Ngành nghề kinh doanh: - Nuôi trồng thuỷ sản; - Chế biến, bảo quản thuỷ sản và các sản phẩm từ thuỷ sản;
I. GIỚI THIỆU TỔNG QUÁT VỀ CÔNG TY Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THƯƠNG MẠI THUỶ SẢN Tên tiếng anh: INVESTMENT COMMERCE FISHERIES CORPORATION Trụ sở chính: Lô số A77/I, Đường số 7, Khu công nghiệp Vĩnh Lộc, Quận Tân Bình, TP.HCM Ngành nghề kinh doanh: - Nuôi trồng thuỷ sản; - Chế biến, bảo quản thuỷ sản và các sản phẩm từ thuỷ sản; - Dịch vụ thuỷ sản: dịch vụ thu gom, vận chuyển thuỷ sản sống, dịch vụ cung cấp thức ăn nuôi thuỷ sản, ươm cá – tôm giống, chế biến cá và thuỷ sản trên tàu, dịch vụ cung cấp đá ướp lạnh, bảo quản thuỷ sản; - Chế biến, bảo quản thịt và các sản phẩm từ thịt; - Chế biến, bảo quản rau quả và các sản phẩm từ rau quả; - Sản xuất tinh bột và các sản phẩm từ tinh bột; - Sản xuất nước uống tinh khiết; nước khoáng đóng chai; - Sản xuất nước đá; - Xây dựng công nghiệp – dân dụng - cầu đường; - Nhà hàng ăn uống, giải khát; - Mua bán và cho thuê nhà ở, văn phòng, nhà xưởng, kho bãi; - Mua bán hàng nông lâm thuỷ hải sản, lương thực, thực phẩm, hàng dệt may, hàng thủ công mỹ nghệ, hàng gỗ gia dụng; - Đại lý mua bán, ký gửi hàng hoá - Đào tạo nghề Sau hơn 7 năm hoạt động kinh doanh nhằm thăm dò thị trường và tìm kiếm khách hàng. Công ty đã định hướng mục tiêu phát triển bền vững và lâu dài là sản xuất chế biến. Với mục đích đó, công ty đã mạnh dạn đầu tư xây dựng nhà máy chế biến thuỷ sản và sản phẩm đông lạnh với công suất ổn định là 1 14.400 tấn/năm đối với sản phẩm chế biến đơn giản hoặc 6.000 tấn/năm đối với sản phẩm có giá trị gia tăng. Đến nay công ty đã từng bước cũng cố năng lực tổ chức bộ máy quản lý, cùng với việc áp dụng các chương trình kiểm soát nghiêm ngặt quá trình chế biến bảo đảm yêu cầu vệ sinh an toàn thực phẩm. Vì vậy, chất lượng các sản phẩm của công ty ngày càng được các bạn hàng tin cậy, uy tín của công ty ngày càng gia tăng trên thị trường quốc tế. Công ty Cổ Phần Đầu Tư Thương Mại Thuỷ Sản ( Incomefish) được thành lập vào cuối quý 3 năm 1999 với vốn điều lệ ban đầu là 10 tỷ đồng và hoạt động theo Luật Doanh Nghiệp. Nhằm phục vụ chiến lược kinh doanh, Công ty đã điều chỉnh vốn điều lệ lên 36 tỷ đồng vào năm 2001. Bên cạnh tăng năng lực tài chính, Công ty cũng đã đang hoàn thiện dần bộ máy quản lý, tập trung đào tạo tay nghề cho công nhân nhằm chuẩn bị cho việc sản xuất và quản lý nhà máy sau khi dự án đầu tư hoàn thành Sau khi hoàn tất xây dựng nhà máy đưa thiết bị vào vận hành sản xuất thử nghiệm cuối năm 2002, Công ty bắt đầu đi vào hoạt động sản xuất kinh doanh vào năm 2003. Trong thời gian này công ty cũng tăng vốn điều lệ lên 69 tỷ đồng năm 2002, đến năm 2006 Công ty đã góp đủ 118 tỷ đồng vốn điều lệ. Ngày 18/12/2006, cổ phiếu của công ty chính thức giao dịch lần đầu tại Trung tâm GDCK Hà Nội Ngày 18/12/2007, cổ phiếu của công ty chuyển niêm yết từ Trung tâm GDCK Hà Nội sang SGDCK TP.HCM Việt Nam gia nhập WTO đã mở ra cơ hội mới cho các công ty hoạt động trong lĩnh vực thuỷ sản, đồng thời mở ra một giai đoạn phát triển mới cho công ty. Công ty đã quyết định tăng vốn điều lệ lên 368 tỷ đồng theo Nghị Quyết Đại Hội Cổ Đông bất thường ngày 10/08/2007 2 II. HỆ THỐNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THƯƠNG MẠI THUỶ SẢN 1. Cơ cấu bảng cân đối kế toán STT Các chỉ tiêu 2007 % 2006 % 2005 1 Tài sản ngắn hạn 199,710 50% 133,12 9 45% 92,123 2 Tiền và các khoản tương đương tiền 23,660 305% 5,838 -20% 7,317 3 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 486 -100% 0 -100% 0 4 Các khoản phải thu ngắn hạn 73,833 98% 37,271 59% 23,471 5 Hàng tồn kho 95,856 11% 86,473 44% 59,928 6 Tài sản ngắn hạn khác 5,875 66% 3,547 152% 1,407 7 Tài sản dài hạn 136,536 8% 125,93 2 17% 107,552 8 Các khoản phải thu dài hạn 0 -100% 0 -100% 0 9 Tài sản cố định 71,932 -4% 74,735 -7% 80,561 10 Bất động sản đầu tư 0 -100% 0 -100% 0 11 Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 51,121 29% 39,600 162% 15,115 12 Tài sản dài hạn khác 13,483 16% 11,597 -2% 11,876 13 Tổng cộng tài sản 336,246 30% 259,06 1 30% 199,675 14 Nợ phải trả 191,259 41% 135,21 4 -8% 146,584 15 Nợ ngắn hạn 186,140 46% 127,190 -5% 133,978 16 Nợ dài hạn 5,119 -36% 8,024 -36% 12,606 17 Vốn chủ sở hữu 144,986 17% 123,84 8 133% 53,092 18 Vốn chủ sở hữu 0 -100% 0 -100% 0 19 Nguồn kinh phí và quỹ khác 2,107 -100% 0 -100% -1,107 20 Tổng cộng nguồn vốn 336,245 30% 259,06 2 30% 199,676 3 @ Phần tài sản: + Tài sản ngắn hạn: Tài sản ngắn hạn của Công ty hàng năm tăng dần. Năm 2006 tăng 45% so với năm 2005, đến năm 2007 tăng 50% so với năm 2006. Chủ yếu là do sự gia tăng các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho và các tài sản ngắn hạn khác. Các khoản phải thu ngắn hạn của Công ty năm 2006 tăng 59% so với năm 2005 và năm 2007 tăng 98% so với năm 2006. Tức việc sử dụng vốn chủ yếu nằm trong hàng hoá bán chịu, cần phải thu tuy nhiên nhu cầu thị trường tiêu thụ về sản phẩm này cao nên đây là điều không tốt ảnh hưởng xấu đến quá trình hoạt động kinh doanh của Công ty Về tiền mặt và các khoản tương đương tiền, năm 2006 giảm 20% so với năm 2005 điều này làm Công ty gặp khó khăn trong việc trả nợ các khoản nợ tức thời. Nhưng đến năm 2007 nó tăng lên 305% so với năm 2006. Điều đó chứng tỏ Công ty đã có khả năng tự chủ về hoạt động tài chính của mình. + Tài sản dài hạn: Tài sản dài hạn của Công ty tăng dần qua các năm. Năm 2006 tài sản dài hạn tăng 17% so với năm 2005, năm 2007 tăng 8% so với năm 2006. Chủ yếu là do các khoản đầu tư tài chính dài hạn và các tài sản dài hạn khác tăng Tài sản cố định của Công ty giảm dần, năm 2006 giảm 7% so với năm 2005 và năm 2007 giảm 4% so với năm 2006. Đây là do phần khấu hao máy móc, thiết bị của Công ty qua các năm. 4 @ Phần nguồn vốn Từ bảng trên cho ta thấy Vốn chủ sở hữu của Công ty tăng cao. Năm 2006 tăng 133% so với năm 2005 đó là do quyết định tăng vốn điều lệ của Công ty. Năm 2007 tăng 17% so với năm 2006 đó là do phần lợi nhuận giữ lại không chia của Công ty. Tuy nhiên, việc sử dụng vốn của Công ty lại chủ yếu được tài trợ bằng các khoản nợ ngắn hạn là điều không hợp lý. Điều này đòi hỏi Công ty phải có chính sách thanh toán hợp lý, kịp thời. Tránh tình trạng để thành nợ quá hạn làm tăng chi phí về lãi vay. Tăng cường thu hút các nguồn tài trợ vốn trung và dài hạn cho hoạt động của Công ty. 5 2. Phân tích cơ cấu bảng báo cáo kết quả kinh doanh: Đơn vị: Triệu Đồng STT Các chỉ tiêu 2007 % 2006 % 2005 1 Doanh thu 326,128 15% 283,305 1% 281,222 2 Các khoản trừ doanh thu 0 -100% 151 695% 19 3 Doanh thu thuần 326,12 8 15% 283,154 1% 281,203 4 Giá vốn hàng bán 271,649 12% 241,545 -3% 249,524 5 Lợi nhuận gộp 54,479 31% 41,609 31% 31,679 6 Doanh thu hoạt động tài chính 3,698 6276% 58 -95% 1,104 7 Chi phí tài chính 8,978 -22% 11,517 51% 7,640 8 Chi phí bán hàng 16,352 60% 10,216 -11% 11,518 9 Chi phí quản lý doanh nghiệp 11,887 43% 8,323 8% 7,719 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 20,960 81% 11,611 97% 5,906 11 Thu nhập khác 186 -91% 1,991 206% 650 12 Chi phí khác 0 -100% 2,356 -51% 4,786 13 Lợi nhuận khác 186 -151% -365 -91% -4136 14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 21,146 88% 11,246 535% 1,770 15 Tổng chi phí thuế TNDN hiện hành 0 -100% 0 -100% 0 16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 0 -100% 0 -100% 0 17 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 21,146 88% 11,246 536% 1,768 6 Từ bảng trên cho ta thấy, lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp tăng lên cao hàng năm. Năm 2006 lợi nhuận của Công ty tăng lên 536% so với năm 2005, năm 2007 tăng lên 88% so với năm 2006. Điều này chứng tỏ tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty rất thuận lợi. + Các chỉ tiêu giá trị bình quân tổng tài sản, tài sản cố định và tài sản lưu động của công ty. Các chỉ tiêu đó được thể hiện ở bảng sau: Đơ n vị: Triệu Đồng Các chỉ tiêu 2007 % 2006 % 2005 1.Doanh thu thuần 326,128 15% 283,153 1% 281,202 2.Lợi nhuận trước thuế 21,145 88% 11,247 536% 1,768 3.Tổng tài sản bình quân 336,245 30% 259,062 30% 199,676 4.Tài sản cố định bình quân 71,932 -4% 74,735 -7% 80,561 5.Tài sản lưu động bình quân 199,709 50% 133,130 45% 92,123 6.Sức sản xuất của tổng tài sản (1/3) 0.97 -11% 1.09 -22% 1.41 7.Sức sản xuất của TSCĐ (1/4) 4.53 20% 3.79 9% 3.49 8.Sức sản xuất của TSLĐ (1/5) 1.63 -23% 2.13 -30% 3.05 9.Sức sinh lời của tổng tài sản (2/3) 0.06 45% 0.04 390% 0.01 10.Sức sinh lời của TSCĐ (2/4) 0.29 95% 0.15 586% 0.02 11.Sức sinh lời của TSLĐ (2/5) 0.11 25% 0.08 340% 0.02 12.Sức hao phí của tổng tài sản (3/1) 1.03 13% 0.91 29% 0.71 13.Sức hao phí TSCĐ (4/1) 0.22 -16% 0.26 -8% 0.29 14.Sức hao phí TSLĐ (5/1) 0.61 30% 0.47 44% 0.33 7 Qua bảng phân tích trên cho chúng ta thấy, sức sản xuất của tổng tài sản giảm dần qua các năm, năm 2006 là 1.09 lần giảm 22% so với năm 2005 và năm 2007 giảm 11% so với năm 2006. Năm 2005 thì một đồng tài sản tạo ra 1.41 đồng doanh thu, năm 2006 thì một đồng tài sản tạo ra ít hơn so với năm 2005 là 0.32 đồng doanh thu và năm 2007 thì một đồng tài sản tạo ra ít hơn so với năm 2006 là 0.12 đồng doanh thu. Điều này là do sự giảm mạnh sức sản xuất của TSLĐ. Sức sản xuất của tài sản cố định tăng dần qua các năm. Năm 2006 tăng 9% so với năm 2005 và năm 2007 tăng 20% so với năm 2006. Có nghĩa là cứ một đồng tài sản cố định của năm 2007 sẻ tạo ra nhiều hơn doanh thu thuần tạo ra từ một đồng tài sản cố định của năm 2006 và năm 2005. Điều này có nghĩa là hiệu quả sử dụng tài sản cố định của Công ty tăng lên hàng năm. Lợi nhuận trước thuế của Công ty tăng dần qua các năm. Năm 2006 lợi nhuận trước thuế của Công ty đạt 11,247 triệu đồng tăng 536% so với năm 2005. Và năm 2007 tăng 88% so với năm 2006. 3. Các tỷ số về khả năng hoạt động Các tỷ số hoạt động được sử dụng để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp. Vốn của doanh nghiệp được sử dụng để đầu tư vào các loại tài sản khác nhau. Do đó, các nhà quản lý không chỉ quan tâm đến hiệu quả sử dụng tổng tài sản mà còn quan tâm đến cả hiệu quả sử dụng của từng bộ phận cấu thành tổng tài sản của công ty. + Vòng quay tiền: Cho biết số vòng quay của tiền trong năm Doanh thu Vòng quay tiền = Tài sản ngắn hạn Năm 2007: 328,128/199,709 = 1.633016 Năm 2006: 283,153/133,130 = 2.126891 Năm 2005: 281,202/92,123 = 3.052462 8 Vòng quay tiền qua các năm của công ty giảm dần. Năm 2006 giảm 30.32% so với năm 2005 và năm 2007 giảm 23.22% so với năm 2006. Chứng tỏ hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty không được tốt. Chính sách tài chính của công ty chưa hợp lý do tỷ lệ nợ phải thu của công ty tăng mạnh qua các năm. + Vòng quay hàng tồn kho: là một trong những chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty: Giá vốn hàng bán Vòng quay hàng tồn kho = Hàng tồn kho Năm 2007: 271,649/95,856 = 2.833928 Năm 2006: 241,545/86,473 = 2.7933 Năm 2005: 249,524/59,928 = 4.16373 Số vòng quay dự trữ của năm 2006 giảm 137.04% so với năm 2005, chứng tỏ sự bất hợp lý và kém hiệu quả trong hoạt động quản lý dự trữ của công ty. Năm 2007 tăng 1.45% so với năm 2006, chứng tỏ công ty đã chú trọng hơn đến việc quản lý hoạt động dự trữ nhưng vẫn còn chưa thích đáng và hợp lý. Bên cạnh đó khâu sản xuất và tiêu thụ sản phẩm cũng cần được quan tâm một cách thích đáng 3. Phân tích khả năng thanh toán của công ty Căn cứ vào Bảng cân đối kế toán ta có bảng phân tích tình hình thanh toán của công ty sau: 9 Đơn vị: Triệu Đồng Các chỉ tiêu 2007 2006 2005 1. Tiền mặt và các khoản tương đương 23,660 5,838 7,317 2. Đầu tư tài chính ngắn hạn 486 0 0 3.Các khoản phải thu ngắn hạn 73,833 37,271 23,471 4.Tổng tài sản lưu động 199,710 133,129 92,123 5.Tổng tài sản 336,246 259,061 199,675 6.Nợ ngắn hạn 186,140 127,190 133,978 7.Tổng nợ phải trả 191,259 135,214 146,584 8.Hệ số thanh toán tổng quát ( 5/7) 1.76 1.92 1.36 9.Hệ số thanh toán nhanh (1+2+3)/6 0.53 0.34 0.23 10.Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn (4/6) 1.07 1.05 0.69 11.Hệ số thanh toán tức thời (1/6) 0.13 0.05 0.05 12.Hệ số thanh toán vốn lưu động (1/4) 0.12 0.04 0.08 13. Vốn hoạt động thuần (4-6) 13,570 5,939 -41,855 Từ bảng trên cho thấy, hệ số thanh toán của Công ty tăng dần qua các năm. Điều đó chứng tỏ khả năng thanh toán của Công ty gặp rất nhiều thuận lợi. Hệ số thanh toán tổng quát của Công ty năm 2006 tăng 41% so với năm 2005, năm 2007 giảm 8% so với năm 2006. Tuy nhiên, hệ số thanh toán qua các năm của Công ty vẫn lớn hơn 1 chứng tỏ Công ty vẫn đảm bảo khả năng thanh toán nợ bằng tài sản của mình. Hệ số thanh toán nhanh của Công ty tăng dần qua các năm. Năm 2006 tăng 48% so với năm 2005, năm 2007 tăng 56% so với năm 2006. Chứng tỏ Hệ số thanh toán tức thời của Công ty năm 2007 tăng 160% điều này chứng tỏ tiền mặt và các khoản tương đương tiền mặt của Công ty tăng cao trong năm 2007. Còn năm 2006 có giảm so với năm 2005 nhưng không đáng kể. Hệ số thanh toán vốn lưu động tăng giảm không đều. Năm 2006 giảm 50% so với năm 2005 do tiền mặt và các khoản tương đương tiền của Công ty năm 2006 giảm so với năm 2005, trong khi đó tổng tài sản lưu động của Công ty lại tăng dần qua các năm 10 [...]... của Công ty Do đó, cần phải có chính sách thu hồi nợ hợp lý, đảm bảo khả năng tự chủ về tài chính của Công ty + Công ty Cổ Phần Đầu Tư Thương Mại Thuỷ Sản cần đánh giá kỹ các lĩnh vực kinh doanh mới mà Công ty có ý định tham ra vì trong rất nhiều trường hợp, bi kịch thường xảy đến khi Công ty có nhiều tiền, đầu tư tràn lan vào nhiều lĩnh vực kém hiệu quả hay không phù hợp với khả năng của Công ty 15... phân tích các báo cáo tài chính của Công ty Cổ Phần Đầu Tư Thương Mại Thuỷ Sản + Nhìn vào suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu sẻ thấy tình hình hoạt động kinh doanh của Công ty dường như vẫn ổn định và tiến triển tốt Và tỷ số lợi nhuận trên doanh thu cũng có chiều hướng gia tăng qua các năm Điều này chứng tỏ chính sách quản lý tài chính của Công ty rất hợp lý + Nhìn chung việc quản trị tài sản, quản trị... chứng tỏ Công ty sử dụng vốn ngày càng có hiệu quả và khả năng thu hồi vốn của các cổ đông là rất lớn Nguyên nhân là do doanh thu của Công ty tăng qua các năm, chứng tỏ Công ty đang hoạt động có hiệu quả 11 + Hệ số sinh lợi của tài sản ( Doanh lợi tài sản) : ROA = Lợi nhuận ròng / Tổng giá trị tài sản ROA là chỉ tiêu đánh giá hiệu suất sử dụng tài sản của doanh nghiệp Nó cho biết cứ một đồng tài sản thì... tiêu 1.Lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) 2.Tỷ số P/E 2007 % 2006 % 2005 1,531 755% 179 -100% 0 29 -100% 0 -100% 0 Chỉ tiêu EPS phản ánh mức thu nhập từ hoạt động của công ty trong mỗi thời kỳ tính cho mỗi cổ phần Chỉ số này của công ty năm 2007 tăng 755% so với năm 2006, chứng tỏ hiệu qủa hoạt động của công ty rất tốt Nhà đầu tư tin tư ng vào khả năng hoạt động của công ty trong tư ng lai 14 III NHẬN XÉT... sản, quản trị thanh khoản của Công ty là tư ng đối tốt Tuy nhiên việc sử dụng vốn của Công ty lại được tài trợ chủ yếu bằng các khoản nợ ngắn hạn đó là điều không hợp lý Công ty cần huy động các khoản tài trợ vốn trung và dài hạn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình Việc các khoản phải thu ngắn hạn của Công ty tăng cao qua các năm, tức việc sử dụng vốn của Công ty nằm trong hàng hoá bán chịu,... lưu động thường xuyên của Công ty luôn âm chứng tỏ Công ty không có khả năng trong việc thanh toán các 13 khoản nợ ngắn hạn Trong khi đó Vốn lưu động thường xuyên của Công ty năm 2005 là âm nhưng lại dương vào năm 2006 và 2007 Điều đó có nghĩa là trong năm 2006 và 2007 toàn bộ TSCĐ của Công ty được tài trợ một cách vững chắc bằng nguồn vốn dài hạn Tình hình tài chính của Công ty không được tốt 6 Phân... =0.89% ROA qua các năm của Công ty cũng tăng lên Năm 2005 là 0.89% thì đến năm 2006 đã tăng lên 387.64% so với năm 2005 và năm 2007 tăng 44.93% so với năm 2006 Nguyên nhân là do lợi nhuận ròng hàng năm của Công ty tăng cao hơn so với giá trị tài sản tăng thêm hàng năm của Công ty Điều đó chứng tỏ rằng, Công ty ngày càng tạo ra lợi nhuận nhiều hơn do định hướng phát triển của Công ty là hoàn toàn hợp lý,... và nó là thước đo tốt nhất về năng lực của một công ty trong việc tối đa hoá lợi nhuận từ mỗi đồng tiền vốn đầu tư của mình Do đó, nó được các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm khi họ bỏ vốn đầu tư của mình vào công ty Năm 2007 : ROE = 21,145/144,986 = 14.58% Năm 2006 : ROE = 11,247/123,848 = 9.08% Năm 2005 : ROE = 1768/ 53,092 = 3.33% ROE qua các năm của Công ty ngày càng tăng Năm 2006 tăng 172.67% so với... 21,145/326,128 = 0.06484 Năm 2006: 11,247/283,153 = 0.03972 Năm 2005: 1,768/281,202 = 0.0062873 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của công ty tăng dần qua các năm Điều này chứng tỏ khả năng tạo ra lợi nhuận của công ty trên một doanh thu tăng Đây là dấu hiệu tốt đối với hoạt động của công ty 12 5 Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh + Về nhu cầu vốn lưu động thường xuyên: Đơn vị: Triệu... tiêu 2007 2006 2005 1 Tỷ số Nợ / Tổng tài sản (%) 140% 107% 136% 2 Tỷ số Nợ / Vốn chủ sở hữu (%) 132% 109% 276% Nợ của Công ty rất cao so với Vốn chủ sở hữu, năm 2005 tỷ lệ này là 276%, năm 2006 tỷ lệ này giảm 60.51% so với năm 2005 nhưng tỷ lệ này vẫn ở mức cao Năm 2007 tỷ lệ này tăng 21.1% so với năm 2006 Kêt quả phân tích này cho ta thấy khả năng trả nợ của Công ty đang gặp phải khó khăn 7 Phân tích