hoàn thiện chương trình thẩm định dự án tại các ngân hàng thương mại nhằm nâng cao chất lượng tín dụng trong điều kiện của nền kinh tế hiện nay

Luận văn tốt nghiệp Cao học BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO Đ HỌC QUỐC GIA T.P HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ T.P HỒ CHÍ MINH TÁC GIẢ: HÀ NAM SƠN ĐỀ TÀI : Hoàn thiện chương trình " THẨM ĐỊNH DỰ ÁN " Ngân hàng thương mại, nhằm nâng cao chất lượng tín dụng điều kiện kinh tế CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH TIỀN TỆ MÃ SỐ : 5.02.09 LUẬN VĂN THẠC SỸ NGƯỜI HƯỚNG DẪN : PTS PHẠM VĂN NĂNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Ngày tháng năm 1999 Luận văn tốt nghiệp Cao học Mục lục : Chương I : KHÁI QUÁT VỀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ : ……………………………………… trang : I - KHÁI NIỆM CƠ BẢN VỀ DỰ ÁN trang : - Đầu tư trang - Khái niệm dự án đầu tư trang 3- Đặc điểm dự án trang - Quy mô dự án trang - Chu trình dự án trang II - THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TÖ … .trang 12 - Mục đích 2- Khái niệm - Vai trò - Cơ sở thẩm định trang trang trang trang 12 12 12 13 III - CÁC LÃNH VỰC THẨM ĐỊNH trang 13 - Thẩm định tính pháp lý dự án - Thẩm định thị trường - Thẩm định Kỹ thuật - Thẩm định Tài - Thẩm định hiệu kinh tế - Thẩm định kinh tế xã hội - Thẩm định nhu cầu nhân lực quản lý trang trang trang trang trang trang 14 17 18 19 21 22 CHƯƠNG II - THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI I - TIẾN TRÌNH THẨM ĐỊNH .trang 25 1- Xác định dự án - Vốn cho dự án trang 31 trang 33 Luận văn tốt nghiệp Cao học II - QUY TRÌNH THẨM ĐỊNH trang 1- Hiện trạng - Quy trình - Phương pháp tính toán - Về công tác đào tạo - Về thông tin cho dự án trang trang trang trang trang 35 35 35 39 41 43 CHƯƠNG III - MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP I - MỐC THỜI GIAN TRONG THẨM ĐỊNH trang 47 II - QUY TRÌNH KỸ THUẬT THẨM ÑÒNH trang 50 Luận văn tốt nghiệp Cao học CHƯƠNG I KHÁI QUÁT VỀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ Ngày nước giới, phát triển kinh tế cách nhanh chóng lãnh vực Theo xu hướng chung để không tụt hậu so với nước, tụt hậu so với tình hình chung nhu cầu sở vật chất kỹ thuật đại, khoa học phát triển vấn đề quan trọng cấp bách nước ta Với nước phát triển, muốn đưa kinh tế hòa nhập vào tình hình chung kinh tế giới, đòi hỏi phải tận dụng tiềm năng, lực sản xuất, tiến công nghệ giới, vận dụng tốt sáng tạo thành nước việc phát triển kinh tế vào thực công phát triển kinh tế nước Muốn đường khác đường đầu tư vào tất lónh vực kinh tế với nhịp độ quy mô lớn Nhưng để đạt điều nước phát triển thách thức to lớn, mà nhửng thách thức to lớn VỐN để đầu tư Khi đầu tư luôn phải bỏ khoản vốn định, tuỳ theo quy mô dự án, điều quan trọng khác bỏ vốn phải có hiệu Trên giới hình thức đầu tư dự án mẽ, từ sau chiến tranh giới lần thứ trỡ thành phổ biến ngày phát triển Tuy nhiên thực đầu tư cho dự án không đơn giản mà gắn chặt nhiều yếu tố, nhiều vấn đề rộng lớn liên quan với mối liên hệ khăng khít với bao gồm : Tài , Kỹ thuật , Thị trường , Kinh tế , Kinh tế - Xã hội , Nhân lực , Các sách … Qua cho ta thấy tính phức tạp công việc đầu tư cho dự án Đối với Việt nam chúng ta, thời cải cách đổi kinh tế, bước thực công nghiệp hóa đại hóa đất nước từ nước có kinh tế lạc hậu Đảng phủ thực sách mở cửa kinh tế, kêu gọi đầu tư từ nước đầu tư nước Tuy nhiên quan điểm phát triển kinh tế theo chế bao cấp ăn sâu vào tiềm thức nhiều người thực đầu tư cho dự án gặp nhiều khó khăn trở ngại đặc biệt hệ thống Ngân hàng … Chúng ta phải Luận văn tốt nghiệp Cao học bước tiếp cận thực quy trình, kỹ thuật thực đầu tư cho dự án theo chuẩn mực kinh tế kỹ thuật định I NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀØ DỰ ÁN ĐẦU TƯ Đầu Tư a) Khái niệm : Khái niệm đầu tư hiểu theo cách đơn giản : Việc bỏ chi phí nhằm mang lại lợi ích định b) Ý nghóa : Công việc đầu tư chiếm vai trò quan trọng xã hội nào, đầu tư xã hội có phát triển Đầu tư tạo cho xã hội sở vật chất kỹ thật, đầu tư tạo cho doanh nghiệp mở rộng quy mô sản xuất, áp dụng tiến khoa học kỹ thuật vào quy trình công nghệ, cho phép thay tài sản cố định lạc hậu kỹ thuật Như đầu tư nhân tố kích thích sản xuất phát triển, tận dụng lực có, nhân tố làm tăng tổng sản phẩm xã hội, tác động lớn đến hàng loạt vấn đề xã hội : tạo công ăn việc làm , nâng cao mức sống … Ngoài đầu tư tạo tích lũy tư bản, tiền đề cho việc tái đầu tư, bước hạn chế lệ thuộc vào tư nước Đối với doanh nghiệp đầu tư sở, tiền đề nhằm thực mục tiêu : Lợi nhuận, tăng thu nhập cho chủ thể đầu tư Từ yếu tố cho thấy : Một xã hội muốn phát triển, muốn vượt qua nghèo nàn lạc hậu phải đầu tư phải có sách đầu tư đắn, đầu tư góp phần định đến tốc độ tăng trưởng kinh tế thước đo văn minh xã hội Khái niệm dự án đầu tư : 2.1 - Khái niệm : Dự án đầu tư tổng thể giải pháp tài chính, kỹ thuật, xã hội, pháp luật … soạn thảo cách khoa học nhằm sử dụng hợp lý nguồn tài nguyên, chi phí, sách … Có liên quan mật thiết với theo chiến lược hoạch định cụ thể, nhằm đạt mục tiêu định 2.2 - Sự đời dự án Luận văn tốt nghiệp Cao học Từ xa xưa người thực chương trình đầu tư, nhằm tăng cường sở vật chất cho xã hội, công việc thực rời rạc, phụ thuộc vào ý chí chủ quan người hiệu đầu tư không cao Ban đầu họ đầu tư vào công trình có quy mô nhỏ tích lũy kiến thức vốn họ tiến hành đầu tư vào công trình lớn nhiên có mục đích chung : lợi nhuận cao tốt Họ lao vào đầu tư nhằm kiếm lợi nhuận điều dẫn đến hậu là: sản xuất thừa gây khủng hoảng kinh tế vào năm đầu kỷ 20 năm 1929 - 1933 Lúc chuyên gia kinh tế bắt đầu nghiên cứu nguyên nhân gây hậu nghuên nhân chủ Tư đầu tư cho trình sản xuất vào thị trường, xã hội, kỹ thuật …Vốn thường sử dụng không mục đích, hiệu quả, gây lãng phí, đầu tư kiểm tra thích đáng ….Từ yếu tố nhà nghiên cứu tìm phương án đầu tư cho phù hợp có hiệu hơn…… đầu tư dự án … Sau chiến tranh giới lần thứ nhất, nhà lý luận bắt đầu ý đến quan tâm tới dự án, với nhiệm vụ tiên phong Ngân hàng giới nghiên cứu, phát triển áp dụng nội dung dự án vào công trình Tại hội nghị Bretton Woods năm 1944 điều khoản thông qua quy định : " Các khoản Ngân hàng cho vay hay bảo lãnh, trừ trường hơp đặc biệt, phải nhằm vào dự án " Điều có nghóa Vốn dùng cho đầu tư phải thực vào mục tiêu định, có hiệu tất mặt phải có khoa học Như muốn đầu tư phải lập dự án sở tính toán phải chặt chẽ, hợp lý, sở nguồn tài nguyên, tài có Hình thức bước mang lại lợi ích cho nhà đầu tư, cho xã hội ngày phổ biến 2.3 - Mục đích nghiên cứu dự án Thực tế đầu tư nước ta thời gian qua, chưa thống kê đầy đủ xác minh, tính toán cụ thể nhận thấy nhiều dự án thực mà không mang lại hiệu ý muốn, có công trình thất bại hoàn toàn Luận văn tốt nghiệp Cao học Ở phần xác định vai trò dự án công đầu tư đề cập đến mục đích nghiên cứu dự án 2.3.1 - Nghiên cứu tính khả thi dự án Thông qua số liệu trình bày cụ thể dự án, xác định tính hợp lý, thực tiễn số liệu từ cho phép loại bỏ số liệu chưa phù hợp tính toán lại tiêu nhằm xem xét mức độ xác số liệu so với ý tưởng nhà đầu tư Thông qua mục trình bày dự án đánh giá mức độ ảnh hưởng dự án tới mặt kinh tế, trị, văn hóa,xã hội … từ kết hợp với việc tính toán số liệu giúp nhìn tổng quát toàn khung cảnh dự án tương lai từ định tính khả thi dự án 2.3.2- Tìm hội đầu tư : Trong trình nghiên cứu dự án phương diện tài chính, kỹ thuật, thị trường, xã hội … nhận định khả sản xuất dự án, tính chất sản phẩm dự án, đánh giá sản phẩm dự án cung cấp cho thị trường (tiêu dùng nhân dân hay tiêu dùng cho sản suất) tiêu dùng cho sản xuất chắn tạo thêm hợi đầu tư Cũng với suy luận tương tự cho đầu vào dự án, người cung cấp vật tư nguyên liệu cho dự án ? trường hợp người ta nói lên tính chất dây chuyền dự án tức thực dự án kéo theo dự án khác đời 2.3.3 - Xác định khả đầu tư Trong trình nghiên cứu phương diện xác định phần không rỏ ràng, không phù hợp với tình hình thị trường, kỹ thuật … từ cho : + Điều chỉnh cho phù hợp + Tạm hoãn đầu tư + loại bỏ dự án 2.3.4- Công dụng dự án Luận văn tốt nghiệp Cao học + Qua việc phân tích nhận thức để đầu tư có hiệu tất mặt trước đầu tư phải lập, chứng minh số liệu sở khoa học từ thực đầu tư, diều có nghóa dự án công cụ để thực tốt kế hoạch đầu tư, kế hoạch phát triển kinh tế ngành, sở, đồng thời tạo lợi ích cụ thể cho nhà đầu tư cho xã hội + Là sở cho việc thực công tác thẩm định dự án định đầu tư Đặc điểm dự án đầu tư : 3.1 - Đặc điểm : 3.1.1 Khi nói đến dự án đầu tư nhận thức dự án nghiên cứu khoa học, báo cáo mặt kinh tế, trị, văn hóa xã hội thể cụ thể số có tính thuyết phục 3.1.2 Khi định đầu tư phải tiến hành nhiều công đoạn thẩm định, nhằm mục đích đánh giá tính khả thi dự án từ mang lại hiệu cho nhà đầu tư cho xã hội 3.1.3 Một khía cạnh quan nhận định dự án tính thời gian, thời gian dự án phân chia thành giai đoạn : - Thời gian dự án bắt đầu thực xây dựng xây dựng xong - Thời gian dự án hoạt động tạo sản phẩm Sự phân chia thời gian chưa nói lên hết chất dự án mà cần phân tích rỏ sau : + Dự án bỏ vốn đầu tư đồng thời tạo sản phẩm + Dự án bỏ vốn tiến hành đầu tư phải thời gian xây dựng, xây dựng xong vào giai đoạn hoạt động tạo sản phẩm + Dự án bỏ vốn đầu tư cần bỏ phần vốn để tiến hành xây dựng phần dự án ( gọi hạng mục công trình ) hạng mục xây dựng xong cho vào hoạt động, đồng thời bỏ tiếp vốn xây dựng hạng mục công trình tiếp theo, hạng mục hoàn thành đưa vào sử dụng lại tiếp tực xây dựng hạng mục tiếp theo, tiến trình tiếp diễn Luận văn tốt nghiệp Cao học hoàn tất việc xây dựng dự án, thời gian sau thời gian hoạt động chung dự án Đây việc phân chia có tính chất quan trọng, sở cho việc tính toán số cần thiết sau 3.1.4 - Khi nhà đầu tư thực việc bỏ vốn, vật tư, kỹ thuật, lao động kết trình tạo tài sản, tài sản cố định, từ tài sản nhà đầu tư hy vọng tạo sản phẩm mong đợi 3.1.5 - Khi bỏ vốn đầu tư nhà đầu tư mong muốn có lợi ích từ dự án phải thu hồi vốn đầu tư bỏ ( trừ dự án đặc biệt mà vốn thường nhà nước bỏ ) Như việc thu hồi vốn đầu tư yếu tố quan trọng tư tưởng đạo nhà đầu tư Tuy nhiên lưu ý việc thu nợ tiến hành nào, lấy nguồn từ đâu ? Trong hoạt động kinh tế việc thu hồi vốn bỏ phân chia thành phận : + Trong hoạt động kinh doanh thương m, bỏ vốn kinh doanh người bỏ vốn làm động thái bán hàng nhiên giá bán hàm chứa vốn bỏ từ ban đầu, họ cần trích từ giá bán giá vốn ban đầu để tiến hành trả nợ khoản vốn bỏ ban đầu + Nếu xét hoạt động dự án tạo tài sản từ vốn bỏ không muốn bán tài sản để tiến hành thu nợ, dự án là: tạo sản phẩm nhà đầu tư tiến hành bán sản phẩm tính toán xem lợi ích thu từ dự án trang trãi chi phí phần thu lại vốn bỏ hay không ? Trong nguồn dùng thu hồi vốn đầu tư bao gồm : Từ khấu hao phần lợi nhuận thu từ hoạt động dự án Đây điều khác trình thực dự án so với hoạt động kinh tế khác - Căn tính chất thực công việc thực đầu tư mà người ta chia thành : + Dự án đầu tư xây dựng + Dự án đầu tư cải tạo mở rộng sản xuất + Dự án đầu tư cải tiến kỹ thuật + Dự án thay tài sản cố định lạc hậu kỹ thuật Luận văn tốt nghiệp Cao học 10 Quy mô dự án : Khi xác định quy mô dự án đầu tư vào tiêu ? có lẽ đưa tiêu người ta lại chia dự án thàng quy mô sau : + Dự án có quy mô nhỏ + Dự án có quy mô vừa + Dự án có quy mô lớn Thực xác định quy mô dự án hoàn toàn ranh giới cụ thể nhỏ, cở vừa ? Trên thực tế thông thường người ta vào số vốn sử dụng cho dự án để đánh giá quy mô Việc xác định có hợp lý không ? thực tế có nhiều dự án ( dự án cải tiến kỹ thuật ) dùng số vốn lớn, không tạo thêm phần kiến trúc xây dựng, ngược lại có dự án vốn không lớn thực diện tích lớn, nông nghiệp hay trồng rừng … việc phân chia chủ yếu mang tính chất quản lý dự án mà thôi, nói quy mô nên vào giá trị sản phẩm hàng hóa dự án tạo - CHU TRÌNH CỦA MỘT DỰ ÁN ĐẦU TƯ Để có dự án đầu tư nhà chuyên môn cần thực nhiều công đoạn, công đoạn dự án giai đoạn định đánh giá xong giai đoạn tiến hành thực giai đoạn tiếp theo, tóm tắt chu trình dự án sau CƠ HỘI ĐẦU TƯ NHÀ TƯ VẤN LẬP DỰ ÁN TIỀN KHẢ THI DỰ ÁN KHẢ THI THIẾT KẾ CHI TIẾT QUYẾT ĐỊNH XÂY DỰNG ĐI VÀO HOẠT ĐỘNG KẾT THÚC DỰ ÁN - GIAI ĐOẠN CƠ HỘI ĐẦU TƯ Trong trình sản xuất kinh doanh, mong muốn nhà kinh doanh để phát triển sản xuất kinh doanh nhiều đa dạng hơn, từ họ tìm hội để phát triển động trực tiếp thúc đẩy tìm tòi nghiên cứu tìm hội mới, tiền đề cho dự án đời Cơ hội đầu tư xuất phát từ người, từ doanh nghiệp, từ phủ Để thực ước mơ, lý tưởng thông thường họ Luận văn tốt nghiệp Cao học 37 tới hệ cân đối trong quan hệ hàng hóa tiền tệ, lạm phát tránh khỏi ảnh hưởng tới mặt đời sống kinh tế trị - xã hội + Thông qua công tác thẩm định Ngân hàng có nhận xét đánh giá tính đồng , hợp lý giũa tình hình thực tế triển khai dự án đầu tư với quy hoạch tồng thể tất phương diện từ nhận định phần không phù hợp để kiến nghị quan chức xem xét lựa chọn dự án có tính hiệu cao , phù hợp với vùng kinh tế , ngành , địa phương , từ đảm bảo cho việc phát triển kinh tế xã hội theo hướng công nghiệp hóa đại hóa đất nước Đồng thời làm tốt công tác thẩm định góp phần cho Ngân hàng tham gia chiến lược phát triển kinh tế nhà nước đề Tuy nhiên thực tế công tác thẩm định gặp nhiều khó khăn trở ngại , nỗi xúc nhà kinh tế công tác thẩm định Để góp phần khắc phục tình trạng cần có bước đột phá công tác thẩm định Luận văn tốt nghiệp Cao học 38 CHƯƠNG III MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP THỰC HIỆN QUY TRÌNH THẨM ĐỊNH NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÍN DỤNG Từ thực trạng trình bày , phần cá nhân đưa số kiến nghị mà cá nhân nhận thấy cần phải thực có khả thự từ tạo tiền đề cho viện hoàn thiện công tác thẩm định dự án Ngân hàng I - MỐC THỜI GIAN TRONG TRONG QUÁ TRÌNH XÁC ĐỊNH HIỆN GIÁ DÒNG TIỀN TỆ Trong trình xây dựng , tính toán , phân tích , thẩm định dự án đầu tư , xác định lợi ích dòng tiền tệ , có hệ số nhà phân tích ý quan tâm tiêu “ suất chiết khấu “ Chỉ tiêu suất chiết khấu sử dụng tính toán giá lợi ích khoản đầu tư , có ý nghóa lớn việc đưa định đầu tư hay không , phần II đề cập mốc thời gian dự án có nhiều vấn đề cần làm sáng tỏ : có dự án đầu tư vào hoạt động năm vào sản xuất kinh doanh năm 1, dự án xây dựng thời gian năm bảng tính toán chi phí kế hoạch sản xuất kinh doanh năm ? Vậy mốc năm thực dự án vào sản xuất kinh doanh từ năm ? Như biết nhà đầu tư bỏ vốn để thực ý tưởng mục tiêu xem có thu lợi ích hay không Nhưng lợi ích dự án không phát huy lúc mà thường trãi dài nhiều năm Để đánh giá thu nhập năm sau so vời thời điểm bỏ vốn đầu tư hay sử dụng giải pháp tính giá lợi ích khoản thu nhập , suất chiết khấu sử dụng rộn rãi trở thành công cụ đáng tin cậy trình tính toán Suất chiết khấu xác định từ công thức sau : Suất chiết khấu = / ( 1+r ) X Trong : “r” lãi suất chiết khấu gọi chi phí hội “ x “ thời gian , thông thường đầu tư tính theo năm Luận văn tốt nghiệp Cao học 39 Giá trị “ r “ thông thường xác định vào lãi suất cho vay trung bình Ngân hàng Giá trị “ x “ xác định ? Từ năm trở ? Một số tài liệu viết thẩm định dự án , có liên quan tới hoạt động đầu tư lập luận sau : Trong : “ Quyết định dự toán vốn đầu tư “ nhà xuất thống kê “x” giả định không ( ) có nghóa sử dụng thời gian việc tính toán giá giả định tính từ năm không ( ) trở , lưu ý toàn vấn đề khác tính từ năm trở , ? Theo nghỉ giả định hay người khác có quyền đưa giả định khác : tính toán giá cho khoản đầu tư năm đầu giả định 3, 4, , số có không ? Trong “Sổ tay thẩm định dự án “ xác định x= t-1 “Coi quy ước tính toán “ t “ số năm dự án xác định năm , tính toán cho bảng giá tra cứu bảng suất chiết khấu có sẵn bảng phải tra lùi lại năm “ Nếu lập luận hiểu khoản đầu tư năm 2000 tính toán ta phải tính lùi lại năm 1999 ! Chắc chắn ta biết số liệu năm sau khác với năm trước Đồng thời công thức mà có đại lượng dùng để năm “x” “t “ Cũng quy ước có nghóa người khác quy ước : X = t - ? hay X = t - a mà a nằm miền xác định số tự nhiên ? Tại mục tiêu xác định năm để từ tính giá dòng lợi ích công tác đầu tư lại không quán ? Bây quay lại cách xác định giá trị khoản đầu tư mà lâu thường thấy điều dó nhiên : Nếu ta có khoản A đầu tư khoảng thời gian với lãi suất “ r “/năm Như sau năm ta có khoản lợi ích : “ A.r” Nếu thực đầu tư nhiều năm ta có dãy số tính toán sau : Năm : Đầu tư A sau năm có khối lượng : A + Ar Có thể viết lại : Năm : A = A + Ar = A ( 1+r ) Naêm : A( 1+r ) = A(1+r) +A(1+r)r = A ( 1+r )2 Luận văn tốt nghiệp Cao học 40 Naêm : A(1+r )2 = A (1+r )3 Naêm thứ n :A(1+r)n =A(1+r)n Như để có khoản tiền làA vào năm thứ n ta phải đầu tư khoản tiền : A/ (1+r)n ,vậy theo công thức “n” tính ? Bây nhìn vào lợi ích có khoản đầu tư phát sinh vào lúc nào? Và việc sử dụng lợi ích có vào thời gian ? Từ việc xem xét mà có quan điểm sau : Nếu có khoản tiền A đầu tư khoảng thời gian với lãi suất r / năm năm đầu ta thu khoản lợi ích khoản lợi ích sử dụng lợi ích được, mà thực chất lợi ích có được nhận sau hết hạn thời gian khoản đầu tư khoản lợi ích tiêu dùng vào thời gian sau Hay nói cách khác khoản lợi ích có kết đầu tư khoản tiền thực cho tiêu dùng năm sau Khi xem xét việc hạch toán khoản lợi ích kế toán nhận thức rõ giá trị lợi ích khoản đầu tư Giá trị lợi ích thu đầu tư nhà kế toán ghi sổ vào thời điễm cuối khoảng thời gian , lợi ích sử dụng cho thời gian Theo quan điểm ta có cách xác định khoản tiền A sau : Trong năm đầu : A = A Năm tiếp: A +A(1+r) = A(1+r) Năm tiếp: A(1+r) + A(1+r)r = A(1+r) ………………… Năm cuối: A(1+r)n-1 + A(1+)n-1r = A (1+r)n Như năm đầu viết lại thành : A = A = A(1+r)0 Từ thấy có khoản tiền A tương lai ta cần đầu tư khoản tiền A/(1+r)n :” n “ xác định từ oo Với cách trình bày thấy phù hợp với logic toán học , phù hợp với thực tiễn phù hợp với việc tra cứu bảng suất chiết khấu lưu hành Như không cần thiết phải giả định hay quy định trình tính toán giá khoản đầu tư Luận văn tốt nghiệp Cao học 41 Với cách hiểu hiểu giá trị kinh tế khỏan đầu tư Khi sử dụng công thức để tính giá tra cứu bảng tính sẵn không trở ngại , không cần phải giả định hay quy định Vậy số mũ “ X” công thức tính suất chiết khấu nêu xác định từ “ 0” oo Việc xác định có ý nghóa quan trọng việc thiết lập dự án đầu tư bảng biểu dự án thống từ đầu đến cuối từ năm , thời gian xây dựng dư án năm , thời gian bắt đầu hoạt động từ năm Việc thống có ý nghóa lớn việc vi tính hoá chương trình thẩm định quản lý dự án đầu tư II - QUY TRÌNH KỸ THUẬT THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH Để so sánh lợi nhuận tài kinh tế dự án với khoản chi phí tương ứng, cần hệ thống hóa tất số liệu có liên quan tới toàn thời gian hoạt động dự án thành hồ sơ tài dự án Trong năm đầu bắt đầu đầu tư thông thường tổng thu chi dự án thường có giá trị âm , năm sau có thu nhập thì nguồn thu lớn chi có giá trị dương , âm Chính cần lập bảng cân đối thu chi dòng lưu chuyển tiền tệ dự án nhằm đánh giá toàn khung cảnh tài dự án Đối với dự án có vay vốn Ngân hàng việc xác định khoản thu chi cần phải xem xét ảnh hưởng lãi suất vay Ngân hàng tới thu nhập dự án , đồng thời đánh giá khả trả nợ dự án , có dự án nhìn có hiệu tính toán khả trả nợ không phù hợp , thông thường thời gian trả nợ thường ngắn nhiều so với thờ gian hoạt động dự án Lập hệ thống bảng cân đối thu chi Bảng kế hoạch đầu tư Bước việc tính toán thu chi tài dự án việc lập kế hoạch đầu tư , kế hoạch đầu tư thể chi phí cần thiết phải bỏ nhằm mục đích trước tiên hoàn thành dự án từ vận hành dự án Như từ thông tin có phần tính toán kỹ thuật , lao động , hoạt động có liên quan tới dự án ta thiết lập kế hoạch đầu tư Kế hoạch đầu tư bảng phản ánh toàn danh mục , tất khoản chi phí phải thực công trình bắt đầu vào hoạt động Một vấn đề Luận văn tốt nghiệp Cao học 42 cần ý phải xác định thời gian thực chi phí cho đầu tư Trong khoản chi phí cần tách riêng biệt chi phí hàng hóa , vật tư kỹ thuật , chi phí dịch vụ , chi phí lao động , thuế , chi phí đặc biệt … Kế hoạch đầu tư phải bao gồm kế hoạch cấp vốn , phương thừc cấp vốn cho hạng mục Việc cung cấp tài bao gồm hình thức : vay Ngân hàng tổ chức tín dụng nước , vốn cổ phần , quỹ viện trợ … Các điểm cần ý trình lập kế hoạch đầu tư + Chi phí lãi vay thời gian thi công Hạng mục coi chi phí kế toán trình xây dựng , người làm công tác kế toán thường tính tới khoản chi phí để thể nguồn thu lãi vay bị bỏ qua thời gian xây dựng dự án tiền vốn bị trói vào công trìng chưa phát huy tác dụng Vì mà quan tài cho vay dự án họ yêu cầu chủ dự án trã cho họ chi phí lãi vay , mà thường treo lại chờ dự án vào hoạt động lúc xem xét phương thức trả Trong trường hợp chủ đầu tư dùng tiền tự có để trả coi khoản chi tiền thực không đưa vào danh mục chi phí đầu tư dự án Thông thường chi phí thực tế mà công cụ kế toán để thể chi phí hội vốn vay huy động vào dự án Khi thực bảng kế hoạch đầu tư yêu cầu chi tiết tốt , từ ta có tảng cho bảng phân tích tài , đồng thời sở liệu cho việc phân tích kế hoạch khấu hao sau - Kế hoạch hoạt động ( vận hành ) Triển vọng dự án đầu tư thể tổng hợp báo cáo triển vọng tài bao gồm hệ thống bảng biểu : kế hoạch hoạt động , Ngân lưu tài , bảng cân đối tài sản , bảng kế hoạch vay nợ , kế hoạch khấu hao , kế hoạch lợi nhuận , kế hoạch trả nợ vay , bảng giá lợi ích ròng … Các bảng phản ánh cho nhiều năm tình hình tài dự án - Bảng kế hoạch vận hành Bảng phản ánh toàn chi phí nhằm trì hoạt động cho dự án , nhiên bảng phản ánh chi phí “thực” , phản ánh khung cảnh hoạt động dự án , chi phí bao gồm vật tư nguyên liệu , lao động , chi phí dịch vụ có liên quan không bao gồm nhữnh chi phí : khấu hao , thuế hàng hóa , chi phí tài Luận văn tốt nghiệp Cao học 43 Kế hoạch hoạt động phản ánh tình hình tài nhằm trì hoạt động cho dự án phản ánh , đủ chi tiết đóng vai trò to lớn cho việc xem xét tính toán kế hoạch đầu vào dự án , đồng thời cho nhà quản trị thấy mức độ cần thiết số khoản mục , khả cần dự trữ khoản mục , đồng thời phản ánh kế hoạch vốn lưu động cho dự án tương lai Thông thường hai bảng kết hợp với tạo thành bảng kế hoạch đầu tư bao gồm hai phần - Kế hoạch đầu tư - Kế hoạch hoạt động ( vận hành ) 3- Bảng ngân lưu tài Bảng ngân lưu tài phản ánh mối tương quan chi phí khoản thu nhập dự án Đây bảng cho nhận thấy khoản thu ( ngân lưu vào ) khoản chi (Ngân lưu ) , kết dư tài cho nhận định trình hoạt động dự án mặt tài Nếu tổng thu trừ chi năm có dấu âm có nghóa năm dự án cần phải bỏ khoản tiền Nếu tổng thu trừ chi năm số dương năm dư án có khoản ngân lưu sẵn sàng đáp ứng nhu cầu tài dự án Việc xây dựng bảng Ngân lưu dựa số liệu thông tintừ phưong diện khác từ tính toán mức tài Chúng ta biết tính toán thu nhập dự án thông thường thể mức lấy tổng thu trừ tổng chi cho thấy mức lỗ lãi dự án , nhiên hiệu số khoản thu khoản chi chưa phản ánh toàn cục tình hình tài dự án Do tiến hành thực bảng Ngân lưu cần xác định rỏ số biến số sau : - Thu nhập dự án Trước hết cần làm rõ khác doanh thu bán hàng khoản thu Khi việc bán hàng thực hàng hoá chuyển giao người mua người bán , không giao tiền ( trả chậm ) trường hợp kế toán gi nhận bên bán hàng có khoản thu có giá trị giá trị hàng hóa giao, bên mua có khoản nợ tài khoản nợ , nhiên trình bày bên mua chưa trả tiền bên mua khoản chi tiền Như cần phân biệt khoản thu khoản chi Luận văn tốt nghiệp Cao học 44 Tới thời điểm , chưa có chuyển tiền từ tay người sang tay người khác việc mua bán ảnh hưởng , không ảnh hưởng tới việc thu chi tiền hai bên Cho đến bên mua trả tiền cho bên bán khoản nợ bên mua giảm xuống khoản chi tiền bên mua tăng lên , mặt bên bán hàng gi nhận khoản thu tiền tăng lên tương ứng tài khoản thu giảm xuống thực tế khoản tiền chi trả cho hàng hóa bán trước thực nhận Tuy ảnh hưởng việc bán hàng nêu tới việc tính toán thu nhập khác với tính toán tổng hợp thu chi tiền Khi việc bán hàng thực , chưa chi trả kế toán bên bán gi việc khoản tăng thêm thu nhập Mặc dù chưa chi trả tiền kế toán bên mua gi nhận việc mua hàng hoá dịch vụ khoản chi tiêu hay giảm thu nhập Do có tượng bảng tổng hợp thu chi tiền bị âm (-) đồng thời thời gian họ lại có thu nhập tăng lên báo cáo thu nhập Do tài khoản thu có giá trị tương đối bên bán hàng, nên cân đối tài sản cuối kỳ bên bán hàngthường báo cáo tài sản Trong tài khoản nợ lhần nợ công ty cân đối tài sản công ty coi khoản doanh nghiệp có trách nhiệm chi trả Nếu biết giá trị hàng hóa bán giai đoạn thời gian giá trị tài khoản thu vào đầu cuối kỳ, tính khoản thu tiền sau : Tiền thu = kỳ Bán hàng + Tài khoản thu - Tài khoản thu kỳ đầu kỳ cuối kỳ Tương tự, tính khoản thu tiền sở giá trị hàng mua ghi báo cáo thu nhập giá trị tài khoản nợ đầu kỳ cuối kỳ: Tiền chi tiêu = Hàng mua + Tài khoàn nợ - Tài khoản nợ kỳ kỳ đầu kỳ cuối kỳ Để minh họa tính toán này, giả cử tài khoản thu vào đầu kỳ có giá trị 2000 cuối kỳ 2600 Giá trị hàng hóa bán kỳ ghi Luận văn tốt nghiệp Cao học 45 nhận báo cáo thu nhập 4000 Có thể tính tổng số tiền thu hay nguồn tiền đến kỳ sau : Tiền thu = 4000 +2000 -2600 =3400 Giả sử tổng tài khoản nợ vào đầu kỳ 3500 cuối kỳ 2800, giá trị hàng hóa mua kỳ 3800 Có thể tính khoản chi tiền chi tiêu hay lượng tiền trả sau : Lượng tiền chi trả = 3800 + 3500 -2800 =4500 Bây xin trở lại với hai hạng mục thường gây nhiều khó khăn việc dự toán thu chi tài dự án 5- Tính vốn lưu động Để thực hoạt động kinh tế, chúng t a cần khoản đầu tư định cho hạn mục kế toàn có tác dụng giúp thực nhửng giao dịch kinh tế Những hạn mục bao gồm : tiền mặt, tài khoản thu trừ tài khoản nợ giá trị hàng lưu kho Trong phàn nêu trên, thấy thay đổi taài khoản thu tài khoản nợ có ý nghóa quan trọng cân đối thu chi dự án Điều quan trọng chúnhg ta cần phải ghi nhớ thay đổi hàng lưu kho thể Trong cân đối thu chi hai công thức nêu sử dụng Ví dụ, lượng hàng lưu kho vật tư vào tăng lên, phần tăng lên ghi số hạng mục hàng mua thêm Nếu lượng hàng mua thêm toán, phần tăng thêm lượng hàng lưu kho làm phát sinh khoản mục chi tiền nh hưởng thay đổi giá trị hàng lưu kho cân đối thu chi công ty tính cách xác theo phương trình tính toán khoản toán tiền nêu - Tiền mặt giữ để thực giao dịch : Chúng ta cần nhận thức cân đối tiền mặt tăng lên giảm cà hạn mục doanh thu, hàng mua, tài khoản thu tài khoản nộ không thay đổi Ví dụ tượng xảy công ty tiến hành huy động thêm vốn cổ phần vốn vay công ty phải trả lãi suất trả lợi tức cổ phần Ngoài ra, dành riêng số tiền mặt cho mục đích thực giao dịch kinh doanh, tiến hành sử dụng tiền mặt làm phát sinh khoản chi Tương tự, suy giảm Luận văn tốt nghiệp Cao học 46 hạn mục tiền mặt dành cho mục đích thực giao dịch nguồn cung cấp tiền mặt cho mục đích sử dụng khác coi khoản thu Do lượng tiền mặt lư giữ cho mục đích thực loại giao dịch thời kỳ tăng lên, phần tăng tính khoản chi, đó, lượng tiền giảm đi, giảm tính khoản thu - Cách xử lý hạng mục khấu hao : Chi phí khấu hao hay hạng mục dành chi cho vốn phương thức kế toán sử dụng để trải đền chi phí vốn cho toàn chu kỳ đầu tư, giúp cho mức thu nhập năm định phản ánh chi phí, có chi phí vốn, cần có cho sản xuất năm Tuy nhiên chi phí khấu hao khoản chi tiền mặt không tính tới hồ sơ tài dự án Đồng thời toàn chi phí vốn đầu tư tính tới hồ sơ tài năm thực việc đầu tư - Đất đai Hiện đất đai dùng cho dự án sở hữu toàn dân nhà nước quản lý Do thực tế hồ sơ tài dự án chi phí đất đai Nhưng đứng khía cạnh kinh tế giống tài sản khác đất đai có giá trị kinh tế đưa vào sử dụng cho dự án , mặt khác dự án sử dụng đất đai có khoản chi phí dùng cho việc trả “thuế chuyển quyền sử dụng đất “ Như đất đai “không có giá trị” sử dụng có hai hạng mục chi phí chuyển quyền sử dụng đất giá trị kinh tế đất đai , hai hạng mục tính vào cho chi phí đầu tư chi phí hoạt động - Thuế Thuế loại hạng mục cọng thêm vào chi phí cần xác định rõ loại thuế đïc tính bảng Ngân lưu tài Thuế có hai phần : + Khi dự án trang bị máy móc thiết bị mà phải nhập , tất yếu phải chịu thuế nhập , khoản thuế tính cọng chi phí thiết bị tính bảng tài dự án Ngoài thuế nhập có khoản thuế có liên quan tới trang thiết bị nhập tính bảng Ngân lưu tài + Trong giai đoạn hoạt động chi phí tiền thực nhằm trì hoạt dộng cho dự án trình tính toán chi phí hạng mục thuế không đưa vào bảng thuế khoản cọng thêm Luận văn tốt nghiệp Cao học 47 vào chi phí mà theo ý nghóa khác kinh doanh không mua bán thuế 6- Bảng kế hoạch vay vốn Ngân hàng Khi dự án cần vốn vay Ngân hàng Ngân hàng phải xem xét khả sinh lời dự án , khả trang trải nợ vay … Ngân hàng xem xét mức tham gia vào dự án ? Sau xác định mức tham gia tiến hành xây dựng kế hoạch vay trả nợ cho khoản vay Về thời gian cho vay , thông thường thời gian cho vay vào thời hạn thực dự án , Ngân hàng tính thời gian thực dự án Kinh nghiệm dự án liên doanh cho thấy : thời gian cho vay thời gian hoạt động dự án 7- Bảng kế hoạch lợi nhuận Trong trình thực dự án vấn đề quan tâm đánh giá mức lợi nhuận ròng mà dự án tạo hàng năm toàn dự án Trên sở thông tin có bảng trước chi phí cần thực cuối lãi vay , khấu hao , thuế loại … xác định lợi nhuận ròng dự án Việc xây dựng bảng lợi nhuận ròng cho thấy khung cảnh dự án có hấp dẫn hay không , vào mức tạo lợi nhuận dự án mà bên tham gia định tham gia tham gia Một vấn đề đặt trình tính toán năm đầu hoạt động tiến hành khấu hao nhiều , trả lãi vay nhiều lợi nhuận không đạt ý muốn vấn đề không ảnh hưởng tính toán đánh giá dự án Nếu trường hợp xảy có kiến nghị với nhà nước giảm thuế , miễn thuế , hỗ trợ giá bán để có lợi nhuậ tốt - Bảng Khả trả nợ vốn vay đầu tư Trong hoạt động đồu tư , dự án sử dụng vốn vay vấn đề đặt phải xác định mức trả nợ thực tế , mặïc dầu xây dựng bảng vay vôan Ngân hàng có tính toán thời gian trả nợ nhiên bảng chưa thể mức trả nợ mà dự án thực hàng năm có phù hợp hay không Khả trả nợ dự án xác định theo : Khả trả nợ = Khấu hao + Lợi nhuận thỏa thuận Theo tinh thần có liên quan họp Ngân hàng Nhà nước tháng 10 năm 1993 mức lợi nhuận thỏa thuận không vượt 50 % lợi nhuận thu từ dự án Luận văn tốt nghiệp Cao học 48 Như tính toán lợi nhuận dự án ta xác định khả trả nợ dự án Nếu khả trả nợ đủ để trả vốn vay theo thời gian xác định trước dự án chấp nhận cho vay Nếu khả khả nợ thấp mức vay phải điều chỉnh xem xét trước tính toán tiêu Việc tính toán bảng khả trả nợ giúp cho nhà thẩm định đánh giá sơ khả tài việc tham gia đối tác vấn đề tài dự án Trên thực tế có nhiều dự án vay không tính toán cụ thể vấn đề thực xong vào hoạt động không đủ nguồn trả vay 9- Bảng giá lợi ích ròng Sau tiến hành thực xây dựng bảng biểu trở ngại tiến hành xây dựng bảng giá lợi ích ròng dự án Việc tiến hành xây dựng bảng giá nhằm đánh giá thực trạng tình hình tài dự án xem xét suốt trình thực dự án có cho thấy tình hình tài khả quan hay không ? Nếu sau xác định tính toán mà giá không hay nhỏ không dự án tính khả thi mặt tài , mà đến nhà thẩm định xem xét lại toàn tiêu , số liệu tài xem có hay không , so sánh với tình hình dự báo tương lai từ xác định biến số có phù hợp hay không có tiến hành điều chỉnh Trường hợp tính toán giá dương công việc nhà thẩm định phải xem xét biến số có thực tế dự báo hay không không phù hợp tiến hành hành điều chỉnh Nói tóm lại quy trình thẩm định việc xây dựng số liệu gốc dự án chưa phải kết luận cuối Sau xây dựng bảng biểu với số liệu sở công việc dự báo biến số cho tương lai , công việc quan trọng tiến trình thực thẩm định dự án Trên công đoạn cần thiết để tiến hành thẩm định dự án, nhiên tùy theo quy mô dự án mà xây dựng bảng biểu khác nhằm phản ánh toàn tình hình tài dự án Để mô lý luận nghiên cứu kỹ thuật thẩm định tài dự án cụ thể trang sau : Luận văn tốt nghiệp Cao học 49 III - LẬP DỰ ÁN THEO MỘT CHUẨN MỰC Khi lập dự án từ đầu phải theo chuẩn mực , khoa học thống phần soạn thảo lại dùng làm phận giáo trình giảng dạy Học viện Ngân hàng T P Hồ Chí Minh ( xem phụ lục ) sau KẾT LUẬN : Để đạt hiệu cao trình kinh doanh Ngân hàng , công việc kế toán , ngân quỹ , dịch vụ , quản lý … vai trò thẩm định xem công cụ trợ thủ đắc lực cho hoạt động kinh doanh Ngân hàng Luận văn tốt nghiệp Cao học 50 Mục lục : Chương I : KHÁI QUÁT VỀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ : …………………………………………… trang : I - KHÁI NIỆM CƠ BẢN VỀ DỰ ÁN trang : - Đầu tư trang - Khái niệm dự án đầu tư trang 3- Đặc điểm dự án trang - Quy mô dự án trang - Chu trình dự án trang II - THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ … .trang 12 - Mục đích 2- Khái niệm - Vai trò - Cơ sở thẩm ñònh trang trang trang trang 12 12 12 13 III - CÁC LÃNH VỰC THẨM ĐỊNH trang 13 - Thẩm định tính pháp lý dự án - Thẩm định thị trường - Thẩm định Kỹ thuật - Thẩm định Tài - Thẩm định hiệu kinh tế 19 - Thẩm định kinh tế xã hội - Thẩm định nhu cầu nhân lực quản lý 22 trang 14 trang 17 trang 18 trang trang 21 trang CHƯƠNG II - THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI Luận văn tốt nghiệp Cao học I - TIẾN TRÌNH THẨM ĐỊNH 25 1- Xaùc định dự án - Vốn cho dự án 51 trang trang 31 trang 33 II - QUY TRÌNH THẨM ĐỊNH trang 35 1- Hieän traïng - Quy trình 35 - Phương pháp tính toán 39 - Về công tác đào tạo 41 - Về thông tin cho dự án trang 35 trang trang trang trang 43 CHƯƠNG III - MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP I - MỐC THỜI GIAN TRONG THẨM ĐỊNH .trang 47 II - QUY TRÌNH KỸ THUẬT THẨM ĐỊNH trang 50 ... thực chương trình : kỹ thuật thẩm định tài dự án dự án đầu tư áp dụng cho Ngân hàng Luận văn tốt nghiệp Cao học 24 CHƯƠNG II THỰCTRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI I... cho viện hoàn thiện công tác thẩm định dự án Ngân hàng I - MỐC THỜI GIAN TRONG TRONG QUÁ TRÌNH XÁC ĐỊNH HIỆN GIÁ DÒNG TIỀN TỆ Trong trình xây dựng , tính toán , phân tích , thẩm định dự án đầu... - CÁC LÃNH VỰC THẨM ÑÒNH trang 13 - Thẩm định tính pháp lý dự án - Thẩm định thị trường - Thẩm định Kỹ thuật - Thẩm định Tài - Thẩm định hiệu kinh tế - Thẩm định kinh tế