tìm hiểu về cán cân thanh toán của việt nam và các nguyên nhân cũng như giải pháp cho sự thâm hụt cán cân thương mại quốc tế của việt nam

tìm hiểu về cán cân thanh toán của việt nam và các nguyên nhân cũng như giải pháp cho sự thâm hụt cán cân thương mại quốc tế của việt nam

LỜI MỞ ĐẦU Trong kinh tế mở, mối quan hệ quốc gia phong phú đa dạng Hệ mối quan hệ làviệc nước trả cho nhau, nghĩa quốc gia phát sinh khoản thu chi với quốc gia khác Để theo dõi phân tích khoản thu chi này, quốc gia lập bảng cân đối gọi Cán cân toán quốc tế Trong bối cảnh thị trường giới nhiều biến động.Việc Việt Nam gia nhập WTO đánh dấu bước phát triển kinh tế nước nhà Bước sang giai đoạn phát triển mới, Việt Nam đối mặt với nhiều thách thức hội phát triển Trong năm vừa qua, kinh tế Việt Nam có bước phát triển định đạt nhiều thành tựu Môi trường kinh doanh Việt Nam có nhiều tiến đáng kể bên cạnh có nhiều vấn đề phải giải để môi trường kinh doanh trở nên thuận lợi thu hút với doanh nghiệp nhà đầu tư nước nước Theo báo cáo IMF, Cán cân toán quốc tế Việt Nam bị thâm hụt Dưới đây, tìm hiểu cán cân toán Việt Nam nguyên nhân giải pháp cho thâm hụt cán cân thương mại quốc tế Việt Nam Page CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ LÝ LUẬN 1.1 Định nghĩa Cán cân toán, hay cán cân toán quốc tế, ghi chép giao dịch kinh tế quốc gia với phần lại giới thời kỳ định Những giao dịch tiến hành cá nhân, doanh nghiệp cư trú nước hay phủ quốc gia Đối tượng giao dịch bao gồm loại hàng hóa, dịch vụ, tài sản thực, tài sản tài chính, số chuyển khoản Thời kỳ xem xét tháng, quý, song thường năm Những giao dịch đòi hỏi toán từ phía người cư trú nước tới người cư trú nước ghi vào bên tài sản nợ Các giao dịch đòi hỏi toán từ phía người cư trú nước cho người cư trú nước ghi vào bên tài sản có 1.2 Kết cấu cán cân phận BP 1.2.1 Các thành phần cán cân toán Theo quy tắc biên soạn biểu cán cân toán IMF đề năm 1993, cán cân toán quốc gia bao gồm bốn thành phần sau : • Tài khoản vãng lai: Tài khoản vãng lai ghi lại giao dịch hàng hóa, dịch vụ số chuyển khoản • Tài khoản vốn : Tài khoản vốn ghi lại giao dịch tài sản thực tài sản tài • Thay đổi dự trữ ngoại hối nhà nước Page • Mức tăng hay giảm dự trữ ngoại hối ngân hàng trung ương Do tổng tài khoản vãng lai tài khoản vốn mục sai số nhỏ, nên gần tăng giảm cán cân toán tăng giảm dự trữ ngoại hối tạo nên • Mục sai số Do ghi chép đầy đủ toàn giao dịch thực tế, nên phần ghi chép thực tế có khoảng cách Khoảng cách ghi cán cân toán mục sai số 1.2.2 Các phận cán cân toán • Cán cân vãng lai (current balance) • Cán cân vốn (capital balance) • Cán cân bù đắp thức (official finacing balance) • Cán cân (basic balance) • Cán cân tổng thể (overall balance) 1.2.2.1 Cán cân vãng lai Tài khoản vãng lai (còn gọi cán cân vãng lai) cán cân toán quốc gia ghi chép giao dịch hàng hóa dịch vụ người cư trú nước với người cư trú nước Những giao dịch dẫn tới toán người cư trú nước cho người cư trú nước ghi vào bên "nợ" (theo truyền thống kế toán ghi mực đỏ) Còn giao dịch dẫn tới toán người cư trú nước cho người cư trú nước ghi vào bên "có" (ghi mực đen) Thặng dư tài khoản vãng lai xảy bên có lớn bên nợ Theo quy tắc biên soạn báo cáo cán cân toán quốc gia IMF soạn năm 1993, tài khoản vãng lai bao gồm: Page 1.2.2.1.1 Cán cân thương mại hàng hóa Cán cân thương mại mục tài khoản vãng lai cán cân toán quốc tế Cán cân thương mại ghi lại thay đổi xuất nhập quốc gia khoảng thời gian định (quý năm) mức chênh lệch (xuất trừ nhập khẩu) chúng Khi mức chênh lệch lớn 0, cán cân thương mại có thặng dư Ngược lại, mức chênh lệch nhỏ 0, cán cân thương mại có thâm hụt Khi mức chênh lệch 0, cán cân thương mại trạng thái cân Cán cân thương mại gọi xuất ròng thặng dư thương mại Khi cán cân thương mại có thặng dư, xuất ròng/thặng dư thương mại mang giá trị dương Khi cán cân thương mại có thâm hụt, xuất ròng/thặng dư thương mại mang giá trị âm Lúc gọi thâm hụt thương mại Tuy nhiên, cần lưu ý khái niệm xuất khẩu, nhập khẩu, xuất ròng, thặng dư/thâm hụt thương mại lý luận thương mại quốc tế rộng cách xây dựng bảng biểu cán cân toán quốc tế lẽ chúng bao gồm hàng hóa lẫn dịch vụ Các yếu tố ảnh hưởng đến cán cân thương mại : + Nhập khẩu: có xu hướng tăng GDP tăng chí tăng nhanh Sự gia tăng nhập GDP tăng phụ thuộc xu hướng nhập biên (MPZ) MPZ phần GDP có thêm mà người dân muốn chi cho nhập Ví dụ, MPZ 0,2 nghĩa đồng GDP có thêm người dân có xu hướng dùng 0,2 đồng cho nhập Ngoài ra, nhập phụ thuộc giá tương đối hàng hóa sản xuất nước hàng hóa sản xuất nước Nếu giá nước tăng tương đối so với giá thị trường quốc tế nhập tăng lên ngược lại Ví dụ: giá xa Page đạp sản xuất Việt Nam tăng tương đối so với giá xe đạp Nhật Bản người dân có xu hướng tiêu thụ nhiều xe đạp Nhật Bản dẫn đến nhập mặt hàng tăng + Xuất khẩu: chủ yếu phụ thuộc vào diễn biến quốc gia khác xuất nước nhập nước khác Do chủ yếu phụ thuộc vào sản lượng thu nhập quốc gia bạn hàng Chính mô hình kinh tế người ta thường coi xuất yếu tố tự định + Tỷ giá hối đoái: nhân tố quan trọng quốc gia ảnh hưởng đến giá tương đối hàng hóa sản xuất nước với hàng hóa thị trường quốc tế Khi tỷ giá đồng tiền quốc gia tăng lên giá hàng hóa nhập trở nên rẻ giá hàng xuất lại trở nên đắt đỏ người nước Vì việc tỷ giá đồng nội tệ tăng lên gây bất lợi cho xuất thuận lợi cho nhập dẫn đến kết xuất ròng giảm Ngược lại, tỷ giá đồng nội tệ giảm xuống, xuất có lợi nhập gặp bất lợi xuất ròng tăng lên Ví dụ, ấm chén sứ Hải Dương có giá 70.000 VND ấm chén tương đương Trung Quốc có giá 33 CNY (Nhân dân tệ) Với tỷ giá hối đoái 2.000 VND = CNY ấm chén Trung Quốc bán mức giá 66.000 VND ấm chén tương đương Việt Nam 70.000 VND Trong trường hợp ấm chén nhập từ Trung Quốc có lợi cạnh tranh Nếu VND già tỷ giá hối đoái thay đổi thành 2.300 VND = CNY lúc ấm chén Trung Quốc bán với giá 75.900 VND lợi cạnh tranh so với ấm chén sản xuất Việt Nam Tác động cán cân thương mại đến GDP : Page Đối với kinh tế mở, cán cân thương mại có hai tác động quan trọng: xuất ròng bổ sung vào tổng cầu (AD) kinh tế; số nhân đầu tư tư nhân số nhân chi tiêu phủ khác phần chi tiêu bị "rò rỉ" qua thương mại quốc tế Xuất ròng GDP cân 1.2.2.1.2 Cán cân thương mại phi hàng hóa - Cán cân dịch vụ : Bao gồm khoản thu chi từ dịch vụ vận tải, du lịch, bảo hiểm, bưu chính, viễn thông, ngân hàng, thông tin xây dựng hoạt động khác người cư trú với người không cư trú Giống xuất nhập hàng hoá xuất dịch vụ làm phát sinh cung ngoại tệ nên ghi vào bên co có dấu dương; nhập ngoại tệ làm phát sinh cầu ngoại tệ Các nhân tố ảnh hưởng lên giá trị xuất dịch vụ giống nhân tố Page ảnh hưởng lên giá trị xuất nhập dịch vụcũng giống nhân tố ảnh hưởng lên giá trị xuất nhập hàng hoá - Cán cân thu nhập : + Thu nhập người lao động: khoản tiền lương, tiền thưởng khoản thu nhập khác tiền vật người cư trú trả cho người không cư trú hay ngược lại.các nhân tố ảnh hưởng lên thu nhập người lao động nước + Thu nhập đầu tư: khoản thu từ lợi nhuận đầu tư trực tiếp, lãi từ đầu tư giấy tờ có giá khoản lãi đến han phải trả khoản vay người cư trú không cư trú - Cán cân chuyển giao vãng lai chiều : Các khoản viện trợ không hoàn lại, quà tặng, quà biếu khoản chuyển giao khác tiền, vật cho mục đích tiêu dùng người không cư trú chuyển cho người không cư trú ngược lại Các khoản chuyển giao vãng lai chiều phản ánh phân phối lại thu nhập người cư trú với người không cư trú khoản thu làm phát sinh cung ngoại tệ (cầu nội tệ) nên ghi vào bên có (+), khoản chi làm phát sinh cầu ngoại tệ nên ghi vào bên nợ (-) Nhân tố ảnh hưởng lên chuyển giao vãng lai chiều lòng tốt, tình cảm người cư trú người không cư trú Chúng ta thấy cán cân dịch vụ, thu nhập chuyển giao vãng lai chiều quan sát mắt thường nên chúng gọi cán cân vô hình (invisible) Như vậy, cán cân vãng lai biểu diễn : Cán cân vãng lai = cán cân hữu hình +cán cân vô hình Tóm lại, khoản thu nhập người cư trú từ người không cư trú làm phát sinh cung ngoại tệ nên dược ghi vào bên có khoản thu nhập trả cho người không cư trú làm phát sinh cầu ngoại tệ nên ghi vào bên Page nợ Tất khoản toán phận nhà nước hay tư nhân gộp chung vào tính toán này.Đối với phần lớn quốc gia cán cân thương mại thành phần quan trọng tài khoản vãng lai Tuy nhiên, số quốc gia có phần tài sản hay tiêu sản nước lớn thu nhập ròng từ khoản cho vay hay đầu tư chiếm tỷ lệ lớn Vì cán cân thương mại thành phần tài khoản vãng lai, xuất ròng chênh lệch tiết kiệm nước đầu tư nước, nên tài khoản vãng lai thể chênh lệch Cùng với tài khoản vốn, thay đổi dự trữ ngoại hối, hợp thành cán cân toán.Tài khoản vãng lai thặng dư quốc gia xuất nhiều nhập khẩu, hay tiết kiệm nhiều đầu tư Ngược lại, tài khoản vãng lai thâm hụt quốc gia nhập nhiều hay đầu tư nhiều Mức thâm hụt tài khoản vãng lai lớn hàm ý quốc gia gặp hạn chế tìm nguồn tài để thực nhập đầu tư cách bền vững Theo cách đánh giá IMF, mức thâm hụt tài khoản vãng lai tính phần trăm GDP lớn 5, quốc gia bị coi có mức thâm hụt tài khoản vãng lai không lành mạnh 1.2.2.2 Cán cân vốn Tài khoản vốn (còn gọi cán cân vốn) phận cán cân toán quốc gia Nó ghi lại tất giao dịch tài sản (gồm tài sản thực bất động sản hay tài sản tài cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ) người cư trú nước với người cư trú quốc gia khác Khi tuyên bố tài sản nước người sống nước lớn tuyên bố tài sản nước người sống nước ngoài, quốc gia có thặng dư tài khoản vốn (hay dòng vốn vào ròng) Theo quy ước, dòng vốn vào ròng phải thâm hụt tài khoản vãng lai Page Tài khoản tài (hay tài khoản đầu tư) phận tài khoản vốn ghi lại giao dịch tài sản tài Tài khoản vốn lãi suất: Giả sử ban đầu tài khoản vốn cân tương ứng với mức lãi suất nước r Khi lãi suất tăng lên mức r’, tài khoản vốn trở nên thặng dư Nếu lãi suất hạ xuống mức r, tài khoản vốn trở nên thâm hụt Vì vốn có quan hệ mật thiết với lãi suất Vì thế, cân đối tài khoản vốn có quan hệ mật thiết với lãi suất Khi lãi suất nước tăng lên, đầu tư vào trở nên hấp dẫn hơn, dòng vốn vào gia tăng, dòng vốn giảm bớt Cán cân tài khoản vốn, nhờ đó, cải thiện Ngược lại, lãi suất nước hạ xuống, cán cân vốn bị xấu Khi lãi suất nước tăng lên, cán cân tài khoản vốn bị xấu Và, lãi suất nước hạ xuống, cán cân vốn cải thiện Tài khoản vốn tỷ giá hối đoái: Khi đồng tiền nước lên giá so với ngoại tệ, có nghĩa tỷ giá hối đoái danh nghĩa giảm, dòng vốn vào giảm đi, dòng vốn Page tăng lên Hậu là, tài khoản vốn xấu Ngược lại, đồng tiền nước giá (tỷ giá tăng), tài khoản vốn cải thiện 1.2.2.3 Cán cân Như phân tích trên, cán cân vãng lai ghi chép hạng mục thu nhập, mà đặc trưng chúng phản ánh mối quan hệ sở hữu tài sản người cư trú với người không cư trú Chính tình trạng cán cân vãng lai có ảnh hưởng lâu dài đến ổn định kinh tế mà đặc biệt lên tỉ giá hối đoái kinh tế Tổng cán cân vãng lai cán cân dài hạn gọi cán cân Tính chất ổn định cán cân ảnh hưởng lâu dài đến kinh tế tỉ giá hối đoái Chính cán cân nhà phân tích hoạch định sách kinh tế quan tâm Cán cân = cân vãng lai +cán cân vốn dài hạn Những hạng mục hay thay đổi vốn ngắn hạn thay đổi dự trữ ngoại 1.2.2.4 Cán cân tổng thể (overall balance) Nếu công tác thống kê đạt mức xác tuyệt đối (tức nhầm lẫn sai sót không ) cán cân tổng thể tổng cán cân vãng lai cán cân vốn Trong thực tế có nhiều vấn đề phức tạp thống kê trình thu nhập số liệu lập BP thường phát sinh nhầm lẫn sai sót Do cán cân tổng thể điều chỉnh lại tổng cán cân vãng lai cán cân vốn hạng mục sai sót thống kê Ta có : Cán cân tổng thể = cán cân vãng lai +cán cân vốn + nhầm lẫn sai sót 1.2.2.5 Cán cân bù đắp thức(official finacing balance) Cán cân bù đắp thức (OFB) bao gồm hạng mục : - Thay đổi dự trữ ngoại hối quốc gia (ΔR) Page 10 Trị giá nhập linh kiện & phụ tùng ô tô tháng đạt 158 triệu USD, giảm 11,4% so với tháng 7, nâng tổng kim ngạch nhập mặt hàng tháng /2009 lên 935 triệu USD 1.2 Cán cân dịch vụ (SE) Xuất nhập dịch vụ tháng đầu năm 2009 ( đơn vị: triệu USD) tháng đầu năm tháng đầu năm tháng đầu năm 2009 (so với kì năm 2008 2009 (thực hiện) 2008) Xuất 3682 2737 74.3 Dịch vụ hàng không 562 359 62.4 Dịch vụ vận tải biển 575 359 62.4 Dịch vụ bưu viễn thông 45 37 82.2 Dịch vụ du lịch 2190 1550 70.8 Dịch vụ tài 120 105 87.5 Dịch vụ bảo hiểm 35 31 88.6 Dịch vụ Chính phủ 25 20 80 Dịch vụ khác 130 105 80.8 Nhập 4414 3256 73.8 Dịch vụ hàng không 710 570 80.3 Dịch vụ vận hàng hải 150 135 90 Dịch vụ bưu viễn thông 28 29 115.7 Dịch vụ du lịch 110 93 84.5 Dịch vụ bảo hiểm 80 65 81.3 Dịch vụ Chính phủ 24 20 83.3 Dịch vụ khác 560 420 75 Ước tính cước phí I, F hàng 2312 1544 66.8 1.3 Cán cân vốn Vốn đầu tư trực tiếp: tháng đầu năm 2009 nước có 504 dự án vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) cấp giấy chứng nhận với tổng số vốn đăng ký 5,62 tỷ Page 26 USD Tuy 10,8% so với kỳ năm 2008 4,82 tỷ USD đăng ký số cao bối cảnh khủng hoảng kinh tế Trong tháng đầu năm, có 149 dự án đăng ký tăng vốn đầu tư với tổng vốn đăng ký tăng thêm 4,82 tỷ USD, tăng 3,8% so với kỳ năm 2008 Tính chung cấp tăng vốn, tháng đầu năm 2009 nhà đầu tư nước đăng ký đầu tư vào Việt Nam 10,453 tỷ USD, 18,4 so với kỳ năm 2008 Dịch vụ lưu trú ăn uống lĩnh vực thu hút quan tâm lớn doanh nghiệp FDI với 4,56 tỷ USD vốn cấp tăng thêm Trong đó, có 20 dự án cấp với tổng số vốn đầu tư 755 triệu USD, có dự án tăng vốn số vốn tăng thêm lớn 3,8 tỷ USD, chiếm 83,3% tổng số vốn lĩnh vực Lĩnh vực công nghiệp chế biến, chế tạo (lĩnh vực mạnh nhà đầu tư nước ngoài) vượt lĩnh vực kinh doanh bất động sản trở thành lĩnh vực có quy mô vốn đăng ký lớn thứ hai tháng đầu năm 2009 với 2,32 tỷ USD vốn đăng ký; đó, có 1,74 tỷ USD đăng ký Dự án cấp phép lĩnh vực dự án sản xuất thép Bà Rịa – Vũng Tàu China Steel Corp (Đài Loan) Sumitomo Metal (Nhật Bản) với quy mô vốn đăng ký 1,148 tỷ USD Kinh doanh bất động sản đứng thứ với 1,87 tỷ USD vốn đăng ký tăng thêm Đài Loan trở thành nhà đầu tư có vốn FDI vào Việt Nam nhiều với 2000 dự án hiệu lực tổng số vốn đăng ký 21,2 tỷ USD; Hàn Quốc đứng thứ với 2,254 dự án tổng số vốn đăng ký 21,1 tỷ USD; Malaysia, Nhật Bản, Singapore Page 27 Trong tháng đầu năm 2009, ước tính dự án FDI giải giân 6,5 tỷ USD, 91,5% so với kỳ năm 2008; đó, vốn từ nước dự kiến 5,5 tỷ USD So với mục tiêu giải ngân tỷ USD năm 2009, nhìn chung dự án đầu tư nước triển khai phù hợp với độ dự kiến PHÂN THEO NGÀNH TT Ngành Số Vốn đăng dự ký án cấp (triệu USD) cấp Số lượt dự án tăng vốn Vốn đăng ký tăng thêm (triệu USD) Vốn đăng ký uống CN chế biến,chế tạo KD bất động sản Xây dựng Khai khoáng Nghệ thuật giải trí Bán buôn,bán lẻ;sửa 20 159 28 50 (triệu USD) 755.0 1,748.4 1,689.7 351.1 395.8 289.7 90 10 0 3,811.1 572.7 186.0 98.7 0.0 0.0 4,566.1 2,321.1 1,875.7 449.8 395.8 289.7 chữa 60 Thông tin truyền 136.8 10 43.7 180.5 thông 40 Nông,lâm nghiệp;thủy 62.7 12 21.7 84.4 sản SX,pp 48.7 21.4 70.1 10 điện,khí,nước,đ.hòa HĐ chuyên môn, 36.5 27.9 64.4 11 KHCN 71.5 10.8 82.3 13 79 tăng thêm Dvụ lưu trú ăn cấp Page 28 12 13 Dịch vụ khác 13 Vận tải kho bãi 15 Cấp nước;xử lý chất 12.2 8.2 2.0 7.5 14.3 15.7 14 15 16 thải Giáo dục đào tạo Y tế trợ giúp XH Hành dvụ hỗ 8.0 4.9 3.0 0.0 23.7 0.9 8.0 28.6 3.9 17 trợ Tài chính,n.hàng,bảo 3.0 0.0 3.0 18 hiểm 0.0 0.0 Tổng số 504 5,625.2 149 0.0 4,828 10,453.3 PHÂN THEO HÌNH THỨC TT Hình thức đầu tư Số Vốn đăng dự ký án cấp (triệu USD) cấp Số lượt dự án tăng vốn 100% vốn nước 385 Liên doanh 105 Hợp đồng hợp tác 3,217.3 1,507.9 116 29 kinh doanh Cổ phần 398.4 501.7 2 Tổng số 504 5,625.2 149 Vốn đăng ký tăng thêm (triệu Vốn đăng ký cấp tăng thêm (triệu USD) USD) 4,509.8 7,727.0 269.1 1,777.0 2.4 46.8 4,828 400.8 548.5 10,453.3 Vốn đầu tư gián tiếp Page 29 Sáu tháng đầu năm 2009, tranh dòng vốn đầu tư gián tiếp nước (FII) Việt Nam hình thành hai mảng màu hoàn toàn đối lập: Nếu quý I, nhà đầu tư đẩy mạnh việc thoái vốn; sang đến quý II, lượng tiền chuyển vào đạt số 120 triệu USD Ba tháng đầu năm, mà kinh tế toàn cầu chao đảo, thị trường chứng khoán tụt dốc không phanh, lúc nhà đầu tư gián tiếp nước đẩy mạnh việc thoái vốn khỏi thị trường Việt Nam Trên tổng quy mô vốn tỷ USD, số vốn FII chảy khỏi thị trường vào khoảng 700 triệu USD, chủ yếu từ hoạt động đầu tư trái phiếu Tuy nhiên, tháng trở lại đây, có thêm 120 triệu USD chuyển ngược vào Việt Nam Trước đó, nhiều báo cáo tổ chức tài lớn dự đoán, vốn FII liên tục bị rút khỏi thị trường nửa đầu năm, với số lên tới 1,5 triệu USD Sức ép gia tăng mạnh lên quỹ đầu tư 120 triệu USD chuyển vào kinh tế Việt Nam vòng tháng trở lại đây, xét tương quan với lượng vốn rút khỏi thị trường lượng vốn FII hữu số lớn Bên cạnh đó, theo Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước, khối ngoại từ chỗ bán ròng thị trường, chuyển qua mua ròng với số tiền ước tính lên tới 75 triệu USD Tuy nhiên, điều đáng nói tiền đổ vào thị trường, mà chủ yếu nhà đầu tư cấu lại danh mục Thực tế cho thấy, nhà đầu tư nước thận trọng kinh tế Việt Nam Vốn FII quay lại, khiêm tốn Điều khiến nhiều người lo ngại thu hẹp quy mô hoạt động nhà đầu tư gián tiếp nước Việt Nam Bởi lẽ, số vốn giải ngân quỹ đạt 70 đến 80%, số dư trái phiếu tỷ USD, 2,7 tỷ USD đầu tư tiền gửi 4,5 tỷ USD cổ phiếu, mà lại thiếu hụt nguồn bổ sung Dự báo, FII vào thị trường Việt Nam năm tới sụt giảm mạnh so với 2008 Page 30 Chuyển giao vốn chiều: Theo đó, tổng giá trị vốn ODA ký thông qua hiệp định với nhà tài trợ, tính từ đầu năm đến 16/6, đạt 1.782,98 triệu USD, cao 15% so với kỳ năm 2008 (1.539 triệu USD) Trong số đó, vốn vay đạt 1.384,83 triệu USD, viện trợ không hoàn lại 154,5 triệu USD Các nhà tài trợ có giá trị hiệp định ODA ký kết lớn gồm Nhật Bản (riêng vốn vay JICA đạt 852 triệu USD), Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) đạt 482 triệu USD, Ngân hàng Thế giới (WB) đạt 265 triệu USD Cũng theo báo cáo Bộ Kế hoạch Đầu tư, mức giải ngân vốn ODA tháng đầu năm 2009 ước đạt 1.270 triệu USD, 67% kế hoạch giải ngân năm 2009 tăng khoảng 9% so kỳ năm ngoái Trong số 1.270 triệu USD đó, vốn vay khoảng 1.163 triệu USD, vốn viện trợ không hoàn lại khoảng 107 triệu USD.Riêng số liệu nhóm ngân hàng phát triển (ADB, AFD, JICA, KOEXIM Bank, KfW WB), tổng vốn ODA giải ngân tháng qua đạt 1.132,98 triệu USD Theo nhà tài trợ, mức giải ngân cải thiện từ cuối quý 1/2009 đến nay, song khối lượng ODA cam kết tăng nên tỷ lệ giải ngân vốn nhà tài trợ nhóm ngân hàng kể thấp tỷ lệ giải ngân trung bình khu vực Nguyên nhân dẫn đến thâm hụt BP Việt Nam  Việt Nam nước nhập siêu Thực trạng nhập siêu năm gần Bảng 1: Thâm hụt cán cân xuất nhập qua năm Đơn vị: triệu USD Page 31 Qua bảng số liệu, thấy Việt Nam nằm tình trạng nhập siêu, năm sau cao năm trước mức lớn (có năm lên tới 30% kim ngạch xuất ) Ví dụ kim ngạch xuất năm 2007 có tăng so với năm 2006 lại tăng có 8.553,8 triệu USD, tương ứng 21,47%; kim ngạch nhập tăng tới 15.938,9 triệu USD, tương ứng với 35,5% (gấp rưỡi so với tốc độ tăng xuất khẩu) … Nhập siêu ( kim ngạch xuất thấp kim ngạch nhập ) dẫn đến luồng tiền chảy vào thấp luồng tiền chảy góp phần làm cho cán cân thương mại thường xuyên bị âm lâm vào tình trạng bị thiếu hụt Thực trạng xuất phát từ nguyên nhân sau :  Thứ nhất, nhu cầu đầu tư tiêu dùng gia tăng sau Việt Nam gia nhập WTO  Thứ hai, nhu cầu nhập cao nhờ tài trợ luồng vốn nước nguồn vốn đầu tư trực tiếp, đầu tư gián tiếp khoản vay nước Năm Kim ngạch XK Kim ngạch NK Nhập siêu 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 14482,7 15029,2 16706,1 20149,3 26485,0 32447,1 39826,2 48380,0 62900,0 15636,5 16217,9 19745,6 25255,8 31968,8 36761,1 44891,1 60830,0 80400,0 -1153,8 -1188,7 -3039,5 -5106,5 -5483,8 -4314,0 -5064,9 -12450,0 17500,0  Thứ ba, giá hàng hoá quốc tế tăng cao, đặc biệt giá nguyên vật liệu đầu vào cho sản xuất khiến kim ngạch nhập tăng mạnh;  Thứ tư , nhập tăng mạnh cao nhiều so với xuất chứng tỏ thực cam kết đa phương WTO, giảm nhiều dòng Page 32 thuế làm cho hàng hoá nước vào Việt Nam, muốn tăng trưởng xuất lại cần có thời gian  Thứ năm , lạm phát nước cao lạm phát đối tác thương mại, tỷ giá danh nghĩa VND USD tỷ trọng thương mại Việt Nam với nước tương đối ổn định khiến VND lên giá thực, tác động đến hoạt động xuất nhập  VND trở nên mạnh Theo tính toán nhóm nghiên cứu, tỷ giá hiệu dụng thực VND giảm giai đoạn 2000 - 2003, sau tăng gần liên tục (trừ giai đoạn giảm giá ngắn nửa đầu 2006) lạm phát bắt đầu tăng nhanh Tỷ giá thực VND vào thời điểm tháng 9/2008 cao mức tháng 1/2000 20% cao mức tháng 1/2004 tới 33% Và xu hướng tăng tỷ giá thực VND trì tháng cuối năm 2008 đồng USD mạnh lên so với đồng EURO, với hầu hết đồng tiền châu Á Báo cáo nghiên cứu Harvard nhận định, hai năm 2007 2008, Việt Nam tiếp nhận lượng vốn lớn từ bên Đồng thời, để đạt mục tiêu tăng trưởng cao, Chính phủ không ngừng đẩy mạnh đầu tư Hệ hai kiện làm thâm hụt ngân sách nặng nề, thâm hụt thương mại kỷ lục kinh tế trở nên nóng.Một nguyên nhân tình trạng thâm hụt thương mại VND trở nên mạnh so với đồng tiền đối tác thương mại chủ yếu Khi đồng tiền định giá cao, nhập trở nên rẻ xuất trở nên đắt hơn, lợi nhuận từ hoạt động xuất giảm Là kinh tế dựa nhiều vào xuất ngày mở cửa nhập nên Việt Nam giữ tỷ giá thực VND cao thời gian dài, đặc biệt bối cảnh suy giảm toàn cầu năm 2009 Page 33 Bên cạnh đó, nhận thấy thâm hụt thương mại Việt Nam cao Việc đơn giản tăng chi tiêu Chính phủ giữ tỷ giá cố định nới rộng thâm hụt thương mại không giúp kích cầu nội địa đáng kể Không thế, doanh nghiệp nước phải chịu rủi ro cạnh tranh hàng nhập rẻ tiền  Đầu tư tăng cao Một nguyên nhân gây thâm hụt tài khoản vãng lai dẫn đến thâm hụt cán cân toán quốc tế VN nhu cầu đầu tư khu vực tư nhân tăng cao mức tiết kiệm kinh tế Nếu thâm hụt nhu cầu đầu tư tăng cao thâm hụt vấn đề nghiêm trọng, đầu tư nhiều vào nhà xưởng, máy móc, thiết bị, công cụ sản xuất, tương lai suất cao sản xuất nhiều hơn, hàng hóa sản xuất để tăng xuất nhằm cân cán cân thương mại tài khoản vãng lai (trả nợ) Tuy nhiên, nhu cầu đầu tư tăng cao vào khu vực bất động sản, lại đáng lo ngại, khu vực thường không làm tăng suất (như đầu tư vào máy móc, thiết bị), tạo sản phẩm dùng để trả nợ (thông qua xuất khẩu) Những lý dẫn tới dầu tư tăng cao: * Chính sách tiền tệ: Một nguyên nhân có liên quan đến đầu tư tăng cao sách tiền tệ nơi lỏng Việt Nam thời gian qua Khi thực sách tiền tệ nơi lỏng dẫn tới tăng đầu tư nước, ngắn hạn điều làm giảm lãi suất Ngoài tác động trên, sách tiền tệ có tác động thông qua tỷ giá Khi thực sách tiền tệ nới lỏng tạo nên áp lực giảm giá đồng tiền nội tệ so với đồng tiền nước khác Nếu tỷ giá hối đoái tự thay đổi, đó, nhập trở nên đắt xuất trở nên rẻ Tuy nhiên, tỷ giá không tự thay đổi (tỷ giá cố định), Page 34 đồng tiền nội tệ chất lên giá Việc trì đồng tiền nội tệ lên làm giảm xuất tăng nhập Trong suốt thời gian dài Việt Nam trì tỉ giá cố định gắn vào đồng USD Khi lạm phát thấp làm sách hợp lý để làm tăng khả xuất hàng hóa Việt Nam Tuy nhiên, từ cuối năm 2006, đặc biệt năm 2007, lượng vốn đầu tư (cả gián tiếp trực tiếp) chảy vào Việt nam tăng đột biến, làm cho đồng Việt Nam tăng giá so với đồng tiền khác Để trì tính cạnh tranh giá hàng XK, Ngân hàng Nhà nước tung lượng tiền lớn để mua USD (làm tăng dự trữ ngoại hối), dẫn tới lượng cung tiền lớn hệ thống toán Việt Nam Tác động lạm phát có tác dụng làm đồng tiền giá, việc trì tỷ giá cố định việc trì đồng tiền định giá cao làm cho hàng VN tính cạnh tranh (trở nên đắt hơn) hàng NK trở nên rẻ Đây nguyên nhân tình trạng nhập siêu thâm hụt cân toán quốc tế Phải thấy tỷ giá cứng nguyên nhân dẫn đến thâm hụt thương mại * Tăng trưởng nóng thị trường chứng khoán: Trong năm 2006 2007 chứng kiến hàng loạt công ty thực cổ phần hóa, lên sàn, phát hành thêm cổ phiếu Năm 2007 nhìn nhận năm IPO Bản chất hoạt động này, kể việc thực cổ phẩn hóa (không công ty nhà nước) hoạt động huy động vốn doanh nghiệp để đầu tư Với lượng vốn đầu tư huy động qua kênh thị trường chứng khoán, rõ ràng mức đầu tư VN tăng lên nhiều Hệ tất yếu việc tăng đầu tư nhập siêu thâm hụt tài khoản vãng lai Để đáp ứng nhu cầu đầu tư tăng vọt doanh nghiệp Việt Nam, lượng lớn vốn đầu tư gián tiếp chảy vào Việt Nam Page 35  Vốn nước vào làm thu nhập dân cư nước tăng lên khoản đầu tư khác Nhà nước vào khu vực sản xuất, hay đầu tư công Chính phủ lớn chưa cho sản phẩm thu nhập Chính vậy, cầu tiêu dùng đẩy lên lớn Thống kê nhập công bố cho thấy nhập hàng tiêu dùng không nhiều cho số thống kê không xác, hàng hóa nước tràn ngập thị trường Đại phận hàng tiêu dùng nhập từ Thái Lan Trung Quốc đường nào, kể gạo Hàng nhập qua đường tiểu ngạch chưa thống kê, song phải nói lớn Quí vừa qua, số nhà xuất có ngoại tệ không bán cho ngân hàng nên tìm cách nhập hàng bán nước lấy tiền đồng, vừa bán ngoại tệ vừa có lợi nhuận nhờ nhập Nhiều doanh nghiệp Việt Nam có giấy phép xuất nhập nên làm việc đơn giản Điều khiến nhà nhập chuyên nghiệp khan ngoại tệ, phải vay thị trường ngân hàng Và gần đây, khoản ngoại tệ ngân hàng bắt đầu khó khăn Một yếu tố khác, hầu hết hàng xuất Việt Nam có hàm lượng nhập lớn Nhiều nguyên liệu gần trở nên đắt đỏ, giá trị nhập tăng lên nhanh Với việc kiên chống lạm phát ngày giá đầu bù đắp chi phí đầu vào nên doanh nghiệp nhỏ vừa, vốn gặp khó khăn lớn, chí làm đình đốn số sở sản xuất nước Nếu xét theo chuẩn khác trước khủng hoảng tài châu Á năm 1997, loạt nước Đông Nam Á có tiêu kinh tế vĩ mô lành mạnh, song có hai điểm không lành mạnh bong bóng bất động sản thâm hụt thương mại lên tới 12-13% GDP Một số nhà kinh tế dự báo Page 36 ngòi nổ khủng hoảng, không tin, thực tế Việt Nam vậy, tiêu kinh tế vĩ mô chung thâm hụt ngân sách, lạm phát, ICOR cao gặp bong bóng bất động sản Giải pháp 3.1 Các giải pháp cải thiện cán cân toán quốc tế giới Các nước thường sử dụng biện pháp sau để cải thiện cán cân toán quốc tế bi thâm hụt: - Vay nợ nước ngoài: Đây biện pháp truyền thống phổ biến Biện pháp thông qua nghiệp vụ qua lại với ngân hàng đại lý nước để vay ngoại tệ cần thiết nhằm bổ sung thêm lượng ngoại hối cung cấp cho thị trường Ngày việc vay nợ không giới hạn quan hệ ngân hàng nước với nước kia, mà mở rộng nhiều ngân hàng khác, đặc biệt với tổ chức tài tín dụng quốc tế sở hiệp định ký bên - Thu hút tư ngắn hạn từ nước ngoài: Ngân hàng Trung ương nước thường áp dụng sách tiền tệ, tín dụng cần thiết thích hợp để thu hút nhiều tư ngắn hạn từ thị trường nước di chuyển đến nước mình, làm tăng thêm phần thu nhập ngoại tệ cán cân toán, thu hẹp khoảng cách thiếu hụt thu chi cán cân toán Trong số sách tiền tệ tín dụng sử dụng để thu hút tư vào, sách chiết khấu sử dụng phổ biến Page 37 Để thu hút lượng tư từ thị trường nước vào nước Ngân hàng Trung ương nâng lãi suất chiết khấu, dẫn đến lãi suất tín dụng thị trường tăng lên làm kích thích tư nước dịch chuyển vào Thế biện pháp góp phần tạo cân cho cán cân toán trường hợp bội chi không lớn giải nhu cầu tạm thời Cần lưu ý rằng, biện pháp nâng lãi suất chiết khấu có hiệu tình hình kinh tế, trị, xã hội quốc gia tương đối ổn định, tức rủi ro đầu tư tín dụng - Phá giá tiền tệ: Từ sau chiến tranh giới lần thứ hai đến nay, số nước tư sử dụng sách phá giá tiền tệ công cụ hữu hiệu, góp phần cân cán cân toán quốc tế bình ổn tổng giá hối đoái Phá giá tiền tệ công bố Nhà nước giảm giá đồng tiền nước so với vàng hay so với nhiều đồng tiền nước khác Phá giá tiền tệ để tạo điều kiện đẩy mạnh xuất hạn chế nhập từ cải thiện điều kiện cán cân toán Nhưng cần nhận thấy rằng, phá giá tiền tệ yếu tố có tính chất tiền đề cho việc đẩy mạnh xuất mà Còn kết hoạt động xuất phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác lực sản xuất, khả cạnh tranh thị trường quốc tế Như vậy, có nhiều biện pháp cải thiện cán cân toán quốc tế, song việc lựa chọn phương pháp phải xuất phát từ kết phận tích nguyên nhân chủ yếu gây nên tình trạng thiếu hụt cán cân, phải xem xét tình hình cụ thể, toàn diện quốc gia tình hình quốc tế có liên quan để lựa chọn sử dụng biện pháp thích hợp hữu hiệu Page 38 3.2 Các giải pháp cải thiện cán cân toán quốc tế Việt Nam Đối với Việt Nam, yêu cầu ổn định cán cân vãng lai cán cân toán đòi hỏi phải thực giải pháp sau đây: – Nâng cao chất lượng hoạch định sách: nhằm tạo lòng tin công chúng doanh nghiệp, qua hạn chế nguy rút vốn từ hệ thống ngân hàng kinh tế đồng thời, xây dựng chương trình điều chỉnh trình tự có kế hoạch, ngăn ngừa điều chỉnh kế hoạch nguồn tài trợ nước sẵn; – Xác định tác động luồng vốn vào: Luồng vốn vào có tác dụng tài trợ cho khoản thâm hụt cán cân vãng lai lớn (do nhập tăng tăng trưởng kinh tế cao hơn), góp phần tăng dự trữ Mặt khác, luồng vốn vào lớn làm cho nhà tạo lập sách phải quan ngại luồng vốn vào qui mô lớn gây khó khăn quản lý kinh tế vĩ mô Phân biệt luồng vốn ngắn hạn dài hạn Chẳng hạn Mỹ, sở hữu 10% cổ phiếu công ty coi đầu tư chứng khoán; – Sử dụng nguồn vốn vào việc tăng lực sản xuất nhằm tạo thuận lợi cho việc trả nợ nước ngoài, nhằm tăng tính chủ động việc cân đối nguồn ngoại tệ để trả nợ, trái phiếu phủ khoản vay đáo hạn; – Theo dõi cân đối tiền tệ thực tế (M/P) để đánh giá trạng thái lạm phát diễn biến thị trường, làm sở để can thiệp tỉ giá trường hợp cần thiết Thí dụ, cuối giai đoạn lạm phát, cân đối tiền tệ thực tế (M/P) có xu hướng giảm thấp cá nhân doanh nghiệp hạn chế giữ tệ xuống mức để đề phòng giá tệ, doanh nghiệp sử dụng vàng, ngoại tệ hay tài sản nhằm bảo tồn giá trị tài sản Vì thế, ổn định trở lại, Page 39 M/P tăng, cá nhân doanh nghiệp chuyển ngoại tệ tài sản sang tệ Trong chế tỉ giá thả nổi, thị trường không tự điều chỉnh NHTW không can thiệp, M không thay đổi, tạo áp lực tăng giá tệ, lãi suất tăng M/P thấp, chí sau hết lạm phát, gây tổn hại cho kinh tế tỉ giá cố định; – Tăng tính độc lập NHNN nhằm hạn chế nhu cầu tín dụng (áp lực mở rộng tiền tệ) Đồng thời, NHNN cần giám sát chặt chẽ hoạt động NHTM có biện pháp xử lý cần thiết nhằm hạn chế rủi ro, ảnh hưởng đến an toàn hệ thống ngân hàng hệ thống toán; – Các NHTM cần chủ động nghiên cứu áp dụng chuẩn mực quốc tế vào hoạt động kinh doanh ngân hàng, sử dụng công cụ phòng ngừa rủi ro kinh doanh ngoại hối Page 40 [...]... phận  Phương pháp tích lũy 1.3.1 Thặng dư và thâm hụt cán cân thương mại  TB=X-M Như vậy cán cân thương mại là chênh lệch giữa giá trị xuất khẩu và giá trị nhập khẩu về hàng hóa Cán cân thương mại thặng dư: X > M, cho biết: - Thu từ người không cư trú > chi cho người không cư trú - Cung ngoại tệ > cầu ngoại tệ Cán cân thương mại thâm hụt: X < M, cho biết: - Thu từ người không cư trú < chi cho người không... bằng tổng các bút toán ghi nợ, nhưng có dấu ngược nhau Điều này có nghĩa là, về tổng thể thì BP luôn được cân bằng Do đó nói đến thặng dư, thâm hụt BP là nói đến thặng dư thâm hụt của một hoặc của một nhóm các cán cân bộ phận chứ không nói đến toàn bộ cán cân Về mặt nguyên tắc, thặng dư hay thâm hụt của BP được xác định theo hai phương pháp:  Phương pháp xác định thặng dư thâm hụt của từng cán cân bộ... kinh tế quốc dân Thông thường người ta cho rằng một sự xấu đi của cán cân cơ bản là tín hiệu xấu của nền kinh tế tuy nhiên, điều này không nhất thiết phải như vậy, nghĩa là cho dù cán cân cơ bản bị thâm hụt nhưng đây chưa hẳn đã là điều xấu Ví dụ, một quốc gia có thể đang bị thâm hụt cán cân vãng lai và đồng thời có các luồng vốn dài hạn chảy ra, điều này khiến cho cán cân cơ bản trở lên thâm hụt nặng;... có một độ lệch về thời gian nhất định Do tầm quan trọng của cán cân thương mại, cho nên hầu hết các nước phát triển thường công bố tình trạng cán cân này hàng tháng 1.3.2 Thặng dư và thâm hụt cán cân vãng lai Cán cân vãng lai bao gồm cán cân “Hữu hình” và “Vô hình’, nên nhìn tổng thể thì nó quan trọng hơn cán cân thương mại Công thức xác định: CA = TB + Se + Ic + Tr = Kl + Ks+ R - Cán cân vãng lai thặng... giữa cán cân bù đắp chính thức và tổng của cán cân vãng lai Page 11 và cán cân vốn Bởi vì cán cân bù đắp chính thức , cán cân vãng lai và cán cân vốn luôn được xác định (luôn thể hiện là một số cụ thể trên BP ), do đó đẳng thức trên được áp dụng số dư nhầm lẫn và sai sót khi lập BP trong thực tế 1.3 Thặng dư và thâm hụt BP - Khái niệm: BP được lập theo nguyên tắc hạch toán kép, do đó tổng các bút toán. .. thống thanh toán của Việt Nam Tác động của lạm phát có tác dụng làm đồng tiền mất giá, nhưng việc duy trì tỷ giá cố định về cơ bản là việc duy trì một đồng tiền định giá quá cao đã làm cho hàng VN mất tính cạnh tranh (trở nên đắt hơn) và hàng NK trở nên rẻ hơn Đây cũng chính là một nguyên nhân của tình trạng nhập siêu và thâm hụt các cân thanh toán quốc tế Phải thấy rằng tỷ giá cứng là một nguyên nhân. .. dự trữ Page 17 CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ CỦA VIỆT NAM 1 Thực tế BP của Việt Nam 1.1 Cán cân thương mại (TB) Nhận xét chung: Tổng kim ngạch xuất nhập khẩu hàng hoá cả nước trong 8 tháng đầu năm đạt 79,13 tỷ USD, giảm 22,7% so với cùng kỳ năm 2008 Trong đó, xuất khẩu là 37,06 tỷ USD, giảm 14,6% và nhập khẩu là 42,08 tỷ USD, giảm 28,7% Kim ngạch xuất khẩu, nhập khẩu và cán cân thương mại 8T/2009 Xuất... phân tích diễn biến cán cân thương mại có vai trò to lớn trong nền kinh tế, bởi vì: Cán cân thương mại là bộ phận chính cấu thành cán cân vãng lai Cán cân thương mại phản ánh kịp thời xu hướng vận động của cán cân vãng lai Điều này xảy ra là vì, cơ quan hải quan thường cung cấp kịp thời các số liệu về xuất nhập khẩu hàng hóa, trong khi đố việc thu thập các số liệu về dịch vụ, thu nhập và chuyển giao vãng... thời, để đạt mục tiêu tăng trưởng cao, Chính phủ đã không ngừng đẩy mạnh đầu tư Hệ quả của hai sự kiện này làm thâm hụt ngân sách nặng nề, thâm hụt thương mại kỷ lục và nền kinh tế trở nên quá nóng.Một nguyên nhân của tình trạng thâm hụt thương mại là VND đã trở nên quá mạnh so với các đồng tiền của các đối tác thương mại chủ yếu Khi đồng tiền được định giá cao, nhập khẩu sẽ trở nên rẻ hơn còn xuất khẩu... ( mua vào) dự trữ ngoại hối - nếu thâm hụt (- ) nó cho biết số tiền mà quốc gia phải hoàn trả bằng cách giảm ( bán ra ) dự trữ ngoại hối là như thế nào Mọi thâm hụt trong cán cân tổng thể phải được tài trợ bằng cách:  giảm dự trữ ngoại hối  vay ( hay hợp đồng hoán đổi) IFM và các NHTW khác  tăng TSN taị các NHTW nước ngoài Khái niệm về thặng dư và thâm hụt cán cân tổng thể chỉ thích hợp với các nước ... cán cân toán quốc gia IMF soạn năm 1993, tài khoản vãng lai bao gồm: Page 1.2.2.1.1 Cán cân thương mại hàng hóa Cán cân thương mại mục tài khoản vãng lai cán cân toán quốc tế Cán cân thương mại. .. mại có thâm hụt Khi mức chênh lệch 0, cán cân thương mại trạng thái cân Cán cân thương mại gọi xuất ròng thặng dư thương mại Khi cán cân thương mại có thặng dư, xuất ròng/thặng dư thương mại mang... dư thâm hụt cán cân phận  Phương pháp tích lũy 1.3.1 Thặng dư thâm hụt cán cân thương mại  TB=X-M Như cán cân thương mại chênh lệch giá trị xuất giá trị nhập hàng hóa Cán cân thương mại thặng