Công thức đầu tư tài chính Công thức đầu tư tài chính Công thức đầu tư tài chính Công thức đầu tư tài chính Công thức đầu tư tài chính Công thức đầu tư tài chính Công thức đầu tư tài chính Công thức đầu tư tài chính
Trang 10
0 1
P
P P
D+ −
=
3 E(R A)= 1
n R Ai
i= 1
n
∑
σ2
A=var(A)= 1
n−1 [R Ai−E(R A)]2
i= 1
n
∑
σAB= cov(A, B)= 1
n−1 [R Ai−E(R A)]
i= 1
n
∑ [R Bi−E(R B)]
4 ρAB= Cov(A, B)
σAσB
5 E(R P)= w i E(R i)
i= 1
n
∑
σP = w12σ1
2+w22σ2
2+2w1w2cov12 (2TS)
σP = w i2σi2
i= 1
n
∑ + w i
j= 1
n
∑
i= 1
n
∑ w icovij (n TS)
6 DM M-V (2 Tài sản):
w1 = σ22−cov(R1,R2)
σ1
2+σ2
2−2cov(R1,R2)
7 Hàm hữu dụng: U=E(R)−0.005Aσ2
8 Max U: y* =E(R P) −R f
0.01AσP2
9 E(R C)=R f +E(R P)−R f
σP
σC (CAL)
σc=yσP
10 Định giá trái phiếu:
P0 = C i
(1+r) i
i= 1
T
(1+r) T =1−(1+r)−T
(1+r) T
TP zero-coupon: P m= NP
(1+r) T (NP: mệnh giá TP)
11 Lãi suất đáo hạn (YTM):
(1+YTM) i
i= 1
T
∑ + NP
(1+YTM) T
=C1−(1+YTM)−T
(1+YTM) T
2 AHPY=n (1+HPY)−1
E(R A)= p i R Ai
i= 1
n
∑
σ2
A= p i[R Ai−E(R A)]2
i= 1
n
∑
σAB= p i[R Ai−E(R A)]
i= 1
n
∑ [R Bi−E(R B)]
12 Mô hình CAPM:
E(R C)=R f + E(R M)−R f
σM
σC E(Ri) = Rf + βi E(RM) − Rf
βi =cov(R i,R M)
σM2
; βP = w iβi
i= 1
n
∑
13 Mô hình nhân tố:
R i =E(R i)+ βi F i
i= 1
k
∑ +e i
14 Mô hình APT: E(R i)=R f + βi F i
i= 1
k
∑
15 Định giá cổ phiếu: P0 = CF t
(1+k) t
t= 1
n
∑
Mô hình DDM: Po = Dt
(1 + k)t
t= 1
∞
∑
g = 0: Po = D
k
g = const: Po= D1
k − g
g = ROE*b
g = Dt
Dt−n
n − 1
Mô hình Gordon: P/E=(1-b)/(k-g)