Sự phát triển mô hình quản trị công ty cổ phần ở việt nam

70 1.4K 3
Sự phát triển mô hình quản trị công ty cổ phần ở việt nam

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT BÙI THỊ BÍCH SỰ PHÁT TRIỂN MÔ HÌNH QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC HÀ NỘI - 2015 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT BÙI THỊ BÍCH SỰ PHÁT TRIỂN MÔ HÌNH QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN Ở VIỆT NAM Chuyên ngành : Luật kinh tế Mã số : 60 38 01 07 LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC Cán hướng dẫn khoa khọc: PGS TS Ngô Huy Cương XÁC NHẬN CỦA CTHĐ XÁC NHẬN CỦA GVHD HÀ NỘI - 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn công trình nghiên cứu riêng Các kết nêu Luận văn chưa công bố công trình khác Các số liệu, ví dụ trích dẫn Luận văn đảm bảo tính xác, tin cậy trung thực Tôi xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 05 tháng 12 năm 2015 Tác giả luận văn Bùi Thị Bích LỜI CẢM ƠN Luận văn kết trình học tập, nghiên cứu nhà trường, kết hợp với kinh nghiệm trình thực tiễn công tác, với cố gắng nỗ lực thân Lời xin bày tỏ lòng biết ơn chân thành, sâu sắc tới PGS.TS Ngô Huy Cương người trực tiếp hướng dẫn khoa học, tận tình hướng dẫn cho chuyên môn phương pháp nghiên cứu bảo cho nhiều kinh nghiệm thời gian thực đề tài Tôi xin chân thành cám ơn thầy, cô giáo Khoa Luật trực thuộc Đại học Quốc gia Hà Nội bạn bè giúp đỡ trình học tập trình hoàn thành luận văn Sau cùng, xin gửi lời biết ơn sâu sắc đến gia đình tạo điều kiện tốt cho suốt trình học thực luận văn Mặc dù với nỗ lực cố gắng thân, luận văn không tránh khỏi thiếu sót Tôi mong nhận góp ý chân thành Thầy Cô, đồng nghiệp bạn bè để luận văn hoàn thiện Hà Nội, ngày 05 tháng 12 năm 2015 Tác giả luận văn Bùi Thị Bích MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT LỜI MỞ ĐẦU 1 Sự cần thiết nghiên cứu đề tài Tình hình nghiên cứu đề tài Mục tiêu, đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài Phương pháp nghiên cứu đề tài Luận văn Bố cục Luận văn Chương 1: KHÁI LUẬN VỀ CÁC MÔ HÌNH QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN 1.1 Khái luận mô hình quản trị công ty cổ phần 1.1.1 Khái niệm, chất đặc điểm công ty cổ phần 1.1.2 Khái niệm vai trò quản trị công ty công ty cổ phần 1.1.3 Phân loại mô hình quản trị công ty cổ phần giới 10 1.2 Định hình giai đoạn lịch sử phát triển mô hình quản trị công ty cổ phần Việt Nam 13 1.2.1 Khái quát chung lịch sử phát triển công ty cổ phần mô hình quản trị công ty cổ phần 13 1.2.2 Phân chia giai đoạn lịch sử phát triển mô hình quản trị công ty cổ phần Việt Nam 19 Chương 2: NỘI DUNG CỦA SỰ PHÁT TRIỂN CÁC MÔ HÌNH QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN Ở VIỆT NAM QUA CÁC GIAI ĐOẠN LỊCH SỬ 22 2.1 Mô hình quản trị công ty cổ phần giai đoạn thứ 22 2.2 Mô hình quản trị công ty cổ phần giai đoạn thứ hai 24 2.2.1 Mô hình quản trị công ty cổ phần theo Luật Công ty 1990 24 2.2.2 Mô hình quản trị công ty cổ phần theo Luật Doanh nghiệp 1999 30 2.2.3 Mô hình quản trị công ty cổ phần theo Luật Doanh nghiệp 2005 41 2.3 Mô hình quản trị công ty cổ phần giai đoạn thứ ba 42 Chương 3: BÀI HỌC LỊCH SỬ VÀ CÁC KIẾN NGHỊ LIÊN QUAN 50 3.1 Bài học lịch sử 50 3.2 Các kiến nghị liên quan 53 3.2.1 Các yếu tố ảnh hưởng tới mô hình quản trị công ty cổ phần 53 3.2.2 Định hướng hoàn thiện mô hình quản trị công ty cổ phần Việt Nam 56 3.2.3 Kiến nghị hoàn thiện mô hình quản trị công ty cổ phần Việt Nam 59 KẾT LUẬN 61 TÀI LIỆU THAM KHẢO 62 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT STT Ký hiệu Nguyên nghĩa CHXHCN CTCP Công ty cổ phần HĐQT Hội đồng quản trị DNTN Doanh nghiệp tư nhân CTTNHH Công ty trách nhiệm hữu hạn ĐHĐCĐ Đại hội đồng cổ đông Cộng hòa xã hội chủ nghĩa LỜI MỞ ĐẦU Sự cần thiết nghiên cứu đề tài Là hình thức công ty phổ biến có vai trò to lớn kinh tế thị trường, công ty cổ phần xuất Việt Nam từ khoảng kỷ XIX Trải qua nhiều bước thăng trầm lịch sử, mô hình quản trị loại hình công ty có nhiều biến đổi qua thời kỳ lịch sử, tảng quan trọng bền vững Tuy nhiên thay đổi mô hình quản trị có ảnh hưởng định tới vận hành loại hình công ty Chuyển từ kinh tế kế hoạch hóa, tập trung, quan liêu bao cấp sang kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa Việt Nam đòi hỏi pháp luật thiết lập lại chế định bị xóa bỏ lịch sử Một chế định công ty cổ phần Song trải qua đạo luật ban hành kể từ đổi Luật Công ty 1990, Luật Doanh nghiệp 1999, Luật Doanh nghiệp 2005, Luật Doanh nghiệp 2014, mô hình quản trị công ty cổ phần có biến đổi qua đạo luật Và biến đổi có khác biệt định so với mô hình quản trị công ty cổ phần du nhập từ truyền thống pháp luật Pháp chế độ cũ Việt Nam Thật công mà nói: có phần tích cực xuất biến đổi đó, song không thiếu điểm không thích hợp Thực tế nhiều vụ việc tranh chấp liên quan tới quản trị công ty cổ phần thiếu giải pháp công pháp luật xảy nhiều thập kỷ qua gây xúc dư luận, ảnh hưởng xấu tới môi trường kinh doanh gây trở ngại đáng kể cho phát triển công ty cổ phần Trong bối cảnh hội nhập quốc tế với chủ trương công nghiệp hóa, đại hóa để tiến tới “dân giàu, nước mạnh, dân chủ, công bằng, văn minh”, việc hoàn thiện pháp luật quản trị công ty cổ phần có ý nghĩa quan trọng làm cho công ty cổ phần trở thành công cụ đắc lực cho việc phát triển kinh tế - xã hội Phân tích, tổng kết đúc rút kinh nghiệm lịch sử việc làm thiếu để góp phần cho việc hoàn thiện Vì lẽ kể trên, xin lựa chọn đề tài “Sự phát triển mô hình quản trị công ty cổ phần Việt Nam” làm đề tài cho Luận văn thạc sĩ luật học Tình hình nghiên cứu đề tài Chế định quản trị công ty cổ phần nói chung phát triển hay lịch sử mô hình quản trị công ty cổ phần nói riêng nội dung quan trọng pháp luật thương mại, nhiều nhà khoa học thuộc lĩnh vực khác quan tâm nghiên cứu Ở phạm vi mức độ khác có công trình đề cập đến khía cạnh khác vấn đề lịch sử chế định mô hình quản trị công ty cổ phần Việt Nam Có thể kể đến số công trình tiêu biểu sau: * “Giáo trình luật thương mại - phần chung thương nhân” PGS TS Ngô Huy Cương xuất Nxb Đại học Quốc gia Hà Nội, năm 2013 Tại tác giả đề cập tới mô hình quản trị khác công ty cổ phần đôi nét phát triển chế định quản trị công ty cổ phần Việt Nam * “Chuyên khảo luật kinh tế” PGS TS Phạm Duy Nghĩa xuất Nxb Đại học Quốc gia Hà Nội, năm 2004 Trong chuyên khảo tác giả Phạm Duy Nghĩa có giới thiệu nét lớn lịch sử phát triển công ty cổ phần nói chung mô hình quản trị công ty cổ phần nói riêng Việt Nam * “Giáo trình luật kinh tế Việt Nam” PGS TS Nguyễn Như Phát làm chủ biên xuất Nxb Tư pháp, Hà nội, năm 2013 có đề cập sơ lược lịch sử phát triển công ty cổ phần mà qua thấy đôi nét mô hình quản trị công ty cổ phần * “Giáo trình luật thương mại” TS Bùi Ngọc Cường làm chủ biên xuất Nxb Giáo dục, Hà nội, năm 2008 Giáo trình khái lược lịch sử pháp luật Việt Nam công ty cổ phần * “Luật thương mại Việt Nam dẫn giải” nhóm hoạch định bao gồm Lê Tài Triển, Nguyễn Vạng Thọ Nguyễn Tân đồng tác giả xuất Sài Gòn năm 1972 Trong công trình này, tác giả nêu rõ lịch sử phát triển công ty cổ phần Việt Nam chế độ cũ qua có nhiều vấn đề liên quan tới quản trị công ty cổ phần Những công trình kể có đóng góp định cho khoa học pháp lý Việt Nam Tác giả luận văn kế thừa đóng góp khoa học trình viết Luận văn Tuy nhiên, đề tài mà tác giả nghiên cứu toàn diện chuyên sâu phát triển mô hình quản trị công ty cổ phần Việt Nam, nên mục tiêu, đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài Luận văn không trùng lặp hoàn toàn với công trình công bố nêu Do đề tài chuyên sâu pháp luật Việt Nam phạm vi hẹp nên chưa có công trình liên quan nghiên cứu nước Mục tiêu, đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài 3.1 Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu đề tài Luận văn làm rõ nét đại cương mô hình quản trị công ty cổ phần giới để phân loại mô hình quản trị có Việt Nam suốt chiều dài lịch sử, nêu đánh giá mô hình quản trị công ty cổ phần Việt Nam qua giai đoạn, đồng thời rút học cho việc xây dựng thi hành pháp luật liên quan 3.2 Đối tượng nghiên cứu đề tài Luận văn Luận văn nghiên cứu vấn đề pháp lý, không sâu nghiên cứu vấn đề kinh tế, xã hội liên quan tới mô hình quản trị công ty cổ phần (treasurer) thư ký (secretary) Pháp luật nhiều nước không ngăn cấm việc giám đốc/ tổng giám đốc kiêm nhiệm chủ tịch Hội đồng quản trị công ty [9, tr 249] Thư ký công ty công ty cổ phần nước thường có chức làm chứng cho chữ ký giám đốc Ở Anh, vai trò người thư ký coi bảo đảm cho thủ tục công ty đề Hội đồng quản trị áp dụng thường xuyên duyệt lại [14, tr 175] Luật Doanh nghiệp 2014 tích hợp tất tinh túy năm tháng lịch sử thực luật lệ công ty cổ phần trước Việt Nam đúc rút kinh nghiệm nước có kinh tế thị trường phát triển để xây dựng nên mô hình quản trị công ty cổ phần thích hợp với Việt Nam giai đoạn phát triển Các suy tính nói suy tính quan trọng thể Luật Doanh nghiệp 2014 mô hình quản trị công ty cổ phần Việt Nam nhằm đáp ứng yêu cầu đặt phát triển kinh tế, xã hội 49 Chương BÀI HỌC LỊCH SỬ VÀ CÁC KIẾN NGHỊ LIÊN QUAN 3.1 Bài học lịch sử Bởi nhà đầu tư không thiết phải người có khả trực tiếp điều hành công ty tốt Sự chuyên môn hóa giảm chi phí quản lý, điều hành công ty Nếu triệu cổ đông tiếp nhận đầy đủ thông tin, đánh giá, phân tích thảo luận để đua định kinh doanh tốt quy trình phức tạp phi kinh tế Với mục đích giảm chi phí, cổ đông ủy quyền cho nhà quản lý chuyên nghiệp điều hành công ty mình.Và để đảm bảo rằng, nhà quản lý không ngược lại lợi ích mình, cổ đông thành lập máy điều hành Đó Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, chế định thủ tục khác Cổ đông trì số quyền định quan trọng liên quan đến định hướng quan trọng công ty như: giải thể, tách, nhập, sửa đổi điều lệ… thông qua quyền bỏ phiếu Đại hội đồng cổ đông Có nhiều cách để cổ đông thể không trí với cách thức điều hành, quản lý công ty Đối với cổ đông nắm đa số cổ phần hay tập hợp, liên kết lại thành nhóm nắm đa số vốn cổ phần, cổ đông bãi miễn máy lãnh đạo công ty cũ, bầu máy lãnh đạo công ty Đối với cổ đông thiểu số, cách đơn giản bán cổ phiếu Khi nhiều cổ đông bán giá cổ phiếu công ty thị trường giảm, máy quản lý công ty chịu sức ép phải cải tổ, thay đổi Hoặc cổ đông liên kết lại với để bỏ phiếu thay đổi máy điều hành (các cổ đông lập nên HĐQT HĐQT định người điều hành mới) Hoặc nhà đầu tư, công ty bên mua gom số cổ phiếu đủ để nắm quyền kiểm soát công ty, thay đổi máy cách thức điều hành 50 Có nhiều yếu tố ảnh hưởng tới quản trị công ty cổ phần bao gồm: - Mức độ tập trung sở hữu CTCP (ownership structure): Một nhóm nhỏ cổ đông hay số lượng lớn cổ đông sở hữu CTCP ảnh hưởng đến cấu hoạt động quản lý, điều hành CTCP Trường hợp nhóm nhỏ cổ đông sở hữu CTCP, tính tích cực nhóm cổ đông kiểm soát, giám sát chặt chẽ hoạt động công ty, bảo vệ lợi ích Tuy nhiên, cấu sở hữu dẫn đến lạm quyền nhóm cổ đông lớn, gây thiệt hại cho cổ đông thiểu số cổ đông nhỏ công ty [9, tr 259] Còn trường hợp cổ phiếu công ty phát hành rộng rãi, nhiều cổ đông khác nắm giữ Hoạt động quản lý, điều hành công ty phụ thuộc lớn vào kỷ luật thị trường chứng khoán, nơi mà giá cổ phiếu lên hay xuống thể chất lượng hoạt động máy điều hành công ty Các nhà đầu tư có tổ chức, người có nguồn lực kỹ kiểm soát hoạt động công ty đóng vai trò quan trọng quản lý điều hành công ty Các vấn đề sau cần ý mô hình quản trị công ty cổ phần Về hội đồng quản trị Cơ cấu, chế đại diện Hội đồng quản trị, tính độc lập trình độ thành viên Hội đồng quản trị ảnh hướng lớn đến mô hình, tính chất quản lý, điều hành CTCP Vai trò Hội đồng quản trị giám sát quản lý hoạt động hàng ngày máy điều hành công ty Một số quan điểm cho rằng, vai trò Hội đồng quản trị phát huy hiệu thành viên Hội đồng quản trị không tham gia điều hành công việc hàng ngày công ty, có khả đưa đánh giá khách quan độc lập định giám đốc Do vậy, khuyến nghị để nâng cao chất lượng quản lý, điều 51 hành công ty cổ phần nước phát triển Mỹ hay nước phát triển nên quy định bắt buộc tỷ lệ thành viên Hội đồng quản trị độc lập bên công ty Về hệ thống kiểm tra cân đối (check and balance) nội công ty Đó hệ thống thiết lập chế đăng ký cổ phiếu độc lập, bổ nhiệm thư ký công ty, quản lý rủi ro, kiểm soát tài nội xây dựng hệ thống báo cáo… nhằm đảm bảo tuân thủ nghiêm ngặt thủ tục, đồng thời tránh gian lận hoạt động phi pháp Các hệ thống kiểm tra cân đối nội công cụ quan trọng Hội đồng quản trị việc quản lý tiến hành giám sát hoạt động quản lý, điều hành công ty hoạt động sản xuất kinh doanh công ty [12, tr 315] Về điều lệ công ty Điều lệ công ty xem hiến pháp công ty, quy định quyền trách nhiệm cổ đông, phận cấu thành công ty, vai trò lãnh đạo phận thủ tục, quy trình hoạt động quản lý, điều hành công ty Tính hiệu hoạt động quản lý, điều hành công ty phần lớn phụ thuộc vào mức độ rõ ràng cụ thể quy định điều lệ công ty vấn đề Một điều lệ công ty rõ ràng minh bạch cải thiện trình độ chuyên môn hiệu hoạt động điều hành công ty, đồng thời bảo vệ cổ đông mà bảo vệ thành viên Hội đồng quản trị Giám đốc công ty thông qua chế ủy thác quyền trách nhiệm rõ ràng Bản điều lệ rõ ràng, chi tiết làm giảm rủi ro tranh chấp Từ phân tích thấy học lớn sau: 52 Bài học thứ nhất: Việc thay đổi mô hình quản trị công ty cổ phần thích hợp với hoàn cảnh cụ thể đất nước với xu hướng chung thời đại cần thiết cho phát triển kinh tế - xã hội Bài học thứ hai: Phân tích đánh giá lịch sử thiếu việc xây dựng chế định pháp luật kinh nghiệm quý giá xuất phát nơi thiết lập mô hình Qua thấy phù hợp bất phù hợp qui định Bài học thứ ba: Du nhập pháp luật tất yếu, bối cảnh toàn cầu hóa Kinh nghiệm nước giúp cho đỡ tốn nhiều thời gian, tiền để tự mày mò Tuy nhiên việc tiếp thu kinh nghiệm nước phải đánh giá phù hợp với hoàn cảnh cụ thể Việt Nam Bài học thứ tư: Cần kết hợp chặt chẽ kỹ thuật pháp lý tiên tiến với mục đích phát triển để có qui định phù hợp Bài học thứ năm: Bảo đảm quyền tự kinh doanh cách để thương nhân tự lựa chọn mô hình quản trị công ty có kiểm soát nhà nước Vì vậy, cần dự liệu tương đối đầy đủ mô hình quản trị giới để kiểm soát 3.2 Các kiến nghị liên quan 3.2.1 Các yếu tố ảnh hưởng tới mô hình quản trị công ty cổ phần Một số tác nhân bên ảnh hưởng đến hệ thống, tính chất quản lý, điều hành công ty: * Hệ thống pháp luật: Xác định bảo vệ quyền sở hữu tài sản, đảm bảo quyền hợp đồng khác thực thi Các chế định pháp luật có liên quan chặt chẽ tới quản lý, điều hành công ty luật công ty, luật ngân hàng, luật phá sản, sách cạnh tranh quy định lao động… 53 * Các tiêu chuẩn kế toán kiểm toán: Quyết định hình thức, chi tiết, chất lượng thời hạn thông tin công bố cho cổ đông, nhà đầu tư tiềm thị trường Tính minh bạch tài hoạt động công ty quan trọng để giảm rủi ro định kinh doanh thiếu thận trọng, hoạt động gian lận phi pháp công ty gây * Khả cạnh tranh sản phẩm thị trường: Áp đặt kỷ luật thương mại lên hoạt động quản lý, điều hành, khuyến khích công ty tăng cường hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm đem lại lợi nhuận tối đa cho nhà đầu tư * Tính hiệu khả cạnh tranh thị trường tài chính: Đặt kỷ luật tài biện pháp khuyến khích cho công ty Nếu công ty nhận nguồn tài biện pháp khuyến khích cho công ty Còn công ty nhận nguồn tài bên thông qua thị trường tín dụng việc cạnh tranh huy động vốn quy định khắt khe mà theo người cho vay thẩm định khoản vay theo dõi tình hình tài công ty buộc công ty phải đạt hiệu cao hoạt động Nếu công ty thông qua thị trường vốn để huy động vốn cổ đông thực quyền biểu HĐQT không trực tiếp thông qua việc tham dự họp Đại hội đồng cổ đông mà thông qua việc đầu tư thêm hay rút vốn đầu tư vào công ty cách mua hay bán cổ phiếu tùy thuộc vào việc họ thấy công ty hoạt động có tốt hay không Xu hướng giá cổ phiếu thể tán thành hay không tán thành hoạt động quản lý, điều hành công ty hoạt động sản xuất, kinh doanh công ty Do vậy, thị trường chứng khoán hoạt động thị trường hoạt động quản lý, điều hành công ty: hoạt động yếu làm giảm giá cổ phiếu, hay nhóm nhà đầu tư dễ dàng việc tăng số cổ phiếu 54 sở hữu lên, chiếm quyền kiểm soát công ty Nguy xảy buộc cổ đông nắm quyền kiểm soát công ty ban giám đốc công ty thời phải tối đa hóa hoạt động công ty tối đa hóa giá trị cổ phiếu công ty để tránh bị thâu tóm * Thị trường lao động: Khả cạnh tranh thị trường lao động quản lý buộc người quản lý công ty phải nỗ lực phấn đấu làm việc hiệu bị thay Khi có thị trường lao động cạnh tranh cao, nhà quản lý chuyên nghiệp phải phấn đấu để tạo dựng tiếng tăm nhằm cạnh tranh để giành vị trí đề bạt cao công việc có thu nhập hấp dẫn * Truyền thống văn hóa lịch sử: Đây yếu tố ảnh hưởng đến hình thức sở hữu, phương thức huy động vốn công ty, tổ chức hoạt động kinh doanh, hoạt động công bố thông tin hành vi tích cực cổ đông Hệ thống quản lý, điều hành công ty nhiều nước hình thành nên yếu tố văn hóa lịch sử Ở kinh tế có hệ thống hay truyền thống lập pháp yếu công ty có xu hướng tập trung quyền sở hữu cao quản lý người công ty biện pháp phòng chống lại tình trạng quyền lợi cổ đông không luật pháp bảo vệ đầy đủ Hay xu hướng ưa thích sở hữu công ty cách chắn dẫn đến tình trạng phụ thuộc vào nguồn vốn huy động từ thị trường vay nợ, từ thị trường vốn, không nhằm mục đích tránh “pha loãng” quyền kiểm soát công ty mà nhằm trách công bố thông tin công ty Còn nhiều nước châu Á, truyền thống văn hóa tránh xung đột đối đầu công khai gây tình trạng công ty cổ đông thích giải tranh chấp cách không thức riêng tư đem việc giải pháp luật tòa án 55 3.2.2 Định hướng hoàn thiện mô hình quản trị công ty cổ phần Việt Nam Thành công công ty Mỹ thập kỷ gần tác động quan trọng xu hướng quản lý, điều hành công ty giới Tổ chức OECD tổ chức quốc tế đa phương khác thường khuyến nghị nước áp dụng quy tắc quản lý, điều hành công ty với nguyên tắc mô hình kiểu Mỹ Một số chuyên gia giải thích cho nguyên nhân xu hướng như: 1) Quá trình toàn cầu hóa thị trường; 2) Tính lệ thuộc ảnh hưởng trị quản lý; 3) Xu hướng thống hệ thống pháp luật toàn cầu Ngoài ra, không thành công mô hình Đông Á (Nhật Bản, Hàn Quốc… ), tính không hiệu mô hình châu Âu cổ điển (kiểu Đức) góp phần đẩy nhanh xu hướng Hệ thống ngân hàng nặng nề lâm vào khủng hoảng Nhật Bản, kinh tế lâm vào tình trạng chậm phát triển suy thoái gần thập kỷ qua tiền đề xu hướng thay đổi quản lý, điều hành công ty cổ phần kiểu Nhật Bản Hệ thống quản lý, điều hành công ty theo kiểu Mỹ dần ảnh hưởng đến Nhật Bản Cơ chế tạo động lực quyền chọn mua cổ phiếu (option) cho nhà quản lý xuất sau quy định cấm sử dụng chúng bãi bỏ vào năm 1997 Một số đặt giá nhằm thôn tính thù địch (hostiles takeover) tổ chức, có số trường hợp bên mua nhà đầu tư nước Có dấu hiệu cho thấy, chế tuyển dụng suốt đời (life - time employment) bắt đầu thay đổi [14, tr 256] Nhiều chuyên gia cho rằng, chuyển đổi mô hình quản lý, điều hành công ty theo kiểu Nhật Bản sang mô hình Mỹ trình nhanh chóng dễ dàng sở hữu chéo cổ phần công ty 56 phổ biến, vai trò hệ thống ngân hàng thống trị công ty, đặc biệt công ty quy mô không lớn Mặc dù vậy, chế quản lý, điều hành dựa vào nhiều ngân hàng, vào cấu cổ đông ổn định lâu bền bị thách thức Một số công ty hàng đầu Nhật Bản tìm kiếm tài trợ tài bên ngân hàng, chế định tài khác Cơ cấu điều hành, quản trị công ty thay đổi, dù chừng mực để thích nghi với môi trường kinh doanh động thay đổi nhanh chóng, đòi hỏi thị trường mở minh bạch Nguy khủng hoảng công ty cổ phần phát hành chứng khoán công chúng (public listed corporations) Worldcom, Ty co, Enron… năm 2002-2003 đặt nhiều câu hỏi thực chất chế quản lý, điều hành công ty Hoa Kỳ nhiều nơi giới Hàng loạt công ty cổ phần lớn Mỹ bị nghi vấn khai gian số liệu kế toán Tyco International, Adelphia Communication, Computer Associates, Qwest Communications, Global Crossing chí General Electric Xerpox…[10, tr 79] Một số nhà phân tích cho cấu quản lý, điều hành công ty Mỹ có vấn đề Bộ máy điều hành tổng giám đốc điều hành, giám đốc tài có quyền hành lớn thường xảy tình trạng HĐQT thông đồng gian lận với tổng giám đốc Tổng giám đốc, giám đốc điều hành lãnh khoản tiển thưởng kếch xù, không tương xứng với tình hình kinh doanh công ty khoản tiền thưởng cần HĐQT đồng ý Bên cạnh đó, tổ chức kiểm toán bên cố tình che giấu thật tình hình hoạt động công ty Các cổ đông, chủ nợ biết tình hình kinh doanh tồi tệ công ty rơi vào giai đoạn khủng hoảng trầm trọng thường sau nhanh chóng đến phá sản 57 Trước khủng hoảng công ty cổ phần lớn Mỹ, quản lý, điều hành công ty Mỹ có thay đổi quan trọng Yêu cầu thiết lập hệ thống quản lý, điều hành công ty tốt, minh bạch đặt lên hàng đầu Ủy ban Tiêu chuẩn Trung tâm giao dịch chứng khoán New York (New York Stock Exchange - NYSE) khuyến nghị lên HĐQT NYSE sửa đổi tiêu chuẩn để niêm yết nhằm nâng cao trách nhiệm giải trình trực, minh bạch công ty niêm yết NYSE Khuyến nghị chấp nhận ngày 01 tháng năm 2002 có nội dung sau: 1) Yêu cầu công ty danh sách phải có đa số thành viên HĐQT (board of directiors) độc lập 2) Cần định nghĩa rõ thành viên HĐQT “độc lập” Chẳng hạn, thành viên độc lập quan hệ vật chất với công ty nhân viên cũ năm sau việc 3) Trao thêm quyền cho thành viên HĐQT chân ban giám đốc để họ thực nhiệm vụ kiềm chế ban giám đốc cách hiệu hơn; yêu cầu họ có phiên họp thường kỳ cấp điều hành ban giám đốc diện; đồng thời yêu cầu thành viên HĐQT độc lập định tiết lộ công khai danh tính thành viên HĐQT chủ tọa phiên họp này, nhằm tạo điều kiện cho thành viên HĐQT lãnh đạo số lại làm đối trọng với quan chức điều hành cao (CEO) công ty 4) Yêu cầu công ty niêm yết phải có ủy ban tiến cử nằm HĐQT công ty Ủy ban phải bao gồm toàn thành viên HĐQT độc lập để xem xét việc bổ nhiệm người vào HĐQT định hình chế quản lý, điều hành công ty Tương tự, ủy ban phụ trách thù lao cho giám đốc phải gồm thành viên HĐQT độc lập 58 5) Gia tăng quyền lực trách nhiệm ủy ban kiểm toán, kể giao cho họ quyền định thuê mướn hay sa thải kiểm toán viên độc lập phê duyệt quan hệ phi kiểm toán đáng kể với kiểm toán viên độc lập 6) Các công ty danh sách phải cáo bạch nguyên tắc quản lý, điều hành công ty mình, bao gồm tiêu chuẩn lực, trách nhiệm, mức thù lao thành viên HĐQT 7) Yêu cầu công ty có danh sách chấp nhận thực cáo bạch quy tắc hành vi đạo đức kinh doanh áp dụng cho thành viên HĐQT, quan chức công ty nhanh chóng cáo bạch trường hợp khước từ quy tắc thành viên HĐQT hay quan chức điều hành Đây thay đổi nhằm kiềm chế đáng kể quyền lực, ảnh hưởng lớn ban giám đốc, tăng cường tính độc lập HĐQT quản lý, điều hành công ty Đồng thời để ngăn ngừa lòng tham ban giám đốc, kế hoạch trả thù lao cho ban giám đốc gắn với khoản thưởng chặt chẽ với thành tích hoạt động lâu dài công ty; ví dụ kế hoạch quyền chọn mua cổ phiếu (share options) thay cho tiền thưởng “Công ty cổ phần loại hình kinh doanh phổ biến nay, xem phương thức phát triển cao loài người để huy động vốn cho kinh doanh qua làm cho kinh tế quốc gia phát triển” 3.2.3 Kiến nghị hoàn thiện mô hình quản trị công ty cổ phần Việt Nam Kiến nghị thứ nhất: Không ngừng nghiên cứu tính phù hợp mô hình quản trị công ty cổ phần 59 Bởi quản trị công ty cổ phần có xê dịch hoàn cảnh đòi hỏi mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội giai đoạn đòi hỏi, việc liên tục nghiên cứu giải pháp quan trọng cho việc bảo đảm phù hợp mô hình với thực tiễn Khi mô hình không phù hợp với thực tiễn dẫn đến cản trở cho phát triển Kiến nghị thứ hai: Nghiên cứu ban hành tài liệu phổ biến hướng dẫn thực hành quản trị công ty cổ phần Đây công việc quan trọng Việt Nam bối cảnh văn hóa tri thức kinh doanh chưa cao lại phải cạnh tranh quốc tế khu vực Kiến nghị thứ ba: Mở lớp thực hành quản trị công ty cổ phần Giữa mô hình lý thuyết thực tiễn có độ chênh định Tuy nhiên chệch mô hình dẫn đến khó đạt mục tiêu tầm vĩ mô Vì cần thiết có lớp hướng dẫn thực hành vừa bảo đảm rút ngắn độ chênh lý thuyết thực tiễn, đồng thời bù đắp khoảng trống văn hóa tri thức kinh doanh 60 KẾT LUẬN Có nhiều cách để phân chia mô hình quản lý, điều hành công ty cổ phần Cách thứ phổ biến phân chia theo mô hình: mô hình kiểu Anglo - Saxon hay mô hình “kiểu Mỹ” (hoặc gọi với tên khác mô hình Anglo - American, mô hình Anh - Mỹ), mô hình kiểu Nhật, mô hình kiểu Đức, mô hình kiểu Pháp… với riêng biệt đặc điểm lịch sử kinh tế, điều kiện phát triển kinh tế - xã hội, đặc thù văn hóa điều kiện khác Cách thứ hai phân chia mô hình công ty cổ phần dựa theo chủ thể, đối tượng mà mô hình hướng tới Với cách phân chia này, mô hình quản lý, điều hành công ty cổ phần gồm có mô hình công ty hướng vai trò kiểm soát nhà quản lý (the manager - oriented model), mô hình hướng vai trò kiểm soát người lao động , nghiệp đoàn (the labor -oriented model), mô hình hướng vai trò kiểm soát nhà nước (the state - oriented model), mô hình tổng hợp (có vai trò nhiều đối tượng liên quan đến hoạt động công ty cổ phần (stakeholder model) chủ nợ, bạn hàng, ngân hàng, công đoàn…) mô hình thiên vai trò kiểm soát cổ đông (the shareholder oriented model) Các phác họa “điểm nhấn” khái quát loại hình, không mong muốn đầy đủ đặc điểm, tính chất mô hình tương quan so sánh đầy đủ 61 TÀI LIỆU THAM KHẢO Các công trình nghiên cứu tiếng Việt [1] Nguyễn Ngọc Bích (2003), Luật Doanh nghiệp, vốn quản lý công ty cổ phần, Nxb Trẻ [2] Nguyễn Thị Lan Hương (2009), Một số so sánh công ty cổ phần theo Luật công ty Nhật Bản Luật doanh nghiệp Việt Nam, Tạp chí khoa học Đại học Quốc gia Hà Nội [3] Ngô Huy Cương (2012), Luật so sánh, Bài giảng điện tử [4] Ngô Huy Cương (2013), Giáo trình luật thương mại - phần chung thương nhân, Nxb Đại học Quốc gia Hà Nội [5] Ngô Huy Cương (2014), “Dự án sửa đổi Luật Doanh nghiệp 2005: Bình luận vấn đề pháp lý chủ yếu” (tr 21 – 29), Tạp chí Nghiên cứu Lập pháp, Số 13(269), Kỳ – Tháng 07/2014 [6] Các Mác (1975), Tư bản, Quyển 1, Tập III, Nxb Sự thật, Hà Nội [7] Lê Tài Triển, Nguyễn Vạng Thọ Nguyền Tân (1972), Luật thương mại Việt Nam dẫn giải, Quyển I, Nhóm nghiên cứu dự hoạch, Sài Gòn [8] Lê Tài Triển, Nguyễn Vạng Thọ Nguyễn Tân (1972), Luật thương mại Việt Nam dẫn giải, Quyển II, Nhóm nghiên cứu dự hoạch, Sài Gòn [9] Đoàn văn Trường (1996), Thành lập, tổ chức điều hành hoạt động công ty cổ phần, Nxb Khoa học – Kỹ thuật, Hà Nội Các công trình nghiên cứu tiếng Anh [10] A James Barnes, Terry Morehead Dworkin, Eric L Richards (1991), Law for Business, Richard D Irwin, Inc [11] Theodor Bauns (2007), Corporate Governance in Germany - System and Current Development, [www.jura.uni-frankfurt.de] [12] Robert Charles Clark (1986), Corporate Law, Little, Brown and Company 62 [13] Klaus J Hopt (2000), “Common Principles of Corporate Governance in Europe”, The Coming Together of the Common Law and the Civil Law, Millenium Lectures, Oxford-Portland Oregan Publisher [14] OECD, and Korea Development Institute (1999), Conference on Corporate Governance in Asia: A Comparative Perspective, Seoul, – March 1999 [15] Saint Prowse (1990), Institutional Investment Patterns and Corporate Financial Behavior in the United States and Japan, Journal of Financial Economics Văn pháp luật [16] Bộ luật Dân Bắc Kỳ 1931 [17] Bộ luật Thương mại Trung Kỳ 1942 [18] Bộ luật Thương mại Chính quyền Sài Gòn năm 1972 [19] Luật Công ty năm 1990 [20] Luật Doanh nghiệp năm 1999 [21] Luật Doanh nghiệp năm 2005 [22] Luật Doanh nghiệp năm 2014 63 [...]... mô hình này thuận theo định hướng phát triển kinh tế, xã hội và hoàn cảnh cụ thể của mỗi quốc gia 1.2 Định hình các giai đoạn lịch sử phát triển mô hình quản trị công ty cổ phần ở Việt Nam 1.2.1 Khái quát chung về lịch sử phát triển công ty cổ phần và mô hình quản trị công ty cổ phần Công ty cổ phần còn được gọi là công ty vô danh và xuất hiện lần đầu tiên trong pháp luật Việt Nam tại Bộ luật Dân sự. .. công ty nói chung và quản trị công ty cổ phần nói riêng đã có một bước đột phá rất mới Nhiều kinh nghiệm Việt Nam và quốc tế được đưa ra mổ xẻ và được pháp điển hóa trong đạo luật này 18 1.2.2 Phân chia các giai đoạn lịch sử phát triển mô hình quản trị công ty cổ phần ở Việt Nam Các nghiên cứu ở trên cho thấy lịch sử phát triển công ty cổ phần cũng chính là lịch sử phát triển của mô hình quản trị công. .. này qui mô của các công ty cổ phần nhỏ, thiếu bóng dáng của các công ty đại chúng Do đó vấn đề quản trị công ty cổ phần không trở thành vấn đề quá quan trọng của luật lệ về công ty Có thể nói mô hình quản trị công ty cổ phần hoàn toàn theo truyền thống của Pháp Sau năm 1954, Việt Nam bị chia cắt thành hai miền Ở Miền Nam, luật lệ về công ty nói chung và về công ty cổ phần nói riêng vẫn theo mô hình của... CÁC MÔ HÌNH QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN 1.1 Khái luận về các mô hình quản trị công ty cổ phần 1.1.1 Khái niệm, bản chất và đặc điểm của công ty cổ phần Có lẽ khó có thể tưởng tượng được rằng trong một nền kinh tế thị trường tại một nước nào đó lại vắng bóng công ty cổ phần Để tán dương vai trò, vị trí và ý nghĩa của công ty cổ phần trong kinh tế thị trường người ta vẫn nói công ty cổ phần cùng với công ty. .. 2.2.1 Mô hình quản trị công ty cổ phần theo Luật Công ty 1990 Theo Luật Công ty 1990, cơ cấu trị công ty cổ phần gồm có Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát và Giám đốc điều hành Về cơ cấu có thể thấy đây là mô hình không mấy khác biệt so với mô hình quản trị công ty cổ phần ở giai đoạn thứ nhất Có khác biệt duy nhất ở chỗ thay ủy viên hoặc các ủy viên kiểm toán bằng một cơ quan của công. .. trụ sở chính của công ty Các thành viên hội đồng quản trị và ủy viên kiểm toán là những người thụ ủy của công ty và phải chịu trách nhiệm về việc thực hiện công việc do công ty ủy quyền Đây chính là mô hình quản trị song lớp và đề cao vai trò của chủ tịch kiêm tổng giám đốc của công ty cổ phần theo mô hình Pháp và đã được du nhập vào luật lệ trước đó ở Việt Nam 2.2 Mô hình quản trị công ty cổ phần. .. thể quản lý công ty cổ phần theo cách truyền thống là thành viên hoặc các thành viên của công ty trực tiếp quản trị công ty như doanh nghiệp tư nhân, công ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn Chẳng hạn một công ty cổ phần có khoảng 100.000 cổ đông và tất cả các cổ đông này đều tham gia quản trị trực tiếp công ty thì 6 rõ ràng công ty không thể hoạt động được Vì vậy đối với công ty cổ phần người... năng của chủ sở hữu công ty và chức năng của người quản lý, điều hành công ty, có nghĩa là chuyên môn hóa hoạt động của các bộ máy trong công ty Từ đó các mô hình quản trị công ty cổ phần ra đời hoàn toàn liên quan tới sự phân tách các chức năng này Tuy nhiên để xem xét bản chất pháp lý của các mô hình quản trị công ty cổ phần khác nhau, cần phải xem xét bản chất pháp lý của công ty cổ phần Theo PGS... pháp luật để bảo đảm cho công ty hoạt động có hiệu quả như trên đã nói, đồng thời bảo vệ cho quyền lợi của các cổ đông 1.1.2 Khái niệm và vai trò của quản trị công ty công ty cổ phần Quản trị công ty cổ phần có vai trò rất quan trọng bởi một số lý do xuất phát từ sự khác biệt về hình thức công ty này so với các hình thức công ty khác như công ty trách nhiệm hữu hạn và công ty hợp danh Các lý do đó... và công ty được quản lý tập trung [11, tr 23] Các đặc điểm của công ty cổ phần, dù được diễn giải như thế nào, bao giờ cũng có đặc điểm liên quan tới quản trị công ty Vì vậy có thể coi quản trị công ty cổ phần có vai trò quan trọng và là một đặc trưng để phân biệt giữa công ty cổ phần và các hình thức công ty khác Do số lượng của cổ đông của công ty cổ phần lên tới hàng triệu người, nên khó có thể quản ... triển mô hình quản trị công ty cổ phần Việt Nam Các nghiên cứu cho thấy lịch sử phát triển công ty cổ phần lịch sử phát triển mô hình quản trị công ty cổ phần quản trị công ty cổ phần tách rời công. .. DUNG CỦA SỰ PHÁT TRIỂN CÁC MÔ HÌNH QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN Ở VIỆT NAM QUA CÁC GIAI ĐOẠN LỊCH SỬ 22 2.1 Mô hình quản trị công ty cổ phần giai đoạn thứ 22 2.2 Mô hình quản trị công ty cổ phần giai... SỰ PHÁT TRIỂN CÁC MÔ HÌNH QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN Ở VIỆT NAM QUA CÁC GIAI ĐOẠN LỊCH SỬ 2.1 Mô hình quản trị công ty cổ phần giai đoạn thứ Kể từ Pháp chiếm đóng, Việt Nam xuất số công ty cổ phần

Ngày đăng: 17/03/2016, 17:57

Từ khóa liên quan

Mục lục

  • LỜI CAM ĐOAN

  • Tôi xin cam đoan Luận văn là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Các kết quả nêu trong Luận văn chưa được công bố trong bất kỳ công trình nào khác. Các số liệu, ví dụ và trích dẫn trong Luận văn đảm bảo tính chính xác, tin cậy và trung thực.

  • Tôi xin chân thành cảm ơn!

  • LỜI CẢM ƠN

  • Lời đầu tiên tôi xin bày tỏ lòng biết ơn chân thành, sâu sắc tới PGS.TS Ngô Huy Cương là người trực tiếp hướng dẫn khoa học, đã tận tình hướng dẫn cho tôi cả chuyên môn và phương pháp nghiên cứu và chỉ bảo cho tôi nhiều kinh nghiệm trong thời gian thự...

  • DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT

  • LỜI MỞ ĐẦU

    • 1. Sự cần thiết nghiên cứu của đề tài

    • 2. Tình hình nghiên cứu đề tài

    • 3. Mục tiêu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu của đề tài

    • 4. Phương pháp nghiên cứu đề tài Luận văn

    • 5. Bố cục của Luận văn

  • Chương 1

  • KHÁI LUẬN VỀ CÁC MÔ HÌNH QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN

    • 1.1. Khái luận về các mô hình quản trị công ty cổ phần

      • 1.1.1. Khái niệm, bản chất và đặc điểm của công ty cổ phần

      • 1.1.2. Khái niệm và vai trò của quản trị công ty công ty cổ phần

      • 1.1.3. Phân loại các mô hình quản trị công ty cổ phần trên thế giới

    • 1.2. Định hình các giai đoạn lịch sử phát triển mô hình quản trị công ty cổ phần ở Việt Nam

      • 1.2.1. Khái quát chung về lịch sử phát triển công ty cổ phần và mô hình quản trị công ty cổ phần

      • 1.2.2. Phân chia các giai đoạn lịch sử phát triển mô hình quản trị công ty cổ phần ở Việt Nam

  • Chương 2

  • NỘI DUNG CỦA SỰ PHÁT TRIỂN CÁC MÔ HÌNH QUẢN TRỊ

  • CÔNG TY CỔ PHẦN Ở VIỆT NAM QUA CÁC GIAI ĐOẠN LỊCH SỬ

    • 2.1. Mô hình quản trị công ty cổ phần trong giai đoạn thứ nhất

    • 2.2. Mô hình quản trị công ty cổ phần trong giai đoạn thứ hai

      • 2.2.1. Mô hình quản trị công ty cổ phần theo Luật Công ty 1990

      • 2.2.2. Mô hình quản trị công ty cổ phần theo Luật Doanh nghiệp 1999

      • 2.2.3. Mô hình quản trị công ty cổ phần theo Luật Doanh nghiệp 2005

      • 2.3. Mô hình quản trị công ty cổ phần giai đoạn thứ ba

  • Chương 3

  • BÀI HỌC LỊCH SỬ VÀ CÁC KIẾN NGHỊ LIÊN QUAN

    • 3.1. Bài học lịch sử

    • 3.2. Các kiến nghị liên quan

      • 3.2.1. Các yếu tố ảnh hưởng tới mô hình quản trị công ty cổ phần

      • 3.2.2. Định hướng hoàn thiện mô hình quản trị công ty cổ phần ở Việt Nam

      • 3.2.3. Kiến nghị hoàn thiện mô hình quản trị công ty cổ phần ở Việt Nam

  • KẾT LUẬN

  • TÀI LIỆU THAM KHẢO

Tài liệu cùng người dùng

Tài liệu liên quan