Giải pháp để phát triển hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam hiện nay

Nước ta đang trong quá trình hội nhập kinh tế thế giới, vì vậy chúng ta phải không ngừng đổi mới và phát triển chính mình

LỜI CẢM ƠN

Trước hết, em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc và chân thành tới Thạc sỹPhạm Hồng Vân đã tận tình hướng dẫn, giúp đỡ em trong suốt quá trìnhthực hiện từ việc sửa, duyệt đề cương đến viết và hoàn thành đề án

Trong quá trình làm đề án, em cũng đã nhận được sự giúp đỡ củacác thầy cô trong khoa Ngân hàng – Tài chính, thư viện của trường cùngcác bạn bè

Em xin chân thành cảm ơn

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 1

Chương 1: Hoạt động cho thuê tài chính và công ty cho thuê tài chính 2

1.1 Hoạt động cho thuê tài chính 2

1.1.1 Khái quát về sự hình thành và phát triển của cho thuê tài chính 2

1.1.2 Định nghĩa và đặc trưng của hoạt động cho thuê tài chính 4

1.1.3 Phân loại hoạt động cho thuê tài chính: 7

1.1.4 Vai trò của hoạt động cho thuê tài chính 11

1.2 Hoạt động của công ty cho thuê tài chính 14

1.2.1 Hoạt động huy động vốn 14

1.2.2 Hoạt động cho thuê tài sản 15

1.2.3 Hoạt động khác 16

Chương II: Thực trạng hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam hiện nay 18

2.1 Những điểm đã đạt được của hoạt động cho thuê tài chính 18

2.1.1 Sự gia tăng về số lượng công ty, mở rộng về quy mô đối tượng cho thuê và thành phần khách hàng tham gia 18

2.1.2.Hiệu quả hoạt động gia tăng 19

2.1.3 Hoạt động cho thuê tài chính là một thị trường nhiều tiềm năng .20

2.2 Những hạn chế của hoạt động cho thuê tài chính 21

2.2.1 Hiểu biết về cho thuê tài chính của các doanh nghiệp còn hạn hẹp 21

2.2.2 Hạn chế về hệ thống pháp luật và ý thức chấp hành pháp luật 22

2.2.3 Những hạn chế khác 23

Chương III: Giải pháp để phát triển hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam hiện nay 25

3.1 Hoàn thiện hệ thống pháp luật về cho thuê tài chính 25

3.2 Tạo môi trường kinh doanh thuận lợi để phát triển thị trường cho thuê tài chính 27

3.3 Một số giải pháp khác 28

KẾT LUẬN 30

LỜI MỞ ĐẦU

Nước ta đang trong quá trình hội nhập kinh tế thế giới, vì vậy chúng taphải không ngừng đổi mới và phát triển chính mình Với việc gia nhậpWTO, nhu cầu về vốn kinh doanh của các doanh nghiệp càng tăng cao, đặcbiệt là nhu cầu đổi mới trang thiết bị, máy móc của các doanh nghiệp đểtăng quy mô, trình độ sản xuất, chất lượng sản phẩm, năng lực cạnh tranh.Hiện nay, lượng vốn trung và dài hạn đầu tư cho các doanh nghiệpvẫn còn khiêm tốn Kênh huy động vốn quen thuộc vẫn là đi vay vốn ngânhàng thương mại Tuy nhiên việc đi vay vốn ngân hàng, bên cạnh những ưuđiểm lâu đời của hình thức tín dụng này, các doanh nghiệp sẽ gặp khó khăntrong tài sản đảm bảo cũng như uy tín, nhất là đối với các doanh nghiệpvừa và nhỏ Trong những trường hợp như vậy, một kênh huy động khác màdoanh nghiệp có thể tìm đến là các công ty cho thuê tài chính Với những

ưu điểm của mình, ho thuê tài chính tỏ ra thích hợp với những doanhnghiệp mới thành lập, có lượng vốn nhỏ

Ra đời ở Việt Nam vào giữa những năm 90, đến nay, qua một thờigian hoạt động, các công ty cho thuê tài chính đang từng bước khẳng địnhmình trên thị trường tài chính-tiền tệ Hoạt động cho thuê tài chính càngphát huy những lợi thế vốn có của nó trong một môi trường với 95% doanhnghiệp vừa và nhỏ như Việt Nam Tuy nhiên, so với thế giới, kênh huyđộng vốn này ở nước ta vẫn chưa phát triển đúng với tiềm năng vốn có của

nó Bên cạnh những thành tựu đã đạt được sau 13 năm ra đời và phát triển,kênh tín dụng này còn có những vướng mắc nhất định

Vì vậy, đề tài “Hoạt động cho thuê tài chính của công ty cho thuê tài chính ở Việt Nam” được em lựa chọn để nghiên cứu

Ngoài lời mở đầu và kết luận, đề án được kết cấu thành 3 chương gồmChương 1: Hoạt động cho thuê tài chính và công ty cho thuê tài chínhChương 2: Thực trạng hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam hiện nay.Chương 3: Giải pháp để phát triển hoạt động cho thuê tài chính ở

Việt Nam hiện nay

Chương 1:

Hoạt động cho thuê tài chính và công ty cho thuê tài chính

1.1 Hoạt động cho thuê tài chính

Cho thuê tài chính thực sự là một kênh dẫn vốn trung và dài hạn quantrọng, được đánh giá là khá hữu hiệu, tạo điều kiện thu hút vốn cho các đơn

vị sản xuất kinh doanh đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ Quy môhoạt động kinh doanh cho thuê tài chính trên thế giới hiện nay phát triểnkhá nhanh và tăng trưởng vượt bậc qua các năm Các sản phẩm của hìnhthức tín dụng này ngày càng đa dạng hơn, từ máy fax, máy photocopy, máytính đến xe tải, máy bay, tàu thủy Tổng doanh thu hàng năm của ngànhcho thuê tài chính trên thế giới ước đạt trên 500 tỷ USD với đà tăng trưởngtrung bình 7% hàng năm

1.1.1 Khái quát về sự hình thành và phát triển của cho thuê tài chính

Những hình thức cho thuê sớm nhất được phát hiện cách đây khoảng

5000 năm Lịch sử ghi nhận sự có mặt của công ty cho thuê vào khoảngnăm 1800 trước công nguyên ở Babylonia Nếu một nhân viên hay mộtngười lính không muốn trồng trọt trên đất đai mà họ được cấp sau khi phục

vụ chế độ quân chủ, anh ta sẽ cho công ty đó thuê lại, đó là chuyên gia chothuê Công ty đã chi trả tiền thuê cho người lính trước, sau đó cho nhữngngười nông dân thuê lại mảnh đất đó

Người Hy Lạp cổ đại là những người đầu tiên phát triển việc cho thuêhầm mỏ Người Hy Lạp cổ đại cũng tiên phong tạo ra khái niệm ngân hàngcho thuê Tài sản thuộc quyền sở hữu của ngân hàng cho thuê đầu tiên được

kí kết vào năm 370 trước công nguyên trong đó bao gồm tên ngân hàng,tiền kí quỹ, tên văn phòng và đội ngũ nhân viên

Những dạng hợp đồng cho thuê tài chính tạm thời bắt nguồn Hoa Kỳ.Công ty cho thuê tài chính đầu tiên của Hoa Kỳ United State Leasing

Corporation do Henry Shoeld sáng lập vào năm 1952 Công ty đã đượcthành lập để phục vụ cho ngành công nghiệp vận chuyển hàng hóa bằngđường sắt Sự ra đời của công ty này đã kéo theo việc một loạt các công tycho thuê tài chính khác được thành lập như Bothe Leasing Corporation( hiện nay là Finova Capital ) vào năm 1962, Chandler Leasing (được thànhlập bởi Pepsi- Cola vào năm 1967), General Electric Credit Corporation Những công ty này là những nguyên mẫu đầu tiên của hàng trăn công

ty cho thuê tài chính ngày nay

Các nước châu Âu đã nối gót thành lập những công ty cho thuê vàocuối thập niên 1950 và đầu thập niên 1960 và có những bước phát triểnmạnh mẽ ở châu Á và châu Phi từ thập niên 70 Thập niên 80 đã đánh dấuviệc cho thuê tài chính được chấp nhận rộng rãi trên thế giới

Ở Việt Nam, phải đến năm 1995, cùng với sự phát triển của nền kinh

tế, nhu cầu vốn đầu tư trung và dài hạn ngày càng gia tăng, nghiệp vụ chothuê tài chính mới bắt đầu được thực hiện dưới hình thức tín dụng thuê muabằng việc Thống đốc Ngân hàng Nhà nước ra Quyết định số 149/ QĐ –NHNN ngày 27/05/1995 Theo Quyết định này, các tổ chức tín dụng đượcthành lập công ty trực thuộc hoặc văn phòng Tín dụng thuê mua để quản lý

và giám sát hoạt động tín dụng thuê mua Quyết định 149/ QĐ-NHNH rađời tạo cơ sở pháp lý tạo cơ sở pháp lý cho các ngân hàng thương mạithành lập thí điểm các phòng tín dụng thuê mua, công ty Thuê mua trựcthuộc hoạt động hạch toán phụ thuộc và mang tính chất thử nghiệm để từngbước làm quen và nắm bắt loại hình hoạt động mới mẻ này

Mặc dù công ty cho thuê tài chính đầu tiên được thành lập ở Việt Namvào năm 1996 và hoạt động cho thuê cũng đã manh nha ở các ngân hangthương mại trước đó nhưng mãi đến khi Chính Phủ ban hành Nghị định16/2001/NĐ-CP vào ngày 02/05/2001 thì hoạt động cho thuê tài chính ởViệt Nam mới thực sự được hình thành Mới đây nhất, chính phủ đã banhành Nghị định số 95/2008/NĐ-CP về tổ chức và hoạt động của công ty

cho thuê tài chính Việc hoàn thiện hệ thống pháp luật này đã tạo cơ sở vàđiều kiện thuận lợi cho hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam.

Hiện nay ở Việt Nam đang có 12 công ty cho thuê tài chính đượcthành lập dưới các hình thức khác nhau đang hoạt động Trong số đó, cócác doanh nghiệp thuộc sở hữu nhà nước, có các doanh nghiệp dưới hìnhthức công ty cho thuê tài chính 100% vốn nước ngoài, lại có doanh nghiệpthuộc hình thức đa sở hữu như Công ty cho thuê tài chính liên doanh.Lượng vốn cấp theo hình thức cho thuê tài chính chiếm tỷ lệ khá nhỏ so vớihình thức cấp vốn của ngân hàng Trong khi đó, với lợi thế của mình, đáng

lẽ loại hình dịch vụ cho thuê tài chính phải được phát triển nhanh chóng ởViệt Nam, nơi các doanh nghiệp vừa và nhỏ đang cần thu hút một lượngvốn lớn cho đầu tư cũng như cho tái đầu tư mở rộng Dù vậy cũng phảinhìn nhận hoạt động cho thuê tài chính đã phần nào giảm sức ép và gánhnặng cho hệ thống ngân hàng thương mại trong việc cung ứng vốn đối vớidoanh nghiệp, đặc biệt là nguồn vốn trung và dài hạn

1.1.2 Định nghĩa và đặc trưng của hoạt động cho thuê tài chính

Định nghĩa về cho thuê tài chính của Ủy ban Chuẩn mực Kế toán quốc

tế đưa ra như sau: “ Cho thuê tài chính là loại hình cho thuê tài sản có khảnăng chuyển dịch về căn bản tất cả những rủi ro và lợi ích gắn liền vớiquyền sở hữu tài sản đó Quyền sở hữu có thể chuyển giao vào cuối thờihạn cho thuê.”

Ở Việt Nam, theo Nghị định số 16/2001/NĐ-CP ngày 02/05/2001 củaChính phủ về “ Tổ chức và hoạt động của công ty cho thuê tài chính” thì:

“ Cho thuê tài chính là một hoạt động tín dụng trung và dài hạn thông qua việc cho thuê máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển và các động sản khác theo yêu cầu của bên cho thuê và nắm giữ quyền sở hữu đối với tài sản cho thuê đã thỏa thuận Khi kết thúc thời hạn cho thuê bên thuê được quyền lựa chọn mua lại tài sản hoặc tiếp tục thuê.”

Điểm khác biệt lớn giữa quan điểm về cho thuê tài chính ở Việt Nam

so với nhiều nước khác trên thế giới là đối tượng cho thuê là máy móc,thiết bị, phương tiện vận chuyển và các động sản khác mà không áp dụngcho thuê đối với bất động sản

Trên thế giới có nhiều quan niệm khác nhau về cho thuê tài chínhnhưng tựu trung lại thì đều dựa trên một số đặc điểm cơ bản sau:

- Cho thuê tài chính là một dạng cho thuê tài sản, nhưng khác về cănbản so với các loại cho thuê tài sản khác là có sự dịch chuyển cơ bản cácrủi ro và lợi ích gắn liền với quyền sở hữu tài sản thuê

- Bên thuê được sử dụng tài sản mà không nhất thiết phải có tài sảnthế chấp

- Bên cho thuê sẽ không cung cấp dịch vụ bảo trì và các dịch vụ kháckèm theo

- Quyền sở hữu tài sản thuộc về bên cho thuê trong suốt thời hạn chothuê

- Người thuê sử dụng phần lớn thời gian hữu dụng của tài sản và bêncho thuê sẽ nhận được khoản thanh toán tiền thuê định kì đầy đủ gần nhưbằng giá trị đầu tư ban đầu của tài sản

- Khi kết thúc thời hạn thuê, người thuê có quyền mua lại tài sản thuêvới giá thỏa thuận hoặc nhận chuyển giao quyền sở hữu từ người cho thuê.Nhìn chung, các đặc điểm trên đều xuất phát từ đặc trưng cơ bản nhấtcủa cho thuê tài chính là sự phân chia một cách hợp lý giữa quyền sở hữu

và quyền sử dụng của tài sản cho thuê Để phù hợp với điều kiện của mìnhmỗi quốc gia có thể thêm hoặc bớt một vài điều kiện, cũng nhờ vậy màhoạt động cho thuê tài chính ngày càng trở nên linh hoạt và có nhiều cơ hộiphát triển hơn

Để có thể thấy rõ hơn đặc trưng của cho thuê tài chính, có thể đặt chothuê tài chính trong mối tương quan về tín dụng trung và dài hạn Về cơ

bản, có thể coi cho thuê tài chính như một loại hình tín dụng trung và dàihạn vì nó mang những đặc trưng cơ bản của loại hình tín dụng này:

- Bên cho vay ( hay bên cho thuê ) chuyển giao có thời hạn cho bên đivay ( hay bên đi thuê ) một lượng giá trị dựa trên những cơ sở tín nhiệm

- Giá trị hoàn trả thông thường phải lớn hơ giá trị lúc cho vay ( haycho thuê ) hay nói cách khác là bên đi vay (đi thuê) phải trả thêm phần lãingoài vốn vay gốc

Tuy nhiên cho thuê tài chính vẫn có thể phân biệt với tín dụng trung

và dài hạn thông thường của ngân hàng qua một số điểm sau:

- Đối tượng của tín dụng trung và dài hạn là tiền trong khi đối tượngcủa cho thuê tài chính là tài sản hiện vật mà khách hàng yêu cầu từ trước.Nhờ vậy, tài trợ bằng cho thuê tài chính đảm bảo sử dụng đúng mục đíchvốn vay hơn

- Trong tín dụng trung và dài hạn, quyền sở hữu thuộc về người đivay, còn đối với cho thuê tài chính, quyền sở hữu tài sản thuộc về bên chothuê trong suốt thời hạn cho thuê Vì thế, bên thuê không được hạch toánvào tài sản có của mình mà chỉ được hạch toán vào tài sản ngoại bảng vàtất nhiên cũng không được sử dụng làm vật bảo đảm trong thế chấp

- Đối với tín dụng trung và dài hạn, ngân hàng thường được đòi hỏikhách hàng phải thế chấp tài sản trong khi sử dụng dịch vụ cho thuê tàichính, khách hàng có thể không nhất thiét phải có tài sản đảm bảo vì tài sảncho thuê ( thuộc sở hữu của bên thuê cho thuê) cũng có thể coi như tài sảnđảm bảo Điều này cũng giúp giảm bơt một số công đoạng thủ tục, giấy tờ

- Lãi suất của cho thuê tài chính thường cao hơn so với lãi suất tíndụng trung và dài hạn thông thường của ngân hàng do được tính trên cơ sởlãi suất cho vay trung và dài hạn cộng với một tỷ lệ nhất định để bù đắp cácchi phi phí phát sinh đối với tài sản cho thuê

- Trong giao dịch tín dụng trung và dài hạn thông thường chỉ có sựtham gia của hai bên là bên đi vay và bên cho vay Còn trong cho thuê tàichính, ngoài sự tham gia của bên thuê và bên cho thuê còn có sự tham giarất quan trọng của nhà cung cấp tài sản.

1.1.3 Phân loại hoạt động cho thuê tài chính:

Việc áp dụng cho thuê tài chính có sự cải biến tùy theo điều kiện kinh

tế và môi trường kinh doanh của mỗi quốc gia, nhưng sự khác biệt là khôngnhiều do quan hệ cho thuê hiện nay đã có mối quan hệ toàn cầu, doanhnghiệp của một nước hoàn toàn có thể sử dụng sản phẩm được thuêtừ một

tổ chức nước ngoài Bên cạnh đó, các công ty cho thuê tài chính, các ngânhàng, tổ chức tài chính của các nước phát triển cũng đã thâm nhập vào cácnước đang phát triển dưới hình thức thành lập công ty 100% vốn nướcngoài, mở chi nhánh hoặc liên doanh Điều này giúp cho thuê tài chínhthâm nhập sâu hơn vào các nước đang phát triển và sự khác biệt về quanđiểm cho thuê tài chính giữa các quốc gia dần dần thu hẹp lại Về cơ bản,

có thể kể ra một số phương thức cho thuê tài chính phổ biến như sau:

a, Cho thuê tài chính trực tiếp:

Đây là hình thức cho thuê có hai bên ký hợp đồng là bên cho thuê vàbên thuê Trước khi thực hiện nghiệp vụ cho thuê, tài sản co thuê đã thuộcquyền sở hữu của bên cho thuê bằng cách sản xuất, mua tài sản hoặc xâydựng Hình thức này thường được công ty kinh doanh bất động sản và cáccông ty sản xuất máy móc thiết bị thực hiện Nhờ phương thức này mà, cáccông ty tạo điều kiện cho khách hàng không cần phải mua mà vẫn có thể sửdụng sản phẩm của mình Tuy nhiên các tổ chức tài chính rất ít áp dụnphương thức tài trợ này vì chỉ có thể sử dụng được đối với tài sản cho thuêthu hồi về mà không đem bán lại Phương thức phổ biến đối với các tổchức tài chính là cho thuê tài chính gián tiếp

b, Cho thuê tài chính gián tiếp

Theo hình thức này có ba bên ký kết và mỗi bên có thể nhiều ngườikhác can dự, gồm bên đi thuê, bên cho thuê và nhà cung cấp, hợp đồng nàydành cho các thiết bị đắt tiền Bên thuê được quyền lựa chọn, thỏa thuậnvới bên cung cấp về sản phẩm; bên cho thuê chỉ thực hiện việc mua tài sảntheo yêu cầu đã được hai bên thỏa thuận trong hợp đồng của bên đi thuê.

Có thể hình dung theo sơ đồ sau:

1) Bên thuê được chủ động lựa chọn máy móc thiết bị, thỏa thuận vớinhà cung cấp bằng hợp đồng hoặc bản ghi nhớ

2) Bên thuê – bên cho thuê ký kết hợp đồng cho thuê tài chính trên cơ

sở hồ sơ pháp lý, phương án sản xuất kinh doanh, hợp đồng mua máy móc,thiết bị, kết quả thẩm đinh của chính công ty tài chính tiến hành cho thuê.3) Bên cho thuê – nhà cung cấp ký kết hợp đồng mua bán máy mócthiết bị là tài sản thuê theo thỏa thuận giữa bên thuê và nhà cung cấp

4) Nhà cung cấp giao hàng cho bên đi thuê, lắp đặt, chạy thử, nghiệmthu tài sản giao nhận

5) Bên cho thuê thanh toán tiềm mua tà sản thuê cho nhà cung cấp.6) Bên cho thuê thanh toán tiền thuê tài chính theo hợp đồng cho thuêtài chính

Phương thức cho thuê này được sử dụng phổ biến nhờ những ưu điểmvượt trội mà cho thuê tài chính trức tiếp không có được Có thể nêu ra mộtvài điểm sau:

- Về phía bên thuê: Bên thuê được quyền lựa chọn nhà cung cấp, trựctiếp thỏa thuận, đám phán cho nhà cung cấp về những đặc tính của sảnphẩm nhằm lựa chọn ra sản phẩm phù hợp nhất, thỏa mãn tối đa yêu cầucủa bên thuê.

- Về phía bên cho thuê: Bên cho thuê không phải mua sản phẩm trước,như vậy sẽ giảm bớt những chi phí về kho bãi, hao mòn trong quá trình dữtrự và hơn nữa còn giúp quay vòng vốn nhanh hơn nhờ không phải dự trữhàng tồn kho

Mặt khác bên thuê trực tiếp nhận sản phẩm từ nhà cung cấp, nhờ vậybên thuê giảm được rủi ro xảy ra khi bên thuê từ chối nhận hàng do nhữngsai sót về mặt kỹ thuật Việc lắp đặt bảo dưỡng, sửa chữa sản phẩm đềuthuộc nhà cung cấp và bên thuê nên bên cho thuê không phải quan tâm đếntình trạng hoạt động của tài sản

c, Các hình thức cho thuê khác

Từ hai hình thức cho thuê tài chính cơ bản ở trên, có thể có nhiều biếntướng khác nhau Có thể kể ra một số loại hình cho thuê tài chính đặc biệtnhư sau:

- Cho thuê hợp vốn: Là hình thức mà nhiều bên cho thuê cùng tài trợcho một bên thuê, trong đó có một bên cho thuê đứng ra làm đầu mối Hìnhthức này được áp dụng khi nhu cầu thuê tài chính của bên thuê vượt quágiới hạn cho thuê của một công ty cho thuê tài chính hoặc nhằm phân tánrủi ro ( ở Việt Nam, tổng dư nợ tài chính không được vượt quá 30% vốn tự

có đối với một khách hàng và 80% vốn tự có đối với một nhóm khách hàng

có liên quan ) hay cũng có trường hợp là do bên thuê yêu cầu Sự liên kếtcủa các bên cho thuê có thể xảy ra theo chiều ngang (giữa nhiều nhà sảnxuất, giữa các định chế tài chính với nhau ) hoặc theo chiều dọc (giữa cáccông ty mẹ với các chi nhánh của mình)

- Cho thuê bằng vốn vay: Đây cũng là một biện pháp trong trường hợp

công ty cho thuê không đủ điều kiện tự tài trợ cho khách hàng Không

giống như quan hệ đồng tài trợ trong cho thuê hợp vốn, bên cho thuê sẽ vayvốn từ các ngân hàng hoặc các định chế tài chính khác để mua tài sản chothuê Bên cho thuê vẫn là trái chủ trong quan hệ cho thuê, còn bên cho vay

là trái chủ của bên cho thuê Hay nói cách khác, vốn tài trợ trong phươngthức này bao gồm hai phần, một phần là vốn của bản thân bên cho thuê vàmột phần là vốn vay được cung cấp từ các bên cho vay Vốn vay thườngchiếm tỷ trọng lớn trong tổng số tiền tài trợ nhưng không được vượt quá80% và khoản cho vay được đảm bảo bằng chính tài sản cho thuê và camkết chuyển nhượng hợp đồng cho thuê và các khoản tiền thuê

- Tái cho thuê: Đây là một dạng đặc biệt của phương thức cho thuê có

sự tham gia của hai bên Trong hoạt động kinh doanh có nhiều doanhnghiệp thiếu vốn lưu động để khai thác tài sản cố định hiện có, nhưng lạikhông đủ uy tín để vay vốn lưu động ở các ngân hàng Khi đó, doanhnghiệp buộc phải bán lại một phần tài sản cố định cho các ngân hàng hoặccông ty tài chính, sau đó thuê lại tài sản để sử dụng như một giải pháp tìnhthế cho vấn đề nợ quá hạn mà không phải sử dụng đến biện pháp thanh lý.Điều này là nhằm ngăn chặn cho việc phá sản của doanh nghiệp, đồng thờigiúp ngân hàng giảm được thiệt hại lớn hơn có thể xảy ra khi doanh nghiệpthực sự lâm vào tình trạng phá sản Có thể coi phương thức tái cho thuê tàichính như là một sự chuyển hóa từ vay ngắn hạn sang tài trợ trung và dàihạn Biện pháp này được sử dụng thay thế cho vay ngắn hạn nhờ tính antoàn của nghiệp vụ cho thuê tài chính

- Cho thuê giáp lưng: Dù các công ty tài chính có thể tài trợ được cho

cả những doanh nghiệp không nhận được sự tin tưởng cao từ ngân hànghoặc các công ty cho thuê tài chính khác nhưng cũng không có nghĩa là tàitrợ cho bất cứ ai Ví dụ trong những trường hợp doanh nghiệp đã khôngthực hiện được những hợp đồng trong quá khứ, hay doanh nghiệp chưađược bên cho thuê biết đến (như các công ty nước ngoài chỉ chấp nhận tàitrợ cho những công ty lớn của Việt Nam ) Trong những trương hợp này,dưới sự đồng ý của bên cho thuê, bên thuê thứ nhất sẽ cho bên thuê thứ hai

(người thực sự cần sử dụng tài sản vào thời điểm đó ) thuê lại tài sản màmình đã thuê từ bên cho thuê Dù bên đi thuê thứ nhất chỉ là trung giangiữa bên cho thuê và bên đi thuê thứ hai nhưng vẫn phải chịu trách nhiệmpháp lý về việc thực hiện hợp đồng đối với bên cho thuê Bù lại, bên đithuê thứ nhất sẽ nhận được phần chênh lệch giữa hai khoản tiền thuê như làhoa hồng trách nhiệm.

1.1.4 Vai trò của hoạt động cho thuê tài chính

a) Đối với bên đi thuê:

- Bên đi thuê dễ dàng tiếp cận nguồn tài trợ từ cho thuê tài chính: Do

đặc thù của cho thuê tài chính là quyền sở hữu tài sản thuộc về bên chothuê, các công ty cho thuê tài chính, các công ty tài chính không quá khắtkhe trong việc xem xét uy tín của khách hàng để đưa ra quyết định cho vay.Điều này tạo thuận lợi rất lớn cho các doanh nghiệp, đặc biệt là các doanhnghiệp vừa và nhỏ hay các doanh nghiệp mới thành lập Thông thường đốivới các khoản vốn vay trung và dài hạn, các ngân hàng thương mại luônđòi hỏi tài sản đảm bảo ( thế chấp hoặc cầm cố) và chỉ cho vay tối đa là80% tổng chi phí thực hiện dự án, nhưng với kênh cho thuê tài chính,doanh nghiệp chẳng những không cần ký quỹ đảm bảo hay tài sản thế chấp

mà còn có thể được tài trợ đến 100% vốn đầu tư Việc không đòi hỏi tài sảnđảm bảo còn giúp thủ tục cho thuê tài chính được thực hiện nhanh chóng,đơn giản

- Cho thuê tài chính giúp các doanh nghiệp sử dụng linh hoạt đồng vốn hơn thay vì mua tài sản cố định: Thuê tài chính giúp cho bạn tiếp cận

được với rất nhiều loại thiết bị, từ những thiết bị văn phòng đơn giản nhưmáy photocopy, máy tính, xe tải, xe ô tô cho tới các dây chuyền sản xuấthiện đại Mặc dù thuê tài chính không trực tiếp chuyển vốn cho doanhnghiệp, tuy nhiên hình thức này hoàn toàn có thể giúp doanh nghiệp giảmbớt lượng tiền cần để khởi sự hoặc mở rộng kinh doanh

Kênh tín dụng này cũng cho phép doanh nghiệp được hoàn toàn chủđộng trong việc lựa chọn máy móc thiết bị, nhà cung cấp, cũng như mẫu

mã chủng loại phù hợp với yêu cầu của doanh nghiệp mình Ngoài ra nếudoanh nghiệp đã lỡ đầu tư mua tài sản mà thiếu vốn lưu động thì vẫn có thểbán lại cho công ty cho thuê tài chính và sau đó công ty sẽ cho doanhnghiệp thuê lại Như vậy doanh nghiệp vừa có vốn lưu động cho hoạt độngsản xuất kinh doanh mà vẫn được sử dụng tài sản Kết thúc thời hạn thuê,doanh nghiệp được quyền ưu tiên mua lại tài sản với giá trị danh nghĩa thấphơn giá trị thực tế của tài sản tại thời điểm mua lại

Việc sử dụng tài sản cho thuê không ảnh hưởng đến hạn mức tín dụngcủa doanh nghiệp ( hay nói cách khác là không ảnh hưởng đến nguồn tàitrợ từ vốn vay ngân hàng ) do tài sản đi thuê được hạch toán ngoại bảng.Hơn nữa, dù không phải bỏ ngay ra một khoản tiền đểu lớn để mua tài sảnnên doanh nghiệp không bị đọng vốn, có thể sử dụng số tiền đó để phục vụcho những hoạt động khác nhằm tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh Mặtkhác, lịch trả nợ cũng thường được các công ty cho thuê tài chính điềuchỉnh linh hoạt, phù hợp với chu kỳ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

- Cho thuê tài chính giúp doanh nghiệp hạn chế sự lạc hậu, bắt kịp tôc độ phát triển của khoa học công nghệ, qua đó nâng cao năng lực sản xuất: để tăng cường khả năng cạnh tranh, các doanh nghiệp luôn phải chú ý

đến việc đổi mới công nghệ, dây chuyền sản xuất nhằm tăng năng suất hoạtđộng, tạo ra những sản phẩm tiến tiến, hạ giá thành sản phẩm Cho thuê tàichính là một kênh đáp ứng nhu cầu đó của khách hàng Lợi ích này đặc biệtquan trọng nếu ngành kinh doanh của doanh nghiệp phải dựa nhiều vào cáccông nghệ tân tiến như thế hệ máy tính mới nhất, các công cụ truyền thông,dây chuyền công nghệ mới hoặc các thiết bị khác Nhiều hợp đồng thuêngắn hạn có thể sẽ tiết kiệm hơn là việc sau một hai năm lại mua thiết bịmới Ngoài ra, do các tài sản đều thuộc sở hữu của bên cho thuê nên bên đithuê không phải quan tâm đến rủi ro về mặt pháp lý

- Cho thuê tài chính giúp doanh nghiệp hưởng lợi ích từ lá chắn thuế:

Tài sản cho thuê tài chính vẫn thuộc quyền sở hữu của bên cho thuê nênbên cho thuê được phép khấu hao tài sản đó, làm giảm thuế thu nhập phảinộp Mặt khác, bên đi thuê phải trả chi phí thuê, chi phí đó được khấu trừtrước thuế nên cũng làm giảm thuế thu nhập mà doanh nghiệp phải nộp.Như vậy cả hai doanh nghiệp đều nhận được lợi ích từ tấm chắn thuế

b, Đối với nhà cung cấp:

Hoạt động cho thuê tài chính giúp nhà cung cấp thúc đẩy việc tiêu thụsản phẩm Mặt khác, đối với loại hình cho thuê tài chính có sự tham gia của

ba bên, dù người muốn sử dụng sản phẩm chưa có điều kiện để thanh toán,nhà cung cấp vẫn được nhận tiền ngay mà không phải sử dụng đến nhữngbiện pháp như cho mua trả góp, vay trả chậm để bán được hàng

c, Đối với nền kinh tế:

- Cho thuê tài chính là một kênh dẫn vốn cho nền kinh tế: cũng như

các hoạt động tín dụng khác, các công ty cho thuê tài chính thu hút vốn từcác nguồn nhàn rỗi trong nền kinh tế và thông qua hoạt động cho thuê tàichính của mình, chuyển vốn đến tay những đối tượng đang cần vốn dướidạng tài sản Đặc biệt, trong thời kỳ hội nhập kinh tế hiện nay, nguồn vốnđược chu chuyển không chỉ trong nội bộ một nền kinh tếmà mở rộng giữacác quốc gia với nhau Điều đó được thể hiện thông qua việc các công tycho thuê tài chính cung cấp các loại máy móc, thiết bị cho thuê được mua

từ nước ngoài hoặc thông qua các hoạt động liên doanh, mở chi nhánh,thành lập công ty cho thuê tài chính 100% vốn đầu tư nước ngoài của các

tổ chức tài chính quốc tế Tuy nhiên ở Việt Nam hiện nay, phần lớn cáccông ty cho thuê tài chính là công ty con của ngân hàng mẹ Hoạt động huyđộng vốn của các công ty này còn rất hạn chế và nguồn vốn hoạt động chủyếu hình thành từ việc đi vay ngân hàng mẹ

- Cho thuê tài chính là một hình thức tài trợ bổ sung, giúp hoàn thiện

hệ thống tài chính của nền kinh tế: nhu cầu tài trợ vốn trung và dài hạn là

rất cao, nhưng khả năng đáp ứng của ngân hàng đối với nguồn vốn này là

có hạn Điều này là do nguồn vốn huy động được của các ngân hàng chiếm

tỷ trọng lớn là nguồn ngắn hạn, mà việc chuyển đổi từ nguồn ngắn hạnsang tài trợ dài hạn mang lại nhiều rủi ro Phương thức tài trợ cho thuê làhình thức tài trợ bổ sung góp phần đa dạng hóa loại hình dịch vụ trong hệthống tài chính Nếu doanh nghiệp cần có máy móc, thiết bị ngay lập tức,việc đi thuê sẽ được chấp thuận nhanh hơn nhiều so với các khoản vay tíndụng, và không cần nhiều thủ tục giấy tờ phiền hà, các yêu cầu về tín dụngcũng dễ chịu hơn Nhất là với các doanh nghiệp đang ở giai đoạn khởi đầu,việc thuê tài chính sẽ dễ dàng hơn nhiều so với việc đi vay ngân hàng.Thông qua hoạt động của mình, các công ty tài chính cũng đóng vai trò làtrung gian giúp gắn chặt hệ thống tài chính với lĩnh vực sản xuất

1.2 Hoạt động của công ty cho thuê tài chính

Công ty cho thuê tài chính hoạt động như một trung gian tài chính.Hiện nay, bên cạnh nghiệp vụ chính là cho thuê, công ty cho thuê tài chínhcòn cung cấp thêm một số dịch vụ hỗ trợ nhằm mở rộng phạm vi hoạt động

và đáp ứng nhu cầu đa dạng của khách hàng

1.2.1 Hoạt động huy động vốn

Hoạt động huy động vốn không phản ánh đặc thù về kinh doanh củamột công ty cho thuê tài chính nhưng đây chính là nền tảng để công ty tồntại và triển khai các hoạt động nghiệp vụ khác Nguồn vốn của các công tytài chính bao gồm vốn chủ sở hữu và vốn huy động Tuy nhiên vốn chủ sởhữu chỉ là nguồn vốn ban đầu của công ty lúc được thành lập và có thể bổsung trong quá trình hoạt động, và chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ Vốn phần lớn làvốn các công ty tài chính huy động được, bao gồm từ các nguồn sau:

- Nhận tiền gửi có kỳ hạn từ một năm trở lên của tổ chức, cá nhân theocác quy định: Công ty cho thuê tài chính cung cấp dịch vụ tín dụng trung

và dài hạn, vì vậy để đảm bảo sự phù hợp về kì hạn của nguồn vốn huyđộng, đồng thời hạn chế rủi ro thanh khoản, việc huy động vốn của công ty