lục 4.17: Chi tiết kết loại biến theo phương pháp loại trừ dần dựa mơ hình Phụ lục 4.18: Chi tiết kết loại biến theo phương pháp loại trừ dần dựa mơ hình Phụ lục 4.19a, 4.19b: Kết kiểm tra tượng cộng tuyến mơ hình 10 Phụ lục 4.20: Đồ thị phân tán phần dư mơ hình hồi quy mức độ minh bạch TTTC CTNY Phụ lục 4.21: Biểu đồ hình dạng sai số mơ hình hồi quy thứ 12 Phụ lục 4.22: Kết kiểm định Kolmogrov – smirnov sai số mơ hình Phụ lục 4.23: Kết hồi quy nhân tố ảnh hưởng đến mức độ minh bạch TTTC CTNY (Mơ hình 12) Phụ lục 4.24: Biểu đồ mối liên hệ QTCT tỷ lệ thành viên HĐQT p