đồ án phân tích báo cáo tài chính cty cp cao su phước hòa

Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC CƠNG NGHỆ TP.HCM KHOA KẾ TỐN – TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG ĐỒ ÁN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN CAO SU PHƯỚC HỊA Ngành : Kế Tốn Chun Ngành : Kế Tốn Tài Chính Giảng viên hướng dẫn : Ths Võ Minh Long Sinh viên thực : 12 DKT 01 TP Hồ Chí Minh, 2015 Nhóm : Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long LỜI MỞ ĐẦU Trong sống xã hội phát triển hội nhập ngày nay, cơng ty thành lập nhiều nhà đầu tư tìm nơi thích hợp để phát triển số vốn có Qua để nhà đầu tư xác định hướng tốt, rủi ro cho trước tiên nhà đầu tư phải tìm hiểu cơng ty, doanh nghiệp mà hướng tới Báo cáo tài cơng cụ để nhà đầu tư đánh giá tình hình hoạt động doanh nghiệp khoảng thời gian hoạt động, thơng qua nhà đầu tư đối tác đánh giá khả hoạt động cơng ty, tình hình tái cơng ty, mặt tích cực, tiêu cực, lợi nhuận hay rủi ro định đầu tư hợp tác Đó lý chúng em chọn đề tài “Phân tích báo cáo tài CƠNG TY CỔ PHẦN CAO SU PHƯỚC HỊA” Kết cấu đồ án Chương Lịch sử hình thành phát triển cấu tổ chức máy Chương Phân tích báo cáo tài cơng ty cổ phần cao su Phước Hòa Chương Nhận xét – Giải pháp – Kiến nghị Chương 1: Lịch sử hình thành phát triển cấu tổ chức máy Nhóm : Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long Lịch sử hình thành phát triển Cơng ty Cổ Phần Cao Su Phước Hòa đơn vị có diện tích lớn ngành cao su Việt Nam, nằm vùng chun canh cao su, vị trí trung tâm vùng cao su Đơng Nam Bộ, cách TP.HCM 65km thuận lợi mặt giao thơng Cơng ty hoạt động theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Cơng ty Cổ Phần số 4603000509 ngày 03/03/2008, Sở Kế Hoạch Đầu Tư Bình Dương cấp Cơng ty Cổ Phần Cao su Phước Hòa niêm yết cổ phiếu PHR ngày 04/08/2009 Sở Giao Dịch Cơng Chứng TPHCM (HOSE) thức giao dịch ngày 18/08/2009 Tên Cơng Ty : CƠNG TY CỔ PHẦN CAO SU PHƯỚC HỊA Tên Tiếng Anh : PHƯỚC HỊA RUBBER JOINT STOCK COMPANY Tên giao dịch : PHURUCO Mã Chứng khốn : PHR Mã số thuế : 3700147532 Địa trụ sở : Ấp – Xã Phước Hòa – Huyện Phú Giáo – Tỉnh Bình Dương Điện thoại : 0650 – 3657106 - Fax : 0650 – 3657110 Email : phuochoarubber@phr.vn Website : http://www.phr.vn http://www.phuruco.vn http://phuochoarubber.vn Mục tiêu hoạt động cơng ty Cơng ty kinh doanh ngành nghề : Nhóm : Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long + Trồng cao su kinh doanh cao su + Khai thác chế biến mủ cao su + Thu mua ngun liệu – bán lẻ xăng dầu + Mua bán chế biến gỗ cao su + Thi cơng xây dựng sửa chữa cầu đường, cơng trình giao thơng khu dân cư + Đầu tư xây dựng kinh doanh sở hạ tầng khu cơng nghiệp + Kinh doanh địa ốc đầu tư tài v…v Với tổng diện tích đất cao su 15.277 ha, diện tích khốn cao su tiểu điền 1.000 ha, sản lượng chế biến năm cơng ty : Đơn vị tính : Tấn Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Kế hoạch năm 2014 Kế hoạch 2015 – 2016 ( / năm ) Vườn 20.807 19.953 19.215 18.500 20.000 – 22.000 Thu mua 8.241 10.812 11.002 10.000 6.000 Tổng 29.048 30.765 30.217 28.500 26000 – 28.000 cơng ty Cơ cấu chủng loại chế biến Dự kiến từ 2012 – 2015 + SVRCV 50 – 60 : 50% – 55% + SVR L-3L: 15% – 17% + SVR 10 – 20 : 20% – 23% + Latex : 10% Mục tiêu cơng ty cung cấp cho thị trường nước xuất thị trường nước ngồi Thị trường xuất : + Châu Á: Japan, China, Taiwan, Korea, India + Châu Âu: Germany, Turkey, Italy, France, Belgium, Spain, Greece, Nhóm : Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long Czech Republic + Châu Mỹ: United State, Brazil, Canada, Argentina, Mexico Australia Đơn vị trực thuộc hoạt động sản xuất kinh doanh Các đơn vị trực thuộc gồm : + Nơng trường cao su Bố Lá : Xã Phước Hòa, Huyện Phú Giáo, Bình Dương + Nơng trường cao su Hưng Hòa : Xã Hưng Hòa, Huyện Bến Cát, Bình Dương + Nơng trường cao su Tân Hưng : Xã Tân Hưng, Huyện Bến Cát, Bình Dương + Nơng trường cao su Lai Un : Xã Tân Long, Huyện Phú Giáo, Bình Dương + Nơng trường cao su Hội Nghĩa : Xã Hội Nghĩa, Huyện Tân Un, Bình Dương + Xí nghiệp khí chế biến xây dựng : Xã Phước Hòa, Huyện Phú Giáo, Bình Dương Xí nghiệp quản lý nhà máy chế biến gồm : Nhà máy chế biến Bố Lá (6.000 tấn/năm), nhà máy chế biến Cua paris (18.000 tấn/năm) nhà máy chế biến mủ ly tâm (3.000 tấn/năm), xưởng khí nhà máy xử lý nước thải v v Các cơng ty gồm : + CƠNG TY TNHH PHÁT TRIỂN CAO SU PHƯỚC HỊA KAMPONG THOM(CAMPUCHIA) Trụ sở: Xã Boeung Lavea, huyện Santuk, tỉnh Kampong Thom, Vương Quốc Campuchia Lĩnh vực hoạt động: trồng, khai thác chế biến mủ cao su + CƠNG TY CP CAO SU TRƯỜNG PHÁT Trụ sở: Xã Hưng Hòa, huyện Bến Cát, tỉnh Bình Dương Lĩnh vực hoạt động: khai thác chế biến gỗ cao su, gỗ rừng trồng; sản xuất - kinh doanh, xuất nhập gỗ ngun liệu, đồ gỗ xây dựng, bao bì gỗ, đồ gỗ nội thất Nhóm : Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long + CƠNG TY CP KHU CN TÂN BÌNH Trụ sở: Xã Tân Bình - Tân Un - Bình Dương Lĩnh vực hoạt động: Đầu tư xây dựng kinh doanh kết cấu hạ tầng kỹ thuật khu cơng nghiệp; Thi cơng xây dựng cơng trình cơng nghiệp, dân dụng, thủy lợi, giao thơng, cầu đường; San lắp mặt bằng; Kinh doanh nhà ở, cho th văn phòng, nhà xưởng, nhà kho, bến bãi… + CƠNG TY TNHH CAO SU PHƯỚC HỊA ĐẮK LẮK Trụ sở: Số 57 đường Huy Liệu - Phường tân Thành-TP.Bn Ma Thuột-Tỉnh Đắk Lắk Lĩnh vực hoạt động: trồng, khai thác chế biến mủ cao su Cơ cấu tổ chức Hội Đồng quản trị cơng ty đứng đầu : + Chủ tịch HĐQT : Ơng Nguyễn Văn Tân + Tổng Giám Đốc : Ơng Lê Phi Hùng + Cùng thành viên HĐQT : Ơng Phạm Văn Thành, ơng Trương Văn Quanh ( Phó Tổng Giám Đốc thường trực ), ơng Nguyễn Đức Thắng Nhóm : Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long Ngồi có Ban Kiểm Sốt Ban Tổng Giám Đốc phòng ban quản lý Nơng trường Cơng ty Vốn điều lệ cơng ty : 813 tỷ đồng Cơng ty áp dụng hệ thống quản lý chất lượng TCVN ISO 9002 từ tháng 8/2000, đến chuyển đổi thành hệ thống quản lý TCVN ISO 9001-2008 Ngày 03/12/2013 Cơng ty đạt tiêu chuẩn ISO 14001:2004 Những thuận lợi khó khăn cơng ty Những thuận lợi : + Quy mơ tài sản, vốn chủ sở hữu, tổng diện tích vườn diện tích khai thác lớn so với doanh nghiệp niêm yết sàn + Các nơng trường phù hợp với phát triển cao su đội ngũ quản lý người có kinh nghiệp ngành + Cơ cấu độ tuổi trẻ , 35% diện tích vườn khai thác độ tuổi cho mủ với suất cao + PHR doanh nghiệp lớn ngành cao su thuộc sở hữu tập đồn cơng nghiệp cao su Việt Nam ( 40% vốn cổ phần ) + Tình hình tài tốt, khả tốn cao, cấu trúc nợ thấp Những khó khăn : + Khó khăn việc quản lý chăm sóc vườn cây, nơng trường phân tán nhiều khu vực khác + Sản phẩm xuất chủ yếu sản phẩm thơ, giá trị gia tăng thấp Tổ chức sản xuất quy trình cơng nghệ số sản phẩm Nhóm : Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long Quy trình sản xuất ly tâm : Quy trình sản xuất mủ khối : Quy trình sản xuất mủ tạp : Nhóm : Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long Chương 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CAO SU PHƯỚC HỊA Phân tích tình hình tài thơng qua bảng cân đối kế tốn Nhóm : ĐVT : triệu đồng Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long Đơn vị tính : Triệu đồng NĂM 2012 Phân tích theo chiều ngang TÀI SẢN :tài sản đầu năm 3.088.344 triệu đồng , cuối năm 3.101.131 triệu đồng , giá trị tài sản cơng ty cuối năm tăng so với đầu năm 12.787 triệu đồng tương đương 0.41% Trong năm C.ty tăng tài sản dài hạn 222.337 triệu đồng giảm tài sản ngắn hạn 212.550 triệu đồng, tài sản ngắn hạn có chiều hướng giảm tài sản cố định có chiều hướng tăng lên.Việc giảm tài sản ngắn hạn giảm tiền khoản tiền tương đương, giảm hàng tồn kho Tài sản dài hạn tăng lên tăng khoản đầu tư tài dài hạn Về Nhóm : 10 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long Ta có: Qua tính tốn ta thấy tỷ số nợ vốn chủ sở hữu năm có nghĩa tài sản doanh nghiệp tài trợ chủ yếu nguồn vốn chủ sở hữu Có tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu giảm dần qua năm ngun tắc, hệ số nhỏ, có nghĩa nợ phải trả chiếm tỷ lệ nhỏ so với tổng tài sản hay tổng nguồn vốn doanh nghiệp gặp khó khăn tài Tỷ lệ lớn khả gặp khó khăn việc trả nợ phá sản doanh nghiệp lớn Trong số này, tương ứng với đồng vốn chủ sở hữu, cơng ty sử dụng 0.514 triệu đồng nợ vay vào năm 2012; 0.5594 triệu đồng vào năm 2013 0.4912 triệu đồng vào năm 2014 + Tỷ số nợ tài sản ( Debt to Asset-D/A ) Tỷ số cho biết có phần trăm tài sản doanh nghiệp từ vay Qua biết khả tự chủ tài doanh nghiệp Tỷ số mà q nhỏ, chứng tỏ doanh nghiệp vay Điều hàm ý doanh nghiệp có khả tự chủ tài cao Song hàm ý doanh nghiệp chưa biết khai thác đòn bẩy tài chính, tức chưa biết cách huy động vốn hình thức vay Ngược lại, tỷ số mà cao q hàm ý doanh nghiệp khơng có thực lực tài mà chủ yếu vay để có vốn kinh doanh Điều hàm ý mức độ rủi ro doanh nghiệp cao Nhóm : 29 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long Ta có : Năm 2012 có 33.95% giá trị tài sản cơng ty tài trợ từ khoản vay, năm 2013 có 35.87%, năm 2014 có 32.94% giá trị tài sản cơng ty có từ khoản vay Qua tỷ số năm ta thấy khả tốn nợ cơng ty tốt tỷ số thấp khoản nợ đảm bảo doanh nghiệp vay doanh nghiệp có khả tự chủ tài cao Song hàm ý doanh nghiệp chưa biết khai thác đòn bẩy tài chính, tức chưa biết cách huy động vốn hình thức vay Doanh nghiệp cần tìm hiểu huy động vốn vay hợp lí hơn, tăng cao vốn vay lên mức vừa phải 4.3.2 Phân tích tỷ số tự tài trợ Hệ số phản ánh tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu tổng tài sản doanh nghiệp Để xác định mức độ phù hợp tỷ lệ vốn chủ sở hữu nguồn vốn doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào hoạt động sách doanh nghiệp Tỷ số cao chứng tỏ khả tự chủ tài doanh nghiệp, cho thấy chưa tận dụng đòn bẩy tài nhiều Nhóm : 30 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long Ta có : Năm 2012 cho thấy tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn cơng ty 66.05%; đến năm 2013 64.13% năm 2014 67.06% Các tỷ số qua năm cao chứng tỏ khả tự chủ tài cơng ty cao 4.3.3 Tỷ số trang trải lãi vay Khả tốn lãi vay đo lường việc sử dụng vốn vay sử dụng đến mức đem lại khoản lợi nhuận có đủ để bù đắp lại chi phí tiền lãi hay khơng Khả tốn lãi vay lớn thơng thường lớn khả tốn lãi nợ vay cơng ty cao ngược lại, hệ số tốn lãi vay thấp khả tốn lãi nợ vay cơng ty thấp Ta có: Nhóm : 31 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long Khả tốn lãi vay lớn cơng ty có khả tốn lãi nợ vay Theo kết tính tốn, năm 2012 tỷ lệ khả trả lãi vay 71.235 đồng, nghĩa cơng ty có 71.235 đồng sẵn sàng dùng để trả cho đồng lãi vay Năm 2013 giảm 23.030 đồng tức 48.205 đồng, năm 2014 tiếp tục giảm xuống 11.99 đồng Nhìn chung, số khả trả lãi vay doanh nghiệp có xu hướng giảm dần giai đoạn 2012-2014, từ 71.235 triệu đồng xuống 11.99 triệu đồng Do lợi nhuận cơng ty giảm rõ thấy từ 753,204 triệu đồng giảm 343,632 triệu đồng chi phí lãi vay tăng lên từ 10,724 triệu đồng đến 31,261 triệu đồng 4.4 Phân tích tỷ số lợi nhuận 4.4.1 Lợi nhuận gộp doanh thu Tỷ suất lợi nhuận gộp doanh thu (%) = Bảng tỷ suất lợi nhuận gộp doanh thu Năm 2012 2013 2014 Lợi nhuận gộp 653,980 497,420 275,288 2,213,744 1,895,753 1,604,981 29.5 26.2 17.2 Doanh thu Tỷ suất lợi nhuận gộp doanh thu (%) Qua bảng ta thấy: Năm 2012, đồng doanh thu tạo 0.295 đồng lợi nhuận gộp, tương tự năm 2013 đồng doanh thu tạo 0.262 đồng lợi nhuận gộp năm 2014 đồng doanh thu tạo 0,172 đồng lợi nhuận gộp Tỷ suất lợi nhuận gộp doanh thu giảm dần qua năm Nhóm : 32 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long 4.4.2 Doanh lợi tiêu thụ (ROS) ROS (%) = Bảng doanh lợi tiêu thụ cơng ty năm 2012 – 2014 Năm 2012 2013 Lợi nhuận sau thuế 601,594 371,639 Doanh thu 2,213,744 ROS (%) ROS trung bình ngành (%) 2014 263,847 1,895,753 1,604,981 27.2 19.6 16.4 19 17 13 Qua bảng ta thấy: Năm 2012, đồng doanh thu tạo 0.272 đồng lợi nhuận sau thuế Năm 2013, đồng doanh thu tạo 0.196 đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 0.08 đồng (28%) so với năm 2012 Năm 2014, đồng doanh thu tạo 0.164 đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 0.03 đồng (16%) so với năm 2013 Năm 2012 ROS cơng ty lớn ROS trung bình ngành 8.2% Năm 2013 ROS cơng ty lớn ROS trung bình ngành 2.6% Năm 2014 ROS cơng ty lớn ROS trung bình ngành 3.4% Qua q trình phân tích ta thấy năm 2012 cơng ty hoạt động có hiệu nhờ có chiến lược đầy mạnh kinh doanh đắn sách lược quản lí chi phí hợp lí Tuy nhiên hai năm 2013, 2014 tỷ suất lợi nhuận doanh thu cơng ty giảm đáng kể Điều chứng tỏ hiệu hoạt động kinh doanh cơng ty giảm sút Ngun nhân chi phí q trình hoạt động kinh doanh cơng ty tăng lên qua năm nên làm cho lợi nhuận cơng ty giảm xuống Do cơng ty nên có biện pháp kiểm sốt tình hình chi phí cách chặt chẽ để góp phần tăng lợi nhuận cơng ty, nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh 4.4.3 Doanh lợi tài sản (ROA) Nhóm : 33 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long ROA (%) = Bảng doanh lợi tài sản cơng ty năm 2012 - 2014 Năm 2012 2013 2014 Lợi nhuận sau thuế 601,594 371,693 263,847 Tơng tài sản đầu kỳ 3,088,344 3,101,131 3,403,191 Tổng tài sản cuối kỳ 3,101,131 3,403,191 3,428,830 Tổng tài sản bình qn 3,094,738 3,252,161 3,416,011 ROA (%) 19.4 11.4 7.7 ROA trung bình ngành (%) 18 12 Qua bảng ta thấy: Năm 2012, doanh lợi cơng ty 19.4% có nghĩa đồng tài sản tạo 0.194 đồng lợi nhuận, ROA năm 2012 cao cao ROA trung bình ngành chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản cơng ty năm tốt Năm 2013, doanh lợi tài sản cơng ty 11.4% tương đương với đồng tài sản tạo 0.114 đồng lợi nhuận, giảm 0.08 đồng (41%) so với năm 2012 Năm 2014, doanh lợi tài sản cơng ty 7.7% có nghĩa đồng tài sản tạo 0.077 đồng lợi nhuận, giảm 0.04 đồng (32%) so với năm 2013 Trong năm 2013, 2014 ROA cơng ty giảm đáng kể thấp ROA trung bình ngành Ngun nhân chủ yếu lợi nhuận sau thuế cơng ty giảm mạnh Điều cho thấy hiệu sử dụng tài sản cơng ty suy giảm, có nghĩa hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty đạt hiệu hai năm 2013 2014 Do để nâng cao tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản, đòi hỏi cơng ty phải có sách phù hợp mục đích sử dụng tài sản 4.4.4 Doanh lợi vốn chủ sở hữu Nhóm : 34 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long ROE (%) = Bảng doanh lợi vốn chủ sỡ hữu cơng ty năm 2012 - 2014 Năm 2012 2013 2014 Lợi nhuận sau thuế 601,594 371,693 263,847 1,781,626 2,048,292 2,182,437 2,048,292 2,182,437 2,299,302 1,914,959 2,115,365 2,240,870 31.4 17.6 11.8 28 20 14 Vốn chủ sở hữu đầu kỳ Vốn chủ sở hữu cuối kỳ Vốn chủ sở hữu bình qn ROE (%) ROE trung bình ngành (%) Qua bảng ta thấy: Năm 2012, doanh lợi vốn chủ sở hữu cơng ty 31.4% có nghĩa đồng vốn tạo 0.314 đồng lợi nhuận ROE cơng ty năm tương đối cao cao mức ROE trung bình ngành, điều có nghĩa nguồn vốn chủ sở hữu mang lại lợi nhuận cao cho cơng ty chứng tỏ hiệu sử dụng vốn cơng ty năm 2012 tốt Năm 2013, doanh lợi vốn chủ sở hữu cơng ty 17.6% tưc đồng vốn chủ sở hữu tạo 0.176 đồng lợi nhuận, giảm 0.14 đồng (44%) so với năm 2012 Năm 2014, doanh lợi vốn chủ sở hữu cơng ty 11.8 tức đồng vốn chủ sở hữu tạo 0.118 đồng lợi nhuận, giảm 0.06 đồng (33%) so với năm 2013 Từ năm 2013 – 2014, tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) cơng ty giảm mạnh thấp so với ROE trung bình ngành, ngun nhân tốc độ tăng trưởng lợi nhuận năm giảm mạnh vốn chủ sở hữu tăng lên Điều cho thấy hiệu sử dụng vốn cơng ty suy giảm Nhóm : 35 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long Biểu đồ tỷ số doanh lợi cơng ty năm 2012 - 2014 Qua biểu đồ ta thấy, tỳ số doanh lợi cơng ty giảm qua năm Năm 2013 giảm đáng kể so với năm 2012, năm 2014 giảm nhẹ so với năm 2013 4.5 Phân tích phương trình Dupont Mơ hình Dupont phát minh Frank Donaldson Brown, kỹ sư điện người Mỹ Mơ hình Dupont kỹ thuật sử dụng để phân tích khả sinh lãi cơng ty cơng cụ quản lý hiệu truyền thống Mơ hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố báo cáo thu nhập bảng cân đối kế tốn ROE = = X X (1) Hay ROE = ROS x Vòng quay tài sản : Chất lượng Nhóm : (1- Tỷ số nợ) Số lượng (2) Rủi Ro 36 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long Năm 2012 : 31.4% = = X X Hay ROE = ROS x Vòng quay tài sản : (1- Tỷ số nợ) 31.4% = 27.2% x 0.7 : (1 – 33.95%) Năm 2013 : 17.6% = = x x Hay ROE = ROS x Vòng quay tài sản : (1- Tỷ số nợ) 17.6% = 19.6% x 0.583 : (1 – 35.87%) Năm 2014 : 11.8% = = x x Hay ROE = ROS x Vòng quay tài sản : (1- Tỷ số nợ) 11.8% = 16.4% x 0.47 : (1 – 32.94%) Qua đẳng thứ (1) đẳng thức Dupont từ năm 2012 tới 2014 ta thấy doanh lợi vốn chủ sở hữu ROE giảm khơng qua năm Cụ thể giảm mạnh từ 31.4% năm 2012 xuống 17.6% năm 2013, ngun nhân giảm mạnh lợi nhuận sau thuế năm 2013 giảm 38.2% so với năm 2012, ngược lại vốn chủ sở hữu lại tăng so với năm 2012 Tuy nhiên giảm sút ROE năm 2014 so với biến động 2012 – 2013 Cụ thể năm 2014 giảm từ 17.6% xuống 11.8%, ngun nhân giảm lợi nhuận sau thuế 29%,và tăng vốn chủ sở hữu năm 2014 so với năm 2013 0.06% Tiếp tục với đẳng thức (2) đẳng thức Dupont Ta thấy doanh lợi tiêu thụ ROS giảm dần qua năm Năm 2013 giảm 7.6% so với năm 2012, năm 2014 giảm 3.2% so với năm 2013 Ngun nhân giảm biến động lợi nhuận sau thuế doanh thu Ví dụ năm 2013 lợi nhuận sau thuế giảm mạnh từ 601,594 (2012) xuống 371,693 doanh thu lại giảm nhẹ từ 2,213,744 (2012) xuống 1,895,753 (2013) Mặc dù doanh lợi Nhóm : 37 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long tiêu thụ ROS doanh nghiệp có phần giảm qua năm so với ROS trung bình ngành doanh nghiệp cao Tuy nhiên ta thấy vòng quay tài sản năm doanh nghiệp giảm 0.1 vòng Đây tiêu thể hiệu suất sử dụng tài sản doanh nghiệp, điều nghĩa bình qn đồng tài sản tạo đồng doanh thu Tỷ số giảm qua năm cho thấy doanh nghiệp có hiệu suất sử dụng tài sản khơng cao, hay hiểu doanh nghiệp khơng tận dụng tối đa tài sản để tạo doanh thu Tỷ số nợ doanh nghiệp tăng qua năm Năm 2013 36% tăng 3% so với năm 2012, năm 2014 42.3% tăng 6.3% so với năm 2013 Tỷ số nợ tiêu cho biết đồng tài sản tài trợ đồng tiền nợ Chỉ tiêu tăng cho thấy doanh nghiệp đầu tư tài sản khoản nợ phải trả, hay cấu vốn đầu tư vào tài sản doanh nghiệp tỷ trọng vốn đầu tư nợ phải trả cao so với tỷ trọng vốn chủ sở hữu Điều dẫn tới việc cấu trúc vốn doanh nghiệp rủi ro với lợi nhuận mang lại cao Ta tăng ROE biện pháp sau đây: - Tăng ROS: việc thực giảm chi phí hoạt động kinh doanh - Tăng vòng quay tài sản: việc tăng hiệu suất sử dụng tài sản - Tăng tỷ số nợ: tỷ số nợ doanh nghiệp tăng Điều tốt nên tăng theo kế hoạch doanh nghiệp Nhóm : 38 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long 4.6 Phân tích tỷ số chứng khốn - Tỷ số EPS: Ta thấy qua tỷ số EPS giảm năm 2012 Cụ thể từ năm 2012 tới 2013 giảm từ 7,618 xuống 4,706 ( giảm 38% ) Từ năm 2013 tới năm 2014 giảm từ 4,706 xuống 3,341 (giảm 29% ) Sự giảm sút lợi nhuận sau thuế cơng ty giảm thấy rõ từ năm 2012 đến năm 2014 - Tỷ số P/E: Ta thấy tỷ số PE tăng qua năm Cụ thể năm 2012 tới năm 2013 tăng từ 3.7 lên 6.4 (tăng 73%) Từ năm 2013 tới năm 2014 tăng từ 6.4 lên 8.0 (tăng 25% ) Điều cho thấy cơng ty tình trạng suy thối từ năm 2012 – 2013 có bước dấu hiệu phát triển chậm trở lại từ 2013-2014 Nhóm : 39 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long CHƯƠNG 3: NHẬN XÉT, GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ Tiền khoản tiền tương đương tồn lại cao, doanh nghiệp cần lưu ý để tránh gây tình trạng ứ động tiền , cần có biện pháp sử dụng hợp lý => Để giảm lượng tiền khoản tiền tương đương, đầu tư thêm tài sản cố định để nâng cao sản suất, mở rộng qui mơ Chú ý đến khoản nợ ngắn hạn để tránh dẫn đến tình trạng cân đối tài gây nguy hiểm cho doanh nghiệp => Để giảm khoản nợ ngắn hạn cơng ty cần phải tốn khoản nợ ngắn hạn tiền khoản tương đương tiền cơng ty phát hành cổ phiếu để trả bớt nợ đến hạn Có thể doanh nghiệp sai mục tiêu ngành nghề => Cơng ty nên cắt giảm tiến độ đầu tư mới, bán tài sản vốn góp cơng ty thành viên khơng cốt lõi nhằm cải thiện khả sinh lời cải thiện tình trạng cơng ty Doanh nghiệp cần cải thiện doanh thu, cần phải xem lại việc quản lý chi phí doanh nghiệp, tốc độ giảm doanh thu nhanh tốc độ giảm giá vốn => Cơng ty nên đưa chiến lược kinh doanh mới, để cải thiện doanh thu lợi nhuận - Để tăng doanh thu, cơng ty nên đa dạng hóa sản phẩm mình, tạo mặt hàng mới, lạ mắt để thu hút người tiêu dùng khách hàng lớn - Hiện doanh thu giảm nhanh giá vốn nên cơng ty cần có hành động quản lý giá vốn hàng bán tốt Ví dụ như: cơng ty nên xem xét lại giá ngun vật liệu đầu vào, đa dạng hóa nhà cung cấp để tiết kiệm lựa chọn chi phí phù hợp Bên cạnh cơng ty nên xem xét lại lương cơng nhân chi phí điện, nước , trả lương theo sản phẩm, theo suất để khuyến khích cơng nhân làm việc tốt hơn, hiệu cao thời gian khó khăn Nhóm : 40 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long Tỷ số tốn ngắn hạn thấp 1.5 , doanh nghiệp nên cố gắng tăng tỷ số lên Nhưng mặt khác khơng để tỷ số q cao (>2) dẫn đến tình trạng tồn vốn lưu động , khơng sử dụng hợp lý tài sản ngắn hạn => Doanh nghiệp nên cố gắng tăng tài sản ngắn hạn giảm nợ ngắn hạn để cải thiện số Doanh nghiệp đầu tư thêm vào khoản đầu tư tài ngắn hạn để tăng tài sản ngắn hạn, doanh nghiệp trả bớt nợ Doanh nghiệp nên cố gắng phát huy việc kiểm sốt tỷ số tốn nhanh , tốn tiền tốn ngân lưu từ hoạt động kinh doanh => Doanh nghiệp áp dụng hình thức chiết khấu cho khách hàng để đẩy mạnh tiêu thụ hàng hóa, bên cạnh nên quảng bá thương hiệu kênh thơng tin đại chúng - Tỷ số tốn tiền cao (>0.5), cần phải cải thiện cách : dùng cơng cụ chiết khấu tốn, đẩy mạnh việc giải phóng vốn tiền đưa vào lưu thơng để đáp ứng nhu cầu sản xuất gia tăng Doanh nghiệp cần phải cố gắng dàn trải nợ qua năm để tỷ số có hiệu cao => Doanh nghiệp nên lập kế hoạch trả nợ cho năm để kiểm sốt tốt tình hình trả nợ trả lãi vay cơng ty, bên cạnh góp phần làm cho tỷ số tốn có hiệu cao Hiện vòng quay khoản phải thu vòng quay hàng tồn kho hoạt động tốt, cơng ty nên cố gắng phát huy việc => Cơng ty nên cải thiện doanh thu để nâng cao tỷ số vòng quay khoản phải thu cách áp dụng chương trình khuyến mãi, chiết khấu cho khách hàng, đa dạng hóa sản phẩm để thu hút khách hàng, quảng cáo sản phẩm, đưa sản phẩm đến gần với người tiêu dùng Bên cạnh nên chiết khấu tốn cho khách hàng để giảm khoản phải thu, góp phần nâng cao hiệu tỷ số Nhưng vòng quay tài sản cố định giảm qua năm , doanh nghiệp nên cố gắng cải thiện tỷ số Nhóm : 41 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long => Doanh nghiệp nên cố gắng tăng doanh thu cách quảng bá thương hiệu, tạo sản phẩm mới, tổ chức chương trình hấp dẫn để thu hút khách hàng, đưa chương trình khuyến mãi, chiết khấu để hiệu tốt 10 Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu , tỷ số nợ tài sản , tỷ số tự tài trợ , ổn định qua năm doanh nghiệp cần cố gắng phát huy 11 Hệ số tốn lãi vay cơng ty giảm mạnh qua năm , cần khắc phục để tránh tình trạng phá sản khả tốn => Doanh nghiệp nên dùng tiền ứ đọng phát hành cổ phiếu để trả bớt khoản nợ để giảm khoản chi phí lãi vay 12 Lợi nhuận gộp doanh thu , ROA, ROE, ROS , khơng ổn giảm qua năm, doanh nghiệp cần khắc phục gấp việc => Doanh nghiệp cần tăng doanh thu cắt giảm khoản chi phí để tỷ số khả quan - Về doanh thu , doanh nghiệp đẩy mạnh kênh bán hàng, thu hút khách hàng loại sản phẩm mới, chiết khấu tốn, chiết khấu thương mại - Về chi phí, doanh nghiệp trả lương theo sản phẩm, theo suất lao động để giảm bớt chi phí qua tạo cho nhân viên động lực để cố gắng góp phần thúc đẩy doanh thu lên Bên cạnh đó, doanh nghiệp lựa chọn nhiều nhà cung cấp khác để có tính cạnh tranh tính tốn chi phí hợp lý cho doanh nghiệp 13 Doanh nghiệp có lời phải chịu áp lực trả nợ vay trả cổ tức cho cổ đơng , cần phải khắc phục việc => Có thể dùng tiền ứ đọng để trả phần vay ngắn hạn , giảm áp lực trả lãi vay Nhóm : 42 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính Nhóm : GVHD : Ths Võ Minh Long 43 Lớp : 12DKTC01 [...]... chính thông qua các tỷ số tài chính 4.1 Phân tích tỷ số thanh toán 4.1.1 Tỷ số thanh toán ngắn hạn Tỷ số thanh toán ngắn hạn là tỷ số tài chính dùng để đo lường năng lực thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp Nhóm : 9 20 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long Tỷ số thanh toán ngắn hạn = Năm Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Tỷ số thanh toán ngắn hạn 2012 1,234,414 971,001... Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long trong việc thanh toán các khoản nợ đến hạn Đây là việc tốt tuy nhiên vì hệ số cao nên cũng cho thấy doanh nghiệp đầu tư vào các khoản tài chính ngắn hạn dẫn đến hiệu quả sự dụng vốn chưa thực sự hiệu quả Hệ số thanh toán nhanh là tiêu chuẩn đánh giá khả năng thanh toán thận trọng hơn Nó phản ánh khả ngăn thanh toán nợ của donh... này cho biết mỗi đồng tài sản tạo ra cho doanh nghiệp bao nhiêu đồng doanh thu Vòng quay tài sản = Doanh thu thuần/ Tài sản bình quân Bảng Vòng quay tổng tài sản Nhóm : 9 27 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long Năm 2012 2013 2014 Doanh thu thuần 2,213,744 1,895,753 1,604,981 3,088,344 3,101,131 3,403,191 Tông tài sản đầu kỳ Tổng tài sản cuối kỳ Tổng tài sản bình quân... tự chủ tài chính cao Song nó cũng có thể hàm ý là doanh nghiệp chưa biết khai thác đòn bẩy tài chính, tức là chưa biết cách huy động vốn bằng hình thức đi vay Ngược lại, tỷ số này mà cao quá hàm ý doanh nghiệp không có thực lực tài chính mà chủ yếu đi vay để có vốn kinh doanh Điều này cũng hàm ý là mức độ rủi ro của doanh nghiệp cao hơn Nhóm : 9 29 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD... tương đối cao và có xu hướng Nhóm : 9 12 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long tăng nên doanh nghiệp cần chú ý đến nợ phải trả khi nợ ngắn hạn và dài hạn đều tăng dễ dẫn đến mất an toàn, doanh nghiệp phụ thuộc tài chính và rơi vào tình trạng nguy hiểm Phân tích theo chiều dọc TÀI SẢN: do sự biến động của các loại tài sản là khác nhau nên tỷ trọng từng loại tài sản trong... hệ số thanh toán lãi vay càng thấp thì khả năng thanh toán lãi nợ vay của công ty thấp Ta có: Nhóm : 9 31 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long Khả năng thanh toán lãi vay lớn công ty có khả năng thanh toán lãi nợ vay Theo kết quả tính toán, năm 2012 tỷ lệ khả năng trả lãi vay là 71.235 đồng, nghĩa là công ty có 71.235 đồng sẵn sàng dùng để trả cho 1 đồng lãi vay Năm... Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long TÀI SẢN :tài sản đầu năm 3.403.191 đồng, cuối năm 3.428.830 đồng, giá trị tài sản của công ty cuối năm tăng so với đầu năm là 25.639 đồng, tương đương 0,75% Trong năm C.ty đã tăng tài sản dài hạn 317.889 đồng và giảm tài sản ngắn hạn 112.250 đồng , tài sản ngắn hạn có chiều hướng giảm còn tài sản cố định có chiều hướng tăng lên.Việc giảm tài sản ngắn hạn... kinh doanh của doanh nghiệp và cũng là chỉ tiêu tài chính cơ sở để đánh giá, dự báo khả năng, tiềm năng sinh lời của doanh nghiệp Nhóm : 9 23 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long Tỷ số thanh toán ngân lưu từ hoạt động kinh doanh = Năm Ngân lưu từ hoạt động kinh doanh Nợ ngắn hạn đầu kì Nợ ngắn hạn cuối kì Tỷ số thanh toán ngân lưu từ hđkd 2012 108,495 2013 102,883... 67,06%) giúp doanh nghiệp chủ động tài chính, giảm mức độ phụ thuộc tài chính Vì nguồn vốn chủ sở hữu tăng, lãi kinh doanh vẫn thu tốt Nhóm : 9 14 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính GVHD : Ths Võ Minh Long nhưng nợ dài hạn tăng nên doanh nghiệp cần chú ý đền việc trả nợ nếu không muốn rơi vào tình trạng nguy hiểm Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn Tài sản ngắn hạn : - 112.250 (1.209.710... cho tài sản ngắn hạn Ngoài ra còn dùng thêm một phần vốn chủ sở hữu để đầu tư tài sản ngắn hạn Doanh nghiệp đầu tư hoàn toàn hợp lí Nợ ngắn hạn : 981.314 Tài sản ngắn hạn : 1.321.960 Tài sản ngắn hạn lớn hơn rất nhiều so với nợ ngắn hạn nên doanh nghiệp đảm bảo trong việc thanh toán nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn NĂM 2014 Phân tích theo chiều ngang Nhóm : 9 13 Lớp : 12DKTC01 Đồ án Phân Tích Báo Cáo