Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH tư vấn xây dựng và xuất nhập khẩu thiết bị tân trường phát

CH NGă1. C ă S LÝ LU N V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHI P 1.1. T ng quan v tài chính doanh nghi p 1.1.1. Khái ni m tài chính doanh nghi p T li u s n xu t và s c lao đ ng là nh ng y u t không th thi u trong quá trình s n xu t. Ho t đ ng trong đi u ki n n n kinh t hàng hoá - ti n t đòi h i các doanh nghi p ph i có m t l ng v n ti n t nh t đ nh đ mua s m các y u t ph c v cho ho t đ ng SXKD c a mình. Quá trình SXKD là quá trình v n c a doanh nghi p luôn v n đ ng và tuân theo m t chu k nh t đ nh. S v n đ ng c a các lu ng ti n trong doanh nghi p luôn g n li n v i quá trình t o l p ho c s d ng các qu ti n t , đ ng th i làm n y sinh các quan h kinh t d i hình th c giá tr , h p thành các quan h tài chính trong doanh nghi p. Các quan h tài chính trong doanh nghi p bao g m các nhóm sau: Quan h gi a doanh nghi p v iăNhƠăn c: ây là m i quan h phát sinh khi các doanh nghi p th c hi n ngh a v tài chính v i Nhà n kho n thu , l phí vào ngân sách. c thông qua vi c n p các Quan h gi a doanh nghi p v i các ch th kinh t khác: ây là m i quan h gi a doanh nghi p v i các doanh nghi p khác (nhà cung c p, khách hàng), các trung gian tài chính… n y sinh trong quá trình giao d ch v i nhau. Quan h trong n i b doanh nghi p: M i quan h này th hi n trong vi c doanh nghi p th c hi n các ngh a v tài chính (thanh toán ti n l ng, ti n công, th ng ph t v t ch t) v i ng i lao đ ng trong doanh nghi p. Quan h gi a doanh nghi p v i ch s h u doanh nghi p: M i quan h này liên quan đ n vi c đ u t , góp v n hay rút v n c a ch s h u đ i v i doanh nghi p và ho t đ ng phân chia l i nhu n sau thu c a doanh nghi p. T nh ng v n đ trên, có th k t lu n r ng: “Tài chính ếoanh nghi p là các quan h kinh t ế i hình th c giá tr n y sinh g n li n v i vi c t o l p, s d ng các qu ti n t c a doanh nghi p trong quá trình kinh doanh”. 1.1.2. Ch c n ng c a tài chính doanh nghi p Th nh t, giúp doanh nghi p xácăđ nh và t ch c các ngu n v n nh m b o đ m nhu c u s d ng v n cho quá trình SXKD. th c hi n các ho t đ ng SXKD trong đi u ki n c a c ch th tr ng có hi u qu đòi h i các doanh nghi p ph i có v n và có ph ng án t o l p, huy đ ng v n, c th là: Doanh nghi p ph i xác đ nh nhu c u v n (v n c đ nh và v n l u đ ng) c n thi t cho quá trình SXKD. 1 Doanh nghi p ph i xem xét kh n ng đáp ng nhu c u và các gi i pháp huy đ ng v n. N u nhu c u l n h n kh n ng thì doanh nghi p ph i huy đ ng thêm v n, tìm ki m ngu n tài tr v i chi phí s d ng v n th p nh ng v n b o đ m hi u qu . Ng c l i, n u kh n ng l n h n nhu c u thì doanh nghi p có th tính đ n ph ng án m r ng s n xu t, m r ng th tr ng ho c có th tham gia vào th tr ng tài chính thông qua các ho t đ ng nh đ u t ch ng khoán, cho thuê tài s n... Doanh nghi p ph i l a ch n ngu n v n và ph ng th c thanh toán các ngu n v n sao cho chi phí ph i tr là th p nh t trong kho ng th i gian h p lý. Th hai, giúp doanh nghi p phân ph i thu nh p. Ch c n ng này bi u hi n vi c doanh nghi p phân ph i thu nh p t doanh thu bán hàng và t các ho t đ ng khác. Nhìn chung, các doanh nghi p phân ph i thu nh p c a mình nh sau: Bù đ p các y u t đ u vào đư tiêu hao trong quá trình SXKD nh chi phí kh u hao TSC , chi phí v t t , chi phí cho lao đ ng và các chi phí khác... Ph n l i nhu n còn l i s đ c doanh nghi p phân ph i b ng cách bù đ p các chi phí là chia lưi cho đ i tác góp v n, chi tr c t c, phân ph i l i nhu n sau thu vào các qu c a doanh nghi p. Th ba, giámăđ c ho tăđ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p. Giám đ c tài chính là vi c th c hi n ki m tra, ki m soát quá trình t o l p và s d ng các qu ti n t c a doanh nghi p. C th qua t tr ng, c c u ngu n huy đ ng, vi c s d ng ngu n v n huy đ ng, vi c tính toán các y u t chi phí vào giá thành và chi phí l u thông, vi c thanh toán các kho n công n v i ngân sách, v i ng i bán, v i tín d ng ngân hàng, v i công nhân viên và ki m tra vi c ch p hành k lu t tài chính, k lu t thanh toán, k lu t tín d ng c a doanh nghi p. Trên c s quá trình ki m tra, ki m soát nh trên, ch th qu n lý doanh nghi p s phát hi n ra nh ng s m t cân đ i, s h trong công tác đi u hành, qu n lý, t đó giúp ng n ch n k p th i các t n th t có th x y ra, nh m duy trì và nâng cao hi u qu kinh doanh. Ba ch c n ng trên c a tài chính doanh nghi p có m i quan h ch t ch v i nhau. C th , ch c n ng phân ph i đ c ti n hành đ ng th i v i ch c n ng giám đ c trong khi ch c n ng giám đ c th c hi n t t là c s quan tr ng cho nh ng đ nh h ng phân ph i tài chính đúng đ n, đ m b o các t l phù h p v i quy mô s n xu t, ph ng h ng s n xu t, t o đi u ki n cho s n xu t đ c ti n hành liên t c. Vi c t o v n và phân ph i t t s khai thông các lu ng tài chính, thu hút m i ngu n v n khác nhau đ đáp ng nhu c u v n cho các doanh nghi p và s d ng hi u qu đ ng v n, t o ra ngu n tài chính d i dào là đi u ki n thu n l i cho vi c th c hi n ch c n ng giám đ c tài chính c a doanh nghi p. 2 Thang Long University Library 1.2. T ng quan v phân tích tài chính doanh nghi p 1.2.1. Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi p Phân tích tài chính doanh nghi p là m t khâu c b n trong tài chính doanh nghi p, có quan h ch t ch v i các ho t đ ng khác c a doanh nghi p. Theo “giáo trình tài chính doanh nghi p, trang 66 c a L u Th H i h c Kinh T Qu c Dân, Hà N i, ng, V Duy Hào, n m 2012”, thì: Phân tích tài chính doanh nghi p là vi c xem xét đánh giá k t qu c a vi c qu n lý và đi u hành tài chính c a doanh nghi p thông qua vi c phân tích b ng các ph ng pháp phù h p các s li u trên báo cáo tài chính, phân tích nh ng gì đư làm đ c, nh ng gì ch a làm đ c và d đoán, tiên li u tr c nh ng gì s x y ra, đ ng th i tìm nguyên nhân, m c đ nh h ng c a các nhân t nh h ng t i ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, đ t đó đ a ra các bi n pháp nh m t n d ng phát huy các đi m m nh, kh c ph c các đi m y u và nâng cao ch t l ng qu n lý s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, ng quy t đ nh qu n lý phù h p. i s d ng thông tin đ a ra các quy t đinh tài chính, Theo “TS Lê Th Xuân, Giáo trình Phân tích tài chính doanh nghi p, H c vi n Ngân hàng, NXB HKTQD, Hà N i, n m 2011, trang 10”, thì: Phân tích tài chính doanh nghi p là m t quá trình ki m tra, xem xét các s li u tài chính hi n hành và trong quá kh c a doanh nghi p nh m m c đích đánh giá th c tr ng tài chính, d tính các r i ro và ti m n ng t ng lai c a m t doanh nghi p, trên c s đó giúp cho nhà phân tích ra các quy t đ nh tài chính có liên quan t i l i ích c a h trong doanh nghi p đó. Tr ng tâm c a phân tích tài chính doanh nghi p là phân tích các báo cáo tài chính t ng h p, các ch tiêu đ c tr ng tài chính và d a trên m i liên h gi a các d li u đ đ a ra các k t lu n chính xác, h u ích. Ngoài ra phân tích tài chính còn s d ng các báo cáo tài chính đ phân tích, đánh giá n ng l c, v th tài chính c a doanh nghi p. T đó giúp các đ i t ng quan tâm đ n doanh nghi p t các góc đ khác nhau, v a có th đánh giá toàn di n, t ng h p, khái quát, l i v a xem xét m t cách chi ti t ho t đ ng tài chính doanh nghi p, đ nh n bi t phán đoán, d báo và đ a ra quy t đ nh tài chính, quy t đ nh đ u t phù h p. Tóm l i, phân tích tài chính doanh nghi p là m t quát trình ki m tra, xem xét các s li u v tài chính hi n hành và trong quá kh c a doanh nghi p nh m m c đích đánh giá th c tr ng tài chính, d tính các r i ro và ti m n ng t ng lai c a m t doanh nghi p, trên c s đó giúp cho nhà qu n tr đ a ra các quy t đ nh tài chính có liên quan đ n l i ích c a h trong doanh nghi p đó. 3 1.2.2. S c n thi t ph i phân tích tài chính doanh nghi p Phân tích tài chính là vi c v n d ng t ng th các ph ng pháp phân tích khoa h c đ đánh giá chính xác tình hình tài chính c a doanh nghi p, giúp cho các đ i t ng quan tâm n m b t đ c th c tr ng, d đoán đ c chính xác vi n c nh tài chính trong t ng lai c ng nh r i ro tài chính mà doanh nghi p có th g p ph i. ây là ti n đ đ các nhà phân tích đ a ra các quy t đ nh phù h p v i l i ích c a h . Các đ i t ng phân tích tài chính nh ng c ng v khác nhau s quan tâm theo góc đ và v i nh ng m c tiêu khác nhau. Do đó, ý ngh a c a vi c phân tích tài chính đ i v i t ng đ i t ng là khác nhau. i v iăng i qu n lý doanh nghi p: M i quan tâm hàng đ u c a các nhà qu n lý doanh nghi p là tìm ki m l i nhu n và kh n ng tr n . M t s quy t đ nh tài chính mà nhà qu n lý th ng ph i cân nh c là vi c doanh nghi p nên đ u t vào đâu cho phù h p v i lo i hình s n xu t kinh doanh? Ngu n v n tài tr cho doanh nghi p nên là ngu n nào? Nhà qu n tr s qu n lý ho t đ ng tài chính hàng ngày ra sao? Trên c s phân tích tài chính mà n i dung ch y u là phân tích kh n ng thanh toán, kh n ng cân đ i v n, n ng l c ho t đ ng c ng nh kh n ng sinh l i, nhà qu n tr có th d đoán v k t qu ho t đ ng và m c l i nhu n c a doanh nghi p trong t ng lai. T đó, h có th đ a ra các quy t đ nh đ u t , phân chia l i t c và l p k ho ch kinh doanh. Vì v y, đ i v i nhà qu n lý, phân tích tài chính doanh nghi p có ý ngh a quan tr ng, quy t đ nh đ n s s ng còn c a doanh nghi p. i v iăcácănhƠăđ uăt : M i quan tâm hàng đ u c a các nhà đ u t là th i gian hoàn v n, m c sinh lãi và s r i ro. Vì v y, h c n các thông tin v đi u ki n tài chính, tình hình ho t đ ng, k t qu kinh doanh và ti m n ng t ng tr ng c a doanh nghi p. T i các Công ty c ph n, c đông là nh ng ng i đư b v n đ u t vào doanh nghi p nên h có th s ph i gánh ch u r i ro. Nh ng r i ro này liên quan t i vi c gi m giá c phi u trên th tr ng, nguy c phá s n c a doanh nghi p. Chính vì v y, quy t đ nh c a các nhà đ u t khi đ a ra luôn có s cân nh c gi a m c đ r i ro và doanh l i đ t đ c. Thông qua ho t đ ng phân tích tài chính doanh nghi p, các c đông s đ a ra các tiên li u v kh n ng t ng tr nghi p trên th tr minh. ng, t i đa hoá l i nhu n, t i đa hoá giá tr c a doanh ng. Trên c s đó, nhà đ u t s đ a ra quy t đ nh kinh doanh c a i v i các ch n c a doanh nghi p: N u phân tích tài chính đ c các nhà đ u t và các nhà qu n lý doanh nghi p th c hi n nh m m c đích đánh giá kh n ng sinh l i và t ng tr ng c a doanh nghi p thì phân tích tài chính l i đ c các ngân hàng và các ch th cho vay v n quan tâm, s d ng nh m đ m b o kh n ng tr n c a doanh nghi p. Vì v y, các ch th cho vay s chú ý đ c bi t đ n s l ng ti n và các tài s n khác có th chuy n nhanh thành ti n c a doanh nghi p, t đó so sánh v i s n 4 Thang Long University Library ng n h n đ bi t đ c kh n ng thanh toán t c th i c a doanh nghi p. Bên c nh đó, các ngân hàng và các nhà cho vay c ng r t quan tâm t i s v n đ u t vào doanh nghi p c a ch s h u, b i vì s v n này là kho n b o hi m r i ro cho h trong tr ng h p doanh nghi p b phá s n. Nh v y, k thu t phân tích có th thay đ i theo b n ch t và theo th i h n c a các kho n n , nh ng cho dù đó là cho vay dài h n hay ng n h n thì ng i cho vay đ u c n ph i phân tích tài chính doanh nghi p đ xác đ nh m c đ đáng tin c y c a doanh nghi p tr c khi ti n hành cho vay. i v iă ng iă laoă đ ng trong doanh nghi p: Bên c nh các nhà đ u t , nhà qu n lý và các ch n c a doanh nghi p, ng i đ c h ng l ng trong doanh nghi p c ng r t quan tâm t i các thông tin tài chính. i u này c ng d hi u b i k t qu ho t đ ng c a doanh nghi p có tác đ ng tr c ti p t i ti n l ng, kho n thu nh p chính c a ng i lao đ ng. Ngoài ra trong m t s doanh nghi p, ng i lao đ ng đ c tham gia góp v n mua m t l ng c ph n nh t đ nh nên h c ng là nh ng ng i ch doanh nghi p nên h có quy n l i và trách nhi m g n v i doanh nghi p. Vì v y, h c ng c n phân tích tài chính doanh nghi p đ hi u rõ v doanh nghi p nh m đ a ra nh ng quy t đ nh liên quan đ n t ng lai c a mình. i v iă c ă quană qu nă lỦă NhƠă n c: D a vào các báo cáo tài chính doanh nghi p, các c quan qu n lý c a Nhà n c th c hi n phân tích tài chính đ đánh giá, ki m tra, ki m soát các ho t đ ng kinh doanh, ho t đ ng tài chính ti n t , m c đ tuân th chính sách, ch đ và lu t pháp quy đ nh c a doanh nghi p; tình hình h ch toán chi phí, giá thành có tuân th theo đúng quy đ nh c a các chu n m c k toán hi n hành, tình hình th c hi n ngh a v v i Nhà n c và khách hàng... Tóm l i, ho t đ ng phân tích tài chính doanh nghi p giúp ng i s d ng thông tin t các góc đ khác nhau, v a đánh giá toàn di n, t ng h p khái quát v a xem xét m t cách chi ti t ho t đ ng tài chính doanh nghi p, tìm ra nh ng đi m m nh và đi m y u v ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, đ nh n bi t, phán đoán, d báo và đ a ra quy t đ nh tài chính, quy t đ nh tài tr và đ u t phù h p. 1.2.3. Ngu n thông tin s d ng trong phân tích tài chính doanh nghi p Trong phân tích tài chính, nhà phân tích ph i thu th p, s d ng m i ngu n thông tin, t thông tin n i b doanh nghi p đ n thông tin bên ngoài doanh nghi p, t thông tin s l ng đ n thông tin giá tr . Nh ng thông tin đó đ u giúp cho nhà phân tích có th đ a ra đ c nh ng nh n xét, k t lu n tinh t và thích đáng. 1.2.3.1 Ngu n thông tin bên ngoài doanh nghi p Nh ng thông tin bên ngoài mà nhà phân tích c n l u ý thu th p thông tin chung bao g m các thông tin liên quan đ n c h i kinh doanh ngh a là tình hình chung v kinh t t i m t th i đi m cho tr c. S suy thoái ho c t ng tr ng c a n n kinh t có 5 tác đ ng m nh m đ n c h i kinh doanh, đ n s bi n đ ng c a giá c các y u t đ u vào và th tr ng tiêu th s n ph m đ u ra, t đó tác đ ng đ n hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p. Khi c h i thu n l i, các ho t đ ng c a doanh nghi p đ c m r ng, l i nhu n c a Công ty, giá tr c a Công ty c ng t ng lên, và ng c l i. Khi phân tích tài chính doanh nghi p, đi u quan tr ng ph i nh n th y s xu t hi n mang tính chu k : qua th i k t ng tr ng thì s đ n th i k suy thoái và ng c l i. ng th i thu th p thông tin v chính sách thu , lãi su t, các thông tin v ngành kinh doanh nh thông tin liên quan đ n v trí c a ngành trong n n kinh t , c c u ngành, và các s n ph m c a ngành, tình tr ng công ngh , th ph n... và các thông tin v pháp lý, kinh t đ i v i doanh nghi p: các thông tin mà các doanh nghi p ph i báo cáo cho các c quan qu n lý nh : tình hình qu n lý, ki m toán, k ho ch s d ng k t qu kinh doanh c a doanh nghi p... 1.2.3.2 Ngu n thông tin bên trong doanh nghi p Nh ng thông tin bên trong ph c v cho quá trình phân tích tài chính bao g m h th ng các báo cáo tài chính, chi n l c phát tri n và tình hình qu n lý doanh nghi p. đánh giá m t cách c b n tình hình tài chính, các nhà phân tích có th s d ng thông tin k toán trong n i b doanh nghi p nh là m t ngu n thông tin quan tr ng b c nh t. Các ngu n thông tin bên trong doanh nghi p đ c th hi n trong các tài li u sau đây: Báo cáo tài chính: H th ng báo cáo tài chính doanh nghi p bao g m 4 báo cáo chính là: b ng cân đ i k toán, báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh, báo cáo l u chuy n ti n t và thuy t minh báo cáo tài chính. C th nh sau: M t, B ngăcơnăđ i k toán: là báo cáo tài chính trình bày tóm t t tình tr ng Tài s n - Ngu n v n c a doanh nghi p t i m t th i đi m nh t đ nh. Thông th ng, b ng cân đ i k toán đ c trình bày d i d ng b ng cân đ i s d các tài kho n k toán, ph n trên là ph n Tài s n và ph n d i là ph n Ngu n v n. Các kho n m c trên b ng cân đ i k toán đ c s p x p theo tính thanh kho n gi m d n. Bên tài s n bao g m tài s n ng n h n và tài s n dài h n. Bên ngu n v n bao g m n ng n h n, n dài h n và v n ch s h u. V m t kinh t , bên tài s n ph n ánh quy mô và k t c u các lo i tài s n, bên ngu n v n ph n ánh c c u tài tr cho các tài s n đó ph n ánh kh n ng đ c l p v tài chính c a doanh nghi p. B ng cân đ i k toán giúp nhà phân tích nh n bi t đ c lo i hình doanh nghi p, quy mô và m c đ t ch tài chính c a doanh nghi p, là c s đánh giá kh n ng cân b ng tài chính, kh n ng thanh toán, kh n ng cân đ i v n và ngu n hình thành v n kinh doanh c a doanh nghi p. Hai, Báo cáo k t qu ho tăđ ng kinh doanh: là báo cáo ph n ánh doanh thu, chi phí và l i nhu n c a doanh nghi p trong m t th i k . Báo cáo này cho bi t s d ch 6 Thang Long University Library chuy n c a ti n trong quá trình SXKD c a doanh nghi p và cho phép ng d tính kh n ng ho t đ ng c a doanh nghi p trong t ng lai. i phân tích ng th i, báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh còn cung c p nh ng thông tin t ng h p v tình hình và k t qu s d ng các ti m n ng v v n, lao đ ng, k thu t và trình đ qu n lý c a doanh nghi p. Ba, Báoăcáoăl uăchuy n ti n t : là báo cáo t ng h p ph n ánh khái quát tình hình thu chi ti n m t c a doanh nghi p trong m t th i k nh t đ nh. tr c a doanh nghi p, ng đánh giá kh n ng chi i phân tích c n xác đ nh dòng ti n th c nh p qu và th c xu t qu doanh nghi p t i ba ho t đ ng chính c a doanh nghi p là ho t đ ng kinh doanh, ho t đ ng đ u t và ho t đ ng tài chính. Trên c s phân tích dòng ti n nh p qu và dòng ti n xu t qu , nhà phân tích s th c hi n cân đ i ngân qu v i s d ngân qu đ u k đ xác đ nh s d ngân qu cu i k . T đó giúp nhà phân tích đánh giá đ c tình hình thu chi ti n m t trong n m c a doanh nghi p. B n, Thuy t minh báo cáo tài chính: cung c p các thông tin đ y đ nh t v tình hình s n xu t, kinh doanh ch a có trong h th ng các báo cáo tài chính, đ ng th i gi i thích ngu n g c nh ng con s c th rõ ràng. Thuy t minh báo cáo tài chính bao g m b y n i dung sau: c đi m ho t đ ng c a doanh nghi p (1) (2) Ch đ k toán áp d ng t i doanh nghi p (3) Chi ti t m t s ch tiêu trong BCTC (4) Gi i thích và thuy t minh m t s tình hình và k t qu ho t đ ng SXKD (5) M t s ch tiêu đánh giá khái quát tình hình ho t đ ng c a doanh nghi p (6) Ph ng h ng s n xu t kinh doanh trong k t i (7) Các ki n ngh N m,ăCác báo cáo khác: ngoài các báo cáo tài chính thông th báo cáo khác đ ng, m t s các c s d ng đ tr giúp vi c phân tích nh báo cáo ki m toán, báo cáo t ng k t c a ban giám đ c, các chi ti t b sung… 1.2.4. Ph Ph ng pháp phân tích tài chính ếoanh nghi p ng pháp phân tích tài chính bao g m m t h th ng các công c và bi n pháp nh m ti p c n, nghiên c u các s ki n, hi n t ng, các m i quan h bên trong và bên ngoài, các lu ng d ch chuy n và bi n đ i tài chính, các ch tiêu tài chính t ng h p và chi ti t, nh m đánh giá tình hình tài chính doanh nghi p. Có r t nhi u ph phân tích tài chính khác nhau tuy nhiên các nhà phân tích th ph ng pháp chính d i đây. 7 ng pháp ng u tiên s d ng các 1.2.4.1 Ph Ph ng pháp so sánh ng pháp so sánh là ph ng pháp ch y u, đ c s d ng ph bi n nh t trong phân tích tài chính đ đánh giá k t qu , xác đ nh v trí và xu h ng bi n đ i c a ch tiêu phân tích. Có nhi u ph ng th c so sánh khác nhau và vi c s d ng ph ng th c nào s tu thu c vào m c đích và yêu c u c a vi c phân tích. Tuy nhiên, t u chung l i, các nhà phân tích th ng ti n hành so sánh theo th i gian và không gian. So sánh theo th i gian: Phân tích tài chính theo th i gian chia theo kho ng ng n h n và dài h n. Th i gian ng n h n th ng đ c tính v i m c 3 n m liên ti p. Phân tích doanh nghi p trong kho ng này giúp nhà phân tích nhìn ra đ c s bi n đ ng t ng hay gi m v s l ng tuy t đ i c ng nh t ng đ i. có cái nhìn rõ h n v xu h ng c ng nh xu th ho t đ ng c a doanh nghi p, phân tích tài chính dài h n trong th i gian t 5-10 n m s đáp ng đ c nhu c u đó v i vi c phân tích c b n v i các ch tiêu nh ROA, ROE, EPS…và đ th t ng ng các th i kì. Nhà phân tích khi ti n hành so sánh theo th i gian có th s d ng các cách sau: So sánh gi a s th c hi n trong k này v i s th c hi n k tr h ng thay đ i v tài chính doanh nghi p. ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. ánh giá s t ng tr c đ th y rõ xu ng hay th t lùi trong So sánh gi a s th c hi n v i ch tiêu trong k ho ch đ th y rõ m c đ hoàn thành k ho ch c a doanh nghi p. So sánh theo chi u d c đ xem xét t tr ng c a t ng ch tiêu so v i t ng th , so sánh chi u ngang c a nhi u k đ th y đ c s bi n đ i c v s t đ i c a m t ch tiêu nào đó qua các niên đ k toán liên ti p. ng đ i và tuy t So sánh theo không gian: là vi c nhà phân tích ti n hành so sánh gi a s li u c a doanh nghi p v i s li u trung bình ngành c a các doanh nghi p khác đ đánh giá tình hình tài chính c a doanh nghi p mình t t hay x u, đ t hay ch a đ t. Bên c nh đó, nhà phân tích s ti n hành phân tích doanh nghi p mình v i các doanh nghi p c nh tranh, t đó đ nh v v th c a doanh nghi p. 1.2.4.2 Ph ng pháp t s (ph ng pháp t l ) Ph ng pháp t s là ph ng pháp truy n th ng th ng đ c áp d ng ph bi n trong phân tích tài chính. Theo ph ng pháp này, các t s tài chính đ c phân thành các nhóm t s đ c tr ng, ph n ánh nh ng n i dung c b n theo các m c tiêu ho t đ ng c a doanh nghi p. ó là các nhóm t s v kh n ng thanh toán, v n ng l c ho t đ ng kinh doanh, v kh n ng sinh l i... M i nhóm t s l i bao g m nhi u t s ph n ánh riêng l , t ng b ph n c a ho t đ ng tài chính trong m i tr ng h p khác nhau. Tu theo giác đ phân tích, ng i phân tích l a ch n các nhóm ch tiêu khác nhau đ ph c v m c tiêu phân tích c a mình. Phân tích t s cho phép nhà phân tích so sánh d c gi a 8 Thang Long University Library các ngành cùng n m và phân tích so sánh ngang gi a các n m ho c phân tích ch tiêu theo m c đích riêng. 1.2.4.3 Ph ng pháp lo i tr Lo i tr là m t ph ng pháp nh m xác đ nh m c đ nh h ng l n l t c a t ng nhân t đ n ch tiêu phân tích. Các nhân t bao g m nhân t làm t ng ho c làm gi m, nhân t khách quan ho c nh ng nhân t ch quan, nhân t tích c c ho c nhân t tiêu c c… Vi c nh n th c đ c m c đ và tính ch t nh h ng c a các nhân t đ n ch tiêu phân tích là v n đ b n ch t c a ph ng pháp này. Ph ng pháp lo i tr có th đ c th c hi n b ng hai cách. Cách th nh t d a vào s nh h ng tr c ti p c a t ng nhân t , g i là “Ph ng pháp s chênh l ch”. Cách th hai đ c ti n hành b ng cách thay th s nh h ng l n l hoàn”. N i dung c th c a ph Ph t c a t ng nhân t , g i là “Ph ng pháp thay th liên ng pháp này nh sau: ngăphápăs chênh l ch: Ph ng pháp s chênh l ch là ph ng pháp d a vào s nh h ng tr c ti p c a t ng nhân t đ n ch tiêu phân tích. B i v y, tr c h t nhà phân tích c n bi t đ c s l ng các ch tiêu nhân t nh h ng, m i quan h gi a các ch tiêu nhân t v i ch tiêu phân tích, t đó xác đ nh công th c l ng hoá s nh h ng c a nhân t đó. Ti p đó, nhà phân tích ph i s p x p theo trình t xác đ nh nh h ng c a t ng nhân t đ n ch tiêu phân tích, t c là nhân t s l ng x p tr c, nhân t ch t l ng x p sau. Trong tr ng h p có nhi u nhân t s l nhân t ch y u x p tr c, nhân t th y u x p sau. ng và ch t l ng thì Ph ngăphápăthayăth liên hoàn: S d ng ph ng pháp thay th liên hoàn là vi c nhà phân tích ti n hành thay th l n l t t ng nhân t theo m t trình t nh t đ nh và xác đ nh m c đ nh h ng c a chúng đ n ch tiêu phân tích. Nh v y là m t ch tiêu phân tích có bao nhiêu nhân t nh h ng thì s có b y nhiêu nhân t ph i thay th . Cu i cùng, nhà phân tích s ti n hành t ng h p s nh h ng c a t t c các nhân t b ng m t phép c ng đ i s . K t qu c a phép c ng đ i s này c ng chính b ng đ i t ng c th c a phân tích đư đ c xác đ nh trên. Ph l ngăphápăliênăh cơnă đ i: C s c a ph ng pháp này là s cân b ng v ng gi a hai m t c a các y u t và quá trình kinh doanh. D a vào nguyên lý cân b ng nói trên, nhà phân tích có th xây d ng ph ng pháp phân tích mà trong đó các nhân t có quan h v i ch tiêu phân tích đ c bi u hi n d i d ng là t ng s ho c hi u s . xác đ nh s nh h ng và m c đ nh h ng c a t ng nhân t đ n ch tiêu phân tích thì nhà phân tích c n tính toán m c chênh l ch c a t ng nhân t gi a hai k (k th c t so v i k k ho ch ho c k th c t so v i các k kinh doanh tr các nhân t mang tính ch t đ c l p. 9 c), gi a Ph ngăphápăphơnătíchăDupont Trong phân tích tài chính, các nhà phân tích th ng s d ng mô hình Dupont đ phân tích m i liên h gi a các ch tiêu tài chính, t đó ch ra nh ng nhân t nh h đ n ch tiêu phân tích theo m t trình t logic ch t ch . Mô hình Dupont có d ng: Mô hình phân tích Dupont đ c bi u hi n b ng s đ d ng i đây: S ăđ 1.1: Mô hình phân tích tài chính Dupont T su t l i nhu n trên t ng tài s n (ROA) T su t l i nhu n trên doanh thu (ROS) LNST Doanh thu thu n tài s n Doanh thu thu n T ng chi phí Chi phí s n xu t Doanh thu thu n Vòng quay t ng T ng tài s n Tài s n ng n h n V nv tt hàng hoá Chi phí ngoài s n xu t Tài s n dài h n V n b ng ti n, ph i thu (Ngu n: PGS.TS Nguy n Ng c Quang, Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính, HKTQD, NXB Tài chính, n m 2013, trang 41) 10 Thang Long University Library Mô hình trên cho th y, đ nâng cao kh n ng sinh l i t tài s n, nhà qu n tr c n xem xét các bi n pháp nâng cao kh n ng sinh l i doanh thu và vòng quay tài s n. C th : T su t sinh l i c a doanh thu thu n ph thu c vào hai nhân t là l i nhu n sau thu và doanh thu thu n. Hai nhân t này có m i quan h cùng chi u, ngh a là n u doanh thu thu n c a doanh nghi p t ng thì l i nhu n sau thu c ng t ng và ng c l i. t ng doanh thu thu n, ngoài vi c ph i gi m các kho n gi m tr doanh thu, m r ng th ph n, doanh nghi p ph i t ng c ng ki m soát chi phí s n xu t, áp d ng các bi n pháp h giá thành s n ph m. Ngoài ra, doanh nghi p c ng c n ph i nâng cao ch t l ng s n ph m đ t ng giá bán, góp ph n nâng cao m c t ng l i nhu n. nâng cao vòng quay t ng tài s n, doanh nghi p c n ph i khai thác t i đa công su t c a các tài s n đư đ u t , gi m b t hàng t n kho, chi phí s n xu t d dang. Mô hình phân tích tài chính Dupont có ý ngh a r t l n đ i v i qu n tr doanh nghi p. Th nh t, mô hình này giúp các nhà phân tích đánh giá hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p m t cách sâu s c và toàn di n. Th hai, thông qua mô hình này, nhà phân tích đánh giá đ c s nh h ng c a các nhân t đ n hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p. T đó, các nhà qu n tr có th đ a ra các bi n pháp xác th c nh m c i thi n tình hình, góp ph n nâng cao hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p các k kinh doanh ti p theo. 1.2.4.4 Ph ng pháp đ th th là ph ng pháp ph n ánh tr c quan các s li u d i d ng bi u đ ho c đ th qua đó mô t xu h ng, m c đ bi n đ ng c a ch tiêu phân tích ho c th hi n m i quan h k t c u c a các b ph n trong m t t ng th nh t đ nh. Nh v y, ph ng pháp đ th có tác d ng minh ho k t qu đư tính toán đ c b ng bi u đ hay đ th , giúp cho vi c đánh giá b ng tr c quan, th hi n rõ ràng và m ch l c di n bi n c a ch tiêu phân tích qua t ng th i k . Trên c s đó, nhà phân tích xác đ nh rõ nh ng nguyên nhân bi n đ ng c a ch tiêu phân tích và đ a ra các gi i pháp nh m nâng cao hi u qu c a ho t đ ng tài chính doanh nghi p. Ph ng pháp đ th có th ph n ánh d i nh ng góc đ sau: Bi u th quy mô (đ l n) các ch tiêu phân tích qua th i gian ho c bi u hi n t c đ t ng tr ng c a ch tiêu phân tích qua th i gian. Bi u hi n m i quan h gi a ch tiêu phân tích v i các ch tiêu nhân t . 1.2.5. Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p đ c th c hi n qua 5 b c là xác đ nh m c tiêu phân tích, xác đ nh n i dung c n phân tích, thu th p d li u phân tích, x lý d li u phân tích và t ng h p k t qu phân tích. 11 S ăđ 1.2. Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p (Ngu n: TS Ph m Th Thu & ThS Nguy n Th Lan Anh, Báo cáo tài chính Phân tích, d báo và đánh giá, NXB HKTQD, n m 2013, trang 114) B că1,ăxácăđ nh m c tiêu phân tích: B c đ u tiên trong quy trình phân tích tài chính là xác đ nh m c tiêu phân tích. ây là công vi c quan tr ng, quy t đ nh t i ch t l ng c a báo cáo phân tích và tác đ ng t i m c đ hài lòng c a các đ i t ng s d ng báo cáo phân tích. Vi c xác đ nh m c tiêu phân tích ph thu c vào m c đích ra quy t đ nh tài chính c a t ng đ i t ng khác nhau. B c 2,ăXácăđ nh n i dung c n phân tích: Sau khi xác đ nh m c tiêu phân tích, nhà phân tích s xác đ nh các n i dung c n phân tích đ đ t đ c các m c tiêu đó. Vi c xác đ nh đúng n i dung c n phân tích (không th a, không thi u) s b o đ m cung c p nh ng thông tin h u ích nh t cho các đ i t ng s d ng đ ra quy t đ nh h p lý. B c 3, thu th p d li u phân tích C n c vào n i dung c n phân tích, nhà phân tích s ti n hành thu th p d li u phân tích. Các d li u phân tích có th bên trong ho c bên ngoài doanh nghi p. đ m b o cho tính h u ích c a d li u thu th p đ c, nhà phân tích c n ki m tra tính tin c y c a d li u. Nhà phân tích nên ti p c n các d li u có ngu n h p pháp (đ m c đ tin c y c a d li u. B c các c p có th m quy n phê duy t) đ nâng cao c 4, x lý d li u phân tích: Sau khi thu th p đ s d ng các ph c d li u, nhà phân tích s ng pháp h p lý đ x lý d li u theo các n i dung phân tích đư xác đ nh. D li u sau khi đ c x lý s là ngu n thông tin h u ích đ nhà phân tích nh n đ nh t ng quát c ng nh chi ti t th c tr ng v n đ phân tích, lý gi i nguyên nhân c a các th c tr ng đó và đ xu t ki n ngh cho các đ i t B ng s d ng báo cáo phân tích. c 5, t ng h p k t qu phân tích: T ng h p các k t qu phân tích là b c cu i cùng, k t thúc quá trình phân tích tài chính. Trong b c này, nhà phân tích vi t báo cáo v k t qu phân tích g i t i các đ i t ng s d ng. Các h n ch c a k t qu phân tích (nh không đ d li u phân tích) c ng c n đ c công b trong báo cáo phân tích. 12 Thang Long University Library 1.2.6. N i dung phân tích tài chính doanh nghi p 1.2.6.1 Phân tích b ng cân đ i k toán Phân tích b ng cân đ i k toán c a doanh nghi p t p trung vào vi c phân tích tình hình tài s n, ngu n v n và phân tích m i quan h cân đ i gi a tài s n và ngu n v n c a doanh nghi p. Phân tích tình hình tài s n c a doanh nghi p: Công vi c đ u tiên mà nhà phân tích c n làm khi phân tích tình hình tài s n doanh nghi p là ti n hành so sánh quy mô t ng tài s n đ th y đ c s bi n đ ng c a t ng tài s n gi a các th i đi m, t đó n m đ c tình hình đ u t c a doanh nghi p. Sau đó, nhà phân tích ti n hành đánh giá c c u t ng tài s n thông qua vi c tính toán t tr ng c a t ng lo i tài s n trong t ng tài s n, qua đó nh n xét v m c đ phù h p c a c c u tài s n v i ngành ngh kinh doanh c a doanh nghi p. T tr ng c a t ng b ph n tài s n chi m trong t ng s tài s n đ c xác đ nh nh sau: B c ti p theo c a quá trình phân tích tình hình tài s n là vi c so sánh m c t ng, gi m c a các ch tiêu tài s n trên b ng cân đ i k toán thông qua s tuy t đ i và t ng đ i gi a cu i kì v i đ u kì ho c nhi u th i đi m liên ti p (n m tr c v i các n m sau). B c này giúp nhà phân tích nh n bi t các nhân t nh h ng và xác đ nh m c đ nh h ng đ n s bi n đ ng v c c u tài s n. T đây, nhà phân tích có th đ a ra các nh n xét v quy mô t ng kho n m c thành ph n c a tài s n là t ng hay gi m, đ ng th i lý gi i cho s bi n đ ng t ng ho c gi m đó c ng nh phân tích nh h ng c a bi n đ ng này đ n k t qu và hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p Phân tích tình hình ngu n v n c a doanh nghi p Vi c phân tích tình hình ngu n v n c ng ti n hành t ng t nh phân tích tình hình tài s n. u tiên, nhà phân tích c n tính toán và so sánh tình hình bi n đ ng gi a các k (n m) v i nhau. T tr ng c a t ng b ph n ngu n v n chi m trong t ng s ngu n v n đ c xác đ nh nh sau: Sau đó, nhà phân tích ti p t c ti n hành phân tích theo chi u ngang, t c là so sánh s bi n đ ng gi a các th i đi m c a các ch tiêu ngu n v n trên b ng cân đ i k toán, qua đó bi t đ c tình hình huy đ ng v n, n m đ c các nhân t nh h m c đ nh h ng c a các nhân t đ n s bi n đ ng c a c c u ngu n v n. 13 ng và Phân tích m i quan h cân đ i gi a tài s n và ngu n v n Các tài s n trong doanh nghi p đ c chia thành 2 lo i TSNH và TSDH. thành nên 2 lo i tài s n này, doanh nghi p ph i có các ngu n v n tài tr t bao g m ngu n v n ng n h n và ngu n v n dài h n. hình ng ng, Ngu n v n ng n h n là ngu n v n mà doanh nghi p s d ng trong kho ng th i gian d i m t n m, g m các kho n n ng n h n, các kho n chi m d ng v n c a nhà cung c p, ng i lao đ ng hay Nhà n c và các kho n n ph i tr ng n h n khác. Ngu n v n dài h n là ngu n v n mà doanh nghi p s d ng lâu dài cho ho t đ ng kinh doanh, bao g m ngu n v n ch s h u, các kho n vay n trung, dài h n và các kho n ph i tr dài h n khác. phân tích m i quan h cân đ i gi a tài s n và ngu n v n, nhà phân tích th ng s d ng ch tiêu v n l u đ ng ròng. V n l u đ ng ròng là s chênh l ch gi a TSNH và ngu n v n ng n h n c a doanh nghi p, c th : V n l u đ ng ròng (VL R = Tài s n ng n h n – N ng n h n) VL Ră d ng: ph n ánh doanh nghi p đang s d ng toàn b ngu n v n ng n h n và m t ph n ngu n v n dài h n đ tài tr cho TSNH. i u này làm gi m r i ro thanh toán nh ng đ ng th i c ng làm gi m kh n ng sinh l i vì chi phí tài chính mà doanh nghi p ph i b ra cao. VL Răơm: hàm ý r ng doanh nghi p ph i s d ng toàn b ngu n v n dài h n và m t ph n ngu n v n ng n h n đ tài tr cho TSDH. Tuy gi m đ c chi phí tài chính do chi phí huy đ ng v n th p song doanh nghi p ph i đ i m t v i r i ro thanh toán cao. VL Răb ng 0: đ ng ngh a v i vi c doanh nghi p đang s d ng chi n l c qu n lý v n dung hòa, dùng ngu n v n ng n h n tài tr cho TSNH và ngu n v n dài h n tài tr cho TSDH. i u này v a đ m b o kh n ng sinh l i, l i v a h n ch r i ro thanh toán cho doanh nghi p. 1.2.6.2 Phân tích báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh Khi phân tích BCKQKD, nhà phân tích có th phân tích tình hình kinh doanh nói chung c a doanh nghi p qua 3 m c l n v là doanh thu, chi phí và l i nhu n. Phân tích tình hình doanh thu u tiên, nhà phân tích c n l n l t so sánh các ch tiêu v doanh thu bán hàng và cung c p d ch v , doanh thu ho t đ ng tài chính và thu nh p khác thông qua s tuy t đ i và t ng đ i gi a k này và k tr c ho c nhi u k v i nhau, qua đó rút ra nh n xét v tình hình tiêu th s n ph m c a doanh nghi p. Doanh thu bán hàng và cung c p d ch v th ng có quy mô l n nh t và c ng là ch tiêu ph n ánh hi u qu t 14 Thang Long University Library ch c s n xu t, phân ph i, bán hàng c a doanh nghi p. Phân tích tình hình doanh thu giúp các nhà qu n tr th y đ c u, nh c đi m trong quá trình t o doanh thu và xác đ nh các y u t làm t ng, gi m doanh thu, t đó lo i b ho c gi m tác đ ng c a các y u t tiêu c c, đ y m nh và phát huy y u t tích c c c a doanh nghi p nh m nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh. Phân tích tình hình chi phí T t c các kho n chi phí đ u là dòng ti n ra c a doanh nghi p. Giá v n hàng bán th ng là kho n chi phí l n nh t trong doanh nghi p. Do đó vi c ki m soát giá v n hàng bán thông qua vi c theo dõi và phân tích t ng b ph n c u thành c a nó là r t có ngh a đ i v i các nhà qu n tr . B i l , vi c gi m t l giá v n hàng bán trên doanh thu s làm t ng kh n ng c nh tranh và kh n ng sinh l i c a doanh nghi p. Ngoài ra, chi phí lãi vay c ng là kho n m c c n chú tr ng trong phân tích vì nó ph n ánh tình hình công n c a doanh nghi p. Nh v y, n u chi phí b ra quá l n ho c t c đ t ng c a chi phí l n h n t c đ t ng c a doanh thu thì t c là doanh nghi p đang s d ng ngu n l c không hi u qu . Qua vi c phân tích tình hình chi phí có th giúp ban lãnh đ o gi m thi u đ c chi phí, t ng hi u qu s n xu t kinh doanh. Phân tích tình hình l i nhu n L i nhu n là ch tiêu t ng h p bi u hi n k t qu c a quá trình SXKD c a b t k doanh nghi p nào. L i nhu n cao cho th y doanh nghi p ho t đ ng t t, ít r i ro và ng c l i. Thông qua phân tích m i quan h gi a t ng doanh thu, t ng chi phí và l i nhu n đ t đ c c a doanh nghi p, nhà phân tích s đánh giá đ kinh doanh và kh n ng sinh l i cho ch s h u. c chính xác hi u qu Sau cùng, k t h p nh ng nh n xét và đánh giá rút ra t ba ph n doanh thu, chi phí và l i nhu n, nhà phân tích s có th th y đ c xu h ng bi n đ ng c a k t qu SXKD và đ a ra các quy t đ nh qu n lý, quy t đ nh tài chính phù h p nh t. 1.2.6.3 Phân tích báo cáo l u chuy n ti n t Báo cáo l u chuy n ti n t là m t trong nh ng báo cáo tài chính t ng h p ph n ánh vi c hình thành và s d ng l ng ti n phát sinh sau m t k ho t đ ng c a doanh nghi p. Phân tích báo cáo l u chuy n ti n t t p trung vào ba lu ng ti n chính là l u chuy n ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh, l u chuy n ti n thu n t ho t đ ng đ u t và l u chuy n ti n thu n t ho t đ ng tài chính. Tr ng h p l u chuy n ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh âm (thu < chi), đi u này th hi n quy mô đ u t c a doanh nghi p m r ng, vì đây là k t qu c a s ti n chi ra đ mua nguyên v t li u d tr hàng t n kho, chi th ng xuyên… N u l u chuy n ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh d ng thì ng c l i. 15 Tr ng h p l u chuy n ti n thu n t ho t đ ng đ u t âm (thu < chi), đi u này th hi n quy mô đ u t c a doanh nghi p m r ng, vì đây là k t qu c a s ti n chi ra đ đ u t tài s n c đ nh, góp v n liên doanh… N u l u chuy n ti n thu n t ho t đ ng đ u t d ng thì ng c l i. Tr ng h p l u chuy n ti n thu n t ho t đ ng tài chính âm (thu < chi), đi u này th hi n quy mô đ u t ra bên ngoài c a doanh nghi p m r ng, vì đây là k t qu c a s ti n doanh nghi p chi ra đ mua c phi u, chi tr n g c vay… N u l u chuy n ti n thu n t ho t đ ng tài chính d ng thì ng c l i. N u lu ng ti n t ho t đ ng kinh doanh l n h n hai lu ng ti n còn l i t c là ho t đ ng mang l i ti n ch y u cho doanh nghi p là ti n t ho t đ ng inh doanh. Vi c phân tích báo cáo l u chuy n ti n t có ý ngh a quan tr ng trong vi c xác đ nh xu h ng t o ra ti n c a các ho t đ ng trong doanh nghi p và làm ti n đ cho vi c l p d toán ti n trong k kinh doanh t i. 1.2.6.4 Phân tích các ch tiêu tài chính 1) Phân tích kh n ngăthanhătoán Phân tích KNTT là vi c đánh giá kh n ng chuy n đ i tài s n thành ti n nh m th c hi n ngh a v tr n đ i v i các ch n khi đ n h n thanh toán. Ch n c a doanh nghi p có th là ngân hàng cho doanh nghi p vay v n, các trái ch (đ i t ng mua trái phi u c a doanh nghi p) ho c các ch n liên quan đ n ho t đ ng kinh doanh hàng ngày c a doanh nghi p (khách hàng, nhà cung c p v t t , ng i lao đ ng…). Chính vì l đó, các ch n là nh ng đ i t ng đ u tiên quan tâm t i KNTT c a doanh nghi p. Các ngân hàng phân tích KNTT c a doanh nghi p đ đánh giá kh n ng thu h i đúng h n, tr h n hay không có kh n ng thu h i các kho n lãi vay và g c cho vay c a mình. Khách hàng và nhà cung c p c n phân tích KNTT c a doanh nghi p đ đánh giá kh n ng th c hi n các đi u kho n đư kí k t th c hi n trên h p đ ng. KNTT kém có th d n t i vi c không tuân th h p đ ng đư kí k t và có th nh h ng t i m i quan h gi a doanh nghi p và các đ i tác kinh doanh. Phân tích KNTT c ng r t có ích đ i v i các ch s h u doanh nghi p. KNTT kém là d u hi u c a vi c m t quy n ki m soát ho c th t thoát v n đ u t trong t ng lai. i v i các Công ty t nhân ho c các Công ty h p danh, ch s h u ch u trách nhi m vô h n đ i v i ho t đ ng c a đ n v thì KNTT kém còn đe d a nh h ng t i tài s n c a ch s h u. Do KNTT quan tr ng đ i v i các ch n và ch s h u nên c ng r t quan tr ng đ i v i các nhà qu n tr doanh nghi p. B i l các nhà qu n tr đ c trao nhi m v đi u hành ho t đ ng c a doanh nghi p, làm cho doanh nghi p t ng tr ng nh ng v n ph i đ m b o KNTT t t. 16 Thang Long University Library Các kho n n c a doanh nghi p đ c chia thành hai lo i: n ng n h n và n dài h n nên công vi c phân tích KNTT c a doanh nghi p c ng đ c chia thành hai n i dung là phân tích KNTT ng n h n và phân tích KNTT dài h n. B ng 1.1: Các ch tiêuăđánhăgiáăkh n ng thanh toán ng n h n c a doanh nghi p Ch tiêu Công th c H s KNTT hi n th i H s KNTT nhanh H s KNTT t c th i H s KNTT hi n th i (current ratio): cho bi t m i đ ng n ng n h n c a doanh nghi p s n sàng đ c bù đ p b ng bao nhiêu đ ng TSNH. Vì v y, đây là ch tiêu ph n ánh t ng quát nh t kh n ng chuy n đ i tài s n thành ti n đ thanh toán n ng n h n c a doanh nghi p. Ch tiêu này càng cao th hi n kh n ng các kho n n ng n h n c a doanh nghi p s đ c thanh toán k p th i. N u ch tiêu này nh h n 1, TSNH không đ bù đ p cho n ng n h n, th hi n doanh nghi p đang g p r i ro, không có KNTT n ng n h n. Xét v lý thuy t, ch tiêu này b ng 1 th hi n TSNH c a doanh nghi p v a đ bù đ p các kho n n ng n h n, ngh a là doanh nghi p có KNTT n ng n h n. Tuy nhiên, trong th c t n u ch tiêu này ch m c b ng 1 thì KNTT c a doanh nghi p v n r t mong manh. Nhà phân tích do v y c n so sánh ch tiêu này gi a các kì và v i các doanh nghi p khác cùng ngành ho c trung bình ngành đ đánh giá KNTT n ng n h n c a doanh nghi p vì trên th c t không có m t m c chu n cho đ l n c a ch tiêu này. H s kh n ng thanh toán nhanh (quick ratio): th hi n kh n ng bù đ p n ng n h n b ng các TSNH có th chuy n đ i nhanh thành ti n. T s c a công th c tính h s KNTT nhanh chênh l ch v i t s c a công th c tính h s KNTT hi n th i thành ph n hàng t n kho. Các tài s n có th chuy n đ i nhanh thành ti n bao g m: (1) ti n và các kho n t ng đ ng ti n tr ng thái s n sàng đ c s d ng đ thanh toán n , (2) các kho n đ u t ng n h n có th chuy n nh ng nhanh chóng đ có ti n thanh toán n và (3) các kho n ph i thu khách hàng c ng có th s d ng d ch v bao thanh toán (factoring) c a các ngân hàng th ng m i đ chuy n đ i nhanh chóng thành ti n. Kho n m c hàng t n kho do không th d dàng chuy n đ i thành ti n m t nên không có trong ch tiêu h s kh n ng thanh toán nhanh. T ng t nh ch tiêu h s KTNN hi n th i, ch tiêu KNTT nhanh c a doanh nghi p càng cao th hi n kh n ng các 17 kho n n ng n h n c a doanh nghi p b ng các tài s n có kh n ng chuy n đ i thành ti n nhanh chóng càng t t. H s kh n ng thanh toán t c th i: th hi n kh n ng bù đ p n ng n h n b ng s ti n hi n đang có c a doanh nghi p. Do ti n có t m quan tr ng đ c bi t quy t đ nh tính thanh kho n nên ch tiêu này đ c s d ng nh m đánh giá kh t khe kh n ng thanh toán ng n h n c a doanh nghi p. 2) Các ch tiêu đánh giá hi u qu ho t đ ng Phân tích hi u qu ho t đ ng trong th c t ch y u s d ng t s ho t đ ng, còn đ c g i là t s qu n lý tài s n hay t s hi u qu ho t đ ng. Nhóm t s này đo l ng hi u qu qu n lý tài s n c a doanh nghi p và đ c thi t k bao g m các t s sau. B ng 1.7: Các ch tiêuăđánhăgiáăhi u qu ho tăđ ng Ch tiêu Công th c Vòng quay các kho n ph i thu K thu ti n bình quân Vòng quay hàng t n kho Th i gian quay vòng hàng t n kho Vòng quay các kho n ph i tr K tr ti n bình quân Th i gian quay vòng c a ti n K thu ti n bình quân + Th i gian quay vòng hàng t n kho - K tr ti n bình quân Vòng quay các kho n ph i thu cho bi t trong k kinh doanh, các kho n ph i thu c a doanh nghi p quay đ c bao nhiêu vòng. Ch tiêu này càng cao ch ng t doanh nghi p thu h i n k p th i và ít b chi m d ng v n. Tuy nhiên, khi ch tiêu này c a doanh nghi p quá cao thì t c là ph ng th c thanh toán ti n, chính sách tín d ng c a doanh nghi p quá ch t ch , có th nh h ng tiêu c c đ n s n l ng hàng tiêu th . Ng c l i, n u ch tiêu vòng quay kho n ph i thu quá th p thì t c là chính sách bán ch u c a doanh nghi p hi n t i là không hi u qu , ti m n nhi u r i ro. 18 Thang Long University Library K thu ti n bình quân hay th i gian quay vòng kho n ph i thu cho bi t bình quân doanh nghi p m t bao nhiêu ngày đ thu h i m t kho n ph i thu. Ch tiêu này càng ng n, ch ng t t c đ thu h i n t khách hàng càng nhanh, doanh nghi p ít b chi m d ng v n. Ng c l i, k thu ti n bình quân càng dài ch ng t t c đ thu h i ti n càng ch m, doanh nghi p có nguy c b chi m d ng nhi u v n. Vòng quay kho n ph i thu càng cao thì k thu ti n bình quân càng th p và ng c l i. Vòng quay hàng t n kho cho bi t s l n bình quân mà hàng t n kho luân chuy n trong k hay th i gian hàng hóa n m trong kho tr c khi đ c bán ra. H s này cao cho th y t c đ quay vòng c a hàng hóa trong kho là nhanh, t c là doanh nghi p bán hàng thu n l i và hàng t n kho không b đ ng nhi u. Tuy nhiên, h s này quá cao c ng không t t vì nh v y có ngh a là l ng hàng d tr trong kho c a doanh nghi p không nhi u, tr ng h p nhu c u th tr ng t ng đ t ng t thì có kh n ng doanh nghi p b m t khách hàng và b đ i th c nh tranh giành th ph n do không có hàng đ cung ng. ng th i, n u d tr nguyên v t li u đ u vào cho khâu s n xu t không đ có th khi n dây chuy n s n xu t c a doanh nghi p b đình tr . Bên c nh đó, n u s vòng quay hàng t n kho th p ch ng t hàng t n kho c a doanh nghi p đ ng nhi u, s n ph m không tiêu th đ c d n đ n tình th khó kh n v tài chính c a doanh nghi p trong t ng lai. Vì v y, s vòng quay hàng t n kho c n ph i phù h p đ đ m b o m c đ s n xu t và đáp ng đ c nhu c u c a khách hàng. Th i gian quay vòng hàng t n kho cho bi t kho ng th i gian c n thi t đ doanh nghi p có th tiêu th đ c h t s l ng hàng t n kho c a mình (bao g m c hàng hoá còn đang trong quá trình s n xu t). Ch s này càng l n càng b c l nh ng y u kém c a doanh nghi p trong khâu tiêu th hàng hóa ho c đình tr v nguyên v t li u cho s n xu t. Thông th ng n u ch s này m c th p s cho th y doanh nghi p ho t đ ng khá t t. Tuy nhiên, m c nào là th p, m c nào là cao thì nhà phân tích c n so sánh t ng ng ch tiêu này c a doanh nghi p v i các doanh nghi p khác trong ngành đ đ a ra k t lu n. Vòng quay các kho n ph i tr ph n ánh kh n ng chi m d ng v n ng n h n c a doanh nghi p đ i v i nhà cung c p, ng i lao đ ng và c quan Nhà n c. N u s vòng quay các kho n ph i tr n m nay nh h n n m tr c ch ng t doanh nghi p chi m d ng v n trong th i gian dài h n và thanh toán ch m h n n m tr c. Ng c l i, n u ch tiêu này c a n m nay l n h n n m tr c ch ng t doanh nghi p chi m d ng v n trong th i gian ng n h n và thanh toán nhanh h n n m tr c. Vi c chi m d ng v n c a các ch th khác có th s giúp doanh nghi p gi m đ c chi phí v v n, đ ng th i th hi n uy tín trong quan h thanh toán đ i v i nhà cung c p và s tín nhi m c a ng i lao đ ng. Tuy nhiên, c ng c n l u r ng n u s vòng quay các kho n ph i tr quá 19 nh (các kho n ph i tr l n) s ti m n r i ro v kh n ng thanh kho n và có th h nh ng không t t đ n x p h ng tín d ng c a doanh nghi p. K tr ti n bình quân là ch tiêu th hi n s ngày trung bình mà doanh nghi p c n đ tr ti n cho nhà cung c p. H s này th hi n m i quan h gi a doanh nghi p và nhà cung c p. H s này cao t c là doanh nghi p có quan h t t v i nhà cung c p và có kh n ng kéo giưn th i gian tr ti n cho ng i bán. Ng c l i h s này th p ngh a là doanh nghi p ph i tr ti n cho ng i bán trong th i gian ng n sau khi nh n hàng mà không đ c u đưi v các đi u kho n thanh toán. Th i gian quay vòng c a ti n cho bi t m t đ ng mà doanh nghi p chi ra thì trung bình bao nhiêu ngày thu h i l i đ c. H s này càng cao ch ng t l ng ti n m t c a doanh nghi p càng khan hi m cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh và cho các ho t đ ng khác nh đ u t . N u h s này nh thì t c là kh n ng qu n lý v n ng n h n c a doanh nghi p t t. Tuy nhiên khi phân tích ch tiêu này, nhà phân tích c ng c n chú ý t i đ c đi m l nh v c, ngành ngh ho t đ ng c a doanh nghi p đ đ a ra đ c nh n đ nh chính xác nh t. 3) Phân tích đòn b y tài chính Vay n dài h n là m t thành ph n quan tr ng trong các ngu n huy đ ng v n cho ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p nên kh n ng thanh toán g c vay n dài h n g n li n v i c c u ngu n v n c a doanh nghi p. Các ch tiêu th ng đ c s d ng đ phân tích kh n ng thanh toán g c vay n dài h n g n li n v i vi c phân tích c u trúc tài chính c a doanh nghi p. B ng 1.2 Các ch tiêuăđánhăgiáăKNTTăg c vay n dài h n Ch tiêu Công th c H s n H s n ph i tr / v n ch s h u H s thanh toán c a TSDH đ i v i n dài h n Kh n ng thanh toán lưi vay Các ch tiêu h s n hay h s n ph i tr /v n ch s h u đ u th hi n m c đ r i ro tài chính mà các ch n ph i gánh ch u. N u h s n và h s n ph i tr /v n ch s h u cao th hi n m c đ r i ro tài chính l n, t c là KNTT g c n vay dài h n c a doanh nghi p là kém. Bên c nh vi c th hi n m c đ r i ro tài chính, các ch tiêu này còn th hi n kh n ng b o v các ch n trong tr ng h p doanh nghi p m t KNTT (b phá s n). 20 Thang Long University Library Ch tiêu h s thanh toán c a tài s n dài h n đ i v i n dài h n th hi n kh n ng bù đ p cho các ch n dài h n t các tài s n c a doanh nghi p. Ch tiêu này càng cao th hi n các kho n n dài h n càng đ c b o đ m an toàn. Các ch tiêu trên có th không ph n ánh đúng kh n ng bù đ p cho các ch n trong tr ng h p doanh nghi p b phá s n do c s s li u c a các ch tiêu này là b ng cân đ i k toán v i các h ng m c tài s n đ c ph n ánh theo giá g c mà không ph i là giá th tr ng trong khi giá th tr ng m i là c s h p lý đ đánh giá kh n ng bù đ p cho các ch n khi doanh nghi p b phá s n. Phân tích kh n ng thanh toán lãi vay có th thanh toán lãi vay cho các nhà cung c p tín d ng, doanh nghi p c n s d ng v n vay có hi u qu . Chính vì v y, ch tiêu th ng đ c s d ng đ phân tích KNTT lãi vay là h s thanh toán lãi vay (times interest earned). Công th c tính ch tiêu này nh sau: Ch tiêu này th hi n m c đ l i nhu n đ m b o cho kh n ng tr lãi vay c a doanh nghi p, t c là m i đ ng chi phí lãi vay s n sàng đ c bù đ p b ng bao nhiêu đ ng l i nhu n tr c thu và lãi vay (EBIT - Earnings before interest and taxes). Ch tiêu này càng cao th hi n kh n ng bù đ p chi phí lãi vay c a doanh nghi p càng t t. N u doanh nghi p có KNTT lãi vay t t và n đ nh qua các th i kì, các nhà cung c p tín d ng s s n sàng ti p t c cung c p v n cho doanh nghi p khi s g c vay n đ n h n thanh toán. 4) Phân tích kh n ng sinh l i Phân tích kh n ng sinh l i c a doanh nghi p th hi n s t ng quan gi a k t qu đ u ra, c th đây là l i nhu n sau thu v i các ngu n l c đ u vào s d ng trong quá trình SXKD c a doanh nghi p. đ t đ c hi u qu sinh l i t t, doanh nghi p c n t i đa hoá các k t qu đ u ra trong đi u ki n các ngu n l c h n ch c a mình. Phân tích kh n ng sinh l i c ng giúp các đ i t ng quan tâm đo l ng hi u qu qu n lý ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. ng th i, đánh giá kh n ng sinh l i còn h u ích trong vi c l p k ho ch và ki m soát ho t đ ng c a doanh nghi p. Kh n ng sinh l i đ c t ng h p và phân tích d i các góc đ khác nhau s là c s đ đánh giá và đi u ch nh các ho t đ ng, l p k ho ch kinh doanh theo đúng m c tiêu chi n l cho các kì kinh doanh ti p theo. 21 c B ng 1.3: Các ch tiêuăđánhăgiáăkh n ngăsinhăl i c a doanh nghi p Ch tiêu Công th c T su t sinh l i trên doanh thu (ROS) T su t sinh l i c a tài s n (ROA) T su t sinh l i c a v n ch s h u (ROE) T su t sinh l i trên doanh thu còn đ c g i là t su t doanh l i ho c t su t l i nhu n trên doanh thu (ROS) th hi n kh n ng sinh l i trên doanh thu c a doanh nghi p. M t doanh nghi p có t su t l i nhu n thu n cao th hi n l i th c nh tranh trong vi c ki m soát chi phí so v i các doanh nghi p khác. H u h t các đ i t ng phân tích tài chính doanh nghi p đ u quan tâm t i ch tiêu này. C th , ch tiêu này giúp cho các ch s h u hi n t i c ng nh các ch s h u ti m n ng c a doanh nghi p đánh giá v kh n ng sinh l i, t đó đánh giá v tri n v ng c a doanh nghi p trong t ng lai. T su t l i nhu n thu n c ng là m t ch tiêu quan tr ng giúp các nhà cung c p tín d ng đánh giá v KNTT lãi vay c a doanh nghi p. Ch tiêu này c ng đ c các nhà qu n tr quan tâm do th hi n tr c ti p v n đ ki m soát chi phí - k t qu c a các quy t đ nh qu n lý. T su t sinh l i c a t ng tài s n (return on total assets - ROA) th hi n hi u qu s d ng tài s n trong ho t đ ng SXKD c a doanh nghi p. ây là ch tiêu khá toàn di n trong vi c đánh giá hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p, th hi n m i đ ng tài s n s d ng trong ho t đ ng SXKD có th đem v bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . l n c a ch tiêu này cao th hi n hi u qu cao trong s d ng tài s n c a doanh nghi p. T su t sinh l i trên v n ch s h u (return on equity - ROE) th hi n hi u qu s d ng v n ch s h u c a doanh nghi p. Ch tiêu này đ c các ch s h u (các nhà đ u t ) đ c bi t quan tâm do ph n ánh tr c ti p m t đ ng v n ch s h u đ u t vào doanh nghi p có th t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . Do đó, các ch s h u khi thuê các nhà qu n lý tr c ti p đi u hành ho t đ ng SXKD c a doanh nghi p th ng đ a ra các đi u kho n c th yêu c u duy trì ho c t ng tr v n ch s h u. ng t l sinh l i trên 1.2.6.5 Phân tích Dupont Phân tích hi u qu s d ng tài s n thông qua mô hình Dupont Theo mô hình Dupont, ta có: 22 Thang Long University Library (SOA) D a vào mô hình tài chính chi ti t này, ta l n l t xem xét các ch tiêu thành ph n nh h ng t i ch tiêu t su t sinh l i trên t ng tài s n (ROA). đi u ch nh t ng ROA, ta c n nâng cao hi u su t s d ng t ng tài s n và t su t sinh l i trên doanh thu. Hi u su t s d ng t ng tài s n b nh h ng b i nh ng ch tiêu m u s và t s c a phân s c u thành nên nó. C th : Doanh thu thu n càng l n, hi u su t s d ng t ng tài s n càng l n. T ng tài s n càng nh , hi u su t s d ng t ng tài s n càng l n. Tuy nhiên, trên th c t doanh thu thu n và t ng tài s n có quan h m t thi t v i nhau nên hai ch tiêu này th ng quan h cùng chi u, khi t ng tài s n t ng thì t ng doanh thu thu n c ng t ng. Vì v y, đ t ng hi u su t s d ng t ng tài s n thì c n phân tích các nhân t có liên quan đ n doanh thu thu n, t ng tài s n nh chi phí giá v n, chi phí qu n lý bán hàng hay k ho ch khai thác, mua s m m i tài s n. T đó, nhà phân tích phát hi n các m t tích c c, tiêu c c c a t ng ch tiêu đ có bi n pháp nâng cao hi u su t s d ng t ng tài s n, góp ph n nâng cao hi u qu kinh doanh. T su t sinh l i c a doanh thu thu n (ROS) là th ng s c a l i nhu n sau thu trên doanh thu thu n. Trên c s đó, doanh nghi p mu n t ng s c sinh l i c a doanh thu c n có các bi n pháp gi m chi phí b ng cách phân tích nh ng y u t c u thành đ n t ng chi phí đ có bi n pháp phù h p. thu, gi m các kho n gi m tr . ng th i tìm m i bi n pháp đ nâng cao doanh Khi nghiên c u kh n ng sinh l i c a tài s n, nhà phân tích c ng c n quan tâm đ n m c t ng c a VCSH b i hi u su t s d ng t ng tài s n và s c sinh l i c a doanh thu thu n là 2 y u t không ph i lúc nào c ng t ng n đ nh trong khi đó, đ t ng l i nhu n trong t ng lai doanh nghi p c n ph i đ u t thêm. Vi c t ng VCSH ph thu c vào l i nhu n thu n và chính sách phân ph i l i nhu n c a doanh nghi p. Tóm l i, phân tích hi u qu s d ng tài s n c a doanh nghi p d a vào mô hình tài chính Dupont cho phép nhà phân tích đánh giá đ y đ hi u qu trên m i ph ng di n, đ ng th i phát hi n ra các y u t nh h ng đ n hi u qu s d ng tài s n đ t đó có các bi n pháp nâng cao l i nhu n cho doanh nghi p. Phân tích hi u qu s d ng v n ch s h u thông qua mô hình Dupont S d ng mô hình phân tích tài chính Dupont, ta có d ng khai tri n ROE nh sau: Hay: ROE = ROS × Hi u su t s d ng t ng tài s n (SOA) × òn b y tài chính 23 Nh v y, qua khai tri n ROE có th th y ch tiêu này đ c c u thành b i ba y u t chính là t su t sinh l i trên doanh thu (ROS), hi u su t s d ng t ng tài s n và đòn b y tài chính. i u này có ngh a là đ t ng hi u qu s n xu t kinh doanh (t c là gia t ng ROE) doanh nghi p có 3 s l a ch n c b n là t ng m t trong ba y u t trên. Th nh t doanh nghi p có th gia t ng kh n ng c nh tranh nh m nâng cao doanh thu và đ ng th i ti t gi m chi phí nh m gia t ng t su t sinh l i trên doanh thu (ROS). Th hai doanh nghi p có th nâng cao hi u qu kinh doanh b ng cách t o ra nhi u doanh thu h n t nh ng tài s n s n có, thông qua vi c v a t ng quy mô doanh thu thu n, v a s d ng ti t ki m và h p lý t ng tài s n. Th ba doanh nghi p có th nâng cao hi u qu kinh doanh b ng cách nâng cao đòn b y tài chính hay nói cách khác là vay n thêm v n đ đ u t SXKD. Tuy nhiên, các nhà qu n tr c n chú r ng ch khi m c l i nhu n trên t ng tài s n c a doanh nghi p cao h n m c lãi su t cho vay thì vi c vay ti n đ đ u t c a doanh nghi p m i hi u qu . B ng cách tác đ ng t i c c u tài chính c a doanh nghi p thông qua đi u ch nh t l n vay và t l v n ch s h u cho phù h p v i n ng l c ho t đ ng s giúp doanh nghi p c i thi n ch tiêu ROE. Ngoài ra, s hi n di n c a v n vay s làm ROE tr nên nh y c m h n v i nh ng bi n đ ng c a n n kinh t . B i v y, đòn b y tài chính s làm t ng ROE k v ng nh ng đ ng th i c ng làm t ng r i ro cho ho t đ ng c a doanh nghiêp. Khi áp d ng công th c Dupont vào phân tích ROE, nhà phân tích c n ti n hành so sánh ch tiêu ROE c a doanh nghi p qua các n m. Sau đó, nhà phân tích c n xem xét s t ng tr ng ho c s t gi m c a ch tiêu này qua các n m b t ngu n t nguyên nhân nào trong ba nguyên nhân k trên đ t đó đ a ra nh n đ nh và d đoán xu h ng c a ROE trong các n m sau. 1.2.6.6 Phân tích SWOT Mô hình phân tích SWOT là m t công c h u d ng cho vi c n m b t và ra quy t đ nh, bao g m các quy t đ nh tài chính trong m i tình hu ng v i b t k doanh nghi p nào. Phân tích SWOT là vi c đánh giá m t cách ch quan các d li u đ c s p x p theo đ nh d ng SWOT d i m t tr t t lôgíc d hi u, d trình bày, d th o lu n và đ a ra quy t đ nh, có th đ c s d ng trong m i quá trình ra quy t đ nh. Các m u SWOT cho phép kích thích t duy h n là d a trên các ph n ng theo thói quen ho c theo b n n ng. M u phân tích SWOT đ c trình bày d i d ng m t ma tr n 2 hàng 2 c t, chia làm 4 ph n: Strengths (các đi m m nh), Weaknesses (các đi m y u), Opportunities (các c h i) và Threats (các thách th c). 24 Thang Long University Library Mô hình SWOT th ng đ a ra 4 chi n l c c b n: (1) SO (Strengths - Opportunities): các chi n l đ t n d ng các c h i th tr c d a trên u th c a Công ty ng. (2) WO (Weaks - Opportunities): các chi n l c d a trên kh n ng v các y u đi m c a Công ty đ t n d ng c h i th tr ng. (3) ST (Strengths - Threats): các chi n l tránh các nguy c c a th tr ng. t qua c d a trên u th c a c a Công ty đ (4) WT (Weaks - Threats): các chi n l c d a trên kh n ng v t qua ho c h n ch t i đa các y u đi m c a Công ty đ tránh các nguy c c a th tr ng. Mô hình phân tích SWOT thích h p cho vi c đánh giá hi n tr ng c a Công ty thông qua vi c phân tích tình hình bên trong (Strengths và Weaknesses) và bên ngoài (Opportunities và Threats) Công ty. SWOT th c hi n l c thông tin theo m t tr t t d hi u và d x lý h n. Các y u t bên trong c n phân tích có th là: v n hóa Công ty, hình nh Công ty, c c u t ch c, nhân l c ch ch t, kh n ng s d ng các ngu n l c, kinh nghi m đư có, hi u qu ho t đ ng, n ng l c ho t đ ng, danh ti ng th ng hi u, th ph n, ngu n tài chính, h p đ ng chính y u, b n quy n và bí m t th ng m i… Các y u t bên ngoài c n phân tích có th là: khách hàng, đ i th c nh tranh, xu h ng th tr ng, nhà cung c p, đ i tác, các thay đ i xã h i, công ngh m i, môi tru ng kinh t , môi tr ng chính tr và pháp lu t. Ch t l ng phân tích c a mô hình SWOT ph thu c vào ch t l ng thông tin thu th p đ c. Thông tin c n tránh cái nhìn ch quan t m t phía do đó nhà phân tích nên tìm ki m thông tin t m i phía: ban giám đ c, khách hàng, đ i tác, nhà cung c p, đ i tác chi n l c, t v n... SWOT c ng có ph n h n ch khi s p x p các thông tin v i xu h ng gi n l c. i u này làm cho nhi u thông tin có th b gò ép vào v trí không phù h p v i b n ch t v n đ . Nhi u đ m c có th b trung hòa ho c nh m l n gi a hai thái c c S-W và O-T do quan đi m c a nhà phân tích. 1.2.7. Các nhân t nh h ng t i tình hình tài chính doanh nghi p Vi c xác đ nh các nhân t nh h ng đ n tình hình tài chính doanh nghi p là m t vi c h t s c quan tr ng. Nh n th y đ c các nhân t nh h ng đ n tình hình tài chính doanh nghi p giúp cho nhà phân tích đ a ra đ c các nh n đ nh m t cách chính xác. T đó, vi c phân tích tài chính doanh nghi p đ t đ 1.2.7.1 Các nhân t khách quan c k t qu cao. T nhiên - C s h t ng Y u t này tác đ ng r t l n đ n ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. V c b n th ng tác đ ng b t l i đ i v i các ho t đ ng c a doanh nghi p, đ c bi t là nh ng 25 doanh nghi p s n xu t kinh doanh có liên quan đ n t nhiên nh : s n xu t nông ph m, th c ph m theo mùa, kinh doanh khách s n, du l ch... ch đ ng đ i phó v i các tác đ ng c a y u t t nhiên, các doanh nghi p ph i tính đ n các y u t t nhiên có liên quan thông qua các ho t đ ng phân tích, d báo c a b n thân doanh nghi p và đánh giá c a các c quan chuyên môn. Các bi n pháp th ng đ c doanh nghi p s d ng: d phòng, san b ng, tiên đoán và các bi n pháp khác... Ngoài ra, nó còn nh h ng đ n các doanh nghi p nh v n đ ti ng n, ô nhi m môi tr ng... và các doanh nghi p ph i cùng nhau gi i quy t. Các y u t kinh t Các y u t kinh t bao g m các y u t nh t c đ t ng tr ng và s n đ nh c a n n kinh t , s c mua, s n đ nh c a giá c , ti n t , l m phát, t giá h đoái...t t c các y u t này đ u nh h ng đ n ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p. K thu t – Công ngh ây là nhân t nh h ng m nh, tr c ti p đ n doanh nghi p. Các y u t công ngh th ng bi u hi n nh ph ng pháp s n xu t m i, k thu t m i, v t li u m i, thi t b s n xu t, các bí quy t, các phát minh, ph n m m ng d ng… Khi công ngh phát tri n, các doanh nghi p có đi u ki n ng d ng các thành t u c a công ngh đ t o ra s n ph m, d ch v có ch t l ng cao h n nh m phát tri n kinh doanh, nâng cao n ng l c c nh tranh. Tuy v y, nó c ng mang l i cho doanh nghi p nguy c t t h u, gi m n ng l c c nh tranh n u doanh nghi p không đ i m i công ngh k p th i. V n hóa – Xã h i V n hóa – Xã h i có nh h ng sâu s c đ n ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p t đó nh h ng t i tình hình tài chính c a doanh nghi p. Doanh nghi p c n ph i phân tích các y u t v n hóa, xư h i nh m nh n bi t các c h i và nguy c có th x y ra. M i m t s thay đ i c a các l c l ng v n hóa có th t o ra m t ngành kinh doanh m i nh ng c ng có th xóa đi m t ngành kinh doanh. Chính tr - Pháp lu t Chính tr - Pháp lu t g m các y u t chính ph , h th ng pháp lu t, xu h chính tr … Các nhân t này ngày càng nh h ng ng l n đ n ho t đ ng c a doanh nghi p. S n đ nh v chính tr , nh t quán v quan đi m, chính sách l n luôn là s h p d n c a các nhà đ u t . Trong xu th toàn c u hi n nay, m i liên h gi a chính tr và kinh doanh không ch di n ra trên bình di n qu c gia mà còn th hi n trong các quan h qu c t . đ a ra đ c nh ng quy t đ nh kinh doanh h p lý, doanh nghi p c n ph i phân tích, d báo s thay đ i c a môi tr ng trong t ng giai đo n phát tri n. 26 Thang Long University Library 1.2.7.2 Nhân t ch quan Hình th c pháp lý c a doanh nghi p Theo quy đ nh c a Lu t Doanh nghi p 2005, có các lo i hình doanh nghi p ch y u sau: Công ty TNHH, Công ty c ph n, Công ty h p danh, doanh nghi p t nhân thu c m i thành ph n kinh t . M i doanh nghi p khi thành l p s l a ch n theo m t hình th c pháp lý nh t đ nh. M i lo i hình doanh nghi p đó có đ c tr ng riêng và t đó t o nên h n ch hay l i th c a doanh nghi p. Vì v y vi c l a ch n hình th c doanh nghi p tr c khi b t đ u công vi c kinh doanh là r t quan tr ng, nó có nh h ng không nh t i s t n t i và phát tri n c a doanh nghi p. Và đi u đó đ ng ngh a v i vi c nh h ng t i tình hình tài chính c a doanh nghi p. V c b n, nh ng s khác bi t tao ra b i lo i hình doanh nghi p là: uy tín doanh nghi p do thói quen tiêu dùng; kh n ng huy đ ng v n; r i ro đ u t ; tính ph c t p c a th t c và các chi phí thành l p doanh nghi p; t ch c qu n lý doanh nghi p. c đi m kinh t - k thu t c a ngành kinh doanh M i ngành ngh kinh doanh khác nhau có đ c đi m kinh t - k thu t riêng có nh h ng không nh đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p. Do nh ng đ c đi m đó chi ph i đ n t tr ng đ u t cho các lo i tài s n trong doanh nghi p, nhu c u v n l u đ ng… Bên c nh đó, m i ngành ngh kinh doanh l i ch u tác đ ng khác nhau tr c nh ng bi n đ ng c a n n kinh t v mô. i v i nh ng doanh nghi p s n xu t nh ng s n ph m có chu k kinh doanh ng n thì nhu c u v n l u đ ng gi a các th i k trong n m không có bi n đ ng l n, doanh nghi p c ng th ng xuyên thu đ c ti n bán hàng nên d dàng đ m b o cân đ i thu chi, c ng nh đ m b o nhu c u v n l u đ ng. Còn đ i v i nh ng doanh nghi p s n xu t s n ph m có chu k kinh doanh dài thì nhu c u v n l u đ ng l n h n. Nh ng doanh nghi p ho t đ ng trong ngành th ng m i, d ch v thì v n l u đ ng chi m t tr ng cao h n, t c đ ch chuy n v n l u đ ng c ng nhanh h n so v i ngành công nghi p, nông nghi p… Trình đ t ch c qu n lý Bên c nh hai y u t trên, m t y u t bên trong doanh nghi p có ý ngh a quy t đ nh đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p là trình đ t ch c qu n lý c a các nhà qu n tr trong doanh nghi p. Trong n n kinh t hàng hóa nhi u thành ph n v n hành theo c ch th tr ng, b t k m t doanh nghi p, t ch c kinh doanh nào đ u ph i l a ch n cho doanh nghi p, t ch c kinh doanh c a mình m t c c u t ch c qu n lý riêng. Th c t cho th y, nhi u doanh nghi p, t ch c làm n thua l , phá s n, phát tri n ch m đ u là do c c u t ch c qu n lý ch a h p lý, ch a phù h p v i th c ti n. Vì v y, v n đ đ t ra cho các doanh nghi p, t ch c là làm sao tìm cho mình m t c c u t ch c qu n lý h p lý. B i l khi có m t c c u t ch c qu n lý h p lý thì m i 27 cho phép s d ng t t các ngu n l c, giúp cho vi c ra các quy t đ nh đúng đ n và t ch c th c hi n có hi u qu các quy t đ nh đó, đi u hóa ph i h p các ho t đ ng nh m đ tđ c m c đích chung đ ra. Doanh nghi p có quy mô càng l n, càng ph c t p thì ho t đ ng c a doanh nghi p c ng ph c t p theo. Do đó các nhà qu n lý doanh nghi p c n đ a ra m t mô hình c c u qu n lý h p lý sao cho đ m b o qu n lý đ c toàn b ho t đ ng c a doanh nghi p đ ng th i ph i làm sao đ b máy qu n lý không c ng k nh và ph c t p v m t c c u. Còn đ i v i các doanh nghi p v a và nh thì b máy qu n lý ph i chuyên, tinh t , g n nh đ d thay đ i phù h p v tình hình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, t đó n ng cao hi u qu SXKD c ng nh t ng c ng n ng l c tài chính cho doanh nghi p. 28 Thang Long University Library CH NGă2. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY TNHHă T ă V N XÂY D NG VÀ XU T NH P KH U THI T B TÂN TR NG PHÁT 2.1. Khái quát v Công ty TNHHă t ă v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b TơnăTr ng Phát 2.1.1. L ch s ra đ i và phát tri n c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát Tên đ y đ : Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát Tên giao d ch: Tan Truong Phat Consultant Construction And Import - Export a ch tr s chính: S nhà 05, ngõ 69A, ngách 131, đ Ph ng Kh ng Mai, Qu n Thanh Xuân, Hà N i i n tho i: 0435651371 ng Hoàng V n Thái, Fax: 0435651371 Mã s thu : 0105897355 Lo i hình doanh nghi p: Công ty TNHH Giám đ c: Nguy n Trung Kiên S v n đi n l : 1.855.000.000 đ (M t t tám tr m n m m i l m tri u đ ng) Công ty đ c thành l p n m 2012 v i gi y ch ng nh n đ ng ký kinh doanh s 0105897355 c p ngày 22/05/2012, t i S K ho ch và đ u t thành ph Hà N i. c thành l p t n m 2012 đ n nay, Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát đư có nh ng b c phát tri n v t b c trong l nh v c t v n xây d ng, buôn bán v t li u, thi t b b o h lao đ ng nh qu n áo b o h , thi t b b o h xây d ng, buôn bán thi t b đi n t , gia d ng … V i ph ng châm luôn l y ch “tín” làm đ u, xây d ng hoàn thi n h th ng ch t l ng theo tiêu chu n Qu c t ISO 9001 : 2008, Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát không ng ng ph n đ u đ tr thành m t doanh nghi p l n góp ph n tham gia vào công tác xây d ng n n kinh t c a Th đô. 2.1.2. Khái quát ngành ngh kinh doanh c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát là doanh nghi p v a và nh có tr s t i Hà N i, theo gi y phép đ ng ký kinh doanh do Nhà n c c p, Công ty đ c kinh doanh các l nh v c sau: T v n xây d ng 29 Buôn bán v t li u, thi t b b o h lao đ ng nh qu n áo b o h , thi t b b o h trong xây d ng… Buôn bán thi t b đi n t , gia d ng… Trong các ngành ngh trên thì ngành ngh buôn bán, cung c p thi t b b o h lao đ ng là ngành ngh mang l i thu nh p chính c a Công ty. 2.1.3. C c u b máy t ch c c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát đ c t ch c và ho t đ ng tuân th theo Lu t Doanh nghi p 2005. Các ho t đ ng c a Công ty tuân theo Lu t Doanh nghi p, các Lu t khác có liên quan và i u l Công ty. S đ 2.1 C c u t ch c c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát Giám đ c Phó Giám đ c Phòng Kinh Doanh Phòng K Toán Phòng Hành Chính Nhân s (Ngu n: Phòng Hành chính - Nhân s ) Ch căn ng,ănhi m v c a t ng b ph n: Giámă đ c: là ng i đi u hành ho t đ ng kinh doanh h ng ngày c a Công ty, ch u trách nhi m tr c pháp lu t v vi c th c hi n các quy n và nhi m v c a mình. Bên c nh đó, giám đ c còn có các quy n, ngh a v c b n nh quy t đ nh các v n đ liên quan đ n ho t đ ng kinh doanh h ng ngày c a Công ty; t ch c th c hi n k ho ch kinh doanh và ph ng án đ u t c a Công ty; ban hành quy ch qu n lý n i b Công ty; b nhi m, mi n nhi m, cách ch c các ch c danh qu n lý trong Công ty; ký k t h p đ ng nhân danh Công ty; ngoài ra còn có các quy n và nhi m v khác đ c quy đ nh t i i u l Công ty. Phóă giámă đ c: là ng i tr giúp cho giám đ c trong các l nh v c đ c phân công trong quá trình s n xu t và qu n lý doanh nghi p. Thay m t cho giám đ c khi 30 Thang Long University Library giám đ c đi công tác đ th c hi n đi u hành Công ty ti p t c s n xu t kinh doanh bình th ng. Phòng k toán: Qu n lý đi u hành toàn b ho t đ ng tài chính k toán. L p d toán ngu n v n, phân b , ki m soát v n cho toàn b ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty. D báo các s li u tài chính, phân tích thông tin, s li u tài chính k toán. Phòng kinh doanh: tr c ti p ch u trách nhi m th c hi n các ho t đ ng ti p th bán hàng t i các khách hàng và khách hàng ti m n ng c a Công ty nh m đ t m c tiêu v doanh s , th ph n trong ngành ngh kinh doanh thi t b b o h lao đ ng c a Công ty. Phòng hành chính ậ nhân s : Phòng đ c phân công công vi c trên c s ph n công vi c c a phòng kinh doanh, qu n lý giám sát b ph n đi u hành s n xu t c a tr m tr n, đi u đ s n xu t. K t h p v i đ i xe b trí ph ng ti n v n chuy n s n ph m c a Công ty. K t h p v i phòng k thu t qu n lý công tác an toàn và b o h lao đ ng, v sinh lao đ ng và b o v môi tr ng, phòng ch ng cháy n trong Công ty. 31 2.2. Th c tr ng tình hình tài chính t i Công ty TNHHăt ăv n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b TơnăTr ng Phát 2.2.1. Phân tích tình hình bi n đ ng tài s n - ngu n v n 2.2.1.1 Tình hình tài s n B ng 2.1 Tình hình tài s n c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát n v tính: Vi t Nam đ ng Ch ătiêu T NGăTẨIăS N N mă2014 N mă2013 N mă2012 (1) (2) (3) 3.626.603.166 2.898.660.297 2.669.138.494 Chênhăl chă2014/2013 T ngăđ iă Tuy tăđ i (%) (4)=(1)-(2) (5)=(4)/(2) Chênhăl chă2013/2012 T ngăđ iă Tuy tăđ i (%) (6)=(2)-(3) (7)=(6)/(3) 727.942.869 25,11 229.521.803 8,60 25,65 A.TẨIăS Nă 3.626.603.166 2.886.167.737 2.659.721.816 740.435.429 NG NăH N I. Ti n và các kho n 508.739.760 248.090.952 1.925.721.064 260.648.808 t ng đ ng ti n II.Các kho n ph i 2.151.287.220 496.621.850 276.830.200 1.654.665.370 thu ng n h n 226.445.921 8,51 105,06 (1.677.630.112) (87,12) 333,18 219.791.650 79,40 IV.Hàng t n kho V.Tài s n ng n h n khác B.ăTẨIăS NăDẨIă H N II. Tài s n c đ nh IV. Tài s n dài h n khác 66.476.095 580.191.533 414.358.670 (513.715.438) (88,54) 165.832.863 40,02 900.100.091 1.561.263.402 42.811.882 (661.163.311) (42,35) 1.518.451.520 3.546,80 - 12.492.560 9.416.678 (12.492.560) (100,00) 3.075.882 32,66 - - 9.416.678 - - (9.416.678) (100,00) - 12.492.560 - (12.492.560) (100,00) 12.492.560 - (Ngu n: Tình toán t B ng cân đ i k toán) 32 Thang Long University Library Tài s n ng n h n: Tài s n ng n h n có xu h ng t ng trong ba n m 2012-2014. N m 2013, tài s n ng n h n t ng 8,51% t ng ng v i 226.445.921 VN . N m 2014, tài s n ng n h n t ng 25,65% t ng ng v i 740.435.429 VN . Quy mô TSNH bi n đ ng là do s tác đ ng c a các kho n m c thành ph n sau: Ti n và các kho n t ng đ ng ti n có xu h ng gi m trong giai đo n 2012 – 2014. Ti n và các kho n t ng đ ng ti n c a Công ty bao g m ti n m tvà ti n g i ngân hàng. N m 2012, ti n và các kho n t ng đ ng ti n c a Công ty là 1.925.721.064 VN . Lý gi i cho đi u này là do trong n m 2012, Công ty m i thành l p nên l ng ti n d tr trong qu l n. N m 2013, con s này gi m 87,12% xu ng còn 248.090.952 VN . N m 2014 t ng 105,06% lên m c 508.739.760 VN . Trong n m 2013 – 2014, sau hai n m đi vào ho t đ ng, l ng ti n trong qu c a Công ty đư đ c s d ng ph c v cho các ho t đ ng kinh doanh, v n hành, duy trì b máy c a Công ty nên đư có s bi n đ ng rõ r t so v i n m 2012. Các kho n ph i thu ng n h n trong đó ch y u là kho n m c ph i thu khách hàng. Các kho n ph i thu ng n h n có xu h ng t ng m nh trong ba n m đ c bi t là n m 2014. N m 2012, ph i thu ng n h n là 276.830.200 VN , chi m t tr ng nh trong tài s n ng n h n. N m 2013, kho n m c ph i thu khách hàng t ng 79,40% so v i n m 2012 đ t 496.621.850 VN . N m 2014, kho n m c ph i thu khách hàng t ng m nh 333,18% t ng đ ng v i t ng 1.654.665.370 VN . i u này là do trong n m 2014, sau hai n m đ u ho t đ ng, Công ty đư có m t l ng khách hàng quen thu c, ho t đ ng kinh doanh đ c đ y m nh. M t s khác hàng l n c a Công ty nh : Công ty CP DV K Thu t i n L c d u khí Vi t Nam, Công ty C Ph n May Th ng M i Thái Quân, Công ty TNHH Công Nghi p T ng H p Vi t Nam… là nh ng khách hàng th ng xuyên có nhu c u l n v hàng hóa thi t b b o h lao đ ng đ c Công ty cung c p. Trong n m 2014, nh ng khách hàng trên đư phát sinh nhi u h p đ ng l n v i Công ty, đ c bi t là Công ty CP DV k thu t i n L c d u khí Vi t Nam phát sinh h p đ ng cung c p thi t b b o h lao đ ng g m nhi u giai đo n. Do giai đo n 3 c a h p đ ng có tr giá 2 t VN phát sinh vào th i đi m cu i n m tài chính 2014 khi n vi c thu h i n c a Công ty ch a hoàn thành, d n đ n ph i thu khách hàng n m 2014 t ng m nh. Hàng t n kho c a Công ty ch y u là trang thi t b b o h lao đ ng ph c v cho quá trình s n xu t. Do đ c thù Công ty là doanh nghi p nh , ho t đ ng kinh doanh ch đ n thu n là th ng m i, nên l ng hàng t n kho c a Công ty chi m t tr ng nh trong tài s n ng n h n. Th ng thì ch khi nào phát sinh đ n hàng ho c h p đ ng v i khách hàng Công ty m i nh p kho hàng hóa đ bán nên l ng hàng t n kho luôn 33 m c th p so v i các kho n m c khác trong tài s n ng n h n, nh m gi m các chi phí v l u tr , b o qu n. Chính sách này giúp Công ty gi m chi phí nh ng c ng có th gây tác đ ng x u khi Công ty hoàn toàn b đ ng trong vi c nh p kho hàng hóa, m t nh ng c h i kinh doanh l n. N m 2012, hàng t n kho là 414.358.670 VN . Sang đ n n m 2013, hàng t n kho t ng 40,02% so v i n m 2012 t ng ng v i t ng 165.832.863 VN . Có th th y, n m 2012 là n m Công ty m i thành l p, ch a có nhi u b n hàng nên l ng hàng t n kho n m 2012 th p h n n m 2013 nh ng l i cao h n n m 2014 r t nhi u do ít khách hàng gây nên tình tr ng đ ng hàng hóa. N m 2013, do Công ty đư đi vào n đ nh, Công ty ch đ ng nh p kho nhi u hàng hóa h n do có thêm nhi u h p đ ng vào th i đi m cu i n m 2013. n n m 2014, hàng t n kho gi m m nh 88,54% so v i n m 2013 t ng ng gi m 513.715.438 VN . i u này là do trong th i đi m cu i n m 2014 Công ty không phát sinh nhi u đ n hàng nên l m nh so v i n m 2013. ng hàng t n kho gi m Tài s n ng n h n khác bao g m thu GTGT đ c kh u tr tài s n ng n h n khác mà c th là kho n t m ng. Tài s n ng n h n khác c a Công ty trong n m 2013, 2014 chi m t tr ng r t l n trong tài s n ng n h n. C th , n m 2012, tài s n ng n h n khác là 42.811.882 VN và ch bao g m kho n thu GTGT đ c kh u tr . N m 2013, tài s n ng n h n khác t ng 3.546,80% lên m c 1.500.000.000 VN . N m 2014, gi m xu ng còn 900.100.091 VN . Trong n m 2013, 2014 ngoài kho n m c thu GTGT đ c kh u tr , tài s n ng n h n khác c a Công ty phát sinh thêm kho n m c t m ng. Kho n t m ng này đ c hi u là trong hai n m 2013, 2014, Công ty đư phát sinh m t s h p đ ng nh p kh u thi t b b o h lao đ ng nên đư trích ra kho n t m ng đ nhân viên đi mua hàng. Nh ng đ n cu i k , l ng hàng hóa này ch đ c nh p kho m t ph n nên l ng ti n đi mua hàng này v n đ c treo trên tài kho n t m ng. Tài s n dài h n: c a Công ty bao g m tài s n c đ nh và tài s n dài h n khác. Tài s n c đ nh c a Công ty ch y u là thi t b , d ng c qu n lý. Tài s n c đ nh c a Công ty ch có trong n m 2012. Do n m 2013, thông t 45/2013/TT-BTC ngày 25 tháng 4 n m 2013 quy đ nh tài s n c đ nh là nh ng tài s n có giá tr trên 30 tri u nên s tài s n n m 2012 c a Công ty không đ c ghi nh n là TSC và ph i chuy n sang là công c , d ng c c a công ty. N m 2014, Công ty không đ u t , mua s m TSC m i nên TSC c a Công ty b ng 0. Nhìn chung, qua xem xét c c u tài s n c a Công ty trong ba n m 2012-2014, ta th y tài s n c a Công ty ch y u là tài s n ng n h n. Tài s n dài h n ch chi m t tr ng nh và n m 2013, 2014 không còn kho n m c tài s n dài h n n a n a. Trong tài s n ng n h n, do Công ty m i đi vào ho t đ ng nên có nhi u s bi n đ ng trong c c u tài s n ng n h n. Các kho n m c trong tài s n ng n h n có nhi u s thay đ i cho th y tính 34 Thang Long University Library n đ nh c a Công ty v n còn th p, kh n ng qu n lý tài s n ch a cao. Trong nh ng n m t i, Công ty c n có nh ng bi n pháp qu n lý đ kh c ph c tình tr ng này. 35 2.2.1.2 Tình hình ngu n v n B ng 2.2 Tình hình ngu n v n c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát n v tính: Vi t Nam đ ng Chênh l ch 2014/2013 T ngăđ i Tuy tăđ i (%) (4)=(1)-(2) (5)=(4)/(2) 727.942.869 25,11 Chênh l ch 2013/2012 T ngăđ i Tuy tăđ i (%) (6)=(2)-(3) (7)=(6)/(3) 229.521.803 8,60 N mă2014 N mă2013 N mă2012 T NGăNGU NăV N (1) 3.626.603.166 (2) 2.898.660.297 (3) 2.669.138.494 A.N ăph iătr 2.031.775.728 1.310.855.724 845.896.645 720.920.004 55,00 464.959.079 54,97 I. N ng n h n 2.031.775.728 1.310.855.724 845.896.645 720.920.004 55,00 464.959.079 54,97 - - - - - - - 2.020.992.085 1.133.239.078 839.473.462 887.753.007 78,34 293.765.616 34,99 (169.711.245) (100,00) 169.711.245 - Ch tiêu II. N dài h n 2. Ph i tr cho ng i bán 3. Ng i mua tr ti n tr c 4. Thu và các kho n ph i n p Nhà n c B.ăV NăCH ăS ăH U 1. V n đ uă t ă c a ch s h u 2. L i nhu n sau thu ch aăphơnăph i 169.711.245 10.783.643 7.905.401 6.423.183 2.878.242 36,41 1.482.218 23,08 1.594.827.438 1.587.804.573 1.823.241.849 7.022.865 0,44 (235.437.276) (12,91) 1.855.000.000 1.855.000.000 1.855.000.000 - - - - (260.172.562) (267.195.427) (31.758.151) 7.022.865 (2,63) (235.437.276) 741,34 (Ngu n: Tình toán t B ng cân đ i k toán ) 36 Thang Long University Library D a vào b ng 2.2, ta có th th y đ c s bi n đ ng v quy mô và c c u ngu n v n: N ph i tr : Quy mô n ph i tr có xu h ng t ng d n trong ba n m. C th t ng t 845.896.645 VN n m 2012 lên 1.310.855.724 VN n m 2013 và n m 2014 t ng lên 2.031.775.728 VN . Có th th y trong n ph i tr c a Công ty thì N ng n h n chi m 100% t tr ng hay nói cách khác Công ty không có các kho n n dài h n. N ng n h n: N ng n h n c a Công ty bao g m ba kho n m c là ph i tr ng i bán, ng i mua tr ti n tr c và thu và các kho n ph i n p Nhà n c. Sau đây ta s đi vào phân tích c th t ng kho n m c đ làm rõ s t ng gi m c a n ng n h n. Ph i tr ng i bán: Ph i tr ng i bán là s v n mà doanh nghi p đi chi m d ng c a nhà cung c p, ch y u thông qua vi c mua hàng thanh toán ch m. C th đây là m t s nhà cung c p nh : Công ty TNHH Th ng M i và D ch V Xuyên ông D ng, Công ty TNHH Th ng M i T ng H p Quang ng, Công ty TNHH S n Xu t và D ch V Trung Tín… Kho n m c ph i tr ng i bán có xu h ng t ng d n qua ba n m. N m 2013, ph i tr ng i bán t ng t 839.473.462 VN lên 1.133.239.078 VN t ng 34,99% so v i n m 2012. N m 2014, ph i tr ng i bán t ng lên m c 2.020.992.085 VN t ng ng v i t ng 78,34%. S t ng lên này có th lý gi i là do vi c m r ng quy mô ho t đ ng, Công ty c n mua m t l ng l n hàng hóa đ đáp ng nhu c u kinh doanh, đ m b o kinh doanh di n ra n đ nh. Không th thanh toán ngay toàn b ti n mua hàng, Công ty đư tranh th ngu n v n t vi c thanh toán ch m, n ng i bán. Thêm m t nguyên nhân n a là do đ c đi m kinh doanh c a Công ty là mua bán hàng hóa, t c là Công ty đóng vai trò trung gian gi a nhà s n xu t và khách hàng. Công ty c n ph i thu đ c kho n ti n t vi c bán hàng hóa m i có th tr ti n mua hàng cho nhà s n su t đ c. Nh ng nguyên nhân trên là nguyên nhân chính d n đ n vi c quy mô các kho n ph i tr ng i bán t ng m nh qua ba n m. Ng i mua tr ti n tr c: Kho n m c ng i mua tr ti n tr c ch phát sinh vào n m 2013 và chi m t tr ng nh trong n ph i tr c a Công ty. Kho n m c này đ n t khách hàng m i c a Công ty trong n m 2013, do đây là n m Công ty m i đi vào ho t đ ng, l ng v n trong kinh doanh v n ch a đ m b o nên Công ty c n khách hàng ng tr c ti n đ có th đ m b o quá trình kinh doanh. Nh ng khách hàng này ph n l n là nh ng khách hàng t nh ng m i quan h c a thành viên trong Công ty, có đ tin c y cao v i Công ty nên ch p nh n tr ti n hàng tr c nh Công ty TNHH Công Nghi p T ng H p Vi t Nam. 37 Thu và các kho n ph i n p cho Nhà n c: Kho n m c này có xu h ng t ng trong ba n m. Kho n m c này n m 2013 là 7.905.401 VN , t ng 23,08% so v i n m 2012. N m 2014, kho n m c thu ti p t c t ng 36,41% t ng ng 2.878.242 VN so v i n m 2013. Có th lý gi i s suy gia c a kho n m c thu là do thu giá tr gia t ng t ng. i u này ch ng t tình hình kinh doanh c a Công ty đư di n bi n t t lên sau nh ng n m đ u ho t đ ng và đư th c hi n ngh a v đóng thu cho c quan Nhà n c. 2.2.1.3 Tình hình V n l u đ ng ròng c a Công ty TNHH th và xây d ng Tân Tr ng Phát: ng m i, xu t nh p kh u B ng 2.3 Tình hình v n l u đ ng ròng Công ty TNHH th kh u và xây d ng Tân Tr ng Phát ng m i, xu t nh p n v tính: VN Ch tiêu V nl u đ ng ròng N mă2014 N mă2013 1.594.827.438 1.575.312.013 N mă2012 1.813.825.171 Chênh l ch 2014/2013 Tuy tăđ i Chênh l ch 2013/2012 Tuy tăđ i 19.515.425 (238.513.158) (Ngu n: Tính toán c a tác gi ) Có th th y, tình hình v n l u đ ng ròng c a Công ty có xu h ng nhìn chung là gi m qua ba n m. C th , n m 2012, v n l u đ ng ròng là 1.813.825.171 đ ng. N m 2013, gi m xu ng 1.575.312.013 t ng ng gi m 238.513.158 đ ng so v i n m 2012. N m 2014, t ng nh 19.515.425 đ ng lên m c 1.594.827.438 đ ng so v i n m 2013. V n l u đ ng ròng d ng cho th y Công ty đang s d ng toàn b ngu n v n ng n h n và m t ph n ngu n v n dài h n đ tài tr cho TSNH. i u này làm gi m r i ro thanh toán nh ng đ ng th i c ng làm gi m kh n ng sinh l i vì chi phí tài chính mà Công ty ph i b ra cao. Nh v y, trong n m 2014 vi c Công ty chi m d ng đ c nh ng kho n v n l n ch a t i h n thanh toán và s d ng nh th là vi c r t t t. Ngu n v n c a Công ty luôn đ c b sung k p th i đ tài tr cho các ho t đ ng trong ng n h n. Tuy v y n u Công ty tr ch m s b ph t vi ph p h p đ ng. V y Ban giám đ c và b ph n k toán c n ph i qu n lý ch t ch , liên t c đôn đ c, nh c nh vi c thanh toán các kho n s p đáo h n, làm tránh m t uy tín Công ty. 38 Thang Long University Library 2.2.2. Phân tích báo cáo k t qu kinh doanh c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát B ng 2.4 Phân tích k t qu h at đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát n v tính: Vi t Nam đ ng N mă2014 N mă2013 N mă2012 (1) (2) (3) 5.498.996.936 2.398.261.767 - - 3.Doanhăthuăthu n 5.498.996.936 4.Giá v n hàng bán Ch ătiêu 1.Doanh thu bán hàng và cungăc păd chăv 2. Gi m tr doanh thu 5.L iănhu năg p 6.Doanh thu H TC 7.Chi phí tài chính 9.Chi phí qu n lý kinh doanh 10.L iănhu năthu n 14.T ngă l iă nhu nă k ă toánă tr căthu ă 17.L iănhu năsauăthu ă Chênhăl chă2014/2013 T ngăđ iă Tuy tăđ i (%) (4)=(1)-(2) (5)=(4)/(2) Chênhăl chă2013/2012 T ngăđ iă Tuy tăđ i (%) (6)=(2)-(3) (7)=(6)/(3) 893.407.800 3.100.735.169 129,29 1.504.853.967 168,44 - - 0 - 2.398.261.767 893.407.800 3.100.735.169 129,29 1.504.853.967 168,44 5.228.205.711 2.301.821.709 825.696.450 2.926.384.002 127,13 1.476.125.259 178,77 270.791.225 96.440.058 67.711.350 174.351.167 537,61 28.728.708 42,43 667.050 612.520 80.537 54.530 (100,00) 531.983 660,54 - - - - - - - 264.435.410 332.489.854 99.550.038 (68.054.444) (0,74) 232.939.816 233,99 7.022.865 (235.437.276) (31.758.151) 242.460.141 221,00 (203.679.125) (641,34) 7.022.865 (235.437.276) (31.758.151) 242.460.141 221,00 (203.679.125) (641,34) 7.022.865 (235.437.276) (31.758.151) 221,00 (203.679.125) (641,34) 242.460.141 (Ngu n: Tình toán t B ng báo cáo k t qu kinh doanh) - 39 Doanh thu: Doanh thu thu n: Có th th y là trong 3 n m 2012-2014 Công ty không có các kho n gi m tr doanh thu nên doanh thu t ho t đ ng bán hàng và cung c p d ch v chính là doanh thu thu n. N m 2013 t ng 168,44% t ng ng t ng 1.504.853.967 đ ng. Nguyên nhân c a s gia t ng doanh thu n m 2013 so v i n m 2012 là do ngày 22/05/2012 Công ty m i thành l p, th i gian đi vào ho t đ ng c a Công ty ch có 6 tháng cu i n m 2012 nên doanh thu không th so sánh đ c v i n m 2013. H n n a, do Công ty m i thành l p, ch a có nhi u ti ng t m trên th tr ng nên s l ng h p đ ng n m 2012 th p. Chính vì v y đư gây ra s chênh l ch nhi u nh v y gi a doanh thu n m 2012 và 2013. n n m 2014, doanh thu thu n l i t ng lên 129,29% so v i n m 2013 t ng ng v i 3.100.735.169 đ ng. i u này ch ng t sau n m đ u ho t đ ng khó kh n, doanh thu c a Công ty v n t ng đ u qua các n m và quy mô kinh doanh t ng tr ng đ u đ n. Doanh thu n m 2014 t ng m nh so v i n m 2013 cho th y trong n m 2014 Công ty đư nh n h p đ ng cung c p thi t b b o h lao đ ng c a các công trình l n h n n m 2013. Bên c nh đó, chênh l ch doanh thu thu n gi a các n m còn do l m phát c ng nh tác đ ng c a cu c kh ng ho ng kinh t gây nên. Tuy nhiên, doanh thu c a Công ty v n t ng tr ng đ u qua các n m đi u này cho th y đ ng l i, chính sách mà ban lưnh đ o Công ty đang th c hi n khá hi u qu . rõ ràng h n, ta s đi sâu vào phân tích c th các ch tiêu sau: Doanh thu ho t đ ng tài chính: Ngoài kho n doanh thu v bán hàng và cung c p d ch v nêu trên, Công ty còn thu đ c m t l ng doanh thu nh v ho t đ ng tài chính. Doanh thu tài chính t i Công ty thu đ c là t các kho n chi t kh u thanh toán khi mua nguyên v t li u t nhà cung c p c ng nh kho n lãi nh n đ c t ho t đ ng g i ti n c a Công ty t i ngân hàng. Doanh thu tài chính trong n m 2012 đ t 80.537 đ ng, trong n m 2013 t ng lên 612.520 đ ng, n m 2014 t ng lên đ t 667.050 đ ng. Tuy kho n doanh thu này không l n nh ng c ng góp ph n làm t ng l i nhu n c a Công ty. Ta th y r ng, do quy mô c a Công ty ch m c nh , nên Công ty ch chú tr ng t p trung vào ngành ngh cung c p thi t b b o h lao đ ng ch không chú tr ng đ n các ho t đ ng đ u t tài chính. Chi phí: Giá v n hàng bán: đây là kho n m c chi m t tr ng r t l n kho ng 92-95% trên t ng doanh thu do đ c thù c a ngành ngh c a Công ty. Giá v n hàng bán n m 2013 t ng 178,77% so v i n m 2012 t ng ng v i 1.476.125.259 đ ng, n m 2043 giá v n hàng bán t ng 127,13% t ng ng v i 2.926.384.002 đ ng. Nguyên nhân chính là do trong n m 2013, 2014 Công ty có thêm đ c nhi u h p đ ng cung c p thi t b b o h lao đ ng, đòi h i ph i nh p kh u nhi u thi t b cung c p cho khách hàng. Ngoài ra, do 40 Thang Long University Library nh h ng c a kh ng ho ng kinh t , l m phát t ng khi n giá tr hàng hóa đ u vào c a Công ty c ng t ng đáng k c ng là m t nguyên nhân khi n giá v n hàng bán t ng. Chi phí qu n lý kinh doanh: Nhìn chung thì chi phí qu n lý kinh doanh t ng qua các n m. C th , chi phí bán hàng n m 2013 t ng 233,99% t ng ng v i 232.939.816 đ ng so v i n m 2012, n m 2014 chi phí bán hàng gi m 20,47% t ng ng v i 68.054.444 đ ng so v i n m 2013 nh ng v n t ng r t l n so v i n m 2012. Nguyên nhân là do Công ty đ y m nh ho t đ ng kinh doanh, c g ng m r ng th tr ng t ng thêm nhân s , m r ng quy mô Công ty... M c dù chi phí qu n lý kinh doanh t ng nh ng đây c ng là s chu n b khi n n kinh t đang có d u hi u ph c h i tr l i. L i nhu n: L i nhu n g p v bán hàng và cung c p d ch v : l i nhu n g p c a Công ty v n t ng tr ng n đ nh. C th , l i nhu n g p n m 2013 t ng 42,43% so v i n m 2012 t ng ng v i 28.728.708 đ ng, n m 2014 l i nhu n g p t ng m nh 180,79% t ng ng v i 174.351.167 đ ng so v i n m 2013. Lý gi i cho s gia t ng m nh m c a l i nhu n g p là do s gia t ng c a doanh thu thu n. M c dù giá v n hàng bán t ng m nh nh ng do doanh thu thu n c ng t ng đ t bi n nên Công ty c ng đ c h ng l i t các kho n chi t kh u c a khách hàng. ây c ng là m t lý do khi n l i nhu n g p t ng tr ng qua t ng n m. L i nhu n sau thu : Do trong 2 n m m i thành l p l i nhu n sau thu c a Công ty âm và n m 2014 Công ty v n thu c đ i t ng đ c mi n thu nên l i nhu n tr c thu chính là l i nhu n sau thu . Trong n m 2013, l i nhu n sau thu gi m 641,34% so v i n m 2012 t ng ng gi m 203.679.125 đ ng. Trong n m 2013, m c dù l i nhu n g p c a Công ty cao h n 42,43% so v i n m 2012 nh ng kéo theo đó là các kho n chi phí nh giá v n hàng bán, chi phí qu n lý kinh doanh c ng t ng m nh l n l t t ng 178,77% và 233,99%. Nguyên nhân là do trong n m 2013, Công ty m r ng quy mô, t ng c ng thêm nh ng h p đ ng v i khách hàng m i trong vi c t v n, cung c p thi t b xây d ng nh ng k m theo đó vi c quy mô m r ng quá nhanh khi n vi c ki m soát các kho n chi phí ch a h p lý chính là nguyên nhân khi n cho l i nhu n sau thu n m 2013 th p h n 2012. Trong n m 2014, l i nhu n sau thu t ng 102,98 % t ng ng v i t ng 242.460.141 đ ng so v i n m 2013. i u này cho th y Công ty đư ki m soát t t h n các kho n chi phí, doanh thu t ng k m theo l i nhu n sau thu t ng đư ch ng t Công ty có nh ng b b ng . c phát tri n, thích nghi sau m t n m 2013 còn nhi u D a vào b ng s li u 2.3 trên ta v đ doanh thu và l i nhu n d i đây: 41 c bi u đ th hi n t c đ t ng tr ng i u đ 2.1 Bi u đ t ng tr ng doanh thu và l i nhu n VN 5498996936,0 6.000.000.000 5.000.000.000 4.000.000.000 2398261767,0 3.000.000.000 2.000.000.000 1.000.000.000 0 (1.000.000.000) 893407800,0 (31.758.151) (235.437.276) N mă2012 N mă2013 Doanh thu thu n 7.022.865 N mă2014 L i nhu n sau thu (Ngu n: tính toán c a tác gi d a trên B ng 2.3) Qua bi u đ trên ph n nào th y đ c doanh thu thu n và l i nhu n sau thu c a Công ty có s bi n đ ng qua các n m. Thêm vào đó, kho ng cách chênh l ch gi a chúng khá l n, đi u này phù h p v i đ c thù c a ngành xây d ng. Tóm l i, tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty trong ba n m có s t ng tr ng đ u đ n v quy mô. Tuy nhiên, đ Công ty có th có th có đ nhu n t ng tr ng l n h n trong t cm cl i ng lai thì trong nh ng n m t i Công ty c n ph i có nh ng chính sách đ t ng s c c nh tranh trên th tr ng, cùng v i đó là vi c gi m t i thi u các kho n chi phí, các kho n gi m tr doanh thu và có bi n pháp đ t ng các kho n thu nh p và đ u t c a Công ty lên. 2.2.3. Phân tích báo cáo l u chuy n ti n t c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát Báo cáo l u chuy n ti n t r t quan tr ng trong vi c cung c p cái nhìn t ng th v tình hình tài chính c a doanh nghi p b ng vi c ch ra dòng ti n t vào và ra c a các ho t đ ng: ho t đ ng s n xu t kinh doanh, ho t đ ng đ u t , ho t đ ng tài chính trong doanh nghi p nh th nào và l i nhu n c a t ch c đ sao. c chuy n thành dòng ti n ra 42 Thang Long University Library B ng 2.5 báo cáo l u chuy n ti n t c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát n v tính: Vi t Nam Ch ătiêu N mă2014 N mă2013 N mă2012 Chênh l ch (2014-2013) T I.ăL uăchuy năti năt ăho tă đ ngăkinhădoanh 1. Ti n thu t bán hàng, cung 4.866.169.580 c p d ch v và doanh thu khác 2. Ti n chi tr cho ng i cung (4.403.843.850) c p hàng hoá và d ch v 3. Ti n chi tr cho ng i lao (201.676.922) đ ng 6. Ti n thu khác t ho t đ ng kinh doanh 7. Ti n chi khác t ho t đ ng kinh doanh L u chuy n ti n thu n t 260.648.808 ho t đ ng kinh ếoanh L uăchuy năti n thu nătrongă 260.648.808 n m Ti năvƠăt ngăđ ngăti nă 248.090.952 đ uăn m Ti năvƠăt ngăđ ngăti nă 508.739.760 cu iăn m ngăđ i Tuy tăđ i (%) ng Chênh l ch (2013-2012) T ngăđ i Tuy tăđ i (%) 2.625.287.102 705.998.917 2.240.882.478 85,36 1.919.288.185 271,85 (2.570.117.214) (544.977.853) 1.833.726.636 71,35 2.025.139.361 371,60 (232.800.000) (90.300.000) 31.123.078 (13,37) 142.500.000 157,81 1.855.000.000 (1.500.000.000) (1.677.630.112) 1.925.721.064 1.938.278.920 (115,54) (3.603.351.176) 187,12) (1.677.630.112) 1.925.721.064 1.938.278.920 (115,54) (3.603.351.176) (187,12) 1.925.721.064 248.090.952 1.677.630.112 1.925.721.064 260.648.808 (87,12) 1.925.721.064 105,06 (1.677.630.112) (87,12) (Ngu n: Tình toán t Báo cáo l u chuy n ti n t ) 43 L u chuy n ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh: N m 2013, l u chuy n ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh gi m 3.603.351.176 đ ng t ng ng v i gi m 187,12% th p h n con s 1.925.721.064 đ ng c a n m 2012 r t nhi u. Trong n m 2013, m c dù ti n thu t bán hàng và cung c p d ch v t ng m nh so v i n m 2012 t ng 271,85% t ng ng v i 1.919.288.185 đ ng nh ng kéo theo đó là kho n ti n chi tr cho ng i cung c p d ch v và chi tr cho ng i lao đ ng c ng t ng m nh so v i n m 2012. Ngoài ra, trong n m 2012, Công ty có kho n ti n thu khác t ho t đ ng kinh doanh đ t 1.855.000.000 đ ng, đây chính là kho n v n đ u t c a ch s h u khi thành l p Công ty. n n m 2013, Công ty phát sinh thêm kho n ti n chi khác t ho t đ ng kinh doanh 1.500.000.000 đ ng, là kho n m c t m ng đ đi mua hàng. T ng h p l i chính là nguyên nhân khi n l u chuy n ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh n m 2013 gi m m nh so v i n m 2012. N m 2014, dòng ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh t ng 1.938.278.920 t ng ng v i 115,54% so v i n m 2013. Trong n m 2014, ti n thu t bán hàng, cung c p d ch v t ng 2.240.882.478 đ ng t ng ng v i 85,36% so v i n m 2013, cùng v i đó, ti n chi tr cho ng i cung c p hàng hóa và d ch v , ti n chi tr cho ng i lao đ ng c ng t ng m nh. Tuy nhiên, trong n m 2014, Công ty không phát sinh nh ng kho n thu hay chi khác t ho t đ ng kinh doanh nên dòng ti n t ho t đ ng kinh doanh n đ nh h n so v i n m 2012, 2013. L u chuy n ti n thu n t ho t đ ng đ u t : Công ty không có ho t đ ng gì trong l nh v c này. L u chuy n ti n thu n t ho t đ ng tài chính: Công ty không có ho t đ ng gì trong l nh v c này. L u chuy n ti n thu n trong k : L u chuy n ti n thu n trong k n m 2013 gi m 1.677.630.112 đ ng t ng ng v i gi m 87,12%. N m 2014, l u chuy n ti n thu n trong k n m 2014 t ng 260.648.808 đ ng t ng ng v i t ng 105,06%. Có th th y, l u chuy n ti n thu n trong k c ba n m đ u d ng, ch ng t tình hình t o ti n và s d ng ti n đư có tín hi u t ng đ i t t. Tuy nhiên, Công ty v n c n c g ng cân đ i thu chi đ đ m b o vi c kinh doanh t o l i nhu n. 44 Thang Long University Library 2.2.4. Phân tích các ch tiêu tài chính c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát 2.2.4.1 Phân tích các ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán B ng 2.6 Ch tiêu v kh n ng thanh toán n v tính: l n Ch ătiêu N mă2014 N m 2013 N mă2012 Chênhăl ch 2014/2013 2013/2012 Kh n ng thanh toán hi n th i 1,78 2,20 3,14 (0,42) (0,94) Kh n ng thanh toán nhanh 1,75 1,76 2,65 (0,01) (0,90) Kh n ng thanh toán t c th i 0,25 0,19 2,28 0,06 (2,09) (Ngu n: Tính toán t B ng cân đ i k toán và B ng Báo cáo k t qu kinh doanh) Kh n ngăthanhătoánăhi n th i: N m 2013, m t đ ng n ng n h n đ cđ m b o b ng 2,20 đ ng tài s n ng n h n. Ch s này n m 2012 là 3,14 l n cao h n 0,94 l n so v i n m 2013. R i ro thanh kho n n m 2013 t ng so v i n m 2012. Nguyên nhân là do trong n m 2013, m c dù tài s n ng n h n t ng 8,51% so v i n m 2012 nh ng n ng n h n n m 2013 c ng t ng 54,97% so v i n m 2012. Tuy kh n ng thanh toán hi n th i n m 2013 gi m nh ng v n l n h n 1 r t nhi u nên Công ty v n đ m b o đ c kh n ng thanh toán c a mình. N m 2014 ch tiêu này là 1,78 l n gi m 0,42 l n so v i n m 2013. Nh v y trong n m 2014 m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng 1,78 đ ng TSNH. Nguyên nhân là do t c đ c t ng c a n ph i tr l n h n t c đ t ng c a TSNH. Kh n ng thanh toán hi n th i c a Công ty luôn m c cao và l n h n 1 r t nhi u cho th y các kho n n c a Công ty luôn có th bù đ p k p th i. Tuy nhiên, kh n ng thanh toán gi m m nh qua ba n m cho th y t c đ t ng tr ng c a n ng n h n mà c th là kho n m c ph i tr ng i bán đang l n h n so v i t c đ t ng tr ng c a tài s n ng n h n. Công ty đang chi m d ng t t v n c a nhà cung c p nh ng đây c ng là m t r i ro l n n u kho n m c ph i tr ng i bán ti p t c t ng m nh trong t ng lai nh v y. i u này s làm nh h ng đ n uy tín c a Công ty v i nhà cung c p, s m t đi các c h i đ nhu n c a Công ty. ch ng chi t kh u, gi m giá nh h ng tr c ti p đ n l i Kh n ngă thanhă toánă nhanh: N m 2013 Công ty s d ng 1,76 đ ng tài s n ng n h n có kh n ng thanh toán nhanh đ chi tr cho các kho n n ng n h n, so v i 45 n m 2012 thì đư gi m 0,90 đ ng nguyên nhân là do l ng hàng t n kho n m 2013 chênh l ch 40,02% so v i n m 2012. Tuy nhiên, trong n m 2013 Công ty v n có th yên tâm v h s thanh toán nhanh c a mình vì h s này v n l n h n 1 r t nhi u. N m 2014 ch tiêu này l i không có nhi u thay đ i so v i n m 2013 gi m 0,01 l n, nguyên nhân là do m c dù trong n m 2014 hàng t n kho c a Công ty chi m t tr ng nh . Trong khi đó, n ng n h n t ng 55% so v i n m 2013. Có th th y trong quy mô tài s n c a Công ty, v i vi c hàng t n kho chi m t tr ng nh nên các kho n m c còn l i trong tài s n c a Công ty là nh ng kho n m c có tính chuy n đ i thành ti n cao. i u này cho th y ch n c a Công ty hoàn toàn có th yên tâm v i nh ng kho n n c a mình. Kh n ngă thanhă toánă t c th i: N m 2013 kh n ng thanh toán t c th i c a Công ty là 0,19 l n đi u này có ngh a m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng 0,19 đ ng ti n m t và các kho n t ng đ ng ti n. So v i n m 2012 là 2,28 l n kh n ng này đư gi m m nh 2,09 l n. Kh n ng thanh toán t c th i gi m là do l ng ti n m t gi m m nh 87,12% so v i n m 2012. i u này là do trong n m 2013, Công ty có thêm nhi u h p đ ng, đ n hàng m i nên l ng ti n m t nhàn r i đ c huy đ ng đ mua s m hàng hóa đ u vào đ ph c v quá trình kinh doanh. N m 2014 ch s này t ng 0,06 l n so v i n m 2013 có ngh a là m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng 0,25 đ ng ti n m t và các kho n t ng đ ng ti n. Nguyên nhân c a s gia t ng này là do trong n m 2014 ti n và các kho n t ng đ ng ti n t ng m nh 105,06% . Qua các h s trên ta th y r ng c ba h s thanh toán đ u m c kh quan nên hoàn toàn đ m b o tính thanh kho n và uy tín c a Công ty v i các đ i tác. Vi c kh n ng thanh toán m c hi n t i là v a ph i, trong nh ng n m t i Công ty nên duy trì ch không ti p t c t ng nh ng h s này lên n a đ đ m b o không r i vào tình tr ng d th a v n nhàn r i trong kinh doanh, đánh m t nh ng c h i kinh doanh trong t ng lai. Tuy nhiên, Công ty c ng ph i chú ý ki m soát các kho n ph i tr ng i bán đ tránh cho vi c các ch s thanh toán ti p t c gi m, nh h ng đ n uy tín c a Công ty v i khách hàng c ng nh nhà cung c p. 46 Thang Long University Library 2.2.4.2 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n B ng 2.7 ánh giá kh n ng qu n lý tài s n c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát Ch ătiêu VT N mă 2014 N mă 2013 N mă 2012 Chênhăl ch 2014/2013 2013/2012 Vòng quay các kho n ph i thu vòng 2,56 4,83 3,23 (2,27) 1,60 K thu ti n bình quân ngày 140,84 74,55 111,55 66,29 (37,00) Vòng quay hàng t n kho vòng 78,65 3,97 1,99 74,68 1,97 Th i gian quay vòng hàng t n kho ngày 4,58 90,74 180,66 (86,16) (89,92) Vòng quay các kho n ph i tr l n 2,70 2,31 1,09 0,39 1,21 K tr ti n bình quân l n 133,17 155,95 329,13 (22,78) (173,18) Th i gian quay vòng c a ti n l n 12,25 9,34 (36,92) 2,91 46,26 (Ngu n: Tính toán t B ng cân đ i k toán và B ng Báo cáo k t qu kinh doanh) Vòng quay các kho n ph i thu: N m 2013, h s này t ng 1,60 l n so v i n m 2012 đ t 4,83 l n. Vòng quay các kho n ph i thu n m 2013 t ng m nh so v i n m 2012 là do doanh thu thu n t ng m nh 168,44% so v i n m 2012, trong khi đó ph i thu khách hàng ch t ng 79,40%. Nguyên nhân là do trong n m 2013, sau m t n m ho t đ ng, Công ty đư có thêm nhi u khách hàng m i, do chính sách bán hàng nh n đ c ph n h i t t c a khách hàng nh chi t kh u thanh toán, khuy n m i... Sang n m 2014, h s này gi m 2,27 l n so v i n m 2013 đ t 2,56 l n. Nguyên nhân là do trong n m 2014, m c dù doanh thu thu n t ng 129,29% nh ng cùng v i đó kho n ph i thu khách hàng c ng t ng 333,18% do trong n m 2014, Công ty th c hi n chính sách n i l ng thanh toán công n . Chính sách này giúp Công ty bán hàng d h n và hi u qu h n b i trong tình hình kinh t g p khó kh n, các khách hàng c a Công ty c ng g p nhi u v n đ v huy đ ng v n. Tuy nhiên, chính sách n i l ng thanh toán này ch áp d ng v i nh ng khách hàng l n và lâu n m c a Công ty nh : Công ty CP DV K Thu t i n L c d u khí Vi t Nam, Công ty C Ph n May Th ng M i Thái Quân, Công ty TNHH Công Nghi p T ng H p Vi t Nam. Các công ty trên là nh ng đ i tác l n và lâu n m c a Công ty trong vi c cung c p cho h thi t b b o h lao đ ng nh : qu n áo b o h lao đ ng, g ng tay, m b o h lao đ ng… Các công ty trên s đ c n i r ng th i gian thanh toán ho c có th thanh toán nhi u l n v i Công ty tùy theo t ng h p đ ng c th . Vi c đ khách hàng chi m d ng v n trong th i k này c ng là 47 cách có th giúp Công ty có c h i phát tri n v i nh ng b n hàng m i qua uy tín c a nh ng khách hàng c . K thu ti n bình quân: Nhìn vào b ng 2.7 ta th y r ng k thu ti n bình quân c a Công ty trong n m 2013 kho ng 74,55 ngày th p h n 37,00 ngày so v i n m 2012. N m 2014 bình quân kho ng 140,84 ngày thu h i đ c n (t ng kho ng 66,29 ngày so v i n m 2013). Ch tiêu này đánh giá t c đ thu h i n c a doanh nghi p, n u càng th p càng t t. Trong ba n m thì n m 2013 ch tiêu này đ t con s th p nh t, s ngày ch đ i khách hàng tr n c a Công ty đư gi m xu ng so v i n m 2012 và 2014, đó là d u hi u t t trong công tác qu n lý n ph i thu c a Công ty, làm gi m nguy c c a các kho n n khó đòi, gi m công s c huy đ ng thêm v n t ngu n khác đ bù đ p l ng thi u h t v n trong quá trình kinh doanh. K thu ti n bình quân có quan h m t thi t v i vòng quay các kho n ph i thu. Do vòng quay các kho n ph i thu n m 2013 t ng nên k thu ti n bình quân gi m so v i n m 2012. N m 2014, do vòng quay các kho n ph i thu gi m nên k thu ti n bình quân t ng so v i n m 2013. Vòng quay hàng t n kho: N m 2013, t c đ luân chuy n hàng t n kho là 3,97 vòng, t ng 1,97 vòng so v i n m 2013. Nguyên nhân là do trong n m 2013, t c đ t ng c a giá v n hàng bán l n h n t c đ t ng c a hàng t n kho. i u này cho th y hàng hóa trong n m 2013 c a Công ty tiêu th t t h n n m 2012. S vòng quay hàng t n kho trong m t n m t ng so v i n m 2012. N m 2014 t ng lên 78,65 t ng ng t ng 74,68 vòng so v i n m 2013. Trong n m 2014, vòng quay hàng t n kho t ng m nh. Nguyên nhân là do trong n m 2014 giá v n hàng bán t ng m nh do Công ty có nhi u h p đ ng cung c p thi t b b o h lao đ ng cho khách hàng. Nguyên nhân là do trong n m 2014, Công ty th c hi n chính sách n i l ng thanh toán, đi u này mang l i nh ng c h i làm n v i nh ng khách hàng l n c a Công ty khi h có th chi m d ng v n c a Công ty v i th i gian dài h n. Hi u qu c a chính sách này giúp hàng t n kho c a Công ty quay vòng v i t c đ cao h n, đ t giá tri l n h n nhi u so v i n m 2012, 2013 kéo theo đó là doanh thu và giá v n hàng bán t ng m nh so v i n m 2013. Ngoài ra, hàng t n kho trong n m 2014 gi m m nh, do th i đi m cu i n m Công ty không có nhi u h p đ ng mà ch y u là vào th i đi m đ u n m. Do đ c thù c a Công ty là kinh doanh buôn bán thi t b b o h nên ch khi có h p đ ng, đ n đ t hàng c a khách hàng Công ty m i nh p hàng hóa v đ bán c ng là m t nguyên nhân khi n vòng quay hàng t n kho n m 2014 t ng m nh so v i 2012, 2013. Th i gian quay vòng hàng t n kho: N m 2013, th i gian quay vòng hàng t n kho là 90,94 ngày gi m 89,92 ngày so v i n m 2012. N m 2014, th i th i gian quay vòng hàng t n kho là 4,58 ngày gi m 86,16 ngày so v i n m 2013. Ta th y vòng quay hàng t n kho gi m qua các n m cho th y tình hình bán hàng c a Công ty nhanh h n nh ng n m tr c, đó là k t qu c a chính sách n i r ng thanh toán, ch p nh n đ 48 Thang Long University Library khách hàng tr ti n lâu h n, qua đó th i gian quay vòng hàng t n kho gi m xu ng qua 3 n m. Vòng quay các kho n ph i tr : h s này có xu h ng t ng d n qua ba n m. C th , n m 2013, h s này t ng 1,21 l n so v i n m 2012 đ t 2,31 l n. N m 2014, h s này t ng 0,39 l n đ t 1,09 l n so v i n m 2013. Ch tiêu này t ng cho th y trong n m 2014 kh n ng chi m d ng v n c a Công ty đ i v i nhà cung c p, ng i lao đ ng và c quan Nhà n c kém h n so v i n m 2012, 2013. Ch tiêu này gi m do các kho n ph i tr ng i bán t ng v i t c đ l n h n t c đ t ng c a giá v n hàng bán và chi phí qu n lý, bán hàng. ây là tín hi u không t t cho th y Công ty không t n d ng đ c kho n v n chi m d ng này. Th i gian tr n trung bình: Ch tiêu này có xu h ng gi m trong ba n m 2012 – 2014. N m 2013, ch tiêu này gi m 173,18 ngày so v i n m 2012. N m 2014, ch tiêu này gi m so v i n m 2013 đ t 133,17 ngày. Ch tiêu này gi m cho th y th i gian Công ty tr n nhà cung c p càng ngày càng gi m. T c là, Công ty không kéo giãn đ c th i gian tr ti n cho ng i bán hay không chi m d ng đ c v n c a ng i bán. Th i gian quay vòng ti n: Nhìn chung giai đo n 2012-2014 c a Công ty th i gian quay vòng v n b ng ti n trung bình c a Công ty có xu h ng t ng. N m 2013, th i gian quay vòng ti n t ng 46,26 ngày so v i n m 2012 đ t 9,34 ngày. N m 2014, th i gian quay vòng ti n có xu h ng t ng so v i n m 2013 đ t 12,25 ngày. T c là trong n m 2014, m t đ ng Công ty chi ra thì sau 12,25 ngày s thu h i l i đ c. Trong ba n m, có th th y n m 2012 th i gian quay vòng ti n nh h n 0. i u này là do th i gian tr n c a Công ty l n h n th i gian thu n và th i gian quay vòng hàng t n kho. i u này cho th y trong n m 2012, do Công ty m i đi vào ho t đ ng, Công ty còn nhi u bi n đ ng, khách hàng ch y u là ng i quen c a Công ty nên đ u n i l ng thanh toán cho Công ty làm cho th i gian tr n trung bình l n h n n m 2013, 2014. Tuy th i gian quay vòng ti n n m 2014 l n h n so v i n m 2012, 2013 nh ng ch tiêu này v n m c khá th p. i u này cho th y kh n ng qu n lý v n ng n h n c a Công ty t t. V n đ u t quay vòng nhanh d n đ n Công ty có kh n ng đ u t cho các d án khác, gi m thi u các r i ro t i đa. 49 2.2.4.3 Phân tích đòn b y tài chính B ng 2.8 Các ch tiêu đánh giá KNTT g c vay n dài h n c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát n v tính: L n Chênh l ch N mă2014 Ch tiêu N mă2013 N mă2012 2014/2013 H s n H s n ph i tr / v n ch s h u H s thanh toán c a TSDH đ i v i n dài h n Kh n ng thanh toán lưi vay 2013/2012 0,56 0,45 0,32 0,11 0,14 1,27 0,83 0,46 0,45 0,36 - - - - - - - - (Ngu n: Tính toán t b ng cân đ i k toán) H s n : h s n có xu h ng t ng qua ba n m. Trong n m 2013, h s n t ng 0,14 l n so v i n m 2012. N m 2014, h s n ti p t c t ng 0,11 l n so v i n m 2013. Có th th y nguyên nhân chính khi n cho h s n t ng là s gia t ng c a kho n m c n ph i tr . H s n t ng cho th y tài s n c a Công ty d n đ c tài tr b ng các kho n n ch không còn đ c tài tr b i v n ch s h u n a. N u h s này càng l n, tài s n c a Công ty s đ c tài tr b i các kho n n càng cao. Vì v y, trong t lai, Công ty c n chú ý có nh ng bi n pháp nh m gi m h s này xu ng. ng H s n ph i tr trên v n ch s h u: t ng t nh ch s h s n , h s n ph i tr trên v n ch s h u c ng ph n ánh m c đ r i ro tài chính mà các ch n ph i gánh ch u. Trong ba n m, h s n ph i tr trên v n ch s h u c a Công ty có xu h ng t ng. Trong n m 2012, h s này là 0,46 l n, n m 2013 t ng lên 0,83 l n và n m 2014 t ng lên 1,27 l n. H s này t ng m nh khi n cho ta có th nh n th y Công ty đi vay m n ho c chi m d ng v n nhi u h n m c v n hi n có, mà c th là do Công ty chi m d ng v n c a nhà cung c p. Do đó Công ty có th g p r i ro trong vi c thanh toán v i nhà cung c p. Vi c h s này càng cao s nh h ng đ n uy tín c a Công ty trong m t nhà cung c p, khi đó Công ty s không đ c h ng nh ng chính sách khuy n mãi c a nhà cung c p nh gi m giá, chi t kh u… và nh h ng tr c ti p đ n k t qu kinh doanh c a Công ty. 50 Thang Long University Library - 2.2.4.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i B ng 2.9. Kh n ng sinh l i c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát nv :% Ch tiêu Công th c L i nhu n sau thu ROS Doanh thu thu n ROA ROE L i nhu n sau thu T ng tài s n L i nhu n sau thu V n CSH N mă 2014 N mă 2013 N mă 2012 Chênh l ch 2014/2013 2013/2012 0,13 (9,82) (3,55) 9,94 (6,26) 0,19 (8,12) (1,19) 8,32 (6,93) 0,44 (14,83) (1,74) 15,27 (13,09) (Ngu n: Tính toán t B ng cân đ i k toán và B ng Báo cáo k t qu kinh doanh) T su t sinh l i trên doanh thu (ROS): N m 2012, m t tr m đ ng doanh thu thu n t o ra âm 3,55 đ ng l i nhu n ròng. n n m 2013, m t tr m đ ng doanh thu thu n t o ra âm 9,82 đ ng l i nhu n ròng, ch tiêu này gi m 6,26% so v i n m 2012. i u này là do n m 2013 t c đ t ng tr ng c a l i nhu n sau thu là âm 641,34% (do giá v n hàng bán t ng, đ c bi t là chi phí kinh doanh quá l n…) ch m h n nhi u so v i t c đ t ng tr ng c a doanh thu thu n là 168,44% (t ng do Công ty có thêm nhi u đ n đ t hàng, h p đ ng m i). Trong n m 2012, 2013 ROS âm cho th y hi u qu s d ng doanh thu t o ra l i nhu n c a Công ty là r t kém. N m 2014, ROS t ng lên 9,94 l n so v i n m 2013, đ t m c 0,13 l n đ ng ngh a v i 100 đ ng doanh thu t o ra đ c 0,13 đ ng l i nhu n. M c dù ROS nh v y còn r t th p nh ng đây là m t d u hi u r t kh quan khi ROS t ng g n 10 l n so v i n m 2013. c bi t h n n a, trong n m 2014, ROS đư đ t con s d ng, đi u này ch ng t hi u qu s d ng doanh thu t o ra l i nhu n c a Công ty đư đ c c i thi n r t nhi u, Công ty c n ti p t c phát huy trong t ng lai T su t sinh l i trên t ng tài s n (ROA): cho th y hi u qu s d ng 100 đ ng tài s n tham gia vào s n xu t kinh doanh t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n. N m 2013, 100 đ ng tài s n t o ra âm 8,12 đ ng l i nhu n ròng, t su t này gi m 6,93 đ ng so v i n m 2012. C 2 n m 2012, 2013 ROA đ u âm ch ng t tài s n tham gia vào s n xu t kinh doanh c a Công ty không mang l i hi u qu , th m chí n m sau còn gi m so v i n m tr c. i u này là do Công ty m i thành l p trong 2 n m đ u, tình hình giá v n quá cao, chi phí quá l n khi n cho l i nhu n sau thu âm m c dù doanh thu v n t ng đ u. N m 2014, m t tr m đ ng tài s n t o ra 0,19 đ ng l i nhu n ròng, t su t 51 này t ng 8,32 đ ng so v i n m 2013. M t l n n a ta th y đ đ ng khó kh n thì sang n m th 3, ROA có b c là sau 2 n m đ u ho t c nh y v t. N m 2014, ROA t ng 8,32 l n so v i n m 2013 và l n đ u tiên trong ba n m đ t giá tr d ng. i u này ch ng t hi u qu s d ng tài s n vào vi c t o ra l i nhu n kh quan h n r t nhi u so v i nh ng n m tr c. T su t sinh l i trên v n ch s h u (ROE): ch s này cho bi t c 100 đ ng v n ch s h u đ a vào kinh doanh thì thu đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n. N m 2013 c 100 đ ng v n ch s h u t o ra âm 14,83 đ ng l i nhu n, so v i n m 2012 gi m 13,09 đ ng, n m 2014 cao h n so v i n m 2013 là 0,44 đ ng. T ng t nh 2 ch s ROS, ROA, ROE n m 2014 là n m duy nh t đ t giá tr d ng. i u này cho th y hi u qu s d ng v n ch s h u vào ho t đ ng kinh doanh n m 2014 t t h n r t nhi u so v i 2 n m 2012, 2013. Qua ba ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i c a Công ty ROS, ROA, ROE đư đánh giá đ c hi u qu ho t đ ng c a Công ty trong ba n m và nguyên nhân chính d n đ n k t qu kinh doanh thua l trong n m 2012, 2013. ROS, ROA, ROE ph thu c vào l i nhu n, doanh thu, tài s n và v n ch s h u. Hai n m đ u đi vào ho t đ ng, m c dù doanh thu t ng đ u nh ng l i nhu n luôn m c âm cho th y Công ty g p nhi u khó kh n khi m i thành l p. Nh ng đ n n m 2014, V i vi c c 3 ch tiêu đ u đ c c i thi n và đ u đ t giá tr d ng cho th y sau hai n m m i thành l p, còn non n t, nay Công ty đư ngày m t c ng cáp h n, ngày m t t ch v tài chính h n so v i các doanh nghi p trong ngành. 2.2.5. Phân tích Dupont Mu n lý gi i di n bi n quá kh ROA c a Công ty, hay d báo giá tr t ng lai c a ROA c n ph i l u ý đ n t h p l i nhu n ròng, doanh thu và t ng tài s n c a Công ty. B ng 2.10 Phân tích Dupont VT % N mă2014 0,13 N mă2013 (9,82) N mă2012 (3,55) Doanh thu thu n/T ng tài s n (2) L n 1,52 0,83 0,33 T ng tài s n/V n ch s h u (3) L n 2,27 1,83 1,46 % 0,19 (8,12) (1,19) Ch tiêu ROS (1) ROA= (1)x(2) ROE= (1)x(2)x(3) % (Ngu n: s li u đ 0,44 (14,83) (1,74) c tính toán t báo cáo tài chính) Nhìn vào b ng 2.13, ta có th th y r ng ROA b nh h ng b i hai y u t là hi u su t s d ng t ng tài s n và ROS. Trong giai đo n 3 n m 2012-2014, hi u su t s d ng t ng tài s n c a Công ty có xu h ng t ng tr ng đ u đ n. Hi u su t s d ng 52 Thang Long University Library t ng tài s n c a Công ty thay đ i t m c 0,33 n m 2012 lên 0,83 n m 2013 và 1,52 n m 2014. ROS c a Công ty c ng thay đ i t -3,55% n m 2012, xu ng -9,82% n m 2013 và 0,13% n m 2014. Do v y, ROA c a Công ty thay đ i là do c ROS và hi u su t s d ng t ng tài s n. Có th th y ROS có xu h ng t ng, hi u su t s d ng t ng tài s n c a Công ty c ng có xu h ng t ng, d n đ n ROA c a Công ty t ng qua ba n m 2012 – 2014. Vì v y, trong t ng lai, đ ch tiêu ROA ti p t c t ng thì Công ty có hai bi n pháp. Th nh t, t ng ROS hay c th là t ng doanh thu và gi m chi phí. Th hai, t ng hi u su t s d ng t ng tài s n b ng cách t ng doanh thu thu n và gi m t ng tài s n ho c t c đ t ng doanh thu thu n l n h n t c đ t ng c a t ng tài s n. Nhìn vào b ng 2.10, ta có th th y ch tiêu ROE b nh h ng b i ba y u t là t su t sinh l i trên doanh thu, hi u su t s d ng t ng tài s n và h s s d ng v n ch s h u. ROE n m 2012 là -1,74%, n m 2013 gi m xu ng còn -14,83% và n m 2014 t ng lên 0,44%. T su t sinh l i trên doanh thu và hi u su t s d ng t ng tài s n có xu h ng t ng.Nh v y, đ t ng ROS là ch s nh h ng đ n s gi m sút c a ROE n m 2013 so v i n m 2012 và 2014. Nh v y mu n t ng ROE có th s d ng ba cách: t ng t su t sinh l i trên doanh thu, t ng hi u su t s d ng t ng tài s n và t ng h s s d ng v n ch s h u. 2.2.6. Phân tích SWOT Sau khi tìm hi u và phân tích SWOT, t p h p ý ki n c a các công nhân viên trong Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát mô hình đ đây: c áp d ng t i Công ty đ c th hi n d 53 i b ng th c thi mô hình SWOT d i B ng 2.11. Th c thi mô hình phân tích SWOT i m m nh Công ty có đ i my u Công ty quy mô trung bình, đ a bàn c m i quan h v ng ch c v i m t s nhà cung c p nguyên li u ho t đ ng ch trên đ a bàn Hà N i. trong n c c ng nh n c ngoài, đ c s i ng nhân viên còn tr , ch a có tin t ng c a khách hàng thân quen Hà nhi u kinh nghi m và các m i quan h N i. r ng trong xã h i. i ng nhân viên tr trung, nhi t Ch a qu n lý t t các ngu n l c tình, nhanh nh n, s n sàng h c h i, có trong Công ty. ni m đam mê v i công vi c. Giám đ c Công ty có t m nhìn, s nh y bén v i th tr ng, truy n đ t nhi t huy t t i nhân viên. Giá thành h p lý. Ch t l ng s n ph m đ m b o. C h i Thách th c Hà N i là thành ph đang phát tri n, Ngày càng nhi u Công ty, doanh nhu c u xây d ng cao nên nhu c u cung nghi p cùng kinh doanh v ngành ngh và c p thi t b b o h lao đ ng cao. đ a bàn. M t vài d án quy mô l n xung Giá c c a các đ i th c nh tranh quanh đ a bàn Hà N i đang d đ nh làm ngày càng gi m, gây ra c nh tranh m nh vi c v i Công ty. m v giá c , nh h ng đ n l i nhu n. 2.3. ánhăgiá tình hình tài chính c a Công ty TNHHăt ă v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b TơnăTr ng Phát Sau khi đánh giá tình hình tài chính c a Công ty t n m 2012-2014, cùng v i nh ng tìm hi u th c t v tình hình ho t đ ng và ki n th c c a cá nhân. Em xin đ a ra m t s nh n xét v nh ng m t h n ch và k t qu đ t đ c c a Công ty trong nh ng n m qua. 2.3.1. K t qu đ t đ c Sau 2 n m đ u 2012, 2013 kinh doanh không t t, sang n m 2014, Công ty đư thay đ i nhi u chính sách đ ng phó v i tình hình bi n đ i c a th tr ng. Bi u hi n b ng r t nhi u ch s quan tr ng tr nên t t h n so v i 2 n m tr c. Th nh t, doanh thu n m 2013 t ng 168,44% so v i n m 2012 đat m c 2.398.261.767 VN . Doanh thu n m 2014 t ng 129,29% so v i n m 2013 đ t m c 54 Thang Long University Library 5.498.996.936 VN . ây là m t m c t ng tr ng r t l n so v i n m tr c, là u đi m n i b t trong n m 2013, 2014. Th hai, công tác đ m b o kh n ng thanh toán m c t t. Các h s kh n ng thanh toán đ u t ng tr ng v t b c so v i 2 n m tr c. Các h s kh n ng thanh toán đ c đi u ch nh gi m kh i l ng hàng t n kho, gi m l ng ti n m t c t tr t i Công ty đ m b o phù h p v i kh n ng thanh toán các kho n n đ n h n. Th ba, Công ty luôn duy trì m c đ t ch , n đ nh v m t tài chính cao. Công tác t ch c ngu n v n đ t đ c m t s thành tích quan tr ng, huy đ ng đ c v n t nhi u ngu n khác nhau đ ph c v s n xu t kinh doanh mà không ph i đi vay n . Th t , các ch tiêu kh n ng qu n lý tài s n trong n m 2014 c ng có nhi u chuy n bi n t t h n. C th , Công ty đư có nh ng chính sách ch t ch trong qu n lý hàng t n kho làm cho vòng quay hàng t n kho đ c t ng cao, t đó th i gian luân chuy n hàng t n kho trung bình c ng đ c rút ng n. 2.3.2. H n ch còn t n t i và nguyên nhân c a h n ch 2.3.2.1 H n ch còn t n t i Bên c nh nh ng k t qu đ t đ c Công ty còn b c l m t s v n đ còn t n t i c n thi t ph i có nh ng bi n pháp kh c ph c nh : Th nh t, c c u tài s n ch a h p lý: trong c c u tài s n ng n h n kho n m c ph i thu ng n h n ngày m t t ng và chi m t tr ng l n trong c c u tài s n ng n h n. C th đây chi m t tr ng l n nhát là kho n m c ph i thu khách hàng. N m 2012, ph i thu ng n h n là 276.830.200 đ ng, chi m 10,41% t tr ng tài s n ng n h n. N m 2013 là 496.621.850 đ ng, chi m 17,21% t tr ng tài s n ng n h n và n m 2014 là 2.151.287.220 đ ng, chi m 59,32% t tr ng tài s n ng n h n. ây là kho n v n mà Công ty b khách hàng chi m d ng, dù ch trong ng n h n nh ng c ng gây ra s lãng phí l n v chi phí c h i và t ng r i ro tín d ng cho Công ty. Th hai, v c c u ngu n v n ch a h p lý: Công ty đư tích c c huy đ ng v n đ b xung ngu n v n kinh doanh trong đi u ki n v n ch s h u còn h n h p nh chi m d ng v n c a nhà cung c p. Tuy nhiên, Công ty v n ch a đa d ng hóa đ c nhi u kênh huy đ ng v n. H n n a, h s n c a Công ty ngày m t t ng cao và không có xu h ng gi m xu ng và ch y u trong ngu n v n n là ngu n v n ng n h n. Nh v y, ngu n v n c a Công ty ch y u đ c hình thành t ngu n tài tr bên ngoài và v n ch s h u chi m t tr ng th p h n trong ngu n v n do đó áp l c thanh toán t ng. Th ba, ch tiêu v k thu ti n bình quân ngày càng t ng cao. i u này ph n ánh l ng v n c a Công ty đang b chi m d ng trong th i gian dài h n, đ ng th i ti m n nhi u r i ro tín d ng, m t đ ng v n c a Công ty đ u t vào chu k kinh doanh m t nhi u th i gian đ quay vòng tài tr cho m t chu k kinh doanh m i. N m 2013, Công 55 ty ch c n 74,55 ngày đ thu h i n , n m 2014 c n 140,84 ngày đ thu h i n . Do đó, Công ty th ng xuyên g p khó kh n trong vi c thanh toán ti n hàng cho nhà cung c p và th ng xuyên phát sinh chi phí vay n ng n h n đ bù đ p thi u h t cho ho t đ ng chi c a Công ty. Th t , ch tiêu v kh n ng thanh toán hi n th i gi m. Ch tiêu này n m 2012 là 3,14 l n, n m 2013 gi m xu ng 2,20 l n và n m 2014 gi m xu ng 1,78 l n. i u này là do trong ba n m n ng n h n mà c th là kho n m c ph i tr ng i bán t ng m nh, l n h n t c đ gia t ng c a tài s n ng n h n. H s này gi m cho th y kh n ng thanh toán hi n th i c a Công ty gi m so v i các n m tr c. i u này s nh h ng tr c ti p đ n uy tín c a Công ty n u h s này th p h n 1. Th n m, tuy doanh thu n m 2014 có t ng m nh nh ng t c đ t ng c a giá v n hàng bán c ng t ng không kém, đi u này là m t v n đ l n c n gi i quy t đ i v i Công ty trong vi c kinh doanh ki m nhi u l i nhu n. 2.3.2.2 Nguyên nhân c a h n ch Nguyên nhân ch quan Th nh t, các kho n ph i thu khách hàng ngày m t cao là do công tác qu n lý khách hàng ch a th t s hi u qu , vi c qu n lý công n ch a đ c ch t ch . Khách hàng th ng xuyên ch m thanh toán, khâu th t c, gi y t trong thanh toán c ng ch m. Do qu n lý công n c a Công ty còn ch a đ ng nhi u r i ro. Các kho n ph i thu đôi khi ph i huy đ ng nhân viên đi l i nhi u l n làm m t th i gian và công s c. Th hai, cùng v i vi c kho n ph i thu khách hàng ngày m t t ng cao thì kho n ph i tr ng i bán c ng t ng theo. i u này là do Công ty ch a thu h i đ c v n thì đ ng ngh a v i vi c không thanh toán đ c cho nhà cung c p nên các kho n ph i thu khách hàng ngày m t t ng cao. Công ty c n có nh ng bi n pháp trong t ng lai đ thu h i v n t t h n nh m m c đích tr n cho nhà cung c p b i vì n u tình tr ng này ti p di n, nhà cung c p s không cho Công ty h chi t kh u. ng các chính sách u đưi, khuy n m i, Th ba, k thu ti n bình quân ngày càng cao do sai l m trong n m 2014 Công ty đư th c hi n chính sách n i r ng thanh toán đ thu hút thêm khách hàng. Có th th y đây là chính sách không hi u qu và nh h ng t i kh n ng thu h i v n đ s d ng trong kinh doanh c a Công ty. Nh ng c ng có th hi u đây là do nguyên nhân khách quan c a th tr ng n m 2014, Công ty m i thành l p nên ch a có ch đ ng v ng ch c trên th tr ng, b t bu c ph i s d ng nh ng chính sách kích thích, u đưi khách hàng đ tiêu th s n ph m. Th t , ch tiêu v kh n ng thanh toán gi m là do chính sách u đưi c a Công ty. Khi Công ty th c hi n chính sách này s kéo theo h l y là th i gi n thanh toán c a 56 Thang Long University Library khách hàng t ng, khách hàng có c h i chi m d ng v n c a Công ty dài h n. i u này nh h ng t i h s thanh toán do n ng n h n c a Công ty ngày m t t ng. Th n m, giá v n hàng bán t ng là do nguyên nhân c a th tr ng. L m phát gia t ng khi n cho giá c leo thang và hàng hóa c a Công ty c ng không n m ngoài ph m trù đó. Vi c ch m thanh toán c a Công ty v i nhà cung c p c ng là m t nguyên nhân khi n giá v n hàng bán t ng do Công ty không đ c h ng nh ng chính sách u đưi c a nhà cung c p nh gi m giá hàng bán, chi t kh u hàng bán… Nguyên nhân khách quan Do th t c pháp lý, pháp lu t c a Nhà n c còn nhi u b t c p. Nhà n c đư ban hành nh ng quy đ nh v qu n lý tài chính doanh nghi p nói chung và qu n lý tài s n nói riêng nh ng v n còn x y ra nhi u b t c p, không h p lý khi áp d ng th c t khi n cho ho t đ ng qu n lý tài s n c a doanh nghi p g p khó kh n, kém hi u qu . N n kinh t th tr ng bi n đ ng và không n đ nh. Công ty m i ho t đ ng đ c 3 n m nên v n còn non tr , tuy có nhi u c h i phát tri n nh ng c ng còn nhi u thách th c. N n kinh t có nhi u bi n đ ng, giá c các m t hàng không n đ nh, gây khó kh n cho t t c các doanh nghi p v giá c hàng hóa đ u vào, giá nhân công… khi n cho hi u qu s d ng và qu n lý tài s n còn th p. 57 CH NGă3. M T S GI I PHÁP C I THI N TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY TNHHă T ă V N XÂY D NG VÀ XU T NH P KH U THI T B TỂNăTR 3.1. Ph ngăh NG PHÁT ng phát tri n c a Công ty TNHHăt ăv n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b TơnăTr ng Phát Nh đư đ c p trên, m c dù n m 2014 có nhi u kh quan nh ng v n đ c xác đ nh là n m còn nhi u khó kh n. Nhi u thách th c đ t ra cho các doanh nghi p nói chung và Công ty nói riêng. Các d án đ u t b ch m ti n đ ho c d ng thi công, th tr ng b t đ ng s n đóng b ng, đi u này nh h ng tr c ti p t i tình hình ho t đ ng c a Công ty. Thêm vào đó, ngu n v n vay h n h p do chính sách th t ch t c a Nhà n c, v n huy đ ng t các c đông b h n ch do th tr ng ch ng khoán m đ m. C n c vào tình hình th c t , Công ty đư đ t ra nh ng m c tiêu và đ nh h cho ho t đ ng c a mình trong th i gian t i nh sau: ng c th 3.1.1. M c tiêu ho t đ ng M c tiêu c th n m 2015 c a Công ty th hi n qua m t s ch tiêu ch y u sau: B ng 3.1 Các ch tiêu ch y u c a k ho ch n m 2015 VT Ch tiêu N mă2014 K ho ch n mă Chênh l ch 2015 (%) DT t HDKD ng 5.498.996.936 7.000.000.000 27,30 LNST ng 7.022.865 8.500.000 21,03 t su t sinh l i trên VCSH % 0,44 0,57 30,00 ng 5.000.000 5.800.000 16,00 thu nh p bình quân đ u ng i tháng (Ngu n: phòng kinh doanh) 3.1.2. Chi n l nhăh c kinh doanh dài h n ng phát tri n th tr 2014, Công ty có đ nh h ng: Trên c s đánh giá k t qu kinh doanh n m ng phát tri n th tr ng nh sau: T p trung ch đ o vào đ u t cho th tr ng Hà N i là khu v c có ti m n ng và Công ty r t có kh n ng phát tri n tr c m t và lâu dài. M c tiêu cho n m t i th tr ng Hà N i chi m t l l n 85% t ng doanh thu c a Công ty. u t , m r ng th tr ng phía b c các t nh lân c n nh B c Ninh, Ninh bình và d ki n khu v c này chi m kho ng 15% t ng doanh thu. 58 Thang Long University Library Trong đ nh h gia đ y đ th tr ng phát tri n lâu dài, Công ty h ng trong n ng t i vi c m t Công ty tham c góp ph n đ y m nh s phát tri n t i Vi t Nam Phát tri n ngu n nhân l c: Công ty chú tr ng đào t o ngu n nhân l c c v m t ch t l ng và s l ng. u tiên tuy n d ng nhân viên có trình đ chuyên môn cao, kinh nghi m lâu n m trong ngh . Ti p t c quan tâm, ch m lo đ i s ng v t ch t tinh th n c a cán b công nhân viên, th c hi n t t các chính sách, ch đ đ i v i ng ng i hoàn thành t t công tác, nhi m v . i lao đ ng, t o đi u ki n đ m i 3.2. M t s gi i pháp c i thi n tình hình tài chính t i Công ty TNHH t ăv n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b TơnăTr ng Phát 3.2.1. T ng t tr ng v n ch s h u và gi m t tr ng các kho n n Trong ba n m qua n ph i tr luôn chi m t tr ng l n trong t ng ngu n v n, Công ty ph i chi m d ng v n c a các đ i tác tác. Do đó, Công ty c n chú ý đ n gia t ng t l v n t có b ng cách t ng qu phát tri n kinh doanh, c i thi n kh n ng thanh toán. Công ty nên l p k ho ch ngu n v n l u đ ng đ so sánh ngu n v n hi n có v i v n th ng xuyên c n thi t t i thi u đ xem v n l u đ ng th a hay thi u nh m x lý s th a, t ch c huy đ ng s v n d th a c a cán b nhân viên. ây là ngu n v n có chi phí lãi th p đ m r ng ho t đ ng kinh doanh. N u ph i tìm ngu n tài tr , tr c h t là ngu n v n bên trong (qu phát tri n ho t đ ng kinh doanh, v n n i b c a cán b nhân viên…) Nh ng b t l i t s s t gi m c a n n kinh t th gi i đư tác đ ng không nh đ n ho t đ ng kinh doanh. M c dù th i gian qua, Chính ph đư ban hành nhi u chính sách nh m gi m thi u tác đ ng x u c a n n kinh t th gi i đ i v i n n kinh t trong n c nh ki m ch l m phát, h n ch nh p siêu, đi u ch nh lãi su t… đư có tác đ ng, nh ng khó kh n v n đang hi n h u v i n n kinh t th hi n vi c t c đ t ng tr ng GDP gi m, n x u khó ki m soát, t ng c ng tín d ng th p, s l ng doanh nghi p đóng c a cao. i t ng b tác đ ng n ng n nh t là nhóm doanh nghi p v a và nh . Chính vì v y Công ty c n gia t ng v n t có c a mình lên cao r i m i t i v n bên ngoài. 3.2.2. Các bi n pháp qu n lý kho n ph i thu c a Công ty Hi n t i chính sách qu n lý thu ti n c a Công ty ch a th c s hi u qu , đi u này th hi n thông qua kho n ph i thu c a Công ty trong ba n m 2012 đ n 2014 ngày m t cao. Sau đây là m t vài đ xu t giúp Công ty qu n tr kho n ph i thu t t trong t ng lai: 59 y m nh công tác thu h i n thông qua các hình th c khuy n khích khách hàng tr n s m nh dùng hình th c chi t kh u (chi t kh u s l ng, chi t kh u th ng m i hay chi t kh u thanh toán) ho c s d ng phí hoa h ng. Qu n tr các kho n ph i thu ch t ch t b là đòi n . c đ u th u d án đ n khâu cu i cùng Các kho n ph i thu khi n doanh nghi p b chi m d ng v n, tuy nhiên, nó l i là m t bi n pháp giúp t ng doanh s . Tín d ng th ng m i c ng giúp doanh nghi p m r ng quan h kinh doanh, và g n bó gi a các doanh nghi p. Nh đư phân tích trong ch ph i thu Công ty là không đ ng hai, Công ty cho ta th y hi u qu s d ng kho n c t t, Công ty c n có nh ng chính sách, đi u ki n nh n th u d án h p lý h n. Xây d ng chính sách tín d ng th ng m i hi u qu : thông th ng bao g m m t trình t h p lý cho các gi i pháp mà nó áp d ng cho các h p đ ng đư quá h n. Các bi n pháp có th áp d ng nh b ng d i: B ng 3.2 Th t c thu n đ i v i các h p đ ng quá h n Th i gian quá h n 30 ngày 50 ngày 70 ngày 90 ngày Gi i pháp c th i n tho i nh c nh các h p đ ng đư đ n h n thanh toán và yêu c u thanh toán cho Công ty. G i th ho c Fax kèm theo thông tin h pdđ ng thúc gi c tr ti n và khuy n cáo, có th làm gi m uy tín trong các yêu c u tín d ng. Cho nhân viên tín d ng đ n tr c ti p làm vi c, kh ng đ nh thông báo h y b tín d ng và có th nh pháp lu t can thi p. Chuy n vào n khó đòi, n u giá tr h p đ ng l n thì nh pháp lu t can thi p. Nh v y, ti n trình thu n không nh ng phát sinh thêm chi phí mà có th làm gi m m i quan h và làm m t long khách hàng, b i vì h luôn có lý do cho s ch m tr c a mình. Ng i mua hàng th ng mong mu n kéo dài th i h n thanh toán, nh ng l i không mu n làm m t uy tín hay đ i phó v i ngân hàng, pháp lu t. Trong khi, các Công ty cung c p l i mong mu n thu h i kho n n đ h n ch nh ng chi phí phát sinh. Chính vì th bi n pháp đ gi m thi u r i ro trong công tác thu h i n c ng nh gi m i quan h v i khách hàng, Công ty c n có nh ng chính sách đ khuy n khích khách hàng thanh toán s m ho c tr n nhanh. Bi n pháp ch y u là áp d ng m c chi t kh u trong m i đ t thanh toán. Tuy nhiên, c n có s linh ho t trong vi c áp d ng m c chi t kh u cho khách hàng trong t ng giai đo n thanh toán. 60 Thang Long University Library i v i khách hàng thanh toán ngay Công ty nên áp d ng m c chi n kh u u đưi cho khách hàng, m c chi t kh u này s cao h n m c chi t kh u hi n hành c a Công ty (1%). Do đó m c chi t kh u s đ c áp d ng cho khách hàng khi thanh toán ngay là t 1,5% - 2% tùy theo m i quan h làm n v i Công ty và đ c h ng nh ng s u đưi khác nh h tr thêm chi phí v n chuy n, ho c nh n đ c m c giá u đưi trong đ n hàng ti p theo và đ c tr ngay trên đ n hàng mua. B ng 3.3 M c lãi su t ngân hàng M c lãi su t huy đ ng/n m 6% M c lãi su t cho vay/n m 7% M c lãi su t huy đ ng ngày 0,017% M c lãi su t cho vay ngày 0,022% (Ngu n: ngân hàng Vietinbank) Gi s giá tr đ n hàng c n thanh toán là 100.000.000 đ ng. N u khách hàng thanh toán ngay cho Công ty thì s đ c h ng m c chi t kh u là 1,5% trên giá tr đ n hàng: 1,5% * 100.000.000 = 1.500.000 đ ng. M t khác n u khách hàng không thanh toán ngay cho Công ty mà chi m d ng v n c a Công ty đ đ u t vào các ho t đ ng khác nh g i ngân hàng thì s ti n khách hàng có đ c là: 0,017% * 100.000.000 * 30 = 510.000 đ ng. K t qu trên cho th y s chênh l ch c a vi c khách hàng thanh toán ngay và chi m d ng v n c a Công ty đ g i ngân hàng. Do đó, vi c xây d ng m c chi t kh u phù h p s kích thích khách hàngthan h toán s m cho Công ty, góp ph n gia t ng s l ng đ n hàng trong tháng c ng nh s l ng trên m i l n nh p. i v i khách hàng thanh toán trong th i h n tín d ng thì s áp d ng m c chi t kh u ngang b ng v i m c chi t kh u theo chính sách c a Công ty là 1% và m c chi t kh u này c ng đ c tr ngay trên hóa đ n thanh toán. 3.2.3. Các bi n pháp qu n lý hàng t n kho c a Công ty Hàng t n kho là tài s n ng n h n có tính thanh kho n th p, t tr ng hàng t n kho ph thu c vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a t ng lo i doanh nghi p. Bi n pháp đ t ra là Công ty nên cân đ i kh i l ng hàng t n kho, tính toán l ng hàng t n kho t i u theo mô hình l ng đ t hàng kinh t EOQ (Economics Order Quantity Model) là m t mô hình qu n lý hàng t n kho mang tính ch t đ nh l ng đ c s d ng đ xác đ nh m c t n kho t i u cho doanh nghi p, trên c s 2 lo i chi phí: chi phí đ t mua hàng và chi phí d tr . Hai lo i chi phí trên có m i t ng quan t l ngh ch v i nhau. N u s l ng nguyên v t li u hay hàng hóa t ng lên cho m i l n đ t hàng thì chi phí đ t hàng s gi m xu ng nh ng chi phí d tr s t ng lên. M c tiêu c a mô hình qu n 61 tr hàng t n kho EOQ s l a ch n m c t n kho sao cho m c đó t ng hai l ai chi phí này là th p nh t. + TC = Q= xL ROP = TC: T ng chi phí t n kho S: Chi phí cho m t l n đ t hàng Q: Quy mô đ n hàng D: Nhu c u hàng n m L: Th i gian ch hàng H: Chi phí l u kho cho 1 đ n v hàng hóa ROP: th i đi m đ t hàng đ c xác đ nh t i th i đi m có m c t n kho đ cho nhu c u s d ng trong th i gian ch hàng. áp d ng đ c mô hình trên thì Công ty c n ph i bi t tr c, tính toán nhu c u hàng t n kho trong 1 n m là bao nhiêu. Bi t tr c kho n th i gian t khi đ t hàng đ n khi nh n hàng, l ng hàng trong m i đ n đ t hàng là bao nhiêu. Ta s th áp d ng công th c dành cho s n ph m c a doanh nghi p là qu n áo b o h lao đ ng đ xác đ nh đi m đ t hàng t i u, gi m chi phí hàng t n kho và quy mô đ n hàng. Theo báo cáo th ng kê tài chính ta có D = 15000/n m, S = 2,5 tri u/ đ t hàng, H = 0,5 tri u đ ng, L = 3 ngày, Q = 1000 Ta có: Q* = T đây ta tính đ = 500 c chi phí ti t ki m đ TK = TC – TC* = ( ROP = c: + )- ( + ) = 25 tri u. x 3 = 100 s n ph m Ngh a là khi trong kho còn 100 s n ph m thì doanh nghi p đ t hàng, trong 3 ngày ch hàng doanh nghi p c g ng tiêu th s hàng còn l i. Qua mô hình EOQ doanh nghi p tính toán đ t hàng làm sao đ t i thi u hóa chi phí qua đó t ng l i nhu n c a doanh nghi p. 62 Thang Long University Library 3.2.4. Các gi i pháp khác 3.2.4.1 Nâng cao ch t l ng và trình đ ngu n nhân l c Con ng i luôn là y u t r t quan tr ng quy t đ nh t i s thành công hay th t b i t i ho t đ ng s n xu t kinh doanh. Con ng i tác đ ng đ n vi c nâng cao ch t l ng d ch v , kh n ng giao ti p v i khác hàng… Chính vì v y, trong b t k chi n l c phát tri n c a b t k doanh nghi p nào c ng không th thi u con ng i. Công ty nên th c hi n nh ng bi n pháp sau đ nâng cao ch t l ng và trình đ ngu n nhân l c: Công ty c n th ng xuyên đôn đ c vi c th c hi n nhi m v c a t ng cá nhân, t ng b ph n k t h p v i ki m tra, ki m đi m, th ng, ph t rõ ràng giúp cho vi c qu n lý có đ y đ thông tin, b o đ m không sai l m do x lý thi u thông tin. Công ty c n ti p t c các chính sách đào t o b i d ng cho các nhân viên có n ng l c nh m các l p đào t o thêm ngo i ng , nghi p v ... song song v i vi c tìm ki m và thu hút nh ng ngu n nhân l c tài n ng t nhi u kênh thông tin khác nhau. 3.2.4.2 C i thi n chính sách đãi ng ng i nhân viên có th gi chân nh ng lao đ ng t t và thu hút nhân viên ti m n ng, Công ty c n t ng c ng nh ng chính sách đưi nhân viên t t h n, nh : Nâng cao c s v t ch t đ t o cho nhân viên m t môi tr ng làm vi c t t nh t, t o môi tr ng tinh th n giúp h có th c ng hi n h t n ng l c c a mình nh m nâng cao n ng su t lao đ ng, qua đó làm t ng doanh thu, l i nhu n cho Công ty. Rà soát l i h th ng l ng th ng b ng cách: th ng kê l i toàn b nhân viên và thông tin c a toàn b nhân viên trong Công ty, xây d ng l i h th ng l ng th m i theo t ng b ph n, t ng v trí, phù h p v i tình hình kinh doanh c a Công ty. ng 3.2.4.3 Chú tr ng công tác phân tích hi u qu s n xu t kinh doanh t i công ty Vi c phân tích hi u qu s n xu t kinh doanh đòi h i công ty ph i chú tr ng phân tích tình hình tài chính. T i Công ty, công tác phân tích tài chính đ c ti n hành thông qua các báo cáo tài chính nh đư đ c p ch ng 2. K t qu phân tích ch y u đ c s d ng cho m c đích báo cáo, t ng k t ch a ph c v cho công tác đánh giá nh m đ a ra các quy t đ nh tài chính phù h p đ t ng hi u qu s n xu t kinh doanh. Nh v y, Ban lưnh đ o Công ty và các b ph n phân tích c n nh n th c đ c vai trò và ý ngh a c a công tác phân tích tài chính đ nó tr thành công vi c có v trí, có quy trình th c hi n ch t ch . 3.2.4.4 Nâng cao hi u qu n qu n lý chi phí Vi c Công ty v n t ng doanh thu qua các n m nh ng mang l i m c l i nhu n sau thu không cao, b i nh h ng r t l n t các kho n chi phí mà Công ty ph i b ra trong quá trình ho t đ ng c a mình. Nh m đem l i m c l i nhu n cao h n trong t 63 ng lai thì Công ty c n ph i ki m soát đ c nh ng chi phí b ra, h n ch t i đa nh ng chi phí không c n thi t, có nh ng chính sách nh t quán đ có th d a vào đó gi m thi u đ c chi phí. 64 Thang Long University Library L IK T Trong n n kinh t th tr ng có c nh tranh hi n nay, m t Công ty ch có th t n t i đ ng v ng khi bi t k t h p s d ng đúng đ n các y u t đ u vào, đ m b o ch t l ng đ u ra và t cân đ i h ch toán kinh t . làm đ c đi u này, thông tin kinh t gi vai trò đ c bi t quan tr ng trong vi c chi ph i các quy t đ nh c a lưnh đ o. Lu ng thông tin này ch chính xác khi toàn th cán b công nhân viên trong Công ty cùng đoàn k t m t lòng. Trong quá trình h c t p t i tr ng và th i gian th c t p t i Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát, em nh n th y r ng trên lý thuy t và trong th c t có m t kho ng cách nh t đ nh. B n thân em đư c g ng ti p thu nh ng ki n th c c b n, kinh nghi m th c t c ng nh tìm hi u tình hình ho t đ ng c a doanh nghi p và đ c bi t là đ c s giúp đ c a các cô chú, các anh ch trong phòng k toán c a Công ty đư giúp em hoàn thành b n khóa lu n t t nghi p này. Tuy nhiên v i ki n th c trình đ c a b n thân là còn h n ch c ng nh th i gian có h n nên b n khóa lu n t t nghi p này không tránh kh i nh ng thi u sót. Vì v y em r t mong s góp ý chân thành c a các th y cô giáo trong B môn kinh t c a tr ng i h c Th ng Long, c ng nh các cô chú, anh ch trong Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát đ bài vi t này c a em đ c hoàn thi n h n. Cu i cùng em xin c m n các th y cô giáo trong tr ng đ c bi t là giáo viên h ng d n em: Th.s Ph m Th B o Oanh. Và em c ng xin c m n các cô chú, các anh ch trong Công ty đư giúp em hoàn thành b n khóa lu n t t nghi p này. Em xin chân thành c m n! Hà N i, ngày tháng n m 2015. Sinh viên th c hi n Nguy n H ng Phúc 65 [...]... University Library CH NGă2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY TNHH T ă V N XÂY D NG VÀ XU T NH P KH U THI T B TÂN TR NG PHÁT 2.1 Khái quát v Công ty TNHH t ă v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b TơnăTr ng Phát 2.1.1 L ch s ra đ i và phát tri n c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát Tên đ y đ : Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát. .. lý công tác an toàn và b o h lao đ ng, v sinh lao đ ng và b o v môi tr ng, phòng ch ng cháy n trong Công ty 31 2.2 Th c tr ng tình hình tài chính t i Công ty TNHH t ăv n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b TơnăTr ng Phát 2.2.1 Phân tích tình hình bi n đ ng tài s n - ngu n v n 2.2.1.1 Tình hình tài s n B ng 2.1 Tình hình tài s n c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát. .. phân tích tài chính Trong b c này, nhà phân tích vi t báo cáo v k t qu phân tích g i t i các đ i t ng s d ng Các h n ch c a k t qu phân tích (nh không đ d li u phân tích) c ng c n đ c công b trong báo cáo phân tích 12 Thang Long University Library 1.2.6 N i dung phân tích tài chính doanh nghi p 1.2.6.1 Phân tích b ng cân đ i k toán Phân tích b ng cân đ i k toán c a doanh nghi p t p trung vào vi c phân. .. trung vào vi c phân tích tình hình tài s n, ngu n v n và phân tích m i quan h cân đ i gi a tài s n và ngu n v n c a doanh nghi p Phân tích tình hình tài s n c a doanh nghi p: Công vi c đ u tiên mà nhà phân tích c n làm khi phân tích tình hình tài s n doanh nghi p là ti n hành so sánh quy mô t ng tài s n đ th y đ c s bi n đ ng c a t ng tài s n gi a các th i đi m, t đó n m đ c tình hình đ u t c a doanh... 9001 : 2008, Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát không ng ng ph n đ u đ tr thành m t doanh nghi p l n góp ph n tham gia vào công tác xây d ng n n kinh t c a Th đô 2.1.2 Khái quát ngành ngh kinh doanh c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát là doanh nghi p v a và nh có tr... gian Bi u hi n m i quan h gi a ch tiêu phân tích v i các ch tiêu nhân t 1.2.5 Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p đ c th c hi n qua 5 b c là xác đ nh m c tiêu phân tích, xác đ nh n i dung c n phân tích, thu th p d li u phân tích, x lý d li u phân tích và t ng h p k t qu phân tích 11 S ăđ 1.2 Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p (Ngu n: TS Ph m Th... qu và hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p Phân tích tình hình ngu n v n c a doanh nghi p Vi c phân tích tình hình ngu n v n c ng ti n hành t ng t nh phân tích tình hình tài s n u tiên, nhà phân tích c n tính toán và so sánh tình hình bi n đ ng gi a các k (n m) v i nhau T tr ng c a t ng b ph n ngu n v n chi m trong t ng s ngu n v n đ c xác đ nh nh sau: Sau đó, nhà phân tích ti p t c ti n hành phân tích. .. Tr ng Phát Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát đ c t ch c và ho t đ ng tuân th theo Lu t Doanh nghi p 2005 Các ho t đ ng c a Công ty tuân theo Lu t Doanh nghi p, các Lu t khác có liên quan và i u l Công ty S đ 2.1 C c u t ch c c a Công ty TNHH t v n xây d ng và xu t nh p kh u thi t b Tân Tr ng Phát Giám đ c Phó Giám đ c Phòng Kinh Doanh Phòng K Toán Phòng Hành Chính. .. Anh, Báo cáo tài chính Phân tích, d báo và đánh giá, NXB HKTQD, n m 2013, trang 114) B că1,ăxácăđ nh m c tiêu phân tích: B c đ u tiên trong quy trình phân tích tài chính là xác đ nh m c tiêu phân tích ây là công vi c quan tr ng, quy t đ nh t i ch t l ng c a báo cáo phân tích và tác đ ng t i m c đ hài lòng c a các đ i t ng s d ng báo cáo phân tích Vi c xác đ nh m c tiêu phân tích ph thu c vào m c đích... ng kinh doanh Khi phân tích BCKQKD, nhà phân tích có th phân tích tình hình kinh doanh nói chung c a doanh nghi p qua 3 m c l n v là doanh thu, chi phí và l i nhu n Phân tích tình hình doanh thu u tiên, nhà phân tích c n l n l t so sánh các ch tiêu v doanh thu bán hàng và cung c p d ch v , doanh thu ho t đ ng tài chính và thu nh p khác thông qua s tuy t đ i và t ng đ i gi a k này và k tr c ho c nhi ... nghi p Phân tích tình hình ngu n v n c a doanh nghi p Vi c phân tích tình hình ngu n v n c ng ti n hành t ng t nh phân tích tình hình tài s n u tiên, nhà phân tích c n tính toán so sánh tình hình. .. TNHH t ăv n xây d ng xu t nh p kh u thi t b TơnăTr ng Phát 2.2.1 Phân tích tình hình bi n đ ng tài s n - ngu n v n 2.2.1.1 Tình hình tài s n B ng 2.1 Tình hình tài s n c a Công ty TNHH t v n xây d... toán Phân tích b ng cân đ i k toán c a doanh nghi p t p trung vào vi c phân tích tình hình tài s n, ngu n v n phân tích m i quan h cân đ i gi a tài s n ngu n v n c a doanh nghi p Phân tích tình hình