Giải pháp phát triển giao dịch hoán đổi lãi suất tại ngân hàng TMCP đầu tư và phát triển việt nam

B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. H CHÍ MINH NGÔ TH THÙY DNG GII PHÁP PHÁT TRIN GIAO DCả ảOÁN I LÃI SUT TI NGÂN ảÀNG TMCP U T VÀ PảÁT TRIN VIT NAM LUN VN TảC S KINả T THÀNH PH H CHÍ MINH - NM 2014 B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. H CHÍ MINH NGÔ TH THÙY DNG GII PHÁP PHÁT TRIN GIAO DCả ảOÁN I LÃI SUT TI NGÂN ảÀNG TMCP U T VÀ PảÁT TRIN VIT NAM CHUYÊN NGÀNH: NGÂN HÀNG MÃ S: 60340201 LUN VN TảC S KINả T NGI HNG DN KHOA HC: PGS. TS BÙI KIM YN THÀNH PH H CHÍ MINH - NM 2014 LI CAM OAN TôiăxinăcamăđoanărngăđơyălƠăcôngătrìnhănghiênăcu ca riêng tôi, có s h tr t giáoăviênăhng dn là PGS. TS Bùi Kim Yn. Các ni dung nghiên cuătrongăđ tài này là trung thc,ăvƠăchaăđc công b trong bt k công trình nghiên cu nào. Nhng s liu trong bng biu phc v cho vic phân tích, nhnăxét,ăđánhăgiáăđc chính tác gi thu thp t các ngun khác nhau có ghi trong phn tài liu tham kho. Nu có bt k s gian ln nào, tôi xin chu hoàn toàn trách nhimătrc Hiăđng cngănhăkt qu lunăvnăca mình. TPHCM,ăngƠyăăăăthángăăăănmă2014 Tác gi MC LC CảNẢă1:ăầÝăầUN V PHÁT TRIN GIAO DCảăảOÁNăI LÃI SUT 1 1.1 GIAO DCảăảOÁNăI LÃI SUT 1 1.1.1 KHÁI NIMăảOÁNăI LÃI SUT 1 1.1.2 VAI TRÒ CAăảOÁNăI LÃI SUT 6 1.1.2.1ăi vi nn kinh t 6 1.1.2.2ăi vi t chc tài chính (TCTC) 7 1.1.2.3ăi vi các doanh nghip 7 1.1.3 CÁC CH TH TảAMăẢẤAăảOÁNăI LÃI SUT 8 1.1.3.1ăNỂi s dng cui cùng (End users) 8 1.1.3.2 T chc tài chính trung gian (Intermediaries) 8 1.1.4 CÁCH YTăẢẤÁăI VI GIAO DCảăảOÁNăI LÃI SUT 9 1.1.5 LI ÍCH CAăảOÁNăI LÃI SUT 9 1.1.5.1 Phòng nga ri ro lãi sut, t giá 9 1.1.5.2 Tn dng li th sỊăsáỉểăđ gim chi phí vn 12 1.1.5.3 Qun lý dòng tin mt cách hiu qu,ăẾợỉăđi tài sn n-tài sn có 14 1.1.5.4 To li nhun da vào nhng d đỊáỉăđúỉỂăố din bin th ỏọng 15 1.2 RI RO CA GIAO DCảăảOÁNăI LÃI SUT 16 1.2.1 Ri ro tín dng: 16 1.2.2 Ri ro th ỏọng: 16 1.2.3 RiăọỊăẾăbn: 16 1.2.4 Ri ro thanh khon: 17 1.2.5 Ri ro chính tr: 17 1.3 PHÁT TRIN GIAO DCảăảOÁNăI LÃI SUT 17 1.3.1 Khái nim v phát trin giao dẾểăểỊáỉăđi lãi sut 17 1.3.2 Các ch ỏiêỐăđáỉểăỂiáăs phát trin giao dẾểăểỊáỉăđi lãi sut 18 1.3.2.1 T l ỏỉỂăỏọng 18 1.3.2.2 T l các hịăđỉỂăểỊáỉăđi lãi sut xu 19 1.3.2.3 S khách hàng tham gia giao dẾểăểỊáỉăđi 19 1.3.2.4 Li nhun giao dẾểăểỊáỉăđi lãi sut 19 1.3.3 Các nhân t ỉểăểỉỂăđn s phát trin giao dẾểăểỊáỉăđi lãi sut 20 1.4 KINH NGHIM PHÁT TRIN GIAO DCảăảOÁNăI LÃI SUT TRÊN TH GII 21 1.4.1 Tình hình phát trin giao dẾểăểỊáỉăđi lãi sut trên th gii 21 1.4.2ăCáẾăđiu kin cn thiỏăđ phát trin giao dẾểăểỊáỉăđi lãi sut 26 1.5 CÁC NGHIÊN CUăTậCăÂY………………… …………………………… 28 KT LUNăCảNẢă1 29 CảNẢă 2:ă TảC TRNG PHÁT TRIN GIAO DCảă ảOÁNă I LÃI SUT TẤăNẢÂNăảÀNẢăTMCẫăUăTăVÀăẫảÁTăTậẤN VIT NAM 30 2.1 S CN THIT PHÁT TRIN GIAO DCảăảOÁNăI LÃI SUT TI VIT NAM 30 2.1.1ăXỐăểng hi nhp quc t 30 2.1.2ăCăẾể t do hóa lãi sut 31 2.1.3 S biỉăđng ca t giá 32 2.1.4 Vay n ỉc ngoài 33 2.2 CăS PHÁP LÝ TRONG VIC PHÁT TRIN GIAO DCảăảOÁNăI LÃI SUT TI VIT NAM 35 2.2.1 CáẾăỌỐỔăđnh hin hành 35 2.2.2 Mt s ni dung c th ệiêỉăỌỐaỉăđn vic thc hin giao dẾểăểỊáỉăđi lãi sut hin nay ti Vit Nam 35 2.2.2.1 Các loiăểỊáỉăđi lãi sut ti Vit Nam 36 2.2.2.2ăiu kin thc hin giao dẾểăểỊáỉăđi lãi sut 36 2.2.2.3 Gii hn v thi hn và s vn gẾăểỊáỉăđi lãi suỏăđi vi mt DN 37 2.3 THC TRNG PHÁT TRIN GIAO DCảăảOÁNăI LÃI SUT TI NGÂN ảÀNẢăTMCẫăUăTăVÀăẫảÁTăTậẤN VIT NAM 38 2.3.1 Quy trình thc hin giao dẾểăểỊáỉăđi lãi sut ti BIDV 38 2.3.2 Thc trng phát trin giao dẾểăểỊáỉăđi lãi sut ti Ngân hàng TMCP ỐăỏăốỢăẫểáỏăỏọin Vit Nam 40 2.3.2.1 Thc trng chung 40 2.3.2.2 Thc trng phát trin giao dẾểăểỊáỉăđi lãi sut ti Ngân hàng TMCẫăỐăỏăốỢăẫểáỏăTọin Vit Nam 43 2.4ă ÁNảă ẢẤÁă CảUNẢă V THC TRNG PHÁT TRIN GIAO DCH HOÁN I LÃI SUT TẤăNẢÂNăảÀNẢăTMCẫăUăTăVÀăẫảÁTăTậẤN VIT NAM 50 2.4.1 Thành tỐăđỏăđc: 50 2.4.2 Các vỉăđ hn ch: 51 2.4.3 Nguyên nhân hn ch s phát trin giao dẾểăểỊáỉăđi lãi sut 52 2.4.3.1ăẦểỐỉỂăịểáịăệýăẾểaăđỔăđ, rõ ràng 52 2.4.3.2 Th ỏọng tài chính ViỏăNamăẾểaăịểáỏăỏọin 54 2.4.3.3 Lãi sut, t ỂiáăẾểa phỉăáỉểăđúỉỂăẾỐỉỂ- cu th ỏọng 55 2.4.3.4ăCăs h tng, công ngh ỏểôỉỂăỏiỉăẾểaăđng b 57 2.4.3.5 Tọìỉểăđ hiu bit ca cán b nhân viên ngân hàng v nghip v ểỊáỉăđi lãi sut vn còn hn ch 58 2.4.3.6 Tâm lý ca doanh nghip Vit Nam 58 2.4.3.7 Kin thc ca nhiu doanh nghip v giao dẾểăểỊáỉăđi lãi sut còn thp 59 2.4.3.8 Chi phí cung cp giao dch cao 60 2.4.3.9 Không có mt tham chiu chuỉăẾểỊăđng VND 60 KT LUNăCảNẢă2 61 CảNẢă3:ăẢẤI PHÁP PHÁT TRIN GIAO DCảăảOÁNăI LÃI SUT TI NẢÂNăảÀNẢăTMCẫăUăTăVÀăẫảÁTăTậẤN VIT NAM 62 3.1 TRIN VNG PHÁT TRIN GIAO DCảăảOÁNăI LÃI SUT TI NGÂN ảÀNẢăTMCẫăUăTăVÀăẫảÁTăTậẤN VIT NAM 62 3.2 GII PHÁP PHÁT TRIN GIAO DCảă ảOÁNă I LÃI SUT TI NGÂN ảÀNẢăTMCẫăUăTăVÀăẫảÁTăTậẤN VIT NAM 63 3.2.1 Nhóm gii pháp to nn tng cho phát trin giao dẾểăểỊáỉăđi lãi sut 63 3.2.1.1 Hoàn thin và phát trin th ỏọnỂăỏỢiăẾểiỉể……………………… 63 3.2.1.2 Hoàn thin chính sách lãi sut 65 3.2.1.3ăiỐăểỢỉểăẾăẾể t giá linh hot 66 3.2.1.4 Hoàn thiỉămôiăỏọng pháp lý 67 3.2.1.5ăNợỉỂăẾaỊăỏọìỉểăđ ẾểỐỔêỉămôỉăốỢăđỊăđc ngh nghip caăđiăỉỂă cán b 69 3.2.1.6 HiỉăđiăểựaăẾăs h tng, công ngh thông tin 70 3.2.2 Nhóm gii pháp h tr 72 3.2.2.1 Xây dỉỂăđng cong lãi sut chun 72 3.2.2.2 Xây dng t chẾăđnh mc tín nhim 73 3.2.2.3 NHNN h tr, phi hp vi các TCTC cung cp sn phmăểỊáỉăđi trong công tác nâng cao nhn thc ca DN 73 3.2.2.4 NHNN cỉăđy mnh m ca th ỏọng cho nhiỐăđiăỏng tham gia 74 3.2.2.5ăNảTMăđy mnh hoỏăđng marketing gii thiu sn phmăểỊáỉăđi 74 3.2.2.6 NHTM yêu cu v vn và th chp trong giao dẾểăểỊáỉăđi lãi sut 77 3.2.2.7 NHTM ch đng s dỉỂăểỊáỉăđi lãi sut trong chiỉăệc qun tr ri ro ca NH 77 3.2.2.8ăNảTMăỏỉỂăẾng hp tác quc t vi các t chc tài chính khu vc và th gii 77 3.2.2.9 Giiăịểáịăđi vi doanh nghip 78 KT LUNăCảNẢă3……………………………………………………………… 80 KT LUN CHUNG PH LC NH GIÁ GIAO DCảăảOÁNăI LÃI SUT DANH MC CÁC T VIT TT ACB : Ngân hàng TMCP Á Châu BIDV :ăNgơnăhƠngăTMCPăuătăvƠăPhátătrin Vit Nam BIS : Ngân hàng Thanh toán quc t CCS :Hoánăđi tin t chéo DN : Doanh nghip FRA : Hpăđng k hn v lãi sut HLSăăăăăăăăăă :ăHoánăđi lãi sut IRS :Hoánăđi lãi sută1ăđng tin ISDA : Hip hiăHoánăđi và Phái sinh quc t LIBOR : Lãi sut liên ngân hàng London NH : Ngân hàng NHTM :ăNgơnăhƠngăthngămi NHNN :ăNgơnăhƠngănhƠănc PGBank :ăNgơnăhƠngăTMCPăXngăDu Petrolimex T-bill : Tín phiu Kho bc TCTC : T chc tài chính TCTD : T chc tín dng DANH MC CÁC BNG BIU ậ HÌNH V 1. DANH MC CÁC BNG BIU BNG NI DUNG TRANG Bngă1.1 Tácăđngăcaălƣiăsutăđiăviăchăthăthamăgiaăgiaoădch 15 Bngă1.2 Giáătrăcácăgiaoădchăpháiăsinhălƣiăsutătrênăthăgiiătănmă2008ă – 2013 22 Bngă1.3 Ktăquăkhoăsátăsăngiăsădngăgiaoădchăhoánăđiălƣiăsută doăISDAăthcăhin 23 Bngă2.1 QuyătrìnhăthcăhinăgiaoădchăhoánăđiălƣiăsutătiăBIDVă(bană hành ngày 31/12/2009) 38 Bngă2.2 Mtăsăgiaoădchăhoánăđiălƣiăsută1đngătinăđƣăđcăthcăhină tiăVităNam 41 Bngă2.3 Doanh s thc hin giao dchăhoánăđi lãi sut ti NH BIDV 44 Bngă2.4 Mt s giao dch hoánăđi lãi sut thc hin ti BIDV 45 Bngă2.5 Li nhun t giao dch giao ngay và giao dchăHLSăti BIDV t nmă2008-2010 46 Bngă2.6 Doanh s giao dchăhoánăđi lãi sut ti 1 s NHTMătrongănc 48 Bngă2.7  sâu tài chính (M2/GDP) ti mt s quc gia 54 [...]... phát tri n giao d Nghiên c u tình hình phát tri n giao d i lãi su t i lãi su t trên th gi i T y s c n thi t ph i phát tri n giao d ch này t i các NHTM Vi t Ngân hàng TMCP nói riêng át tri n Vi t Nam Phân tích tình hình phát tri n giao d i lãi su t t i Ngân hàng n Vi t Nam t 2013 T nh ng m t h n ch s phát tri n giao d ch này xu t m t s gi i pháp c n thi phát tri n giao d i lãi su t t i các NHTM Vi Phát. .. gi i quy t và làm sáng t tài nghiên c u K T C U LU N i dung c a lu n v phát tri n giao d c tr ng phát tri n giao d i lãi su t i lãi su t t i Ngân hàng n Vi t Nam i pháp phát tri n giao d n Vi t Nam i lãi su t t i Ngân hàng 1 N V PHÁT TRI N GIAO D I LÃI SU T 1.1 GIAO D I LÃI SU T 1.1.1 i là m t s n ph m phái sinh tài chính bao g m hai bên th c hi n m t chu i các thanh toán cho bên còn l i vào m t kho... giao d i lãi su t t i các NHTM Vi Phát Tri n Vi t Nam nói riêng NG NGHIÊN C U: giao d tài t p trung nghiên c u v tình hình phát tri n i lãi su t t i Ngân hàng TMCP n Vi t Nam i pháp nh m phát tri n giao d ch này PH M VI NGHIÊN C U: t i th tài t p trung nghiên c u giao d ng th gi i và th u i lãi su t ng Vi t Nam, tình hình phát tri n t i Ngân hàng n Vi t Nam trong kho ng th i gian t -2013 U Lu d i chi... toán lãi su t c K t h p 2 dòng ti n trên, giao d i t ng giá tr $40 n DN nh i lãi su c t vi c c hình thành i thanh toán theo lãi su t th n i trong giao d ch hoán su i mua trái phi u lãi su t c cl Hai là nh và phát hành trái phi u lãi su t th n i i thanh toán theo lãi su t c th n i và phát hành trái phi u lãi su t c i lãi i mua trái phi u lãi su t nh i lãi su t là m t chu i các giao d ch k h n v lãi su... ng lãi su t th n i/c có th lo s lãi su t gi c c u nh t th n i lo s lãi su i cho vay lãi su t th n i ng h th th c hi n giao d gi m chi phí tr lãi i cho vay lãi su t th n i có i lãi su i t lãi su t th n i sang lãi su t nh thu nh p c a mình Khách hàng có tài s u, gi y t có giá) v i lãi su t c th c hi n giao d ng ti i t lãi su t c nh i lãi su t m t nh sang lãi su t th n i n u không mu n m t ng h p lãi. .. tính thanh kho i lãi i càng i vì có nhi 21 u qu c a th h th ng giao d ng T s thành công này, nh nt giao d u il y i lãi su t phát tri cu c kh o sát c 2010, 87% t ng giá tr giao d c th c hi n thông qua h th ng giao d i lãi su t nt l này ch là 47% Nghiên c u c a Boukrami (2001) v các y u t tri n giao d n vi c phát i lãi su t nh n th y ngân hàng có ch ng s d i nhi ng tài s n t i các ngân hàng có ch t ng... công ty B tham gia giao d thanh toán cho C lãi VND c i ti n t chéo v nh và nh n v lãi USD th n i Giao d iv ng uk và cu i k ng h ng v n trung dài h n b ng lãi su t c nh u ng h nh, n u lãi su t th t ng v n trên th ng b ng lãi su t c ng gi m thì chi phí tr lãi cao s là gánh n ng 12 c hi h n nh i lãi su t c nh s giúp DN t n d Khách hàng có tài s nh sang lãi su t th n i trong k c xu th lãi su t gi u u, gi... chi phí tr lãi, d tính k ho ch kinh doanh d c, DN ch c n t p trung vào vi c lên k ho ch kinh doanh hi u qu Ví d : Ngân hàng A và công ty B ký k t h lãi su t th n i Công ty B mu n c d v lãi su t c i lãi su t v ng tín d ng b ng VND v i nh chi phí vay v n b ng cách tham gia giao cho C lãi su t th n i và nh n nh Doanh nghi ng hai lo ng ti n khác nhau ng h p DN có nhu c u b o hi m r i ro lãi su t và r i ro... i m t hoán i ti n t khác (Xét v b n ch t, hai giao d ch này khá gi ng nhau, chính vì th , trong lu n xin g i lãi su ng ti i ti n t i lãi su t) B n ch t c a giao d M t là i lãi su t i lãi su t là s k t h ng th i gi a nghi p v mua và bán trái phi u Ví d : M t DN ti n hành phát hành trái phi u có lãi su t th n i k h T ng giá tr t phát hành là $40 tri t LIBOR Dòng ti n DN ph trái phi c ti n hành t phát. .. ABC phát hành trái phi u v i lãi su t b ng tín phi u Kho b c (T-bill) ph i tr cho NH lãi su t c i tham gia h i lãi su nh và l i nh n v lãi su t LIBOR 17 LS c nh ABC NH LIBOR T-bill + 2.5% Phát hành trái phi u 1.2 trên 1.2 phát sinh) 1 1.3.1 18 Giao gia -1991, các -35% Theo Whittaaker (1987) và Alworth (1993), c giá khác, quy mô t 1.3.2.1 T l ng= 19 Ch so sánh s ng t ng giá tr p phát tri n c a giao . v phát trin giao dch hoán đi lãi sut. Chngă2:ăThc trng phát trin giao dch hoán đi lãi sut ti Ngân hàng TMCP uătăvƠ Phát Trin Vit Nam Chngă3:ă Gii pháp phát trin giao. Nam nóiăchungăcngănh Ngân hàng TMCP uătăvƠ Phát trin Vit Nam nói riêng.  Phân tích tình hình phát trin giao dchă hoán đi lãi sut ti Ngân hàng TMCP uătăvƠ Phát trin Vit Nam t nmă2008ă–. giao dch hoán đi lãi sut ti Ngân hàng TMCP uătăvƠ Phát Trin Vit Nam 1 CHNG 1: Lụ LUN V PHÁT TRIN GIAO DCH HOÁN I LÃI SUT 1.1 GIAO DCH HOÁN I LÃI SUT 1.1.1