BÀI TẬP MINH HỌA Mary Martin, giám đốc tài chính của công ty Canon Candy tin rằng lãi suất sắp tăng, vì thế bà ấy muốn hoán đổi lãi suất thả nổi từ các khoản vay hiện tại với một lãi suất cố định nào đó. Hiện tại, bà ấy đang phải thanh toán theo lãi suất là (LIBOR + 2%)/năm, với số tiền là 5 triệu đôla trong 2 năm, kỳ thanh toán là nửa năm 1 lần. LIBOR hiện tại là 4%/năm. Martin vừa thanh toán hôm nay, vì thế khoản thanh toán kế tiếp là 6 tháng nữa. BÀI TẬP MINH HỌA Martin nhận ra rằng bà có thể hoán đổi lãi suất thả nổi của các khoản vay hiện tại với lãi suất cố định là 7%/năm (Chi phí sử dụng vốn bình quân của Canon Candy hiện tại là 12%/năm, tức 6%/nửa năm). Hỏi: Nếu LIBOR tăng thêm 50 điểm cơ bản trong kỳ 6 tháng (0,5%/nửa năm), bắt đầu từ ngày mai. Martin sẽ lời hay lỗ bao nhiêu khi thực hiện hoán đổi này? BÀI TẬP MINH HỌA Tóm tắt đề bài: - Lãi suất thả nổi: LIBOR (6 tháng) + 2% - Lãi suất cố định: 7%/năm - Vốn khái toán: 5 triệu đôla - Giả sử: 1 tháng có 30 ngày và 1 năm có 360 ngày BÀI TẬP MINH HỌA Ngày LIBOR + 2(%) Số ngày Nhận Trả Thanh toán thuần 18/9 4% + 2% = 6% 18/3 4,5% + 2% = 6,5% 180 18/9 5% + 2% = 7% 180 50 triệu * 6,5% * (180/360) = 1,625 triệu 50 triệu * 7% * (180/360) = 1,75 triệu - 0,125 triệu 18/3 5,5% + 2% = 7,5% 180 50 triệu * 7% * (180/360) = 1,75 triệu 50 triệu * 7% * (180/360) = 1,75 triệu 0 TỔNG CỘNG -0.125 triệu . BÀI TẬP MINH HỌA Mary Martin, giám đốc tài chính của công ty Canon Candy tin rằng lãi suất sắp tăng, vì thế bà ấy muốn hoán đổi lãi suất thả nổi từ các khoản vay hiện tại với một lãi suất. kế tiếp là 6 tháng nữa. BÀI TẬP MINH HỌA Martin nhận ra rằng bà có thể hoán đổi lãi suất thả nổi của các khoản vay hiện tại với lãi suất cố định là 7%/năm (Chi phí sử dụng vốn bình quân của. mai. Martin sẽ lời hay lỗ bao nhiêu khi thực hiện hoán đổi này? BÀI TẬP MINH HỌA Tóm tắt đề bài: - Lãi suất thả nổi: LIBOR (6 tháng) + 2% - Lãi suất cố định: 7%/năm - Vốn khái toán: 5 triệu đôla -