Bài giảng thị trường hối đoái

1USD = 17558VND  ? Tỷ giá hối đối? I.TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ( Foreign Exchange Rate -FX) -Tỷ giá hối đoái giá đơn vò tiền tệ nước thể số lượng đơn vò tiền tệ nước khác -TGHĐ so sánh mối tương quan giá trị hai loại tiền Ví dụ: Ngày 9/02/200X, thò trường hối đoái quốc tế ta có thông tin: 1USD = 110.74 JPY ( Japanese Yen) 1GBP = 1.8054 USD ( United States dollars) 1USD = 1.1340 CHF ( Confederation helvetique Franc) GBP (Great Britain Pound) Phương pháp biểu thò tỷ giá (Yết giá - quotation): đồng tiền yết giá = x đồng tiền đònh giá - Commodity terms-đồng tiền yết giá - Currency terms-đồng tiền đònh giá Có phương pháp yết giá:phương pháp biểu thị thứ phương pháp biểu thị thứ hai a Phương pháp biểu thò thứ (Direct quotation- Price quotation-trực tiếp)  ngoại tệ = x nội tệ Phương pháp yết giá áp dụng nhiều quốc gia: Nhật, Thái Lan, Hàn Quốc, Việt Nam…  Ví dụ: Tại TP Hồ Chí Minh:       1USD=17580VND 1EUR=23831VND 1GBP=28407VND 1JPY=161VND 1AUD=14633VND 1HKD=2406VND b.Phương1 nộ phá p biể thò thứ i tệ = yu ngoạ i tệ hai (Indirect quotation-Volume quotation-giá n mộ tiếtpsố ) Phương pháp yết giá áp dụng nước: Anh, Mỹ, Úc, EU, New Zealand Ví dụ:Tại New York: 1USD = 110.74 JPY 1USD = 1327CHF 1USD = 7.8095 HKD 1USD = 4510 SGD 1GBP = 1.8020 USD 1EUR = 3280 USD 1AUD =0.8865 USD Tham khảo Website: www.exchangerate.com, www.yahoo.com/finance, www.forexdirectory.net, www.forex.com, www.forexpoint.com , www.saxobank.com, www.info-forex.com, Một số quy ước giao dòch hối đoái quốc tế • USD ? * Ký hiệu đơn vị tiền tệ:  Bằng chử in hoa,gồm ký tự XXX - ký tự đầu:tên quốc gia - Ký tự thứ ba:tên gọi đồng tiền  Ví dụ: - JPY: Japanese Yen - CHF: Confederation helvetique Franc - GBP: Great Britain Pound - USD: United States dollars  Là đại biểu cho lượng giá trị * Cách viết Atỷ = giá xB  A/B = x Ví dụ: Với tỷ giá 1USD = 110.74 JPY ta viết USD/JPY = 110.74 110.74JPY/USD A/B = 1/B/A 1EUR=1.4262 USD USD/EUR = 1/EUR/USD= 0.7012 Phương pháp đọc tỷ giá (Ngôn ngữ Vì nhữnggiao lý nhanh chó nig,đoá chínhi xá c vàctiế t kiệ m, dòch hố quố tế ) tỷ giá không đọc đầy đủ thò trường, mà người ta thường đọc số có ý nghóa VD: với tỷ giá: USD/CHF = 1.1760 1.1767 Các số đằng sau dấu phẩy đọc theo nhóm hai số Hai số thập phân gọi “số” (figure), hai số gọi “điểm” (point) Trong ví dụ số 17, điểm 67 Như vậy, ta thấy tỷ giá mua tỷ giá bán có khoảng chênh lệch ( tiếng Anh gọi là: Spread), thông thường vào khoảng đến 20 điểm e Nghiệp vụ Swap (cầm cố, hoán đổi) - - Là nghiệp vụ hối đoái kép, ngân hàng kết hợp lúc hai nghiệp vụ Spot Forward theo hai hướng ngược với lượng ngoại tệ đối ứng Có dạng:Bán giao ngay, mua kỳ hạn mua giao ngay, bán kỳ hạn Mục đích ngân hàng    Đáp ứng nhu cầu khách hàng Đam bao an tồn hối đối Thu lợi nhuận Nghiệp vụ Swap (tt) Lưu ý: giao dòch swap ngân hàng, nghiệp vụ spot dùng tỷ giá Rs công thức RF nghiêp vụ forward phải dùng lại tỷ giá tính nghiệp vụ spot IV THỊ TRƯỜNG GIAO SAU (FUTURES MARKET) Thò trường giao sau nơi giao dòch mua bán hợp đồng giao sau hàng hóa, tiền tệ công cụ tài Hợp đồng giao sau (Futures contract) thỏa thuận bán mua tài sản (tiền, hàng chứng khoán) đònh thời điểm xác đònh tương lai hợp đồng thực sở giao dòch www.liffe.com, The London international financial futures and options exchange www.cme.com- Chicago mercantile exchange Thò trường giao sau có số đặc điểm sau đây:  Được thực quầy giao dòch mua bán thò trường, thông qua môi giới (Broker) Người mua người bán không cần biết  Phần lớn hợp đồng giao sau thường kết thúc trước thời hạn, hợp đồng có kỳ hạn (Forward) đa số hợp đồng toán việc giao hàng thức  Hợp đồng giao sau có bốn ngày có giá trò năm (4 value date per year): Ngày thứ tư tuần thứ ba, tháng ba, tháng sáu, tháng chín tháng mười hai The third Wednesday of March, June, September, december  Bên tương ứng (counterpart) Ngân hàng mà quầy giao dòch  Những nhà đầu tư phải ký quỹ cho quầy giao dòch thò trường (margin) 5% trò giá hợp đồng   Các khoản lời lỗ (loss or profit) ghi nhận phản ảnh hàng ngày với clearing house (Phòng toán bù trừ) Thò trường giao sau quy đònh kích cỡ cho đơn vò hợp đồng (fixed amount per contract) 100.000 AUD, 100.000 CAD, 125.000 CHF, 62500 GBP, 1250.000 JPY (USD đồng tiền đònh giá) Ví dụ: Nếu khách hàng có khoản giao dòch 250.000 GBP (tức hợp đồng) tỷ giá giao động từ 1,7960 lên 1,7970 khoản chênh lệch USD là: 250.000 x 0,0010 USD/GBP = 250 USD là: 62500 x x 0,001 = 250 USD Hoặc = x10 x 6,25 = 250 USD III THỊ TRƯỜNG TIỀN GỞI NGOẠI TỆ: Khái niệm: - - Thò trường tiền gởi ngoại tê nơi tiến hành hoạt động vay cho vay ngoại tệ với thời hạn xác đònh kèm theo khoản tiền lời thể qua lãi suất Lãi suất LiBor, PiBor, NiBor, FiBor, SiBor, ZiBor… a Giao m:dòch (J+1,trê Overnight, dòch Các qua loại đê giao n thò trườnO/N) g tiền gởi: Tức giao dòch mà ngày vay vốn ngày hôm (ngày J), ngày trả nợ ngày hôm sau (J+1) b Giao dòch ngày mai (J+2, Tomorrow next, tomnext) Ký hiệu T/N Tùức ngày thỏa thuận ngày hôm (ngày J), ngày giao vốn ngày mai (J+1), ngày trả nợ ngày (J+2) c Giao dòch ngày (J+3, Spot next, S/N) Tức ngày thỏa thuận ngày hôm (ngày J), ngày giao vốn ngày (J+2), ngày trả nợ ngày (J+2+1) d Giao dòch cho kỳ hạn thứ n Là giao dòch mà ngày thỏa thuận ngày hôm (ngày J), ngày giao vốn ngày J+2, ngày trả nợ ngày (J+2+n) BÀI ĐỌC THAM KHẢO Phân tích kỹ thuật dùng hoạt động kinh doanh ngoại tệ thò trường hối đoái (xem sách trang 46) resistance support downtrendline uptrendline Right shoulder Left shoulder Neck line Neck line flag pennant [...]... một đồng tiền thực, chung và duy nhất cho cả khối EU – 12  Cơ chế tỷ giá hối đoái của Việt Nam: (tham khảo sách Thanh toán quốc tế trang 18-21) 1955 1CNY =1470 VND, 1985 1USD=18VND,1988 1USD=3000VND, 2005 1USD= 15780VND)  4 Những nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của tỷ giá hối đoái:    Cán cân thanh toán quốc tế  tỷ giá hối đoái Lạm phát  tỷ giá hối đoái Một số nhân tố khác như : Sự điều chỉnh... trong nươc)… 5-Phương pháp điều chỉnh     a- Sử dụng qũy dự trữ bình ơn hối đối b- Sử dụng chính sách chiết khấu c- Phá giá hối đối d- Nâng giá hối đối a- Sử dụng qũy dự trữ bình ổn hối đối  -KN: Quỹ dự trữ bình ơn hối đối là quỹ do chính phủ lập ra, một phần bằng vàng, một phần bằng ngoại tê dùng để can thiêp vào thị trường hối đối khi cần thiết nhằm duy trì sự ơn định của tỷ giá và thực hiên các... chỉnh tỷ giá hối đối trên thị trường  Cơng cụ: lãi suất chiết khấu  Cách điều chỉnh: -Tỷ giá tăng:tăng LSCK , thu hút ngoại tê -Tỷ giá giam:giam LSCK ,giam ngoại tê  c- Phá giá hối đối   KN: Phá giá hối đối là viêc chính phủ tun bố nâng cao chính thức tỷ giá hối đối của một ngoại tê so với ban tê ( thơng thường là tỷ giá quan trọng nhất) Tác động:xuất khẩu tăng, nhập khẩu giam d- Nâng giá hối đối ... cảng VN Ngoại tệ chi trả theo giá CIF tại cảng VN e Tỷ giá đóng cửa, mở cửa, cao nhất, thấp nhất d Tỷ giá tính chéo f Tỷ giá danh nghóa, tỷ giá thực II THỊ TRƯỜNG HỐI ĐOÁI (Le Marché des changes, Foreign Exchange Market) 1 Khái niệm : Thò trường hối đoái là nơi thực hiện việc mua bán các ngoại tệ và phương tiện chi trả có giá trò như ngoại tệ, giá cả ngoại tệ được xác đònh trên cơ sở cung cầu ... động:xuất khẩu tăng, nhập khẩu giam d- Nâng giá hối đối    KN: Nâng giá hối đối là viêc chính phủ tun bố hạ thấp chính thức tỷ giá hối đối của một ngoại tê so với ban tê ( thơng thường là tỷ giá quan trọng nhất) Tác động:xuất khẩu giam, nhập khẩu tăng Trường hợp này thường xay do vì lý do chính trị là chính 6 Các loại tỷ giá hối đoái: a Tỷ giá chính thức : b Tỷ giá kinh doanh của Ngân hàng thương mại:... Guarantee Agency - Trung Tâm Hoà Giải Tranh Chấp Đầu Tư Quốc tế ( ICSID ) The International Centre for Settlement of Investment Disputes Hình thành hệ thống tỷ giá hối đoái Bretton Woods (The gold exchange standard) 1946-1973 : - Tỷ giá hối đoái chính thức của các nước được hình thành trên cơ sở so sánh với hàm lượng vàng chính thức của đôla Mỹ (0,888671g-35USD/ ounce) và không được phép biến động quá... có quản lý (Managed Float exchange rate) Là tỷ giá thả nổi nhưng có sự can thiệp của chính phủ Chính phủ ((NHTW) sử dụng các công cụ tài chính tiền tệ hoặc công cụ hành chính để tác động lên tỷ giá hối đoái phục vụ cho chiến lược chung của nước mình Tỷ giá thả nổi tập thể: Nổi bật nhất là hệ thống tiền tệ Châu u (EMSEuropean Monetary System 1978) Ngày 09/05/1978 Nghò viện Châu u phê chuẩn danh sách... EUR/USD = 1.2476/89 Vd3:   Cty Hồng Hoa ở VN mua 200 000 SGD để thanh toán hàng nhập khẩu Cty phai mua với tỷ giá bao nhiêu, biết : USD/VND = 16650-16658 USD/SGD = 1,3835/79 3 Cơ sở xác đònh tỷ giá hối đoái : a Trong chế độ bản vò tiền vàng : Ví dụ: + Đầu thế kỷ 20: 1 GBP có hàm lượng vàng là 7,32g vàng (năm 1821) 1 USD có hàm lượng vàng là 1,50463g vàng (năm 1879) 1 FRF có hàm lượng vàng là 0,32258g... tỷ giá không biến động thường xuyên, không phụ thuộc vào quy luật cung cầu, phụ thuộc vào ý muốn chủ quan của chính phủ Tỷ giá tha nơi: là cơ chế mà tỷ giá được xác định bỡi cung và cầu ngoại tê trên thị trường, gồm hai loại:tỷ giá thả nổi tự do và tỷ giá thả nổi có quản lý- tỷ giá linh hoạt (Flexible exchange Rate Regimes): Tỷ giá thả nổi tự do(Freely Floating Exchange rate): Tỷ giá thả nổi tự do là... X = 1.4458 *17550 VND USD VND Ví dụ 2: USD = 17550 VND USD = 1,1758 CHF CHF =? VND CHF CHF USD = X VND USD VND CHF USD/VND 17550 = = VND USD/CHF 1.1758 b.Vận dụng ngun tắc tính chéo để xác định tỷ giá hối đối Vd 1: Cty Hoa Hồng ở VN thu 100000 EUR tư XK cần bán cho NH để đơi lấy nội tê Cty được NH thanh tốn với tỷ giá bao nhiêu, biết: USD/VND = 17692-17723 EUR/USD = 1.2476/89  Vd 2: Cty Hoa Mai ở ... giá tính chéo f Tỷ giá danh nghóa, tỷ giá thực II THỊ TRƯỜNG HỐI ĐOÁI (Le Marché des changes, Foreign Exchange Market) Khái niệm : Thò trường hối đoái nơi thực việc mua bán ngoại tệ phương tiện... nghiệp vụ hối đoái nhằm sử dụng mức chênh lệch tỷ giá thò trường hối đoái để thu lợi nhuận theo ngun tắc: mua nơi rẻ bán nơi mắc Phân loại: có loại: +Gian đơn (Simple arbitrage):khai thác thị trường. .. cầu 2 Đặc điểm thò trường hối đoái: đặc điểm lớn     Thò trường hoạt động liên tục 24/24 Thò trường mang tính quốc tế Tỷ giá xác đònh sở cọ xát cung cầu ngoại tệ thò trường Những đồng tiền