Tác động của lãi suất đến tốc độ tăng trường kinh tế Việt Nam giai đoạn 2007-2012

18 318 0
Tác động của lãi suất đến tốc độ tăng trường kinh tế Việt Nam giai đoạn 2007-2012

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 LỜI MỞ ĐẦU Lãi suất coi biến số nhạy cảm kinh tế Nó tác động đến lợi ích chủ thể kinh tế, ảnh hưởng lớn đến nhà lợi nhuận nhà kinh doanh tài chính, định hiệu kinh tế hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Lãi suất chủ đề thu hút nhiều quan tâm người xã hội, đặc biệt nhà kinh doanh thị trường tài tác động đến tăng trưởng phát triển kinh tế quốc gia Không thể phủ nhận vai trò lãi suất việc điều chỉnh kinh tế vĩ mô Muốn điều hành kinh tế có hiệu quả, Nhà nước phải nghiên cứu, nắm bắt tác động lãi suất Đối với Việt Nam, vai trò lãi suất thể quan trọng việc phát triển kinh tế thị trường, đặc biệt nước ta tiến hành công công nghiệp hóa, đại hóa Trong năm gần đây, lãi suất thực trở thành vấn đề cấp thiết hàng đầu kinh tế Việt Nam Hiện nay, việc dự báo kiểm soát mức độ biến động lãi suất vô phức tạp Để minh chứng tầm quan trọng mức độ ảnh hưởng lãi suất phát triển kinh tế Nhóm chúng em làm đề tài “Tác động lãi suất đến tốc độ tăng trường kinh tế Việt Nam giai đoạn 2007-2012” Mặc dù, nhóm cố gắng nỗ lực hoàn thành đề tài chắn không tránh khỏi thiếu sót Nhóm kính mong cô góp ý chân thành để đề tài tiểu luận tới nhóm có kết tốt Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 I Các học thuyết lãi suất Khái niệm đặc điểm lãi suất 1.1 Khái niệm - Lãi suất hiểu theo nghĩa chung giá tín dụng, giá quyền sử dụng vốn vay khoảng thời gian định, mà người sử dụng phải trả cho người cho vay; tỷ lệ tổng số tiền phải trả so với tổng số tiền vay khoảng thời gian định Lãi suất người vay phải trả để sử dụng tiền không thuộc sở hữu họ lợi tức người cho vay có việc trì hoãn chi tiêu 1.2 Đặc điểm Là công cụ để tính lợi nhuận nhằm thoả mãn nhu cầu vật chất tinh thần bên cho vay bên vay, lãi suất có đặc điểm sau đây: · Thứ nhất, lãi suất phát sinh chủ yếu hợp đồng vay tài sản: Qua nghiên cứu thấy lãi suất xuất hợp đồng đầu tư, cho thuê tài hợp đồng khác sở để tĩnh lãi Tuy nhiên, lãi suất chủ yếu tồn hợp đồng vay lẽ hợp đồng vay bên vay phải trả lại tài sản vay sau thời hạn định phải có tỉ lệ xác định để tính lãi tương ứng với thời hạn vay Hơn nữa, hợp đồng khác thuê tài chính, đầu tư sở để tính lãi dựa nhiều yếu tố khác chi phí bỏ ra, công sức đóng góp… hợp đồng vay sở để tính lãi chủ yếu lãi suất bên thoả thuận pháp luật quy định · Thứ hai, lãi suất không phát sinh cách độc lập, phát sinh thoả thuận bên sau thoả thuận số vay gốc: Bản chất lãi suất tỉ lệ định mà bên vay phải trả cho bên cho vay dựa vào số tiền vay gốc thời hạn định Do đó, có tỉ lệ không tồn số tiền gốc mà bên thoả thuận hợp đồng vay tài sản · Thứ ba, lãi suất tính dựa số vay gốc thời hạn vay (thời gian vay): Như phân tích trên, lãi suất tỉ lệ thuận với vốn gốc thời hạn vay Do đó, tương ứng với số nợ gốc nhiều hay ít, thời hạn vay dài hay ngắn mà bên thoả thuận mức lãi suất cho phù hợp Các loại hình lãi suất sách lãi suất 2.1 Các loại hình lãi suất: 2.1.1 Căn vào nghiệp vụ ngân hàng -Lãi suất tiền gửi ngân hàng: lãi suất mà ngân hàng trả cho khoản tiền gửi ngân hàng Lãi suất ngân hàng có nhiều loại khác tùy thuộc vào loại tiền gửi, loại tài khoản, loại thời hạn, quy mô tiền gửi Lãi suất tín dụng ngân hàng: lãi suất mà người vay phải trả cho ngân hàng Lãi suất chiết khấu: áp dụng ngân hàng cho khách hàng vay hình thức chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá khác chưa đến hạn toán khách hàng Nó tính tỉ lệ phần trăm mệnh giá giấy tờ có giá khấu trừ ngân hàng Trương Ương cấp tiền vay cho ngân hàng Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 Lãi suất tái chiết khấu: Là lãi suất cho vay ngắn hạn mà NHTƯ dành cho NHTM,trong trường hợp cấp vốn cho chúng thông qua nghiệp vụ tái chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá.Lãi suất tái chiết khấu lãi suất NHTM đẻ từ chúng ấn định lãi suất chiết khấu lãi suất cho vay khác khung lãi suất phép Lãi suất liên ngân hàng: lãi suất mà ngân hàng áp dụng cho vay thị trường liên ngân hàng Lão suất liên ngân hàng hình thành qua quan hệ cung cầu vốn vay thị trường liên ngân hàng Lãi suất bản: lãi suất để ngân hàng sử dụng làm sở ấn định lãi suất kinh doanh Lãi suất hình thành khác tùy nước hình thành sở thị trường có mức lợi nhuận bình quân cho phép 2.1.2 Căn vào giá trị tiền lãi: Lãi suất danh nghĩa lãi suất tính theo giá trị danh nghĩa tiền tệ Lãi suất danh nghĩa thường công bố thức hợp đồng tín dụng ghi rõ công cụ nợ Lãi suất thực: lãi suất điều chỉnh lại cho theo thay đổi lạm phát Lãi suất thực phản ánh xác khoản thu nhập thực tế từ tiền lãi mà người cho vay nhận Lãi suất thực trả: Lãi suất ghi hợp đồng thường tỷ lệ %/năm, nhiên việc trả lãi thường lại diễn định kì tháng, quý…do so với mức lãi suất ghi hợp đồng lãi suất thực trả cao lãi suất hợp đồng 2.1.3 Căn vào tính linh hoạt lãi suất Lãi suất cố định: lãi suất quy định cố định thời hạn vay Lãi suất thả nổi: lãi suất quy định lên xuống theo lãi suất thị trường theo thời hạn tín dụng 2.1.4 Căn vào loại tiền cho vay: Lãi suất nội tệ: lãi suất cho vay vay đồng nội tệ Lãi suất ngoại tệ: lãi suất cho vay vay đồng ngoại tệ 2.1.5 Căn vào nguồn tín dụng nước hay quốc tế Lãi suất nước: lãi suất áp dụng cho hợp đồng tín dụng quốc gia Lãi suất quốc tế: lãi suất áp dụng cho hợp đồng tín dụng quốc tế Các học thuyết liên quan 3.1 Lý thuyết C.Mác nguồn gốc, chất lãi suất kinh tế XHCN lãi suất Các nhà kinh tế học Mác xít nhìn nhận kinh tế XHCN với tín dụng, tồn lãi suất tác động mục đích khác định, mục đích thoả mãn đầy đủ nhu cầu tất thành viên xã hội Lãi suất không động lực tín dụng mà tác dụng kinh tế phải bám sát mục tiêu kinh tế Trong XHCN không phạm trù tư chế độ người bóc lột người song điều nghĩa ta xác định chất Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 lãi suất Bản chất lãi suất xã hội chủ nghĩa “giá vốn cho vay mà Nhà nước sử dụng với tư cách công cụ điều hoà hoạt động hoạch toán kinh tế ” Qua lí luận luận ta thấy nhà kinh tế học Mác xít rõ nguồn gốc chất lãi suất Tuy nhiên quan điểm họ vai trò lãi suất biến số kinh tế vĩ mô khác ngày trước đổ vỡ hệ thống XHCN, với sách làm giàu đáng , sách thu hút đầu tư lâu dài… không phù hợp với sách trước tôn trọng quyền lợi người đầu tư, người có vốn, thừa nhận thu nhập từ tư 3.2 Lý thuyết J.M Keynes lãi suất J.M KEYNES (1833-1946) nhà kinh tế học tiếng người Anh cho lãi suất số tiền trả công cho việc tiết kiệm hay nhịn chi tiêu tích trữ tiền mặt người ta không nhận khoản trả công nào, trường hợp tích trữ nhiều tiền khoảng thời gian định Vì vậy: “Lãi suất trả công cho số tiền vay, phần thưởng cho “sở thích chi tiêu tư bản” lãi suất gọi trả công cho chia ly với cải, tiền tệ.” 3.3 Lý thuyết trường phái trọng tiền lãi suất M.Friedman, đại diện tiêu biểu trường phái trọng tiền đại, có quan điểm tương tự J.M.KEYNES lãi suất kết hoạt động tiền tệ Tuy nhiên quan điểm M Friedman khác với Keynes việc xác định vai trò lãi suất Nên Keynes cho cầu tiền hàm lãi suất M.Friedman dựa vào nghiên cứu tài liệu thực tế thống kê thời gian dài, ông đế khẳng định mức lãi suất ý nghĩa tác động đến lượng cầu tiền mà cầu tiền biểu hàm thu nhập đưa khái niệm tính ổn định cao cầu tiền tệ Có thể thấy : quan điểm coi lãi suất kết hoạt động tiền tệ thành công việc xác định nhân tố cụ thể ảnh hưởng đến lãi suất tín dụng Tuy nhiên hạn chế cách tiếp cận suy chất lợi tức chất tiền dừng lại việc nghiên cứu cụ thể Tóm lại, lãi suất tỷ lệ % khoản tiền người vay phải trả thêm cho người cho vay tổng số tiền vay đầu thời hạn định để sử dụng tiền vay Mô hình, nhận xét, giải thích Các nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất II 1.1 Lạm phát kỳ vọng Khi giữ tiền, phải chịu chi phí hội việc giữ tiền- tiền lãi bị giữ tài sản dạng tiền dạng tài sản sinh lời khác Khi lãi suất tăng nhẹ, chi phí hội việc giữ tiền tăng không đáng kể, lợi ích việc giữ tiền cho giao dịch dự phòng lớn chi phí nên người ta giữ lượng tiền trước Ta thấy rằng: Lãi suất danh nghĩa = lãi suất thực tế - tỷ lệ lạm phát Do đó, để trì tỷ lệ lãi suất không giảm, tỷ lệ lạm phát tăng lãi suất phải tăng lên tương ứng, Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 Bên cạnh đó, lạm phát tăng, người dân chuyển phần tiết kiệm sang dự trữ hàng hóa dạng hình thức tài sản phi tài vàng, ngoại tệ mạnh cho vay Điều làm giảm cung vốn vay, qua làm dịch chuyển đường cung sang trái làm lãi suất tăng lên Ngược lại, ta thấy rằng, lạm phát dự tính có xu hướng giảm làm cho lãi suất giảm xuống 1.2 Đầu tư Đầu tư nhân tố tác động trực tiếp đến lượng cầu vốn vay Khi Nhà nước có sách khuyến khích đầu tư, ví dụ Nhà nước giảm thuế lợi tức công ty, khuyến khích doanh nghiệp vay tiền đầu tư nhiều Qua làm thay đổi cầu vốn vay Nhu cầu vay vốn tăng lên, đường cầu vốn vay dịch chuyển sang bên phải làm cho lãi suất tăng lên Ngược lại, sách phủ làm kìm hãm đầu tư nhân tố làm giảm lãi suất 1.3 Thuế thu nhập Thuế thu nhập tác động đến lãi suất giống tác động đến giá hàng hóa Thông thường người ta quan tâm đến lợi nhuận sau thuế thu nhập danh nghĩa nên thuế thu nhập tăng lên, làm giảm phần thu nhập cá nhân tổ chức cung cấp dịch vụ tín dụng hay người tham gia chứng khoán Nghĩa thuế thu nhập tăng, phần tiết kiệm cá nhân tổ chức giảm đi, lượng tiền vay thị trường giảm Qua làm giảm cung vốn vay, đường cung vốn vay dịch chuyển sang trái, lãi suất tăng lên Ngược lại, thuế thu nhập giảm lãi suất giảm 1.4 Ngân sách Chính phủ Tiết kiệm quốc dân= tiết kiệm đầu tư + tiết kiệm phủ Khi phủ chi tiều nhiều thu nhập từ thuế, tình trạng thâm hụt ngân sách làm giảm tiết kiệm quốc dân, cung vốn vay giảm, đường cung vốn vay dịch chuyển sang trái làm tăng lãi suất cân Bên cạnh đó, phủ bội chi ngân sách tác động đến tâm lý dân chúng gia tăng lạm phát gây áp lực làm tăng lãi suất 1.5 Các yếu tố khác đời sống xã hội Sự đa dạng công cụ tài chính, thay đổi cấu chứng khoán, phát triển thể chế tài trung gian, hiệu suất sử dụng vốn thời kì khác thay đổi công nghệ phát triển mang tính chu kỳ kinh tế biến động kinh tế, trị nhiều ảnh hưởng đến lãi suất Tác động vai trò lãi suất kinh tế 2.1 Tác động: 2.1.1Tác động lãi suất đến giá Tiêu cực: Lãi suất tăng khiến nhiều doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn tiếp cận vốn vay, mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh Để tiếp tục trì sản xuất doanh nghiệp phải cắt giảm chi phí khác để đẩy mạnh doanh số bán hàng, thu hẹp đầu tư, vay vốn ngân hàng Việc vay vốn với lãi suất cao làm cho giá thành sản phẩm tăng theo Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 r↑ → I↓ → AD↓ → Y↓ → P↓ r SM r2 r1 B A LM2 LM1 P P1 P2 Đồ thị biểu thị tác động lãi suất đến giá Tích cực: Lãi suất giảm giúp ngân hàng giảm nhanh giá vốn, đẩy mạnh hoạt động tín dụng Đồng thời tạo điều kiện cho doanh nghiệp giảm chi phí vay vốn, qua hạ giá thành sản phẩm, nâng cao hiệu kinh doanh khả cạnh tranh 2.1.2 Chi tiêu dùng đầu tư: Một tăng lãi suất làm giảm sức hấp dẫn việc chi tiêu chi tiêu tương lai cá nhân công ty Tín dụng nước, tổng lượng tiền cầu thực tế giảm (nếu lãi suất giảm có tác động ngược lại): Khi lãi suất thực tăng lên, hộ gia đình giảm nhu cầu mua sắm nhà hàng tiêu dùng lâu bền chi phí tín dụng để mua hàng hoá tăng lên Cùng với lãi suất cho vay, lãi suất tiền gửi thực tăng lên Sự gia tăng lãi suất tác động tới định tiêu dùng khu vực hộ gia đình theo hướng giảm tiêu dùng tăng tiết kiệm tiêu dùng tương lai Đối với khu vực doanh nghiệp, gia tăng lãi suất làm tăng chi phí vốn vay ngân hàng Điều đòi hỏi dự án đầu tư sử dụng vốn vay ngân hàng phải có tỷ lệ lợi nhuận lớn kết số dự án đầu tư thực với mức lãi suất cao giảm hay nói cách khác, đầu tư cố định giảm Ngoài ra, lãi suất cao làm tăng chi phí lưu giữ vốn lưu động (ví dụ hàng kho) vậy, tạo sức ép doanh nghiệp phải giảm đầu tư dạng vốn lưu động Tăng lãi suất làm giảm sức hấp dẫn chi tiêu chi tiêu tương lai cá nhân công ty Đối với hộ gia đình, lãi suất thực tăng lên, họ giảm nhu cầu mua nhà hàng tiêu dùng lâu bền chi phí tín dụng để mua hàng hóa tăng lên Lãi suất cho vay tăng nghĩa lãi suất tiền gửi thực tăng Điều làm hộ gia đình giảm tieu dùng tại, tăng tiết kiệm để tiêu dùng tương lai Còn doanh nghiệp, tăng lãi suất cho vay làm tăng chi phí vốn vay ngân hàng, khả sinh lợi việc đầu tư giảm Điều đòi hỏi doanh nghiệp phải đầu tư dự án cách hiệu để thu lợi nhuận cao vốn vay ngân hàng Do đầu tư cố định giảm Ngoài ra, chi phí lưu giữ vốn lưu động (hàng tồn kho) tăng lãi suất cao, tạo sức ép khiến doanh nghiệp phải giảm đầu tư dạng vốn lưu động Và ngược lại, lãi suất giảm, chi phí đầu tư giảm, lợi nhuận đầu tư tăng khuyến khích doanh nghiệp tăng đầu tư Như vậy, đầu tư lãi suất có mối quan hệ nghịch biến với Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 2.1.3 Phân phối lại thu nhập: Lãi suất tăng cao phân phối lại thu nhập từ người vay tiền sang người gửi tiền Điều làm tăng sức chi tiêu người tiết kiệm, chi tiêu bị hạn chế mức tiêu dùng cận biên (phần chi tăng thêm cho tiêu dùng giá trị thu nhập tăng thêm), người tiết kiệm có xu hướng tăng chi tiêu dùng thấp hạn chế chi tiêu đầu tư người vay, lãi suất tăng cao vượt tỷ suất lợi nhuận đầu tư danh mục đầu tư dự án, làm thu nhập người vay giảm Do vậy, dẫn đến tổng chi tiêu giảm, GDP giảm Mặt khác, hộ gia đình nắm giữ nhiều cổ phiếu, trái phiếu, lãi suất tăng làm giảm giá tài sản tài chính, đó, giảm thu nhập, từ tạo sức ép giảm tiêu dùng hộ gia đình - Chạy mô hình, phân tích, giải thích tác động, ảnh hưởng lãi suất tới phát triển KT VN giai đoạn 2007-2012 Bảng tốc độ tăng trường GDP quý từ năm 2007-2012 Năm 2007 2008 2009 2010 2011 2012 GDP 8.46 6.31 5.32 6.87 5.89 5.03 Quý 8.46 7.49 3.14 5.84 5.53 4.64 Quý 8.46 5.72 4.41 6.44 5.71 4.8 Quý 8.46 5.98 5.98 7.18 6.02 5.05 Quý 8.46 5.89 6.69 7.34 6.15 5.44 Bảng lãi suất (%) mà Ngân hàng Nhà Nước công bố tính theo quý từ năm 2007 đến 2012 Năm Cả năm 2007 8.25 2008 11.46 Quý 8.25 8.75 Quý Quý Quý 8.25 8.25 8.25 2009 2010 8.125 2011 2012 7.08 9 11.1 9 14 9 12 7.33 8.5 9 Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 11.46 8.46 8.25 7.08 6.31 8.125 6.87 5.89 5.32 5.03 GDP (%) LSCB (%) 2007 2008 2009 2010 2011 Dependent Variable: Y Method: Least Squares Date: 04/06/13 Time: 19:36 Sample: 2007Q1 2012Q4 Included observations: 24 Variable Coefficient C T X X^2 -7.724225 -0.143321 3.277178 -0.164184 R-squared 0.479881 Adjusted R-squared 0.401863 S.E of regression 1.079152 Sum squared resid 23.29136 Log likelihood -33.69487 F-statistic 6.150903 Prob(F-statistic) 0.003889 Std Error t-Statistic 6.522794 -1.184190 0.034372 -4.169641 1.349010 2.429320 0.065950 -2.489534 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat Prob 0.2502 0.0005 0.0247 0.0217 6.220000 1.395346 3.141239 3.337581 3.193329 1.436988 2012 Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 Mô hình hồi quy đa thức kết hợp với chuỗi thời gian theo quý Y: Tốc độ tăng trường kinh tế X: lãi suất T: chuỗi thời gian giả sử quý biểu thị mẫu theo mùa (cho t=1 tương ứng với quý năm 2007, t=2 tương ứng với quý năm 2007,…t=24 tương ứng với quý năm 2012) Kết ta mô sau: Y= -7.724225 -0.143321t + 3.277178X – 0.164184 X^2 Giải thích ý nghĩa: Giả sử kinh tế không tồn mức lãi suất (X=0) thông qua mô hình phản ánh tốc độc tăng trường kinh tế -7.724225 Nếu mức lãi suất tương ứng với việc tăng (hoặc giảm) 1% tốc độ tăng trưởng kinh tế tăng (hoặc giảm) lượng 3.277178 % Như vậy, mô hình phản ánh tốc độ tăng trưởng kinh tế biến lãi suất đồng biến Tuy nhiên, lãi suất tăng (hoặc giảm) bình phương đơn vị tăng lên tốc độ tăng trưởng kinh tế giảm (hoặc tăng) tương ứng vào khoảng 0.164184% Tức tốc độ tăng trưởng kinh tế nghịch biến với bình phương lãi suất Lý giải tượng dựa biến động tình hình kinh tế Việt Nam: Nhìn chung ta thấy tốc độ tăng trưởng kinh tế có biến động Từ năm 2007 đến năm 2009 mức tăng trưởng tụt mạnh sau tăng lại vào năm 2010, tiếp có xu hướng giảm - Năm 2007: tốc độ tăng trưởng kinh tế nước ta mức 8,46% nước ta vừa gia nhập vào tổ chức kinh tế WTO giúp có hội để tiếp cận thị trường, thu hút đầu tư, hội nhập sâu rộng thị trường, - Năm 2008 tăng trưởng đạt 6,18% năm 2008 năm kinh tế-xã hội nước ta phải đối mặt với nhiều khó khăn, thách thức, khủng hoảng tài toàn cầu, lạm phát tăng cao, thiên tai, dịch bệnh liên tiếp xảy nước - Năm 2009: tốc độ tăng trưởng đạt 5,32% 2009 kinh tế nước ta chịu tác động tiêu cực từ hai phía Cùng với khó khăn kinh tế giới suy thoái, thu hẹp đáng kể thị trường xuất khẩu, thị trường vốn, thị trường lao động bão lũ xảy liên tiếp, dịch bệnh bùng phát nhiều địa phương, tăng trưởng kinh tế chủ yếu dựa vào phát triển theo chiều rộng, tăng khối lượng nguồn lực, tăng vốn đầu tư, chưa thực dựa sở tăng suất lao động xã hội nâng cao hiệu nên chất lượng tăng trưởng chưa cao chưa thật vững - Năm 2010: tốc độ tăng trưởng kinh tế có chuyển biến tích cực tăng lên 6,78% so với năm 2009 hồi phục nên kinh tế, vượt qua giai đoạn khủng hoảng kinh tế giới, thực sách Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 nhằm ổn định kinh tế vĩ mô, nâng cao chất lượng tăng trưởng, ngăn chặn lạm phát cao trở lại, trọng đầu tư - Năm 2011 loạt khó khăn thách thức: Lạm phát tăng trở lại; kinh tế vĩ mô nhiều bất ổn; lãi suất tăng cao; doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn sản xuất, kinh doanh tín dụng thu hẹp; tỷ giá có thời điểm biến động phức tạp Những bất ổn nhiều nguyên nhân khách quan chủ quan, chủ yếu cân đối vĩ mô không ổn định, thiếu vững tiềm ẩn kinh tế nước ta từ nhiều năm qua Tăng trưởng kinh tế chủ yếu theo chiều rộng, chưa tập trung quan tâm đến chiều sâu, đặc biệt chưa coi trọng chất lượng bền vững phát triển ngành, lĩnh vực nói riêng tăng trưởng toàn kinh tế nói chung - Năm 2012: Mức tăng trưởng năm thấp mức tăng 5,89% năm 2011 bối cảnh kinh tế giới gặp khó khăn, nước tập trung thực mục tiêu ưu tiên kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô mức tăng hợp lý thể xu hướng cải thiện qua quý, khẳng định tính kịp thời, đắn hiệu biện pháp giải pháp thực Trung ương Đảng, Quốc hội Chính phủ Khái quát lại, kinh tế-xã hội nước ta năm 2012 tiếp tục bị ảnh hưởng từ diễn biến phức tạp kinh tế toàn cầu với việc thắt chặt tài khoá tiền tệ nước để kiềm chế lạm phát nên gặp nhiều khó khăn Tuy nhiên, với nỗ lực hệ thống trị, cộng đồng doanh nghiệp nhân dân nước nên kinh tế - xã hội có chuyển biến tích cực hướng Kinh tế vĩ mô nhìn chung ổn định Tăng trưởng mức hợp lý Lạm phát kiềm chế Sản xuất công nghiệp phát triển với dấu hiệu phục hồi, hàng tồn kho có xu hướng giảm Sản xuất nông nghiệp hoạt động kinh doanh khu vực dịch vụ giữ ổn định Lãi suất tác động đến hoạt động sản suất, kinh doanh: Trong quan hệ tín dụng DN Ngân hàng, lãi suất cho vay phản ánh giá đồng vốn mà người sử dụng vốn DN phải trả cho người cho vay NHTM Đối với DN, lãi suất cho vay hình thành phí vốn chi phí đầu vào trình SXKD Do đó, biến động lãi suất cho vay thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu SXKD hay nói cách khác tác động trực tiếp đến lợi nhuận DN qua điều chỉnh hành vi họ hoạt động kinh tế Khi lãi suất cho vay NHTM tăng => đẩy chi phí đầu vào giá thành sản phẩm tăng lên, làm suy giảm lợi nhuận khả cạnh tranh DN, gây tình trạng thua lỗ, phá sản hoạt động SXKD Xu hướng tăng lãi suất Ngân hàng liền với xu hướng cắt giảm, thu hẹp quy mô phạm vi hoạt động SXKD kinh tế Ngược lại, lãi suất Ngân hàng giảm tạo điều kiện cho DN giảm chi phí, hạ giá thành, nâng cao hiệu kinh doanh khả cạnh tranh Lãi suất cho vay thấp động lực khuyến khích DN mở rộng đầu tư, phát triển hoạt động SXKD qua kích thích tăng trưởng toàn kinh tế Tác động tiêu cực lãi suất thấp tới phát triển kinh tế: Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 Lãi suất thấp khiến việc cho vay chấp mua nhà dễ chịu hơn, kết nhiều người mua nhà đẩy giá nhà lên cao Nhưng giống giá cổ phiếu giá trị vốn hóa lợi nhuận tương lai, giá nhà giá trị vốn hóa tiền thuê nhà tương lai Do giá phụ thuộc vào tăng trưởng tiền thuê nhà tiền lương Nếu lãi suất thực/danh nghĩa thấp khiến lạm phát tăng trưởng kinh tế thấp, tiền thuê nhà tiền lương thực/danh nghĩa thấp Giá bị đẩy đến mức thiếu bền vững; lãi suất cho vay chấp mua nhà xuống thấp kỷ lục giá nhà rời xa đỉnh cũ Về mặt lý thuyết thực tế, lãi suất số công cụ quan trọng để kiểm soát lạm phát Ở nước nước ta, lạm phát xảy đặc biệt mức lạm phát số lãi suất công cụ gián tiếp can thiệp vào việc kiềm chế lạm phát, theo hướng tăng lãi suất Mặc dù vậy, việc tăng lãi suất cần coi biện pháp tình Biện pháp tình cần hiểu áp dụng tình đặc biệt cụ thể đó, phải sử dụng cách chủ động Kinh nghiệm để kiểm soát lạm phát, người ta thường đưa mức lãi suất tiền gửi thật cao, cao lãi suất cho vay, lãi suất huy động cao lãi suất cho vay có nghĩa giá mua quyền sử dụng vốn cao giá bán quyền sử dụng vốn tổ chức tín dụng phải chịu lỗ Và sử dụng biện pháp tình huống, nên ngân sách nhà nước phải kịp thời bù lỗ cho tổ chức tín dụng để họ tồn tại, biến tổ chức tín dụng trỏ thành nam châm cực mạnh thu hút nguồn tiền thừa từ lưu thông góp phần chặn đứng lạm phát lẽ tất nhiên biện pháp kéo dài, ngân hàng nhà nước phải theo sát tín hiệu thị trường để bước điều chỉnh lãi suất theo xu hướng giảm dần, đến mức lãi suất phải lãi suất cho vay sau phải kéo xuống thấp lãi suất cho vay Ngược lại, với lãi suất thấp, người dân không gửi tiền dẫn đến hoạt động Ngân hàng hiệu quả, ảnh hưởng đến phát triển kinh tế Chính vậy, ban hành sách lãi suất phù hợp kích thích hoạt động cho vay tài sản nói chung vay tiền nói riêng có tác động không nhỏ tới phát triển ổn định kinh tế – xã hội Một chức ngân hàng trung ương (NHTW) nói chung thiết lập mức lãi suất thức (chỉ đạo) thực thi sách tiền tệ (CSTT) để kiểm soát lạm phát, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ngắn hạn bảo đảm mức lãi suất có hiệu lực thông qua nhiều chế truyền tải sách khác Trong bối cảnh khủng hoảng tài suy thoái kinh tế toàn cầu nay, hầu hết NHTW nước phát triển (là nước chịu khủng hoảng suy thoái kinh tế nặng nề nhất) thực CSTT nới lỏng Mặc dù lạm phát có xu hướng giảm rõ rệt nguy bùng phát trở lại mức cao Do vậy, chờ hiệu sách tái cấu trúc doanh nghiệp nhà nước cải thiện hiệu chi tiêu ngân sách nhằm trị tận gốc bệnh “lạm phát kinh niên” Việt Nam, sách tiền tệ phương thuốc hàng đầu việc hạ sốt lạm phát cách nhanh chóng Nói cách khác, Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 việc hạ lãi suất nhằm hỗ trợ doanh nghiệp điều kiện cần phải cân nhắc thận trọng nhằm tránh trường hợp bùng phát trở lại lạm phát Kết luận: Việc áp dụng mức lãi suất cao vượt lợi nhuận bình quân kinh tế diễn thời gian dài, đến mức đẩy doanh nghiệp vào tình trạng làm ăn thua lỗ, tổ chức tín dụng không đứng vững mà thu nhiều lợi nhuận Xuất phát từ việc coi thành công doanh nghiệp tảng vững cho hoạt động ngân hàng, cần thiết phải coi lãi suất công cụ kiếm lời tổ chức tín dụng mà phải cứu cánh cho ổn định phát triển doanh nghiệp Các tổ chức tín dụng cần chia sẻ khó khăn lãi suất với doanh nghiệp, hỗ trợ doanh nghiệp phát triển, tồn gắn kết với ngân hàng Một là, để sử dụng lãi suất công cụ có hiệu lực có hiệu quả, cần thiết phải xem lại vai trò lãi suất công cụ xử lý tình việc kiềm chế lạm phát hỗ trợ doanh nghiệp Hai dù xem lãi suất công cụ kinh doanh, tổ chức tín dụng phải tìm biện pháp để giảm chi phí, chấp nhận giảm lợi nhuận hạ lãi suất cho vay, chia sẻ khó khăn với doanh nghiệp Ba dù cách nữa, cần quay trở lại với nguyên lý bất di bất dịch lãi suất không công cụ kinh doanh tổ chức tín dụng mà công cụ góp phần kiểm soát lạm phát Bốn quan quản lý vĩ mô cần hạn chế sử dụng biện pháp hành chính, tăng cường lực dự báo kinh tế, đưa kịp thời biện pháp mang tính đón đầu, bứt phá tạo điều kiện cho thành phần kinh tế tiếp cận hỗ trợ phủ giữ vững sản xuất kinh doanh phát triển doanh nghiệp 2.2 Vai trò lãi suất tới tốc độ tăng trường Kinh tế Việt Nam giai đoạn 2007 – 2012 Trong năm gần đây, sách tiền tệ lãi suất đóng vai trò quan trọng tác động đến phát triển kinh tế Lãi suất gần công cụ chủ yếu sách tiền tệ quốc gia, nhằm giúp phủ Ngân Hàng Trung Ương điều chỉnh can thiệp vào thị trường, khắc phục điểm yếu kinh tế Lãi suất trình huy động vốn: Đối với Việt Nam, đường phát triển kinh tế vấn đề tích lũy vốn có tầm quan trọng đặc biệt Chính sách lãi suất đóng vai trò quan trọng việc huy động nguồn vốn nhàn rỗi toàn xã hội tổ chức kinh tế Việc áp dụng sách lãi suất hợp lý phải đảm bảo nguyên tắc: lãi suất phải bảo tồn giá trị vốn vay, đảm bảo tích lũy cho người cho vay người vay Cụ thể: - Tỷ lệ lạm phát < lãi suất tiền gửi < lãi suất tiền vay < tỷ suất lợi nhuận bình quân Lãi suất ngắn hạn < lãi suất dài hạn (đối với tiền gửi tiền vay)1 Tiểu luận: Vai trò lãi suất việc phát triển kinh tế Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 Lãi suất với trình đầu tư: Lãi suất điểm gặp người tiết kiệm với nhà đầu tư Lãi suất làm dung hòa lợi ích bên2 Mọi doanh nghiệp ý vào lợi nhuận trước thực đầu tư, đặc biệt khoản lợi nhuận thu từ việc đầu tư phải lớn số lãi phải trả cho khoản vay để đầu tư Vì vậy, lãi suất xuống thấp, việc đầu tư đẩy mạnh tổ chức kinh tế ngược lại Khi thị trường biến động tiền tệ, doanh nghiệp dù có số vốn lớn bị ảnh hưởng lãi suất, thay phải đầu tư vào cố định sinh lời không cao, họ chọn cách an toàn mua chứng khoán hay gửi vào ngân hàng để lấy lời với mức lãi suất cao Trong thời kì kinh tế bị đình trệ, hàng hóa ứ đọng hạ giá cần phải hạ lãi suất nguyên tắc lãi suất phải nhỏ lợi nhuận bình quân đầu tư, chênh lệch khuyến khích doanh nghiệp mở rộng sản xuất, đầu tư Vì vậy, tình hình thị trường đứng lại nay, việc giảm lãi suất kích thích đầu tư mạnh doanh nghiệp vực kinh tế trở lại lên Lãi suất với tiêu dùng tiết kiệm: Thu nhập hộ gia đình thường chia thành hai phận: tiêu dùng tiết kiệm Trong chừng mực đó, lãi suất có ảnh hưởng mạnh đến vấn đề tiết kiệm Nói cách đơn giản, mức lãi suất đẩy lên cao, dĩ nhiên, phận người dân mong muốn tích cóp số tiền, đem gửi ngân hàng hàng tháng lấy lãi để tiêu dùng Nhưng mức lãi thấp hơn, mức tiêu dùng đẩy cao lên, cho dù người ta có để tiền ứ đọng lại chỗ số tiền chẳng xê dịch bao nhiêu, nên trước mắt người ta tiêu dùng, đầu tư vào để kiếm mức lợi nhuận cao mong đợi Lãi suất với tỷ giá đối hoái hoạt động xuất – nhập khẩu: Tỷ giá đối hoái chịu ảnh hưởng thay đổi lãi suất tiền gửi nội tệ ngoại tệ Sự thay đổi lãi suất tiền gửi nội tệ thay đổi lãi suất danh nghĩa Nếu lãi suất danh nghĩa tăng tỷ lệ lạm phát tăng tỷ giá giảm Nếu lãi suất danh nghĩa tăng lãi suất thực tế tăng (tỷ lệ lạm phát không đổi) tỷ giá tăng Khi tỷ giá đồng ngoại tệ tăng tỷ giá nội tệ giảm ngược lại.3 Điều ảnh hưởng không nhỏ đến thị trường xuất nhập nước Ta thấy: - Lãi suất thực tế tăng dẫn đến tỷ giá hối đoái tăng, hàng hóa nước ta xuất nước đắt, thực tế lại rẻ nước  xuất giảm http://tailieu.vn/xem-tai-lieu/bao-cao-vai-tro-cua-lai-suat-trong-phat-trien-kinh-te-.373033.html Luận văn: Vai trò lãi suất kinh tế http://www.doko.vn/luan-van/vai-tro-cua-lai-xuat-trong-nen-kinh-te-104135 Tiểu luận: Vai trò lãi suất việc phát triển kinh tế http://tailieu.vn/xem-tai-lieu/bao-cao-vai-tro-cua-lai-suat-trong-phat-trien-kinh-te-.373033.html Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 Lãi suất tiền gửi ngoại tệ tăng dẫn đến tỷ giá hối đoái giảm, hàng xuất nước rẻ so với nước khác Lãi suất với lạm phát: Lý luận thực tiễn thừa nhận mối quan hệ chặt chẽ lãi suất lạm phát Trong thời kỳ lạm phát, việc tăng lãi suất thu hẹp lượng tiền lưu thông, dẫn đến lạm phát kiềm chế - Tuy nhiên, việc dùng lãi suất để khống chế lạm phát giải pháp lâu dài, tăng lãi suất đồng nghĩa với giảm đầu tư, giảm chi tiêu  kinh tế bị trì trệ chậm phát triển Vai trò lãi suất với Ngân Hàng Thương Mại: Lãi suất ngân hàng vừa công cụ quản lý vĩ mô Nhà nước, vừa công cụ điều hành vi mô Ngân Hàng Thương Mại Việc điều chỉnh lãi suất ngân hàng cho phù hợp điều thiết yếu, lẽ, huy động tiền gửi ngân hàng, lãi suất thấp không gửi tiết kiệm vào ngân hàng, ngược lại, lãi suất cao khiến người dân ạt đem tiền tiết kiệm mà không màng đến đầu tư hay sản xuất, kinh doanh Đồ thị biểu thị đầu tư tỉ lệ nghịch với lãi suất B r2 A r1 I2 I1 I Lãi suất với trình phân bổ nguồn lực: Nguồn lực mang tính khan Do vậy, phải phân bổ sử dụng nguồn lực hiệu Để định đầu tư vào ngành kinh tế, dự án, doanh nghiệp quan tâm đến giá trị tỷ suất lợi tức thu với chi phí ban đầu Khi chênh lệch dương nguồn lực phân bổ tới mang tính hiệu III Đề xuất giải pháp Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 - Lãi suất giảm tạo tín hiệu tốt cho kinh tế giai đoạn tới, thị trường chứng khoán trở nên nhộn nhịp Tuynhiên, dường mức lãi suất giảm theo hướng chưa thựcsự tạo tình hình khả quan cho hoạt động đầu tư tài đầu tư BĐS NHNN nên điều chỉnh mức lãi suất cân đối để thúc đẩy hai thị trường quan trọng kinh tế - Lãi suất tiền gửi mức 12% phù hợp tình hình kinh tế khả quan hơn, tăng lãi suất tiền gửi động thái tích cực để huy động vốn, giúp đỡ doanh nghiệp gặp khó khăn tình hình sức mua giảm - Vấn đề cấp bách doanh nghiệp thị trường tiêu thụ khởi sắc trở lại để bán hàng, Ngân hàng Thương mại cần rót vốn mạnh mẽ vào khu vực vay tiêu dùng sản xuất hàng hoá cần phải có giúp đỡ cung tiền Chính phủ Làm mối quan hệ Doanh nghiệp – thị trường – việc làm phát triển tạo động lực cho kinh tế đương nhiên, tác động trực tiếp đến lợi ích doanh nghiệp - Chú trọng tự hóa lãi suất để đảm bảo vận hành thị trường vềcơ tuân theo quy luật cung – cầu, phân bổ nguồn vốn hợp lí, bên cạnh thắt chặt chế kiểm soát nhằm tạo sở linh hoạt cho tổ chức tín dụng áp dụng lãi suất phù hợp với đặc điểm kinh tế vùng - Xác định lãi suất cho vay nước lãi suất nước hợp lí Theo nguyên tắc đảm bảo lãi suất cho vay nước phải cao lãi suất giới thật cẩn trọng để không tác động tiêu cực đến lạm phát, giải tình trạng ứ đọng nội tệ doanh nghiệp vay vốn nội tệ gây tượng “Đô la hóa” - Tăng cường hoàn thiện môi trường pháp lí ngân hàng Việccác ngân hàng bắt tay với nhiều cá nhân rút vốn tư lợi cá nhân gây tác động xấu đến kinh tế ngân hàng gióng lên hồi chuông đến lúc ngân hàng phải nâng cao lực pháp lí, pháp chế, Nhà nước phải tích cực kiểm soát nguồn tiền đầu tư - Về lâu dài, xu hướng đầu tư rõ nét, kinh tế ổn định nên thực việc tháo dỡ trần lãi suất huy động để rộng đường cho việc tự hóa lãi suất Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 Bảo Anh, (2012) Lãi suất định giảm, báo điện tử vneconomy.vn Lê Trà, (2011) Đề xuất ba phương án giảm lãi suất, báo điện tử vneconomy.vn Nguyễn Hoài, (2012) Giảm lãi suất vấp ba lực cản, báo điện tử cneconomy.vn Nguyễn Hoài, (2011) Việt Nam giảm lãi suất tăng tín dụng, báo điện tử BBC.co.uk GS.TS Dương Đăng Trinh, (2005) Lý thuyết tài chính, NXB Tài PGS.TS Nguyễn Văn Tiến, (2001) Tài chính-Tiền tệ ngân hàng, NXB Thống kê PGS.TS Nguyễn Hữu Tài, (2007) Lý thuyết tài chính-tiền tệ, NXB Thống kê TS NguyễnThị Kim Thanh, (2008), Chính sách lãi suất: Cơ sở lý luận thực tiễn, NXB Đại học quốc gia Nguyễn Văn Ngọc – Đại học Kinh tế quốc gia, (2010), Bài giảng nguyên lí kinh tế vĩ mô, NXB Đại học Kinh tế quốc dân Đặng Ngọc Cảnh,(2007), Một số cải cách gần sách tiền tệ Thái Lan, website Ngân hàng Nhà nước http://www.vnba.org.vn/? option=com_content&view=article&id=1588&catid=43&Itemid=90 http://www.vnbaorg.info/? option=com_content&view=article&id=1598&catid=43&Itemid=90 http://doan.edu.vn/do-an/vai-tro-cua-lai-suat-trong-phat-trien-kinh-te-1316/ http://thongtinphapluatdansu.edu.vn/2009/09/06/3756/ http://www.sbv.gov.vn/wps/portal/! ut/p/c5/lY67DoJAFES_hS_Y2bgPKBHiPiCuBolAQyiMwQhYGL9f0EoTMN5bnpnMIRUZ v28e7bm5t0PfXElBKlEjZoHccAbHNYdxktHcOJopOvJS1JEKNZMp4HQcwPg2SQ90t7Kg f7WV3UcwymYW1MA_Ef7ONnOJpJYvvmS3Qf_2vfFMp_8XvszF4Js9dCdyK3LC7TmwkLPewJ3AncC/dl 3/d3/L2dJQSEvUUt3QS9ZQnZ3LzZfMEQ0OTdGNTQwR0YyNzBJT1JFUVNBRDJTRDQ !/? WCM_GLOBAL_CONTEXT=/wps/wcm/connect/sbv_vn/sbv_vn/vn.sbv.currency/vn.sbv.cu rrency.profit/vn.sbv.currency.profit.1 http://123doc.vn/document/131836-ly-luan-chung-ve-lai-suat.htm http://www.hvnh.edu.vn/sites/default/files/tai_nguyen/ManhHung-Laisuatvatygia.pdf http://tailieu.vn/xem-tai-lieu/bao-cao-vai-tro-cua-lai-suat-trong-phat-trien-kinhte-.373033.html http://www.nganhangonline.com/tiet-kiem-tich-luy-6/tien-gui-lai-suat-theo-thoi-gian-thucgui-103.html Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 20 http://www.agribank.com.vn/31/822/tin-tuc/tai-chinh-ngan-hang/2008/05/1610/lai-suat-tiet- kiem-doi-tung-ngay.aspx 21 http://vneconomy.vn/2010122901294195P0C9920/tang-truong-gdp-nam-2010-dat-678.htm 22 http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=418&ItemID=10879 MỤC LỤC I Các học thuyết liên quan Khái niệm đặc điểm lãi suất Các loại hình lãi suất sách lãi suất Các học thuyết liên quan Mô hình, nhận xét giải thích Các nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất 1.1 Mức lạm phát kì vọng 1.2 Cung cầu quỹ cho vay 1.3 Thuế thu nhập 1.4 Ngân sách cùa Chính Phủ 1.5 Các yêu tố khác đời sống phủ Tác động vai trò lãi suất kinh tế 2.1 Tác động: 2.1.1Tác động lãi suất thực đến giá 2.1.2Chi tiêu dùng đầu tư 2.1.3 Phân phối lại thu nhập Chạy mô hình vận dụng mô hình phân tích, giải thích tác động ảnh hưởng lãi suất tới phát triển KT VN giai đoạn 2007-2012 2.2 Vai trò 2.2.1 Lãi suất trình huy động vốn: 2.2.2 Lãi suất với trình đầu tư: 2.2.3 Lãi suất với tiêu dùng tiết kiệm 2.2.4 Lãi suất với tỷ giá đối hoái hoạt động xuất – nhập 2.2.5 Lãi suất với lạm phát 2.2.6 Vai trò lãi suất với Ngân Hàng Thương Mại 2.2.7 Lãi suất với trình phân bổ nguồn lực III Thực trạng đề xuất biện pháp II 1.Một số sách lãi suất Ngân hàng Nhà nước bật giai đoạn từ 2007 đến Nhóm Phản Biện_Lãi suất tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 Đề xuất số giải pháp [...]... thành phần kinh tế tiếp cận được sự hỗ trợ của chính phủ giữ vững sản xuất kinh doanh và phát triển doanh nghiệp 2.2 Vai trò của lãi suất tới tốc độ tăng trường Kinh tế của Việt Nam giai đoạn 2007 – 2012 Trong những năm gần đây, chính sách tiền tệ và lãi suất đóng một vai trò quan trọng tác động đến sự phát triển của nền kinh tế Lãi suất gần như là công cụ chủ yếu trong chính sách tiền tệ của mỗi quốc... bản của lãi suất Các loại hình lãi suất và chính sách lãi suất Các học thuyết liên quan Mô hình, nhận xét và giải thích 1 Các nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất 1.1 Mức lạm phát kì vọng 1.2 Cung cầu của quỹ cho vay 1.3 Thuế thu nhập 1.4 Ngân sách cùa Chính Phủ 1.5 Các yêu tố khác của đời sống chính phủ 2 Tác động và vai trò của lãi suất đối với nền kinh tế 2.1 Tác động: 2.1. 1Tác động của lãi suất thực đến. .. phân tích, giải thích tác động ảnh hưởng của lãi suất tới sự phát triển KT VN giai đoạn 2007-2012 2.2 Vai trò 2.2.1 Lãi suất và quá trình huy động vốn: 2.2.2 Lãi suất với quá trình đầu tư: 2.2.3 Lãi suất với tiêu dùng và tiết kiệm 2.2.4 Lãi suất với tỷ giá đối hoái và hoạt động xuất – nhập khẩu 2.2.5 Lãi suất với lạm phát 2.2.6 Vai trò của lãi suất với Ngân Hàng Thương Mại 2.2.7 Lãi suất với quá trình... Biện _Lãi suất và tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 - Lãi suất giảm đã tạo tín hiệu tốt cho kinh tế trong giai đoạn tới, thị trường chứng khoán trở nên nhộn nhịp hơn Tuynhiên, dường như mức lãi suất giảm theo hướng này chưa thựcsự tạo tình hình khả quan cho hoạt động đầu tư tài chính cũng như đầu tư BĐS NHNN nên điều chỉnh mức lãi suất cân đối để thúc đẩy hai thị trường quan trọng này của nền kinh. .. lãi suất phải bảo tồn được giá trị vốn vay, đảm bảo tích lũy cho cả người cho vay và người đi vay Cụ thể: - Tỷ lệ lạm phát < lãi suất tiền gửi < lãi suất tiền vay < tỷ suất lợi nhuận bình quân Lãi suất ngắn hạn < lãi suất dài hạn (đối với cả tiền gửi và tiền vay)1 1 Tiểu luận: Vai trò của lãi suất trong việc phát triển kinh tế Nhóm 5 Phản Biện _Lãi suất và tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 2 Lãi. .. văn: Vai trò của lãi suất trong nền kinh tế http://www.doko.vn/luan-van/vai-tro-cua-lai-xuat-trong-nen -kinh- te-104135 3 Tiểu luận: Vai trò của lãi suất trong việc phát triển kinh tế http://tailieu.vn/xem-tai-lieu/bao-cao-vai-tro-cua-lai-suat-trong-phat-trien -kinh- te-.373033.html Nhóm 5 Phản Biện _Lãi suất và tốc độ tăng trưởng KT Việt Nam 2007-2012 Lãi suất tiền gửi bằng ngoại tệ tăng sẽ dẫn đến tỷ giá... các tín hiệu của thị trường để từng bước điều chỉnh lãi suất theo xu hướng giảm dần, đến mức lãi suất phải đúng bằng lãi suất cho vay và sau cùng là phải kéo xuống thấp hơn lãi suất cho vay Ngược lại, với lãi suất quá thấp, người dân sẽ không gửi tiền và dẫn đến hoạt động của các Ngân hàng kém hiệu quả, ảnh hưởng đến sự phát triển của nền kinh tế Chính vì vậy, ban hành một chính sách lãi suất phù hợp... 4 Lãi suất với tỷ giá đối hoái và hoạt động xuất – nhập khẩu: Tỷ giá đối hoái chịu ảnh hưởng của sự thay đổi lãi suất tiền gửi nội tệ và ngoại tệ Sự thay đổi lãi suất tiền gửi nội tệ ở đây là sự thay đổi trong lãi suất danh nghĩa Nếu lãi suất danh nghĩa tăng do tỷ lệ lạm phát tăng thì tỷ giá sẽ giảm Nếu lãi suất danh nghĩa tăng do lãi suất thực tế tăng (tỷ lệ lạm phát là không đổi) thì tỷ giá sẽ tăng. .. trường, khắc phục những điểm yếu kém của nền kinh tế 1 Lãi suất và quá trình huy động vốn: Đối với Việt Nam, trên con đường phát triển kinh tế thì vấn đề tích lũy vốn có tầm quan trọng đặc biệt Chính sách lãi suất đóng một vai trò rất quan trọng trong việc huy động nguồn vốn nhàn rỗi trong toàn xã hội và các tổ chức kinh tế Việc áp dụng một chính sách lãi suất hợp lý phải đảm bảo được nguyên tắc: lãi. .. nhân gây tác động xấu đến nền kinh tế ngân hàng đã gióng lên hồi chuông đã đến lúc các ngân hàng phải nâng cao năng lực pháp lí, pháp chế, cũng như Nhà nước phải tích cực kiểm soát nguồn tiền đầu tư - Về lâu dài, khi các xu hướng đầu tư đã rõ nét, kinh tế ổn định thì nên thực hiện việc tháo dỡ trần lãi suất huy động để rộng đường hơn cho việc tự do hóa lãi suất Nhóm 5 Phản Biện _Lãi suất và tốc độ tăng ... http://www.hvnh.edu.vn/sites/default/files/tai_nguyen/ManhHung-Laisuatvatygia.pdf http://tailieu.vn/xem-tai-lieu/bao-cao-vai-tro -cua- lai- suat- trong-phat-trien-kinhte-.373033.html http://www.nganhangonline.com/tiet-kiem-tich-luy-6/tien-gui -lai- suat- theo-thoi-gian-thucgui-103.html... option=com_content&view=article&id=1588&catid=43&Itemid=90 http://www.vnbaorg.info/? option=com_content&view=article&id=1598&catid=43&Itemid=90 http://doan.edu.vn /do- an/vai-tro -cua- lai- suat- trong-phat-trien-kinh-te-1316/... su t kinh t http://www.doko.vn/luan-van/vai-tro -cua- lai- xuat-trong-nen-kinh-te-104135 Tiểu luận: Vai trò lãi su t việc ph t triển kinh t http://tailieu.vn/xem-tai-lieu/bao-cao-vai-tro -cua- lai- suat- trong-phat-trien-kinh-te-.373033.html

Ngày đăng: 25/01/2016, 18:00

Từ khóa liên quan

Mục lục

  • 3.2 Lý thuyết của J.M. Keynes về lãi suất

  • 3.3 Lý thuyết của trường phái trọng tiền về lãi suất

Tài liệu cùng người dùng

  • Đang cập nhật ...

Tài liệu liên quan