THỰC TRẠNG tài CHÍNH của CÔNG TY cổ PHẦN GAS PETROLIMEX

Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các quan hệ kinh tế trong phân phối các nguồn tài chính gắn liền với quá trình tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ trong hoạt động sản xuất kinh doanh c

CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

VÀ SỰ CẦN THIẾT PHẢI NÂNG CAO HIỆU QUẢ SẢN XUẤT

KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP.

1.1.Tổng quan về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài chính doanh nghiệp.

1.1.1 Tổng quan về tài chính doanh nghiệp.

1.1.1.1 Khái niệm về tài chính doanh nghiệp.

Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các quan hệ kinh tế trong phân phối các nguồn tài chính gắn liền với quá trình tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm đạt tới mục tiêu nhất định

Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh đòi hỏi doanh nghiệp phải có một lượng vốn tiền tệ nhất định Trong hoạt động đầu tư và hoạt động kinh doanh thường xuyên của doanh nghiệp, các quỹ tiền tệ được tạo lập, phân phối

và sử dụng, thể hiện bằng các luồng tiền tệ đi vào và các luồng tiền tệ đi ra khỏi doanh nghiệp tạo thành sự vận động của các luồng tài chính doanh nghiệp Đó là biểu hiện bên ngoài của tài chính doanh nghiệp

Bên trong quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị hợp thành các quan hệ tài chính của doanh nghiệp và bao hàm các quan hệ tài chính chủ yếu sau:

* Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với Nhà nước: Quan hệ này thể hiện chủ yếu ở chỗ doanh nghiệp thực hiện các nghĩa vụ tài chính với Nhà nước như : nộp

thuế, phí, lệ phí…vào Ngân sách và đối với doanh nghiệp Nhà nước là việc Nhà nước đầu tư vốn ban đầu và bổ sung vốn cho doanh nghiệp bằng những cách thức khác nhau.

* Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các chủ thể kinh tế và các tổ chức xã hội khác: Đây là mối quan hệ rất đa dạng và phong phú được thể hiện trong việc góp vốn, vay vốn, cho vay vốn…

* Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với người lao động trong doanh nghiệp: Quan hệ này thể hiện trong việc doanh nghiệp thanh toán tiền công, thực hiện thưởng phạt vật chất với người lao động trong quá trình tham gia vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp…

* Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các chủ sở hữu của doanh nghiệp: Mối quan hệ này thể hiện trong việc đầu tư, góp vốn hay rút vốn của chủ sở hữu đối với doanh nghiệp và trong việc phân chia LNST của doanh nghiệp

* Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp: Đây là mối quan hệ thanh toán giữa các bộ phận nội bộ của doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh, trong việc hình thành và sử dụng các quỹ của doanh nghiệp

Từ những vấn đề trên, có thể rút ra một số điểm sau:

 Xét về hình thức, tài chính doanh nghiệp là quỹ tiền tệ trong quá trình tạo lập, phân phối,sử dụng và vận động gắn liền với hoạt động của doanh nghiệp Xét về bản chất, tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp

 Hoạt động tài chính là một mặt hoạt động của doanh nghiệp nhằm đạt tới các mục tiêu của doanh nghiệp đề ra Các hoạt động gắn với việc tạo lập,

phân phối, sử dụng và vận động chuyển hóa của quỹ tiền tệ thuộc hoạt động tài chính doanh nghiệp.

1.1.1.2 Nội dung của tài chính doanh nghiệp.

Tài chính doanh nghiệp bao hàm các nội dung chủ yếu sau:

• Lựa chọn và quyết định đầu tư

• Xác định nhu cầu vốn và tổ chức huy động vốn đáp ứng kịp thời, đầy đủ nhu cầu vốn cho các hoạt động của doanh nghiệp

• Sử dụng có hiệu quả số vốn hiện có, quản lý chặt chẽ các khoản thiu, chi

và đảm bảo khả năng thanh toán của doanh nghiệp

• Thực hiện phân phối lợi nhuận, trích lập và sử dụng các quỹ của doanh nghiệp

• Kiểm soát thường xuyên tình hình hoạt động của doanh nghiệp

• Thực hiện kế hoạch hóa tài chính

1.1.1.3 Vai trò của tài chính doanh nghiệp.

Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò rất quan trọng đối với hoạt động của tài chính doanh nghiệp và được thể hiện ở những điểm chủ yếu sau:

• Tài chính doanh nghiệp huy động vốn đảm bảo cho các hoạt động của doanh nghiệp diễn ra bình thường và liên tục

• Tài chính doanh nghiệp giữ vai trò quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

• Tài chính doanh nghiệp là công cụ rất hữu ích để kiểm soát tình hình kinh doanh của doanh nghiệp

1.1.2 Tổng quan về phân tích tài chính doanh nghiệp.

1.1.2.1 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp.

Phân tích được hiểu theo nghĩa chung nhất là sự đánh giá, xem xét, nghiên cứu các sự vật, hiện tượng trong mối quan hệ hữu cơ biện chứng giữa các

bộ phận cấu thành của chúng Trên cơ sở đó nhận thức được bản chất, tính chất

và hình thức phát triển của các sự vật, hiện tượng đang nghiên cứu

Khi nền kinh tế được mở rộng và phát triển, các mối quan hệ kinh tế ngày càng đa dạng phong phú, đòi hỏi con người cần hiểu rõ hơn để dự đoán được tính chất, hình thức và xu hướng phát triển của các sự kiện, hiện tượng kinh tế Phân tích tài chính đã ra đời để đáp ứng nhu cầu đó Sự ra đời của phân tích tài chính kinh tế cùng với vai trò ngày càng quan trọng của tài chính doanh nghiệp

đã thúc đẩy sự hình thành lý luận về phân tích tài chính

Phân tích tài chính là tổng thể các phương pháp được sử dụng để đánh giá tình hình tài chính đã qua và hiện nay, giúp cho nhà quản lý đưa ra được quyết định quản lý chuẩn xác và đánh giá được doanh nghiệp, từ đó giúp những đối tượng quan tâm đi tới những dự đoán chính xác về mặt tài chính của doanh nghiệp, qua đó có các quyết định phù hợp với lợi ích của chính họ

Phân tích tài chính doanh nghiệp là công cụ hữu ích được dùng để xác định giá trị kinh tế, để đánh giá các mặt mạnh, các mặt yếu của một doanh nghiệp, tìm ra nguyên nhân khách quan và chủ quan, giúp cho từng đối tượng lựa chọn và đưa ra được những quyết định phù hợp với mục đích mà họ quan tâm

Vì vậy, phân tích tài chính doanh nghiệp là một hoạt động không thể thiếu đối với các doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường ngày nay

1.1.2.2 Mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp.

Có rất nhiều đối tượng quan tâm và sử dụng thông tin kinh tế tài chính của doanh nghiệp Mỗi đối tượng lại quan tâm theo giác độ và với mục tiêu khác

nhau Mục tiêu cuối cùng là đưa ra được các quyết định phù hợp với lợi ích của các đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp.

* Đối với chủ doanh nghiệp và nhà quản trị doanh nghiệp:

• Đánh giá tình hình tài chính và kết quả hoạt động kinh doanh, từ đó đưa ra các dự báo và kế hoạch tài chính cùng các quyết định tài chính thích hợp

• Phân tích tài chính nhằm kiểm soát các hoạt động của doanh nghiệp, trên cơ

sở đó đưa ra các biện pháp quản lý thích ứng để thực hiện các mục tiêu của doanh nghiệp

* Đối với các nhà đầu tư: Phân tích tài chính là để đánh giá doanh nghiệp và ước đoán giá trị cổ phiếu, dựa vào việc nghiên cứu các báo biểu tài chính khả năng sinh lời, phân tích rủi ro trong kinh doanh…

* Đối với người cho vay: Phân tích tài chính đối với người cho vay là xác định khả năng hoàn trả nợ của khách hàng Thu nhập của họ là lãi suất tiền vay

• Đối với khoản cho vay ngắn hạn: người cho vay đặc biệt quan tâm đến khả năng thanh toán ngay của doanh nghiệp

• Đối với khoản cho vay dài hạn: người cho vay quan tâm đến khả năng hoàn trả và khả nang sinh lời của doanh nghiệp

* Đối với cơ quan quản lý Nhà nước: Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp giúp các cơ quan quản lý Nhà nước đánh giá và kiểm soát được hoạt động của doanh nghiệp, từ đó đưa ra các cơ chế chính sách, giải pháp tài chính phù hợp với tình hình của doanh nghiệp

* Đối với cán bộ công nhân viên trong doanh nghiệp: thu nhập của họ là tiền lương, tiền lãi, cổ tức phụ thuộc vào kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Do vậy, phân tích tài chính giúp họ định hướng việc làm ổn định

của mình, trên cơ sở đó yên tâm dốc sức vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tùy theo công việc được phân công, đảm nhiệm.

1.1.2.3 Phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp.

Để phân tích tài chính doanh nghiệp, người ta có thể sử dụng một hay tổnghợp các phương pháp khác nhau trong hệ thống các phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp Sau đây là một số phương pháp chủ yếu được sử dụng:

 Phương pháp so sánh:

Đây là phương pháp được sử dụng rộng rãi phổ biến trong phân tích kinh tế nói chung, phân tích tài chính doanh nghiệp nói riêng Khi sử dụng phương pháp này cần chú ý những vấn đề sau:

Thứ nhất: Điều kiện so sánh

+ Phải tồn tại ít nhất 2 đại lượng (2 chỉ tiêu)

+ Các đại lượng (chỉ tiêu) phải đảm bảo tính chất so sánh được Đó là sự thống nhất về nội dung kinh tế, thống nhất về phương pháp tính toán, thống nhất về thời gian và đơn vị đo lường

 Phương pháp phân chia ( chi tiết):

Đây là phương pháp được sử dụng để chia nhỏ quá trình và kết quả thành những bộ phận khác nhau phục vụ cho mục tiêu nhận thức quá trình và kết quả

đó dưới những khía cạnh khác nhau phù hợp với mục tiêu quan tâm của từng đối tượng trong từng thời kỳ Thông thường trong phân tích người ta thường chi tiết quá trình phát sinh và đạt được theo những tiêu thức sau:

+ Chi tiết theo yếu tố cấu thành cuả chỉ tiêu nghiên cứu: là việc chia nhỏ chỉ tiêu nghiên cứu thành các bộ phận cấu thành nên bản thân chỉ tiêu đó

+ Chi tiết theo thời gian phát sinh quá trình và kết quả: là việc chia nhỏ quá trình

và kết quả theo trình tự thời gian phát sinh và phát triển

+ Chi tiết theo không gian phát sinh của hiện tượng và kết quả kinh tế: là việc chia nhỏ quá trình và kết quả theo địa điểm phát sinh và phát triển của chỉ tiêu nghiên cứu

 Phương pháp phân tích nhân tố:

Là phương pháp được sử dụng để thiết lập công thức tính toán các chỉ tiêu kinh tế tài chính trong mối liên hệ với các nhân tố ảnh hưởng.Trên cơ sở mối quan hệ giữa chỉ tiêu được sử dụng để phân tích và các nhân tố ảnh hưởng mà sử dụng hệ thống các phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố và phân tích tính chất ảnh hưởng của các nhân tố đến chỉ tiêu phân tích

1.1.2.4 Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp.

1.1.2.4.1 Đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp qua báo cáo tài chính.

Báo cáo tài chính là tài liệu rất quan trọng và cần thiết đối với quản trị doanh nghiệp, đồng thời là nguồn thông tin hữu ích đối với những người bên trong và bên ngoài doanh nghiệp có lợi ích trực tiếp hoặc gián tiếp Vì vậy, phân

tích tài chính doanh nghiệp trước hết phải bắt đầu từ phân tích báo cáo tài chính

mà chủ yếu là đi sâu phân tích Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Dựa vào số liệu trên Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả hoạt động kinhdoanh, phân tích tổng quát tình hình tài chính doanh nghiệp nhằm nhìn nhận bao quát ban đầu tình hình doanh nghiệp Thông thường cần xem xét một số biến động chủ yếu sau giữa cuối năm với đầu năm hoặc của năm sau so với năm trước:

_ Sự tăng, giảm tổng tài sản

_ Sự biến động của nợ phải trả

_ Sự tăng trưởng của doanh thu thuần bán hàng, giá vốn hàng bán, lợi nhuận bán hàng, lợi nhuận sau thuế

Trên cơ sở đó đánh giá khái quát tình hình kinh doanh trong kỳ thực hiện

và đưa ra được dự báo đúng đắn cho hoạt động kinh doanh trong tương lai

1.1.2.4.2 Phân tích nguồn vốn và diễn biến sử dụng vốn.

Việc phân tích này cho phép nắm được tổng quát diễn biến thay đổi của nguồn vốn và sử dụng vốn trong mối quan hệ với vốn bằng tiền của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định giữa hai thời điểm lập Bảng cân đối kế toán,

từ đó có thể định hướng cho việc huy động vốn và sử dụng vốn của thời kỳ tiếp theo

Việc phân tích có thể được thực hiện như sau:

♦ Xác định diễn biến thay đổi nguồn vốn và sử dụng vốn:

Việc xác định này được thực hiện bằng cách: trước hết, chuyển toàn bộ các khoản mục trên Bảng cân đối kế toán thành cột dọc Tiếp đó, so sánh số liệu cuối

kỳ với đầu kỳ để tìm ra sự thay đổi của mỗi khoản mục trên Bảng cân đối kế

toán Mỗi sự thay đổi của từng khoản mục sẽ được xem xét và phản ánh vào một trong hai cột sử dụng vốn hoặc diễn biến nguồn vốn theo cách thức sau:

_ Sử dụng vốn sẽ tương ứng với tăng tài sản hoặc giảm nguồn vốn

_ Diễn biến nguồn vốn sẽ tương ứng với tăng nguồn vốn hoặc giảm tài sản

Ở đây, xem xét diễn biến thay đổi nguồn vốn và sử dụng vốn trong mối liên

hệ với vốn bằng tiền

♦ Lập bảng phân tích:

Sắp xếp các khoản liên quan đến việc sử dụng vốn và liên quan đến việc thay đổi nguồn vốn dưới hình thức một bảng cân đối Qua bảng này có thể xem xét và đánh giá tổng quát: Số vốn tăng hay giảm của doanh nghiệp ở trong kỳ đã được sử dụng vào những việc gì và các nguồn phát sinh dẫn đến việc tăng hoặc giảm vốn

1.1.2.4.3 Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua các hệ số tài chính.

Các hệ số tài chính được coi là các biểu hiện đặc trưng nhất về tình hình tài chính của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định Mỗi doanh nghiệp khác nhau tại một thời điểm khác nhau sẽ sử dụng các hệ số tài chính khác nhau để lột

tả một cách rõ nét và cụ thể về thực trạng tài chính của doanh nghiệp Do đó, việc phân tích các hệ số tài chính là một nội dung quan trọng trong quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp

a) Hệ số khả năng thanh toán

• Hệ số khả năng thanh toán tổng quát.

Hệ số này biểu hiện mối quan hệ giữa tổng tài sản hiện có của doanh nghiệp với tổng nợ phải trả (bao gồm cả nợ ngắn hạn và dài hạn) Hệ số này được xác định theo công thức:

Hệ số khả năng thanh toán tổng quát =

Tổng tài sảnTổng nợ phải trả

Hệ số này phản ánh một đồng nợ phải trả của doanh nghiệp được đảm bảo bằng bao nhiêu đồng tài sản Hệ số này nhỏ hơn 1 chứng tỏ tổng tài sản hiện có không đủ trả hết số nợ của doanh nghiệp Điều này cho thấy nguy cơ mất khả năng thanh toán của doanh nghiệp Ngược lại, nếu hệ số này lớn hơn 1 chứng tỏ doanh nghiệp có đủ tài sản để thanh toán các khoản nợ Tuy nhiên việc đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp còn phụ thuộc vào khả năng chuyển thành tiền của tài sản và giá trị các khoản nợ đến hạn của doanh nghiệp

• Hệ số khả năng thanh toán hiện thời (hay hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn).

Hệ số khả năng thanh toán hiện thời được xác định theo công thức:

Hệ số khả năng thanh toán hiện thời = Tài sản ngắn hạn

Tổng nợ ngắn hạn

Hệ số này phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải các khoản nợ ngắn hạn (các khoản nợ có thời hạn dưới một năm) Vì thế, hệ số này cũng thể hiện mức độ đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp

Để đánh giá hệ số này cần dựa vào hệ số trung bình của các doanh nghiệp trong cùng ngành Thông thường, khi hệ số này thấp, ở mức nhỏ hơn 1, thể hiện khả năng trả nợ của doanh nghiệp là thấp và cũng là dấu hiệu báo trước những khó khăn tiềm ẩn về tài chính mà doanh nghiệp có thể gặp phải trong trả nợ Ngược lại, nếu hệ số này ở mức lớn hơn 1, cho thấy khả năng thanh toán của doanh nghiệp là tương đối tốt Song không phải hệ số này càng lớn càng tốt, vì

điều này sẽ phản ánh lượng tài sản lưu động tồn trữ quá lớn và bộ phận tài sản này không vận động, không sinh lời chứng tỏ hiệu quả sử dụng TS chưa cao.Tuy nhiên, chỉ tiêu này chỉ phản ánh một cách tạm thời tình hình thanh toán của doanh nghiệp Bởi vì, tài sản ngắn hạn bao gồm cả các khoản phải thu và hàng tồn kho Mà trong số các khoản phải thu có một bộ phận là nợ quá hạn; hàng tồn kho là vật tư, sản phẩm làm dở và thành phẩm chưa tiêu thụ nên các loại tài sản không thể chuyển đổi thành tiền nhanh được Chính vì vậy, để đánh giá chính xác hơn về khả năng thanh toán của doanh nghiệp, chúng ta cần đi sâu xem xét một số chỉ tiêu nữa.

• Hệ số khả năng thanh toán nhanh:

Là chỉ tiêu đánh giá chặt chẽ hơn khả năng thanh toán của doanh ngiệp Khi tính hệ số này cần loại trừ hàng tồn kho ra khỏi tài sản lưu động vì hàng tồn kho được coi là loại tài sản có tính thanh khoản thấp hơn Hệ số này được xác định bằng công thức:

Hệ số khả năng thanh toán nhanh = TSNH – Hàng tồn kho

Tổng nợ ngắn hạnĐây là chỉ tiêu mà các chủ nợ ngắn hạn rất quan tâm vì thông qua chỉ tiêu này, các chủ nợ có thể đánh giá được tại thời điểm phân tích doanh nghiệp có khả năng thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn hay không Tuy nhiên, trong một số trường hợp, chỉ tiêu này chưa phản ánh một cách chính xác khả năng thanh toán của doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp có khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản lưu động

• Hệ số khả năng thanh toán tức thời:

Ngoài các hệ số trên, để đánh giá sát hơn khả năng thanh toán của doanh nghiệp còn có thể sử dụng chỉ tiêu hệ số vốn bằng tiền hay khả năng thanh toán tức thời:

Hệ số thanh toán tức thời = Tiền + Các khoản tương đương tiền

Tổng nợ ngắn hạn

Ở đây, tiền bao gồm tiền mặt, tiền gửi, tiền đang chuyển Các khoản tương đương tiền là các khoản đầu tư ngắn hạn về chứng khoán, các khoản đầu tư ngắn hạn khác có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền trong thời hạn 3 tháng và không gặp rủi ro lớn

• Hệ số thanh toán lãi vay:

Lãi tiền vay là khoản chi phí sử dụng vốn vay mà doanh nghiệp có nghĩa

vụ phải trả đúng hạn cho các chủ nợ Một doanh nghiệp vay nợ nhiều nhưng kinh doanh không tốt, mức sinh lời của đồng vốn quá thấp hoặc bị thua lỗ thì khó có thể đảm bảo thanh toán tiền lãi vay đúng hạn Công thức xác định:

Hệ số thanh toán lãi vay = Lợi nhuận trước lãi vay và thuế

Số tiền lãi vay phải trả trong kỳ

Hệ số này cho biết khả năng thanh toán lãi tiền vay của doanh nghiệp và cũng phản ánh mức độ rủi ro có thể gặp phải đối với các chủ nợ

b) Các hệ số cơ cấu nguồn vốn và cơ cấu tài sản.

*Hệ số cơ cấu nguồn vốn :

Hệ số phản ánh cơ cấu nguồn vốn là chỉ tiêu tài chính hết sức quan trọng để đánh giá khả năng tự chủ về mặt tài chính của doanh nghiệp Hệ số cơ cấu nguồn vốn được thể hiện chủ yếu thông qua hệ số nợ và hệ số VCSH

_Hệ số nợ:

ra từ sử dụng vốn vay nhỏ hơn số lãi vay phải trả thì nó làm giảm sút nhanh hơn

tỷ suất lợi nhuận VCSH và nếu doanh nghiệp bị thua lỗ thì càng bị lỗ nặng nề hơn

Trong phân tích hệ số nợ cao hay thấp thì chưa thể kết luận được cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp có hợp lý hay không Nhưng nếu hệ số nợ quá cao thì rủi ro tài chính cao, doanh nghiệp dễ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán

* Hệ số VCSH:

Hệ số VCSH = Vốn chủ sở hữu

Tổng nguồn vốn của doanh nghiệp Hoặc = 1 – Hệ số nợ

Hệ số này phản ánh trong một đồng vốn kinh doanh của doanh nghiệp đang

sử dụng có mấy đồng vốn chủ sở hữu Hệ số này đo lường sự góp vốn của chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn hiện có của doanh nghiệp Hệ số này càng lớn chứng

tỏ doanh nghiệp có nhiều vốn chủ sở hữu, tính độc lập cao với các khoản nợ, do

đó không bị ràng buộc hoặc bị sức ép của các khoản nợ vay Thông thường các

chủ nợ thích hệ số này càng cao càng tốt vì họ thấy một sự đảm bảo cho các món

nợ vay được hoàn trả đúng hạn

*Hệ số cơ cấu tài sản :

Các hệ số cơ cấu tài sản phản ánh mức độ đầu tư vào các loại tài sản của doanh nghiệp: tài sản lưu động, tài sản cố định và tài sản dài hạn khác Để đánh giá về cơ cấu tài sản của doanh nghiệp ta đi phân tích 2 chỉ tiêu cơ bản sau:

_ Tỷ suất đầu tư vào tài sản ngắn hạn:

Tỷ suất đầu tư vào tài sản ngắn hạn = TSNH

Tổng tài sảnChỉ tiêu này phản ánh trong một đồng vốn kinh doanh mà doanh nghiệp bỏ ra

có bao nhiêu đồng được dùng để hình thành nên tài sản ngắn hạn, qua đó thấy được mức độ đầu tư vào tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp: tiền và các khoản tương đương tiền, hàng tồn kho, các khoản phải thu…

_ Tỷ suất đầu tư vào tài sản dài hạn:

Tỷ suất đầu tư vào tài sản dài hạn = TSDH

Tổng tài sảnChỉ tiêu này phản ánh trong một đồng vốn kinh doanh mà doanh nghiệp bỏ ra thì có bao nhiêu đồng được dùng để hình thành nên tài sản dài hạn Đồng thời, chỉ tiêu này còn phản ánh mức độ đầu tư vào tài sản cố định và tình hình trang thiết bị, cơ sở vật chất kỹ thuật, năng lực sản xuất hiện có và xu hướng phát triển lâu dài của doanh nghiệp trong tương lai

Nhìn chung, khi đánh giá cơ cấu tài sản của doanh nghiệp cần căn cứ vào đặc điểm của từng ngành nghề kinh doanh để xem xét tính hợp lý trong việc đầu

tư vào các loại tài sản của doanh nghiệp

Các hệ số hiệu suất hoạt động thường được sử dụng trong việc đánh giá mức

độ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Các hệ số này có tác dụng đo lường năng lực quản lý và sử dụng số vốn hiện có của doanh nghiệp

_ Số vòng quay hàng tồn kho:

Đây là chỉ tiêu khá quan trọng để đánh giá hiệu suất sử dụng của doanh nghiệp và được xác định bằng công thức:

Số vòng quay hàng tồn kho = Gía vốn hàng bán

Hàng tồn kho bình quân trong kỳ Trong đó:

Hàng tồn kho bình quân trong kỳ = HTK đầu kỳ + HTK cuối kỳ

2Thông thường, nếu số vòng quay hàng tồn kho cao hơn so với các doanh nghiệp trong ngành cho thấy việc tổ chức và quản lý hàng tồn kho của doanh nghiệp là tốt, doanh nghiệp có thể rút ngắn được chu kỳ kinh doanh và giảm được lượng vốn bỏ vào hàng tồn kho Ngược lại, nếu số vòng hàng tồn kho thấp thì điều này chứng tỏ hàng tồn kho chậm luân chuyển, vốn bị ứ đọng, sản phẩm chậm tiêu thụ Từ đó, có thể dẫn đến dòng tiền của doanh nghiệp bị giảm đi và

có thể đặt doanh nghiệp vào tình thế khó khăn về tài chính trong tương lai

Tuy nhiên, nếu số vòng quay hàng tồn kho giảm do doanh nghiệp tăng dự trữ nguyên vật liệu vì biết trước giá nguyên vật liệu sẽ tăng hoặc nguyên vật liệu sẽ trở nên khan hiếm trong tương lai thì điều này là hoàn toàn hợp lý

_ Số ngày một vòng quay hàng tồn kho:

Số vòng quay hàng tồn kho được xác định theo công thức:

Số ngày 1 vòng quay hàng tồn kho = Số ngày trong kỳ (360 ngày)

Số vòng quay hàng tồn kho

Chỉ tiêu này phản ánh số ngày trung bình để thực hiện một vòng quay hàng tồn kho, hay nói cách khác, chỉ tiêu này cho biết số ngày hàng tồn kho nằm trong kho Nếu số ngày càng ngắn thì chứng tỏ hàng tồn kho quay vòng nhanh, doanh nghiệp nhanh chóng thu hồi vốn, hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp được đánh giá là tốt và ngược lại.

_ Vòng quay các khoản phải thu:

Vòng quay các khoản phải thu = Doanh thu bán hàng

Số dư bình quân các khoản phải thuTrong đó:

Số dư BQ CKPT = Số dư phải thu đầu kỳ + Số dư phải thu cuối kỳ

2Vòng quay các khoản phải thu càng lớn cho thấy tốc độ thu hồi các khoản phải thu nhanh, hay nói cách khác, các khoản mà doanh nghiệp bị khách hàng chiếm dụng ít Ngược lại, vòng quay các khoản phải thu nhỏ chứng tỏ một phần vốn của doanh nghiệp đã bị khách hàng chiếm dụng

_ Kỳ thu tiền trung bình:

Kỳ thu tiền trung bình của doanh nghiệp phản ánh độ dài thời gian thu tiền bán hàng của doanh nghiệp kể từ lúc xuất giao hàng cho đến khi thu được tiền bán hàng

Kỳ thu tiền trung bình = Số dư bình quân các khoản phải thu

Doanh thu bình quân 1 ngày trong kỳ

Kỳ thu tiền trung bình của doanh nghiệp chủ yếu phụ thuộc vào chính sách bán chịu và việc tổ chức thanh toán của doanh nghiệp Do vậy, khi xem xét kỳ

của doanh nghiệp Khi kỳ thu tiền trung bình quá dài so với các doanh nghiệp trong ngành dễ dẫn đến tình trạng nợ khó đòi.

_ Vòng quay vốn lưu động:

Chỉ tiêu này phản ánh số lần luân chuyển vốn lưu động hay số vòng quay vốn lưu động thực hiện được trong một khoảng thời gian nhất định ( thường là một năm) Công thức xác định:

Vòng quay vốn lưu động = Doanh thu thuần

Vốn lưu động bình quân sử dụng trong kỳTrong đó:

Vốn lưu động bình quân = Vốn lưu động đầu kỳ + Vốn lưu động cuối kỳ

2Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn lưu động đầu tư trong kỳ sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu Như vậy, nếu trong kỳ, vốn lưu động quay vòng nhanh chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp là cao

_ Kỳ luân chuyển vốn lưu động:

Chỉ tiêu này phản ánh số ngày bình quân cần thiết để vốn lưu động thực hiện được một vòng luân chuyển hay độ dài thời gian một vòng quay của vốn lưu động trong kỳ Công thức xác định:

Kỳ luân chuyển vốn lưu động = 360 ngày

Số vòng quay vốn lưu động

Kỳ luân chuyển vốn lưu động tỷ lệ nghịch với số lần luân chuyển vốn lưu động Nếu doanh nghiệp phấn đấu rút ngắn kỳ luân chuyển thì sẽ tăng số vòng quay vốn lưu động và nâng cao hiệu suất sử dụng vốn lưu động, từ đó góp phần làm tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

_ Hiệu suất sử dụng vốn cố định và vốn dài hạn khác:

Đây là chỉ tiêu cho phép đánh giá mức độ sử dụng vốn cố định của doanh nghiệp trong kỳ:

Hiệu suất sử dụng VCĐ và VDH khác = DTT trong kỳ

VCĐ và VDH khác bình quânChỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng vốn cố định và vốn dài hạn khác tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh thì sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần

_ Vòng quay tài sản hay toàn bộ vốn:

Chỉ tiêu này phản ánh tổng quát hiệu suất sử dụng tài sản hay toàn bộ vốn hiện có của doanh nghiệp và được xác định bằng công thức:

Vòng quay toàn bộ vốn = Doanh thu thuần trong kỳ

VKD bình quân sử dụng trong kỳ Trong đó:

VKD bình quân = VKD đầu kỳ + VKD cuối kỳ

2

Hệ số này chịu ảnh hưởng đặc điểm ngành kinh doanh, chiến lược kinh doanh

và trình độ quản lý sử dụng tài sản vốn kinh doanh của doanh nghiệp Thông thường, vòng quay toàn bộ vốn lớn chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp cao và ngược lại

d) Hệ số sinh lời.

Hệ số sinh lời là thước đo đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Nó là kết quả tổng hợp của hàng loạt biện pháp và quyết định quản lý của doanh nghiệp Hệ số sinh lời bao gồm các chỉ tiêu chủ yếu sau:

_ Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (hay hệ số lãi ròng):

Hệ số này phản ánh mối quan hệ giữa lợi nhuận sau thuế và doanh thu thuần

TSLN trước lãi vay và thuế trên VKD = LN trước lãi vay và thuế

VKD bình quân sử dụng trong kỳ

_ Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn kinh doanh:

Chỉ tiêu này thể hiện mỗi đồng vốn kinh doanh trong kỳ có khả năng sinh lời

ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau khi đã trang trải lãi tiền vay và chưa tính đến ảnh hưởng của thuế thu nhập doanh nghiệp

TSLN trước thuế VKD = Lợi nhuận trước thuế

Vốn kinh doanh bình quân

_ Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh (hay tỷ suất sinh lời ròng của tài sản ( ROA )):

Chỉ tiêu này phản ánh mỗi đồng vốn sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng

lợi nhuận sau thuế

TSLN sau thuế VKD = Lợi nhuận sau thuế

Vốn kinh doanh bình quân

=> Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh còn được xác định theo phương pháp DUPONT như sau:

Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh

= Hệ số lãi ròng x Vòng quay toàn bộ vốn

_ Tỷ suất lợi nhuận vốn sở hữu (ROE):

Đây là chỉ tiêu mà các nhà đầu tư rất quan tâm Hệ số này đo lường mức lợi nhuận thu được trên mỗi đồng vốn của chủ sở hữu trong kỳ

TSLN vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận sau thuế

Vốn chủ sở hữu bình quânNgoài ra, chỉ tiêu này còn được xác định theo phương pháp DUPONT :

ROE = ROA x Mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính

_ Thu nhập 1 cổ phần (EPS):

Đây là chỉ tiêu rất quan trọng, nó phản ánh mỗi cổ phần thường (hay cổ phiếu phổ thông) trong năm thu được bao nhiêu lợi nhuận sau thuế

TN 1 cổ phần = LN sau thuế - Cổ tức trả cho cổ đông ưu đãi

Tổng số cổ phần thường đang lưu hành

Hệ số EPS cao hơn so với các doanh nghiệp cạnh tranh là một trong nhữngmục tiêu mà các nhà quản lý doanh nghiệp luôn hướng đến

_ Cổ tức một cổ phần (DIV):

Cổ tức một cổ phần = LNST dành trả cổ tức cho cổ đông thường

Số cổ phần thường đang lưu hànhChỉ tiêu này phản ánh mỗi cổ phần thường nhận được bao nhiêu cổ tức trong năm

_ Hệ số chi trả cổ tức:

Chỉ tiêu này phản ánh công ty đã dành ra bao nhiêu phần trăm (%) thu nhập

để trả cổ tức cho cổ đông

Hệ số chi trả cổ tức = Lợi tức một cổ phần thường

Thu nhập 1 cổ phần thường trong năm

1.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Hiệu quả kinh doanh là thước đo chất lượng và trình độ tổ chức quản lý kinh doanh, phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực để tối đa hóa lợi nhuận, không ngừng làm tăng giá trị doanh nghiệp

Đối với bất kỳ một doanh nghiệp nào, hiệu quả sản xuất kinh doanh là mối quan tâm hàng đầu và là mục tiêu của những chiến lược kinh doanh ngắn hạn hay dài hạn Hiệu quả kinh doanh thể hiện tổng quát là những kết quả khả quan đạt được cùng với những tiềm năng mà doanh nghiệp tiếp tục khai thác và đạt được Nó quyết định đến sự tồn tại của doanh nghiệp vì một doanh nghiệp sản xuất kinh doanh có hiệu quả thì mới đứng vững trên thị trường được

Việc nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh có mối liên quan chặt chẽ với việc phát triển xã hội, bởi lẽ doanh nghiệp là đơn vị kinh tế cơ bản và quan trọng của xã hội Nếu doanh nghiệp làm ăn thua lỗ , phá sản thì xã hội sẽ bị ảnh hưởng bởi nạn thất nghiệp, kéo theo nhiều tổn thất khác

Nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh sẽ góp phần thúc đẩy nền kinh tế trênquy mô lớn, đồng thời mỗi doanh nghiệp cũng phải vươn lên để cạnh tranh với doanh nghiệp khác có hiệu quả hơn, đời sống con người được cải thiện thúc đẩy con người làm việc có hiệu quả, sáng tạo và có điều kiện để thực hiện mục tiêu của doanh nghiệp

Như vậy, việc nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty là cần thiết

và là mục tiêu của doanh nghiệp Và để thực hiện mục tiêu đó đòi hỏi nhà quản

lý tài chính phải nắm rõ thực trạng tài chính của doanh nghiệp thông qua công cụ phân tích tài chính, đưa ra những giải pháp tài chính phù hợp nhất đối với doanh nghiệp

1.3 Một số giải pháp tài chính nhằm nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

1.3.1 Chủ động huy động vốn, đảm bảo đầy đủ kịp thời vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Trong nền kinh tế thị trường hiện nay, để hoạt động sản xuất kinh doanh một cách liên tục thì các nhà quản trị tài chính phải luôn chủ động trong việc huy động vốn và đảm bảo đầy đủ kịp thời vốn phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Nếu thiếu vốn thì doanh nghiệp không thể tiến hành hoạt động sản sản xuất kinh doanh một cách bình thường được Do vậy, giải pháp đầu tiên để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh là phải đảm bảo đầy đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh

Bên cạnh việc chủ động huy động vốn thì các nhà quản trị tài chính phải tổ chức sử dụng vốn có hiệu quả nhất Thực hiện phân bổ vốn vào các quỹ của công

ty một cách hợp lý, cụ thể là phân phối vốn cho việc mua sắm nguyên liệu, đầu

tư đổi mới máy móc thiết bị Đồng thời phải sử dụng tiết kiệm và có hiệu quả tránh để vốn bị ứ đọng giữa các khâu

1.3.2 Tổ chức và sử dụng vốn lưu động hợp lý và hiệu quả.

Để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động, trước tiên doanh nghiệp cần xác định chính xác nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Việc xác định đúng đắn nhu cầu vốn lưu động trong

từng thời kỳ có ý nghĩa quan trọng trong việc đảm bảo quá trình tái sản xuất được tiến hành liên tục Nếu không xác định đúng đắn sẽ dẫn đến tình trạng thiếu vốn, sản xuất bị đình trệ hoặc thừa vốn gây lãng phí.

Thứ hai, tăng tốc độ luân chuyển của vốn lưu động ở khâu sản xuất và lưu thông hàng hóa

Thứ ba, thường xuyên kiểm tra việc thực hiện có hiệu quả vốn lưu động của công ty, thường xuyên kiểm tra, giám sát tình hình sử dụng tài sản, kiểm kê hàng tồn kho, đối chiếu công nợ phải thu, phải trả, đồng thời thực hiện phân tích thường xuyên để kịp thời xử lý tình trạng ứ đọng, thất thoát vốn

1.3.3 Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định, lựa chọn phương pháp trích khấu hao TSCĐ phù hợp để đảm bảo thu hồi vốn Thường xuyên nâng cao, đổi mới cải tiến máy móc thiết bị sử dụng vốn cố định.

Doanh nghiệp cần có kế hoạch trang bị và sử dụng có hiệu quả TSCĐ trong quá trình kinh doanh Xây dựng biện pháp quản lý chặt chẽ các tài sản hiện có, phân cấp quản lý, thường xuyên kiểm tra tình hình sử dụng tài sản ở các bộ phận cũng như toàn doanh nghiệp Tổ chức tốt công tác đầu tư xây dựng, mua sắm TSCĐ, xem xét kỹ hiệu quả kinh tế của vốn đầu tư xây dựng cơ bản Đồng thời lựa chọn phương pháp khấu hao hợp lý, quản lý chặt chẽ và sử dụng có hiệu quả quỹ khấu hao TSCĐ

1.3.4 Phấn đấu sử dụng tiết kiệm chi phí sản xuất kinh doanh, hạ giá thành sản phẩm đẻ tăng lợi nhuận công ty.

Để thực hiện tốt điều này doanh nghiệp cần thực hiện tốt công tác lập dự toán chi phí sản xuất kinh doanh, lập kế hoạch giá thành sản phẩm để từ đó có các biện pháp quản lý chi phí, giám sát tình hình thực hiện chi phí sản xuất kinh doanh hạ giá thành sản phẩm

Nâng cao năng suất lao động, quản lý và sử dụng lao độngcó hiệu quả để giảm bớt chi phí tiền lương và nhân công Ngoài ra, cần vận dụng tốt ảnh hưởng tích cực của nhân tố khoa học công nghệ để hạ thấp chi phí sản xuất kinh doanh,

cụ thể là phải thường xuyên nâng cao năng lực sản xuất của TSCĐ, chú trọng đầu tư đổi mới máy móc thiết bị hiện đại đáp ứng nhu cầu sản xuất

1.3.5 Thúc đẩy tăng tiêu thụ sản phẩm, tăng doanh thu và lợi nhuận của công ty.

Để thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm tăng doanh thu và lợi nhuận thì mỗi doanh nghiệp cần: Nâng cao chất lượng sản phẩm, không ngừng cải thiện về mẫu mã và chất lượng để đáp ứng nhu cầu thị trường Bên cạnh đó ổn định thị trường đầu vào, tạo dựng các mối quan hệ với đối tác, vì chất lượng sản phẩm đầu ra không chỉ chịu ảnh hưởng của các yếu tố như cơ sở vật chất kỹ thuật, trình độ người công nhân… mà còn chịu ảnh hưởng của các yếu tố đầu vào

Tăng cường các biện pháp hỗ trợ và xúc tiến kinh doanh, như công tác tổ chức quảng cáo, giới thiệu sản phẩm Đây là một trong những biện pháp quan trọng để thu hút khách hàng, mở rộng thị trường tiêu thụ Áp dụng chính sách giá

cả linh hoạt và phương thức thanh toán đa dạng để thu hút khách hàng, đẩy mạnh việc tiêu thụ sản phẩm

1.3.6 Thường xuyên xem xét khả năng thanh toán của công ty, có các biện pháp để thu hồi nợ, đồng thời có kế hoạch trả các khoản nợ đến hạn làm tăng khả năng thanh toán,tăng uy tín cho công ty.

Các nhà quản trị cần thường xuyên xem xét khả năng thanh toán của công

ty mình để xác định được khả năng thanh toán của công ty mình là tốt hay xấu,

để từ đó có kế hoạch chi trả các khoản nợ nhằm nâng cao uy tín của công ty trong quan hệ thanh toán.Việc xem xét khả năng thanh toán của công ty cần kết

hợp với việc thu hồi các khoản nợ đặc biệt là những khoản nợ bị khách hàng chiếm dụng.

CHƯƠNG 2 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ

PHẦN GAS PETROLIMEX

2.1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN GAS PETROLIMEX.

2.1.1 Qúa trình hình thành và phát triển của công ty.

Petrolimex Gas tiền thân là công ty Gas trực thuộc tổng công ty Xăng dầu Việt Nam, được Bộ trưởng Bộ Thương mại ký quyết định thành lập số 1653/QĐ-BTM ngày 25/12/1998 thành lập Công ty Gas trực thuộc Tổng Công ty Xăng dầu Việt Nam Công ty Gas là doanh nghiệp Nhà nước có tư cách pháp nhân, thực hiện hạch toán kinh tế độc lập, có con dấu riêng, được mở tài khoản tiền Việt và ngoại tệ tại ngân hàng

Thực hiện chủ trương cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nước của Chính phủ, Tổng Công ty Xăng dầu Việt Nam đã xây dựng phương

án cổ phần hoá một số doanh nghiệp trực thuộc, trong đó có Công

ty Gas Ngày 3/12/2003, Bộ trưởng Bộ Thương mại đã ký quyết định số 1669/2003/QĐ-BTM chuyển Công ty Gas thành Công ty Cổ phần Gas Petrolimex (PGC) PGC niêm yết trên HOSE ngày 24/11/2006

Trong cơ cấu cổ đông tính đến thời điểm hiện tại, Nhà nước hiện đang nắm giữ 52,67% phần vốn cổ đông tại Petro Gas

Trải qua hơn 10 năm hoạt động, công ty đã khẳng định vị trí của mình trong Top 3 các nhà cung cấp gas trên thị trường hiện nay Cùng với PV Gas (Công ty chế biến và kinh doanh các sản phẩm khí thuộc Petro Việt Nam), Công ty Petro Sài Gòn, PGC là một trong 3 đơn vị có sản lượng bán lớn nhất trên thị trường Việt Nam với tổng thị phần của cả 3 đơn vị đạt xấp xỉ 50% và cũng là một trong 3 đơn vị kinh doanh LPG có hệ thống kho chứa cấp 1 đồng bộ với sức chứa lớn

Trải qua các giai đoạn hình thành và phát triển, đến nay Công ty Cổ phần Gas Petrolimex là một trong ba đơn vị thuộc ngành hàng LPG triển khai kinh doanh trên phạm vi toàn quốc Công ty có các công ty con đặt tại các thị trường trọng điểm: Công ty TNHH Gas Sài Gòn, Công ty TNHH Gas Cần Thơ, Công ty TNHH Gas Đà Nẵng, Công ty TNHH Gas Hải Phòng Sản phẩm của Công ty đang được phân phối qua 4 kênh chủ yếu:

* Qua các công ty thành viên thuộc Tổng Công ty Xăng dầu Việt Nam

* Qua các Tổng đại lý ngoài ngành

* Bán hàng trực tiếp tới khách hàng

* Bán qua các cửa hàng trực thuộc

Với hệ thống này, sản phẩm mang thương hiệu Gas Petrolimex đã có mặt tại hầu hết các địa bàn và thị trường trong cả nước

Hiện nay, công ty là một trong những đơn vị có hệ thống kho đầu mối với sức chứa lớn, công nghệ đóng nạp và tồn trữ hiện đại ngang tầm các nước trong khu vực.Tổng sức chứa hiện tại của các kho đầu mối là 4200 tấn,được phân bổ như sau :

Kho Nhà Bè (Sài Gòn) : 2000 tấn

Kho Thượng Lý (Hải Phòng) : 1000 tấn

Kho Nại Hiên (Đà Nẵng) : 700 tấn

Kho Trà Nóc (Cần Thơ) : 500 tấn

Tổng công suất đóng nạp gas trong các kho hiện nay đạt 60.000 tấn/năm

Hệ thống kho tồn trữ và dây truyền đóng nạp hiện đại được bố trí tại các thị trường trọng điểm đã tạo cho Công ty có được lợi thế cạnh tranh so với nhiều Công ty cùng kinh doanh ngành hàng trên thị trường

Một số thông tin cơ bản về Công ty :

• Tên công ty: Công ty cổ phần Gas Petrolimex

• Tên tiếng Anh: Petrolimex gas joint stock company

• Tên viết tắt: PGC

• Biểu tượng công ty:

• Vốn điều lệ: 200.000.000.000 (Hai trăm tỷ đồng chẵn)

• Trụ sở chính: Số 775 đường Giải Phóng, phường Giáp Bát, quận Hoàng Mai, Thành phố Hà Nội

• Điện thoại: (84-4) 8641212

• Fax: (84-4) 8642249

• Website: pgas.com.vn

2.1.2 Đặc điểm tổ chức bộ máy quản lý của công ty.

Đại hội đồng cổ đông: gồm tất cả các cổ đông có quyền biểu quyết, là cơ

quan có thẩm quyền cao nhất của công ty Đại hội đồng cổ đông quyết định những vấn đề được Luật pháp và điều lệ công ty quy định Đặc biệt các cổ đông

sẽ thông qua các báo cáo tài chính hàng năm của công ty và ngân sách tài chính cho năm tiếp theo

Hội đồng quản trị: là cơ quan quản lý công ty, có toàn quyền nhân danh

công ty để quyết định mọ vấn đề liên quan đến mục đích, quyền lợi của công ty, trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hôi đồng cổ đông

Ban kiểm soát: do Đại hội đồng cổ đông bầu ra, có nhiệm vụ kiểm tra

tính hợp lý, hợp pháp trong điều hành hoạt động kinh doanh, báo cáo tài chính của công ty

Ban tổng giám đốc: Tổng giám đốc điều hành là người đại diện theo pháp

luật của công ty, quyết định tất cả các vấn đề liên quan đến hoạt động hàng ngày của công ty và chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị về thực hiện các quyền

và nhiệm vụ được giao Các Phó tổng giám đốc là người giúp việc cho Tổng giám đốc và chịu trách nhiệm trước Tổng giám đốc về phần việc được phân công

Các phòng ban nghiệp vụ: có chức năng tham mưu và giúp việc cho Ban

tổng giám đốc, trực tiếp điều hành theo chức năng chuyên môn và chỉ đạo của Ban giám đốc

- Phòng Tổ chức - Hành chính : có chức năng xây dựng phương án kiện toàn

bộ máy tổ chức trong Công ty, quản lý nhân sự, thực hiện công tác hành chính quản trị

- Phòng Kinh doanh : có chức năng kinh doanh và thực hiện các mục tiêu, phương hướng hoạt động sản xuất kinh doanh để đạt hiệu quả cao nhất

- Phòng Xuất nhập khẩu: có chức năng kinh doanh, thực hiện các công tác xuất nhập khẩu các mặt hàng gas và phụ kiện có liên quan

- Phòng Kế toán - Tài chính : có chức năng trong việc lập kế hoạch sử dụng và quản lý nguồn tài chính của Công ty, phân tích các hoạt động kinh tế, tổ chức công tác hạch toán kế toán theo đúng chế độ kế toán thống kê và chế độ quản lý tài chính của Nhà nước

- Phòng Công nghệ đầu tư : có chức năng hoạch định chiến lược phát triển khoa học công nghệ, ứng dụng khoa học công nghệ mới, nâng cấp hoặc thay thế máy móc thiết bị hiện đại có tính kinh tế cao, tham gia giám sát các hoạt động đầu tư về máy móc, thiết bị của Công ty và các công trình đầu tư xây dựng cơ bản

- Phòng Quản lý kỹ thuật : có chức năng tổ chức thực hiện lập kế hoạch, quản

lý kỹ thuật trong các lĩnh vực chuyên môn

2.1.3 Tổ chức hoạt động kinh doanh của công ty.

2.1.3.1 Ngành nghề kinh doanh.

Các mảng hoạt động chính của Công ty gồm :

_ Xuất nhập khẩu và kinh doanh gas hóa lỏng

_ Kinh doanh kho bãi, vận tải, vật tư thiết bị, phụ kiện

_ Tư vấn đầu tư, chuyển giao công nghệ, bảo dưỡng, sửa chữa, lắp đặt dịch

vụ thương mại và dịch vụ có liên quan đến phục vụ kinh doanh Gas theo quy định của pháp luật

_ Dịch vụ thương mại

_ Kinh doanh địa ốc và bất động sản

Trong đó, hoạt động kinh doanh chính của công ty chủ yếu là thương mại xuất nhập khẩu Gas hóa lỏng (LPG), đóng góp hơn 90% tổng doanh thu hàng năm LPG được cung cấp tới khách hàng dưới 2 dạng : gas rời và gas bình Ngoài ra, để đa dạng hóa lĩnh vực kinh doanh, Công ty cũng cung cấp ra thị trường các thiết bị và phụ kiện được sử dụng với LPG như bình gas, điều áp, van bình, bồn chứa gas

2.1.3.2 Đặc điểm về hoạt động sản xuất kinh doanh.

* Đặc điểm nguồn hàng đầu vào: Là doanh nghiệp hoạt động chủ yếu trong

lĩnh vực thương mại, Công ty hầu như không có nguyên liệu đầu vào mà chủ yếu

là mua các sản phẩm rồi bán cho người tiêu dùng

Hiện nay, lượng hàng nhập khẩu của Công ty chiếm gần 15% lượng gas nhập khẩu của Việt Nam Với tỷ trọng này và là một trong những Công ty đầu tiên tham gia thị trường gas Việt Nam, và đã có uy tín đáng kể tại thị trường khu

vực, Công ty đã xây dựng được mối quan hệ với hầu hết các nhà cung cấp tại khu vực bao gồm: PTT (Hãng xăng dầu quốc gia Thái Lan), Petronas (Hãng xăng dầu quốc gia Malaysia), Shell (Singapore), Nissho-Iwai, Poten&Partner,

SK (Hàn Quốc), LG-Caltex (Hàn Quốc), Unique Gas (Thái Lan), Worldgas (Thái Lan), Petredex (Singapore), CPC (Đài Loan) Bên cạnh việc tổ chức tốt nguồn hàng nhập ngoại đáp ứng nhu cầu kinh doanh của mình, Công ty luôn coi trọng xây dựng quan hệ đối tác tin cậy với nhà sản xuất duy nhất tại Việt Nam là Công ty chế biến và kinh doanh các sản phẩm khí (PV Gas) Do mối quan hệ tốt đẹp giữa hai đơn vị được thiết lập ngay từ khi PV Gas mới đi vào hoạt động và do thị phần chi phối của công ty tại thị trường nội địa, hiện công ty đang là một trong

ba đơn vị được nhận gas nội địa với tỷ trọng lớn nhất (xấp xỉ 16%) Vì vậy, đầu vào của công ty ổn định hơn cả so với hầu hết các công ty khác trong ngành

Nguồn hàng của công ty ngoài nhập khẩu từ các nước trong khu vực như Thái Lan, Singapo, Philippines, thì một nửa nguồn hàng của PGC được cung cấp

từ Tổng công ty dầu khí Việt Nam (PV Gas), do vậy, giá bán gần như chịu sự chi phối của công ty này

*Đặc điểm trình độ công nghệ:

So với các doanh nghiệp khác trong ngành, Gas Petrolimex đạt được trình

độ công nghệ khá hiện đại trong quá trình lưu trữ, sang chiết, xử lý các sản phẩm cũng như cung cấp cho khách hàng các thiết bị theo công nghệ tiên tiến đảm bảo

độ an toàn cao Công ty đã lựa chọn cung cấp cho khách hàng bộ sản phẩm gas Petrolimex với độ an toàn cao nhất (các sản phẩm này được Công ty nhập khẩu trực tiếp từ hãng có uy tín trên thế giới như: Comap-Pháp, Cavagn - Italy, SRG - Đức, Rego - Mỹ, Fisher - Mỹ) Bên cạnh đó, Công ty đã xây dựng dự án đầu tư các dây chuyền bảo dưỡng vỏ bình gas (sơn sửa, kiểm định) tại các khu vực

miền Bắc và miền Nam nhằm nâng cao tính chất an toàn và tính hấp dẫn đối với sản phẩm gas Petrolimex Năm 2001, xưởng bảo dưỡng vỏ bình đầu tiên của Công ty tại kho gas Đức Giang - Hà Nội và cũng là xưởng bảo dưỡng đầu tiên trên phạm vi toàn quốc được đưa vào sử dụng với số vốn đầu tư là 7,184 tỷ đồng.Gas Petrolimex là một trong 3 Công ty (cùng với PV Gas và Sài Gòn Petro)

có hệ thống kho bể đầu mối có sức chứa lớn nhất với công nghệ tồn trữ, đóng nạp hiện đại tương đương với các nước trong khu vực Hệ thống kho bể đầu mối này được đặt tại các thị trường trọng điểm với sức tiêu thụ lớn đã tạo ra lợi thế cạnh tranh đáng kể cho Công ty

* Đặc điểm thị trường đầu ra và vị thế cạnh tranh:

Sản phẩm Gas của Công ty chủ yếu được tiêu thụ trên thị trường nội địa Công ty có mạng lưới phân phối là các tổng đại lý trải rộng khắp 64 tỉnh thành cả nước Ngoài ra, lợi thế của PGC là sản phẩm còn được phân phối qua 40 công ty, chi nhánh xăng dầu thuộc Tổng công ty Xăng dầu Việt Nam

Là một trong những đơn vị kinh doanh khí đốt hóa lỏng sớm nhất ở Việt Nam nên Công ty chiếm được thị phần tương đối lớn so với rất nhiều các doanh nghiệp cùng ngành (cả doanh nghiệp Việt Nam và nước ngoài) Công ty cũng đồng thời là một trong 3 doanh nghiệp kinh doanh gas lớn nhất cả nước

Trong số 20 doanh nghiệp trên thị trường, thì PV Gas và Saigon Petro được xem là 2 đối thủ cạnh tranh chính của PGC Đặc biệt là PV Gas vừa là đối thủ cạnh tranh vừa là nhà cung cấp chính của PGC

2.1.4 Kết quả hoạt động kinh doanh chủ yếu của Công ty cổ phần Gas Petrolimex trong 3 năm gần đây.

Qua bảng số liệu 01 ta thấy: Tình hình kinh doanh của công ty nhìn chung khả quan, doanh thu và lợi nhuận đều ở mức cao Tuy nhiên vốn kinh doanh, doanh thu và lợi nhuận của công ty lại có sự biến động lên xuống.

Quy mô vốn kinh doanh của công ty tương đối lớn Quy mô vốn kinh doanh năm 2008 giảm so với 2007 với tỷ lệ giảm là 43,01%, tuy nhiên đến năm 2009 vốn kinh doanh tăng 32,62%, chứng tỏ công ty rất quan tâm đến việc đầu tư vốn

để mở rộng sản xuất kinh doanh Vốn cố định tăng qua các năm, cụ thể: năm

2008 vốn cố định tăng 78,73% so với năm 2007, năm 2009 vốn cố định tăng 32,19% so với năm 2008 Vốn lưu động năm 2008, 2009 lại giảm mạnh so với năm 2007, tuy nhiên năm 2009 tăng 33,08% so với năm 2008

Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2009 là 1.529.431 trđ đồng, giảm so với năm 2008 là 379.604,07 trđ với tỷ lệ giảm 19,88% Tuy doanh thu thuần có giảm vẫn ở mức cao, đặc biệt lợi nhuận năm 2009 tăng mạnh so với

2 năm 2007 và 2008

Năm 2008 là một năm nền kinh tế đất nước có nhiều biến động, diễn biến phức tạp do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế Thế giới, Công ty cổ phần Gas Petrolimex cũng như tất cả các doanh nghiệp khác đều phải chịu những tác động tiêu cực, ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, các khoản chi phí đều tăng cao trong khi thu nhập lại giảm Cụ thể: lợi nhuận sau thuế của công ty giảm từ 12.115,03 trđ năm 2007 xuống còn 654,09 trđ năm

2008 với tỷ lệ giảm là 94,6% Tuy nhiên, sang năm 2009, lợi nhuận sau thuế của công ty đạt mức 57.678,47 trđ, tăng 57.024,38 trđ so với năm 2008 với tỷ lệ tăng

là 8.718,12%

Qua các chỉ tiêu đã phân tích ở trên cho thấy, kết quả kinh doanh của PGC trong ba năm vừa qua tương đối tốt Đặc biệt là năm 2009 vừa qua, công ty đã sử

dụng có hiệu quả đồng vốn kinh doanh đầu tư tăng thêm, giá vốn hàng bán giảm 11,51% so với năm 2008 nhưng lợi nhuận trước thuế tăng 4.090,12% so với năm

2008, đây là dấu hiệu cho thấy việc kinh doanh có hiệu quả của PGC trong năm 2009

Trên đây là cái nhìn tổng quan về tình hình kinh doanh của công ty Để có cái nhìn cụ thể hơn và chính xác hơn, chúng ta đi sâu vào phân tích tình hình tài chính của công ty qua hai năm 2008-2009

2.2 Đánh giá thực trạng tài chính của công ty cổ phần Gas Petrolimex

2.2.1 Những thuận lợi và khó khăn trong hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.

2.2.1.1 Thuận lợi.

Gas là nguồn nguyên liệu sạch, không gây ô nhiễm môi trường, không gây nhiễm bẩn thực phẩm so với các loại khác như dầu hỏa…vì vậy, gas trở thành mặt hàng thiết yếu trong cuộc sống Mặt khác, hiện nay trong nước chưa có một sản phẩm nào có ưu thế hơn so với gas mặc dù Việt Nam có tiềm năng rất lớn về khí tự nhiên song phần lớn tập trung chủ yếu ở phía Nam, chi phí đầu tư cho sản xuất và phân phối khí cần nhiều vốn, do đó nhu cầu sử dụng gas trong thời gian tới vẫn rất lớn

* Lợi thế lớn nhất của PGC là thương hiệu mạnh trong lĩnh vực gas hóa lỏng, hiện đang nằm trong top 3 trên thị trường (cùng với PV Gas và Saigon Petro) PGC đã tạo dựng được uy tín đối với khách hàng thông qua công tác đảm bảo nguồn hàng, công tác tiếp thị, dịch vụ sau bán hàng…So với các doanh nghiệp cùng ngành đang niêm yết, PGC có một nền tảng tài sản vững chắc và kết quả hoạt động kinh doanh tốt hơn

* Tốc độ tăng trưởng về tiêu dùng gas ngày càng tăng tạo điều kiện để Gas Petrolimex phát triển trên thị trường Hiện nay, nhu cầu gas ở thị trường Việt Nam tăng từ 15-20%, do đó nếu công ty phát huy tốt điều kiện sẵn có về hệ thống phân phối cũng như kho bãi (tổng sức chứa hiện tại của các kho đầu mối là 7.200 tấn, là tương đối lớn so với các công ty trong ngành) thì doanh thu trong các năm tới có khả năng tăng cao hơn mức 7-12% như kế hoạch.

* Tình hình nội bộ của công ty ổn định, có sự đoàn kết nhất trí cao Đây chính là một trong những nhân tố cơ bản quyết định cho hoạt động có hiệu quả của công ty Ngoài ra, đội ngũ cán bộ lãnh đạo quản lý của công ty đa số được đào tạo chính quy, có trình độ chuyên môn cao và có nhiều kinh nghiệm, công nhân viên có tay nghề cao

2.2.1.2 Khó khăn.

* Do hoạt động kinh doanh chính của công ty chủ yếu là thương mại xuất nhập khẩu gas hóa lỏng nên hoàn toàn phụ thuộc vào sự biến động của thị trường gas Tình hình giá gas Thế giới thường xuyên biến động gây ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của đơn vị Công ty có hệ thống kho, bể có sức chứa lớn nên khi giá gas Thế giới giảm mạnh công ty phải đối mặt với tình trạng giảm giá hàng nhập mua, gây thiệt hại hàng tỷ đồng đối với hoạt động kinh doanh của công ty Ngược lại, tình hình giá gas Thế giới tăng sẽ ảnh hưởng tới tâm lý người tiêu dùng, giá gas liên tục tăng sẽ làm giảm nhu cầu tiêu dùng gas, hình thành xu hướng tiêu dùng các loại nhiên liệu có chi phí thấp hơn

* Là một doanh nghiệp nhập khẩu, PGC chịu ảnh hưởng của rủi ro tỷ giá, nhất là tình trạng tỷ giá vẫn chưa ổn định như hiện nay

* Cạnh tranh diễn ra ngày một gay gắt và khốc liệt giữa các doanh nghiệp kinh doanh LPC, các doanh nghiệp nhỏ kinh doanh gas được thành lập ngày

càng nhiều Các doanh nghiệp này giành giật thị phần chủ yếu bằng chính sách giá cả thấp do chi phí đầu tư nhỏ, hệ thống phân phối linh hoạt Trong khi đó, các công ty nước ngoài lại tìm cách bám rễ vào thị trường Việt Nam thông qua

sự đầu tư tài chính lớn như thực hiện các đợt khuyến mãi phụ kiện, giảm giá đặt cọc vỏ bình

* Đội ngũ cán bộ quản lý của công ty còn thiếu so với nhu cầu phát triển

* Hệ thống thông tin nội bộ còn nhiều bất cập, chưa đáp ứng được công tác quản lý và ra quyết định cho hoạt động trên phạm vi toàn quốc

* Tuy kinh doanh gas phát triển nhanh về tốc độ, nhưng hệ thống pháp lý điều chỉnh, quản lý hoạt động kinh doanh này chưa hoàn chỉnh; sự phối hợp giữa các cơ quan kiểm tra, kiểm soát với các doanh nghiệp, hiệp hội trong lĩnh vực này còn hạn chế từ đó tạo kẽ hở cho các hành vi vi phạm Trong quy hoạch, việc phát triển của thị trường gas có tranh mua tranh bán Việc phân cấp quản lý quy hoạch các cơ sở kinh doanh gas, cơ sở sang chiết gas chưa được quy định rõ ràng

2.2.2 Đánh giá khái quát tình hình tài chính của công ty qua bảng cân đối kế toán.

2.2.2.1 Khái quát sự biến động về tài sản công ty.

Nhìn vào bảng số liệu 02 ta thấy tổng tài sản cuối năm 2009 so với cuối năm 2008 tăng lên 215.396,27 trđ với tỷ lệ tăng là 32,62%, trong đó tài sản ngắn hạn cuối năm 2009 so với cuối năm 2008 tăng lên 104.256,65 trđ với tỷ lệ tăng

là 33,08%, tài sản dài hạn tăng lên 111.139,62 trđ với tỷ lệ tăng là 32,19% Tỷ trọng TSDH trong tổng tài sản cả đầu năm và cuối năm đều lớn hơn tỷ trọng TSNH, tỷ trọng tài sản ngắn hạn cuối năm so với đầu năm tăng lên 0,17% Trong TSDH tỷ trọng TSCĐ chiếm chưa đến 50%, các khoản đầu tư tài chính dài hạn

chiếm tỷ trọng tương đối lớn: đầu năm là 46,16%, cuối năm là 31,37% Đối với một doanh nghiệp kinh doanh thương mại thì điều này là hợp lý.

Việc tăng tổng tài sản nói trên cùng với sự tăng lên của TSCĐ cho thấy quy mô về vốn của doanh nghiệp tăng lên, khả năng về cuối kỳ quy mô sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được mở rộng Đi vào xem xét từng loại tài sản ta thấy:

Biểu đồ 1: Cơ cấu tài sản của công ty năm 2008 - 2009

* Tài sản ngắn hạn cuối năm 2009 tăng 104.256,65 trđ so với đầu năm với

tỷ lệ tăng 32,62% chủ yếu là do hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác tăng lên đáng kể, các khoản phải thu tăng nhẹ, còn tiền và các khoản tương tương tiền giảm

Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng không lớn trong tổng tài sản do công ty đơn thuần hoạt động trong lĩnh vực thương mại Hàng tồn kho cuối năm so với đầu năm tăng từ 20.576,43 trđ lên 103.317.45 trđ, về mặt giá trị tăng lên 82.741,02

tỷ, về tỷ lệ tăng 402,12% Do giá gas Thế giới đang có chiều hướng tăng trở lại

và cuối tháng 8/2009 giá gas trong nước cũng đã có sự điều chỉnh tăng khoảng 10%, vì vậy, với lượng hàng tồn kho cao, PGC có thể thu được lợi nhuận lớn từ việc điều chỉnh tăng giá gas lần này

Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng tương đối lớn trong tổng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp, năm 2008 là 77,81% và giảm dần năm 2009 còn 66,55% Về mặt giá trị, các khoản phải thu về cuối năm tăng lên nhưng do sự gia tăng các khoản phải thu thấp hơn tốc độ gia tăng của tổng tài sản ngắn hạn do đó

tỉ trọng khoản này có xu hướng giảm dần về cuối năm Các khoản phải thu tăng thể hiện doanh nghiệp nới lỏng chính sách tín dụng thương mại nhằm tăng doanh thu bán hàng Thực tế sản lượng tiêu thụ của công ty năm 2009 là 121.106 tấn, tăng 18,6% so với năm 2008 Trong các khoản phải thu ngắn hạn thì phải thu khách hàng và phải thu nội bộ chiếm tỷ trọng lớn Phải thu nội bộ ngắn hạn đầu năm là 166.694,88 trđ chiếm tỷ trọng 68% tổng phải thu ngắn hạn, cuối năm là 114.676,87 trđ chiếm tỷ trọng 14,09% tổng phải thu ngắn hạn Các khoản phải thu nội bộ ngắn hạn tất cả đều là các khoản phải thu của các công ty con Như vậy phải thu ngắn hạn tăng thể hiện vốn của doanh nghiệp đã bị chiếm dụng, vì vậy đòi hỏi công ty cần có biện pháp thúc đẩy quá trình thu hồi các khoản nợ phải thu

Tiền và các khoản tương đương tiền năm 2009 so với 2008 giảm 15.966,85 trđ với tỷ lệ giảm là 37,56%, thể hiện khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp giảm đi, doanh nghiệp có thể gặp rủi ro trong việc thanh toán các khoản nợ đến hạn Các khoản tương đương tiền (hay các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn) giảm là do các khoản tương đương tiền giảm (từ 31.502,88 trđ năm

2008 xuống còn 12.000 trđ năm 2009), phản ánh các khoản tiền gửi có kỳ hạn dưới 3 tháng tại các ngân hàng thương mại giảm

* Tài sản dài hạn cuối năm so với đầu năm tăng 111.139,62 trđ với tỷ lệ tăng là 32,19%, tuy nhiên tỷ trọng tài sản dài hạn trong tổng tài sản cuối năm giảm 0,17% so với đầu năm Tài sản dài hạn tăng lên do tài sản cố định và tài sản

dài hạn khác tăng lên đáng kể, còn các khoản đầu tư tài chính dài hạn lại giảm xuống.

Tài sản cố định cuối năm so với đầu năm tăng 101.582,14 trđ với tỷ lệ tăng mạnh là 82,12% Sự gia tăng TSCĐ chủ yếu là do trong năm doanh nghiệp thực hiện xây dựng mới nhà cửa, vật kiến trúc (tăng từ 14.535,34 trđ năm 2008 lên 153.251,95 trđ năm 2009), đầu tư mua sắm máy móc thiết bị (tăng 9.466,07 trđ), dụng cụ quản lý (tăng 293,94 trđ) Sự gia tăng tương ứng của TSCĐ là hoàn toàn phù hợp với sự gia tăng của quy mô sản xuất kinh doanh, điều này làm tăng năng lực sản xuất kinh doanh của công ty trong dài hạn Tuy nhiên, để đánh giá tính hiệu quả của việc đầu tư này thì cần phải xem xét khả năng sử dụng, khai thác hết công suất tài sản, sự phù hợp với nhu cầu sử dụng vốn lưu động, phù hợp với chiến lược phát triển công ty, sự cân đối giữa đầu tư và lợi nhuận…

Các khoản đầu tư tài chính dài hạn cuối năm giảm 16.189,89 trđ so với đầu năm với tỷ lệ giảm là 10,16%, thể hiện trong năm công ty đã giảm tỷ lệ đầu

tư vào lĩnh vực tài chính dài hạn nhằm đầu tư vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh chính Trong các khoản đầu tư tài chính dài hạn thì chủ yếu là đầu tư vào các công ty con (chiếm 85,2%), ngoài ra đầu tư vào công ty liên kết là công ty TNHH Taxi Gas Sài Gòn Petrolimex (14,16%), đầu tư vào cổ phiếu và đầu tư dài hạn khác Các khoản đầu tư tài chính dài hạn giảm là do giảm đầu tư dài hạn khác, cụ thể năm 2008 công ty đầu tư vào cổ phiếu niêm yết là 31.810,6 trđ nhưng đến năm 2009 lại không đầu tư vào cổ phiếu nữa, các khoản đầu tư dài hạn khác giảm từ 12,7 tỷ xuống còn 6 tỷ

Qua phân tích nói trên có thể thấy tổng tài sản của công ty trong năm 2009 tăng đáng kể so với năm 2008 Đó là do sự gia tăng đồng bộ của cả tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn Điều đó cho thấy doanh nghiệp không ngừng mở rộng