Phân tích báo cáo tài chính của công ty niêm yết trên sàn chứng khoán công ty CP đầu tư năm bảy bảy (NBB)

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH I/ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CTY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN ĐẶT VẤN ĐỀ Hiện nay, nhiều nhà đầu tư chứng khoán đặc biệt quan tâm phương pháp đầu tư giá trị, e ngại cổ phiếu có thị giá cao Với khoảng 600 doanh nghiệp niêm yết hàng ngàn công ty đại chúng chưa niêm yết, nhà đầu tư không khó việc lựa chọn số doanh nghiệp tốt để đầu tư Đứng góc độ nhà phân tích tài chính, phần viết phân tích số vể hoạt động đầu tư, hoạt động tài hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2009 năm 2010 Công ty cổ phần đầu tư Năm Bảy Bảy, từ đưa nhận xét tình hình tài công ty rủi ro xảy tương lai, giúp nhà đầu tư đưa có nhìn thận trọng trước đưa định đầu tư công ty GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ NĂM BẢY BẢY (NBB) Tiền thân Chi nhánh Tổng Công ty Xây dựng Công trình Giao thông Bình Thuận thành lập theo Quyết định số 4750/QĐ-TCCB ngày 01/11/2004 Hội đồng quản trị Tổng Công ty Cho đến nay, NBB mở rộng quy mô gồm: Hội sở chính, Chi nhánh Tây Nam, Chi nhánh Bình Thuận, Chi nhánh Miền Trung, Chi nhánh Miền Bắc, Công ty TNHH Hùng Thanh, Công ty CP Công Nghiệp NBB Công Ty CPĐT Khoáng Sản Quảng Ngãi Những cột mốc quan trọng công ty: Ngày 04/07/2005, Công ty Cổ phần Đầu tư Năm Bảy Bảy thức thành lập theo Giấy phép đăng ký kinh doanh số 4103003556 Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh cấp Ngày 17/09/2007, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy chứng nhận số 173/UBCK-GCN cho phép NBB chào bán công chúng 11,9 triệu cổ phiếu để tăng vốn điều lệ từ 35 tỷ đồng lên 154 tỷ đồng Ngày 18/02/2009, Cổ phiếu NBB thức niêm yết sàn giao dịch chứng khoán Thành phố HCM đánh dấu giai đoạn phát triển mới, trở thành Công ty đại chúng tiêu biểu Ngày 19/07/2010, Công ty trao tặng Huân chương lao động Hạng III theo Quyết định số 1033 QĐ/CTN Chủ tịch Nước Cộng Hoà Xã Hội Chủ Nghĩa Việt Nam Ngày 26/01/2011, Công ty tăng vốn điều lệ từ 154 tỷ đồng lên 180 tỷ đồng theo phương thức phát hành riêng lẻ cho Beira Limited - Quỹ DWS Việt Nam Trang PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Ngành nghề sản xuất kinh doanh chính: Phát triển, kinh doanh Bất động sản (ngành mũi nhọn); Xây dựng hạ tầng giao thông; Xây dựng công trình thuỷ điện, nhiệt điện; Sản xuất, truyền tải, phân phối kinh doanh điện; Khai khoáng; Kinh doanh du lịch sinh thái PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Vòng quay hàng tồn kho Vòng quay khoản phải thu Vòng quay tài sản ngắn hạn Vòng quay tài sản dài hạn Vòng quay tổng tài sản Tỷ lệ lãi gộp Tỷ lệ lãi từ HĐKD doanh thu ROS ROA Tăng trưởng doanh thu PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Tỷ số lợi nhuận giữ lại Tỷ số tăng trưởng bền vững Tỷ số giá thị trường cổ phiếu so với lợi nhuận cổ phần Tăng trưởng EPS Tỷ số lợi nhuận cổ phiếu so với giá thị trường Tỷ số nợ Hệ số toán ngắn hạn Hệ số toán nhanh Hệ số toán tiền Vốn lưu chuyển Khả đảm bảo lãi vay Lãi cổ phiếu PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ ĐƠN VỊ vòng vòng vòng vòng vòng % % % % % NĂM 2009 NĂM 2010 0.43 0.03 0.43 2.41 0.37 30% 36% 27% 10% 116% 1.07 0.04 0.28 6.63 0.24 25% 35% 25% 6% 105% % % 97% 15% 98% 12% % 11,15 71% 9,7 49% % % VNĐ VNĐ 9% 10% 1,3 2,0 10,44 3,33 (2,61) (0,38) 2,97% 0,37% 1,361,512,628,259 1,104,650,286,888 881 21 6141 8042 Trang PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 24 25 26 27 28 Tỷ số lợi nhuận doanh thu Tỷ số lợi nhuận trước thuế lãi vay so với tổng tài sản Tỷ số lợi nhuận ròng tài sản Tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu 29 Vòng quay tài sản % % 27% 11% 25% 6% % % 10% 15% 6% 16% vòng 0.37 0.24 Nhận xét:  Tình hình sản xuất kinh doanh cty Đầu tư kinh doanh bất động sản đóng vai trò động lực tăng trưởng cho NBB tương lai Doanh thu hoạt động tăng trưởng trung bình 116% năm 2009 105% năm 2010, cho thấy hoạt động kinh doanh năm 2010 giảm giảm tiếp tương lại, vòng quay hàng tồn kho lại tăng từ 0,43 lên 1,07 mà lợi nhuận doanh thu lại giảm từ 27% xuống 25%, cho thấy công ty thực chiến lược giảm giá bán để đẩy nhanh tốc độ thu hồi vốn Vì công ty kinh doanh chủ yếu lĩnh vực xây lắp bất động sản, thực dự án lớn thời gian dài nên vòng quay tài sản dài hạn tăng từ 2,41 đến 6,63 cho thấy doanh thu thu chủ yếu từ khoản đầu tư dài hạn Tóm lại, tình hình sản xuất kinh doanh công ty tương đối ổn định dù có phần sa sút hoạt động lĩnh vực bất động sản xây lắp nên không ảnh hưởng đáng kể  Tình hình tài cty Dựa vào số liệu phân tích cho thấy tình hình tài công ty giảm sút số liệu năm 2010 thấp năm 2009 cụ thể: tỷ số tăng trưởng bền vững giảm từ 15% xuống 12%; tỷ số giá thị trường cổ phiếu so với lợi nhuận cổ phần giảm từ 11,15 lần xuống 9,7 lần, tăng trưởng EPS giảm từ 71% xuống 49% hậu việc giảm sút từ hoạt động sản xuất kinh doanh Mặt khác, hệ số toán công ty hệ số toán ngắn hạn giảm từ 10,44 lần xuống 3,33 hệ số toán tiền giảm từ 2,97% xuống 0,37% cho thấy nợ ngắn hạn công ty tăng lên Đặc biệt hệ số toán nhanh công ty bị âm giá trị hàng tồn kho lớn, hệ số giảm sau công ty có sách tăng doanh thu thời điểm kinh tế khó khăn Khả đảm bảo lãi vay công ty giảm mạnh từ 881 lần xuống 21 lần vốn luân chuyển giảm khoản đáng kể cho thấy năm 2010 công ty vay khoản lớn làm cho hệ số Trang PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH giảm cách đột biến công ty đảm bảo khả toán Tuy tình hình tài công ty không tốt kỳ vọng thị trường vào khả sinh lợi công ty tốt qua số P/E tăng so với năm trước lãi cổ phiếu tăng  Tình hình đầu tư Hiện nay, NBB kiên trì theo chiến lược xây dựng xong, sau bán lẻ dự án; công ty không chủ trương chuyển nhượng hay mua bán lại dự án Mặc dù định hướng không mang lại doanh thu/lợi nhuận cho NBB đột biến tương lai có tăng trưởng lớn Vì NBB công ty đầu tư lớn nên chênh lệch số hai năm không đáng kể tình hình đầu tư công ty lúc ổn định Rủi ro Năm 2008, Chính phủ ban hành sách siết chặt cho vay khoản vay kinh doanh bất động sản nhằm làm hạ nhiệt thị trường bất động sản Thành phố lớn, điều gây nên thách thức khó khăn lớn cho công ty bất động sản NBB: làm cho giá trị hàng tồn kho tăng cao, doanh thu lợi nhuận giảm sút mạnh dẫn tới khả khoản công ty giảm dần việc vay vốn từ tổ chức tín dụng không tránh khỏi Đặc biệt số khả đảm bảo lãi vay công ty giảm đột biến, tình hình tiếp tục xảy công ty không tìm chiến lược kinh doanh làm tăng vòng quay hàng tồn kho tình hình tài công ty xấu giá trị cổ phiếu giảm đáng kể nhà đầu tư lòng tin vào hoạt động kinh doanh công ty II/ PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG CỦA CTY TRÊN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Trang ... Trang PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH giảm cách đột biến công ty đảm bảo khả toán Tuy tình hình tài công ty không tốt kỳ vọng thị trường vào khả sinh lợi công ty tốt qua số P/E tăng so với năm trước... nhuận cho NBB đột biến tư ng lai có tăng trưởng lớn Vì NBB công ty đầu tư lớn nên chênh lệch số hai năm không đáng kể tình hình đầu tư công ty lúc ổn định Rủi ro Năm 2008, Chính phủ ban hành sách... xuất, truyền tải, phân phối kinh doanh điện; Khai khoáng; Kinh doanh du lịch sinh thái PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH