THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM THỰC TRẠNG và GIẢI PHÁP

GVHD: TS: Nguyễn Thị Mỹ Dung Tiểu luận KTH – Tiền tệ PHẦN MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài ( Tính cấp thiết đề tài) Thị trường chứng khoán Việt Nam thị trường tiềm năng, phát triển nóng, nhận quan tâm lớn từ công chúng đến Chính phủ có vai trò quan trọng việc huy động vốn, cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng, tạo môi trường giúp Chính phủ thực sách kinh tế vĩ mô Với vai trò quan trọng câu hỏi đặt thị trường chứng khoán Việt Nam làm tốt vai trò chưa? Hay nhiều hạn chế chưa phát huy hết tính hiệu Để trả lời cho câu hỏi chọn đề tài: “ Thị trường chứng khoán Việt Nam thực trạng giải pháp” Tình hình nghiên cứu đề tài Để nghiên cứu đề tài cần phải siêu tập thông tin sô liệu tổng hợp từ sàn giao dịch chứng khoán sở lý thuyết từ giáo trình nhập môn tiền tệ tín dụng Kết hợp với thông tin tạp chí khoa học kinh tế báo cáo nhận xét đánh giá Mục đích, nhiệm vụ phạm vi nghiên cứu đề tài 3.1 Mục đích nghiên cứu Sau hoàn thành tiểu luận cần đạt mục đích nghiên cứu − Trình bày thị trường chứng khoán − Trình bày lịch sử phát triển thị trường chứng khoán − Trình bày thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam − Trình bày giải pháp để thúc đẩy phát triển thị trường Việt Nam 3.2 Nhiệm vụ: Trình bày lịch sử hình thành phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam kết hợp với việc phân tích thực trạng từ đưa giải pháp thiết yếu để góp phần đưa thị trường chứng khoán Việt Nam hội nhập với thị trường chứng khoán giới Cơ sở lý luận Phương pháp nghiên cứu 4.1 Cơ sở lý luận: Dựa vào tìm hiểu môn học thị trường chứng khoán môn tiền tệ- tín dụng, báo cáo sàn giao dịch chứng khoán kiến thức tìm hiểu internet 4.2 Phương pháp nghiên cứu: Phương pháp diễn dịch, quy nạp, tổng hợp phân tích số liệu Những đóng góp đề tài GVHD: TS: Nguyễn Thị Mỹ Dung Tiểu luận KTH – Tiền tệ Đề tài giúp người đọc tìm hiểu lịch sử hình thành phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đồng thời qua thấy giai đoạn thăng trầm thị trường chứng khoán Việt Nam Tiếp cận giải pháp để khắc phục khó khăn cho thị trường chứng khoán Việt Nam để từ triển khai phát triển tốt để hộ trợ thị trường chứng khoán hội nhập với giới nói chung Kết cấu tiểu luận Ngoài phần phần kết luận danh mục tài liệu tham khảo, báo cáo gồm chương Chương 1: Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam Chương 2: Thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam Chương3: Giaỉ pháp cho thị trường chứng khoán Việt Nam CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Khái niệm: Thị trường chứng khoán (TTCK) điều kiện kinh tế đại, quan niệm nơi diễn hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán trung dài hạn Việc mua bán tiến hành thị trường sơ cấp người mua mua chứng khoán lần đầu từ người phát hành, thị trường thứ cấp có mua bán lại chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp 1.2 Chức TTCK: 1.2.1 Huy động vốn đầu tư cho kinh tế: Khi nhà đầu tư mua chứng khoán công ty phát hành, số tiền nhàn rỗi họ đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh qua góp phần mở rộng sản xuất xã hội Thông qua TTCK, Chính phủ quyền địa phương huy động nguồn vốn cho mục đích sử dụng đầu tư phát triển hạ tầng kinh tế, phục vụ nhu cầu chung xã hội 1.2.2 Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng: TTCK cung cấp cho công chúng môi trường đầu tư lành mạnh với hội lựa chọn phong phú Các loại chứng khoán thị trường khác tính chất, thời hạn độ rủi ro, cho phép nhà đầu tư lựa chọn loại hàng hoá phù hợp với khả năng, mục tiêu sở thích 1.2.3 Tạo tính khoản cho chứng khoán: Nhờ có TTCK nhà đầu tư chuyển đổi chứng khoán họ sở hữu thành tiền mặt loại chứng khoán khác họ muốn Khả khoản đặc tính hấp dẫn chứng khoán người đầu tư Đây yếu tố cho thấy tính linh hoạt, an toàn vốn đầu tư TTCK hoạt động động có hiệu tính khoản chứng khoán giao dịch thị trường cao 1.2.4 Đánh giá hoạt động doanh nghiệp: Thông qua chứng khoán, hoạt động doanh nghiệp phản ánh cách tổng hợp xác, giúp cho việc đánh giá so sánh hoạt động doanh nghiệp nhanh chóng thuận tiện, từ tạo môi trường cạnh tranh lành mạnh nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn, kích thích áp dụng công nghệ mới, cải tiến sản phẩm 1.2.5.Tạo môi trường giúp Chính phủ thực sách vĩ mô: Các báo TTCK phản ánh động thái kinh tế cách nhạy bén xác Giá chứng khoán tăng lên cho thấy đầu tư mở rộng, kinh tế tăng trưởng; ngược lại giá chứng khoán giảm cho thấy dấu hiệu tiêu cực kinh tế Vì thế, TTCK gọi phong vũ biểu kinh tế công cụ quan trọng giúp Chính phủ thực sách kinh tế vĩ mô Thông qua TTCK, Chính phủ mua bán trái phiếu Chính phủ để tạo nguồn thu bù đắp thâm hụt ngân sách quản lý lạm phát Ngoài ra, Chính phủ sử dụng số sách, biện pháp tác động vào TTCK nhằm định hướng đầu tư đảm bảo cho phát triển cân đối kinh SV: Lê Thị Hải Xuân - - tế Các chủ thể tham gia TTCK: Các tổ chức cá nhân tham gia TTCK chia thành nhóm sau: tổ chức phát hành, nhà đầu tư tổ chức có liên quan đến chứng khoán + Tổ chức phát hành + Nhà đầu tư + Các tổ chức kinh doanh TTCK: + Các tổ chức có liên quan đến TTCK: 1.4 Cấu trúc phân loại TTCK: TTCK nơi diễn giao dịch, mua bán sản phẩm tài (cổ phiếu, trái phiếu, khoản vay ngân hàng có kỳ hạn năm) Sau số cách phân loại TTCK bản: 1.4.1 Căn vào luân chuyển nguồn vốn TTCK chia thành thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp: Thị trường sơ cấp: thị trường mua bán chứng khoán phát hành Trên thị trường này, vốn từ nhà đầu tư chuyển sang tổ chức phát hành thông qua việc nhà đầu tư mua chứng khoán phát hành - Thị trường thứ cấp: nơi giao dịch chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp, đảm bảo tính khoản cho chứng khoán phát hành 1.4.2 Căn vào phương thức hoạt động thị trường TTCK phân thành thị trường tập trung (Sở giao dịch chứng khoán) phi tập trung (thị trường OTC) 1.4.3 Căn vào hàng hoá thị trường TTCK phân thành thị trường: thị trường cổ phiếu, thị trường trái phiếu, thị trường công cụ chứng khoán phái sinh Thị trường cổ phiếu: thị trường giao dịch mua bán loại cổ phiếu, bao gồm cổ phiếu thường, cổ phiếu ưu đãi Thị trường trái phiếu: thị trường giao dịch mua bán trái phiếu phát hành, trái phiếu bao gồm trái phiếu công ty, trái phiếu đô thị trái phiếu phủ - Thị trường công cụ chứng khoán phái sinh: thị trường phát hành mua bán lại chứng từ tài khác như: quyền mua cổ phiếu, chứng quyền, hợp đồng quyền chọn SV: Lê Thị Hải Xuân CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 2.1 Sự đời thị trường Chứng khoán Việt Nam Ngày 11/7/1998, Chính phủ ban hành Nghị định số 48/1998/NĐ-CP Chứng khoán Thị trường chứng khoán (TTCK), thức định thành lập TTCK Việt Nam Đồng thời, Thủ tướng Chính phủ ký định số 127/1998/QĐ-TTg ngày 11/07/1998 việc thành lập Trung tâm Giao dịch chứng khoán Tp.Hồ Chí Minh Ngày 28/7/2000, phiên giao dịch khai mặt Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Tp Hồ Chí Minh, đánh dấu đời thức Thị trường chứng khoán Việt Nam, kiện quan trọng đời sống kinh tế, xã hội, đất nước, bước tiến quan trọng việc tạo dựng thị trường vốn cho kinh tế Thực phiên giao dịch vào ngày 14/07/2005 Sở GDCK Tp.Hồ Chí Minh Sở GDCK Hà Nội hoạt động hình thức công ty TNHH thành viên, thuộc sở hữu Nhà nước 2.2 Các giai đoạn phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam 2.2.1 Giai đoạn 2000-2005: Giai đoạn chập chững biết thị trường chứng khoán Phần 1: Từ 20/07/2000 đến cuối tháng 06/2001: giai đoạn cực nóng thị trường chứng khoán Sự đời thị trường chứng khoán Việt Nam đánh dấu việc đưa vào vận hành Trung tâm giao dịch chứng khoán TP.Hồ Chí Minh ngày 20/07/2000 thực phiên giao dịch vào ngày 28/07/2000 Ở thời điểm lúc giờ, có doanh nghiệp niêm yết loại cổ phiếu (REE SAM) với số vốn 270 tỷ đồng số trái phiếu Chính phủ niêm yết giao dịch “Giai đoạn cực nóng” sốt vào năm 2001, số VN index cao đạt 571.04 điểm sau tháng đầu năm VN-INDEX 11 tháng tăng từ 100 lên 571 điểm UBCKNN điều chỉnh biên độ giao dịch, đồng thời hạn chế khối lượng đặt lệnh, đưa thông tin thời hạn nắm giữ cổ phiếu, đưa thêm hàng hóa vào niêm yết Tuy nhiên, việc mở rộng biên độ lớn (gia tăng +7% phiên) khối lượng hàng hóa đưa vào thị trường không đáp ứng nhu cầu NĐT nên giá chứng khoán ngày tăng mạnh, làm cho thị trường cân cung - cầu Phần 2: từ đầu tháng 07/2001 đến cuối năm 2005 Trái ngược với gian đoạn đầu phát triển TTCKVN, giai đoạn thị trường ảm đạm Giá cổ phiếu có xu hướng giảm dần qua phiên có tăng chút mức độ không đáng kể Từ đến năm 2005, thị trường trạng thái gà gật Chỉ vòng chưa đầy tháng, từ tháng đến tháng 10, cổ phiếu niêm yết giá tới 70% giá trị, số VN Index sụt từ 571,04 điểm vào ngày 25/4/2001 xuống khoảng 200 điểm vào tháng 10/2001 Trong tháng “hoảng loạn” này, nhiều nhà đầu tư tháo chạy khỏi thị trường với lời nguyền không quay lại SV: Lê Thị Hải Xuân - số nhà đầu tư khác bình tĩnh bám trụ, âm thầm mua bán tiếp tục kiếm lợi nhuận 2.2.2 Giai đoạn 2006 : Sự phát triển đột phá TTCK Việt Nam Mốc thời gian kể từ đầu năm 2006 coi mang tính chất phát triển “đột phá”, tạo cho thị trường chứng khoán Việt Nam diện mạo hoàn toàn với hoạt động giao dịch sôi động “sàn”: Sở giao dịch Tp.Hồ Chí Minh, Trung tâm Giao dịch Hà Nội thị trường OTC Với mức tăng trưởng đạt tới 60% từ đầu đến năm 2006 thị trường chứng khoán Việt Nam trở thành "điểm" có tốc độ tăng trưởng nhanh thứ giới, sau Dim-ba-buê Và bừng dậy thị trường non trẻ ngày "hút hồn" nhà đầu tư nước Năm 2006 , TTCK Việt Nam có phát triển vượt bậc, số Vn-Index sàn giao dịch TP Hồ Chí Minh (Hose) tăng 144% năm 2006, sàn giao dịch Hà Nội (Hastc) tăng 152,4% Tổng giá trị vốn hóa đạt 13,8 tỉ USD cuối năm 2006 (chiếm 22,7% GDP), giá trị cổ phiếu nhà đầu tư nước nắm giữ đạt khoảng tỉ USD, chiếm 16,4% mức vốn hóa toàn thị trường Năm 2006, kỷ lục VN-Index xác lập mốc 809,86 điểm Với HASTC-Index nỗ lực chạm mốc 260 điểm Tính chung, so với đầu năm, số VNIndex có mức tăng trưởng tới 146% HASTC-Index tăng tới 170% Đây mức tăng mà thị trường giới phải thừa nhận ấn tượng Tính đến phiên 29/12/2006, Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP.HCM có góp mặt 106 cổ phiếu, chứng quỹ 367 trái phiếu với tổng giá trị niêm yết theo mệnh giá 72 nghìn tỷ đồng Còn Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, số lượng chứng khoán tham gia lên đến 87 cổ phiếu 91 trái phiếu với tổng mức đăng ký giao dịch theo mệnh giá đạt 29 nghìn tỷ đồng Xét riêng mức vốn hoá cổ phiếu, toàn thị trường chứng khoán thức Việt Nam với 193 cổ phiếu vào phiên cuối năm, lên tới 220 nghìn tỷ đồng, tương đương với 13,8 tỷ USD VN vừa xếp top nước có môi trường đầu tư tốt năm 2006 Đây tin thuận lợi cố niềm tin sóng đầu tư FDI FII đổ vào VN => Những tín hiệu tích cực sóng đầu tư vào chứng khoán VN từ nhà đầu tư nước lớn hứa hẹn năm 2007 thị trường CK VN bùng nổ 2.2.3 Giai đoạn 2007: Giai đoạn thị trường chứng khoán bùng nổ Luật Chứng khoán có hiệu lực từ ngày 01/01/2007 góp phần thúc đẩy thị trường phát triển tăng cường khả hội nhập vào thị trường tài quốc tế Ngày 30/07/2007 Trung tâm giao dịch chứng khoán đổi tên thành SGDCK thực khớp lệnh liên tục bước triển khai giao dịch nhập lệnh từ xa để đáp ứng nhu cầu phát triển thị trường Sự gia tăng số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán dấu hiệu khả quan quan tâm tham gia vào TTCK công chúng đầu tư SV: Lê Thị Hải Xuân Hơn so với năm trước năm 2007, nhà đầu tư trưởng thành ngày tỏ chuyên nghiệp Trình độ hiểu biết nhu cầu đầu tư chứng khoán nhà đầu tư cá nhân tổ chức ngày tăng Tâm lý đầu tư theo phong trào giảm thiểu đáng kể, góp phần tạo nên ổn định thị trường HASTC-Index chạm mốc 459,36 điểm Tính đến ngày 28/12/2007, SGDCK TP.HCM thực 248 phiên giao dịch với tổng khối lượng giao dịch đạt 2,3 tỷ chứng khoán tương đương với tổng giá trị giao dịch toàn thị trường đạt 224.000 tỷ đồng, gấp lần khối lượng 2,8 lần giá trị giao dịch so với năm 2006 Bình quân phiên giao dịch có 9,2 triệu chứng khoán chuyển nhượng tương đương với 980 tỷ đồng TTGDCK Hà Nội thực thành công 248 phiên giao dịch, với tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường đạt 616,3 triệu chứng khoán tương đương với tổng giá trị giao dịch toàn thị trường đạt 63.859 tỷ đồng, tăng gấp lần khối lượng 15,8 lần giá trị giao dịch so với năm 2006 Quy mô giao dịch tăng trưởng mạnh mức giao dịch bình quân năm 2007 đạt 255 tỷ đồng/phiên năm 2006 đạt 19 tỷ đồng/phiên 2.2.4 Giai đoạn 2008: Cùng xu chung kinh tế, TTCK Việt Nam khép lại năm 2008 với sụt giảm mạnh Tính từ đầu năm đến hết ngày 31/12/2008, TTCKVN trải qua 03 giai đoạn • Giai đoạn 1: Từ tháng 01 tới tháng 06 - Thị trường giảm mạnh tác động từ tác động kinh tế vĩ mô Khởi đầu năm mức điểm 921,07, VNIndex gần 60% giá trị trở thành thị trường giảm điểm mạnh giới nửa đầu năm 2008 • Giai đoạn 2: Tháng 06 tới đầu tháng 09 - Phục hồi ngắn hạn Nhờ vai trò dẫn dắt số cổ phiếu blue -chip STB, FPT, DPM…và đặc biệt SSI với sức cầu hỗ trợ từ đối tác nước ngoài, hai sàn chứng khoán có phiên tăng điểm mạnh giai đoạn VNIndex Hastc-Index liên tiếp vượt qua ngưỡng cản tâm lý quan trọng thường xuyên có chuỗi tăng điểm kéo dài Đây giai đoạn thị trường hoạt động sôi động Sức cầu mạnh, kéo theo khối lượng giao dịch giá trị giao dịch thường xuyên mức cao VNIndex tăng 168,55 điểm, tương đương 45,52% Khối lượng giao dịch bình quân đạt 16,9 triệu CP&CCQ, tương đương 599,18 tỷ đồng/phiên Trong giai đoạn này, nhóm cổ phiếu ưa thích nhóm cổ phiếu dầu khí (tăng 80,33%), nguyên vật liệu v công nghệ (tăng 89,78%) Các đại diện tiêu biểu cho nhóm cổ phiếu bao gồm: PVS, PVD, PTC, HPG, FPT… Giai đoạn 3: Từ tháng 09 tới tháng 12 - Thị trường rơi trở lại chu kỳ giảm tác động khủng hoảng kinh tế toàn cầu Đây thời kỳ VNIndex rơi trở lại xu hướng giảm, chí phá vỡ đáy thiết lập giai đoạn đầu năm 2008 Tổng kết giai đoạn này, VNIndex m ất SV: Lê Thị Hải Xuân 223,48 điểm, tương đương 41,45% Khối lượng giao dịch trung bình đạt 15,82 triệu CP&CCQ, tương đương 497,58 tỷ đồng/phiên Trong quý cuối năm, CPI giảm 0,23% tháng 10 tăng lên thành 0,81% tháng 12 (so tháng) Tính năm 2008 , tỷ lệ lạm phát 19,89% (so với tháng 12/2007) xấp xỉ 23% (so với bình quân 2007) Giải pháp tài kịp thời tháng cuối năm 2008 thực thông qua việc điều chỉnh giảm lãi suất nhằm kích cầu sản xuất tiêu dùng, tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiếp cận vay vốn cách dễ dàng hơn, đồng thời giảm áp lực tín dụng cho ngân hàng thương mại 2.2.5 Năm 2009: TTCK Việt Nam thị trường tăng trưởng tệ châu Á Lợi nhuận công ty năm 2008 giảm tới 30% Tuy nhiên số công ty có kết kinh doanh tốt giá cổ phiếu công ty mức hấp dẫn Suốt tháng đầu năm 2009, thị trường chứng khoán tình trạng ảm đạm, èo uột Cảnh vắng lặng sàn giao dịch cho thấy thị trường chứng khoán không sức hấp dẫn nhà đầu tư thời điểm Tính chung cho tháng 2/2009 VN Index 57,47 điểm (18,95%) so với phiên cuối tháng Bất ngờ, sáng (11/3) thị trường chứng khoán tập trung Việt Nam trở nên sôi động, mở đầu cho loạt phiên tăng điểm thị trường chứng khoán Các nhà đầu tư chứng kiến tháng tăng điểm ấn tượng kể từ tháng 11/2008 VNIndex không khởi sắc điểm số mà khối lượng giao dịch tăng mạnh hai tuần cuối tháng, mức tăng kỷ lục nửa năm qua Kết thúc tháng 3, VN-Index tăng lên 280,67 điểm, tăng 14% Chỉ số HASTC tăng 17% lên 98,37 Điều đặt biệt thị trường chứng khoán năm giai đoạn thị trường hồi phục từ đáy cuối tháng chủ yếu dẫn dắt nhà đầu tư cá nhân Sau nhà đầu tư tổ chức tham gia thị trường So với kênh đầu tư khác vàng, USD, bất động sản, tiết kiệm, nói kênh đầu tư chứng khoán hấp dẫn nói đem lại lợi nhuận Việt Nam năm 2009 2.2.6 Giai đoạn 2010 – quý 2011 Năm 2010 năm thăng trầm TTCK VN, hoàn toàn khác với dự báo lạc quan số tổ chức chuyên gia cuối năm 2009 Một phần bị ảnh hưởng tác động từ bên khủng hoảng nợ công Châu Âu, e ngại suy thoái kép, mâu thuẫn trị nước khu vực… Tuy nhiên, nguyên nhân cốt lõi TTCK VN phản ánh khó khăn, bất cập kinh tế năm 2010, năm sau gói hỗ trợ kinh tế kết thúc Sau giai đoạn phục hồi mạnh cuối năm 2010 thị trường chứng khoán Việt Nam quý I/2011 quay với xu suy thoái trước khó khăn từ kinh tế vĩ mô Kết thục quý I/2011, VN Index giảm gần 5% so với thời điểm cuối năm 2010 HNX- Index giảm mạnh tới gần 20% SV: Lê Thị Hải Xuân Cùng với đà xuống thị trường lượng giao dịch giảm mạnh đặt biệt tháng 3/2011 khối lượng giao dịch bình quân phiên giảm khoản 29% so với quý IV/2010 Đến 31/12/2011, có 699 mã cổ phiếu chứng quỹ niêm yết hai sàn HSX HNX (301 mã cổ phiếu, chứng quỹ HSX; 393 mã cổ phiếu HNX) Thị trường cân đối lớn có công ty có quy mô lớn (chỉ có 58 công ty có vốn hóa thị trường 1.000 tỷ đồng), có có nhiều công ty có quy mô nhỏ (50% số công ty niêm yết có vốn điều lệ vốn hóa < 100 tỷ đồng), tổng vốn hóa thị trường 20 doanh nghiệp hàng đầu chiếm 69% vốn hóa thị trường sàn giao dịch Ngoài có khoảng 500 mã trái phiếu niêm yết sàn giao dịch 130 mã cổ phiếu thị trường UpCom 2.2.7 Giai đoạn 2012 Năm 2012, TTCK Việt Nam có đợt giảm sâu gặp nhiều khó khăn Tuy nhiên, tháng cuối năm đã có kỳ tốt đẹp Tháng tháng có hiệu suất tốt năm VNIdex tăng 10.36% mở đầu cho tháng đầu năm tăng điểm liên tiên tiếp tháng trở thành tháng tồi tệ năm "Sell May and go away" Tiếp theo tháng giảm điểm liên tục đỉnh điểm ngày 21/08 kiện bầu Kiên làm cho tháng tháng điểm mạnh trở lại.Trong năm qua, số HNX Index tăng tăng 0.53% so với đầu năm, đóng cửa năm 2012 mức 57.09 điểm, VN Index tăng 18.21%, đóng cửa mức 413.73 điểm HOSE: Năm 2012, giá trị giao dịch bình quân/ngày HOSE đạt 881,5 tỷ đồng/phiên, cao 36% so với năm 2011 HNX: HNX có cải thiện khoản theo khối lượng giao dịch bình quân/ngày giá trị giao dịch bình quân/ngày Ngày 12 14/12, UBCK cấp giấy chứng nhận chào bán chứng quỹ đầu tư chứng khoán công chúng cho quỹ mở Quỹ đầu tư bảo thịnh Vinawealth (ngày 12/12) Quỹ đầu tư trái phiếu MB Capital Việt Nam (ngày 14/12) Cả hai quỹ có vốn huy động tối thiểu 50 tỷ đồng giám sát Ngân hàng HSBC Việt Nam 2.2.8 Giai đoạn 2013 Trong năm 2013, tốc độ tăng trưởng kinh tế chưa cao hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp (DN) khó khăn kinh tế vĩ mô có bước ổn định, giải pháp vĩ mô dần phát huy tác dụng Lạm phát kiềm chế; Chỉ số sản xuất công nghiệp tăng 5,6% so với kỳ năm ngoái; Cán cân toán cải thiện; Mặt lãi suất có chiều hướng giảm dần; Thị trường ngoại hối xu ổn định, dự trữ ngoại tệ tăng; Vốn FDI tăng 54,2% so với kỳ năm ngoái 2.2.9 Giai đoạn 2014 Trong năm 2014, kinh tế Việt Nam có chuyển biến tích cực Tốc độ tăng trưởng kinh tế dự báo đạt 5.9% (cao so với mục tiêu 5,8% mức SV: Lê Thị Hải Xuân 5,42% năm 2013) nhờ vào gia tăng lĩnh vực xuất Chỉ số giá tiêu dùng tháng 11/2014 tăng 2,08% so với tháng 12/2013 Lạm phát tỷ giá kiểm soát tốt Mặt lãi suất giảm Các giải pháp ổn định kinh tế vĩ mô, tái cấu trúc kinh tế Chính phủ triển khai đồng Mặc dù xen kẽ năm có yếu tố vĩ mô bất lợi ảnh hưởng đến phát triển TTCK tình hình Biển Đông, giá dầu quốc tế giảm mạnh số điều chỉnh sách tiền tệ, nhiên thị trường chứng khoán Việt Nam đạt số kết năm 2014 với số điểm bật sau: Thị trường chứng khoán có tăng trưởng xác lập mặt vững Huy động vốn qua thị trường chứng khoán tiếp tục trì mức cao Các sản phẩm bước đầu triển khai Tái cấu trúc tổ chức kinh doanh chứng khoán đạt kết tốt Đẩy mạnh trình CPH, thoái vốn nhà nước gắn với niêm yết Năm 2015 dự báo phức tạp Có thể có sóng lớn, khoản tăng khoảng 20% so với năm 2014 Thị trường dự kiến có biến động mạnh tác động yếu tố sách yếu tố bất ngờ 2.3 Những hạn chế thị trường chứng khoán Việt Nam − Cơ cấu hàng hóa; chất lượng hàng hóa hạn chế: − Tâm lý nhà đầu tư (tâm lý bầy đàn): − Cơ sở tạo hành vi bầy đàn TTCK Việt Nam − Hạn chế trình độ, kiến thức nhà đầu tư cá nhân: − Thông tin bất cân xứng: − Vấn đề làm giá, thao túng thị trường: − Kỷ luật thị trường: SV: Lê Thị Hải Xuân CHƯƠNG III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP CHO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 3.1.Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011-2020 Trong thập kỷ tới, TTCKVN có nhiều tiềm điều kiện thuận lợi để phát triển mạnh, nhiên, hội phát triển đồng hành với thách thức.Vì vậy, mục tiêu TTCKVN giai đoạn tới đặt sau: Một là, phát triển thị trường chứng khoán phải dựa chuẩn mực chung thị trường Hai là, phát triển TTCK đồng bộ, toàn diện, hoạt động hiệu quả, vận hành an toàn, lành mạnh Ba là, phát triển TTCK nhiều cấp độ, bảo đảm chứng khoán tổ chức giao dịch theo nguyên tắc thị trường Bốn là, đa dạng hóa sản phẩm, nghiệp vụ thị trường Năm là, phát triển TTCK mối tương quan với việc phát triển thị trường tiền tệ, thị trường bảo hiểm Sáu là, chủ động hội nhập thị trường tài quốc tế 3.2 Một số giải pháp hoàn thiện thị trường chứng khoán Việt Nam 3.2.1 Nhóm giải pháp hoàn thiện khung pháp lý: Một là, hoàn thiện khuôn khổ pháp luật chứng khoán TTCK: Hai là, cần trọng công tác đào tạo, nâng cao lực, trình độ Ba là, tăng cường nhận thức pháp luật chứng khoán TTCK Bốn là, tăng cường công tác kiểm tra ,nâng cao lực quản lý, giám sát thị trường, xây dựng chế kiểm tra, giám sát doanh nghiệp niêm yết cách hợp lý, hiệu tài chính, kế toán công bố thông tin để đảm bảo bảo vệ nhà đầu tư 3.2.2 Tăng tính chuyên nghiệp nhà đầu tư cá nhân Trong đề án phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011-2020 Ủy ban Chứng khoán xây dựng trình Thủ tướng Chính phủ phê duyệt,việc tập trung phát triển nhà đầu tư tổ chức (quỹ đầu tư, quỹ hưu trí, quỹ bảo hiểm), đươc coi giải pháp mang tính đột phá 3.2.3 Phát triển tổ chức đầu tư chuyên nghiệp Phát triển NĐT tổ chức phát triển lực lượng đầu tư chuyên nghiệp, có chiến lược mua, bán rõ ràng, có điều kiện phân tích đánh giá thông tin, đồng thời tham gia sâu vào DN niêm yết SV: Lê Thị Hải Xuân KẾT LUẬN Sự gia nhập WTO Việt Nam mốc quan trọng Hội nhập nhanh vào kinh tế toàn cầu tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam Chính lẽ đó, năm tới Chính phủ cần đưa biện pháp mạnh để làm cho thị trường chứng khoán lành mạnh hơn, tạo tin tưởng nhà đầu tư nước nước ngoài, giúp cho kinh tế tăng trưởng mạnh để sau 10 năm Việt Nam thức bước vào sân chơi quốc tế với cạnh tranh gay gắt SV: Lê Thị Hải Xuân MỤC LỤC SV: Lê Thị Hải Xuân [...]... trường bảo hiểm Sáu là, chủ động hội nhập thị trường tài chính quốc tế 3.2 Một số giải pháp hoàn thiện thị trường chứng khoán Việt Nam 3.2.1 Nhóm giải pháp hoàn thiện khung pháp lý: Một là, hoàn thiện khuôn khổ pháp luật về chứng khoán và TTCK: Hai là, cần chú trọng công tác đào tạo, nâng cao năng lực, trình độ Ba là, tăng cường nhận thức pháp luật về chứng khoán và TTCK Bốn là, tăng cường công tác kiểm... MỘT SỐ GIẢI PHÁP CHO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 3.1.Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011-2020 Trong thập kỷ tới, TTCKVN có nhiều tiềm năng và điều kiện thuận lợi để phát triển mạnh, tuy nhiên, cơ hội phát triển luôn đồng hành cùng với những thách thức.Vì vậy, mục tiêu của TTCKVN trong giai đoạn tới được đặt ra như sau: Một là, phát triển thị trường chứng khoán phải... phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay Chính vì lẽ đó, trong những năm sắp tới Chính phủ cần đưa ra những biện pháp mạnh để làm cho thị trường chứng khoán lành mạnh hơn, tạo sự tin tưởng của các nhà đầu tư trong nước cũng như nước ngoài, sẽ giúp cho nền kinh tế tăng trưởng mạnh để sau 10 năm nữa Việt Nam chính thức bước vào sân chơi quốc tế với sự cạnh tranh gay gắt SV: Lê Thị Hải Xuân... năng lực quản lý, giám sát thị trường, xây dựng một cơ chế kiểm tra, giám sát doanh nghiệp niêm yết một cách hợp lý, hiệu quả nhất là về tài chính, kế toán và công bố thông tin để đảm bảo bảo vệ được các nhà đầu tư 3.2.2 Tăng tính chuyên nghiệp của nhà đầu tư cá nhân Trong đề án phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011-2020 được Ủy ban Chứng khoán xây dựng và trình Thủ tướng Chính phủ... trên chuẩn mực chung của thị trường Hai là, phát triển TTCK đồng bộ, toàn diện, hoạt động hiệu quả, vận hành an toàn, lành mạnh Ba là, phát triển TTCK nhiều cấp độ, bảo đảm chứng khoán được tổ chức giao dịch theo nguyên tắc thị trường Bốn là, đa dạng hóa các sản phẩm, nghiệp vụ của thị trường Năm là, phát triển TTCK trong mối tương quan với việc phát triển thị trường tiền tệ, thị trường bảo hiểm Sáu là,... đươc coi là giải pháp mang tính đột phá 3.2.3 Phát triển các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp Phát triển các NĐT tổ chức chính là phát triển lực lượng đầu tư chuyên nghiệp, có chiến lược mua, bán rõ ràng, có điều kiện phân tích và đánh giá thông tin, đồng thời tham gia sâu vào các DN niêm yết SV: Lê Thị Hải Xuân KẾT LUẬN Sự gia nhập WTO của Việt Nam là một mốc quan trọng Hội nhập nhanh hơn vào nền kinh... tư trong nước cũng như nước ngoài, sẽ giúp cho nền kinh tế tăng trưởng mạnh để sau 10 năm nữa Việt Nam chính thức bước vào sân chơi quốc tế với sự cạnh tranh gay gắt SV: Lê Thị Hải Xuân MỤC LỤC SV: Lê Thị Hải Xuân