Phát hành trái phiếu dài hạn giải pháp tăng vốn cho các ngân hàng thương mại nhà nước

~q I \ I A' \ PHfiT HA"H TitAI PHIEU DAI H9" ~iai phap - tangvon cho cae ngan hang thuong rn~i Nha n~oc ThS Boan Thai Son * au han 15 nam thlfC hi$n dLtongloidoi moi cua Dang va Nha nLtoc,nganh Ng€m hang da co nhieu chuyen bien tfch clfc va da thl!C51!tra kfmh chu yeu huyd(>ngva cung U'ngvan phl,)cvI,) cho51!nghi$p phat trien kinh te - xa h(>icua dat nVoc Tuy nhiem, vainam tra I~iday, cung voi Slftang trLtongnhanh cua nen kinh te, nhu cua cac ngan hang nLtocngoai 5lf co miiit cua cac ngan hang mtoc ngoai voi kha nang tai chfnh doi dao, lo~i hinh d!ch vI,)ngan hang da d~ng, nhat la cac d!ch vI,)ngan hang hi$n d~i dl,fa tren cong ngh$ cao (nhV e-banking, mobile banking ) da bu(>ccac NHTM Vi$t Nam phai cauve van cua nen kinhte luan a quan tam dau tv hi$n d~i hoa muc cao da bu(>c cac ngan hang thLtongm?i (NHTM),nhat la NHTM NhanLtocphai tang cvang huy d(>ng vonva tang khoi 1Vng nghi$p vI,)ngan hang, h$ thong h~ tang ky thu~t de cung cap cac d!ch vI,)ngan hang hi$n d~i, ti$n fch heJn Trong diau ki$n kinh doanh moi nay, ngh! ve giai phap moi de tang von cac NHTM Nha mloc bu(>c phai cho cac NHTMNha nvoc tang van tlf co de dap U'ngcac nhu cau va dau tv va ma r(>ngcho vay 1- THIfCTR~NG VONTI!COCUAcAe (va ca tong dv neJ cua cac khach NHTMNHANWC hang va tong dv neJ doi vaj m(>t S b~mgtrai phieu d?c bi$t Tuy nhien, cac hinh thuc cap von bo sung van chVa dap U'ngdV9c nhu cau ve von cua cac NHTMnha nVClc.ThlfC tr~ng doi hoi cac CC1 quan quan Iy nha nVoc phai co giai phap khac de tang von tl! co cua cac NHTM Nha nVoc De gop phan tim giai phap tang von hi$u qua cho cac NHTM Nha nVClcphu h9P vaj diau ki$n hi$n t~j cua nVClcta, ph~m vi bai viet nay, chung tai trinh bay ve thlfCtr~ng von tlf co cua cac NHTM Nha nvoc, yeu cau bat bu(>c phai tiep tl,)Ctang von va dVa kien VI trf euacaeNHTMNhc1 khach hang) Nh~n thuc dVeJc tam n"lIe qua'n trQng cua van tlf co doi voi ho~t d(>ngcua cac NHTMNha nVoc va tiep tl,)CgiG'vai tro chu d~o ho~t d(>ngngan hang, thai gian vU'a qua, Ngan hang Nha nVocVi$t Nam va 8(>Tai chfnh da thlfChi$n nhiau bi$n phap tang von cho NHTMNha mloc nhv cap them von W nguon ngan sach Nha nvoc, cho phep cac NHTM Nha nVoc dVeJcgiG'I~i m(>t phan leJinhu~n, cap bo sung von Hi$n t~i, h$ thong ngan hang Vi$t Nam co NHTM Nha nVdc, ngan hang lien doanh, 26 chi nhanh ngan hang nVocngoai; 38 NHTMc6 phan va khoang 900 quy tin dyng nhan dan(1) voi th! phan tin dl,)ng chu yeu (gan 80%) thu(>c va NHTM Nha nVoc Ion (Ngfm hang Ngo~i thVC1ng,Ngan hang Cang thvdng, Ngan hang Dau tv va Phat trien va Ngan hang Nong nghi$p va phat trien nang than) CI,)the xem bang Bang 1: Thi phan cho yay cua cae ngan hang thU'dng m~i d Vi~t Nam (31/12/2002) SolU'Qng Thi pha n tin Khoi nga n ng ngan hang dl,lng (%) 79,5 NganhangthvC1ng mi Nha mtoc (2) Nganhang lien doanh 1,1 Chinhanh ngan hang nVClcngoai 26 NganQ.angthVC1ngmi c6 phan 39 9,06 9,12 Quytindl,)n OO dan Cc?ng: Nhv v~y, voi gan 80% thi phan tin dyng cua ca h$ thong ngan hang, NHTM Nha nUdc dang giG' vai tro chu d~o vi$c cung U'ng von cho nan kinh te 2.Quy c1Inhhl,n - 122 '100 ',, g hc1nh Y' Y6n tv e6 Yc1Ii I' an toc1nY6nt61 thliu " Theo quy d!rihc~~t cac T6 v~ Phap che - NHNN "- \ ~ T.6PCIIt NGANIIANG - &5 NAM2004 1'Z ~y chuc tfndl,mg,van tl/ co cua NHTM m9t khach hang thi ngan hang phai dieu I~dlfc;JC cap bo sung bang trai bao gom gia tr!thl/Cco cua van dieu tang Vantl/ co cua minh; phieud~c bi$t(5)cho cac NHTMNha 1$,cac quy dl/ trlt va n19tso tai slm (ii) Muc dau tlf vao cong ngh~ nlfoc trang ~iai d09,n2002-2004la nc;1khac cua ngan hang theo quy ngfmhang: Nganhang chico th~ Slr 7.840 ty dong Den nay, B9 Tai d!nh cua Ngan hang Nha mloc Tuy dl,Jngvan tl/ c6 d~ dau tlf vao cong chfnh da cap hai dc;Jttrai phieu d~e nhien, theo Quy d!nh ve cac ty 1$ ngh~ ngan hang hi$n d9i (thlfang bi~tvoitong gia tr!la 4.640 ty dong bao dam an toan trang h09t d9ng doi hoi so van Ion) Do v~y, d~ c6 Tuy nhien, ty I~ van tl/ co tren tai cua to chuc tfn dl:mgban hanh theo th~ nhanh ch6ng doi moi cong s~n c6 cua cac NHTMNha nlfde Quyet d!nh so 297/1999/QDngh~, cung cap them cac d!ch vl,J van d muc rat thap, chlfa tuan NHNN5ngay 25/08/1999 cua Ngan ngan hang hi$nd9idoihoicac ngan th~,cac qUY"dinh ve ,an toan van tei hang Nha mloc Vi$t Nam, van tl/ co hang cOngphai co van tl/ c6 Ion; thleu Cl,Jthe xem bang cua NHTMchi bao gom von\dieu 1$ (iii)Md r9ng h09t dQng: H09t Nhucdu tang vln tv c6 cua (van dlfc;1C cap, van da gop) va quy dl/ trlt bo sung van dieu 1$.Theo 9uy d!nhcua Uyban Basel ve giam sat ngan hang(3),van ngan hang gom hai phan: (i) Van co phan d9ng kinhdoanh cua ngan hang b! khong che bdi ty I~an toan van toi th,i~u_8%gilt~.:,on~I/co va ta! sa~ co (da dlfc;Jc dleu chmhtheo muc d9 rui ro) Do v~y, d~ md r9ng h09t (ho~c van du'c;1Ccap) va cac quy dl/ d?ng ki~~~doan~cua ,minh, n,gan trlt cong khai; (ii) cac quy.ell/ trlthang ph~1 tan~ vont~ co t~~ngiJ'ng khong cong khai; dl/ phong rui ro, cong Cl,J"Iai" von/nc;1 va nc;1thu , Theo B,ao ca~ th~dng 'nI~n n~m 2002 c~a N~an han~ Nha nlf~c, Cap(4) Trang do, tong phan van ta,ngtrlfdng, tm ~l,Jn~han~ nam c~a nhom (ii) khong Vlfc;1t qua tong van c~c N.HTM, d ~uc tren.20 Yo.: Dov~y, cua nhom (i) va tong nc;1thu cap d: tua~ thu ca,cq~yd!,nh ve.an t~an - khong dlfc;1cVlfc;1tqua 50% tong van vo~: von tl/~co CU?cac nga~ han~ nh6m (i) ph,aldlfc;JC tang t~em tlfdn~iJ'ngval Nhlf v~y, chUng ta c6 th~ thay muctang tn1Cmg tindl,Jnghang nam quy d!nh ve van tl/ co t9i Ql:Jyetd!nh Caeglal phap tang vln cho 297 khong phu hc;Jpvoi quy d!nh cua cae NHTM Nha nUbcetathyc hl,n Lu~t cac TCTD da dan va thong 1$ Trangthai gian qua, thay r6 tam quoc te quan tr9ng cua van tl/ c6 doi voi Cae anh h"cmg cua m(fc h09t d9ng ngan hang, d~ cho cac vln tv c6 etll vlJl h09t et,ng klnh NHTMgiltvaitro chu d90 h09t doanh ,ngan hang d9ng ngan hang, Ngan hang Nha Ve nguyen t~c, van tl/ c6 cua nlfoc, B9 Tai chfnh da thl/C hi$n ngan hang co vai tro nhlf la "lop nhieu giai phap tang van tl/ co cho d~m': d~ ngan nglia 51/sl,JPdo cua cac NHTMNha nlfoc nhlf: cap bo cac ngan hang, bu d~p cho khoan sung van dieu I~;cho pMp gilt 19i thua 10trong h09t d9nghgan hang m9t phan lc;1inhu~n d~ tang van Van tl/ c6 cua NHTMc6 tac d9ng rat dieu I~va phat hanh trai phieu d~c Ion den ho~t d9ng kinh doanh ngan bi~t bo sung van dieu I~ cho cac hang, cl,Jth~: NHTMNha nlfoc Tong gia tr! van (i) Muc cho vay, bao lanh, dau tlf cua ngan hang: Cac h09t d9ng kinh doanh cua ngan hang b! khong che theo ty 1$voi van tl/ co cua ngan hang (vf dl,J:cho vay m9t khach hang khongqua 15%van tl/ co cua ngan hang ) Trongkhido, nhieu doanh nghi~p nganh dau khf,vi~nthong, di$n II/C,hang khong c6 nhu cau vay'.l6n rat Ion Vlfc;1t qua ty I~ 15% v6n tl/ c6 cua ngan hang.,Dov~y,d~ nang muc dlf nc;1cho vay, bao lanh, dau,!lf cho cae NHTMNha n"bc thbl glan tlJl Nhlfda neu tren, ty 1$an toan van cua cac NHTMnha nlfocd mue rat thap, khOngbao dam an toan cho h09t d9ng cua minh, h9n che rat nhieu nang II/Cc9nh tranh cua cac ngan hang thlfdngm9i,d~c bi~t trang dieu ki~n h9i nh~p kinh te quoc te Trong d6, tang trlfdng tfn dl,Jnghang nam cua NHTMNha nlfocd muc rat cao tren 20%(6)cOng tiep tl,JCgay suc ep len vi~ctang van cua ngan hang D~ dam bao ml,Jc tieu tang trlfdng kinh te tren 7%/nam, ty 1$tang tnldng tin dl,Jng khongth~ thap hdn 20%.Dov~y,de cung Ltngvan cho nhu cau cua nen kinhte voi muc d9 tang trlfdngcao neu tren, cac NHTM Nha nlfoc khongth~ h9n che hay giam cap tfn dl,Jngcho nen kinh te Trang boi canh nay, neu khong dlfc;1c tang von tl/ c6 k!pthai, ty 1$an toan van cua cac ngan hang tiep tl,JCh9 thap nhanh chong va d~t cac ngan hang vao v!the c6 rui ro rat cao Theo ke h09ch, B9 Tai chfnh se cap tiep 3200 ty cho NHTMNha nlfoc.Tuy nhien, d~ dap Ltngyeu cau tuan thu m~i (%) Bang 2: TYI~v6n tl/ co I tai san co eua cae ngan hang thlfC1ng -Nguon: DeancacauIi)icacngaribangthuangmi)iNhanlllJC- NganhangNhanllac " ~ 18 T,w CIItNCAAflANC- s6 NhM2004 ~y Iy1$an toan von toi thi~u (tlr muc 3,75% len 8% nhl1 quy dinh hi$n hfmhcua Ngan hang Nha nl1dc) va dap((ngcac nhu cau khac cua cac NHTM Nha nl1dC,so von can b6 sungcho cac NHTMNha nl1dcla rat Idn(l1dCtinh khoang hdn 25.000 ty dong cac nam 2003 nangtai chinh thL!CSL!cho cac ngan hang thl1dng m9i; tha hai, Ngan sach nha nl1dc van phai cap tien thL!CsL!cho cac NHTMkhi trai phieu dao h9n, Do v~y, vi$c tiep tl,lCphat hanhtrai phieud~c bi$t sa kh6 dl1eJc B(>Tai chinh chap nh~n, - 2005(7)) II GIAIPHAPTANGVONTI1COCliA CAC NHTMNHANutrC Cticylu cciucua vltc tang vOn tv c6 cac NHTM giG'19i m(>t phan leJi nhu~nla giai phap khong c6tinh khathi tren thL!Cte Vi$c tang von banggiai phap cOnganh hl1dng tr\lCtiep tdi nguon thu cua ngan sach.Ngoai ra, chi tieu n(>pngan sachcon la chi so quan tr9ng d~ xacdinh quy 111dng cua cac NHTM Nhanl1dC(neu n(>pngan sach thap sa lam giam quy 111dng va dan tdi giam 111dngcua can b(>nhanvien ngan hang) M~t khac, thai giangan day chi phi trich I~p phong chocac khoan neJkh6 doi Idn nen I~inhu~ncua cac ngan hang khong Idn,do v~y, nguon leJinhu~n dl1eJc Sltdl:mgd~ tang von cOng bj h9n chao Cuoi cung giai phap tiep tl,lCcap von cho cac ngan hang bang trai phiaud~c bi$t cOng khong phai la giaiphap kha thi vi cac Iy sau day:thtJnhfIt, vi$c cap von b6 sung bangtrai phieu d~c bi$t mang tinh hinhthuc, khOnglam tang kha T~ CIIf NGANIIhNG - &5 NAM2004 nhu~n sau thue(10)), Nhl1 v~y, giai phapcan dl1eJctinh tdi tang tai s~n Trong dieu kien cua nl1dc ta " ' , : x '" vlec t Clngvon ch0 cac NHTM Nha n~dc phai dambaocacyeucausau Ctic hejln chI cua ctic glal phtip tang vOnetathvc hl'n day: Nhl1da de c~p d tren, cac giai (i) Khong tha d6i hinh thucso philptangvontL!c6choNHTMNha hG'ucua cac N~TM Nha nl1dc!8), nLidcdadl1eJc thL!Chi$nbaogom:(i) Yeu cau doi hoi Nha nl1dcvan Capb6 sung von bang tien tlr ngan sachNha nl1dC;(ii) Cho phep giG'19i mi?tphan leJinhu~n; va (Hi)Cap b6 sungvon bang trai phieu d~c bi$t Giai phap (i) la kh6 thL!Chi$n vi ngansach Nha nl1dc rat h9n h~p, luon d tinh tr9ng b(>ichi va vi$c cap b6 sung von cho NHTM Nha nl1dc sa anh hl1dng tdi cac khoanchi cap thiet khac Tren thL!C Ie, ngan sach Nha nl1dc khong c6 nguenchi danh cho vi$c tang von chocac NHTM Nha nl1dc.Con giai phaptang von bang vi$c chophep Nhl1da phan tich tren, vi$c tang von dieul$ chocac ngan hang m9i la khongth~ thL!Chi$ndl1eJc, Vi$c b6 sung von bang quy dL! trG' cOng khong kha thi vi quy mo cua cac quy rat nho be va muc d(>tang hang nam cua quy khong Idn (5% leJi giG'vai tro chu Sd hG'u 100% von dieu Ie' cua cac NHTM Nha nl1dc " , " x"" (II) Vlec tClngvon tl1co phal dam NeJdu dieu ki$n la van tL!'c6 cua NHTM, Theothong1$quocte,taisanneJ c6 du dieu ki$n tinh vao von cua ngan hang bao gem: (i) Cong cl,llai neJ/von- Hybrid (debt/equity)capital va (ii) neJthu, ca~ - subo,rdinat:d debt T~~ng,do: co~g cl,l lal neJv on dl1eJchleu la cac cong cl,l bao gom ca tinh chat 'cua, cong, cu' '"von"Va cong cu' n' d' va co d u cac d leu k len ' , ; hl1(1) l a cong cu nd khong co bao ' n Y thl1c eu cau .' , , Sl1cho ': '"ngan '" hang, ' x dam; (2) Khongdl1dchoan d h t t th ' -tra theo " bao tang dl1dckha nang tal chmh , ', , 01 01 so von l1co Clng em ";"' I' t '" cua NHTMNha' nuuc a len thl1c va' ' , , " NHTM Nha nl1dc co the sung Ud ' ",' '" x d ", tClng them cua von tl1 uuC so t len , , ,' " tl1 vao cong ngh e: co 'd e d au ' '''' '-' n g an hang h len d ai, t le p t uc gll1 Vllng val.,'.'tro chu d90 trong, h09t don n an han , ~" g , , (III) Glal ,g, '" , pha.~tan,gvont~~oc~o ca.c N.~TM phal phu heJp vdl phap IU9tVI~tNam (iv)Giaiphaptang voncho cac NH;M }hai ph9 heJp v~i th~ng I~ quoc te (nh~ c~,cqu~ d!n~ cu~ Uy ban " Basel ve ' glam"sat ngan.,hang), von tl1co phal dl1dc ' " '" ' ';" cac'" to c hUc quoc te (n h11,BIS WB) h' c hap nan, V lec tang , ,' "' x h hW h°'ilc yeucaucuangl1dlCUSd ' ' ' , khong dl1dc hoan t khong co Sl1 '" ,' ' " ' trl1dccua Cdquan glam ch, ap ,thu9n '" " ' sat' co tham quyen;' (3) ' Ph al gan-'h c h.'.IUt h ua I0 cua ngan h ang; (4) l al , " ' hang cua cong cu'., co the' d l1dC : ngan tra tung phan khI IeJl nhu9n cua ngan hang khong du d~ tra toan b(> " ., Nhl1v~y,vdi cac d~c di~m nay, cong cl,l lai neJ/von khong th~ sii dl,lng d~ tang von cho cac NHTM Nhanl1dc, Theo quy dinh cua UybanBasel nd' thu cap ve giam' '"sat ngan hang, ' '" ' '" h d", h t d uuC leu ral p leu n ' thu cap : , ;'" " ' , khong co bao dam Vul thd I han dal " ' x ' hdn nClm d"'" va, uuC 0'" uu t len than h ' , , , , '" Giaipha,p tang von tL!c~ phai trl1dCco phan va sau cac khoan neJ thOng thl1ang khac, Khi co ,tmh,kha thl cao ,The~ do~ch~ thai h9n toan cua trai phjeu ph~p ~ac NHTM",Nha nl1dc co"tr~ c,hud9~~ ~~ngvon theo nhu cau d tung thdl diem, neJthu cap cO[119iit hdn nam thi gia trj cua tral phieu dl1eJc tinh vao von cua ngan hang dl1eJc chiet , , (~) Glal phtip tting von tv c6 cho ctic NHTM 3.1 C(f s6' phap Ii cua giai phap Theo quy dinh cua Lu~t Cac t6 chuc tin dl,lng(9), von tL! c6 cua NHTM bao gem (i) Gia trj thL!CcO cua von dieu 1$,(ii) cac quy dL!trG' toan khau di 20% mei nam Motdac di~m quan tr9ng (khac vdi c6ng ~l,I lai neJ/von)cuatrai phieuneJthucap khong phai ganh ch!u cac neJthu~ Ie cua ngan hang ngan hang van tiep !~c h09tdi?ng kinh doanh khoan Theo quy d!nh cua Lu~t Cac t6 va (iii) rT.I(>t so tai san NeJkhac th~o chuc tin dl,lng, NHTM Nha nl1dC quy dinh cua Nganhang Nhanl1dO~l1eJC phep phat hanh trai phieu d~ 19 ~y huy d('mg von(11).Vi$c cho phep phat h~mhtrai phieu cua cac NHTM Nha mfoc thu ... "lop nhieu giai phap tang van tl/ co cho d~m': d~ ngan nglia 51/sl,JPdo cua cac NHTMNha nlfoc nhlf: cap bo cac ngan hang, bu d~p cho khoan sung van dieu I~ ;cho pMp gilt 19i thua 10trong h09t d9nghgan... hang.,Dov~y,d~ nang muc dlf nc; 1cho vay, bao lanh, dau,!lf cho cae NHTMNha n"bc thbl glan tlJl Nhlfda neu tren, ty 1$an toan van cua cac NHTMnha nlfocd mue rat thap, khOngbao dam an toan cho h09t d9ng cua... sungcho cac NHTMNha nl1dcla rat Idn(l1dCtinh khoang hdn 25.000 ty dong cac nam 2003 nangtai chinh thL!CSL !cho cac ngan hang thl1dng m9i; tha hai, Ngan sach nha nl1dc van phai cap tien thL!CsL!cho