Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại tổng công ty cơ khí xây dựng

Tính cấp thiết của đề tài: Vốn lưu động là một bộ phận của vốn sản xuất kinh doanh, nó có vai trò rất quan trọng đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty, việc tổ chức quản lý,

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của tôi

Các số liệu, kết quả nêu trong luận văn là trung thực xuất phát từ tình hình thực tế của đơn vị thực tập

Tác giả luận văn

Lương Văn chiến

MỤC LỤC

Trang bìa -i

LỜI CAM ĐOAN -ii

MỤC LỤC -iii

DANH MỤC BẢNG BIỂU -vi

LỜI MỞ ĐẦU -1

Chương 2: Thực trạng về vốn lưu động và hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Tổng công ty cơ khí xây dựng. -2

CHƯƠNG 1 -3

LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP -3

1.1 VLĐ và nguồn hình thành VLĐ trong Doanh Nghiệp 3

1.1.1 Khái niệm, đặc điểm vốn lưu động 3

1.1.3Nguồn hình thành VLĐ của DN .6

1.2 Hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp 8

1.2.1 Khái niệm và hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp 8

1.2.3 Các nhân tố tác động đến hiệu quả sử dụng VLĐ 13

CHƯƠNG 2 -16

THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VLĐ TẠI TỔNG CÔNG TY CƠ KHÍ XÂY DỰNG -16

2.1 Khái quát về tình hình hoạt động kinh doanh của tổng công ty cơ khí xây dựng 16

2.1.1 Quá trình hình thành : 16

2.1.2 Đặc điểm hoạt động kinh của Tổng công ty cơ khí xây dựng: 17

2.1.3 Tình hình tài chính chủ yếu của Tổng công ty cơ khí xây dựng 22

2.2 Tình hình vốn lưu động và hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại tổng công ty cơ khí xây dựng 24

2.2.1 vốn lưu động và nguồn hình thành vốn lưu động của công ty: 24

2.2.2 Tình hình quản lý và sử dụng hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty: 30

2.2.2.1 Khái quát về tình hình quản lý và sử dụng vốn lưu động ở công ty: 30

2.2.2.2 Tình hình quản lý vốn bằng tiền và khả năng thanh toán: 32

2.2.3 Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Tổng công ty cơ khí xây dựng: 41

2.3 Đánh giá về hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty 43

2.3.1 Nhũng ưu điểm: 43

2.3.2 Những hạn chế, tồn tại và nguyên nhân: 43

CHƯƠNG 3 -45

MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI TỔNG CÔNG TY CƠ KHÍ XÂY DỰNG -45

3.1 Những định hướng phát triển của công ty trong thời gian tới 45

3.1.1 Bối cảnh kinh tế xã hội: 45

3.1.2 Mục tiêu và định hướng hoạt động của công ty: 45

3.2 Các biện pháp chủ yếu nhằm nâng cao hiệu quả tổ chức- sử dụng vốn lưu động ở Tổng công ty cơ khí xây dựng 47

3.2.1 Xác định nhu cầu vốn lưu động kỳ tới cho hợp lý: 47

3.2.2 Tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động 48

3.2.3 Đẩy mạnh hoạt động marketing 52

3.2.4 Áp dụng các biện pháp phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh 54

3.2.5 Cải tiến thiết bị sản xuất, hiện đại hóa máy móc, xây dựng mới nhà xưởng 54

3.2.6.Một số biện pháp khác 55

3.3 Một số kiến nghị: 56

3.3.1 Về phía nhà nước: 56

3.3.2 Về phía công ty: 57

KẾT LUẬN -58

TÀI LIỆU THAM KHẢO -59

PHỤ LỤC

DANH MỤC BẢNG BIỂU

I Bảng:

1 Bảng 2.1 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 3 năm gần đây

2 Bảng 2.1 Một số chỉ tiêu tài chính chủ yêu của Tổng công ty cơ khí xây dựng

3 Bảng 2.3 Cơ cấu và sự biến động tài sản, nguồn vốn của công ty

4 Bảng 2.4 Nhu cầu vốn lưu động Tổng công ty cơ khí xây dựng năm 2012

5 Bảng 2.5 Một số chỉ tiêu đánh giá mức độ tự chủ về tài chính của công ty

6 Bảng 2.6 Cơ cấu và sự biến động của tài sản, nguồn vốn

7 Bảng 2.7 Nguồn hình thành vốn lưu động của công ty năm 2012

8 Bảng 2.8 Cơ cấu nợ ngắn hạn của công ty năm 2012

9 Bảng 2.9 Cơ cấu nguồn vốn của công ty năm 2012

10 Bảng 2.10 Kết cấu nguồn vốn của công ty năm 2012

11 Bảng 2.11 Các hệ số khả năng thanh toán

12 Bảng 2.12 Tình hình quản lý các khoản phải thu năm 2012

13.Bảng 2.13 Tình hình thu hồi nợ của công ty năm 2012

14.Bảng 2.14 Tình hình công nợ của công ty năm 2012

15.Bảng 2.15 Cơ cấu hàng tồn kho năm 2012

16.Bảng 2.16 tình hình luân chuyển hàng tồn kho

17.Bảng 2.17 Tổng hợp các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty trong 2 năm 2011-2012

II Sơ Đồ:

1 sơ đồ tài trợ vốn kinh doanh của công ty năm 2011(tại ngày 31/12/2011)

2 sơ đồ tài trợ vốn kinh doanh của công ty năm 2012(tại ngày 31/12/2012)

LỜI MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài:

Vốn lưu động là một bộ phận của vốn sản xuất kinh doanh, nó có vai trò rất quan trọng đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty, việc tổ chức quản lý, sử dụng vốn lưu động có hiệu quả sẽ quyết định đến sự tăng trưởng và phát triển của doanh nghiệp, nhất là trong điều kiện nền kinh tế thị trường hiện nay Doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động có hiệu quả, điều này đồng nghĩa với việc doanh nghiệp tổ chức được tốt quá trình mua sắm dự trữ vật tư, sản xuất và tiêu thụ sản phẩm, phân bổ hợp lý vốn trên các giai đoạn luân chuyển để vốn luân chuyển từ loại này thành loại khác, từ hình thái này sang hình thái khác, rút ngắn vòng quay của vốn Do đó, việc chủ động xây dựng, huy động, sử dụng vốn lưu động là biện pháp cần thiết nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động ở doanh nghiệp

Nhận thức được tầm quan trọng của việc nâng cao hiệu quả của việc sử dụng vốn lưu động (VLĐ), qua thời gian thực tập tại Tổng công ty cơ khí xây dựng, được sự giúp đỡ của tập thể công nhân viên của công ty, và sự hướng dẫn tận tình của PGS TS Vũ Công Ty, vận dụng những lý luận đã được học vào thực tiễn em mạnh dạn đi sâu nghiên cứu vấn đền trên qua luận văn tốt nghiệp với đề

tài: “Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Tổng công ty cơ khí xây dựng ”

2 Đối tượng và mục đích nghiên cứu:

Đối tượng nghiên cứu đề tài là nghiên cứu về tình sử dụng vốn lưu động của công ty và hiệu quả sử dụng vốn trong một số năm gần đây

Mục đích nghiên cứu nhằm phân tích đánh giá tình hình quản lý và sử dụng vốn lưu động tại Công ty Từ đó rút ra kinh nghiệm cũng như giải pháp cho hoạt động sản xuất kinh doanh trong những năm tiếp theo Bên cạnh đó, tìm hiểu những mặt ưu, nhược điểm và đưa ra giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động

3 Phạm vi nghiên cứu

Nghiên cứu trong phạm vi toàn doanh nghiệp trong năm 2010, 2011 và 2012

4 Phương pháp nghiên cứu

- Phương pháp thu thập số liệu và các tài liệu liên quan tới vấn đề nghiên cứu, phương pháp thống kê, mô tả số liệu

- Phương pháp tỷ số, so sánh các chỉ tiêu

- Phương pháp phân tích, tổng hợp số liệu, so sánh đối

5 Kết cấu của luận văn:

Ngoài lời mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo luận văn được chia thành 3 chương:

“Chương 1: Lý luận chung về vốn lưu động và hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp.

Chương 2: Thực trạng về vốn lưu động và hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Tổng công ty cơ khí xây dựng.

Chương 3: Một số giải pháp cơ bản nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Tổng công ty cơ khí xây dựng”

Do điều kiện thời gian thực tập cũng như trình độ kiến thức còn nhiều hạn chế nên đề tài nghiên cứu khó tránh khỏi những thiếu sót Em xin chân thành cảm ơn sự hướng dẫn nhiệt tình của PGS.TS Vũ Công Ty, cũng như sự giúp đỡ của Ban lãnh đạo cùng tập thể cán bộ, nhân viên phòng Tài chính –kế toán của Tổng công ty cơ khí xây dựng

CHƯƠNG 1

LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG

VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 VLĐ và nguồn hình thành VLĐ trong Doanh Nghiệp

1.1.1 Khái niệm, đặc điểm vốn lưu động

* Khái niệm vốn lưu động:

Để tiến hành quá trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cần có đối tượng lao động, tư liệu lao động và sức lao động Quá trình sản xuất kinh doanh

là quá trình kết hợp các yếu tố đó để tạo ra sản phẩm hàng hóa, dịch vụ Khác với tư liệu lao động, đối tượng lao động khi tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh luôn thay đổi hình thái vật chất ban đầu, giá trị của nó được chuyển dịch một lần vào giá trị sản phẩm và được bù đắp khi giá trị sản phẩm được thực hiện Biểu hiện dưới hình thái vật chất của đối tượng lao động gọi là tải sản lưu động, TSLĐ của doanh nghiệp gồm TSLĐ sản xuất và TSLĐ lưu thông

- Tài sản lưu động sản xuất bao gồm các tài sản ở khâu dự trữ sản xuất như nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu… và các tài sản ở khâu sản xuất như sản phẩm dở dang đang chế tạo, bán thành phẩm, chi phí trả trước

- Tài sản lưu động lưu thông của doanh nghiệp bao gồm các sản phẩm thành phẩm chờ tiêu thụ, các loại vốn bằng tiền, các khoản vốn trong thanh toán, các khoản chi phí chờ kết chuyển, chi phí trả trước…

Trong quá trình sản xuất của doanh nghiệp luôn gắn liền với quá trình lưu thông Trong quá trình tham gia vào các hoạt động sản xuất kinh doanh tài sản lưu động sản xuất và tải sản lưu động lưu thông luôn chuyển hóa lẫn nhau, vận động không ngừng làm cho quá trình sản xuất kinh doanh được liên tục Để hình thành nên các tài sản lưu động sản xuất và tài sản lưu động lưu thông đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp phải bỏ ra một số vốn đầu

tư nhất định Số vốn này được gọi là vốn lưu động Vì vậy “VLĐ của doanh

nghiệp là số vốn ứng ra để hình thành nên các TSLĐ nhằm đảm bảo cho quá

trình kinh doanh của doanh nghiệp được thực hiện thường xuyên, liên tục VLĐ luân chuyển toàn bộ giá trị ngay trong một lần và được thu hồi toàn bộ, hoàn thành một vòng luân chuyển khi kết thúc một chu kỳ kinh doanh”

Là biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động nên đặc điểm của VLĐ chịu

sự chi phối bởi những đặc điểm của tài sản lưu động:

- Một là, VLĐ trong quá trình chu chuyển luôn thay đổi hình thái biểu

hiện Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, khác hẳn

với vốn cố định VLĐ luôn thay đổi hình thái biểu hiện từ hình thái vốn tiền tệ ban đầu chuyển thành vốn vật tư hàng hóa dự trữ và vốn sản xuất, rồi cuối cùng lại trở về hình thái vốn tiền tệ Do có sự chuyển đổi không ngừng lên VLĐ thường xuyên có các bộ phận tồn tại cùng một lúc dưới các hình thái khác nhau trong các giai đoạn mà vốn đi qua

- Hai là, VLĐ chuyển toàn bộ giá trị ngay trong một lần và được hoàn lại

toàn bộ sau mỗi chu kỳ kinh doanh Trong một chu kỳ sản xuất kinh doanh, giá

trị VLĐ được chuyển dịch toàn bộ vào giá trị sản phẩm và được thu hồi ngay trong một lần khi kết thúc chu kỳ kinh doanh tạo nên sự tuần hoàn VLĐ

- Ba là, VLĐ hoàn thành một vòng tuần hoàn sau một chu kỳ kinh doanh.do hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp là thường xuyên liên

tục nên sự tuần hoàn của vốn lưu động cũng được lặp đi, lặp lại có tính chu kỳ tạo thành sự chu chuyển VLĐ

Quá trình vận động của VLĐ là một chu kỳ khép kín từ hình thái này sang hình thái khác rồi trở về hình thái ban đầu với giá trị lớn hơn giá trị ban đầu Chu kỳ vận động của VLĐ là cơ sở để đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh, hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

1.1.2 Phân loại vốn lưu động

Để quản lý và sử dụng có hiệu quả VLĐ cần phân loại VLĐ của doanh nghiệp theo các tiêu thức khác nhau Thông thường có các tiêu thức phân loại sau:

 Dựa vào hình thái biểu hiện, VLĐ được chia làm 2 loại:

- Vốn bằng tiền và các khoản phải thu:

+ Vốn bằng tiền gồm: tiền mặt tại quĩ, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển, các khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn

+ Các khoản phải thu: chủ yếu là các khoản phải thu từ khách hàng, các khoản trả trước cho người bán, các khoản phải thu khác…

 Dựa theo vai trò của VLĐ đối với quá trình sản xuất kinh doanh

VLĐ được chia thành các loại chủ yếu sau:

- VLĐ trong khâu dự trữ sản xuất: bao gồm vốn nguyên vật liệu chính,

vốn vật liệu phụ, vốn nhiên liệu, vốn phụ tùng thay thế, vốn vật đóng gói, vốn công cụ dụng cụ nhỏ

- VLĐ trong khâu trực tiếp sản xuất gồm các khoản: vốn sản phẩm đang

chế tạo, vốn về chi phí trả trước

- VLĐ trong khâu lưu thông gồm các khoản: vốn thành phẩm, vốn bằng

tiền, vốn trong thanh toán, các khoản vốn đầu tư ngắn hạn về chứng khoán, cho vay ngắn hạn…

 Cách phân loại này cho thấy vai trò của sự phân bổ VLĐ trong các khâu của quá trình luân chuyển vốn, thấy được vai trò của từng thành phần vốn đối với quá trình kinh doanh Từ đó, giúp cho việc đánh giá tình hình phân bổ VLĐ trong từng khâu của quá trình sản xuất kinh doanh và có biện pháp điều chỉnh cơ cấu VLĐ hợp lý sao cho có hiệu quả sử dụng cao nhất

Trên đây là hai cách phân loại VLĐ chủ yếu Mỗi cách phân loại đáp ứng những yêu cầu nhất định của công tác quản lý

1.1.3Nguồn hình thành VLĐ của DN

-Trong nền kinh tế thị trường, để biến những ý tưởng kinh doanh thành hiện thực đòi hỏi phải có một lượng VLĐ nhằm hình thành nên TSLĐ cần thiết cho hoạt động của doanh nghiệp để đạt được mục tiêu đề ra Do đó, doanh nghiệp cần phải tổ chức tố nguồn vốn, lựa chọn huy động từ nguồn nào với số lượng là bao nhiêu để đáp ứng đầy đủ, kịp thời nhu cầu VLĐ của doanh nghiệp Để tổ chức và lựa chọn hình thức huy động vốn một cách thích hợp, có hiệu quả hay nói cách khác là tìm nguồn tài trợ cần có sự phân loại nguồn vốn Dựa vào tiêu thức nhất định có thể chia nguồn vốn lưu động của doanh nghiệp thành nhiều loại khác nhau Thông thường người ta căn cứ vào thời gian huy động và sử dụng nguồn vốn Dựa vào tiêu thức này, nguồn VLĐ của doanh nghiệp được chia thành 2 bộ phận: Nguồn VLĐ thường xuyên và nguồn VLĐ tạm thời

- Nguồn VLĐ thường xuyên: là nguồn vốn ổn định, có tính chất dài hạn để

hình thành hay tài trợ cho TSLĐ thường xuyên cần thiết trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Nguồn vốn này có thể huy động từ nguồn vốn chủ sở hữu, phát hành trái phiếu dài hạn hoặc có thể vay dài hạn từ các ngân hàng hay các tổ chức tài chính tín dụng Nguồn VLĐ thường xuyên của doanh nghiệp tại một thời điểm có thể xác định theo công thức sau:

NVLĐTX = Tổng nguồn vốn thường xuyên - Giá trị còn lại TSCĐ và các TSDH khác

Hoặc có thể xác định bằng công thức sau:

NVLĐTX = Tài sản lưu động - Nợ ngắn hạn

Nguồn VLĐ thường xuyên tạo ra một mức độ an toàn cho doanh nghiệp trong kinh doanh, làm cho tình trạng tài chính của doanh nghiệp được đảm bảo vững chắc hơn Tuy nhiên, trong nhiều trường hợp, sử dụng nguồn VLĐ thường xuyên để tài trợ cho TSLĐ thì doanh nghiệp phải trả chi phí cao hơn cho việc sử dụng vốn Do vậy, đòi hỏi nhà quản lý doanh nghiệp phải xem xét tình hình thực tế của doanh nghiệp để có quyết định phù hợp trong việc tổ chức vốn

- Nguồn VLĐ tạm thời: là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới 1 năm)

doanh nghiệp có thể sử dụng để đáp ứng các yêu cầu có tính chất tạm thời phát sinh trong hoạt động kinh doanh của daonh nghiệp Nguồn vốn tạm thời thường bao gồm: vay ngắn hạn ngân hàng và các tổ chức tín dụng, các nợ ngắn hạn khác Nguồn VLĐ tạm thời được xác định như sau:

Nguồn VLĐ tạm thời = Tổng tài sản - Nguồn vốn thường xuyên

Hoặc:

Nguồn VLĐ tạm thời = TSLĐ - Nguồn VLĐ thường xuyên

Việc phân loại này giúp nhà quản lý xem xét huy động các nguồn VLĐ một cách phù hợp với thời gian sử dụng của các yếu tố cần thiết cho quá trình kinh doanh để nâng cao hiệu quả tổ chức và sử dụng VLĐ

Ta có mô hình vốn:

(2)

vốn thường

Trong đó:

(1): Nguồn vốn lưu động thường xuyên(2): Nguồn vốn lưu động tạm thời

1.2 Hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm và hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp

Tổ chức đảm bảo được vốn lưu động cho sản xuất kinh doanh có tầm quan trọng đặc biệt đối với mỗi doanh nghiệp Mặt khác, việc nâng cao hiệu quả

sử dụng vốn lưu động lại có ý nghĩa vô cùng to lớn, giúp doanh nghiệp đạt được mục đích kinh doanh của mình

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là yêu cầu tất yếu khách quan của mỗi doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường Mặc dù hầu hết các vụ phá sản trong kinh doanh là hệ quả của nhiều yếu tố, chứ không phải chỉ đơn thuần do quản trị vốn lưu động tồi nhưng cũng cảm thấy rằng sự bất lực của một số doanh nghiệp trong việc hoạch định và kiểm soát một cách chặt chẽ các loại tài sản lưu động

và các khoản nợ ngắn hạn hầu như là một nguyên nhân dẫn đến thất bại cuối cùng của họ

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động là với một số vốn lưu động nhất định nhưng doanh nghiệp tạo ra được nhiều doanh thu hơn và nhiều lợi nhuận

hơn hoặc đầu tư trang bị them cơ sở vật chất để mở rộng kinh doanh,tăng doanh thu, hạ thấp giá thành, tăng lợi nhuận.

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động còn là biện pháp tài chính giúp doanh nghiệp bảo toàn vốn lưu động.

Đứng từ góc độ kinh tế xem xét thì hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp được thể hiện ở các chỉ tiêu lợi nhuận, hay nói cách khác chỉ tiêu lợi nhuận nói lên hiệu quả sử dụng vốn ở một góc độ nào đó

Hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ, năng lực khai thác và quản lý VLĐ của doanh nghiệp nhằm đảm bảo cho VLĐ trong doanh nghiệp được luân chuyển với tốc độ cao, đảm bảo khả năng thanh toán của doanh nghiệp luôn ở tình trạng tốt nhất và mức chi phí cho việc sử dụng VLĐ là tối ưu nhất Nói cách khác, hiệu quả sử dụng vốn lưu động thể hiện khả năng sinh lời của VLĐ, nó cho biết mỗi đơn vị vốn lưu động trong

kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ròng trong kỳ

1.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp

1.2.2.1 Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu suất sử dụng vốn lưu động

2Chỉ tiêu này phản ánh số vòng quay hàng tồn kho luân chuyển trong một kỳ.Số vòng quay hàng tồn kho càng cao thì đánh giá là tốt, chỉ cần đầu tư một lượng nhỏ hàng tồn kho mà vẫn đạt doanh thu cao

* Kỳ luân chuyển HTK:

=

* Kỳ thu tiền trung bình:

Nợ phải thu bình quân

Kỳ thu tiền trung bình =

(ngày) Doanh thu thuần bình quân một ngày trong kỳTrong đó:

Nợ phải thu đầu kỳ + Nợ phải thu cuối kỳ

Nợ phải thu bình quân =

2

Kỳ thu tiền trung bình phản ánh số ngày cần thiết để thu được các khoản phải thu (số ngày một vòng quay các khoản phải thu) Vòng quay các khoản phải thu càng lớn thì kỳ thu tiền trung bình càng nhỏ và ngược lại

* Số vòng quay nợ phải thu:

Số ngày trong kỳ

Số vòng quay NPT =

(vòng) Kỳ thu tiền trung bình

Chỉ tiêu này phản ánh số vòng quay NPT trong một chu kỳ kinh doanh Số vòng quay NPT càng cao càng tốt

* Hệ số các khoản phải thu:

Các khoản phải thu

Hệ số các khoản phải thu =

Tốc độ luân chuyển VLĐ được biểu hiện bằng 2 chỉ tiêu:

- Số vòng quay VLĐ: Chỉ tiêu này cho biết trong một thời kỳ nhất định (thường là một năm) VLĐ quay được bao nhiêu vòng

Số vòng quay VLĐ = Tổng mức luân chuyển VLĐ

Vốn lưu động bình quânHiện nay tổng mức luân chuyển VLĐ được xác định bằng doanh thu thuần bán hàng của doanh nghiệp trong kỳ

- Kỳ luân chuyển VLĐ: Chỉ tiêu này phản ánh số ngày bình quân cần thiết để VLĐ thực hiện được 1 lần luân chuyển hay độ dài thời gian một vòng quay của VLĐ trong kỳ

Công thức tính như sau:

N VLĐ × N

K = hay K =

Trong đó:

K: là kỳ luân chuyển vốn lưu động

N: Số ngày trong kỳ (tính chẵn một năm là 360 ngày, một quý là 90 ngày, một tháng là 30 ngày)

L: số lần luân chuyển vốn lưu động

VLĐ : Số vốn lưu động bình quân sử dụng trong kỳ, được xác định bằng phương pháp bình quân số học

M: tổng mức luân chuyển vốn lưu động trong kỳ

Tốc độ luân chuyển VLĐ trong kì nhanh hay chậm cho thấy tình hình tổ chức các mặt mua sắm, dự trữ vật tư, hàng hóa của doanh nghiệp có hợp lý không Vòng quay VLĐ càng nhanh, kỳ luân chuyển VLĐ càng được rút ngắn thì chứng tỏ tốc độ luân chuyển VLĐ càng nhanh, hiệu quả sử dụng VLĐ doanh nghiệp càng cao và ngược lại

Mức tiết kiệm VLĐ do tăng tốc độ luân chuyển vốn

Chỉ tiêu này phản ánh số vốn lưu động có thể tiết kiệm được do tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động ở kỳ so sánh (kỳ kế hoạch) so với kỳ gốc (kỳ báo cáo)

Công thức tính:

VTK = Mức luân chuyển VLĐ bình quân/ngày × Số ngày luân chuyển rút ngắn

M1 : Tổng mức luân chuyển kỳ so sánh (kỳ kế hoạch)

K1 , K0 : Kỳ luân chuyển VLĐ kỳ so sánh, kỳ gốc

L1 , L0 : Số lần luân chuyển VLĐ kỳ so sánh, kỳ gốc

Là số VLĐ cần có để đạt được 1 đồng doanh thu thuần về tiêu thụ sản phẩm

VTK =

M1

360

x (K1-K0)

Công thức tính:

Chỉ tiêu này phản ánh để có được 1 đồng doanh thu thuần về bán hàng cần bao nhiêu VLĐ Chỉ tiêu này càng nhỏ thì càng cần ít số đồng VLĐ để đạt được 1 đồng doanh thu nghĩa là hiệu quả sử dụng VLĐ càng cao và ngược lại

1.2.2.2 Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ

Chỉ tiêu này phản ánh một đồng VLĐ có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế (sau thuế) Chỉ tiêu này càng cao cho thấy hiệu quả sử dụng VLĐ càng cao và ngược lại

Hệ số sinh lời vốn lưu động = Lợi nhuận trước (sau) thuế

Vốn lưu động bình quân

1.2.3 Các nhân tố tác động đến hiệu quả sử dụng VLĐ

Đây là tổng hợp những yếu tố bên ngoài ảnh hưởng trực tiếp hay gián tiếp đến hiệu quả hoạt động kinh doanh nói chung và hiệu quả tổ chức sử dụng VLĐ nói riêng của doanh nghiệp, đó là:

- Lạm phát: do tác động của nền kinh tế có lạm phát làm cho thị trường

đầu vào và đầu ra của doanh nghiệp có nhiều bất ổn làm ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sản xuất và tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp Từ đó ảnh hưởng đến nhu cầu cũng như tốc độ luân chuyển VLĐ

- Lãi suất: Sự biến động về lãi suất ảnh hưởng đến chi phí sử dụng vốn,

tới khả năng lựa chọn nguồn tài trợ sao cho hợp lý và đáp ứng được yêu cầu của doanh nghiệp

Hàm lượng vốn lưu động =

Vốn lưu động bình quân

- Rủi ro: những rủi ro bất thường mà doanh nghiệp gặp phải trong quá

trình sản xuất kinh doanh bao gồm: rủi ro kinh doanh như: nợ khó đòi, sự phá sản của doanh nghiệp khác…, rủi ro tự nhiên như hỏa hoạn, bão lụt,…Trong điều kiện kinh doanh có sự cạnh tranh khốc liệt của nhiều thành phần kinh tế, khi thị trường đầu vào và thị trường tiêu thụ luôn tồn tại sự bất ổn định thì rủi ro của doanh nghiệp càng cao

- Sự cạnh tranh trên thị trường: Tùy thuộc vào việc sản phẩm của doanh

nghiệp có thỏa mãn nhu cầu về chất lượng, giá cả mà quyết định tính cạnh tranh của sản phẩm doanh nghiệp trên thị trường Từ đó quyết định doanh thu tiêu thụ sản phẩm làm tác động đến lợi nhuận của doanh nghiệp và như vậy chính là đã tác động đến hiệu quả sử dụng VKD nói chung và VLĐ nói riêng của doanh nghiệp

- Các nhân tố khác:

Các chính sách pháp lý, chính sách kinh tế tài chính của nhà nước đối với doanh nghiệp như: Luật thuế, hệ thống luật pháp,… đều có thể mang đến cho doanh nghiệp những cơ hội cũng như thách thức nhất định trong hoạt động kinh doanh Từ đó ảnh hưởng đến quá trình tổ chức, sử dụng VLĐ và tác động đến hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp

Bên cạnh những nhân tố khách quan nói trên thì còn rất nhiều những nhân tố chủ quan thuộc về bản thân doanh nghiệp ảnh hưởng quyết định đến hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường

- Xác định nhu cầu VLĐ:

Do việc xác định nhu cầu VLĐ chưa chính xác dẫn đến tình trạng thừa hoặc thiếu VLĐ trong kinh doanh đều ảnh hưởng không tốt đến hiệu quả sử dụng VKD nói chung cũng như hiệu quả sử dụng VLĐ nói riêng của doanh nghiệp

- Việc lựa chọn phương án đầu tư:

Trong nền kinh tế thị trường khi lựa chọn dự án đầu tư nhà quản lý doanh nghiệp phải luôn luôn cân nhắc giữa chi phí bỏ ra, rủi ro gặp phải và lợi ích từ dự án mang lại Nếu doanh nghiệp thực hiện đầu tư vào sản xuất sản phẩm hàng hóa, dịch vụ chất lượng cao, mẫu mã phù hợp với thị hiếu của người tiêu dùng đồng thời giá thành hạ thì doanh nghiệp sẽ đẩy nhanh được quá trình tiêu thụ, tăng vòng quay của VLĐ Ngược lại, sản phẩm không phù hợp với thị hiếu người tiêu dùng sẽ dẫn đến việc ứ đọng hàng hóa, chậm luân chuyển vốn, làm giảm hiệu quả sử dụng VLĐ.

- Việc tổ chức huy động vốn: Vốn là điều kiện tiên quyết không thế thiếu

được đối với bất kỳ một doanh nghiệp nào trong nền kinh tế hiện nay Do đó, việc chủ động xây dựng, tổ chức huy động, sử dụng VLĐ có ảnh hưởng rất lớn đến việc nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp có những biện pháp huy động được những nguồn vốn có chi phí thấp và tổ chức sử dụng những nguồn vốn đó một cách hiệu quả thì sẽ nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp Ngược lại, nếu doanh nghiệp làm không tốt công tác tổ chức huy động vốn thì sẽ làm giảm hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

- Do trình độ quản lý:

Trình độ tổ chức quản lý doanh nghiệp mà yếu kém sẽ dẫn đến việc thất thoát vật tư hàng hóa trong quá trình mua sắm, dự trữ, sản xuất, tiêu thụ sản phẩm, hàng hóa từ đó dẫn đến sử dụng lãng phí về nhân lực, vốn, nguyên liệu… điều đó ảnh hưởng rất lớn đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh nói chung và VLĐ nói riêng của doanh nghiệp

Trên đây là những nhân tố chủ yếu làm ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp Để phát huy những ảnh hưởng tích cực và hạn chế những ảnh hưởng tiêu cực các nhà quản trị doanh nghiệp cần xem xét một cách kỹ lưỡng sự ảnh hưởng của từng nhân tố để từ đó đưa ra những biện pháp quản lý thích hợp, nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ trong doanh nghiệp

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VLĐ TẠI TỔNG CÔNG TY CƠ

KHÍ XÂY DỰNG 2.1 Khái quát về tình hình hoạt động kinh doanh của tổng công ty cơ khí xây dựng

*Giới thiệu chung

Tên công ty:Tổng công ty cơ khí xây dựng

Tên giao dịch: COMA

Tên giao dịch quốc tế: Construction Machinery Corporation

Trụ sở chính: 125D-Minh Khai-Hai Bà Trưng-Hà nội.

Cơ khí xây dựng được thành lập từ năm 1975

Tổng công ty Cơ khí xây dựng chuyên sản xuất, kinh doanh thiết bị cơ khí phục vụ ngành xây dựng và các ngành khác, thi công lắp đặt các công trình xây dựng theo quy hoạch, kế hoạch phát triển của ngành xây dựng trong và ngoài nước, theo yêu cầu thị trường

2.1.2 Đặc điểm hoạt động kinh của Tổng công ty cơ khí xây dựng:

*Nghành nghề kinh doanh và các hoạt động chính:

Ngành nghề : Tổng công ty cơ khí xây dựng chuyên sản xuất, kinh doanh thiết bị cơ khí phục vụ ngành xây dựng và các ngành khác, thi công lắp đặt các công trình xây dựng theo quy hoạch, kế hoạch phát triển của ngành xây dựng trong và ngoài nước, theo yêu cầu thị trường

Sản phẩm chủ yếu: Sản xuất tấm lợp, VLXD, Chế tạo thiết bị nhà máy thủy điện, Chế tạo thiết bị nhà máy nhiệt điện, Chế tạo bồn bể áp lực, Chế tạo kết cấu thép, Chế tạo lắp dựng dàn không gian, Chế tạo vỏ máy biến áp xuất khẩu, Lắp máy, Xây lắp, Đầu tư,

*Đặc điểm tổ chức quản lý

Công ty thực hiện sản xuất tập trung tại 2 cơ sở :

- Cơ sở 1: Khu Công nghiệp Từ Liêm, Hà Nội

- Cơ sở 2: Khu Công nghiệp Quang Minh,huyện Mê Linh,Hà Nội

Cùng với 2 cơ sở sản xuất đó ,công ty có hệ thống phân phối rộng lớn ,các đại lý marketing bán hàng rộng khắp 30 tỉnh trong cả nước

* Đặc điểm tổ chức quản lý:

Mô hình tổ chức bộ máy của Công ty được tổ chức theo mô hình trực tuyến (một cấp ) Toàn bộ mọi hoạt động của công ty đều chịu sự quản lý thống nhất của ban giám đốc công ty, còn các phòng ban có chức năng và nhiệm vụ khác nhau nhưng luôn có mối quan hệ chặt chẽ với nhau hoạt động vì mục tiêu chung của công ty

SƠ ĐỒ TỔ CHỨC TỔNG CÔNG TY

- Cấp có quyền lực cao nhất, quyết định mọi vấn đề quan trọng của Công ty theo Luật Doanh nghiệp và Điều lệ hoạt động

- Thông qua sửa đổi bổ sung điều lệ; thông qua kế hoạch phát triển của Công

ty, thông qua báo cáo tài chính hàng năm, báo cáo của Hội đồng Quản trị, Ban kiểm soát và của các Kiểm toán viên

- Thảo luận và phê duyệt các chủ trương chính sách đầu tư ngắn hạn và dài hạn về phát triển Công ty, quyết định cơ cấu vốn, bầu ra cơ quan quản lý và điều hành hoạt động sản xuất của Công ty

2 Hội đồng Quản trị:

- Cấp quản lý cao nhất của Công ty, quản trị Công ty giữa hai kỳ Đại hội

- Các thành viên Hội đồng Quản trị do Đại hội đồng cổ đông bầu ra

ĐẠI HỘI CỔ ĐÔNG

BAN KIỂM SOÁT HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ

Các công ty con Các đơn vị phụ thuộc Các ban quản

lý dự án đầu tư

P Kinh doanh

P.Vật tư P.Tiêu

thụ

- Hội đồng Quản trị đại diện cho các cổ đông, có toàn quyền nhân danh Công

ty để quyết định mọi vấn đề liên quan đến mục đích quyền lợi của Công ty, trừ những vấn đề thuộc Đại hội đồng cổ đông quyết định

- Hội đồng quản trị có trách nhiệm đưa ra các chính sách tồn tại và phát triển,

đề ra các Nghị quyết hoạt động giao cho Giám đốc điều hành Công ty triển khai thực hiện

3 Ban kiểm soát

- Do Đại hội đồng cổ đông bầu ra, thay mặt cổ đông kiểm tra tính hợp lý hợp pháp trong toàn bộ hoạt động kinh doanh, báo cáo tài chính của Công ty

- Ban kiểm soát hoạt động độc lập với Hội đồng Quản trị và Ban Giám đốc

- Ban kiểm soát chịu trách nhiệm trước Đại hội đồng cổ đông và pháp luật về những công việc thực hiện

4 Ban Giám đốc:

- Giám đốc là người điều hành và quyết định các vấn đề liên quan đến hoạt động hàng ngày của Công ty và chịu trách nhiệm trước Hội đồng Quản trị về việc thực hiện các quyền và nghĩa vụ được giao

5.Các phòng nghiệp vụ:

a Phòng Tổ chức - Hành Chính:

- Phụ trách nhân sự, sắp xếp cơ cấu tổ chức nhân sự, lao động tiền lương, các chế độ chính sách hợp lý hiệu quả ở hai khối gián tiếp sản xuất và trực tiếp sản xuất

- Phụ trách công việc hành chính: Văn thư lưu trữ, tiếp khách, tổng đài, quản lý đội xe ,hỗ trợ các phòng ban, xí nghiệp , giữ môi trường công ty vệ sinh sạch đẹp,…

b Phòng Tài chính – Kế toán:

- Lập kế hoạch sản xuất kinh doanh tháng, quý năm

- Tổng hợp, đánh giá tình hình thực hiện nhiệm vụ sản xuất kinh doanh của công ty Lập các báo cáo tháng, quý, năm

c Phòng kỹ thuật :

- Chịu trách nhiệm về kỹ thuật sản xuất, kỹ thuật thiết bị, xây dựng đầu tư và kiểm tra việc thực hiện các định mức kinh tế kỹ thuật

- Lập kế hoạch sửa chửa lớn, sữa chữa thường xuyên tài sản cố định

- Kiểm tra quy trình công nghê sản xuất, chất lượng hàng hoá, vật tư, chất lượng sản phẩm và phân loại hàng hoá

d Phòngkinh doanh:

- Phụ trách tài chính công ty, phân tích tình hình kinh doanh, tài chính giúp lãnh đạo công ty có quyết định đúng đắn trong sản xuất kinh doanh, mang lại hiệu quả kinh tế cao trong việc quản lý và phát triển doanh nghiệp

e.Phòng Vật tư – Kho vận :

- Thực hiện việc ký kết, theo dõi mua bán vật tư, nguyên liệu

- Tổ chức sắp xếp, quản lý các kho vật tư, nguyên liệu, cung cấp đầy đủ vật

tư nguyên liệu phục vụ kịp thời cho hoạt động sản xuất xuất kinh doanh của công ty

f Phòng Thị trường – tiêu thụ :

- Nghiên cứu, xây dựng phát triển chiến lược marketing, giới thiệu sản phẩm, tìm kiếm khách hàng

- Ký kết, theo dõi và thanh quyết toán hợp đồng tiêu thụ sản phẩm

- Xây dựng mạng lưới bán hàng, các nhà phân phối, các đại lý tại các khu vực miền Bắc và các vùng lân cận

- Tổ chức bán hàng, giao hàng và vận chuyển hàng cho khách hàng

*Đặc diểm bộ máy kế toán của công ty:

Hiện nay, bộ máy kế toán của Công ty được áp dụng hình thức tổ chức công tác kế toán tập trung Mọi công tác kế toán đều được thực hiện ở phòng tài chính-kế toán

Sơ đồ Tố chức bộ máy quản lí tài chính kế toán

Chức năng của các bộ phận trong phòng tài chính kế toán:

TRƯỞNG PHÒNG KẾ TOÁN

KẾ TOÁN TÀI

CHÍNH

KẾ TOÁN QUẢN TRỊ

KẾ TOÁN CHI PHÍ

KẾ TOÁN VIÊN

KẾ TOÁN KHO

+ Kế toán viên: làm thẻ ATM cho công nhân viên, ủy nhiệm chi ngân hàng+thủ tục vay ngân hàng; theo dõi, đối chiếu công nợ 1 số khách hàng, nhập kho linh kiện; đối chiếu tiền hàng và hóa đơn vật tư mua vào…

*Đặc điểm hoạt động kĩ thuật kinh doanh:

Sản phẩm dược xây dừng là những công trình, hạng mục côcng trình mang tính đơn chiếc và sử dụng tại chỗ, có chi phí lớn, thời giant hi công dài, do đó dặc điểm quy trình công nghệ sản xuất của công ty là sản xuất liên tục, phức tạp, trải qua nhiều giai đoạn khác nhau, mỗi công trình có thiết kế dự toán riêng và phân bổ rải rác ở các địa điểm khác nhau Tuy nhiên hầu hết các công trình đều tuân theo quy trình công nghệ sau

Quy trình công nghệ sản xuất của công ty:

2.1.3 Tình hình tài chính chủ yếu của Tổng công ty cơ khí xây dựng

Kết quả hoạt động kinh doanh là chỉ tiêu tổng hợp nhất đánh giá hiệu quả tổ chức sử dụng vốn nói chung và vốn lưu động nói riêng của mỗi doanh nghiệp

Ta xem xét qua bảng sau: Bảng 2.1: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty 3 năm gần đây

Qua bảng trên ta thấy doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2011 so với năm

2010 giảm 237.040.011.698 đồng( tương ứng với tỷ lệ giảm 35.5%) nhưng đến năm 2012 thì lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 168.759.234.474 đồng( tương ứng với tỷ lệ tăng 39.2%) Điều này cho thấy hiệu quả kinh doanh của công ty đang được cải thiện mặc dù cho năm 2009 nền kinh tế khó khăn ảnh hưởng đền toàn bộ nền kinh tế cũng như công ty cũng phải chịu những tác động tiêu cực

đầu tư

Tổ chứ

sản xuất và

thi công

Công trình hoàn thành bàn giao

Ta thấy rằng cả doanh thu thuần về bán hàng và giá vốn năm 2011 giảm

so với năm 2010 nhưng năm 2012 lại tăng so với năm 2011, tuy nhiên lợi nhuận gộp năm 2011 so với năm 2010 giảm do tốc độ giảm của doanh thu thuần nhỏ hơn tốc độ giảm của giá vốn hàng bán nhưng năm 2012 thì lợi nhuận gộp tăng lên so với năm 2011 do tốc độ tăng của doanh thu thuần nhỏ hơn tốc độ tăng của giá vốn hàng bán Chỉ tiêu lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trong năm

2011 giảm 3.004.339.578 đồng ( ứng với tỷ lệ 56.8%) nhưng đến năm 2012 thì lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 19.761.605.826 đồng( tương ứng 138%) điều này cho thấy hiệu quả kinh doanh của công ty đang có dấu hiệu tích cực mặc dù nền kinh tế vẫn trong giai đoạn khó khăn

Qua số liệu của ba năm vừa qua ta thấy tuy rằng doanh thu và lợi nhuận thuần của năm 2011 giảm so với năm 2010 và năm 2012 tăng so với năm 2011 nhưng công ty vẫn đạt lợi nhuận trước thuế năm 2012 đều tăng so với 2 năm 2010 và 2011 Cụ thể 2010 là -14.716.833.792, 2011 là -5.435.268.642 và 2012 là 11.921.345.729 đã đóng góp đáng kể vào nỗ lực gia tăng lợi nhuận của công ty

Tóm lại: trong những năm vừa qua tình hình hoạt động kinh doanh của công ty đều đạt được lợi nhuận có tiến bộ hơn năm trước mặc dù chỉ có năm

2012 là có lợi nhuận dương Tuy nhiên do nền kinh tế khó khăn thì ta thấy công

ty đã nỗ lực rất nhiều để đạt được kết quả đó Trong thời gian tới công ty cần phát huy lợi thế của mình nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động và sử dụng vốn để từ đó gia tăng lợi nhuận cho hoạt động kinh doanh của công ty Muốn làm tốt công tác đó cần nâng cao hiệu quả sử dụng các nguồn lực của mình, đẩy mạnh công tác quản lý chi phí…

Để xem xét tình hình tài chính của công ty trong thời gian gần đây ta có

thể xem xét một số chỉ tiêu tài chính chủ yếu qua Bảng 2.2 Một số chỉ tiêu tài chính của tổng công ty cơ khí xây dựng sau đây:

Qua bảng số liệu ta thấy: tình hình tài chính cảu công ty ổn định trong thời gian vừa qua và nhìn chung ta thấy biến động theo chiều hướng tích cực,

các chỉ tiêu: Tổng tài sản, doanh thu thuần và lợi nhuận kế toán trước thuế đều tăng, cho thấy quy mô và hiệu quả hoạt động kinh doanh tăng lên rõ rệt Bên cạnh đó hệ số nợ của công ty còn ở mức khá cao Để nâng cao hiệu quả của công tác quản lý và sử dụng các nguồn lực đòi hỏi công ty cần quan tâm hơn đến việc quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng các nguồn vốn trong đó đặc biệt là quan tâm đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong thời gian tới.

2.2 Tình hình vốn lưu động và hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại tổng công

ty cơ khí xây dựng

2.2.1 vốn lưu động và nguồn hình thành vốn lưu động của công ty:

Trước tiên cần tìm hiểu về nguồn vốn kinh doanh của công ty để có thể đánh giá tổng quan về cơ cấu nguồn vốn và vốn kinh doanh của công ty ta có thể xem xét bảng sau:

Bảng 2.3: cơ cấu và sự biến động của tài sản, nguồn vốn của công ty.

Qua bảng trên ta thấy cả tài sản và nguồn vốn của công ty năm 2012 đều

giảm Vốn kinh doanh, nguồn vốn kinh doanh năm 2011 là 1.616.900.597.632,

nhưng sang năm 2012 thì con số này giảm 93.949.265.907 còn 1.522.951.725 đồng, tương ứng với tốc độ giảm 5,81% Như vậy năm 2012 quy mô hoạt động của công ty đã bị thu hẹp so với năm 2011

*Về cơ cấu tài sản: trong cơ cấu tài sản của công ty thì cả tài sản cố định

và tài sản lưu động đều có sự thay đổi về quy mô và tỷ trọng:

-Về quy mô:

Vốn lưu động: cuối năm 2012 so với đầu năm, vốn lưu động của công ty

giảm 87.410.903.527 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 12,38%.VLĐ đã giảm đi là

do sự biến động tăng giảm của các yếu tố bộ phận sau:

+Tiền và các khoản tương đương tiền giảm 11.935.353.445 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 12,38%

+Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng 26.903.382.042 đồng tương ứng vói tỷ lệ tăng 373,1%

+Các khoản phải thu ngắn hạn tăng 61.209.775.631 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 14,8%

+Hàng tồn kho giảm 165.859.148.814 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 70,43%

+Tài sản ngắn hạn khác tăng 2.270.441.059 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 7,03%

Vốn cố định: năm 2012, vốn cố định của công ty giảm 6.538.362.380 đồng so

với đầu năm, nguyên nhân là do giảm các yếu tố cấu thành:

+Tài sản cố định giảm 22.416.263.960 đồng so với đầu năm tương ứng với tỷ lệ giảm 4,02% Trong năm công ty vẫn mua máy móc thiết bị, phương tiện vẫn tải và thiết bị, dụng cụ quản lý, nguyên nhân giảm tài sản cố dịnh là do thanh lý nhượng bán máy móc thiết bị

+Các khoản đầu tư tài chính dài hạn tăng 13.650.012.784 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 3,94%

Về tỷ trọng: Tỷ trọng tài sản dài hạn rất cao chiếm 56,35% đầu vào năm 2012

và giảm xuống 59,40% vào cuối năm 2012 Kết quả này phù hợp với đặc điểm của nghành xây dựng trong nền kinh tế đang dần được cải thiện Tương ứng với đó thì tài sản ngắn hạn chiếm tỷ lệ thấp hơn Tài sản cố định của công ty chủ yếu là máy móc thiết bị và phương tiện vận tải phục vụ trực tiếp cho quá trình hoạt động sản xuất tạo ra sản phẩm

Qua nhũng phân tích về cơ cấu và tình hình biến động của tài sản của công ty cuối 2012 giảm so với đầu 2012 la do tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn đều giảm Tuy nhiên, cơ cấu tài sản của công ty ban đầu được đánh giá là hợp lý và phù hợp với đặc thù kinh doanh của công ty

*Về cơ cấu nguồn vốn

Cùng với sự giảm sút của tài sản,tổng nguồn vốn kinh doanh của công ty cũng giảm so với đầu năm 2012 với tỷ lệ tương ứng là 5,81% Nhìn vào bảng 2.3 ta thấy, nguồn vốn của công ty giảm đi là do nợ phải trả giảm và vốn chủ sở hữu tăng lên, cụ thể:

-Nợ phải trả: Nợ phải trả của công ty cuối 2012 là 1.415.809.403.516 đồng, giảm 96.867.517.358 đồng so với đầu năm 2012 tương ứng với tỷ lệ 6,4% Nguyên nhân là do sự tăng lên của nợ ngắn hạn và giảm đi của nợ dài hạn trong đó chủ yếu là cảu nợ dài hạn 96.867.517.358 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 23,61% Nợ ngắn hạn tăng lên 5.600.140.924 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 0,52% Khi xem xét tỷ trọng các khoản nợ của công ty ta thấy chủ yếu là nợ ngắn hạn, đầu năm 2012 chỉ tiêu này chiếm 71,31% trong tổng nợ phải trả và cuối năm 2012 đã tăng lên 76,58% Trong quá trình hoạt động, bất kỳ một doanh nghiệp nào cũng cần phải vay vốn để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, đó là điều tất yếu phải có song công ty cần phải chú ý tời khả năng đảm bảo nguồn vốn để trang trải các khoản nợ đến hạn và đảm bảo kinh doanh có lãi.

-Nguồn vốn chủ sở hữu: Cuối năm 2012 tăng 2.918.251.451 đồng so với

đầu năm 2012 tương ứng với tỷ lệ tăng 2,8%, nguyên nhân là do vốn chủ sở hữu tăng và nguồn kinh phí và các quỹ khác giảm

Nhìn chung trong tổng nguồn vốn của công ty thì nợ phải trả chiếm tỷ trọng cao, đầu năm 2012 nợ phải trả chiếm tỷ trọng 93,55% và cuối năm 2012 tỷ lệ này có giảm nhưng vẫn ở mức 92,96% điều này cho thấy công ty sử dụng vay nợ ở mức cao, nguyên nhân là do đặc thù sản xuất kinh doanh của nghành xây dựng nói chung và tổng công ty cơ khí xây dựng nói riêng Tỷ trong vốn chủ sở hữu ở mức khá thấp đầu năm 2012 là 6,45% và cuối năm 2012 tăn lên 7,04% cho thấy khả năng tự chủ về tài chính của công ty có tăng lên dù tỷ trọng vốn chủ sở hữu gia tăng không lớn, từ đó góp phần làm giảm rủi ro về mặt tài chính

Ta xem xét nhu cầu VLĐ của công ty năm 2012 qua thông tin bảng 2.4 Nhu cầu vốn lưu động của tổng công ty cơ khí xây dựng sau:

Qua bảng trên ta thấy đầu năm 2012 nhu cầu VLĐ là 175.005.288.699 đồng và đến cuối năm giảm xuống 83.549.152.604 đồng tức giảm đi 91.456.136.095 đồng So với thời điểm đầu năm thì nhu cầu VLĐ giảm gần 2 lần Nguyên nhân chủ yếu là do hàng tồn kho giảm 165.859.148.814 đồng tương

ứng với tỷ lệ giảm 70,43% trong khi các khoản phải thu ngắn hạn tăng 61.209.775.631 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 14,8% và các khoản phải trả giảm 13.193.237.088 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 2,78% việc nhu cầu VLĐ giảm nhiều lần so với đầu năm phần nào cho thấy công ty đã giảm thiểu được tình trạng chiếm dụng vốn trong nền kinh tế vẫn còn nhiều khó khăn.

Ta có thể thấy rõ hơn thong qua xem xét một số chỉ tiêu đánh giá mức độ tự chủ tài chính của công ty qua bảng sau:

Bảng 2.5 một số chỉ tiêu đánh giá mức độ tự chủ về tài chính của DN năm 2012

So sánh hai chỉ tiêu trên tại thời điểm đầu năm và cuối năm 2012 ta thầy: cùng với sự giảm đi của hệ số vốn chủ sở hữu là sự tăng lên của hệ số nợ Mặc dù mức tăng, giảm không lớn song nó cho thấy mức độ tự chủ về tài chính của công ty tăng giảm đi cùng với đó là sự phụ thuộc vào nguồn lực bên ngoài tăng lên Hệ số nợ cao, đồng nghĩa với chứng tỏ công ty sỷ dụng đòn bẩy tài chính ở mức cao, đồng nghĩa với rủi ro cao hơn và khả năng tự chủ tài chính thấp Hệ số nợ của công ty so với các doanh nghiệp cùng nghành ở mức khá cao, công ty cần xem xét và quản lý chặt chẽ các khoản nợ vay để đảm bảo khả năng thanh toán khi đến hạn

Đối với bất kỳ một doanh nghiệp nào, khả năng tự chủ về tài chính luôn là một chỉ tiêu quan trọng Khi tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, các doan nghiệp thường không ngừng nỗ lực nâng cao để tự chủ về tài chính của mình thong qua việc gia tăng hệ số vốn chủ sở hữu, để từ đó có thể nâng cao uy tín đối với các nhà cung cấp, các tổ chức tín dụng, với các khách hàng… đồng thời cũng có thể nắm bắt các cơ hội kinh doanh, tạo điều kiện cho hoạt động kinh doanh của công ty được tiến hành một cách thuận lợi và hiệu quả Đối với tổng công ty cơ khí xây dựng nói riêng, do đặc thù của nghành kinh doanh, khả năng tự chủ về mặt tài chính còn là một điểm yếu vì vậy muốn nâng cao khả

năng tự chủ về mặt tài chính, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh đòi hỏi Doanh nghiệp cần nỗ lực hơn nữa trong công tác quản lý tài chính.

*Mối quan hệ giữa cơ cấu vốn và nguồn vốn:

Từ nghiên cứu cơ cấu tài sản và nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp

ta có mối quan hệ giữa cơ cấu vốn và cơ cấu nguồn vốn thể hiện qua bảng 2.6

và 2 sơ đồ sau:

Sơ đồ 1: Sơ đồ tài trợ vốn kinh doanh của côngty năm 2011(tại ngày 31/12/2011)

Sơ đồ 2: Sờ đồ tài trợ vốn kinh doanh của công ty năm 2012( tại ngày 31/12/2012)

Qua số liệu 2 sơ đồ và bảng 2.6 trên ta thấy: Tổng công ty cơ khí xây dựng đã thực chính sách cơ cấu vốn chưa hợp lý Ta nhận thấy rằng trong 2 năm

2011 và 2012, toàn bộ NVLĐTX không đủ bù đắp tài sản dài hạn được tài trợ bởi nguồn vốn tạm thời hay nợ ngắn hạn Cụ thể năm 2011 phần NVLĐTX không đủ tài trợ cho tài sản dài hạn là -466.003.192.280 tương ứng với -27,67% và đến 2012 phần NVLĐTX không đủ dùng để tài trợ cho tài sản dài hạn là -466.003.192.280 đồng tương ứng với -30,6%, đây là một kết cấu chưa hợp lý Với kết cấu tài trợ như vậy chưa đảm bảo a toàn tài chính cho công ty, gặp nhiều rủi ro trong thanh toán, mức độ ăn toàn không cao, chi phí sử dụng vốn tăng lên

Nguồn vốn lưu động của doanh nghiệp:

Để đánh giá hiệu quả tổ chức và sử dụng nguồn vốn lưu động đồng thời đánh giá tính hợp lý của mô hình tài trợ vốn lưu động trong công ty, ta sẽ phân chia nguồn vốn lưu động theo thời gian huy động và sử dụng nguồn vốn với cách phân loại này thì vốn lưu động của doanh nghiệp được hình thành từ hai nguồn là nguồn vốn lưu động thường xuyên( NVLĐTX) và nguồn vốn lưu động tạm thời( NVLĐTT)

NVLĐTX đầu kỳ

( cuối kỳ) =

Mức dự trữ HTK đầu kỳ

( Cuối kỳ)

+

Các khoảnphải thu đầu kỳ

( Cuối kỳ)

-Các khoảnPhải trả nhà cc đầu kỳ( Cuối kỳ)Nguồn vốn lưu động thường xuyên = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn

Nguồn vốn lưu động tạm thời = Nợ ngắn hạn

Để thấy rõ hơn kết cấu nguồn VLĐ của doanh nghiệp ta có bảng sau:

Bảng 2.7 Nguồn hình thành VLĐ của công ty năm 2012

Trong năm vừa qua vốn lưu động của công ty được tài trợ chủ yếu từ nguồn vốn lưu động tạm thời Tỷ trọng nguồn vốn lưu động tạm thời luôn ở mức cao 152,85% và 175,37% Điều này cho thấy công ty trong năm vừa qua và năm trước đã chủ yếu sử dụng nợ ngắn hạn để tài trợ cho vốn lưu động Tuy mô hình tài trợ này có chi phí sử dụng vốn thấp vì sử dụng nhiều vốn tín dụng ngắn hạn làm cho việc sử dụng vốn sẽ linh hoạt hơn nhưng việc áp dụng mô hinhg này làm cho doanh nghiệp có khả năng gặp rủi ro cao hơn Công ty sẽ phải đối mặt với áp lực trả nợ lớn hơn do với việc huy động nợ dài hạn

Bảng 2.8 Cơ cấu nợ ngắn hạn của công ty năm 2012

Nhìn vào bảng trên ta thấy: Nợ ngắn hạn của công ty cuối năm 2012 so với đầu năm 0,52% so với đầu năm 2012 Nguyên nhân của sự biến động trên là

do biến động tăng giảm các yếu tố cấu thành, cụ thể:

-Vay và nợ ngắn hạn giảm 43.726.048.214 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 26.05%, chứng tỏ trong năm vừa qua công ty đã giảm huy động thêm các khoản tín dụng ngắn hạn, điều này sẽ làm giảm gánh nặng nợ cho công ty, tăng tự chủ và giảm căng thẳng về mặt tài chính trong ngắn hạn

-Phải trả người bán : tăng 15.105.478.845 đồng với tỷ lệ tăng 9,76%

-Người mua trả tiền trước: giảm 29.229.004.044 đồng với tỷ lệ giảm 9,76% đầu năm tỷ trọng này chiếm 27,76% trong tổng nợ ngắn hạn đó là một tỷ trọng khá lớn, nguyên nhân có thể là do công ty gặp khó khăn về vốn cho việc đầu tư công trình nên đề nghị bên đầu tư đặt cọc trước,điều này cho thấy sự cố

gắng của công ty trong công tác quản lý vốn, làm giảm vốn vay Nhưng cuối năm chỉ tiêu này giảm xuống 24,93% tổng nợ ngắn hạn.

-Thuế và các khoản phải nộp NN: tăng 1.899.590.845 đồng ứng với tỷ lệ tăng 11,79% Tuy tăng nhiều nhưng chỉ tiêu này chiếm tỷ trọng nhỏ trong nợ ngắn hạn Công ty cần chú ý thực hiện đung đủ, nghĩa vụ của mình

-Phải trả người lao động: giảm 937.761.754 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 26,45% Điều này cho thấy nỗ lực của công ty trong việc thực hiện nghĩa vụ với người lao động giúp người lao động ổn định tâm lý hơn và góp phần nâng cao ý thức lao động và có thể gia tăng năng suẩt lao động

-Chi phí phải trả: tăng 20.701.250.809 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 113,88%, tuy nhiên chỉ tiêu này chiếm tỷ trọng nhỏ trong nợ ngắn hạn

-Các khoản phải trả ngắn hạn khác tăng 41.781.634.437 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 9,97% Đây là chỉ tiêu chiếm tỷ trọng khá lớn trong nợ ngắn hạn chứng tỏ công ty đã và đang gặp khó khăn trong vấn đề vốn

-Quỹ khen thưởng, phúc lợi: giảm 31.540.980 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 172,63% Năm ngoái quỹ khen thưởng là 18.270.490 sang năm nay là -13.270.490 đồng một phần là do công ty đang gặp khó khăn nên đã trich quỹ khen thưởng phúc lợi để bù đắp chi phí, khoản phải trả ngắn hạn khác…

-Tóm lại, cơ cấu nguồn vốn của công ty còn chưa tốt bởi huy động tỷ trọng vay ngắn hạn khá lớn trong tổng nợ ngắn hạn, điều này sẽ làm tăng rủi ro tài chính của công ty và cần tiến hành các biện pháp nhằm khai thác,quản lý và sử dụng tốt nguồn vốn của mình để đảm bảo cho nhu cầu vốn trong hoạt động sản xuất kinh doanh, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

2.2.2 Tình hình quản lý và sử dụng hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty:

2.2.2.1 Khái quát về tình hình quản lý và sử dụng vốn lưu động ở công ty:

Để quản lý và sử dụng vốn lưu động đạt hiệu quả tốt nhất, các doanh nghiệp cần xây dựng cơ cấu vốn lưu động phù hợp với yêu cầu sản xuất kinh doanh của mình, do đó để phân tích, đánh giá hiệu quả tổ chức và sử dụng vốn

lưu động trước hết cần phân tích cơ cấu vốn lưu động bởi vì thông qua việc phân tích đó sẽ giúp cho người quản lý thấy được tình hình phân bổ vốn, lưu động và tỷ trọng mỗi khoản vốn trong tổng vốn lưu động của doanh nghiệp, từ đó xác định trọng điểm quản lý và tìm giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động Để xem xét tình hình phân bổ và cơ cấu vốn lưu động của công ty, ta nghiên cứu bảng số liệu sau:

Bảng 2.9: Cơ cấu vốn lưu động của tổng công ty cơ khí xây dựng:

Qua số liệu bảng trên ta thấy: tại thời điểm cuối năm 2012 tổng vốn lưu động của công ty giảm -87.410.903.527 đồng tương ứng tỷ lệ giảm 12,38% Sự giảm sút vốn lưu động này chủ yếu là do hàng tồn kho giảm so với đầu năm

2012, thì đến cuối năm đã giảm -87.410.903.527 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 70,43% Vốn bằng tiền của công ty chủ yếu là gửi ngân hàng Vốn bằng tiền là loại linh hoạt có tính thanh khoản cao nhất trong vốn lưu động của doanh nghiệp, làm tăng thêm tính chủ động về tài chính cho doanh nghiệp, giúp nâng cao khả năng thanh toán, sẵn sàng đáp ứng nhu cầu thanh tóa Mặt khác các khoán đầu tư tài chính ngắn hạn cuối năm so với đầu năm tăng lên 26.903.382.042 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 473,07% nhưng lại chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng vốn lưu động, có thể thấy rằng đây có thể là những thay đổi nhỏ của công ty với lĩnh vực khác trong nền kinh tế gặp nhất nhiều khó khăn Tuy nhiên các khoản phải thu ngắn hạn cuối năm tăng lên so với đầu năm 61.209.775.631 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 14,8% Trong kinh doanh , việc cấp tín dụng cho khách hang là điều bình thường, đặc biệt là những khách hàng có uy tín, tuy nhiên khoản này lại chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng vốn lưu động Đầu năm 2012 là 58,59% và cuối năm là 76,77% nên công ty cần quản lý mức cấp tín dụng cho khách hàng và có biện pháp thu hồi một cách hợp lý để tránh những rủi ro cho công ty

Tài sản ngắn hạn khác cuối năm cũng tăng 2.270.441.059 đồng ứng với tỷ lệ tăng 7,03% Chỉ tiêu này chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng vốn lưu động, đầu năm 2012 là 4,57% thì cuối năm là 5,58%

Qua những phân tích ở trên ta thấy rằng: chỉ tiêu các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng vốn lưu động, ta có thể đưa ra kết luận ban đầu là công ty có cơ cấu vốn lưu động còn chưa thật hợp lý Tuy nhiên để có kết luận cụ thể hơn ta cần đi sâu phân thích từng khoản vốn trong cơ cấu vốn lưu động trong 2 năm qua

2.2.2.2 Tình hình quản lý vốn bằng tiền và khả năng thanh toán:

-Tình hình quản lý vốn bằng tiền:

Trong mỗi doanh nghiệp vốn bằng tiền luôn là một tài sản thiết yếu.vốn bằng tiền trong các doanh nghiệp đầu tiên là để đáp ứng những nhu giao dịch hàng ngày như mua sắm hàng hóa, thanh toán các khoản chi phí cần thiết, ứng phó với các nhu cầu vốn bất thường chưa dự toán được vốn bằng tiền của Tổng công ty cơ khí xây dựng bao bồm tiền mặt tại quỹ và tiền gửi ngân hàng Tình hình vốn bằng tiền của công ty hai năm 2011-2012 như sau:

Bảng 2.10: kết cấu vốn bằng tiền của tổng công ty cơ khí xây dựng năm 2012:

Qua bảng trên ta thấy: vốn bằng tiền của công ty cuối năm 2012 giảm 63,5% so với đầun ăm 2012 Do tiền mặt tại quỹ giảm -32.752.798 đồng tương ứng vởi tỷ lệ giảm 1,07% và tiền gửi ngân hàng giảm -11.902.600.647 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 75,63% Cơ cấu vốn bằng tiền của công ty biến đổi theo hướng tăng tỷ trọng tiền mặt trong quỹ và giảm tỷ trọng tiền gửi ngân hàng: đầu năm tiền mặt chiếm tỷ trọng 16,27% và cuối năm tăng lên thành 44,1% tương ứng là TGNH giảm từ 83,73% xuống còn 55,9% Như vậy trong cơ cấu vốn bằng tiền năm 2012 của công ty thì TGNH vẫn chiếm tỷ trọng lớn hơn Điều dó được đánh giá là hợp lý Ta biết rằng trong điều kiện nền kinh tế thị trường hiện nay xu hướng chung lầ các doanh nghiệp giao dịch qua hệ thống các ngân hàng, phương thức này giúp cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

được thuận tiện và an toàn hơn Qua đó tạo thêm niềm tin cho khách hàng vào khả năng thanh toán của công ty, uy tín nhờ đó được nâng cao, việc kinh doanh được tiến hành thuận lợi hơn Mặt khác, việc tập trung vốn bằng tiền vào ngân hàng mang lại nhiều lợi ích cho doanh nghiệp, nó mang lại một khoản tiền lãi nhất định giúp giảm bớt chi phí sử dụng vốn cho doanh nghiệp, bên cạnh đó việc làm này cũng giúp doanh nghiệp khắc phục dược hạn chế của việc dự trữ tiền mặt quá lớn, đó là chi phí sử dụng vốn cao do tình trạng vốn chết, vốn tạm thời, vốn nhàn rỗi không sinh lời và làm giảm hiệu quả sử dụng vốn Vì vậy công ty

ta cần xem xét cơ cấu vốn của mình để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Thông qua những phân tích trên ta thấy rõ hơn về tình hình quản lý vốn bằng tiền tại Tổng công ty cơ khí xây dựng Mỗi doanh nghiệp khi hoạt động ở một quy

mô nhất định đều cần có một lượng vốn bằng tiền ở mức độ nào đó để đảm bảo cho các nhu cầu tài chính và đảm bảo đáp ứng kịp thời các khoản cần thanh toán phát sinh trong hoạt động thường ngày của doanh nghiệp Ta thấy rằng, đầu năm cơ cấu vốn bằng tiền của công ty năm nay của công ty như vậy là hợp lý

Tuy nhiên vốn bằng tiền ở đây là con số thời điểm cuối năm, để thấy rõ hơn, chất lượng của công tác quản lý vốn bằng tiền ta đi phân tích khả năng thanh toán của công ty

- Khả năng thanh toán của doanh nghiệp:

Tình hình vốn lưu động nói chung và dự trữ vốn bằng tiền nói riêng ảnh hưởng lớn tới khả năng thanh toán Trong nền kinh tế thị trường hiện nay, các nhà quản lý doanh nghiệp thường phải xem xét, đánh giá các hệ số khả năng thanh toán để đưa ra các quyết định tài chính quan trọng Các hệ số khả năng thanh toán của Tổng công ty cơ khí xây dựng được thể hiện qua bảng sau:

Bảng 2.11 các hệ số khả năng thanh toán năm 2011:

-khả năng thanh toán hiện thời: đây là chỉ tiêu thể hiện mối quan hệ giữa tài sản

ngắn hạn và các khoản nợ ngắn hạn Hệ số này phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản ngắn hạn thành tiền để trang trải cho các khoản nợ ngắn hạn, do vậy nó

thể hiện mức độ đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của công ty Đối với Tổng công ty co khí xây dựng thì hệ số khả năng thanh toán đầu năm 2012 là 0,654 và đến cuối năm là 0,57, tức là cứa 1 đồng nợ ngắn hạn thì được đảm bảo 0,57 đồng nợ ngắn hàn tài sản Điều này cho thấy hệ số khả năng thanh toán hiện thời cảu công ty đều nhỏ hơn 1 Không được an toàn, không đủ khả năng chuyển đổi các tài sản ngắn hạn để trang trải cho các khoản nợ ngắn hạn nếu có nhu cầu mà không cần dùng đến tài sản dài hạn Sự giảm đi của hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn là do tốc độ giảm của tài sản ngắn hạn lớn hơn tốc độ giảm nợ ngắn hạn Đây là dấu hiệu chưa thực sự tốt đối với tình hình thanh toán của công ty Góp phần làm tăng rủi ro thanh toán.

Một nhược điểm của hệ số khả năng thanh toán hiện thời là nó tính cả hàng tốn kho vào khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty, mà đây là khoản khó chuyển đổi thành tiền, nhất là khi hàng tồn kho của công ty nằm chủ yếu dười dạng chi phí SXKD dở dang, các công trình hạng mục đang thi công Vì vậy, để đánh giá chính xác hơn, ta cần kết hợp xem xeys chỉ tiêu hệ số khả năng thanh toán nhanh

-Hệ số khả năng thanh toán nhanh: hệ số này phản ánh một cách chặt chẽ

hơn khả năng trả nợ ngay của công ty trong kỳ mà không dựa vào việc phải bán hàng tồn kho

Tại thời điểm đầu năm 2012, cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì có 0,435 dồng tài sản lưu động có khả năng đảm bảo thanh toán ngay, con số này vào thời điểm cuối năm tăng lên 0,506 Như vậy, tại thời điểm cuối năm hệ số khả năng thanh toán đã tăng 0,071 lần Do hàng tồn kho của công ty chiếm tỷ trọng 33,17% trong tổng vốn lưu động tại đầu năm và cuối năm là 11,26% nên tại cả hai thời điểm đầu năm và cuối năm, hệ số này đều khá lớn Hệ số khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp tăng lên chứng tỏ khả năng trả ngay các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp tăng lên Tuy nhiên do mức độ tăng lên không nhiều và hệ số khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp cả hai thời điểm vẫn ở mức

trung bình nên ta thấy rằng công tác quản lý và sử dụng vốn của công ty vẫn chưa thực sự hiệu quả.

-Hệ số khả năng thanh toán tức thời:

Đây là chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán ngay các khoản nợ đến hạn mà không cần dùng đến các khoản phải thu và hàng tồn kho Nhìn vào bảng trên

ta thấy, hệ sôs khả năng thanh toán tức thòi của công ty thời điểm cuối năm giảm

đi 0,011 lần so với đầu năm, từ 0,017 xuống 0,006 Tại thời điểm cuối năm, hệ số này của công ty là thấp do chỉ tiêu tiền và các khoản tương đương tiền chỉ chiếm tỷ trọng 1,11% trong tổng tài sản ngắn hạn Nếu công ty không cải thiện được tình hình nâng cao hệ số khả năng thanh toán thì công ty sẽ không chủ động trong thanh toán các khoản nợ đến hạn và không đảm bảo được uy tín đối với nhà cung cấp Tuy nhiên, không phải lúc nào hệ số này cao là tôt, bởi tiền và các khoản tương đương tiền của công ty là thấp, dự trữ tiền ít, tiền có khả năng sinh lời trong lưu thông

So sánh các hệ số khả năng thanh toán của công ty với các doanh nghiệp trong cùng nghành xây dựng khác, cụ thể là công ty CPXD công trình Đà Nẵng: các hệ số khả năng thanh toán của công ty CPXD công trình Đà Nẵng:

1.Hệ số khả năng thanh toán hiện thời Lần 0,70 0,88

2.Hệ số khả năng thanh toán nhanh Lần 0,39 0.48

3 Hế số khả năng thanh toán tức thời Lần 0,022 0,038

Ta thấy tại cả 2 thời điểm hệ số khả năng thanh toán hiện thời và hệ số khả năng thanh toán tức thời đều cao hơn so với Tổng công ty cơ khí xây dựng, chỉ riêng hệ số khả năng thanh toán tức thời cuối năm 2012 là thấp hơn Điều này cho thấy khả năng thanh toán của doanh nghiệp cùng nghành là khá tốt

Tóm lại: qua phân tích khả năng thanh toán của công ty ta nhận thấy: Công ty cơ cấu vốn bằng tiền với tỷ trọng chủ yếu là TGNH, cơ cấu này phù hợp với thực tiễn hoạt động kinh doanh của công ty Xét về khả năng thanh toán, về