PHÂN TÍCH NGANG, DỌC BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAMVINAMILK

MỤC LỤC I.Giới thiệu công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk 1.1Thông tin chung công ty 1.2 Ngành nghề kinh doanh 1.3 Chiến lược đầu tư phát triển thời gian tới II Nội dung phân tích 1.Phân tích ngang 2.Phân tích dọc 3.Phân tích xu hướng 4.Phân tích mối tương quan với đơn vị khác ngành trung bình chung ngành III.Kết luận chung DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM Tên thành viên Mã sinh viên 1.Nguyễn Huyền Giang CQ511116 Nguyễn Thị Thùy Linh CQ511974 3.Lê Thị Hương Nhài CQ512299 4.Nguyễn Thị Hải Ninh CQ 512374 5.Nguyễn Thị Hương CQ511714 6.Nguyễn Thị Xen CQ513465 BÀI TẬP NHÓM CHỦ ĐỀ PHÂN TÍCH NGANG, DỌC BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK Đường link download BCTC số liệu khác công ty CP sữa Vinamilk kiểm toán năm tài 2011: http://s.cafef.vn/hose/VNM-cong-ty-co-phan-sua-vietnam.chn I Giới thiệu công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk 1.1 Thông tin chung công ty + 29/04/1993: Công ty sữa Việt Nam(loại hình doanh nghiệp nhà nước) thành lập theo định số 420/CNN/TCLD Bộ công nghiệp nhẹ) + 1/10/2003 Công ty cổ phần hóa từ Doanh nghiệp nhà nước công nghiệp theo đinh 155/2003/QĐ-BCN + 20/11/2003: Công ty đăng kí trở thành công ty cổ phần bắt đầu hoạt động theo luật Doanh nghiệp Nhà nước + 28/12/2005: Ủy ban chứng khoán nhà nước cấp giấy phép niêm yết số 42/UBCKGPYN +19/01/2006: Cổ phiếu công ty niêm yết thị trường chứng khoán TP HCM Trụ sở theo giấy phép đặt số 10 đường Tân Trào- Phường Tân Phúquận 7-TP HCM 1.2 Nghành nghề kinh doanh Theo giấy phép đăng kí kinh doanh có số ngành nghề kinh doanh chính: + Sản xuất kinh doanh bánh, sữa đậu nành, sữa hộp, sữa bột, sữa dinh dưỡng sản phẩm khác từa sữa + Kinh doanh thực phẩm công nghệ, thiết bị phụ tùng, vật tư, hóa chất + Kinh doanh nhà + Môi giới cho thuê bất động sản + Kinh doanh vận tải ô tô +… Thị trường tiêu thụ Vinamilk chủ yếu thị trường nước, chiếm 80-90% tổng doanh thu công ty Chiến lược đầu tư phát triển thời gian tới Vinamilk vạch Chiến lược thời gian tới phấn đấu trở thành 50 doanh nghiệp sữa lớn giới với doanh số tỷ USD vào năm 2017 (Vinamilk vị trí thứ 68) Bên cạnh đó, Cty tiếp tục đầu tư mở rộng nhà máy nhằm tăng công suất đáp ứng nhu cầu phát triển dài hạn thị trường: tối đa tối ưu hóa công suất nhà máy hữu, đầu tư xây dựng nhà máy với công nghệ tiến tiến giới nhằm trì chất lượng sản phẩm đạt tiêu chuẩn quốc tế, đảm bảo thiết bị công nghệ sử dụng Vinamilk luôn đại tiên tiến giới II Nội dung phân tích ( Dữ liệu xử lý excel BCKQD gửi kèm) Phân tích ngang + Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2011 tăng đáng kể so với năm 2010 với mức tăng 5.999.091.307.180 VNĐ tương ứng với tốc độ tăng 37.24 % Do nên khoản giảm trừ doanh thu doanh thu có tăng tăng lượng nhỏ nên không làm ảnh hưởng đáng kể tới doanh thu Vậy nên, nhìn chung doanh thu từ hoạt động kinh doanh tăng 5.874.562.893.684 VNĐ tương ứng với tốc độ tăng 37.29% Điều hoàn toàn hợp lí ta thấy quy mô tiêu thụ hàng hóa thành phẩm doanh nghiệp tăng hoạt động đầu tư vào bất động sản mang lại doanh thu đáng kể + Giá vốn hàng bán năm 2011tăng 4.460.097.249.167 VNĐ so với năm 2010 tương ứng với tốc độ tăng 42,16% - tốc độ tăng gấp 1.1 lần tốc độ tăng doanh thu Giá vốn tăng điều hợp lí phần chi phí tăng thêm để tọa phần doanh thu tăng thêm, giá vốn hàng hóa, thành phẩm BĐS tăng gấp 1.5 lần năm trước mà tốc độ tăng giá vốn lớn doanh thu + Từ điều ta thấy lợi nhuận gộp tăng 1.414.465.644.517 VNĐ tương ứng với tốc độ tăng 27.34% + Doanh thu hoạt động tài năm 2011 tăng 231,702,325,896 VNĐ tương ứng với tốc độ tăng 51.66 % nguyên nhân việc tăng lãi từ tiền gửi, lãi trái phiếu, cổ tức phần chênh lệch giá hưởng + Tuy nhiên chi phí hoạt động tài năm 2011 tăng 93,231,295,374 VNĐ so với năm 2010 tương ứng với tốc độ tăng 60.68% việc trả lãi cho khoản vay ngân hàng, phần chênh lệch tỉ giá thực chưa thực khoản trích lập cho đầu tư tài dài hạn lớn + Chi phí bán hàng tăng 25,99%, chi phí quản lí doanh nghiệp tăng 18,37% nhiên tốc đọ tăng nhỏ tốc độ tăng doanh thu + Từ tiêu làm cho lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng 1,107,923,360,855 VNĐ tương ứng với tốc độ tăng 30.42% + Lợi nhuận khác giảm đáng kể 371.559.468.150 VNĐ tương ứng với tốc độ giảm chủ yếu giảm thu từ lí TSCĐ giảm nguồn thu từ lí XDCBDD hay hỗ trợ từ nhà cung cấp + Khoản lỗ liên kết liên doanh năm 2011 tăng 8,813,950,770 VNĐ tương ứng với tốc độ tăng 3.658,14% so với năm 2010 nguyên nhân phải kể đến mua hàng hóa dịch vụ dự án phát triển nguồn sữa Việt Nam liên kết với công ty ông ty TNHH Miraka 208.625.385.663 - Công ty Cổ phần Nguyên liệu Thực phẩm Châu Sài Gònvà cho Công ty Cổ phần Nguyên liệu Thực phẩm Châu Sài Gòn vay + Do ảnh hưởng hoạt động kinh doanh hoạt động khác mà tổng lợi nhuận kế toán trước thuế tăng 727.784.471.463đ tương ứng với tốc độ tăng 17,12% chủ yếu doanh thu bán hàng doanh thu tài tăng mạnh + Điều đồng nghĩa với việc lợi nhuận sau thuế TNDN năm 2011 tăng 601,995,759,757 VNĐ tương ứng với tốc đọ tăng 16.65% Phân tích dọc Chỉ tiêu Tỉ lệ (%) Năm 2011 Năm 2010 Chênh (%) Giá vốn hàng bán 66 61 Chi phí tài 1 Chi phí bán hàng QLDN 10 10 Lợi nhuận khác -3 Chi phí thuế TNDN -1 Lợi nhuận sau thuế 19 20 -1 lệch Biểu đồ: Quy mô chung BCKQKD công ty Vinamilk năm 2011 va 2010 Dựa vào biểu đồ ta nhận thấy tỉ lệ giá vốn hàng bán tổng doanh thu năm 2011 có quy mô lớn năm 2010 5% Điều hoàn toàn hợp lí phân tích năm 2011 quy mô tiêu thụ hàng hóa thành phẩm, đầu tư bất động sản tăng đáng kể Tuy nhiên ta nhận thấy tỉ lệ tổng chi phí tài chính, bán hàng QLDN tổng doanh thu năm dường không thay đổi đáng kể đạt tỉ lệ so với tổng doanh thu mức 11%.Qua cho thấy công tác quản lí doanh nghiệp đạt hiệu cao giúp tiết kiệm chi phí nên điều làm cho lợi nhuận năm sau tăng năm trước Tuy nhiên so với tổng quy mô doanh thu tỉ lệ lợi nhuận doanh thu năm 2011 nhỏ năm 2010 1% 3 Phân tích xu hướng Thông tin lợi nhuận Vinamilk cho năm tài từ 2006- 2011 Đơn vị tính: tỷ đồng 2006 Doanh thu 6,246 Giá vốn hàng bán 4,678 Lợi nhuận gộp 1,568 (Lấy năm 2006 làm mốc (100%) ) 2007 6,648 4,836 1,812 2008 8,209 5,611 2,598 2009 10,614 6,735 3,879 2010 16,081 11,830 4,251 2011 22,071 17,092 4,979 Đơn vị tính: % 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Doanh thu 100 106.44 131.43 169.93 257.46 353.36 Giá vốn hàng bán 100 103.38 119.94 143.97 252.89 365.37 Lợi nhuận gộp 100 115.56 165.69 247.39 271.11 317.54 Biểu đồ tỷ lệ phát triển theo xu hướng tiêu từ năm 2006-2011 Lấy mốc số liệu 100% năm 2006.Từ bảng số liệu biểu đồ ta thấy Doanh thu thuần, Gián vốn hàng bán, Lợi nhuận gộp tăng qua năm Doanh thu tăng từ 100% lên 353.36% năm 2011 Giá vốn hàng bán tăng từ 100% năm 2006 tới 365.37% năm 2011 Làm cho lợi nhuận gộp tăng từ 100% đến 317.54% (từ năm 2006 đến năm 2011) Tốc độ tăng Doanh thu từ năm 2006 đến năm 2010 tăng nhanh so với giá vốn hàng bán làm cho lợi nhuận gộp tăng nhanh, nhiều Tuy nhiên đến năm 2011 tốc độ tăng DT thấp tốc độ tăng Giá vốn hàng bán( 353.36% 365.37%) điều làm cho tốc độ tăng Lợi nhuận gộp năm 2011 đạt 317.54% thấp so với tốc độ tăng DT giá vốn hàng bán Đây tín hiệu xấu DN, tốc độ tăng Lợi nhuận gộp giảm, tốc độ tăng giá vốn hàng bán tăng đột biến (từ 252,89% năm 2010 tới 365.37% năm 2011) Giá vốn hàng bán tăng chủ yếu giá nguyên vật liệu tăng cao  DN tìm biện pháp để tìm kiếm nguồn nguyên vật liệu với giá rẻ ( vd thay đổi nhà cung ứng NVL, ) để giảm chi phí NVL  giảm giá vốn hàng bán tăng DT bán hàng để lợi nhuận DN đạt cao Phân tích mối tương quan với đơn vị khác ngành trung bình chung ngành (VNM mã GDCK Vinamilk) a Phân tích theo thị trường Phân chia thành thị trường – nước: tất sản phẩm VNM sữa đặc, sữa chua, sữa nước, sữa bột –Nướcngoài: tập trung Trung Đông, Campuchia, Úc, philippins sản phẩm xuất chủ yếu sữa bột Báo cáo phận Đơn vị tính: tỷ đồng tiêu Doanh thu bán hàng Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp năm 2011 năm 2010 nội địa xuất tổng nội địa xuất tổng 18,855 2,773 21,627 14,096 1,657 15,753 12,815 2,224 15,039 9,250 1,330 10,579 6,040 549 6,588 4,846 327 5,174 Đơn vị tính: % Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp năm 2011 năm 2010 nội địa xuất nội địa xuất 87.18 12.82 89.48 10.52 85.21 14.79 87.43 12.57 91.67 8.33 93.68 6.32 Biểu đồ tỷ lệ so sánh theo phận cấu thành Doanh thu thị trường tiêu thụ nước chiếm 87.18% năm 2011 giảm so với năm 2010 (đạt 89.48%) Đồng thời DT xuất tăng từ 10.52% năm 2010 tới 12,82% năm 2011 Điều chứng tỏ thị trường tiêu thụ sản phẩm DN mở rộng, sản phẩm bước thâm nhập vào thị trường quốc tế Giá vốn hàng bán hàng tiêu thụ nước năm 2011 chiếm 85,21%, xuất chiếm 14,79%, ta thấy giá vốn hàng bán thị trường nước chiếm tỷ lệ nhỏ so với DT điều làm cho LN gộp thị trường nước chiếm tỷ lệ cao 91,67% Điều đồng thời giá vốn hàng bán sản phẩm xuất chiếm tỷ lệ cao so với DT  LN gộp sản phẩm xuất chiếm 8,33% VNM có vị cao ngành sữa Việt Nam VNM công ty sữa lớn nước với thị phần 37% Quy mô nhà máy lớn nước với công suất 504 nghìn tấn/năm, đạt hiệu suất 70% Với lợi vậy, VNM thực chiến lược phát triển sản phẩm sữa bột, tăng doanh thu sản phẩm sữa bột đặc biệt doanh thu xuất b.Phân tích theo phận cấu thành Các sản phẩm VNM chia thành nhóm sau: + Sữa đặc: sản phẩm truyền thống từ năm 1976 tỷ trọng giảm dần chiến lước phát triển công ty Năm 2011, sữa đặc đóng góp 29% doanh thu sản phẩm công ty + Sữa nước: Bao gồm sữa tươi tiệt trùng sữa chua uống Đây nhóm sản phẩm đóng góp lớn thứ vào doanh thu nội địa VNM lớn thứ tổng doanh thu Năm 2011, sữa nước chiếm 27% doanh thu sản phẩm toàn công ty.Đây sản phẩm mà có sức cạnh tranh cao so với sản phẩm công ty Hanoimilk, Mộc Châu… + Sữa bột: bao gồm sữa bột bột dinh dưỡng đc tiêu thụ thị trường nước xuất Đây sản phẩm xuât VNM qua thị trương xuất khu vực Trung Đông Năm 2011, sữa bột chiếm 29% doanh thu sản phẩm công ty Đây thị trường có khả tăng trưởng mạnh trọng tâm phát triển VNM + Sữa chua chiếm 12% tổng doanh thu sản phẩm VNM năm 2011 Sau đầu tư mạnh vào hệ thống tủ đông, tủ mát để mở rộng hệ thống phân nhóm hàng lạnh, VNM giữ vị trí gần thị trường >> dòng sản phẩm mà VNM có thị phần lớn sữa chua sữa đặc Trong đó, dòng sản phẩm có tỷ trọng cao doanh thu sữa bột sữa nước lại có thị phần thấp Điều cho thấy, VNM bị cạnh tranh mạnh thị trường c Phân tích số liệu Vinamilk công ty cổ phần sữa Hà Nội( mã GDCK HNM) Đơn vị tính: tỷ đồng Chỉ tiêu VNM tỷ lệ % HNM Tỷ lệ % (Q1/2011- Q4/2011) (Q1/2011-Q4/2011) Doanh thu Bán hàng CCDV 15,652.37 7,832 199.85 100 Thu nhập khác 231.38 32,588.7 0.71 100 Lãi/lỗ Cty liên doanh/liên kết -11.15 100 Lợi nhuận từ HĐKD 3,598.95 -1.01 100 LN trước thuế 3,752.30 -0.86 (HNM mã giao dịch thị trường chứng khoán công ty sữa cổ phần Hà Nội) Nhận xét: Nhìn qua bảng số liệu ta thấy doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Vinamilk lớn công ty cổ phần sữa Hà Nội nhiều lớn 78 lần Điều cho thấy khả tiêu thụ hàng hóa Vinamilk lớn sữa Hà Nội cho thấy khả chiếm lĩnh thị trường tiêu thụ công ty Bên cạnh phải kể đến khả tạo thu nhập khác Vinamilk lớn Trong lợi nhuận lợi nhuận trước thuế Vinamilk cao thời kỳ công ty cổ phần sữa Hà Nội lại làm ăn thua lỗ không tạo lợi nhuận song lượng thua lỗ không qua lớn Chỉ tiêu Giá vốn hàng bán Chi phí tài Chi phí bán hàng QLDN Lợi nhuận khác Chi phí thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế tỷ lệ VNM năm 2011 so với tỷ lệ HNM năm 2011so với tổng doanh thu tổng doanh thu 66 10 80.12 1.7 17.6 19 0.01 0.57 Biểu đồ cấu tổng doanh thu VNM HNM năm 2011 Ta thấy tỷ lệ lợi nhuận so với doanh thu VNM lớn HNM nhiều cho thấy khả hoạt động VNM tốt VNM có tỷ lệ chi phí tài chính, giá vốn, chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp nhỏ so với HNM thể khả kiểm soát tốt chi phí dẫn đến hạ giá thành Song VNM doanh nghiệp lớn có thị phần cao chiếm lĩnh thị trường nên khả tiết kiệm chi phí bán hàng tìm kiếm thị trường giảm bớt Qua số liệu ta thấy khả hoạt động tốt có hiệu VNM Kết luận chung Tuy bối cảnh kinh tế nhiều biến động năm 2011 vừa diễn hoạt động công ty tồn nhiều khó khăn Diễn biến khủng hoảng kinh tế làm cho hàng hóa khó tiêu thụ Nhưng Vinamilk doanh nghiệp kinh doanh có lãi ngành Đây tín hiệu khả quan Tuy việc tạo doanh thu lợi nhuận chưa ổn định, khả tiết kiệm chi phí chưa cao Song công việc khắc phục Nếu nhà đầu tư muốn đầu tư vào Vinamilk phải xem xét nhiều khía cạnh để đánh giá hiệu hoạt động tốc độ tăng giá vốn so với doanh thu thuần, tốc độ tăng chi phí bán hàng QLDN … Chỉ làm điều rủi ro nhà đầu tư giảm thiểu [...]...tăng của chi phí bán hàng và QLDN … Chỉ khi làm được điều này thì rủi ro của các nhà đầu tư mới được giảm thiểu