Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 48 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
48
Dung lượng
1,06 MB
Nội dung
B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH NGUYN NGC HI MI QUAN H GIA LM PHÁT VÀ TNG TRNG KINH T VIT NAM LUN VN THC S KINH T TP. H CHÍ MINH - NM 2012 B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH NGUYN NGC HI MI QUAN H GIA LM PHÁT VÀ TNG TRNG KINH T VIT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã s: 60340201 LUN VN THC S KINH T Ngi hng dn khoa hc: PGS.TS NGUYN NGC NH TP. H CHÍ MINH - NM 2012 LI CM N Li đu tiên xin chân thành cám n thy NGUYN NGC NH, thy TRN NGC TH ngi đã tn tình hng dn và giúp đ tôi trong sut thi gian thc hin Lun vn tt nghip này. Xin chân thành cám n quý Thy, Cô Khoa Tài Chính Doanh Nghip Trng i hc Kinh T TPHCM đã tn tình ging dy, truyn đt nhng kin thc quí báu cho bn thân tôi nói riêng và cho khoá Cao Hc Tài Chính Doanh Nghip nói chung. Cm n các thành viên trong gia đình, ngi thân và bn bè đã đng viên và giúp đ tôi rt nhiu trong sut thi gian hoàn thành chng trình hc va qua. Thành ph H Chí Minh, tháng 12 nm 2012 Tác gi lun vn NGUYN NGC HI LI CAM OAN Tôi xin cam đoan lun vn “MI QUAN H GIA LM PHÁT VÀ TNG TRNG KINH T VIT NAM ” là công trình nghiên cu ca chính t ác gi, ni dung đc đúc kt t quá trình hc tp và các kt qu nghiên cu thc tin trong thi gian qua, các s liu s dng là trung thc và có ngun gc trích dn rõ ràng. Lun vn đc thc hin di s hng dn khoa hc ca Thy Nguyn Ngc nh. Tác gi lun vn NGUYN NGC HI MC LC LI CM N LI CAM OAN M U 1 1.Tóm tt 1 2. t vn đ 1 3. Mc tiêu và phng pháp nghiên cu 1 CHNG 1: CÁC BNG CHNG THC NGHIM V MI QUAN H GIA LM PHÁT VÀ TNG TRNG KINH T 3 1.1 Khái quát nhng nghiên cu trc đây 3 1.2 Bng chng các quc gia 10 1.3 Kinh nghim các nc Châu Á 14 CHNG 2:PHNG PHÁP NGHIÊN CU 18 2.1 Mô hình và phng pháp nghiên cu 18 2.2 D liu 19 2.3 Kt qu nghiên cu 21 2.3.1 Thng kê mô t 21 2.3.2 H s tng quan 21 2.3.3 Kim đnh nghim đn v 22 2.3.4 Kim đnh đng liên kt 26 2.3.5 Kim đnh mi quan h nhân qu 28 2.3.6 Phân tích mô hình VECM 31 2.4 Tho lun kt qu 38 Chng 3: Kt lun 39 Danh mc các tài liu tham kho 41 Danh mc các bng Bng 1 T l tng trng và lm phát ca Vit Nam theo quý giai đon 1999:1-2012:4. Bng 2 Các giá tr thng kê mô t v t l tng trng và lm phát Vit Nam theo qúy giai đon 1999:1-2012:4 Bng 3 H s tng quan gia tng trng và lm phát Bng 4 Kim đnh nghim đn v Augment Dickey-Fuller cho bin CPI Bng 5 Kim đnh nghim đn v Augment Dickey-Fuller cho bin GDP Bng 6 Kim đnh hi qui đng liên kt Johansen cho I và G Bng 7 Kim đnh mi quan h nhân qu Granger gia G và I Bng 8 Phân tích mô hình VECM Bng 9 Kim đnh nghim đn v phn d ca mô hình VECM 1 M U 1.ăTómătt Các d liu nghiên cu v ch s lm phát và tng trng kinh t trong bài đc thu thp trên trang web ca Tng Cc Thng kê và IMF. Kt qu nghiên cu cho thy Vit Nam tng trng và lm phát có mi quan h dng (đng bin) trong dài hn. Tuy nhiên, trong ngn hn mi quan h này va đng bin và nghch bin. Ngoài ra, trong ngn hn lm phát còn chu tác đng ln t k vng lm phát ca công chúng. 2.ătăvnăđ Mi quan h gia tng trng và lm phát luôn là vn đ thu hút đc s quan tâm ca nhiu nhà nghiên cu kinh t. Trong thi gian gn đây, s bt n ca kinh t th gii sau thi k khng hong kinh t toàn cu tác đng đã làm gim tc đ tng trng và gia tng lm phát nhiu nc, trong đó có Vit Nam. nhiu quc gia đ có đc mc tng trng cao phi đánh đi vi mc lm phát cao. Liu Vit Nam có cn đánh đi nh vy không? tr li câu hi đó, cn nghiên cu mt cách sâu sc s tác đng qua li gia tng trng và lm phát, t đó tìm ra bin phát nhm n đnh lm phát và thúc đy tng trng và phát trin bn vng cho Vit Nam. 3.ăMcătiêu vƠăphngăphápănghiênăcu Bài vit này nhm kim đnh mi quan h gia lm phát và tng trng trong nn kinh t Vit Nam theo quý giai đon 1λλλμ1-2012:4. Trong nghiên cu ca mình, tôi s dng kim đnh nghim đn v (Unit root test), kim đnh tính đng liên kt trong mô hình bng kim đnh Johansen, kim đnh quan h 2 nhân qu Granger và phân tích mô hình VECM đ xem xét mi quan h gia tng trng và lm phát Vit Nam trong thi k 1λλ9-2012. Mt bng chng thc nghim thu đc t vic chy mô hình đng liên kt và mô hình VECM s cho chúng ta cái nhìn rõ hn v mi quan h này. T đó xác lp mi quan h đnh hng gia tng trng kinh t - lm phát và s dng lm phát nh mt công c qun lý kinh t v mô. ng thi đa ra nhng nhn đnh và mt s kin ngh cho các c quan Chính ph v kim soát lm phát trong mi quan h vi tng trng kinh t trong thi gian ti. 3 CHNGă 1: CÁCă BNGă CHNGă THCă NGHIMă Vă MIă QUANăHăGIAăLMăPHÁTăVÀăTNGăTRNGăKINHăT 1.1 Kháiăquátănhngănghiênăcuătrcăđơy Mi quan h gia lm phát và tng trng vn là mt tranh cãi c v lý thuyt ln nhng nghiên cu thc nghim. Nó bt ngun nhng nc M Latinh vào nhng nm 1λ50, vn đ này đã to ra mt cuc tranh lun dai dng gia nhng ngi theo ch ngha c cu và phái trng tin. Nhng ngi theo ch ngha c cu tin rng lm phát cn thit cho tng trng kinh t, trong khi phái trng tin cho rng lm phát gây bt li cho s phát trin kinh t. Có hai khía cnh trong cuc tranh lun nàyμ (a) bn cht ca mi quan h nu nó tn ti và (b) hng ca mi quan h nhân qu. Friedman (1λ73; 41) tóm tt ngn gn bn cht mi quan h gia lm phát và tng trng kinh t nh sau: lm phát xy raμ có và không có tng trng kinh t; không có lm phát: cng có và không có tng trng kinh t. Tác đng ca lm phát đi vi tng trng, sn lng và nng sut là mt trong nhng vn đ chính trong nghiên cu kinh t v mô. Các mô hình lý thuyt trong nhng tài liu v tin t và tng trng phân tích tác đng ca lm phát đi vi tng trng kinh t tp trung vào nhng nh hng ca lm phát đi vi trng thái cân bng n đnh, vn bình quân đu ngi và sn lng (ví d, Orphanides và Solow, 1990) vit v tác đng ca lm phát đi vi sn lng và tng trngμ i) không có; ii) tích cc, và iii) tiêu cc. Sidrauski (1967) đã thit lp các kt qu đu tiên, cho thy tính trung lp và siêu trung lp ca tin t khi nó đc kim soát mt cách ti u khi xem xét s d tin thc t 4 (M/P) trong các chc nng ca nó. Tobin (1965) cho rng tin t thay th cho vn, ông phát hin ra nhng tác đng tích cc ca lm phát đi vi tng trng và kt qu đc bit đn nh là hiu ng Tobin. Nhng tác đng tiêu cc ca lm phát đn tng trng thng đc gi là hiu ng phn Tobin liên quan ch yu đn yu t tin t đã đc đ cp trong các mô hình trc đó (ví d , Stockman, 1981) xem tin t nh là mt s b sung vn. Theo nghiên cu tng đt gii Nobel ca Friedman nm 1977, các nghiên cu lý thuyt ln thc nghim v mi quan h gia lm phát và tng trng sn lng đc phát trin theo hai hng riêng bit. Hng nghiên cu đu tiên, bt đu vi gi thuyt cho rng vi mt mc lm phát danh ngha cao hn s làm tng lm phát không chc chn, xem xét mi quan h gia lm phát - lm phát không chc chn, tng trng và tng trng không chc chn. Hng nghiên cu th hai, đng góc đ kinh t v mô truyn thng xem xét các mi quan h gia lm phát và tng trng mà không cn tham chiu đn lm phát không chc chn và tng trng không chc chn. Nghiên cu theo hng th hai xem xét bn cht ca mi quan h gia lm phát và tng trng trong nn kinh t n . Tuy nhiên hng nghiên cu này cng chia ra thành hai nhóm riêng bit, vi d đoán ngc li v mi quan h gia lm phát và tng trng, có s phân bit gia chúng. Các nhà nghiên cu ca nhóm th nht da trên nhng lp lun ca h v đng cong Phillips và khong cách sn lng, đnh ngha s khác bit gia sn lng thc t và sn lng tim nng, khng đnh mi quan h tích cc gia lm phát và tng trng. Lý do c bn đc đa ra là nu sn lng thc t tng cao hn sn lng tim nng, điu này s to ra mt áp lc v tin lng trên th trng lao [...]... Gerloch và Smets (1999), 1% so 5 (European Monetary Union) quan aul et al (1997 gia -1989, n tích các ia Nam Á (Bangladesh, , Pakistan and Sri Lanka) c Kydland và Prescott (1990) là Tuy nhiên, là Khi giá kiw (1994) và Judd và Trehan (1995) giá Khi nghiên 6 Ngoài ra, Den Haan và Wouter (2000) quan Agenor và Hoffmaister (1997) cho mô hình phân tích các tác t ên, làm phát và có t cao V Barro (1996) phát. .. Gylfason 1991; Roubini và Sala-i-Martin 1992; Grier và Tullock 1989; Levine Zervos 1992) các phát cao trong (Cardoso và Fish Gregorio 1992a trong (Barro 1991 1991, 1993; Easterly và Rebelo 1993; Frenkel và Khan 1990; và Bleaney 1996 i 11 h (Serven và Solimano Cordon (1990) cho cho Fischer a t nào cho nên D ,t bao quát Fischer 12 theo mô hình Solow Khi , trung bình (15-40%) và cao (trên 40%) trung... Judson và Orphanides (1996) B là 40% Còn Ghosh và Philips (1998) tính g an là do trong (Bruno & Eastle 1998, Sarel 7 cho khi can t khác, các can hang hóa và gây ra cho , trong và này trên lý là d trong khi nhau là chìa khóa 8 kh và dài Choi, Smith và Boyd (1996) ho , nó Keynes : gian dài (Rangarajan 1998) Bruno và Easterly (1998) cho khi tìm ra khô nào u chung 9 s làm xói mòn (1997) 48 - ;c 20% và cho... (trên 40%) trung bình ao là t De Gregorio (1993) -19 B phát mô hình 13 trong cùng mô hình i, , Fry (1988) và Gleb (1989) ra các mô trình c gia, cho 14 1.3 c ph là hay 15 khi quan Johnso khô nào Tuy nhiên, và các thông tin phong phú De Gregorio (1993), Fisher (1993), Barro (1995), Sbordone và Kuttner (1994) và Smyth (1994), Sarel (1997), Bruno và Easterly (1998) ra tranh là trên có 16 N hình (2009)... - h 17 Sau khi xem xét nhi nhau, tùy m riêng, mô hình riêng th minh m àm là m à là s t , trong mô hình- Granger và phân tích mô hình VECM át 9 2012 mô hình VECM 18 2: 2.1 Mô hình Gt = 1 t + t It = 2 t + t t và t - gian là t và t Trong tr - 19 2.2 omestics Product) theo quý giai 9:1 2:4 và IMF 1 T 9-2012 (Consumer Price Index, 2005 constant price) CPI-gia2005 t 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Q1-1999 Q2-1999... 52 53 209.31 212.06 212.69 * 2.549145621 2.582566202 2.590278925 153,249.90 141,072.15 145,807.54 : heo 2.397657132 2.207131271 2.281218377 1994 It = ln(CPIt) ln (CPIt-1) và Gt = ln (GDPt) ln (GDP t-1) It và Gt ln(CPIt), ln (GDPt) và ln (CPIt-1), ln (GDP t-1 -1 Nam 2 2 9-2012 Mean Median Max Min Std Dev Pro Sum Sq Dev Obs LNGDP 0.426749 0.434436 0.874492 -0.017372 0.272436 0.147943 3.933735 54 LNCPI... LNCPI LNGDP @TREND(2) 1.000000 14.34348 -0.266540 (1.77584) (0.03092) Adjustment coefficients (standard error in parentheses) D(LNCPI) 0.003597 (0.00694) D(LNGDP) -0.087316 (0.01103) 28 H0 D Granger DP và CPI Pairwise Granger Causality Tests Date: 04/23/13 Time: 20:21 Sample: 1 54 Lags: 2 Null Hypothesis: LNGDP does not Granger Cause LNCPI LNCPI does not Granger Cause LNGDP Obs F-Statistic Prob 52 4.60143 . quan h nhân qu. Friedman (1λ73; 41) tóm tt ngn gn bn cht mi quan h gia lm phát và tng trng kinh t nh sau: lm phát xy raμ có và không có tng trng kinh t; không có lm phát: . h xác nhn các quan sát ca Dornbusch (1λλ3), Dornbusch và Reynoso (1λ8λ), Levine và Renelt (1λλ2) và Levine và Zervos (1λλ3) cho rng mi quan h tng trng kinh t và lm phát b nh hng. s tác đng qua li gia tng trng và lm phát, t đó tìm ra bin phát nhm n đnh lm phát và thúc đy tng trng và phát trin bn vng cho Vit Nam. 3.ăMcătiêu vƠăphngăphápănghiênăcu