Phân Tích Tình Hình Tài Chính Công Ty Cổ Phần Điện Tử Và Truyền Hình Cáp Việt Nam.pdf

CHƯƠNG 1 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ NGUYỄN THỊ THỦY PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐIỆN TỬ VÀ TRUYỀN HÌNH CÁP VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội 20[.]

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - NGUYỄN THỊ THỦY PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐIỆN TỬ VÀ TRUYỀN HÌNH CÁP VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội - 2013 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - NGUYỄN THỊ THỦY PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐIỆN TỬ VÀ TRUYỀN HÌNH CÁP VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài Ngân hàng Mã số : 60 34 20 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THẾ HÙNG Hà Nội – 2013 MỤC LỤC Danh mục từ viết tắt i Danh mục bảng ii Danh mục hình vẽ iv Danh mục sơ đồ v PHẦN MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÁC DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm, ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.1.2 Ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp 1.2 Tài liệu phƣơng pháp phân tích tài doanh nghiệp 10 1.2.1 Tài liệu sử dụng phân tích tình hình tài doanh nghiệp 10 1.2.2 Các phương pháp sử dụng phân tích tình hình tài doanh nghiệp 12 1.3 Nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp 14 1.3.1 Phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp 14 1.3.2 Các nhóm hệ số tài 18 1.4 Các yếu tố phi tài chính: 27 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN ĐIỆN TỬ VÀ TRUYỀN HÌNH CÁP VIỆT NAM 30 2.1 Khái quát công ty cổ phần điện tử truyền hình cáp Việt Nam 30 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển cơng ty 30 2.1.2 Cơ cấu tổ chức máy công ty 32 2.1.3 Các lĩnh vực hoạt động kinh doanh công ty 37 2.2 Phân tích thực trạng tình hình tài cơng ty cổ phần điện tử truyền hình cáp Việt Nam 39 2.2.1 Đánh giá khái qt tình hình tài doanh nghiệp 39 2.2.2 Các nhóm hệ số tài 52 2.2.3 Các yếu tố tác động phi tài 73 2.3 Đánh giá chung tình hình tài cơng ty cổ phần điện tử truyền hình cáp Việt Nam 76 2.3.1 Ưu điểm 76 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 77 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN ĐIỆN TỬ VÀ TRUYỀN HÌNH CÁP VIỆT NAM 80 3.1 Định hƣớng, mục tiêu phát triển công ty thời gian tới 80 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động tài cơng ty cổ phần điện tử truyền hình cáp Việt Nam thời gian tới 82 3.2.1 Các giải pháp ngắn hạn 82 3.2.2 Các giải pháp dài hạn 90 3.3 Một số kiến nghị 93 KẾT LUẬN 96 TÀI LIỆU THAM KHẢO 98 PHỤ LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Ký hiệu STT Nguyên nghĩa CSH Chủ sở hữu CBNV Cán nhân viên CEC EBIT Lợi nhuận trước thuế trả lãi tiền vay HTK Hàng tồn kho LNST Lợi nhuận sau thuế ROS Tỷ suất sinh lời doanh thu ROA Tỷ suất sinh lời tài sản ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu 10 SXKD Sản xuất kinh doanh 11 TSNH Tài sản ngắn hạn 12 TSDH Tài sản dài hạn 13 TSCĐ Tài sản cố định 14 TTS Tổng tài sản 15 VCSH Vốn chủ sở hữu 16 VTC Tổng công ty truyền thông đa phương tiện Công ty cổ phần Điện tử Truyền hình Cáp Việt Nam i DANH MỤC CÁC BẢNG STT Số hiệu Bảng 2.1 Bảng phân tích cấu tài sản 40 Bảng 2 Bảng phân tích cấu biến động nguồn vốn 43 Bảng 2.3 Bảng tổng hợp doanh thu 46 Bảng 2.4 Bảng tổng hợp chi phí kinh doanh 48 Bảng 2.5 Bảng tổng hợp lợi nhuận 49 Bảng 2.6 Bảng lưu chuyển tiền tệ qua năm 51 Bảng 2.7 Bảng phân tích khả toán nợ ngắn hạn 52 Bảng 2.8 Bảng phân tích khả tốn nhanh 53 Bảng 2.9 Bảng phân tích khả tốn tiền 55 10 Bảng 2.10 Bảng vòng quay hàng tồn kho 56 11 Bảng 2.11 Bảng kỳ thu tiền bình quân 57 12 Bảng 2.12 Bảng vòng quay tài sản cố định 58 13 Bảng 2.13 Bảng vòng quay tài sản ngắn hạn 60 14 Bảng 2.14 Bảng vòng quay toàn tài sản 61 15 Bảng 2.15 Bảng hệ số nợ tổng tài sản 62 16 Bảng 2.16 Bảng hệ số nợ VCSH 64 17 Bảng 2.17 Bảng hệ số khả toán lãi vay 65 18 Bảng 2.18 Bảng lợi nhuận doanh thu công ty 66 Nội dung ii Trang STT Số hiệu Nội dung 19 Bảng 2.19 Bảng hệ số khả sinh lợi 67 20 Bảng 2.20 Bảng phân tích báo cáo kết sản xuất kinh doanh 68 21 Bảng 2.21 Bảng tính hệ số nguy phá sản 72 iii Trang DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ STT Số hiệu Nội dung Hình 2.1 Biểu đồ thể biến động TSDH TSNH 42 Hình 2 Biểu đồ thể biến động nợ phải trả VCSH 45 Hình 2.3 Biểu đổ thể khả toán nợ ngắn hạn 53 Hình 2.4 Biểu đổ thể khả tốn nhanh 54 Hình 2.5 Biểu đổ thể khả toán tiền 55 Hình 2.6 Biểu đồ thể số vịng quay hàng tồn kho 56 Hình 2.7 Biểu đồ thể kỳ thu tiền bình quân 58 Hình 2.8 Biểu đồ thể vịng quay TSCĐ 59 Hình 2.9 Biểu đồ thể vòng quay TSNH 61 10 Hình 2.10 Biểu đồ thể vịng quay tồn TS 62 11 Hình 2.11 Biểu đồ thể hệ số nợ TTS 63 12 Hình 2.12 Biểu đồ thể hệ số nợ vốn CSH 64 13 Hình 2.13 Biểu đồ thể khả tốn lãi vay 65 14 Hình 2.14 Biểu đồ thể ROS 67 15 Hình 2.15 Biểu đồ thể ROA 70 iv Trang DANH MỤC SƠ ĐỒ STT Số hiệu Nội dung Trang Sơ đồ 2.1 Sơ đồ 1: Sơ đồ tổ chức máy 32 công ty cổ phần Điện tử Truyền hình Cáp Việt Nam (CEC) v PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Phân tích tài đánh giá làm được, dự kiến khả xảy ra, sở kiến nghị đề xuất biện pháp để tận dụng triệt để phát huy điểm mạnh, khắc phục điểm yếu Hay nói cách khác, thơng qua kết phân tích tài doanh nghiệp để đánh giá cách tương đối xác tình hình tài sản, nguồn vốn, khả toán, khả hoạt động, khả cân đối cấu vốn khả sinh lời doanh nghiệp khứ Từ dự báo khả phát triển tương lai để đưa định tài chính, dựa lực tài đưa doanh nghiệp đến mục tiêu cuối tối đa hóa giá trị doanh nghiệp, tối đa hóa lợi ích cổ đơng Vì phân tích tình hình tài có tầm quan trọng lớn q trình điều hành, quản trị tài doanh nghiệp Trong điều kiện hội nhập kinh tế toàn cầu, cạnh tranh điều khơng thể tránh khỏi Vì để tồn phát triển doanh nghiệp phải thường xun cập nhật, phân tích thơng tin doanh nghiệp, ngành, đối thủ cạnh tranh…Tuy nhiên, hầu hết doanh nghiệp nay, công tác chưa quan tâm mức mang tính hình thức Trong doanh nghiệp chưa có phận chun trách phân tích tài mà cơng tác phân tích tài thường giao cho phận kế tốn đảm trách với quy trình phân tích chưa chuẩn hóa, kết phân tích thường sơ sài, chưa trở thành nguồn thông tin quan trọng để đưa định tài chính, kinh doanh Nhận thức tầm quan trọng phân tích tình hình tài Doanh nghiệp nói chung cần thiết phải phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần điện tử truyền hình cáp Việt Nam nói riêng giai Người mua trả tiền trước 3.662 2,05 2.769 1,62 6.379 4,46 893 32,25 Thuế khoản phải nộp nhà nước 1.663 0,93 1.114 0,65 896 0,63 549 49,28 Phải trả người lao động 2.382 1,33 3.505 2,06 3.430 2,40 (1.123) (32,04) Chi phí phải trả 3.117 1,75 1.336 0,78 367 0,26 1.781 133 Phải trả nội 0 0 100 0,20 0 Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 23.517 13,17 2.459 1,44 1.228 0,86 21.057 856 II Nợ dài hạn 100.367 56,22 102.460 60,11 78.107 54,64 (2.093) (2,04) Vay nợ dài hạn 100.367 56,22 102.460 60,11 78.107 54,64 (2.093) (2,04) B Vốn chủ sở hữu (36.752) (20,59) 5.396 3,17 15.075 10,55 (42.148) (781) I Vốn chủ sở hữu (36.752) (20,59) 5.396 3,17 15.075 10,55 (42.148) (781) Vốn đầu tư chủ sở hữu 15.000 8,4 15.000 8,80 15.000 10,49 - 10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối (51.752) (28,99) (9.604) (5,63) 75 0,05 (42.148) - Nguồn vốn 178.525 100 170.441 100 142.952 100 8.084 4,74 (Nguồn : Báo cáo tài năm 2009, 2010 2011 cơng ty CEC) Từ bảng 2.2 ta có nhận xét: Quy mô vốn công ty tăng qua năm Trong ba năm 2009, 2010 2011 nguồn vốn chủ yếu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp chủ yếu vốn vay vốn 44 chiếm dụng, cụ thể tỷ trọng nợ phải trả năm tương ứng 89,45%, 96,83% 120,59% Trong đó, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng 34,82%, 36,72% 64,37%; chủ yếu khoản phải trả người bán trả khoản vay ngắn hạn Năm 2011 nợ phải trả công ty 215.267 triệu VND năm 2010 165.046 triệu VND, năm 2011 tăng so với năm 2010 50.230 triệu VND tương ứng tỷ lệ tăng 30,43% Đây mức tăng lớn nguyên nhân chủ yếu tình hình kinh doanh doanh nghiệp khó khăn kèm theo lãi suất vay nợ cao lợi nhuận làm không đủ để chi trả lãi vay Vốn chủ sở hữu doanh nghiệp có 15.000 triệu VNĐ, tỷ lệ vốn vay vốn chủ sở hữu lên tới 14 lần, hệ số nợ cao doanh nghiệp Hình 2.2: Biểu đồ thể biến động nợ phải trả VCSH (Nguồn :Số liệu từ bảng 2.2) Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tính đến hết ngày 31/12/2011 âm (-51.752 triệu VNĐ) Như nguồn vốn chủ thấp (chỉ có 15 tỷ) Ngoài lỗ thêm 42.148 triệu VNĐ Chính nguồn vốn chủ nên hoạt động sản xuất kinh doanh tính tự chủ, phải dựa hồn toàn vào nguồn 45 vốn vay, nguồn vốn vay bị ngưng trệ (khơng thể vay tiếp) hoạt động kinh doanh gần ngưng trệ theo, làm ảnh hưởng đến khả tăng trưởng doanh thu Đến khoản nợ đến hạn hạn Trên thực tế, cơng ty lâm vào tình trạng khả tốn Trong có cơng nợ phải thu tồn đọng khó thu hồi Hàng tồn kho lớn 24.883 triệu VNĐ tính khoản thấp chậm luân chuyển thiết bị vật tư đầu tư cho mạng truyền hình cáp, đầu tư tạo TSCĐ Tổng số lỗ phần lớn trả lãi vay Do vốn vay lớn dẫn đến lãi vay phải trả lớn, nguồn thu cơng ty chí khơng đủ bù đắp cho lãi vay, chưa nói đến hoạt động khác 1.2.1.2 Doanh thu, chi phí, lợi nhuận Phân tích doanh thu Bảng 2.3 : Bảng tổng hợp doanh thu Đơn vị tính : Triệu đồng Chỉ tiêu Năm Năm Năm 2009 2010 2011 Chênh lệch Chênh lệch Năm Năm 2010/2009 2011/2010 Số tiền Doanh thu bán hàng 28.707 cung cấp dịch vụ Tỷ lệ (%) Tỷ lệ Số tiền (%) 35.934 25.722 7.227 25,17 -10.212 -28,42 29 18 74 -11 -37,93 56 311 Thu nhập khác 24 0.02 16 -23,99 -99,95 15,98 79.900 Tổng doanh thu 28.760 35.952 25.812 7.192 25 -10.140 -28,20 Doanh thu hoạt tài (Nguồn : Báo cáo tài năm 2009, 2010 2011 cơng ty CEC) Nhìn vào bảng ta thấy doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ chiếm tỷ trọng lớn tổng doanh thu công ty Năm 2011 doanh thu 46 bán hàng cung cấp dịch vụ công ty 25.722 triệu chiếm tỷ trọng 99,65% tổng doanh thu (Tỷ trọng doanh thu bán hàng năm 2009 2010 99,85% 99,92%) Doanh thu hoạt động tài thu nhập khác chiếm tỷ trọng nhỏ không đáng kể tổng doanh thu Qua bảng phân tích ta thấy doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ công ty biến động không ngừng qua năm Năm 2009 doanh thu công ty 28.707 triệu đồng Năm 2010 doanh thu công ty tăng lên 35.934 triệu đồng với tỷ lệ tăng tương ứng 25,17% Có tăng trưởng năm 2010 công ty ký số hợp đồng cung cấp thiết bị cho số Đài Phát truyền hình địa phương cung cấp thiết bị cho xe truyền hình lưu động với Đài Phát truyền hình tỉnh Bắc Kạn, cung cấp thiết bị quay phim với Đài Phát truyền hình tỉnh Thái Nguyên Tuy nhiên năm 2011 doanh thu công ty lại giảm mạnh 25.722 triệu đồng với tỷ lệ giảm tương ứng 28,42% so với năm 2010 guyên nhân sụt giảm năm 2011 công ty đơn kinh doanh dịch vụ truyền hình cáp, mảng kinh doanh khác công ty gần không hoạt động Doanh thu hoạt động tài công ty liên tục biến động qua năm Từ 29 triệu năm 2009 giảm xuống 18 triệu năm 2010 đạt 74 triệu năm 2011 Nguyên nhân tăng vọt lãi suất Ngân hàng năm 2011 khiến cho doanh thu hoạt động tài cơng ty tăng lên Phân tích chi phí : Nhìn bào bảng 2.4 ta thấy tổng chi phí cơng ty liên tục gia tăng qua năm Từ 28.722 triệu năm 2009 tăng lên 45.630 triệu năm 2010 đạt tới 67.958 triệu năm 2011 Chi phí hoạt động tài chiếm tỷ trọng chủ yếu tổng chi phí Cơng ty Tỷ trọng chi phí tài năm 2011 47,25%, tiếp đến giá vốn hàng bán cung cấp dịch vụ (37,50%) Chi phí 47 bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp chi phí khác chiếm tỷ trọng nhỏ (Tỷ trọng khoản mục tổng chi phí 8,1%; 7,13%) Bảng 2.4 : Bảng tổng hợp chi phí kinh doanh Đơn vị tính : Triệu đồng Chỉ tiêu Giá vốn hàng Năm Năm Năm 2009 2010 2011 Chênh lệch Năm Chênh lệch Năm 2010/2009 2011/2010 Số tiền Tỷ lệ (%) Số tiền Tỷ lệ (%) 20.730 27.955 25.485 7.225 34,85 -2.470 -8,84 974 7.281 32.113 6.307 647,54 24.832 341 4.213 6.934 5.505 2.721 64,59 -1.429 -20,61 2.678 3.459 4.843 781 29,16 1.384 40,01 Chi phí khác 127 0.6 12 -126 -99,53 11,40 1.900 Tổng chi phí 28.722 45.630 67.958 16.908 58,87 22.328 48,93 bán CCDV Chi phí tài Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp (Nguồn : Báo cáo tài năm 2009, 2010 2011 cơng ty CEC) Đi sâu vào phân tích khoản mục chi phí ta thấy: Mặc dù năm 2011, doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ công ty giảm với tỷ lệ giảm tương ứng 28,42% nhiên giá vốn hàng bán công ty giảm tương ứng 8,84% (Từ 27.955 triệu năm 2010 xuống 25.485 triệu năm 2011) Điều cho thấy giảm sút doanh thu không tương xứng với giảm sút giá vốn ảnh hưởng đáng kể đến kết hoạt động kinh doanh công ty Bên cạnh phải kể đến gia tăng đột biến chi phí tài chủ yếu chi phí lãi vay Năm 2010 chi phí lãi vay công ty 7.281 triệu đồng chiếm 16% tổng chi phí, sang năm 2011 chi phí lãi vay 48 công ty tăng lên 32.113 triệu đồng chiếm 47,25% tổng chi phí với tỷ lệ tăng tương ứng 341% so với năm 2010 Nguyên nhân năm 2011 tình hình sản xuất kinh doanh cơng ty gặp nhiều khó khăn Cơng ty phải tiến hành vay để đảm bảo cho trình sản xuất Tại thời điểm 31/12/2011 số dư khoản mục vay nợ ngắn hạn, dài hạn công ty 164.831 triệu đồng, tăng 17,49% so với thời điểm 31/12/2010 bên cạnh gia tăng lãi suất vay khiến cho chi phí tài cơng ty tăng lên Ngồi chi phí quản lý doanh nghiệp công ty năm 2011 tăng so với năm 2010 Năm 2010 chi phí quản lý doanh nghiệp công ty 3.459 triệu đồng Năm 2011, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng lên 4.843 triệu đồng với tỷ lệ tăng tương ứng 40,01% so với năm 2010 Như nói năm 2011 hoạt động sản xuất công ty thu hẹp so với năm 2010 số chi phí lại gia tăng đáng kể chi phí lãi vay, chi phí quản lý doanh nghiệp làm gia tăng tổng chi phí sản xuất kinh doanh cơng ty Cơng ty cần có biện pháp tích cực để kiểm sốt chặt chẽ chi phí sản xuất kinh doanh Phân tích lợi nhuận : Bảng 2.5 : Bảng tổng hợp lợi nhuận Đơn vị tính : Triệu đồng Chỉ tiêu Lơ ̣i nhuâ ̣n gô ̣p Lơ ̣i nhuâ ̣n thuầ n Lơ ̣i nhuâ ̣n Năm Năm Năm 2009 2010 2011 Chênh lệch Năm Chênh lệch Năm 2010/2009 2011/2010 Số tiền Tỷ lệ (%) Số tiền Tỷ lệ (%) 7.969 7.979 237 10 0,13 -7.742 -97 132 (9.679) (42.151) -9.810 -7.432 -32.472 336 (104) (0.6) 103 -99 3,40 -567 khác 49 Lơ ̣i nhuâ ̣n trước thuế Lơ ̣i nhuâ ̣n sau 29 (9.679) (42.147) -9.708 -33.475 -32.468 335 24 (9.679) (42.147) -9.703 -40.429 -32.468 335 thuế (Nguồn : Báo cáo tài năm 2009, 2010 2011 công ty CEC) Kết hoạt động kinh doanh công ty giảm mạnh từ năm 2009 đến năm 2011 Cụ thể: lợi nhuận gộp công ty giảm từ 7.979 triệu năm 2010 xuống 237 triệu năm 2011 với tỷ lệ giảm tương ứng 97% Lợi nhuận sau thuế giảm từ 23 triệu năm 2009 xuống (9.679) triệu năm 2010 (42.147) triệu năm 2011 Đi sâu vào xem xét nguyên nhân dẫn tới kết kinh doanh thua lỗ công ty thấy: Lợi nhuận gộp công ty năm 2011 giảm 97% so với năm 2010 nguyên nhân chủ yếu doanh thu hoạt động kinh doanh năm 2011 giảm (Từ 35.934 triệu năm 2010 xuống 25.722 triệu năm 2011 với tỷ lệ giảm tương ứng 28,42%) Giá vốn hàng bán giảm nhiên tỷ lệ giảm doanh thu lớn nhiều so với tỷ lệ giảm giá vốn (trong doanh thu năm 2011 giảm 28,42% giá vốn hàng bán giảm 8,84% so với năm 2011) làm cho lợi nhuận gộp giảm Mặc dù doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2011 giảm so với năm 2010 chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2011 lại tăng 40,01% so với năm 2010 bên cạnh chi phí tài cơng ty lại tăng đột biến (từ 7.281 triệu năm 2010 lên 32.113 triệu năm 2011 với tỷ lệ tăng tương ứng 341%) làm cho lợi nhuận lợi nhuận sau thuế công ty số âm lớn 2.2.1.3 Biến động dòng tiền Báo cáo lưu chuyển tiền tệ công ty cung cấp đánh giá khách quan tình hình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp khả so sánh doanh nghiệp tài liệu sử dụng chủ yếu số liệu báo cáo lưu chuyển tiền tệ, báo cáo loại trừ ảnh hưởng ảnh hưởng 50 phương pháp kế toán khác cho giao dịch tượng Từ đó, ta có thơng tin hữu ích cho đánh giá khả tạo tiền, khả toán nhu cầu vay vốn doanh nghiệp; tạo điều kiện cho dự báo khả tài phát triển tài doanh nghiệp Bảng 2.6 : Bảng lƣu chuyển tiền tệ qua năm Đơn vị tính : Triệu đồng Chỉ tiêu Tổng dịng tiền hoạt động kinh doanh Tổng dòng tiền hoạt động đầu tư Tổng dịng tiền hoạt động tài Dòng tiền ròng doanh nghiệp Năm Năm Năm 2009 2010 2011 Chênh lệch Năm Chênh lệch Năm 2010/2009 2011/2010 Số tiền Tỷ lệ (%) Số tiền Tỷ lệ (%) 67.407 -38.022 -13.695 29.385 -43,59 24.327 -63,98 -2.409 -2.751 -207 -342 14,20 2.544 -92,48 72.921 37.304 14.154 -35.617 -48,84 -23.150 -62,06 3.105 -3.469 252 -6.574 -211,72 3.721 -107,26 (Nguồn : Báo cáo tài năm 2009, 2010 2011 cơng ty CEC) - Dịng tiền từ hoạt động kinh doanh cơng ty có biến động mạnh qua năm Năm 2009 dòng tiền dương nguyên nhân chủ yếu năm công ty ký hợp đồng vay vốn với Ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn BIDV để phát triển dịch vụ truyền hình cáp kỹ thuật số đại hàng đầu Việt Nam Ngân hàng giải ngân số tiền lớn để nhập thiết bị phục vụ công việc kinh doanh công ty Năm 2010 năm 2011 dòng tiền âm tương đối lớn Trong năm công ty thành công việc đưa truyền hình cáp kỹ thuật số tới thị trường Việt Nam Tuy nhiên thời kỳ khủng hoảng kinh tế cộng với thị hiếu người tiêu dùng không mong muốn nên cơng ty gặp khó khăn 51 việc bán hàng Lượng hàng tồn kho công ty lớn đồng thời tình hình thu hồi khoản nợ từ đối tác gặp khó khăn đẩy cơng ty lâm vào tình khó khăn làm ăn thua lỗ - Dòng tiền từ hoạt động đầu tư năm mang giá trị âm với giá trị -2.409, - 2.751 -207 triệu đồng tương ứng năm 2009, 2010 2011 chứng tỏ cơng ty đầu tư khơng có lãi - Dịng tiền hoạt động tài năm mang giá trị dương, dịng tiền có khoản vay ngắn hạn dài hạn từ Ngân hàng cá nhân 2.2.2 Các nhóm hệ số tài 2.2.2.1 Khả tốn Hoạt động tài cơng ty tốt hay xấu trước hết thể khả toán doanh nghiệp Khả toán doanh nghiệp biểu số tiền tài sản sử dụng trang trải khoản nợ Hệ số khả tốn nợ ngắn hạn Bảng 2.7 : Bảng phân tích khả toán nợ ngắn hạn Chỉ tiêu ĐVT Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Tài sản ngắn hạn Triệu đồng 68.824 62.348 70.608 Nợ ngắn hạn Triệu đồng 49.770 62.586 114.910 Lần 1,38 0,99 0,61 Hệ số khả toán nợ ngắn hạn (Nguồn : Báo cáo tài năm 2009, 2010 2011 công ty CEC) Năm 2011, hệ số khả tốn nợ ngắn hạn cơng ty 0,61 giảm 0,38 lần so với năm 2010 với tỷ lệ giảm tương ứng 38,38% Như khả tốn nợ ngắn hạn cơng ty năm 2011 gặp khó khăn, tiềm ẩn rủi ro khơng trả nợ hạn Mặc dù tài sản ngắn hạn công 52 ty năm 2011 tăng (Từ 62.348 triệu đồng lên 70.608 triệu với tỷ lệ tăng 13,25%) tốc độ tăng tài sản ngắn hạn nhỏ nhiều so với tốc độ tăng nợ ngắn hạn (Tỷ lệ tăng nợ ngắn hạn năm 2011 so với năm 2010 83,60% từ 62.586 triệu lên 114.910 triệu) làm cho hệ số khả toán nợ ngắn hạn cơng ty giảm mạnh Hình 2.3: Biểu đồ thể khả toán nợ ngắn hạn (Nguồn :Số liệu từ bảng 2.7) Hệ số khả tốn nhanh Bảng 2.8: Bảng phân tích khả tốn nhanh Chỉ tiêu TSNH – hàng hóa tồn kho Nợ ngắn hạn Hệ số khả TT nhanh ĐVT Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Triệu đồng 42.956 39.661 45.725 Triệu đồng 49.770 62.586 114.910 Lần 0,86 0,63 0,40 (Nguồn : Báo cáo tài năm 2009, 2010 2011 công ty CEC) Qua bảng cân đối kế tốn ta thấy hàng tồn kho công ty chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản cơng ty Vì loại bỏ hàng tồn kho khỏi tài sản ngắn hạn làm ảnh hưởng nhiều đến khả toán cơng ty 53 Trong năm khả tốn cơng ty ngày thấp có xu hướng ngày xấu Hệ số toán nhanh năm từ 2009 đến năm 2011 nhỏ giảm từ 0,86 lần năm 2009 xuống 0,63 lần năm 2010 0,40 lần năm 2011 Nguyên nhân việc giảm sụt lượng hàng tồn kho lớn, không thay đổi nhiều nằm khoảng 22 tỷ đến 25 tỷ chứng tỏ việc giải phóng hàng tồn kho hiệu Thêm vào tỷ lệ nợ ngắn hạn công ty năm 2011 tăng đột biến so với năm 2010 52.324 triệu (tương đương 83,6%) Tỷ lệ nợ công ty tăng mạnh cộng thêm lãi suất cao khiến cho chi phí lãi vay chi phí khác tăng gây ảnh hưởng khơng tốt đến khả tốn Hình 2.4: Biểu đồ thể khả toán nhanh (Nguồn :Số liệu từ bảng 2.8) Hệ số khả tốn tiền Nhìn vào hình 2.5 ta thấy hệ số khả tốn tiền cơng ty thấp gần không Năm 2009 tiêu công ty 0.087 giảm vào năm 2010 2011 0.013 0.009 Nguyên nhân nợ tăng cao lượng tiền công ty lại thấp nên tức thời gần khơng thể tốn phần nhỏ 54 khoản nợ ngắn hạn Bảng 2.9 : Bảng phân tích khả tốn tiền Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Tiền ĐVT Triệu đồng 4.335 850 1.103 Nợ ngắn hạn Triệu đồng 49.770 62.586 114.910 Lần 0,087 0,013 0,009 Hệ số khả toán tiền (Nguồn : Báo cáo tài năm 2009, 2010 2011 cơng ty CEC) Hình 2.5: Biểu đồ thể khả toán tiền (Nguồn :Số liệu từ bảng 2.9) 2.2.2.2 Hiệu sử dụng tài sản Tải FULL (128 trang): https://bit.ly/3kLON9n Vòng quay hàng tồn kho Dự phịng: fb.com/TaiHo123doc.net Nhìn vào bảng 2.10, Vịng quay hàng tồn kho công ty giảm dần qua năm Từ 1,28 vòng năm 2009 xuống 1,15 vòng năm 2010 1,07 vòng năm 2011 Điều cho thấy khối lượng hàng tồn kho nhiều mức, sản phẩm bị tích đọng tiêu thụ không tốt Đây biểu bất ổn kinh doanh Nguyên nhân dẫn tới số vòng quay hàng tồn kho giảm do: Doanh thu năm 2011 giảm so với năm 2010 (Từ 55 35.934 triệu xuống cịn 25.722 triệu) với giá trị hàng tồn kho bình qn gần khơng thay đổi năm 2011 Công ty cần tăng cường công tác quản lý hàng tồn kho, cần có biện pháp tích cực việc tiêu thụ sản phẩm cần mở rộng việc tìm kiếm, khai thác thị trường giúp nâng cao sản lượng đồng thời giảm tải việc tồn đọng hàng tồn kho Tải FULL (128 trang): https://bit.ly/3kLON9n Dự phòng: fb.com/TaiHo123doc.net Bảng 2.10 : Bảng vòng quay hàng tồn kho Chỉ tiêu Giá vốn hàng bán ĐVT Triệu đồng Năm Năm Năm 2009 2010 2011 20.730 27.955 25,485 HTK có đầu kỳ Triệu đồng 6.609 25.868 22.684 HTK có cuối kỳ Triệu đồng 25.868 22.684 24.883 Hàng tồn kho bình quân Triệu đồng 16.238,5 24.276 23.783.5 1,28 1,15 1,07 Vòng quay hàng tồn kho Vòng (Nguồn : Báo cáo tài năm 2009, 2010 2011 cơng ty CEC) Hình 2.6: Biểu đồ thể số vòng quay hàng tồn kho (Nguồn :Số liệu từ bảng 2.10) 56 Kỳ thu tiền bình quân Bảng 2.11 : Bảng kỳ thu tiền bình quân Chỉ tiêu ĐVT Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Doanh thu Triệu đồng 28.700 35.934 25.722 Các khoản phải thu Triệu đồng 31.481 25.229 28.179 Ngày 400,37 256,26 399,87 Kỳ thu tiền bình quân (Nguồn : Báo cáo tài năm 2009, 2010 2011 cơng ty CEC) Kỳ thu tiền bình quân năm 2010 thấp so với năm 2009 2011 Cụ thể năm 2010 công ty cần đến 256 ngày để thu hồi khoản nợ, năm 2010 2011 thời gian cần thiết tăng lên 400 ngày Điều làm giảm hiệu hoạt động kinh doanh cơng ty Có số lý làm cho kỳ thu tiền bình qn cơng ty lớn: + Ngun nhân chủ quan: Nhân viên kế tốn cơng nợ chưa theo dõi sát công việc thu hồi công nợ, mà trách nhiệm hoàn toàn thuộc người quản lý dự án nên nhiều nể, chưa mạnh dạn cơng tác địi nợ Mặt khác theo nguyên tắc doanh thu công ty ghi nhận thời điểm xuất hóa đơn bàn giao hàng hóa cho khách hàng phải đợi đến năm (năm 2009 năm 2011) thu công nợ q tệ Vì cơng ty cần tăng cường việc theo dõi, quản lý công nợ phải thu + Việc đàm phán hợp đồng kinh tế cơng ty chưa tốt, để phía bên mua hàng chiếm nhiều quyền chủ động việc toán chậm + Nguyên nhân khách quan đối tượng khách hàng công ty Đối tượng khách hàng chủ yếu công ty xây dựng Đài phát truyền hình có sử dụng vốn ngân sách nhà nước Các hợp đồng công ty thường cung cấp hệ thống phòng thu âm, phòng quay hệ thống truyền hình cáp tịa nhà nên muốn nhận tốn tồn cần phải lắp đặt vận hành đầy đủ hệ thống thiết bị cung cấp Thời gian 57 bàn giao thiết bị xong đến lúc nghiệm thu đưa hệ thống vào sử dụng nhiều thời gian, lực lượng kỹ thuật công ty phân tán số trường hợp khách hàng chưa có mặt để lắp đặt + Một nguyên nhân khác đáng để ý, tác động khủng hoảng tài toàn cầu việc giải ngân nguồn vốn ngân sách bị quản lý chặt chẽ hơn, thời gian giải ngân chậm Tình hình bất động sản đóng băng nên cơng ty xây dựng chưa có khả chi trả cơng nợ Hình 2.7: Biểu đồ thể kỳ thu tiền bình quân (Nguồn :Số liệu từ bảng 2.11) Vòng quay tài sản cố định Bảng 2.12 : Vòng quay tài sản cố định Chỉ tiêu Doanh thu Năm Năm Năm 2009 2010 2011 Triệu đồng 28.700 35.934 25.722 Triệu đồng 22.856 70.980 108.093 ĐVT Tổng nguyên giá TSCĐ có đầu kỳ 58 6754563 ... TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN ĐIỆN TỬ VÀ TRUYỀN HÌNH CÁP VIỆT NAM 2.1 Khái quát công ty cổ phần điện tử truyền hình cáp Việt Nam 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển công ty Công ty cổ phần. .. phải phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần điện tử truyền hình cáp Việt Nam nói riêng giai đoạn nay, định chọn đề tài: “ Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần điện tử truyền hình cáp Việt. .. quản lý tài cơng ty cổ phần điện tử truyền hình cáp Việt Nam Bố cục luận văn - Tên đề tài: ? ?Phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần điện tử truyền hình cáp Việt Nam” - Kết cấu đề tài: Ngồi phần