PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU CÔNG TY CỔ PHẦN KHOÁNG SẢN SÀI GÒN – QUY NHƠN (SQC)

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA SAU ĐẠI HỌC TIỂU LUẬN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Đề tài: PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU CÔNG TY CỔ PHẦN KHOÁNG SẢN SÀI GÒN – QUY NHƠN (SQC) Giáo viên hướng dẫn: TS Phan Trần Trung Dũng Học viên thực hiện: Trịnh Thị Thu Ngọc (STT: 55) Lớp 19D - TCNH MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT CP Cổ phiếu BĐS Bất động sản NHTM Ngân hàng thương mại SQC Công ty cổ phần Khoáng sản Sài Gòn – Quy Nhơn HNX Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội HĐQT Hội đồng quản trị PHẦN I GIỚI THIỆU CHUNG CÔNG TY CỔ PHẦN KHOÁNG SẢN SÀI GÒN – QUY NHƠN (SQC) Giới thiệu chung công ty Công ty cổ phần Khoáng sản Sài Gòn – Quy Nhơn (SQC) thành viên Tập đoàn Đầu từ Sài Gòn (SGI), chuyên lĩnh vực khoáng sản Công ty thành lập vào tháng 12/2006 theo Giấy chứng nhận đầu tư tư số 35303100005 Ban Quản lý Khu kinh tế Nhơn Hội tỉnh Bình Định cấp ngày 11/12/2006, thay đổi lần thứ 10 ngày 22/10/2012, chuyên lĩnh vực khoáng sản Ngày 17/12/2009, cổ phiếu Công ty cổ phần Khoáng sản Sài Gòn - Quy Nhơn thức niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) với mã chứng khoán SQC   Tên công ty: Công ty cổ phần Khoáng sản Sài Gòn – Quy Nhơn Địa chỉ: B6, Đường số 5, Khu Công nghiệp Nhơn Hội, TP Quy Nhơn, Tỉnh Bình  Mã cổ phiếu: SQC  Vốn điều lệ: 1,100,000,000,000 đồng  KL CP niêm yết: 110,000,000 cp  KL CP lưu hành: 110,000,000 cp  Website: http://www.sqcmining.com Lịch sử hình thành  Công ty Cổ phần Khoáng sản Sài Gòn - Quy Nhơn thành lập ngày 11/12/2006 với vốn điều lệ ban đầu 10 tỷ đồng theo Giấy chứng nhận đầu tư số 35303100005 Ban Quản lý Khu kinh tế Nhơn Hội tỉnh Bình Định cấp ngày 11/12/2006, thay đổi lần thứ 06 ngày 11/11/2009, chuyên lĩnh vực khoáng sản  Tháng 12/2006: Chế tạo vận hành bè khai thác quặng Titan thô  Tháng 01/2007: Bắt đầu san lấp mặt KCN Nhơn Hội  Tháng 06/2007: Khởi công xây dựng tòa nhà Văn Phòng khu nhà xưởng cho thuê KCN Nhơn Hội  Tháng 01/2008: UBND Tỉnh Bình Định cấp giấy chứng nhận đầu tư dự án: Nhà máy sản xuất Xỉ Titan Xã Mỹ Thành, huyện Phù Mỹ, tỉnh Bình Định  Tháng 03/2008: UBND Tỉnh Bình Định cấp giấy chứng nhận đầu tư dự án: Xây dựng kinh doanh hạ tầng cụm công nghiệp chế biến sâu Titan Xã Mỹ Thành, huyện Phù Mỹ, tỉnh Bình Định  Ngày 15/03/2008: Khởi công xây dựng công trình Nhà máy Xỉ Titan diện tích 10ha thôn Hòa Hội Nam, xã Mỹ Thành, huyện Phù Mỹ, tỉnh Bình Định  Tháng 05/2008: Khánh thành Nhà Văn Phòng khu nhà xưởng cho thuê KCN Nhơn Hội  Ngày 08/05/2009: Vận hành lò số cho đời mẻ xỉ đầu tiên, thành công dự kiến  Ngày 25/05/2009: Vận hành lò số 2, thành công tốt đẹp  Ngày 24/07/2009: Khánh thành Nhà Máy sản xuất xỉ Titan xã Mỹ Thành, huyện Phù Mỹ, tỉnh Bình Định, đánh dấu kiện Nhà máy Xỉ đại Việt Nam vào        hoạt động Lĩnh vực kinh doanh Sản xuất bê tông sản phẩm khác từ xi măng, vữa; Cho thuê nhà xưởng phục vụ mục đích sản xuất kinh doanh; San lấp mặt bằng, làm đường giao thông nội mặt xây dựng; Xây dựng công trình dân dụng, công trình công nghiệp, công trình giao thông; Khai thác đá, cát, sỏi, đất sét cao lanh; Khai thác, chế biến, mua bán quặng Titan sản phẩm hậu Titan; Gia công, chế tạo, mua bán máy móc, thiết bị phụ tùng máy khai thác khoáng sản (chỉ kinh doanh có đủ điều kiện quy định pháp luật)  Kinh doanh ngành nghề phạm vi phù hợp với quy định Pháp luật PHẦN II PHÂN TÍCH CƠ BẢN CỔ PHIẾU VÀ TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN KHOÁNG SẢN SÀI GÒN – QUY NHƠN (SQC) Phân tích định tính 1.1 Ban quản trị, ban lãnh đạo điều hành Hội đồng quản trị Tên Đặng Thị Hoàng Phượng Đặng Nhứt Nguyễn Trần Triệu Thanh Hoàng Thị Kim Hiên Nguyễn Thị Thu Hương Chức vụ Chủ tịch Hội đồng quản trị Ủy viên Hội đồng quản trị Ủy viên Hội đồng quản trị Ủy viên Hội đồng quản trị Ủy viên Hội đồng quản trị Tỷ lệ % CP nắm giữ 4.67% 0.15% 0.25% 0.14% 0.01% Ban kiểm soát 1.1.2 Tên Nguyễn Ngọc Cát Tường Phan Thị Thanh Yên Dư Ngọc Mỹ Loan Trần Ngọc Hân Chức vụ Tỷ lệ % CP nắm giữ Trưởng Ban Kiểm soát 0.01% Thành viên Ban Kiểm soát 0% Thành viên Ban Kiểm soát 0% 0.01% Thành viên Ban Kiểm soát Ban giám đốc 1.1.3 Tên Đặng Thị Hoàng Phượng Nguyễn Trần Triệu Thanh Trần Thị Điệp Lê Quan Việt Chức vụ Tỷ lệ % CP nắm giữ Tổng Giám đốc 4.67% Phó Tổng Giám đốc 0.25% Kế toán trưởng 0% Đại diện công bố thông tin 0% 1.2 Vốn cấu vốn 1.2.1 Quá trình tăng vốn điều lệ Tháng 12 năm 2006, SQC thức thành lập với mức vốn điều lệ 10 tỷ đồng Từ tới nay, Công ty mở rộng quy mô vốn điều lệ thông qua đợt phát hành cổ phiếu Quá trình tăng vốn Công ty tóm tắt sau:   Tháng 12 năm 2006: Thành lập với mức vốn điều lệ 10.000.000.000 đồng Tháng 04 năm 2007: Tăng vốn điều lệ từ 10.000.000.000 đồng lên 30.000.000.000 đồng  Tháng 12 năm 2007: Tăng vốn điều lệ thực góp từ 30.000.000.000 đồng lên 79.500.000.000 đồng  Tháng 12 năm 2008: Tăng vốn điều lệ thực góp từ 79.500.000.000 đồng lên 95.000.000.000 đồng  Tháng 05 năm 2009: Tăng vốn điều lệ thực góp từ 95.000.000.000 đồng lên 200.000.000.000 đồng  Tháng 10 năm 2009: Tăng vốn điều lệ thực góp từ 200.000.000.000 đồng lên 540.000.000.000 đồng  Tháng 11 năm 2009: Tăng vốn điều lệ thực góp từ 540.000.000.000 đồng lên 1000.000.000.000 đồng  Tháng 02 năm 2012: Tăng vốn điều lệ lên 1.100.000.000 đồng 1.1.2 Cơ cấu cổ đông (cập nhật đến tháng 07/2013) Sở hữu nhà nước Sở hữu nước Sở hữu khác 1.1.3 0% 3.8% 96.02% Các cổ đông ST T 10 11 12 13 14 15 16 Tên Cổ Đông Đặng Thành Tâm Nguyễn Sơn Nguyễn Thị Kim Xuân Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc-CTCP Công ty Cổ phần Công nghệ Viễn thông Sài Gòn Đặng Thị Hoàng Phượng Chau Kin Hang Kelvin Nguyễn Trần Triệu Thanh Đặng Nhứt Nguyễn Thị Kim Hiên Ngô Thị Phương Thủy Nguyễn Thị Thu Hương Huỳnh Thị Ngọc Lan Nguyễn Ngọc Cát Tường Lê Hoàng Lân Nguyễn Thị Vân Anh Cổ Phiếu Nắm Giữ Tỉ Lệ % 44,000,000 8,275,410 7,590,000 40% 7.52% 6.90% 7,590,000 6.90% 6,270,000 5.70% 5,137,000 1,100,000 275,000 165,000 158,400 33,000 11,000 11,000 11,000 11,000 11,000 4.67% 1% 0.25% 0.15% 0.14% 0.03% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% Các cổ đông lớn nắm giữ cổ phiếu SQC hầu hết nằm ban quản trị ban điều hành công ty Ngoài ra, Ông Đặng Thành Tâm cổ đông lớn với tỷ lệ nắm giữ 40%, anh trai bà Đặng Thị Hồng Phượng – Chủ tịch HĐQT SQC Ông Tâm chủ tịch HĐQT Tập đoàn Đầu tư Sài Gòn (SGI) nơi mà SGC, công ty Cổ phần Công nghệ Viễn thông Sài Gòn – SGT (nắm giữ 5.7% cổ phiếu SQC) Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc- KBC (nắm giữ 6.9% cổ phiếu SQC) làm công ty thành viên Việc nắm phần lớn cổ phần công ty cổ đông lớn người nhà khiến cho khoản cổ phiếu thấp Hơn 06 tháng đầu năm 2012, giá cổ phiếu SQC gần cố định mức 84.000 đồng/cổ phiếu Lượng cổ phiếu giao dịch thường thấp, 100 cổ phiếu/phiên, với mục đích giữ giá Giá khớp lệnh hôm trước giảm hôm sau tăng nhiêu để mức giá cũ 1.1.4 Các giao dịch cổ đông lớn, giao dịch nội Đến ngày 08/08/2012, ông Đặng Thành Tâm thoái vốn thành công 22.000.000 cổ phiếu SQC (tương đương với 20% cổ phần) theo phương thức thỏa thuận, tổng trị giá đạt 1.320 tỷ đồng 1.3 Ngày KL GT Thoả thuận (đồng) Giá bán BQ (đồng) 08/08/2012 07/08/2012 06/08/2012 03/08/2012 02/08/2012 01/08/2012 Tổng 3,400,000 4,000,000 4,600,000 2,800,000 3,700,000 3,500,000 22,000,000 204,000,000,000 240,000,000,000 276,000,000,000 168,000,000,000 222,000,000,000 210,000,000,000 1,320,000,000,000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 Chính sách quản trị doanh nghiệp Liên quan đến vấn đề minh bạch công bố thông tin, SQC bị phạt việc vi phạm công bố thông tin thị trường chứng khoán Ngày 28/10/2010, Chủ tịch UBCK Nhà nước ban hành Quyết định số 847/QĐ-UBCK xử phạt vi phạm hành SQC Cụ thể: theo quy định Điểm 2.1.3 Mục Phần IV Thông tư 09/2010/TTBTC ngày 15/1/2010 Bộ Tài hướng dẫn việc công bố thông tin thị trường chứng khoán (Thông tư 09/2010/TT-BTC): “Tổ chức niêm yết phải công bố thông tin thời hạn hai mươi bốn (24) kể từ có kiện có ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất, kinh doanh tình hình quản trị tổ chức niêm yết” Việc SQC tạm ngừng sản xuất cầm chừng Nhà máy xỉ titan không thực công bố thông tin bất thường theo quy định vi phạm quy định Khi đó, SQC lý giải về việc tạm ngừng hoạt động để trấn an nhà đầu tư: Xỉ titan mặt hàng nên sản xuất từ tháng 7/2009 đến đầu năm 2010, Bộ Tài ban hành thuế suất xuất (18%) mặt hàng Mức thuế cao so với thuế suất đánh vào quặng titan thô (20%) mâu thuẫn với chủ trương khuyến khích xuất sản phẩm qua chế biến Chính phủ Do thuế XK titan cao giảm không nhiều từ 18% xuống 15% đề xuất Bộ Công Thương nên hầu hết nhà máy sản xuất xỉ titan phải tạm ngưng hoạt động, có SQC Từ đầu tháng 7/2010, SQC ngừng sản xuất sản xuất cầm chừng để trì hoạt động cho máy móc thiết bị đội ngũ chuyên gia công nhân lành nghề Tuy nhiên, SQC tạm ngưng số công đoạn, phận khác hoạt động bình thường Sau kiện này, SQC định rút niêm yết cổ phiếu Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) Công ty cho biết chất việc tạm ngừng việc bảo vệ quyền lợi cổ đông, thuế suất cao khiến công ty sản xuất lỗ Bản chất vấn đề thuế suất tạm ngưng hay sản xuất cầm chừng Việc tạm ngưng hoàn toàn không ảnh hưởng đến kết kinh doanh… 1.4 1.4.1 Thị trường kinh doanh Triển vọng ngành titan Việt Nam  Việt Nam quốc gia có trữ lượng Titan cao giới Tại Hội thảo quốc tế khoáng sản titan ASEAN năm 2013, Tổng cục Khoáng sản Địa chất (Bộ Tài nguyên - Môi trường) cho biết, tổng trữ lượng dự báo quặng titan zircon Việt Nam 654 triệu quặng tinh, gần 50% trữ lượng toàn giới (1.400 triệu tấn) Quặng sa khoáng titan chủ yếu phát dọc ven biển từ Thanh Hóa đến Bắc Bà Rịa-Vũng Tàu, chiếm đến 83% vùng có tầng cát đỏ Ninh Thuận, Bình Thuận Nhờ nguồn tài nguyên mà Việt Nam dự đoán quốc gia có ngành Khai khoáng titan phát triển Trữ lượng Titan Việt Nam Tỉnh Thái Nguyên Thanh Hóa Hà Tĩnh Quảng Bình - Quảng Trị Huế Quảng Nam Quảng Ngãi Bình Định Phú Yên Ninh Thuận Bình Thuận Cả nước Trữ lượng (1.000 tấn) 7.889 1.333 467 1.553 5.498 4.973 1.465 10.762 3814 16.812 599.155 653.721 Tỷ lệ (%) 1,2% 0,2% 0,1% 0,2% 0,8% 0,8% 0,2% 1,6% 0,6% 2,6% 91,7% 100,0% Nguồn: Dự thảo định phê duyệt quy hoạch phát triển quặng Titan đến năm 2020, xét tới 3030  Ngành Titan Việt Nam hưởng lợi từ thiếu hụt thị trường Titan giới Nhu cầu sử dụng Titan giới đạt khoảng triệu tấn/năm (trong 98% khối lượng Titan dùng để sản xuất Titan bột màu) dự báo ngày tăng cao năm tới Theo dự báo Dupont, TZMI Iluka, tốc độ tăng trưởng nhu cầu Titan bột màu tính trung bình đến năm 2020 3,5%/năm Còn theo dự báo Hatch, nhu cầu Titan bột màu tương lai tăng trưởng trung bình khoảng 3%/năm, riêng Trung Quốc tốc độ tăng trưởng trung hạn đạt 7,5%/năm Trong đó, khu mỏ ngày dần cạn kiệt nhà sản xuất giới chưa đầu tư đủ sở hạ tầng công nghệ để đáp ứng kịp nhu cầu gia tăng, dẫn đến tình trạng thiếu hụt Titan thô giới Theo báo cáo Stork, thị trường Titan tình trạng thiếu hụt năm tới Giá xỉ Titan có tốc độ tăng trưởng trung bình (CAGR) đạt 6% vòng năm qua dự kiến tiếp tục đạt tốc độ tăng cao năm tới thiếu hụt nguồn cung nguyên liệu Titan Với trữ lượng Titan lớn, sản phẩm Titan doanh nghiệp Việt Nam dễ dàng tiêu thụ thị trường giới đạt biên lợi 10 nhuận cao Hiệp Hội Titan Việt Nam, cho biết, có 13 dự án triển khai xây dựng nhà máy chế biến sâu titan Tiên phong Tổng Công ty Khoáng sản Thương mại Hà Tĩnh xúc tiến liên doanh đầu tư nhà máy chế biến sâu titan có công suất 30.000 tấn/năm với giá trị đầu tư 140 triệu USD Một số nhà máy luyện xỉ titan khác triển khai tỉnh Thái Nguyên, Phú Yên, Thừa Thiên Huế, Bình Định… Tại Bình Định có khoảng 30 đơn vị có giấy phép khai thác, chế biến titan với sản lượng đăng ký 620.000 tấn/năm Nhưng đến nay, có đơn vị chế biến sâu Titan là: Công ty Khoáng sản Ban Mai (hoàn nguyên ilmenite), Công ty Khoáng sản Bình Định (xỉ titan), Công ty Khoáng sản Sài Gòn - Quy Nhơn (xỉ titan) Sở dĩ nhà đầu tư ngại đầu tư vào chế biến sâu vốn đầu tư cao Nhưng xu hướng đầu tư chế biến Xỉ Titan dần rõ sách cấm xuất tinh quặng ilmenite Nhà nước Tuy nhiên, áp lực cạnh tranh công ty sản xuất Xỉ Titan mức thấp nhu cầu thị trường giới sản phẩm Titan cao (đặc biệt thị trường Trung Quốc), nên cộng công suất nhà máy dự kiến hoạt động Việt Nam thời gian tới không đủ xuất  Chính sách hạn chế xuất Titan dạng thô tăng cường tinh chế Titan Titan vốn nguyên liệu quan trọng cho ngành công nghiệp công nghệ cao Với đặc tính khả kéo dãn tốt (kể nhiệt độ cao), nhẹ, chống ăn mòn, khả chịu đựng nhiệt độ cao, hợp kim titan dùng chủ yếu hàng không, xe bọc thép, tàu hải quân, tàu vũ trụ tên lửa…, ứng dụng sản xuất dụng cụ y tế, gậy đánh golf, xe đạp, dụng cụ thí nghiệm… Titan nguyên liệu chiến lược cho công nghiệp đại Trong năm qua, ngành Titan Việt Nam chưa quy hoạch tốt, chủ yếu xuất nguyên liệu thô với giá trị thấp Do vậy, thực Nghị số 02NQ/TW ngày 25 tháng năm 2011 Bộ Chính trị định hướng Chiến lược khoáng sản công nghiệp khai khoáng đến năm 2020, tầm nhìn đến năm 2030 11 triển khai Luật Khoáng sản 2010, Thủ tướng Chính phủ thị kể từ ngày 1/7/2012, Chính phủ chủ trương không cho xuất quặng Titan chưa qua chế biến sâu việc xuất phải chấp thuận Thủ tướng Chính phủ Như vậy, công ty khai thác chế biến Titan dạng thô (quặng ilmentine) không phép xuất Để tiếp tục kinh doanh, công ty sản xuất Titan phải nhập công nghệ sản xuất Xỉ Titan để đáp ứng tiêu chuẩn xuất 1.5 Vị Công ty ngành 1.5.1 Vị Thế công ty SQC công ty khoáng sản hàng đầu Việt Nam Khai thác chế biến titan ngành công ty tổng sản lượng titan ước tính khoảng 36 ngàn năm Hiện tỉnh Bình Định có khoảng 30 công ty khai thác Titan cấp phép hoạt động Tuy nhiên hầu hết công ty dừng lại khai thác bán sản phẩm quặng thô Là doanh nghiệp đời sau, với tiềm lực tài vững mạnh tầm nhìn chiến lược nhà lãnh đạo, SQC nhận thấy công nghệ yếu tố tạo nên thành công phát triển lĩnh vực Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất đại công suất lớn Việt Nam Chiến lược nhằm xây dựng vị trí SQC ngành khai thác khoảng sản khu vực Châu Á Với công nghệ đại, khả tăng cao suất, chất lượng sản phẩm, SQC đảm bảo phát triển bền vững, thân thiện với môi trường, tiết kiệm nguồn lực phục vụ sản xuất, tăng chất lượng hạ thấp giá thành sản phẩm Khoảng 30 công ty vận hành ngành khai thác titan nhiên hầu hết số khai thác titan thô SQC có nhà máy chế biên titan chiều sâu, mang lại giá trị gia tăng cao cho công ty Công ty có ổn định nguồn nguyên liệu đầu vào cho khoảng thời gian dài (30 năm) 1.5.2 Chiến lược Phát triển Đầu tư Nhà máy tinh luyện xỉ Titan giai đoạn xây dựng thêm lò, quy mô sản lượng xỉ sắt tăng thêm tương ứng là 36.000 tấn/năm 18.000 tấn/năm Công ty đầu tư nghiên cứu phát triển sản phẩm từ Xỉ, theo 02 hướng: 12 Xỉ Titan (Slag) => Titanium soft (Sponge) => Hợp kim Titan (Alloy): thay inox, hợp kim sắt thép tính ưu việt trọng lượng, độ cứng, khả chịu nhiệt…; Xỉ Titan (Slag) => Dioxit Titan (Diocide Titan): nguyên liệu ngành sản xuất sơn, gốm sứ, giấy,… Sản phẩm tiêu thụ nước 1.5.3 Các dự án lớn Dự án tuyển tinh Mỹ Thành: dự án có tổng vốn đầu tư 80 tỷ đồng (vốn tự có 30%, vay ngân hàng 70%) Dự án xây dựng triển khai vào cuối năm 2009, thức hoạt động vào năm đầu năm 2010 Dự án có công suất 10.000 quặng/1 tháng Khi dự án vào hoạt động tạo doanh thu hàng năm khoảng 150 tỷ đồng Dự án tuyển tinh Quảng Ngãi có tổng vốn đầu tư 80 tỷ đồng (30% vốn tự có) Dự án có công suất 10.000 quặng/tháng Dự án xây dựng vào hoạt động năm 2010 Doanh thu dự kiến 150 tỷ đồng/năm Dự án tuyển tinh Hàm Tân - Bình Thuận có tổng vốn đầu tư 45 tỷ đồng, công suất 5.000 quặng/tháng Dự án vào hoạt động năm 2010 tạo doanh thu hàng năm khoảng 125 tỷ đồng Dự án nhà máy xỉ Titan Mỹ Thành có tổng vốn đầu tư 400 tỷ đồng, vốn SQC 30% Giai đoạn dự án thực xong, doanh thu giai đoạn 400 tỷ đồng Doanh thu giai đoạn 520 tỷ đồng Nhà máy tạm dừng hoạt động từ ngày 25/12/2013 tình hình sản xuất kinh doanh công ty gặp nhiều khó khăn, đặc biệt nguồn quặng nguyên liệu cung cấp cho hoạt động sản xuất chế biến sâu titan Nhà máy xỉ Titan Mỹ Thành bị thiếu hụt nghiêm trọng Dự án triển khai sản phẩm Ziron, Rutile, Monazite, xây dựng triển khai vào cuối năm 2009, thức hoạt động vào đầu năm 2010 Với công suất 10.000 quặng/tháng đầu vào, dự kiến có 250 Zircon/tháng, Rutile 150 tấn/tháng, Monazite 150 tấn/tháng Doanh số tạo sản phẩm tháng khoảng 15 tỷ đồng Dự án xây dựng hạ tầng cụm công nghiệp chế biến sâu Titan xã Mỹ Thành Dự 13 kiến dự án tạo doanh số từ năm 2011 với doanh thu khoảng 10 tỷ đồng Tổng vốn đầu tư 300 tỷ đồng, tỷ lệ góp vốn SQC 30% Dự án nhà máy luyện thép triển khai vào năm 2010 dự kiến hoàn thành vào hoạt động vào năm 2011 tạo doanh số khoảng 50 tỷ đồng Dự án có tổng vốn đầu tư 100 tỷ đồng, SQC góp 30% vốn Dự án xây dựng, lắp đạt chuyển giao công nghệ nhà máy xỉ Titan Ninh Thuận: Dự án ký kết với Công ty Cổ phần Sài Gòn - Ninh Thuận Dự án triển khai vào năm 2010 hoàn thành vào hoạt động giai đoạn I vào năm 2011 Quy mô công suất Nhà máy tương tự Nhà máy Xỉ Titan Mỹ Thành Doanh thu tạo giai đoạn I nhà máy vào khoảng 300 tỷ đồng Giai đoạn II dự kiến hoàn thành vào năm 2012 Dự án nhà xưởng khu kinh tế Nhơn Hội: Hiện dự án hoàn thành xong 10.000 m2 nhà xưởng khu kinh tế Nhơn Hội thuê toàn diện tích doanh nghiệp đặt thuê 1.6 Triển vọng Công ty Trữ lượng titan lớn: Việt Nam có trữ lượng titan lớn với chất lượng cao, chiếm khoảng 5% thị phần toàn giới Quặng titan phân phối dọc tỉnh ven biển gồm Hà Tĩnh, Thừa Thiên Huế, Bình Định, Binhd Thuận, v.v Nhu cầu giá bán Titan có xu hướng tăng: Do số đặc tính nhẹ, sức chịu nhiệt sức bền cao, titan sử dụng rộng rãi ngành hàng không, thiết bị phản ứng hạt nhân thiết bị khác cần tính chịu ăn mòn tính bền cao Nhu cầu titan ngày cao Giá bán titan kỳ vọng tăng kinh tế giới hồi phục Tiềm khai tác chế biến chuyển sâu: Tại thời điểm tại, việc chế biến sâu Titan Việt Nam dừng lại việc nghiền zircon siêu mịn, sản xuất 14 Titan Một nguyên nhân hạn chế vè công nghệ, vốn đầu tư, vùng nguyên liệu Điều cho thấy tiềm phát triển ngành lớn cho doanh nghiệp tập trung vào khai thác chế biến chuyên sâu Vị doanh nghiệp: Chỉ có công ty chế biến sâu Titan bao gồm Công ty TNHH khoáng sản Ban Mai (hoàn nguyên Ilmenite), CTCP khoáng sản Bình Định (xỉ Titan) CTCP khoáng sản Sài Gòn— Quy Nhơn (xỉ Titan) Nếu xét quy mô tổng tài sản vốn chủ sở hữu SQC chiếm vị trí dẫn đầu nhóm công ty Ít bị ảnh hưởng tình hình vĩ mô: Mang tính chất đặc trưng kim loại quý, Titan giữ vai trò nguồn nguyên liệu quan trọng cho sản phẩm Vì rủi ro kinh doanh SQC không lớn trước tình hình khó khăn chung kinh tế giới Các yếu tố Rủi ro Rủi ro tăng chi phí đầu vào: Từ đầu năm 2011, giá hầu hết mặt hàng có xu 1.7 hướng tăng cao: Giá loại nhiên liệu giá điện tăng, giá xăng dầu tăng, giá nhiều yếu tố đầu vào khác hóa chất, thuốc nổ, tiền lương nhân công … tăng khiến cho doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn Khả giá điện xăng dầu tiếp tục tăng tháng tới Đặc biệt doanh nghiệp khoáng sản, nhiên liệu chiếm tỉ trọng lớn tổng chi phí sản xuất nên rủi ro tăng chi phí đầu vào-làm ăn mòn lợi nhuận doanh nghiệp lớn Rủi ro sách thuế: mức thuế xuất xỉ Titan cao (10%), thuế xuất quặng Titan thô có 5% gây khó khăn cho hoạt động doanh nghiệp sản xuất titan nước, Rủi ro thể chế: Việc cấp giấy phép khảo sát, thăm dò, khai thác, chế biến tiêu thụ khoáng sản Titan nhiều bất cập, đặc biệt thực trạng giải pháp chế biến sâu Titan Mức thuế áp dụng cho việc xuất mặt hàng Titan cao (10%), gây khó khăn cho việc tiêu thụ sản phẩm đầu Điều đáng nói hệ thống pháp luật Việt Nam trình hoàn thiện, nên không tránh khỏi tượng sách thay đổi liên tục khiến doanh nghiệp không thích ứng 15 kịp Rủi ro phụ thuộc vào phát triển kinh tế giới Việt Nam: Sự phát triển kinh tế giới, có Việt Nam, tạo sức cầu quan trọng ngành khoáng sản Giá bán nhiều loại khoáng sản phụ thuộc vào mặt giá giới Điều đồng nghĩa kinh tế toàn cầu suy thoái, sức cầu suy giảm dẫn đến giá bán nhiều loại khoáng sản giảm sút rủi ro lớn mà doanh nghiệp ngành phải đối mặt Trong đó, muốn lưu ý đến thị trường Trung Quốc– đối tác nhập đến 65% loại quặng khoáng sản Việt Nam Nếu kinh tế Trung Quốc có biến động, sách phủ Trung Quốc việc xuất nhập mặt hàng thay đổi ảnh hưởng đến đầu ngành khoáng sản Việt Nam không nhỏ Rủi ro khai thác thăm dò nguồn nguyên liệu: Một đặc thù ngành khoáng sản trước khai thác mỏ khoáng sản cần phải thực thăm dò trữ lượng, chất lượng mỏ Quá trình thăm dò tốn nhiều chi phí, nhiều thời gian (2-3 năm), kết thăm dò cho thấy trữ lượng mỏ nhỏ, điều kiện khai thác không thuận lợi (mỏ nằm sâu)… khiến cho việc khai thác thực lí kinh tế– kĩ thuật rủi ro chi phí chìm (sunk cost) lớn Ngoài ra, trình khai thác, hoạt động điều kiện trời, doanh nghiệp phải chịu rủi ro thiên tai, lũ lụt, rủi ro xảy tai nạn lao động, rủi ro gây ô nhiễm môi trường Khả đánh giá xác trữ lượng chất lượng khoáng sản khai thác Việc đánh giá không xác địa chất ảnh hưởng trực tiếp tới kế hoạch sản xuất kinh doanh Công ty Rủi ro lãi suất: SQC sử dụng tỷ lệ đòn bẩy tài cao doanh nghiệp ngành chủ yếu dùng VCSH để tài trợ cho dự án Đây rủi ro tăng chi phí tài doanh nghiệp đặc biệt môi trường lãi vay cao Phân tích định lượng 16 2.1 Nhóm tiêu lợi nhuận Năm 2010 Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Tốc độ tăng trưởng doanh thu -13% 135% 112% Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận -65% 802% 99% Hs lợi nhuận ròng 7.0% 26.7% 25.1% Năm 2010, doanh thu SQC giảm 13%, lợi nhuận giảm 65% so với kỳ năm trước Điều năm 2010 dự án nhà máy xỉ Titan công ty thức vào hoạt động, sản xuất 5000 xỉ titan công ty chưa cho xuất thuế suất cao (18%), công ty chưa có doanh thu lợi nhuận từ sản phẩm Trong giai đoạn từ 2011-2012, SQC có tốc độ tăng trưởng doanh thu lợi nhuận cao Năm 2011, doanh thu lợi nhuận tăng 135% 802% Năm 2012, tỷ lệ 112% 99% Quý 4/2012, nhà máy sản xuất Titan công ty mở rộng thêm quy mô sản xuất làm tăng sản lượng hàng bán nên làm doanh thu lợi nhuận tăng Hệ số lợi nhuận ròng công ty năm 2010-2012 tăng, năm 2011 26.7%, năm 2012 25.1% Lũy kế tháng đầu năm 2013, SQC đạt 263,16 tỷ đồng doanh thu thuần, giảm tới 48% so với kỳ Lợi nhuận sau thuế tháng công ty -6.3 tỷ đồng, giảm 108% so với kỳ năm ngoái Nguyên nhân dẫn tới việc doanh thu lợi nhuận giảm mạnh công ty chịu ảnh hưởng kép việc giảm giá bán sản phẩm từ titan thị trường giới đồng thời chi phí đầu vào trình sản xuất lại tăng cao đợt tăng giá xăng dầu điện 2.2 Nhóm tiêu khoản Năm Năm Năm Tháng Tháng 2010 2011 2012 09/2012 09/2013 HS toán hành 3.23 1.93 1.56 2.34 1.35 Hs toán nhanh Hs toán tức thời 2.36 0.21 1.38 0.50 0.92 0.15 1.78 0.04 0.55 0.05 Chỉ tiêu 17 2.2.1 Chỉ số toán hành Chỉ số toán hành công ty lớn qua năm điều cho thấy công ty đảm bảo khả toán khoản nợ ngắn hạn Tuy nhiên, số có xu hướng giảm dần từ 3.23 năm 2010 xuống 1.56 năm 2012, quý III/2013 1.35 giảm so với kỳ năm trước, số thấp nhiều so với trung bình ngành 4.2 Điều cho thấy công ty giảm dần khả toán ngắn hạn giảm tài sản lưu động lại có xu hướng tăng lên nợ ngắn hạn, dễ gặp rủi ro hoat động kinh doanh 2.2.2 Chỉ số toán nhanh Chỉ số trung bình ngành khai khoáng 3.49, nhiên công ty, số giảm dần qua năm gần Đến hết 09 tháng đầu năm 2013, số 0.55 giảm 1.23 so với kỳ năm trước Nguyên nhân việc tăng mạnh hàng tồn kho tăng 65% so với kỳ, giá bán xỉ titan thê giới giảm mạnh với chi phí đầu vào tăng cao làm giảm khả tiêu thụ sản phẩm công ty 2.2.3 Chỉ số toán tức thời Với số toán tiền mặt doanh nghiệp qua năm thấp, điều chứng tỏ khả toán toán trực tiếp với khoản nợ hành doanh nghiệp không cao Tuy nhiên, điều không đáng lo ngại công ty sử dụng tiền phục vụ cho việc đầu tư vào dự án, sử dụng đồng vốn hiệu 2.3 Nhóm số hiệu hoạt động Chỉ tiêu Tháng Tháng 09/2012 09/2013 125 63 194 33 180 42 177 33 388 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Số ngày phải thu 423 115 Số ngày phải trả Số ngày hàng tồn kho 56 244 23 262 Số ngày phải thu công ty năm 2012 125 ngày, tăng so với năm 2011 Các khoản phải thu chủ yếu khoản phải trả trước cho đối tác nước 197.3 tỷ đồng, chiếm đến 89.9% khoản phải thu Đến tháng 09/2013, số ngày phải 18 thu 194 ngày, tăng 131 ngày so với kỳ năm trước, khoản trả trước nước 133.7 tỷ đồng, chiếm đến 95% khoản phải thu Số ngày phải trả công ty năm 2011 giảm 23 ngày, sang năm 2012 lại tăng lên 33 ngày tương đương với 09 tháng đầu năm 2013 Chỉ tiêu phù hợp với ngành khai khoáng Số ngày hàng tồn kho công ty lớn, đến quý III/2013 tiêu 388 ngày, tăng gấp đôi so với kỳ năm trước Điều phản ánh khó khăn công ty năm 2013, mà giá bán sản phẩm giảm, chi phí đầu vào tăng cao làm khả tiêu thụ sản phẩm trở nên khó khăn 2.4 Nhóm số cấu nợ Chỉ tiêu (%) Năm 2010 Năm Năm Tháng Tháng 2011 2012 09/2012 09/2013 Hs tổng nợ/Tổng Tài sản Hs nợ ngắn hạn/Tổng nợ Hs nợ dài hạn/ Tổng tài sản Nợ dài hạn/VCSH (%) 8.2 82.42 1.44 20.3 82.60 3.53 19.6 91.57 1.66 18.3 88.95 2.02 19.4 95.36 0.90 1.57 4.42 2.06 2.48 1.12 Tông nợ/VCSH 8.95 25.42 24.44 22.39 24.09 Về mặt cấu vốn, mức nợ vay doanh nghiệp chiếm tỷ lệ cao, tính đến hết quý III/2013 đạt 24.09% nguồn VCSH, 1.12% Tổng tài sản vốn vay dài hạn chiếm tỷ trọng thấp lại vốn vay ngắn hạn Trong cấu vốn vay, nợ ngắn hạn chiếm đến 95.36% tổng nợ, khoản nợ dài hạn khoản vay bổ sung vốn từ NHTM Chỉ sợ nợ/tổng tài sản nợ/VCSH tăng qua năm từ năm, nhiên cấu vốn vay phù hợp với doanh nghiệp ngành khai khoáng, doanh nghiệp cần lượng vốn lớn để tài trợ cho dự án lớn khai thác sản xuất, chế biến sâu Titan 2.5 Nhóm số khả sinh lợi Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 19 Năm 2012 Tháng Tháng 09/2012 09/2013 ROA (%) 0.74 5.39 9.53 8.29 -0.38 ROE (%) 0.8 6.8 11.9 10.2 -0.5 2.5.1 Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) Chỉ số phản ánh khoản lãi tạo từ lượng vốn đầu tư (hay lượng tài sản) ROA công ty tăng dần từ năm 2010-2012, từ 0.74 năm 2010 đến 5.39% năm 2011 năm 2012 9.53% (trung bình ngành 2.05%) Điều cho thấy công ty hoạt động hiệu quả, thu lợi nhuận cao từ việc đầu tư tài sản Tuy nhiên, đến quý III/2013, ROA công ty giảm mạnh so với kỳ năm trước xuống -0.38% Lợi nhuận sau thuế tính đến quý III/2013 công ty -6.3 tỷ đồng, việc đầu tư tài sản công ty không hiệu 2.5.2 Tỷ suất sinh lời tài sản (ROE) Chỉ tiêu ROE phản ánh đồng vốn chủ sở hữu đem lại đồng lợi nhuận sau thuế ROE qua năm từ 2010-2012 theo xu hướng tăng điều thể sức sinh lời hiệu kinh doanh doanh nghiệp tốt, từ 0.8% năm 2010 tăng lên ngoạn mục 11.9% năm 2012, cao nhiều so với trung bình ngành 3.04% Năm 2013 năm khó khăn chung với toàn ngành khai khoáng, riêng công ty ROE giảm xuống đến mức âm 0.5% Tuy nhiên, kết chung doanh nghiệp khai khoáng năm 2013 Tính đến cuối tháng 10, số 25 doanh nghiệp khoáng sản niêm yết sàn có 17 công ty công báo báo cáo tài quý III, 80% giảm lãi, 20% lại có mức lỗ tăng cao so với kỳ năm ngoái Tổng doanh thu lợi nhuận toàn ngành giảm so với quý trước hạ gần lần so với kỳ Nguyên nhân giá titan Trung Quốc giới giảm mạnh, ngành xây dựng Trung Quốc chững lại năm qua, hợp đồng bán titan với giá tốt hết Ngoài ra, doanh nghiệp Việt đầu tư chi phí để xây dựng nhà máy xỉ tương đối lớn chưa lấy lại vốn mà giá titan lại giảm khiến khó khăn tăng lên Để sản xuất titan, giá điện chiếm tới 28% giá thành, thời gian qua giá điện lại tiếp tục biến động ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành 20 Nhóm số tăng trưởng 2.6 Chỉ tiêu EPS BV P/B P/E Năm 2010 90 11244 7.74 964.10 Năm Năm Tháng Tháng 2011 2012 09/2012 09/2013 740 10946 7.66 113.44 1471 12395 6.45 54.33 1234 12159 6.58 64.82 12292 6.36 0.00 Giá trị sổ sách cổ phiếu công ty đồng qua năm, đến tháng 9/2013 12.292 đồng/cổ phiếu tương đương với kỳ năm trước, giá trị nhỏ nhiều so với giá trị thị trường SQC, điều cho thấy công ty kinh doanh tốt, thu nhập tài sản cao Lợi nhuận cổ phiếu thể khả kiếm lợi nhuận doanh nghiệp Chỉ số tăng mạnh qua năm, từ năm 2010 90 sang năm 2011 740 năm 2012 1471 Theo đó, số giá/ thu nhập P/E giảm dần, đến năm 2012 54.33 Xem xét cách khách quan, SQC doanh nghiệp có lực sản xuất lớn (do có lợi quy mô) với nhiều kế hoạch phát triển sản phẩm hậu titan (kỳ vọng mang lại nguồn doanh thu, lợi nhuận lớn thực được) dự án khu công nghiệp vốn mạnh thành viên Tập đoàn SGI Tuy nhiên, mức giá cổ phiếu SQC với triển vọng lợi nhuận nêu trên, cổ phiếu SQC thị trường định giá cao (so với trung bình ngành 25.84), dễ tiềm ẩn nguy rủi ro lớn cho nhà đầu tư Xác định đầu tư/không đầu tư vào cổ phiếu SQC Chỉ tiêu Năm Năm Năm Tháng 2010 2011 2012 03/2013 87,000 83,900 79,900 79,800 Tháng 06/201 Tháng 09/2013 Giá thị trường cổ phiếu (thời điểm cuối kỳ) 78,200 78,200 Quyết định đầu tư vào cổ phiếu phục thuộc vào mục tiêu nhà đầu tư Với nhà đầu tư với mục tiêu đầu tư ngắn hạn xác định lợi nhuận dựa mức chênh lệch 21 mua bán cổ phiếu Với nhà đầu tư dài hạn lợi nhuận mức cổ tức chi giá cổ phiếu cuối kỳ Dựa vào bảng giá cổ phiếu SQC ta nhận thấy mức giá cổ phiếu ổn định từ năm 2012 trở lại gần Đến tháng 09/2013, mức giá thị trường SQC giữ mức 78,200 đồng/CP- mức giá cao gấp lần giá trị sổ sách SQC cổ phiếu không hấp dẫn nhà đầu tư giới đầu cổ phiếu có giao dịch trầm lắng sàn, không xảy giao dịch, cổ phiếu chuyển nhượng biến động giá năm 2013 Dựa vào tình hình sức khỏe tài công ty, cổ phiếu SQC có tính khoản thấp, tăng trưởng doanh thu lợi nhuận công ty sụt giảm, khả khoản thấp, ROA ROE không hiệu quả, giá cổ phiếu thị trường đánh giá cao, công ty gặp nhiều khó khăn việc tiêu thụ sản phẩm giá bán thành phẩm bị sụt giảm, giá nguyên liệu đầu vào tăng cao, công ty tạm ngưng hoạt động sản xuất nhà máy xỉ titan Mỹ Thành thiếu hụt nguyên liệu quặng thô cho sản xuất Căn theo tiêu tài tình hình hoạt động kinh doanh công ty, khuyến cáo đầu tư đưa là: ngắn hạn KHÔNG nên đầu tư vào cổ phiếu SQC Trong dài hạn với mức kỳ vọng mức chi trả cổ tức cao đồng thời giá cổ phiếu dài hạn tăng trưởng, tính khoản cao nhà đầu tư nên cân nhắc đầu tư vào cổ phiếu 22 TÀI LIỆU THAM KHẢO TS Phan Trần Trung Dũng, Slide giảng Phân tích tài Báo cáo tài năm 2009, 2010, 2011, Quý 3/2012, Quý 3/2013 - công ty cổ phần Khoáng sản Sài Gòn- Quy Nhơn Website công ty cổ phần Khoáng sản Sài Gòn- Quy Nhơn: http://www.sqcmining.vn Website Công ty chứng khoán Tân Việt: http://www.tvsi.com.vn/ Website Công ty chứng khoán cổ phiếu 68: http://www.cophieu68.com.vn/ Website http://vneconomy.vn Website http://www.stockbiz.vn Website http://www.cafef.vn Website http://www.dvsc.com.vn 23 10 Website www.bvsc.com.vn 11 Website www.hnx.vn 12 Website http://bsc.com.vn 24 [...]... tư vào cổ phiếu này 22 TÀI LIỆU THAM KHẢO 1 TS Phan Trần Trung Dũng, Slide bài giảng Phân tích tài chính 2 Báo cáo tài chính các năm 2009, 2010, 2011, Quý 3/2012, Quý 3/2013 - công ty cổ phần Khoáng sản Sài Gòn- Quy Nhơn 3 Website công ty cổ phần Khoáng sản Sài Gòn- Quy Nhơn: http://www.sqcmining.vn 4 Website Công ty chứng khoán Tân Việt: http://www.tvsi.com.vn/ 5 Website Công ty chứng khoán cổ phiếu. .. sâu Titan là: Công ty Khoáng sản Ban Mai (hoàn nguyên ilmenite), Công ty Khoáng sản Bình Định (xỉ titan), Công ty Khoáng sản Sài Gòn - Quy Nhơn (xỉ titan) Sở dĩ các nhà đầu tư còn ngại đầu tư vào chế biến sâu là vì vốn đầu tư quá cao Nhưng xu hướng đầu tư chế biến Xỉ Titan đang dần rõ do chính sách cấm xuất khẩu tinh quặng ilmenite của Nhà nước Tuy nhiên, áp lực cạnh tranh giữa các công ty sản xuất Xỉ... 1.5 Vị thế của Công ty trong ngành 1.5.1 Vị Thế công ty SQC là một trong những công ty khoáng sản hàng đầu Việt Nam Khai thác và chế biến titan là ngành chính của công ty và tổng sản lượng titan ước tính khoảng 36 ngàn tấn một năm Hiện nay tại tỉnh Bình Định có khoảng 30 công ty khai thác Titan được cấp phép hoạt động Tuy nhiên hầu hết các công ty này chỉ dừng lại ở khai thác và bán sản phẩm quặng... dịch, không có cổ phiếu nào được chuyển nhượng và biến động giá năm 2013 Dựa vào tình hình sức khỏe tài chính của công ty, hiện nay cổ phiếu SQC có tính thanh khoản rất thấp, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của công ty sụt giảm, khả năng thanh khoản thấp, ROA và ROE đều không hiệu quả, giá cổ phiếu đang được thị trường đánh giá quá cao, công ty gặp rất nhiều khó khăn trong việc tiêu thụ sản phẩm do... tư dài hạn thì lợi nhuận là mức cổ tức được chi cả và giá cổ phiếu cuối kỳ Dựa vào bảng giá cổ phiếu SQC ta nhận thấy mức giá cổ phiếu khá ổn định từ năm 2012 trở lại gần đây Đến tháng 09/2013, mức giá thị trường SQC vẫn giữ ở mức 78,200 đồng/CP- một mức giá cao gấp hơn 6 lần giá trị sổ sách SQC đang là cổ phiếu không hấp dẫn được nhà đầu tư cũng như giới đầu cơ khi cổ phiếu này có giao dịch trầm lắng... mịn, sản xuất 14 Titan Một trong những nguyên nhân là sự hạn chế vè công nghệ, vốn đầu tư, vùng nguyên liệu Điều này cho thấy tiềm năng phát triển của ngành còn rất lớn cho doanh nghiệp tập trung vào khai thác và chế biến chuyên sâu Vị thế doanh nghiệp: Chỉ có 3 công ty chế biến sâu Titan bao gồm Công ty TNHH khoáng sản Ban Mai (hoàn nguyên Ilmenite), CTCP khoáng sản Bình Định (xỉ Titan) và CTCP khoáng. .. đầu vào tăng cao, công ty còn đang tạm ngưng hoạt động sản xuất tại nhà máy xỉ titan Mỹ Thành do thiếu hụt nguyên liệu quặng thô cho sản xuất Căn cứ theo các chỉ tiêu tài chính cũng như tình hình hoạt động kinh doanh của công ty, khuyến cáo đầu tư được đưa ra là: trong ngắn hạn KHÔNG nên đầu tư vào cổ phiếu SQC Trong dài hạn với mức kỳ vọng mức chi trả cổ tức cao đồng thời giá cổ phiếu trong dài hạn... bình ngành 2.05%) Điều này cho thấy công ty hoạt động rất hiệu quả, thu lợi nhuận cao từ việc đầu tư tài sản Tuy nhiên, đến quý III/2013, ROA của công ty giảm rất mạnh so với cùng kỳ năm trước xuống còn -0.38% Lợi nhuận sau thuế tính đến quý III/2013 của công ty là -6.3 tỷ đồng, do vậy việc đầu tư tài sản của công ty là không hiệu quả 2.5.2 Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROE) Chỉ tiêu ROE phản ánh một... 99% Quý 4/2012, nhà máy sản xuất Titan của công ty đã mở rộng thêm quy mô sản xuất làm tăng sản lượng hàng bán nên làm doanh thu và lợi nhuận đều tăng Hệ số lợi nhuận ròng của công ty năm 2010-2012 đều tăng, năm 2011 là 26.7%, năm 2012 là 25.1% Lũy kế 9 tháng đầu năm 2013, SQC đạt 263,16 tỷ đồng doanh thu thuần, giảm tới 48% so với cùng kỳ Lợi nhuận sau thuế 9 tháng của công ty là -6.3 tỷ đồng, giảm... Ilmenite), CTCP khoáng sản Bình Định (xỉ Titan) và CTCP khoáng sản Sài Gòn Quy Nhơn (xỉ Titan) Nếu như xét về quy mô tổng tài sản và vốn chủ sở hữu thì SQC chiếm vị trí dẫn đầu trong nhóm các công ty trên Ít bị ảnh hưởng bởi tình hình vĩ mô: Mang tính chất đặc trưng của kim loại quý, Titan vẫn giữ vai trò là nguồn nguyên liệu quan trọng cho các sản phẩm Vì vậy rủi ro kinh doanh của SQC là không lớn trước ... CỔ PHẦN KHOÁNG SẢN SÀI GÒN – QUY NHƠN (SQC) Giới thiệu chung công ty Công ty cổ phần Khoáng sản Sài Gòn – Quy Nhơn (SQC) thành viên Tập đoàn Đầu từ Sài Gòn (SGI), chuyên lĩnh vực khoáng sản Công. .. Slide giảng Phân tích tài Báo cáo tài năm 2009, 2010, 2011, Quý 3/2012, Quý 3/2013 - công ty cổ phần Khoáng sản Sài Gòn- Quy Nhơn Website công ty cổ phần Khoáng sản Sài Gòn- Quy Nhơn: http://www.sqcmining.vn... vực khoáng sản Ngày 17/12/2009, cổ phiếu Công ty cổ phần Khoáng sản Sài Gòn - Quy Nhơn thức niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) với mã chứng khoán SQC   Tên công ty: Công ty cổ phần