thuế đánh vào tiết kiệm

Chương Ch Thuế đánh vào tiết kiệm Phân tích sách thuế Dẫn nhập „ Cơ cấu ấ thuếế thu nhập có làm giảm lượng tiền ề tiết ế kiệm cá nhân hay không? „ Đây câu hỏi quan trọng sách, liên qquan đến thị trườngg vốn tăngg trưởngg kinh tế „ Vai trò thích hợp việc đánh thuế vào thu nhập vốn gì? (thuế đánh vào tiền lời tiết kiệm) Dẫn nhập „ Bài học tập trung : „ „ Mô hình lý thuyết tiêu dùng giai đoạn (thời kỳ) Minh chứng thực nghiệm „ „ „ Mô hình tiết kiệm dự phòng Mô hình tự kiểm soát Tài khoản hưu trí ĐÁNH THUẾ VÀ TIẾT KIỆM – LÝ THUYẾT VÀ MINH CHỨNG Lý thuyết truyền thống „ Lý thuyết truyền thống tiết kiệm phẳng hóa tiêu dùng qua thời kỳ „ Hàm ý thỏa dụng biên thu nhập giảm dần „ Lựa chọn liên thời gian lựa chọn cá nhân phân phối tiêu dùng họ theo thời gian ĐÁNH THUẾ VÀ TIẾT KIỆM – LÝ THUYẾT VÀ MINH CHỨNG Lý thuyết truyền thống „ Chúng ta định nghĩa tiết ế kiệm phần ầ dư ập ệ so với tiêu dùng g ệ thừa thu nhập „ Nó xác định tỷ suất sinh lợi thực, thực r, r dùng để mua khoản tiêu dùng tương l i lai „ Figure g minh chứng g mô hình y Figure C2 Y(1+r) Y(1+r(1-τ)) C2 Initially savings is S, and consumption is C1 A Taxing savings rotates the budget constraint, and creates income and substitution effects S(1+r) BC2 C1 BC1 Y S C1 ĐÁNH THUẾ VÀ TIẾT KIỆM – LÝ THUYẾT VÀ MINH CHỨNG Lý thuyết truyền thống „ Đường màu xanh h ban b đầu đầ phản h ảnh h giới iới hạn h ngân sách, với thu nhập Y khoảng thời gian 1, BC1 „ Đường g g hạn giới ngân g sách liên thời ggian đo lường tỷ lệ mà cá nhân đánh đổi tiêu dùng „ Jack có sở thích tiêu dùng hàng hóa tương lai „ Ban đầu ông ta chọn nhóm A ĐÁNH THUẾ VÀ TIẾT KIỆM – LÝ THUYẾT VÀ MINH CHỨNG Lý thuyết truyền thống „ Độ dốc đường giới hạn ngân sách –(1+r), nghĩa chi phí hội tiêu dùng khoảng thời gian đầu ầ thu nhập tiền ề lời không kiếm ế khoảng tiết kiện khoảng thời gian thứ hai h i „ Tiết kiệm (như làm việc mô hình cung lao l động), độ ) đượ đo đ lường lườ theo th hướng hướ gốc ố trục hoành „ Nó khác biệt thu nhập tiêu dùng „ Mô hình giả sử người tự vay mượn họ muốn ĐÁNH THUẾ VÀ TIẾT KIỆM – LÝ THUYẾT VÀ MINH CHỨNG Lý thuyết truyền thống „ Nếu ế phủ đánh thuếế tất ấ thu nhập, bao gồm thu nhập tiền lãi, tỷ suất tiền lời giảm xuống ố từ r đến ế (1-J)r, phủ thu Jr „ Vì độ dốc thay đổi từ –(1+r) (1+r) đến –(1+((1(1+((1 J)r), )r) làm dịch chuyển đường giới hạn ngân sách liên thời gian đến đường ngân sách màu đỏ, đỏ BC2 „ Figure cho thấy phản ứng tiết kiệm đánh thuế Figure C2 C2 Substitution effect is larger Income effect is larger Savings can fall Or rise C2 C2 C2* C2* BC2 BC1 BC2 C1 C1 C1* S BC1 C1* C1 S C1 Figure C2 IRAs increase the after-tax rate of return, and rotate the budget constraint Y(1+r(1-τρ)) B Y(1+r(1-τ)) C C2 A S(1+r(1-τ)) The effect of IRAs on savings i ambiguous, is bi h however BC2 C1 BC3 = BC1 Y S C1 Khích thích thuế tiết kiệm hưu trí Ảnh hưởng lý thuyết tiết kiệm hưu trí trợ cấp thuế „ B Ban đầu đầ tỷỷ lệ sinh i h lời sau thuế h ế r(1-J) (1 J) „ Tuy nhiên, với trợ cấp thuế: trì hoãn nộp thuế làm giảm gánh nặng thuế D, D thuế suất thực tế tiền tiết kiệm hưu trí JD „ Như vậy, tỷ lệ sinh lời gia tăng đến r(1-JD) „ Ảnh hưởng thay dẫn đến tiết kiệm nhiều hơn, ảnh hưởng thu nhập dẫn đên tiết kiệm Vì thế, thay đổi tổng tiết kiệm hoài nghi „ Di chuyển từ A đến B dẫn đến gia tăng tiết kiệm (ở ảnh hưởngg thayy chủ yyếu), ), trongg di chuyển y từ A đến C dẫn đến giảm tiết kiệm (ở ảnh hưởng thu nhập chủ yếu) Khích thích thuế tiết kiệm hưu trí Ảnh hưởng lý thuyết tiết kiệm hưu trí trợ cấp thuế „ Một đặc điểm ể thuộc vềề thểể chếế quan trọng tài khoản 401(k), IRAs Sự đóng góp hàng năm chốt ố cứng „ Điều y tạo đườngg pphi tuyến y tính trongg ggiới hạn ngân sách, tỷ suất sinh lợi có lợi thuế từ tiết kiệm mức chóp (đỉnh) cao tỷ suất sinh lời đánh thuế mức đỉnh „ Figure minh chứng tình Figure C2 D slope = -(1+r(1-τ)) Y(1+r(1-τ)) A E With a cap, savings slope = is-(1+r(1-τρ)) subsidized, but only up to a point B Y $3,000 C1 Khích thích thuế tiết kiệm hưu trí Ảnh hưởng lý thuyết tiết kiệm hưu trí trợ cấp thuế „ Độ dốc ố đoạn thẳng ẳ BE -(1+r(1-JD)), độ dốc đường DE -(1+r(1-J)) „ Giới hạn ngân sách bị thắt lại có ảnh hưởng khác nhữngg nhóm người g tiết kiệm khác „ Hãy xem xét người tiết kiệm ban đầu mức thấp Figure 5a Figure 5a Low saver C2 Y(1+r(1-τ)) B C ? For athe lownet saver, theis Thus, effect income and ambiguous for low substitution effects go savers pp directions in opposite A C1g 1,000 Y C1 Khích thích thuế tiết kiệm hưu trí Ảnh hưởng lý thuyết tiết kiệm hưu trí trợ cấp thuế „ Trên mức biên $1 tiết ế kiệm, cá nhân nhận tỷ suất sinh lời cao „ Như vậy, ông ta phải đối mặt ảnh hưởng thay ảnh hưởngg thu nhậpp pphân tích trước đó, tiết kiệm gia tăng (đến điểm B) giảm (đến điểm C) Khích thích thuế tiết kiệm hưu trí Ảnh hưởng lý thuyết tiết kiệm hưu trí trợ cấp thuế „ Nói cách khác, xem xét đầu ầ tiên người có mức tiết kiệm cao Figure 5b Figure 5b High saver C2 B Y(1+r(1-τ)) For high-savers, high savers IRAs represent an income effect only and therefore lower savings savings A Y C1W C2W $4 000 $4,000 $5,000 C1 Khích thích thuế tiết kiệm hưu trí Ảnh hưởng lý thuyết tiết kiệm hưu trí trợ cấp thuế „Trên mức biên $1 tiết kiệm, kiệm cá nhân nhận tỷ suất sinh lời giống trước „Ông Ô ta t hỉ đương đ đầ ảnh đầu ả h hưởng h thu th nhập, hậ không khô có ảnh ưởng thay thế, tiết kiệm giảm (đến điể B) điểm B) „Ảnh hưởng thu nhập tiết kiệm cao cá nhân hình (b) gia tăng họ thay đổi ổ tài sản có thành IRA; họ nhận $3,000 tiết kiệm, họ đểể dành dạng tiết ế kiệm IRA ưu đãi thuếế „Có thể IRA thực tế làm g giảm tổngg tiết kiệm cá nhân thông qua ảnh hưởng thu nhập Khích thích thuế tiết kiệm hưu trí Ý nghĩa mô hình thay „ Khích thích thuếế hưu trí có lẽ có ảnh hưởng tích cực mạnh tiết kiệm so với lý thuyết truyền thống ố „ Thứ nhất, y xem xét độngg lực tiết kiệm nhu cầu dự phòng Hãy hình dung người có tiết kiệm $3,000, sử dụng để phòng ngừa thất nghiệp IRA tính lỏng nên không xem xếp lại „ Như vậy, có nhiều tiết kiệm động nghỉ hưu làà khuyến uyế nghị g ị bở môô hình ttruyền uyề thống Khích thích thuế tiết kiệm hưu trí Ý nghĩa mô hình thay „ Thứ hai, đánh dấu ấ mô hình tự kiểm ể soát tìm kiếm phương sách cam kết để cung cấp tự kiểm ể soát „ Tài khoản 401(k), ( ) lấyy trực tiếpp g tài khoản check, cung cấp công cụ cam kết tiền dễ dàng tiếp cận hưu „ Khuyến khích thuế làm gia tăng nhu cầu tài khoản cam kết Khuyến khích thuế tiết kiệm hưu trí Tiết kiệm kiệ tư t nhân hâ với ới tiết kiệm kiệ quốc ố gia i „ Cho đến đề cập tiết kiệm tư nhân, dù đầu tư tăng trưởng tiết kiệm quốc gia „ Khuyến khích thuế hưu trí có ảnh hưởng bù trừ đến tiết kiệm quốc gia chúng tài trợ miễn ễ giảm thuếế „ Ví dụ, tiền tiết kiệm qua tài khoản 401(k)s miễn thuế, ế nên thu nhập thuếế bị ấ „ 401(k)s huy động 30 ¢ „ 70 ¢ tiền hưu trí tiết kiệm chí 401(k)s, huy động lý miễn ễ thuế ế „ Nguồn thu thuế 30 ¢ (43% x 70) Khuyến khích thuế tiết kiệm hưu trí Tiết kiệm kiệ tư t nhân hâ với ới tiết kiệm kiệ quốc ố gia i „ Ví dụ minh họa khái niệm ảnh hưởng biên ảnh hưởng g cận ậ biên „ Ảnh hưởng biên 30¢ tiết kiệm „ Ảnh Ả h hưởng h cận ậ biên biê 70¢ 70 ủ tiết iế kiệm kiệ tồn mà xảy chí miễn giảm thuế Nhắc lại „ Đánh thuếế tiết ế kiệm – Lý thuyết ế minh g chứng „ Mô hình tiết kiệm thay „ Khuyến Kh ế khích khí h thuế h ế vềề tiết iế kiệm kiệ hưu h tríí [...]... khô thay h đổi, đổi đánh thuế vào tiền lời danh nghĩa thì chỉ mua được 95.5 „ Dòng thứ 3, nếu như tỷ lệ danh nghĩa điều chỉnh theo lạm phát (đến 21%), nếu không có đánh thuế, lạm phát sẽ khô bào không bà mòn ò sức ứ mua của ủ tiết kiệm kiệ „ Đánh thuế và tiết kiệm Lạm phát và đánh thuế tiết ế kiệm „ Vấn ấ đềề trong dòng thứ hai và thứ ba, có đánh ự , chứ không g thuế, , là thuế đánh và tiền lời thực,... danh nghĩa Các cá nhân, khi quyết định tiết kiệm, kiệm quan tâm đến lãi suất thực „ Bởi vì thuế đánh vào tiền lời danh nghĩa, ảnh hưởng của lạm phát đến ế thuế vẫn ẫ còn quan g trọng „ Lạm phát cao làm thấp tiền lời sau thuế đối với tiết kiệm kiệm MÔ HÌNH TIẾT KIỆM THAY THẾ Mô tiết kiệm đề phòng „ Mô hình hì h tiết iế kiệm kiệ đề phòng hò là môô hình hì h tiết iế kiệm kiệ quan tâm đến thực tế đáp ứng... chủ lao động đóng góp vào kế hoạch l lương h là không hưu khô được đ đá h thuế đánh h ế mãi ãi đến đế khi tiền iề được đ rút ra khi về hưu Khích thích thuế đối với tiết kiệm hưu trí Trợ cấp thuế cho tiết kiệm hưu trí „Tài khoản 401(k) là tiết ế kiệm hưu trí được ưu đãi thuế được cung cấp bởi người chủ lao động Khích thích thuế đối với tiết kiệm hưu trí Trợ cấp thuế cho tiết kiệm hưu trí „ Tài khoản... (IRA) là tiết ế ệ hưu trí được ợ ưu đãi thuế dành cho kiệm những người nộp thuế có thu nhập thấp và trung bình bình „ Khi rút tiền lương hưu họ phải đóng thuế Khích thích thuế đối với tiết kiệm hưu trí Trợ cấp thuế cho tiết kiệm hưu trí „ Tài khoản Keogh là tài khoản tiết ế kiệm hưu trí đặc biệt dành cho người tư làm riêng (self-employed) Khích thích thuế đối với tiết kiệm hưu trí Tại sao trợ cấp thuế. .. tăng tiền lời đối tiết kiệm? „ Nhìn chung, tất ấ cả trợ cấp ấ thuế có những đặc tính sau: „ Các cá nhân không nộp thuế thu nhập đối với số ố tiền ề tiết ế kiệm hưu trí „ Khi rút ra thì bị đánh thuế như thu nhập bình thường Khích thích thuế đối với tiết kiệm hưu trí Tại sao trợ cấp thuế làm gia tăng tiền lời đối tiết kiệm? „ Thuế nộp khi vềề hưu, những tài khoản này được ợ trợ ợ cấp p thuế như thế nào?... Khích thích thuế đối với tiết kiệm hưu trí Ảnh hưởng lý thuyết của tiết kiệm hưu trí được trợ cấp thuế „ B Ban đầu đầ tỷỷ lệ sinh i h lời sau thuế h ế r(1-J) (1 J) „ Tuy nhiên, với sự trợ cấp thuế: trì hoãn nộp thuế làm giảm gánh nặng thuế D, D vì vậy thuế suất thực tế đối với tiền tiết kiệm hưu trí chỉ là JD „ Như vậy, tỷ lệ sinh lời gia tăng đến r(1-JD) „ Ảnh hưởng thay thế dẫn đến tiết kiệm nhiều... cá nhân „ Mãi đến năm 1981, nhóm người nộp thuế thu nhập mới được chỉ số hóa theo lạm phát Đánh thuế và tiết kiệm Lạm phát và đánh thuế tiết ế kiệm „ Lãi suất ấ danh nghĩa (i) „ Lãi suất thực (r) „ Đo lường sự cải thiện thực tế của cá nhân về sức ứ mua do d tiết kiệm kiệ „ Có sự liên q quan r = i+B, trong g đó B là tỷ ỷ lệ lạm phát Hệ thống thuế đánh thuế và tiền lời danh nghĩa, nghĩa không tiền... tiền mà họ không nộp thuế trước đó „ Trợ cấp thuế làm gia tăng đáng kể tỷ suất sinh lợi đối với tiền tiết kiệm hưu trí Khích thích thuế đối với tiết kiệm hưu trí Tại sao trợ cấp thuế làm gia tăng tiền lời đối tiết kiệm? „ Bảng 2 minh chứng sự khác nhau giữa đầu ầ quyy định ị và g giảm trừ tư bịị đánh thuế theo q IRA „ Chúng ta giả thiết trong bảng này: tích lũy thu nhập được đánh thuế như thu nhập bình... $10 Đánh thuế và tiết kiệm Lạm phát và đánh thuế tiết ế kiệm „ Dòng Dò đầu đầ tiên, tiê không khô có ó lạm l phát hát Không có thuế, số túi xách có thể là 110 „ Với đánh thuế 50%, 50% chỉ mua 105 túi xách „ Dòng thứ hai, hãy hình dung lạm phát bằng với lãi suất danh nghĩa g Vì thế,, lãi suất thực ự là 0% „ Với lạm phát nhưng không có đánh thuế, 100 túi xách có thể mua „ Với lạm l phát há vàà thuế, ... thu nhập dẫn đên tiết kiệm ít hơn Vì thế, sự thay đổi trong tổng tiết kiệm là hoài nghi „ Di chuyển từ A đến B dẫn đến sự gia tăng tiết kiệm (ở đó ảnh hưởngg thayy thế là chủ yyếu), ), trongg khi di chuyển y từ A đến C dẫn đến sự giảm đi tiết kiệm (ở đó ảnh hưởng thu nhập là chủ yếu) Khích thích thuế đối với tiết kiệm hưu trí Ảnh hưởng lý thuyết của tiết kiệm hưu trí được trợ cấp thuế „ Một đặc điểm