Phân Tích Tình Hình Tài Chính

CHƯƠNG VI PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH Ý nghĩa, nhiệm vụ phân tích • Tài doanh nghiệp tất mối quan hệ tiền tệ gắn liền với việc hình thành vốn, phân phối, sử dụng, quản lý vốn trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Hay nói cách khác tài doanh nghiệp mối quan hệ kinh tế biểu tiền gắn liền với việc hình thành sử dụng quỹ tiền tệ phát sinh trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp • Các mối quan hệ tài phát sinh doanh nghiệp gồm: – Quan hệ doanh nghiệp với ngân sách thông qua việc cấp vốn nộp khoản thuế vào ngân sách – Quan hệ doanh nghiệp với ngân hàngthông qua việc vay vốn, trả nợ vốn vay toán qua ngân hàng – Quan hệ doanh nghiệp với quan chủ quản: phân phối vốn điều hoà vốn – Quan hệ doanh nghiệp với nhà cung cấp với khách hàng quan hệ mua bán hàng hoá, cung cấp dịch vụ, quan hệ toán … – Quan hệ nội doanh nghiệp – Những mối quan hệ nói phát sinh thường xuyên, liên tục, đan xen hình thành nên hoạt động tài doanh nghiệp Vì phân tích tình hình tài doanh nghiệp phải tiến hành thường xuyên nhằm nhận thức đánh giá đắn, toàn diện tình hình tài doanh nghiệp • Ý nghĩa phân tích báo cáo tài chính: – Đối với nhà quản lý dn, phân tích báo cáo tài nhằm tìm giải pháp tài xây dựng kết cấu tài sản, nguồn vốn thích hợp đảm bảo cho trình sxkd có hiệu cao – Đối với chủ sở hữu, phân tích báo cáo tài giúp đánh giá đắn thành nhà quản lý, đánh giá hiệu sư dụng vốn CSH, đánh giá an toàn đồng vốn đàu tư vào dn – Đối với khách hàng, chủ nợ, phân tích báo cáo tài giúp đánh giá đắn khả năngđảm bảo đồng vốn, khả thợi hạn toán vốn quan hệ với dn – Đối với quan quản lý chức quan thuế, thống kê …, phân tích báo cáo tài giúp đánh giá thực trạng tài dn, tình hình thực nghĩa vụ nhà nước, đóng góp tác động dn đến tình hình sách kinh tế tài xã hội • Nhiệm vụ phân tích báo cáo tài làm rõ xu hướng, tốc độ tăng trưởng, thực trạng tài dn, đặt mối quan hệ so sánh với dn tiêu biểu ngành với tiêu bình quân ngành, thé mạnh tình trạng bất ổn nhằm đề xuất biện pháp quản trị tài đắn kịp thời để phát huy mức cao hiệu sử dụng vốn • Nội dung phân tích: – – – – Giới thiệu hệ thống báo cáo tài chính, Phân tích khái quát tình hình tài chính, Phân tích tiêu chủ yếu, Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ • Phương pháp phân tích: – – – – Phương pháp so sánh, Phương pháp thay liên hoàn, Phương pháp liên hệ cân đối, … Giới thiệu hệ thống báo cáo tài • Hệ thống báo cáo tài gồm: – – – – – Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Thuyết minh báo cáo tài Các tài liệu khác • Bảng cân đối kế toán – Là báo cáo tài tổng hợp, phản ánh tổng quát toàn giá trị tài sản có nguồn hình thành tài sản theo cấu tài sản nguồn vốn doanh nghiệp thời điểm định – Kết cấu bảng cân đối kế toán gồm hai phần: phần tài sản phần nguồn vốn • Phần tài sản phản ánh toàn giá trị tài sản có doanh nghiệp thời điểm báo cáo theo cấu tài sản hình thức tồn trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Cơ cấu tài sản chia làm phần: TSLĐ ĐTNH TSCĐ ĐTDH, tồn hình thức khoản mục bảng tiền, hàng hoá, khoản phải thu, TSCĐ … • Phần nguồn vốn phản ánh nguồn hình thành tài sản có doanh nghiệp thời điểm báo cáo Nguồn vốn doanh nghiệp chia làm phần: Nợ phải trả Nguồn vốn chủ sở hữu Nguồn vốn CSH tiêu tổng hợp phản ánh toàn nguồn vốn thuộc sở hữu chủ doanh nghiệp, quĩ doanh nghiệp phần kinh phí nghiệp nhà nước cấp, kinh phí quản lý đợn vị trực thuộc nộp lên – Vì tài sản phản ánh toàn giá trị tài sản có doanh nghiệp thời điểm báo cáo nguồn vốn phản ánh nguồn hình nên tài sản có doanh nghiệp thời điểm báo cáo nên ta có tài sản nguồn vốn tài thời điểm – Tổng tài sản phản ánh qui mô doanh nghiệp, tổng nguồn vốn phản ánh cố gắng doanh nghiệp việc huy động vốn đảm bảo cho trình hoạt động sản xuất kinh doanh • Báo cáo kết hoạt động sxkd – Là báo cáo tài tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình kết kinh doanh dn kỳ kế toán chi tiết theo hoạt động kinh doanh, hoạt động khác tình hình thực nghĩa vụ với nhà nước thuế khoản khác • Báo cáo lưu chuyển tiền tệ – Là báo cáo tài tổng hợp phản ánh hình thành sử dụng lượng tiền phát sinh kỳ báo cáo dn – Báo cáo lưu chuyển tiền tệ gồm phần: • Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh, • Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư, • Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài – Luồng tiền từ hoạt động kinh doanh: luồng tiền có liên quan đến hoạt động dn hoạt động sản xuất, thương mại, dịch vụ, … – Luồng tiền từ hoạt động đầu tư: luồng tiền có liên quan đến việc mua sắm, xây dựng, nhượng bán, lý tài sản, đầu tư chứng khoán, liên doanh, … – Luồng tiền từ hoạt động tài chính: luồng tiền có liên quan đến việc thay đổi qui mô kết cấu vốn CSH vốn vay dn • Thuyết minh báo cáo tài chính: – Là tài liệu giải thích số đặc điểm kinh tế kỹ thuật dn, chi tiết số tieu tài bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kd sách kế toán áp dụng dn – Nội dung thuyết minh báo cáo tài chính: • Đặc điểm hoạt động dn: hình thức sở hữu vốn, lĩnh vực kd, số CNV, … • Chính sách kế toán áp dụng dn: niên độ kế toán, đơn vị tiền tệ sử dụng, nguyên tắc, phương pháp chuyển đổi tiền khác, hình thức sổ kế toán áp dụng, phương pháp kế toán TSCĐ, phương pháp kế toán hàng tồn kho, … • Chi tiết số tiêu báo cáo tài chính: chi phí sxkd, hàng tồn kho, TSCĐ, thu nhập, tăng giảm nguồn vốn … • Giải thích thuyết minh số tình hình kết hoạt động sxkd • Thông tin bổ sung lưu chuyển tiền tệ • Một số tiêu đánh giá khái quát thực trạng tài kết kd dn • Đánh giá tổng quát tiêu • Các kiến nghị • Các tài liệu khác: – Các phương hướng, phương án sxkd đầu tư dn – Các tài liệu chi tiết tài sản, nguồn vốn, thu nhập, chi phí, lợi nhuận chưa thể báo cáo tài – Các tiêu tài bình quân theo khu vực, ngành nghề - Luân chuyển VLĐ: Số vòng quay VLĐ Số ngày vòng quay VLĐ Hệ số đảm nhiệm VLĐ = Doanh thu VLĐ bình quân 360 = Số vòng quay VLĐ VLĐ bình quân = Doanh thu -Việc tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động làm giảm số nhu cầu vốn đó, cho phép sử dụng vốn có để sản xuất thêm nhiều sản phẩm Hoặc sử dụng số vốn vào việc kinh doanh khác -Trong kỳ phân tích hệ số luân chuyển vốn lưu động cao tốc độ luân chuyển vốn nhanh -Số ngày luân chuyển vốn tốc độ luân chuyển vốn nhanh -Số vốn lưu động cần dùng cho đồng mức luân chuyển hiệu sử dụng vốn cao, có khả tiết kiệm vốn Xác định số vốn tiết kiệm hay bị lãng phí tăng nhanh hay giảm bớt tốc độ luân chuyển vốn lưu động Số vốn tiết kiệm (lãng phí) = (N1 – No) C1 T Trong đó: No , N1 : số ngày vòng quay kế hoạch (năm trước) thực tế C1 : Doanh thu thực tế T : thời kỳ phân tích - Luân chuyển hàng tồn kho Số vòng luân chuyển hàng tồn kho Số ngày vòng luân chuyển Trị giá hàng hóa bán theo giá vốn = Trị giá hàng hóa tồn kho bình quân 360 = Số vòng quay hàng tồn kho Số vòng luân chuyển hàng tồn kho (vòng quay hàng tồn kho) tiêu biểu tốc độ lưu chuyển hàng hóa, nói lên chất lượng chủng loại hàng hóa kinh doanh có phù hợp thị trường hay không Số vòng quay hàng tồn kho cao (số ngày vòng quay ngắn) tốt Tuy nhiên, với số vòng quay cao thể trục trặc khâu cung cấp, hàng hóa dự trữ không kịp cung ứng kịp thời cho khách hàng, gây mát uy tín cho doanh nghiệp - Thời hạn toán Thời hạn thu tiền = Các khoản phải thu bình quân Doanh thu bình quân ngày Hệ số nguyên tắc thấp tốt Tuy nhiên phải vào chiến lược kd, phương thức toán áp dụng (thu tiền ngay, bán chịu), tình hình cạnh tranh thời điểm hay thời kỳ cụ thể để đánh giá Thời hạn trả tiền = Các khoản phải trả bình quân Giá vốn hàng bán bình quân ngày Thời hạn trả tiền tiêu kiểm soát dòng tiền chi trả, đặc biệt khoản phải trả cho nhà cung cấp, giúp cho nhà quản trị xác định áp lực khoản nợ, xây dựng kế hoạch ngân sách chủ động điều tiết lưu lượng tiền tệ kỳ kinh doanh Nhóm tiêu lợi nhuận • • • • Hệ số lãi gộp, Hệ số lãi ròng, Suất sinh lời tài sản (ROA_return on asset), Suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE_return on equity), • Suất sinh lời cổ phần thường, • Giá trị cổ tức cho cổ phiếu thường (thu nhập cổ phiếu) (EPS_earning per share) - Hệ số lãi gộp: Hệ số lãi gộp Lãi gộp = Doanh thu - Hệ số lãi ròng (Tỷ suất lợi nhuận doanh thu): dùng để phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp Hệ số lãi ròng = Lãi ròng (lợi nhuận sau thuế) Doanh thu - Suất sinh lời tài sản: ROA = Lãi ròng Tổng tài sản Lãi ròng ROA = Doanh thu Doanh thu x Tổng tài sản = Hệ số lãi ròng x Số vòng quay tài sản Ý nghĩa: đồng tài sản tạo đồng lợi nhuận ròng Hệ số cao thể xếp, phân bổ quản lý tài sản hợp lý hiệu ROA cao số vòng quay tài sản cao hệ số lãi ròng lớn - Suất sinh lời vốn chủ sở hữu: ROE = ROE = ROE = Lãi ròng Vốn CSH Lãi ròng Doanh thu Hệ số lãi ròng x x Doanh thu Tổng tài sản Số vòng quay tài sản x x Tổng tài sản Vốn CSH Đòn bẩy tài Biện pháp tăng ROE: - Tăng doanh thu, giảm tương đối chi phí, - Tăng số vòng quay tài sản, - Thay đổi cấu tài (tỷ lệ nợ vay tỷ lệ vốn chủ sở hữu) Chú ý: Khi doanh thu tăng lên doanh nghiệp có lãi, gia tăng nợ vay (đòn bẩy tài tăng) làm cho ROE tăng cao Và ngược lại, khối lượng hoạt động giảm thua lỗ, tăng nợ vay (đòn bẩy tài tăng) làm ROE giảm nghiêm trọng mạnh Đòn bẩy tài lớn có sức mạnh làm cho suất sinh lời vốn chủ sở hữu tăng cao hoạt động hiệu Ngược lại, đòn bẩy tài lớn nguyên nhân làm giảm ROE khối lượng hoạt động giảm đẩy nhanh tình trạng tài dn vào kết cục bi thảm Điều giải thích rõ dựa vào khái niệm chắn thuế Đọc tài liệu Nguyễn Tấn Bình - Phân tích hoạt động doanh nghiệp, Chương VII_phân tích kinh tế dự án, Mục 7,8_suất sinh lời rủi ro, cấu tài rủi ro tài - Suất sinh lời cổ phần thường: cổ đông quan tâm hàng đầu Suất sinh lời cổ phần thường Lãi ròng – Cổ tức cổ phiếu ưu đãi = Vốn CSH – Vốn cổ phần ưu đãi - Giá trị cổ tức cho cổ phiếu thường (EPS) hệ số mức lợi nhuận cho cổ phiếu Giá trị cổ tức (EPS) (thu nhập cổ phiếu) Lãi ròng – Cổ tức cổ phiếu ưu đãi = Số lượng cổ phiếu thường Báo cáo thu nhập Doanh thu (-) Giá vốn hàng bán (=) Lãi gộp (-) Chi phí hoạt động (CPQL + CPBH) (=) Lợi nhuận trước thuế lãi vay (-) Lãi vay (=) Lợi nhuận trước thuế (-) Thuế thu nhập doanh nghiệp (=) Lãi ròng (-) Chi trả cổ tức (=) Lợi nhuận giữ lại Nhóm tiêu cấu tài • Cơ cấu tài khái niệm dùng để tỷ trọng vốn chủ sở hữu tỷ trọng vốn vay chiếm tổng nguồn vốn dn • Cơ cấu tài tiêu quan trọng, đòn bẩy đầy sức mạnh tiêu lợi nhuận dn • Chỉ tiêu: – Hệ số nợ so với tài sản, – Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu - Hệ số nợ so với tài sản (tỷ số nợ) phần nợ vay chiếm tổng tài sản Hệ số nợ = Tổng nợ Tổng tài sản - Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu loại hệ số cân dùng so sánh nợ vay vốn chủ sở hữu, cho biết cấu tài dn rõ ràng Hệ số nợ so với vốn CSH Tổng nợ = Vốn chủ sở hữu Hệ số cao, hiệu mang lại cho chủ sở hữu cao trường hợp ổn định khối lượng hoạt động kinh doanh có lãi Hệ số thấp, mức độ an toàn đảm bảo trường hợp khối lượng hoạt động bị giảm kinh doanh thua lỗ Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ • Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ nhằm mục đích tìm khả năng, xu hướng cân đối dòng tiền cho nhu cầu hoạt động sản xuất kinh doanh từ giúp người phân tích nhận thức dòng tiền dùng hoạt động sxkd, toán, hoàn trả lãi, hoàn trả vốn huy động dn • Phương pháp phân tích: phương pháp so sánh • Chỉ tiêu phân tích: – Hệ số dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh so với tổng dòng tiền vào, – Hệ số dòng tiền vào từ hoạt động đầu tư so với tổng dòng tiền vào, – Hệ số dòng tiền vào từ hoạt động tài so với tổng dòng tiền vào, – Hệ số dòng tiền để trả nợ dài hạn so với tổng dòng tiền vào, – Hệ số dòng tiền để trả cổ tức so với tổng dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh • Hệ số dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh so với tổng dòng tiền vào – Hệ số cung cấp cho người đọc tỷ lệ, mức độ lực tạo nguồn tiền từ hoạt động kinh doanh dn – Thông thường tỷ lệ chiếm cao (trên 80%) nguồn tiền chủ yếu dùng trang trải cho hoạt động đầu tư dài hạn trả cổ tức khoản vay ngắn hạn, dài hạn • Hệ số dòng tiền vào từ hoạt động đầu tư so với tổng dòng tiền vào – Hoạt động đầu tư (không kể đến đầu tư TSCĐ) đầu tư chứng khoán, bất động sản, cho thuê dài hạn TSCĐ, liên doanh, hùn vốn, … nhằm muc đích tìm kiếm nguồn thu nhập ổn định lâu dài • Hệ số dòng tiền vào từ hoạt động tài so với tổng dòng tiền vào – Hoạt động tài hoạt động tăng giảm khoản vay; tăng giảm vốn chủ sở hữu huy động, phát hành cổ phiếu; mua lại trái phiếu cổ phiếu; trả cổ tức; lợi nhuận giữ lại • Hệ số dòng tiền để trả nợ dài hạn so với tổng dòng tiền vào – Tỷ lệ toán nợ dài hạn so với tổng dòng tiền vào thường thấp diễn đặn qua năm – Nếu hệ số thay đổi đột ngột điều cần quan tâm để tìm nguyên nhân giải thích • Hệ số dòng tiền để trả cổ tức so với dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh – Hệ số nói lên việc sử dụng dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh dùng trả lợi tức cho cổ đông [...]... 3,154.8 Phân tích khái quát tình hình tài chính • Nội dung phân tích: – Phân tích khái quát về tài sản, – Phân tích khái quát về nguồn vốn, – Phân tích mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn vốn Phân tích khái quát về tài sản • Phân tích khái quát về tài sản nhằm: – Đánh giá năng lực kinh tế thực sự của tài sản dn hiện tại, – Đánh giá tính hợp lý của những chuyển biến về giá trị, cơ cấu tài sản... • Nội dung phân tích: – Phân tích TSLĐ và ĐTNH gồm: phân tích chung và phân tích các khoản mục trong TSLĐ & ĐTNH – Phân tích TSCĐ và ĐTDH gồm: phân tích chung và phân tích các khoản mục trong TSCĐ & ĐTDH – Để đánh giá sự biến động của TSCĐ & ĐTDH trước hết phải tính chỉ tiêu tỷ suất đầu tư và xem xét sự biến động của nó • Chỉ tiêu tỷ suất đầu tư phản ánh tình hình đầu tư chiều sâu, tình hình trang... làm tăng giá trị tài sản cố định • Kí quĩ, kí cược dài hạn không đổi và tỉ trọng giảm 0.01% Phân tích khái quát về nguồn vốn • Phân tích khái quát về nguồn vốn nhằm: – Đánh giá tính hợp lý và hợp pháp nguồn vốn của dn, – Đánh giá khả năng tự chủ tài chính của dn • Nội dung phân tích: – Phân tích nợ phải trả: gồm phân tích chung và phân tích các khoản mục trong nợ phải trả – Phân tích nguồn vốn CSH:... khi đi vào phân tích chi tiết Hệ số khái quát = Tổng giá trị các khoản phải thu Tổng giá trị các khoản phải trả Nội dung phân tích: - Phân tích tình hình thanh toán các khoản nợ phải thu, - Phân tích tình hình thanh toán và khả năng thanh toán các khoản nợ phải trả  -Phân tích tình hình thanh toán các khoản nợ phải thu: Các bước tiến hành: - Tính chỉ tiêu tỷ lệ giữa tổng giá trị các khoản phải thu và... vậy tình hình huy động và sử dụng các nguồn vốn là rất tốt, doanh nghiệp đã dùng vốn thường xuyên để đầu tư cho TSLĐ và ĐTNH Phân tích các chỉ tiêu chủ yếu về tình hình tài chính • • • • Nhóm chỉ tiêu thanh toán, Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn, Nhóm chỉ tiêu lợi nhuận, Nhóm chỉ tiêu cơ cấu tài chính Nhóm chỉ tiêu thanh toán • Liên quan đến nhóm chỉ tiêu thanh toán bao gồm các chỉ tiêu về tình hình. .. của từng loại tài sản cụ thể Tỷ suất đầu tư = TSCĐ và ĐTDH Tổng tài sản x 100% Ví dụ: Căn cứ vào bảng cân đối kế toán ta lập bảng phân tích tình hình phân bổ tài sản như sau: Chỉ tiêu Đầu năm Số tiền Chênh lệch Cuối năm Tỉ trọng Số tiền Tỉ trọng Số tiền TSLĐ và đầu tư ngắn hạn 1 Tiền 2 Đầu tư ngắn hạn 3 Các khoản phải thu 4 Hàng tồn kho 5 Tài sản lưu động khác B TSCĐ và đầu tư dài hạn 1 Tài sản cố định... hiện tích cực, chứng tỏ tính tự chủ về tài chính của doanh nghiệp được nâng cao, doanh nghiệp có khả năng chủ động trong hoạt động của mình Nguồn vốn chủ sở hữu biến động do các yếu tố sau đây: • Do nguồn vốn quĩ tăng 215.6 triệu, tỉ trọng tăng 4.08% – Nợ phải trả giảm trong khi tổng nguồn vốn và nguồn vốn chủ sở hữu tăng lên là biểu hiện rất tốt về tình hình tài chính của doanh nghiệp Phân tích mối... vốn thường xuyên không phải chi trả và một phân phải chi trả trong dài hạn) Và để đảm bảo ổn định tình hình tài chính thì nguồn vốn thường xuyên nên bù đắp cho TSCĐ và ĐTDH, nguồn vốn tạm thời bù đắp cho TSLĐ và ĐTNH • Trong thực tế thường xảy ra các trường hợp sau: – NV thường xuyên > TSCĐ và ĐTDH (NV tạm thời < TSLĐ và ĐTNH): điều này thể hiện tình hình tài chính của doanh nghiệp tốt vì doanh nghiệp... hình công nợ như các khoản phải thu và tình hình thu nợ, các khoản phải trả và khả năng chi trả • Đây là nhóm chỉ tiêu được sự quan tâm của nhà quản trị, chủ sở hữu và đặc biệt đối với các nhà cho vay Để có tình hình chung về công nợ, ta dùng hệ số khái quát (về tình hình công nợ) để xem xét sự tương quan giữa các khoản chiếm dụng lẫn nhau trước khi đi vào phân tích chi tiết Hệ số khái quát = Tổng giá... tiền càng ngắn) chứng tỏ tình hình quản lý và thu nợ tốt, dn có khách hàng quen thuộc ổn định và uy tín, thanh toán đúng hạn Mặt khác số vóng quay quá cao lại thể hiện phương thức bán hàng cứng nhắc, gần như bán hàng thu bằng tiền mặt, khó cạnh tranh và mở rộng thị trường Tùy vào tình hình cụ thể và sách lược bán hàng chỉ tiêu trên sẽ được vận dụng cho phù hợp  -Phân tích tình hình thanh toán và khả