Hệ số lãi gộp = Lãi gộp Doanh thu
Hệ số lãi ròng = Lãi ròng (lợi nhuận sau thuế) Doanh thu ROA = Lãi ròng Tổng tài sản ROA = Lãi ròng x Doanh thu
= lãi ròng xHệ số quay tài sảnSố vòng Doanh thu Tổng tài sản
- Hệ số lãi gộp:
- Hệ số lãi ròng (Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu): được dùng để phân tích hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.
- Suất sinh lời của tài sản:
Ý nghĩa: 1 đồng tài sản tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ròng.
Hệ số này càng cao càng thể hiện sự sắp xếp, phân bổ và quản lý tài sản hợp lý và hiệu quả.
ROE = Lãi ròng Vốn CSH
ROE = Lãi ròng x Doanh thu x Tổng tài sản Doanh thu Tổng tài sản Vốn CSH - Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu:
ROE = lãi ròngHệ số x quay tài sảnSố vòng x Đòn bẩy tài chính Biện pháp tăng ROE:
- Tăng doanh thu, giảm tương đối chi phí, - Tăng số vòng quay tài sản,
Chú ý:
Khi doanh thu tăng lên và doanh nghiệp đang có lãi, một sự gia tăng nợ vay (đòn bẩy tài chính tăng) sẽ làm cho ROE tăng cao. Và ngược lại, khi khối lượng hoạt động giảm và thua lỗ, tăng nợ vay (đòn bẩy tài chính tăng) sẽ làm ROE giảm đi nghiêm trọng. Đòn bẩy tài chính càng lớn càng có sức mạnh làm cho suất sinh lời của vốn chủ sở hữu tăng cao khi hoạt động hiệu quả. Ngược lại, chính đòn bẩy tài chính lớn sẽ là nguyên nhân làm giảm
mạnh ROE khi khối lượng hoạt động giảm và chính nó sẽ đẩy nhanh tình trạng tài chính của dn vào kết cục bi thảm.
Điều này được giải thích rõ hơn dựa vào khái niệm lá chắn thuế. Đọc tài liệu của Nguyễn Tấn Bình - Phân tích hoạt động doanh nghiệp, Chương VII_phân tích kinh tế các dự án, Mục
Suất sinh lời của cổ phần thường =
Lãi ròng – Cổ tức cổ phiếu ưu đãi Vốn CSH – Vốn cổ phần ưu đãi
Giá trị cổ tức (EPS)
(thu nhập trên mỗi cổ phiếu) =
Lãi ròng – Cổ tức cổ phiếu ưu đãi Số lượng cổ phiếu thường
- Suất sinh lời của cổ phần thường: được các cổ đông quan tâm hàng đầu.
- Giá trị cổ tức cho mỗi cổ phiếu thường (EPS) là hệ số chỉ ra mức lợi nhuận cho một cổ phiếu.