Niềm tin vào thị trường chứng khoán Việt Nam trong tương lai trên góc độ của nhà đầu tư cũng như Cơ quan quản lý Nhà nước. Ra đời từ năm 2000, cho đến nay thị trường chứng khoán Việt Nam đã tồn tại được gần 2 thập kỉ nhưng đây vẫn là một kênh đầu tư xa lạ với phần lớn người dân...
Thị trường chứng khoán Việt Nam: NIỀM TIN VỀ MỘT CHU KỲ KHỞI SẮC Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam chặng đường 15 năm - chặng đường chưa phải dài đủ để nhìn lại dấu mốc với nhiều cung bậc cảm xúc Cho dù mối lo thị trường chứng kiến tăng giảm đan xen số chứng khoán thời gian qua, niềm tin phát triển ổn định bền vững thị trường hữu phiên giao dịch sôi động cuối tháng tháng 6/2015 đem lại tia hy vọng chu kỳ tăng trưởng TTCK Việt Nam hai quý cuối năm 2015 Lần tìm xu hướng Sau hai tháng đầu năm khởi động tích cực nhờ điểm sáng vĩ mô, tưởng TTCK Việt Nam sớm thiết lập xu hướng tích cực rõ ràng diễn biến thị trường tháng 4/2015 sau lại không kỳ vọng nhà đầu tư chứng kiến điểm số khoản lình xình ảm đạm Phải tới cuối tháng tháng 6/2015, dòng tiền quay trở lại thị trường nhờ tâm lý nhà đầu tư hứng khởi trở lại Kể từ nửa cuối tháng đến nay, TTCK Việt Nam có gia tăng rõ nét khối lượng giao dịch (KLGD) kéo theo khởi sắc mặt điểm số Theo đó, số VN Index Sở Giao dịch Chứng khoán (SGDCK) Tp.Hồ Chí Minh (HOSE) tính riêng hai tháng 6/2015 tăng xấp xỉ 5,4% Kết thúc tháng đầu năm, TTCK Việt Nam ghi nhận mức tăng trưởng 8,68% số VN Index Tuy nhiên, số tăng thấp so với tỷ lệ tăng 14,56% kỳ năm 2014 Trên SGDCK Hà Nội (HNX), số HNX Index có mức tăng 2,3% tháng đầu năm 2015, kỳ năm ngoái, số 14,87% Thống kê tháng đầu năm 2015 cho thấy, giá trị giao dịch (GTGD) bình quân cổ phiếu chứng quỹ hai sàn HOSE HNX giảm so với kỳ năm ngoái, đạt 2.000 tỷ đồng/phiên, GTGD bình quân hai sàn kỳ năm ngoái 2.500 tỷ đồng/phiên Mặc dù diễn biến thị trường tháng đầu năm 2015 không kỳ vọng, thị trường có điểm sáng đáng ghi nhận có hoạt động mua ròng nhà đầu tư nước (ĐTNN) Sau tháng đầu năm, nhà ĐTNN mua ròng tổng cộng 4.200 tỷ đồng hai sàn HOSE HNX Đặc biệt, hoạt động mua ròng nhà ĐTNN tích cực đẩy mạnh tháng liên tục từ cuối tháng đến hết tháng 6/2015 Đây coi tín hiệu đáng mừng cho TTCK Việt Nam phản ánh lạc quan nhà ĐTNN vào thị trường thị trường thời gian qua chịu nhiều tác động thông tin tiêu cực ngắn hạn Điều cho thấy nhà ĐTNN kỳ vọng vào chuyển biến tích cực kinh tế Việt Nam sách hỗ trợ từ Chính phủ quan quản lý thị trường TTCK Ngoài mã chứng khoán bluechip giữ vai trò nâng đỡ thị trường nhóm cổ phiếu đầu có sức hút định thời gian qua Theo đó, vòng tháng qua, thị trường có hưng phấn tốt giá nhiều cổ phiếu tăng mạnh, có không mã coi mã “nóng” Các mã cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán, dầu khí luân phiên dẫn dắt thị trường Có thể nói từ đầu năm đến nay, nhóm cổ phiếu ngân hàng nhóm có nhiều sóng tổng thể nhóm có đà tăng mạnh so với nhóm ngành khác Điển mã VCB Ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) Vietcombank tăng từ 35.000 đồng/cổ phiếu lên 45.000 đồng/cổ phiếu tính từ đầu tháng đến Tương tự, hai tháng, mã CTG NHTMCP Công thương tăng từ mức 16.000 đồng/cổ phiếu lên 20.000 đồng/cổ phiếu, hay MBB NHTMCP Quân đội lập đỉnh lên 15.000 đồng/cổ phiếu từ mức giá 12.000 – 13.000 đồng/cổ phiếu Có kết cải thiện dư nợ tín dụng tháng đầu năm tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh ngân hàng Các chuyên gia nhận định so với kỳ năm 2014, mảng hoạt động truyền thống ngân hàng tháng qua có chuyển biến đáng kể, việc xử lý nợ xấu có tác động tích cực tới tăng trưởng tín dụng Bên cạnh đó, nhiều nhà đầu tư lựa chọn đầu tư vào cổ phiếu thay cho gửi tiết kiệm bối cảnh kinh tế vĩ mô “sức khỏe” nhiều doanh nghiệp dần ổn định Do vậy, mã cổ phiếu số doanh nghiệp có thông tin chốt quyền chia cổ phiếu thưởng tỷ lệ cao kích thích nhà đầu tư rót tiền vào Điển mã HPG (CtyCP Tập đoàn Hòa Phát), mã HSG (CtyCP Tập đoàn Hoa Sen) mã PET (Tổng CtyCP Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí) với mức trả cổ tức tương ứng 25%, 30% 16% Tuy nhiên, bên cạnh diễn biến tích cực chung thị trường thời gian qua, số mã làm không nhà đầu tư phải chịu cảnh “lao đao” lý lãnh đạo tập đoàn vướng vòng lao lý Đó mã JVC CtyCP Thiết bị Y tế Việt Nhật, từ mã cổ phiếu đánh giá “tốt” với mức giá 21.000 - 22.000 đồng/cổ phiếu 8.000 đồng/cổ phiếu sau chuỗi ngày giảm sàn liên tục Trong 15 phiên giao dịch (từ 10/6 đến 30/6), mã cổ phiếu JVC có tới 14 phiên giảm sàn Mặc dù mã cổ phiếu đánh giá ổn định có tiềm nhà đầu tư nước lẫn nhà ĐTNN thi tháo chạy khỏi cổ phiếu Sau loạt phiên liên tiếp lao dốc, vốn hóa JVC “bốc hơi” 1.000 tỷ đồng Mặc dù cổ phiếu JVC có diễn biến xấu dường lãnh đạo công ty lại thờ việc phản hồi thông tin cho nhà đầu tư cổ đông Kỳ vọng nhờ sách Thống kê lịch sử 14 năm hoạt động cho thấy, TTCK Việt Nam phiên giao dịch tháng thường có xu hướng giảm điểm, nhiên với diễn biến tích cực thời gian qua điểm sáng kinh tế vĩ mô diễn biến thị trường tháng 7/2015 liệu có hoàn toàn khác? Có lẽ thời gian có câu trả lời xác cho câu hỏi Điều chắn kinh tế vĩ mô phục hồi tăng trưởng ổn định TTCK phát triển bền vững Theo Bộ Kế hoạch Đầu tư, kinh tế tiếp tục đà phục hồi ổn định với tốc độ phát triển cao năm 2014 GDP tháng đầu năm 2015 tăng 6,28%, cao đáng kể so với mức tăng trưởng 5,18% kỳ năm trước Ngoài ra, liên quan tới tiêu kinh tế vĩ mô quan trọng khác lạm phát, số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6/2015 tăng 0,55% so với tháng 12/2014 dự kiến năm số 3,5%, thấp đáng kể so với mục tiêu điều hành lạm phát khoảng 5% năm Lạm phát thấp tạo điều kiện cho Chính phủ ổn định tỷ giá giữ mức lãi suất ổn định năm – yếu tố quan trọng giúp thị trường tăng điểm trung dài hạn Như vậy, hai số vĩ mô quan trọng kinh tế nhiều khả đạt vượt mục tiêu đề Điều lần tiếp tục khẳng định xu hướng hồi phục bền vững kinh tế Các dự báo khả quan tăng trưởng kinh tế Việt Nam tổ chức quốc tế đồng quan điểm nhận định Báo cáo Triển vọng kinh tế Khu vực sông Mê Kông Ngân hàng ANZ công bố ngày 15/6/2015 cho thấy kinh tế Việt Nam tiếp tục đà phục hồi số niềm tin người tiêu dùng cải thiện mạnh mẽ góp phần hỗ trợ tăng trưởng kinh tế năm 2015 - 2016 Bên cạnh đó, hàng loạt sách nhà ở, bất động sản, đất đai, doanh nghiệp có ảnh hưởng nhiều đến lĩnh vực kinh tế - xã hội xem bước đột phá sách Việt Nam thức có hiệu lực kể từ ngày 01/7/2015 Do đó, sức cầu kinh tế cải thiện, sức khỏe doanh nghiệp vững vàng, thị trường tiêu thụ hàng hóa mở rộng, đặc biệt môi trường kinh doanh hỗ trợ việc Việt Nam tham gia Hiệp định Đối tác Kinh tế xuyên Thái Bình Dương (TPP), tất kỳ vọng tạo nên đợt sóng cho TTCK Từ phía quan quản lý thị trường, thống kê Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cho thấy, sau 15 năm TTCK Việt Nam vào hoạt động phát triển, đến có gần 700 công ty niêm yết với tổng giá trị vốn huy động qua TTCK đạt 1,7 triệu tỷ đồng phục vụ cho phát triển kinh tế, thu hút khoảng 15 tỷ USD vốn đầu tư gián tiếp nước Về nhà đầu tư, từ chỗ có 2.900 tài khoản năm thị trường vào hoạt động, số tăng lên 1,4 triệu tài khoản giao dịch Tính riêng tháng đầu năm 2015, giá trị vốn hóa TTCK đạt gần 31,1% GDP, tăng 9,3% so với kỳ năm 2014 Khung khổ pháp lý sở hạ tầng củng cố mở rộng, công tác quản lý giám sát TTCK hoàn thiện, đảm bảo cho thị trường hoạt động ngày hiệu minh bạch Bên cạnh đó, sở nội dung Nghị 15/NQ-CP số giải pháp đẩy mạnh cổ phần hóa (CPH), thoái vốn nhà nước doanh nghiệp, Quyết định 51/2014/QĐ-TTg (Quyết định 51) thoái vốn, bán cổ phần đăng ký giao dịch, niêm yết TTCK doanh nghiệp nhà nước (DNNN), hay Nghị định 42/2015/NĐ-CP chứng khoán phái sinh TTCK phái sinh, đặc biệt Nghị định 60/2015/NĐ-CP (Nghị định 60) sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định 58/2012/NĐ-CP quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật Chứng khoán Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Chứng khoán vừa Chính phủ ban hành ngày 26/6/2015 có hiệu lực kể từ ngày 01/9/2015 với nhiều điểm mới… sở tảng tín hiệu tích cực cho giai đoạn tăng trưởng TTCK Việt Nam thời gian tới Thực tế cho thấy, trước Nghị định 60 Chính phủ thức ban hành, thị trường chờ đợi kỳ vọng nhiều vào văn này, đặc biệt quy định tỷ lệ sở hữu nhà ĐTNN TTCK Việt Nam Vì thế, văn thức Chính phủ ban hành với quy định việc “nới room” cho nhà ĐTNN nhiều ngành nghề khối dịch vụ chứng khoán 100%, với khối ngân hàng tối đa 30%, dễ hiểu thị trường không vỡ òa niềm hân hoan mà lắng lại với số VN Index phiên 26/6 lùi 6,24 điểm so với phiên trước (25/6) thông tin việc nới “room” có khoảng thời gian dài để thẩm thấu Tuy nhiên, phiên giao dịch sau đó, thị trường bùng nổ bật tăng mạnh trở lại với phiên VN Index tăng 10 điểm thức sau tháng, VN Index vượt qua ngưỡng 600 điểm với trợ giúp đắc lực mã bluechip Theo đó, tuần (từ 29/6 - 3/7) sau phiên tăng, phiên giảm, VN Index tăng 34,6 điểm từ 581,8 điểm phiên 26/6 lên 616,4 điểm phiên 3/7 Theo chuyên gia phân tích, thị trường số băn khoăn xung quanh cách thức nới “room” quy định danh mục ngành nghề đầu tư kinh doanh có điều kiện…, văn vào sống bước đột phá quan trọng cho trình CPH phát triển thị trường tài chính, thị trường vốn Việt Nam Cụ thể, quy định nới room giúp doanh nghiệp niêm yết có hội tốt để tăng khả huy động vốn1 Bên cạnh đó, hệ số P/E (hệ số giá thu nhập cổ phiếu) năm 2015 Việt Nam giao dịch mức 12 lần, thấp 30% so với nước khác khu vực yếu tố ngắn dài hạn hấp dẫn Trong lộ trình CPH DNNN, khoảng 340 DNNN CPH giai đoạn 2015 - 2017 với tổng giá trị sổ sách ước tính bán đấu giá khoảng 25 tỷ USD, có nhiều hội tốt cho nhà đầu tư lựa chọn mua tài sản với giá hấp dẫn Việt Nam Khi thị trường đánh giá cao hơn, khoản cải thiện chắn có nhiều doanh nghiệp nhà nước doanh nghiệp tư nhân niêm yết cổ phiếu TTCK Khi đó, nguồn cung hàng hóa có chất lượng tốt gia tăng thị trường, tạo thêm nhiều lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư đầu tư vào cổ phiếu Bên cạnh đó, thay bị giới hạn hai mức 49% 100% tại, việc nhà ĐTNN linh hoạt, chủ động định tỷ lệ sở hữu CtyCK Việt Nam giúp TTCK tăng hội thu hút dòng vốn nước vào nhóm cổ phiếu Đồng thời, quy định Nghị định 60 “room” cho nhà ĐTNN coi bước tiến lớn Việt Nam việc tăng cường thu hút vốn đầu tư gián tiếp nước (FII) theo lộ trình thận trọng tiệm cận dần với thông lệ quốc tế Bên cạnh nỗ lực nhằm mở rộng cửa nhà ĐTNN, việc cải thiện hình ảnh TTCK Việt Nam trường quốc tế quan quản lý tích cực xúc tiến đẩy mạnh Theo đó, nối tiếp thành công mà Hội nghị xúc tiến đầu tư Nhật Bản tháng 4/2014 đạt được, vào đầu tháng 7/2015, hội nghị xúc tiến đầu tư lớn tổ chức Mỹ với tên gọi “Việt Nam - Điểm đến bạn” Bộ Tài chủ trì tổ chức với mục tiêu củng cố lòng tin tăng sức hấp dẫn, thu hút thêm dòng vốn ĐTNN vào TTCK Việt Nam Thông điệp đưa hội nghị hướng tới xây dựng quan hệ đối tác toàn diện sâu rộng lĩnh vực tài chính, thị trường vốn hai nước Việt Nam Mỹ Đây nói bước sách cụ thể mà quan quản lý nỗ lực thực nhằm bước thực hóa mục tiêu nâng hạng thị trường Ngoài ra, với việc thực liệt tái cấu trúc TTCK, UBCKNN tiếp tục triển khai giải pháp nhằm tăng tính khoản sức hấp dẫn thị trường Theo đó, việc triển khai rút ngắn thời gian giao dịch xuống T+2 cho phù hợp với thông lệ quốc tế tốt tiếp tục thực hiện, đồng thời với việc áp dụng số loại lệnh giao dịch cho phép nhà đầu tư mua bán phiên thông tin tích cực cho thị trường thời gian tới ... TTCK Việt Nam phản ánh lạc quan nhà ĐTNN vào thị trường thị trường thời gian qua chịu nhiều tác động thông tin tiêu cực ngắn hạn Điều cho thấy nhà ĐTNN kỳ vọng vào chuyển biến tích cực kinh tế Việt. .. vọng vào chuyển biến tích cực kinh tế Việt Nam sách hỗ trợ từ Chính phủ quan quản lý thị trường TTCK Ngoài mã chứng khoán bluechip giữ vai trò nâng đỡ thị trường nhóm cổ phiếu đầu có sức hút định... đó, vòng tháng qua, thị trường có hưng phấn tốt giá nhiều cổ phiếu tăng mạnh, có không mã coi mã “nóng” Các mã cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán, dầu khí luân phiên dẫn dắt thị trường Có thể nói