Phát triển hoạt động đầu tư chứng khoán tại Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam

Chức năng cơ bản của hệ thống ngân hàng ngày nay là tạo ra và cung cấp các dịch vụ tài chính mà thị trường có nhu cầu. Một trong những dịch vụ quan trọng nhất là cho vay, và lãi từ hoạt động này thường chiếm tỷ trọng lớn (khoảng trên 90%) trong tổng thu của ngân hàng.

̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT NHTM Ngân hàng thương ma ̣i NHNo&PTNT Ngân hàng Nông nghiê ̣p và Phát triể n Nông thôn NHNN Ngân hàng Nhà nước TPCP Trái phiế u Chính phủ TPKB Tín phiế u kho ba ̣c TTCK Thi ̣trường chứng khoán VND Đồ ng Viê ̣t Nam US$ Đôla My ̃ VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP MỤC LỤC I LÝ THUYÊT CHUNG VỀ ĐẦU TƯ Khái niê ̣m đầ u tư .8 Phân loa ̣i các hoa ̣t đô ̣ng đầ u tư Đầ u tư chứng khoán 10 II TỔNG QUAN VỀ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 11 Khái niê ̣m Ngân hàng thương ma ̣i 11 Các loa ̣i hình Ngân hàng thương ma ̣i 11 Chức của Ngân hàng thương ma ̣i 11 1.1 Trung gian tài chính .11 1.2 Chức làm trung gian toán và quản lý các phương tiê ̣n toán 12 1.3 Chức ta ̣o tiề n “bút tê ̣” theo cấ p số nhân 12 1.4 Chức làm dich vu ̣ tài chính và các dich vu ̣ khác 12 ̣ ̣ Hoa ̣t đô ̣ng kinh doanh của Ngân hàng Thương Ma ̣i .13 2.1 Nghiê ̣p vu ̣ “Nơ ̣” ̃(Huy đô ̣ng vố n) 13 2.2 Nghiê ̣p vu ̣ “Có” ̃ (Sử du ̣ng vố n) 13 2.2.4 Nghiê ̣p vu ̣ ngân quy 13 ̃ 2.2.5 Nghiê ̣p vu ̣ cho vay 14 2.2.6 Nghiê ̣p vu ̣ đầ u tư (Đầ u tư chứng khoán) 14 2.3 Nghiê ̣p vu ̣ trung gian (Dich vu ̣ ngân hàng) 15 ̣ III HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 16 Vai trò của đầ u tư chứng khoán .16 Các công cu ̣ đầ u tư của ngân hàng 17 2.1 Các công cu ̣ thi ̣trường tiề n tê 17 ̣ 2.1.1 Tín phiế u kho ba ̣c 17 VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP 2.3.4 Trái phiế u ngắ n ̣n của điạ phương (Trái phiế u đô thi ̣ ngắ n ̣n) 18 2.1.1 Chứng chỉ tiề n gửi 18 2.1.4 Kỳ phiế u thương ma ̣i .19 2.1.5 Giấ y nơ ̣ ngắ n ̣n 19 2.2 Các công cu ̣ thi ̣trường vố n 19 2.2.1 Trái phiế u Chính phủ 20 2.2.2 Trái phiế u điạ phương (Trái phiế u đô thi) .20 ̣ 2.2.3 Trái phiế u công ty (hay Trái phiế u doanh nghiê ̣p) 21 2.3 Các công cu ̣ tài chính mới .21 Phân tích chứng khoán 23 3.1 Đầ u tư cổ phiế u 23 3.2 Đầ u tư trái phiế u .25 3.2.1 Đinh giá trái phiế u 25 ̣ 3.2.2 Các phép đo lai suấ t trái phiế u 26 ̃ Những yế u tố ảnh hưởng đế n hoa ̣t đô ̣ng đầ u tư chứng khoán .27 4.1 Tỷ lê ̣ thu nhâ ̣p mong ̣i 27 4.2 Tác đô ̣ng của thuế .28 4.3 Các loa ̣i rủi ro 28 III GIỚi THIỆU CHUNG VỀ NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN 31 Quá trình hình thành và phát triể n 31 Cơ cấ u tổ chức của Sở giao dich NHNo&PTNT Viê ̣t Nam 32 ̣ Những thuâ ̣n lơ ̣i và khó khăn mà Sở giao dich NHNo&PTNT gă ̣p ̣ phải 33 IV HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NƠNG THƠN 34 Huy ̣ng vố n 34 Cho vay vố n 34 VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP Kinh doanh ngoa ̣i tê ̣ .34 Thanh toán quố c tế 35 V ĐÁNH GIÁ VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN 36 VI ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN CỦA NGÂN HÀNG NƠNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN 37 Vài nét về thi ̣trường chứng khoán Viê ̣t Nam hiê ̣n 37 Thực tra ̣ng đầ u tư chứng khoán của NHNo&PTNT Viê ̣t Nam .39 Những ̣n chế còn tồ n ta ̣i ̉ nguyên nhân 42 I ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NƠNG THƠN 44 Cơng tác ng̀ n vố n .44 Công tác sử du ̣ng vố n 45 II MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠi NHNo&PTNT 46 Áp dụng công cụ Trao đổi thuế 46 Áp dụng công cụ Trao đổi chứng khoán 46 Nâng cao chấ t lươ ̣ng cán bô ̣ ngân hàng 47 Thành lâ ̣p ban xúc tiế n hoa ̣t đô ̣ng đầ u tư chứng khoán 48 Áp dụng công nghệ đại 48 Tăng cường công tác dự báo 48 Tổ chức và xây dựng cấ u sử du ̣ng vố n hơ ̣p lý 50 10 Thu thâ ̣p thông tin và tăng cường công tác tuyên truyề n quảng cáo, nâng cao vi ̣thế của ngân hàng 51 11 Sử du ̣ng linh hoa ̣t các chiế n lươ ̣c kỳ ̣n đầ u tư 52 II KIẾN NGHỊ 53 Kiế n nghi ̣với Nhà nước 53 Kiế n nghi ̣ với ngân hàng Nông nghiê ̣p và Phát triể n Nông thôn Viê ̣t Nam .53 VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP LỜi MỞ ĐẦU Chức bản của ̣ thố ng ngân hàng ngày là ta ̣o và cung cấ p các dich vu ̣ tài chính mà thi ̣ trường có nhu cầ u Mô ̣t những dich vu ̣ quan ̣ ̣ tro ̣ng nhấ t là cho vay, và lai từ hoa ̣t đô ̣ng này thường chiế m tỷ tro ̣ng lớn (khoảng ̃ 90%) tổ ng thu của ngân hàng Tuy nhiên, mô ̣t thực tế đă ̣t là các khoản vay có tính khoản thấ p, la ̣i thuô ̣c nhóm tài sản có mức rủi ro cao nhấ t, đồ ng thời tấ t cả các khoản thu nhâ ̣p từ cho vay đề u chiu thuế Do vâ ̣y, ngân ̣ hàng không sử du ̣ng toàn bô ̣ vố n huy đô ̣ng để cho vay mà đã phân chia danh mu ̣c tài sản của mình vào mô ̣t loa ̣i hình tài sản sinh lời khác, đó là Đầ u tư chứng khoán Hiê ̣n nay, thi ̣ trường chứng khoán ở nước ta ngày càng phát triể n và sôi đô ̣ng hơn, thì các ngân hàng thương ma ̣i (NHTM) la ̣i chưa thưc ̣ sự chú tro ̣ng lắ m vào hoa ̣t đô ̣ng đầ u tư Sau mô ̣t thời gian thực tâ ̣p ta ̣i Ngân hàng Nông nghiê ̣p và Phát triể n Nông thôn, em đã phầ n nào nắ m đươ ̣c những nét đă ̣c trưng về các hoa ̣t đô ̣ng chính của ngân hàng, tình hình kinh doanh qua các năm và cũng nhâ ̣n thấ y rằ ng, hoa ̣t đô ̣ng đầ u tư của ngân hàng vẫn còn trầ m lă ̣ng Với những thực tế đă ̣t vâ ̣y, em đã quyế t đinh cho ̣n đề tài “̉Phát ̣ triể n hoa ̣t động đầ u tư chứng khoán ta ̣i Ngân hàng Nông nghiê ̣p và Phát triể n Nông thôn Việt Nam ” cho chuyên đề thực tâ ̣p của mình Mu ̣c đích của đề tài là Xác đinh các chứng khoán mà ngân hàng cầ n lựa cho ̣n cho danh ̣ mu ̣c đầ u tư của mình, đồ ng thời làm rõ những yế u tố cầ n phải xem xét trước đưa các quyế t đinh đầ u tư; sở đó, nêu mô ̣t số biê ̣n pháp nhằ m ̣ thúc đẩ y hoa ̣t đô ̣ng đầ u tư chứng khoán ta ̣i ngân hàng Nông nghiê ̣p và Phát triể n Nông thôn Theo bản chấ t kinh tế , đầ u tư đươ ̣c phân thành loa ̣i chính là: đầ u tư tài chính, đầ u tư thương ma ̣i và đầ u tư phát triể n Trong pha ̣m vi nghiên cứu của đề VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP ̉ tài, em chỉ xét đế n hoa ̣t đô ̣ng tài chính của Ngân hàng thương ma ̣i, mƠ cu ̣ thể là hoa ̣t ̣ng đầ u tư chứng khoán Đề tài gồ m chương Chương I: “Những vấ n đề bản về hoa ̣t động đầ u tư ta ̣i ngân hàng thương ma ̣i” ̃ , trình bày tổ ng quan chung về đầ u tư, về NHTM, cũng lý thuyế t chung về hoa ̣t đô ̣ng đầ u tư ta ̣i NHTM Chương II: “̉Thực tra ̣ng đầ u tư chưng khoán ta ̣i Ngân ́ hàng Nông nghiê ̣p và Phát triể n nông thôn”̃ , giới thiê ̣u chung về quá trình hình thành phát triể n, cấ u tổ chức và mô ̣t số hoa ̣t đô ̣ng kinh doanh của Sở giao dich NHNo&PTNT; đồ ng thời khái quát về Thi ̣trường chứng khoán ở Viê ̣t ̣ Nam hiê ̣n và đánh giá về hoa ̣t đô ̣ng đầ u tư chứng khoán của ngân hàng Cuố i cùng là những giải pháp thúc đẩ y hoa ̣t đô ̣ng đầ u tư chứng khoán ta ̣i ngân hàng đươ ̣c trình bày Chương III: “Một số giải pháp nhằ m phát triể n hoa ̣t động đầ u tư chưng khoán ta ̣i Ngân hàng Nông nghiê ̣p và phát triể n ́ nông thôn”̃ Trong thực hiê ̣n chuyên đề , ngoài sự nỗ lực của bản thân, em còn nhâ ̣n đươ ̣c sự hướng dẫn nhiê ̣t tình của tâ ̣p thể cán bô ̣ phòng Tín du ̣ng thuô ̣c Chi nhánh Ngân hàng Nông nghiê ̣p và Phát triể n Nông thôn Láng Ha ̣, và sự tâ ̣n tình chỉ bảo, giúp đỡ của ThS Phan Hữu Nghi.̣ Nhưng ̣n chế về trình đô ̣ và thời gian, và cũng là mô ̣t đề tài mới, chủ yế u mang tính gơ ̣i mở, nên bài viế t của em không thể tránh khỏi những thiế u sót, sai lê ̣ch, em rấ t mong đươ ̣c sự giúp đỡ, góp ý của các thầ y cô, các ba ̣n Em xin chân thành cảm ơn ! VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP CHƯƠNG I NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠi NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI I .1 LÝ THUYÊT CHUNG VỀ ĐẦU TƯ Khái niê ̣m đầ u tư Theo nghia rô ̣ng, đầ u tư là sự hy sinh nguồ n lực ở hiê ̣n ta ̣i để tiế n hành ̃ các hoa ̣t đô ̣ng nào đó nhằ m thu về cho người đầ u tư các kế t quả nhấ t đinh ̣ tương lai lớn các nguồ n lực đã bỏ để đa ̣t đươ ̣c các kế t quả đó Trong đinh nghia trên, ta cầ n làm sáng tỏ hai khái niê ̣m, đó là Nguồ n lực ̣ ̃ và Kế t quả Nguồ n lực ở phải hy sinh có thể là tiề n, là tài nguyên thiên nhiên, là sức lao đô ̣ng và trí tuê.̣ Còn những kế t quả đa ̣t đươ ̣c có thể là sự tăng thêm các tài sản tài chính, tài sản vâ ̣t chấ t, tài sản trí tuê ̣ và nguồ n nhân lực có đủ điề u kiê ̣n làm viê ̣c với suấ t lao đô ̣ng cao nề n sản xuấ t xã hô ̣i Đầ u tư theo nghia hep, chỉ bao gồ m những hoa ̣t đô ̣ng sử du ̣ng các nguồ n ̣ ̃ lực hiê ̣n ta ̣i, nhằ m đem la ̣i cho nề n kinh tế xã hô ̣i những kế t quả tong tương lai lớn các nguồ n lực đã sử du ̣ng để đa ̣t đươ ̣c các kế t quả đó .2 Phân loa ̣i các hoa ̣t động đầ u tư Trong công tác quản lý và kế hoa ̣ch hoá hoa ̣t đô ̣ng đầ u tư, các nhà kinh tế đã phân loa ̣i hoa ̣t đô ̣ng đầ u tư theo các tiêu thức khác nhau, như: theo bản chấ t kinh tế của các đố i tươ ̣ng đầ u tư, theo cấ u tái sản xuấ t, theo phân cấ p quản lýĂ ̣ Trong khuôn khổ ̣n he ̣p của chuyên đề , em chỉ xin trình bày các loa ̣i đầ u tư pha ̣m vi quố c gia, đó là:    Đầ u tư tài chính; Đầ u tư thương ma ̣i; và Đầ u tư phát triể n Đầ u tư tài chính, hay còn go ̣i là đầ u tư tài sản tài chính, là loa ̣i đầ u tư đó người có tiề n bỏ tiề n cho vay hoă ̣c mua các chứng chỉ có giá để VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP hưởng lai suấ t đinh trước (chẳ ng ̣n gửi tiế t kiê ̣m hay mua trái phiế u chính ̣ ̃ phủ), hoă ̣c lai suấ t tuỳ thuô ̣c vào kế t quả hoa ̣t đô ̣ng sản xuấ t kinh doanh của ̃ công ty phát hành (trong trường hơ ̣p mua cổ phiế u, trái phiế u công ty) Đầ u tư tài chính không ta ̣o tài sản mới cho nề n kinh tế (nế u không xét đế n quan ̣ quố c tế linh vực này), mà chỉ làm tăng giá tri ̣tài sản tài chính của tổ chức, ̃ cá nhân đầ u tư Đă ̣c điể m của hình thức đầ u tư tài chính này là vố n bỏ đầ u tư đươ ̣c lưu chuyể n dễ dàng, cầ n có thể rút mô ̣t cách nhanh chóng (rút tiế t kiê ̣m, chuyể n nhươ ̣ng trái phiế u cho người khác), và đă ̣c biê ̣t, là mô ̣t nguồ n cung cáp vố n quan tro ̣ng cho đầ u tư phát triể n Đầ u tư thương ma ̣i là loa ̣i đầ u tư đó người có tiề n bỏ tiề n mua hàng hoá và sau đó bán với giá cao nhằ m thu lơ ̣i nhuâ ̣n chênh lêch giá ̣ mua và bán Cũng giố ng Đầ u tư tài chính, Đầ u tư thương ma ̣i không ta ̣o tài sản mới cho nề n kinh tế (nế u không xét đế n ngoa ̣i thương), mà chỉ làm tăng tài sản tài chính của người đầ u tư quá trình mua bán la ̣i, chuyể n giao quyề n sở hữu hàng hoá giữa người bán với người đầ u tư và người đầ u tư với khách hàng của ho ̣ Đầ u tư thương ma ̣i có vai trò lớn viê ̣c thúc đẩ y quá trình lưu thông của cải vâ ̣t chấ t đầ u tư phát triể n ta ̣o ra, hay nói cách khác, đầ u tư thương ma ̣i đã góp phầ n tiêu thu ̣ hàng hoá cho đầ u tư phát triể n, tăng thu cho ngân sách, tăng tích luỹ vố n cho phát triể n sản xuấ t, kinh doanh dich vu ̣ và ̣ cho cả nề n sản xuấ t xã hô ̣i Khác với hai loa ̣i đầ u tư trên, có mô ̣t loa ̣i đầ u tư không chỉ trực tiế p làm tăng tài sản của người chủ đầ u tư mà còn cả của nề n kinh tế , đó chính là Đầ u tư phát triể n Đầ u tư phát triể n là hình thức đầ u tư tài sản vâ ̣t chấ t và sức lao đô ̣ng đó người có tiề n bỏ tiề n để tiế n hành các hoa ̣t đô ̣ng nhằ m ta ̣o tài sản mới cho nề n kinh tế , làm tăng tiề m lực sản xuấ t kinh doanh và mo ̣i hoa ̣t đô ̣ng xã hô ̣i khác, là điề u kiê ̣n chủ yế u để ta viê ̣c làm, nâng cao đời số ng của mo ̣i người dân xã hô ̣i Trên giác đô ̣ tài chính thì đầ u tư phát triể n là quá trình chi tiêu để trì sự phát huy tác du ̣ng của vố n bản hiê ̣n có bổ sung VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP 10 vố n bản mới cho nề n kinh tế , ta ̣o nề n tảng cho sự tăng trưởng và phát triể n kinh tế xã hô ̣i dài ̣n Như vâ ̣y, đầ u tư tài chính, đầ u tư thương ma ̣i và đầ u tư phát triể n là loa ̣i đầ u tư tồ n ta ̣i và có quan ̣ tương hỗ với Đầ u tư phát triể n ta ̣o tiề n đề để tăng tích luy, phát triể n hoa ̣t đô ̣ng đầ u tư ta ̣i chính và đầ u tư thương ma ̣i ̃ Ngươ ̣c la ̣i, đầ u tư tài chính và đầ u tư thương ma ̣i la ̣i hỗ trơ ̣ và ta ̣o điề u kiê ̣n để tăng cường đầ u tư phát triể n .3 Đầ u tư chưng khoán ́ Đầ u tư chứng khoán là loa ̣i đầ u tư đó người có tiề n bỏ tiề n cho vay hoă ̣c mua các chứng chỉ có giá để hưởng lai suấ t đinh trước hoă ̣c lai suấ t tuỳ ̣ ̃ ̃ thuô ̣c vào kế t quả hoa ̣t đô ̣ng sản xuấ t kinh doanh của nhà phát hành Do chứng khoán là các tài sản tài chính (là giấ y tờ có giá, chứng chỉ hoă ̣c bút toán ghi sổ ), nên đầ u tư chứng khoán là mô ̣t loa ̣i hình đầ u tư tài chính Nế u cứ vào loa ̣i công cu ̣ đầ u tư, có thể phân thành Đầ u tư Trái phiế u chính phủ, Đầ u tư trái phiế u doanh nghiê ̣p, và Đầ u tư cổ phiế u.Với cách phân loa ̣i này, các nhà quản lý có thể xây dựng đươ ̣c danh mu ̣c đầ u tư với mức đô ̣ rủi ro phù hơ ̣p, sở đó dễ dàng thay đổ i kế t cấ u danh mu ̣c đầ u tư Nế u xét theo mu ̣c đích đầ u tư, có thể phân loa ̣i đầ u tư chứng khoán thành Đầ u tư hưởng lơ ̣i tức, và Đầ u tư nắ m quyề n quản lý, kiể m soát tổ chức phát hành Trong hoa ̣t đô ̣ng đầ u tư hưởng lơ ̣i tức, nhà đầ u tư có thể mua trái phiế u Chính phủ (TPCP), trái phiế u và cổ phiế u doanh nghiê ̣p phát hành Còn đầ u tư chứng khoán với mu ̣c đích nắ m quyề n sở hữu (hay nằ m quyề n quản lý, kiể m soát tổ chức phát hành), nhà đầ u tư có thể phát triể n linh vực kinh doanh ̃ mới thông qua thâu tóm và sáp nhâ ̣p Việc phân loại giúp cho nhà lý kiểm sốt hoạt động đầu tư theo mục đích xác định VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP 42 Những ̣n chế còn tồ n ta ̣i ̉ nguyên nhân Về thị trường chứng khoỏn nợ, có́ thực tế đặt việc giao dịch trái phiếu gần bị ngưng trệ sau hoàn tất thủ tục giao dịch sơ cấp, mà giao dịch thị trường thứ cấp không sơi động Ngun nhân có nhiều tổ chức làm đại lý cho Bộ Tài việc phát hành trái phiếu Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội Tp.HCM, NHNN, Kho bạc Nhà nước Quỹ Hỗ trợ phát triển Điều làm sôi động cho thị trường thứ cấp Các đợt đấu thầu, bảo lănh thực đặn, thường xuyên (trung bì́nh phiên/tháng), ngày đáo hạn khác dẫn đến tì́nh trạng thị trường có q nhiều loại trái phiếu khiến nhà đầu tư khó nắm bắt diễn biến giá loại trái phiếu, đồng thời gây khó khăn cho trung tâm giao dịch chứng khoán việc theo dơi quản lý Đơn cử, riêng ngày 10/2/2006, Trung tâm Giao dịch chứng khoán TP.HCM đă đưa vào loại TPCP Quỹ Hỗ trợ phát triển phát hành với thời hạn năm 15 năm, lăi suất 8,75%/năm 9,25%/năm Trong đó, loại TP4A0206 TP4A0306 có điều kiện phát hành nhau, song thời điểm phát hành lệch ngày, nên tính thành loại TPCP khác Các NHTM nói chung NHNo&PTNT nói riêng thường nắm giữ chứng khốn đầu tư ngày đáo hạn, không tham gia mua bán lại thị trường Người dân phần lớn chưa sẵn lịng nắm giữ trái phiếu Ở đường phố, có điểm cá nhân đứng với mục đích mua lại trái phiếu từ dân cư Người dân sẵn sàng bán lại tờ trái phiếu mà nắm giữ với lăi suất thấp so với lãi suất ghi trái phiếu Chứng tỏ, trái phiếu nước ta có tính khoản chưa cao, việc mua bán thị trường thứ cấp nói chưa phổ biến dân cư Trong TTCK có nhiều bất cập, lại chưa ca sở pháp lý quy định chung nên NHTM e ngại tiến hành tham gia vào thị trường VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP 43 Về hoạt động đầu tư chứng khoán NHNo&PTNT: danh mục đầu tư chứng khoán ngân hàng chưa đa dạng VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP 44 CHƯƠNG III MỘT SỐ GIẢI PHẤP NHẰM PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠi NHNo&PTNT I ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN Với phương châm vì sự thinh vươ ̣ng và phát triể n bề n vững của khách hàng ̣ và ngân hàng, đinh hướng chiế n lươ ̣c của Hô ̣i đồ ng Quản tri ̣ NHNo&PTNT đã ̣ xác đinh xây dựng ngân hàng trở thành mô ̣t tập đoàn tài chính có tầ m cỡ ̣ khu vực, tiế p tu ̣c giữ vững vi ̣trí NHTM hàng đầ u Viê ̣t Nam và có uy tín cao trường quố c tế NHNo&PTNT kiên trì với đinh hướng chiế n lươ ̣c phát triể n là: tiế p tu ̣c ̣ triể n khai ma ̣nh mẽ đề án tái cấ u Kiê ̣n toàn mô ̣t bước về tổ chức bô ̣ máy và cán bô ̣ theo hướng: giảm cầ u cấ p trung gian, cải cách khâu kế toán, nâng cao chấ t lươ ̣ng cán bô ̣ tham mưu ta ̣i Tru ̣ sở chính, tâ ̣p trung đào ta ̣o la ̣i tay nghề cho đô ̣i ngũ cán bô ̣ nhân viên, đẩ y nhanh ứng du ̣ng công nghê ̣ tin ho ̣c, tăng cường công tác kiể m tra, kiể m toán nô ̣i bô ̣Ặ Đảm bảo đẩ y nhanh tiế n trình hô ̣i nhâ ̣p khu vực và quố c tế , tăng cường hơ ̣p tác, tranh thủ tố i đa sự hỗ trơ ̣ về tài chính, kỹ thuâ ̣t, công nghê ̣ tiên tiế n của các nước, các tổ chức tài chính- ngân hàng quố c tế đảm bảo hoa ̣t đô ̣ng đa ̣t hiê ̣u quả cao, ổ n đinh và phát triể n bề n vững ̣ Công tác nguồ n vố n Đa da ̣ng hoá các hình thức huy đô ̣ng vố n phong phú về loa ̣i hình, lai suấ t ̃ linh hoa ̣t nhằ m đa da ̣ng hoá sản phẩ m và tăng cường vố n trung dài ̣n Đồ ng thời thường xuyên theo dõi biế n đô ̣ng lai suấ t để xây dựng biể u lai suấ t cho phù ̃ ̃ hơ ̣p với biế n đô ̣ng của thi ̣ trường Kế t hơ ̣p nhuầ n nhuyễn chức khảo sát lai ̃ suấ t và nghiên cứu thi ̣trường của Tổ tiế p thi ̣với chức tâ ̣p hơ ̣p và phân tích đưa biể u lai suấ t của Phòng kế hoa ̣ch ̃ VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP 45 Quan ̣ tố t với các khách hàng truyề n thố ng Kho ba ̣c Nhà nước, Các tổ chức Bảo hiể m, các Quy, Các dự án ODAẶ để trì nguồ n vố n tiề n gửi ổ n ̃ đinh và vững chắ c, ta ̣o điề u kiê ̣n thúc đẩ y hoa ̣t đô ̣ng đâu tư và tín du ̣ng phát ̣ triể n .4 Công tác sử dụng vố n Đa da ̣ng hoá các hình thức đầ u tư, chú tro ̣ng cho vay các doanh nghiê ̣p vừa và nhỏ làm hàng xuấ t khẩ u có hiê ̣u quả kinh tế , nâng dầ n tỷ tro ̣ng cho vay hô ̣ sản xuấ t, cho vay tiêu dùng Áp dụng lãi suất cho vay phù hợp với đạo NHNo&PTNT Việt Nam, nâng cao lực tài cho ngân hàng, đồng thời tích cực tham gia vào thị trường vốn thị trường tiền tệ Tăng trưởng tín dụng, mở rộng kinh doanh phải gắn liền kiểm tra, kiểm soát chặt chẽ, đảm bảo ca hiệu quả, phải kiểm sốt vốn cho vay, coi trọng cơng tác thẩm định cho vay từ hồ sơ pháp lý đến hồ sơ vay vốn, hiệu dự án tình hình tài khách hàng Bên cạnh đó, thường xuyên bám sát đơn vị có nợ hạn (kể nợ xử lý rủi ro), ca biện pháp xử lý nợ đạt hiệu VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP II 46 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠi NHNo&PTNT Áp dụng công cụ Trao đổi thuế Trong trường hơ ̣p thu nhâ ̣p năm từ hoa ̣t đô ̣ng cho vay đa ̣t mức cao, ngân hàng nên sử du ̣ng công cu ̣ trao đổ i thuế Người quản lý danh mu ̣c chứng khoán đầ u tư phải thực sự nhanh nhâ ̣y viê ̣c phán đoán mức thu nhâ ̣p chiu ̣ thuế cả ngân hàng đố i với từng phương án cho ̣n lựa khác Theo kỹ thuâ ̣t này, các hành vi của ngân hàng đươ ̣c thể hiê ̣n qua bảng sau: Hoa ̣t đô ̣ng Mu ̣c đích Ngân hàng bán những chứng khoán có thu nhâ ̣p thấ p, có thể chấ p nhâ ̣n tổ n thấ t Giảm quy mô thu nhâ ̣p chiu thuế ̣ Ngân hàng mua những chứng khoán mới có mức thu nhâ ̣p dự tính cao Tăng thu nhâ ̣p của ngân hàng tương lai Áp dụng công cụ Trao đổi chứng khoán Ngân hàng có thể bán các chứng khoán có thu nhâ ̣p thấ p (qua so sánh với mức chung thi ̣ trường), và mua các chứng khoán mới có thu nhâ ̣p cao Và vâ ̣y, ngân hàng sẽ có triể n vo ̣ng lơ ̣i nhuâ ̣n cao dài ̣n Chẳ ng ̣n, ngân hàng cầ n tìm mô ̣t người mua 400 triê ̣uVND trái phiế u đô thi ̣ A, lai suấ t 8.5%/năm, kỳ ̣n năm; sau đó sẽ mua 400 triê ̣uVND ̃ trái phiế u đô thi ̣B, lai suấ t 8.85%/năm, kỳ ̣n năm ̃ Giả sử giá tri ̣ hiê ̣n ta ̣i của trái phiế u A là 390 triê ̣u, thì sau bán, ngân hàng sẽ chiu mô ̣t khoản lỗ sau thuế là: (400tr - 390tr) x(1-28%) =7.2 triê ̣uVND ̣ Tuy nhiên, thu nhâ ̣p lai năm sẽ tăng thêm: ̃ 400tr x (8.85% - 8.5%) = 1.4 triê ̣uVND Như vâ ̣y, ngắ n ̣n (1 năm), ngân hàng đã chiu lỗ: ̣ 7.2tr –1.4tr = 5.8 triê ̣uVND, VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP 47 sau năm, thì khoản thu lai từ trái phiế u (trái tức) la ̣i cao hơn, cu ̣ thể là ̃ cao hơn: 1.4trđ x 5năm – 5.8trđ = 1.2 triê ̣u đồ ng Như va ̣y, chứng tỏ Trao đổ i chứng khoán đã đem la ̣i lơ ̣i ích cho ngân hàng Điề u này đươ ̣c thể hiê ̣n rõ ràng thông qua bảng so sánh sau: Đơn vi:̣ triê ̣u đồ ng Lai ̃ 1.4 Năm Năm - 1.4 Năm - 1.4 Năm - 1.4 Năm - 1.4 Cô ̣ng dồ n Lỗ 5.8 5.8 Nâng cao chấ t lượng cán bộ ngân hàng Cùng với sự phát triể n vũ bao của nề n kinh tế nước cũng ̃ toàn thế giới, mô ̣t lầ n nữa chấ t lươ ̣ng nguồ n nhân lực la ̣i đươ ̣c đă ̣t lên hàng đầ u Hiê ̣n nay, NHNo&PTNT khá coi tro ̣ng công tác đào ta ̣o la ̣i chuyên môn cho đô ̣i ngũ cán bô ̣ của mình Tuy nhiên, song song với viê ̣c tổ chức những ̣t tâ ̣p huấ n nhằ m nâng cao nữa trình đô ̣ của cán bô ̣ nhân viên, ngân hàng nên thuê thêm những chuyên gia giỏi linh vực ngân hàng để tư vấ n và phổ biế n những ̃ kinh nghiê ̣m của các ngân hàng ba ̣n Bên ca ̣nh đó, ngân hàng cầ n tổ chức các cuô ̣c thi tay nghề cho các cán bô ̣, mô ̣t mă ̣t nâng cao nghiê ̣p vu ̣, mă ̣t khác giúp các nhân viên của mình có hô ̣i ho ̣c hỏi, trao đổ i kinh nghiê ̣m, tấ t cả đề u hướng tới mô ̣t mu ̣c tiêu chung là nâng cao hiê ̣u quả công viê ̣c Ngoài ra, ngân hàng cũng nên tài trơ ̣ du ho ̣c cho các cán bô ̣ có lực, viê ̣c ho ̣c ở nước ngoài là mô ̣t hô ̣i lớn Sau ho ̣c tâ ̣p, các cán bô ̣ này nắ m bắ t đươ ̣c những tiế n bô ̣ mới các nghiê ̣p vu ̣ ngân hàng và áp du ̣ng những đổ i mới đó vào ngân hàng mình VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP 48 Thành lập ban xúc tiế n hoa ̣t động đầ u tư chưng khoán ́ Hiê ̣n nay, NHNo&PTNT đã có mô ̣t công ty chứng khoán hoa ̣t đô ̣ng: Agriseco Công ty đươ ̣c thành lâ ̣p dựa số vố n 100% của NHNo&PTNT Hoa ̣t đô ̣ng kinh doanh của Agriseco rấ t đa da ̣ng, bao gồ m: quản lý danh mu ̣c đầ u tư chứng khoán, tự doanh, tư vấ n đầ u tư chứng khoán,Ặ Song song với Agriseco, NHNo&PTNT cầ n có mô ̣t ban xúc tiế n hoa ̣t đô ̣ng đầ u tư chứng khoán Mu ̣c đích hoa ̣t đô ̣ng của Ban này là thúc đẩ y hoa ̣t đô ̣ng đầ u tư chứng khoán cho NHNo&PTNT, theo dõi và quản lý danh mu ̣c đầ u tư của ngân hàng, đồ ng thời thường xuyên câ ̣p nhâ ̣t, phân tích những biế n đô ̣ng về lai suấ t thi ̣ ̃ trường để có các sở hoán đổ i chứng khoán cho phù hơ ̣p .7 Áp dụng công nghệ đại Thực tế ngày nay, khoa ho ̣c ngày càng phát triể n, máy móc ngày càng hiê ̣n đa ̣i hơn, mà ngân hàng là mô ̣t ngành cầ n nắ m bắ t những công nghê ̣ hiê ̣n đa ̣i bao giờ hế t Các giao dich của ngân hàng diễn từng giờ, từng phút; khố i ̣ lươ ̣ng chứng từ rấ t lớn, đòi hỏi phải có sự hỗ trơ ̣ đắ c lực của các phầ n mề m tin ho ̣c tiên tiế n Viê ̣c đưa các quyế t đinh đầ u tư phải đươ ̣c dựa mô ̣t quá trình ̣ phân tích kỹ lưỡng các dữ liêu, kế t hơ ̣p với kinh nghiê ̣m để biế n chúng thành ̣ các thông tin đắ c lực Công nghê ̣ ở cũng có thể đươ ̣c hiể u là kỹ thuâ ̣t phân tích đầ u tư Viê ̣c phân tích kỹ lưỡng các chứng khoán sẽ giúp cho ngân hàng tránh khỏi những tổ n thấ t không đáng có Để có thể thực hiê ̣n viê ̣c phân tích, ngân hàng phải đưa những tiêu chuẩ n cu ̣ thể , chẳ ng ̣n thế nào thì đươ ̣c xế p loa ̣i A, loa ̣i B,̣ hoă ̣c thế nào thì đươ ̣c coi là an toàn .8 Tăng cường công tác dự báo Công tác dự báo có tố t thì ngân hàng mới chủ đô ̣ng viê ̣c sử du ̣ng vố n của mình, không gă ̣p nhiề u bấ t ngờ xảy ra, gây lang phí viê ̣c xử lý ̃ Về đầ u tư chứng khoán, ngân hàng cũng cầ n có mô ̣t công tác dự báo ở tầ m chiế n lươ ̣c, tức là có khả dự báo dài ̣n Những thay đổ i thi ̣ VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP 49 trường chứng khoán diễn từng ngày, từng giờ, và thường xuyên biế n đô ̣ng Ở nước ta, thị trường trái phiếu thứ cấp cịn khơng sơi động… Vấn đề dự đoán rủi ro việc đầu tư biến động tình hình lạm phát cần quan tâm Chúng ta cần xem xét tới lạm phát dự kiến lạm phát thực tế đă xảy Các thị trường tài ln mang tính chất tương lai lãi suất nhà đầu tư mong đợi xảy xảy Vì vậy, chứng khốn phi rủi ro ngắn hạn, chẳng hạn tín phiếu kho bạc kỳ hạn đến tháng, lăi suất hàm số lãi suất thực tế mức bù đắp lạm phát: Lãi suất thị trường chứng khoán phi rủi ro ngắn hạn = Lãi suất Tỷ lệ lạm + thực tế phát dự kiến Lăi suất phi rủi ro ngắn hạn thay đổi hai thành phần công thức thay đổi ngược hướng Sự thay đổi lạm phát dự kiến nhân tố chủ yếu ảnh hưởng đến thay đổi lăi suất phi rủi ro Những dao động mạnh lăi suất tín phiếu kho bạc xảy theo thời gian chủ yếu thay đổi lạm phát Tất lãi suất thị trường, dù chứng khoán phi rủi ro hay có rủi ro, bị chi phối nhân tố thời gian Đó là, trái phiếu kho bạc dài hạn miễn trừ khỏi rủi ro tốn tín phiếu kho bạc, trái phiếu kho bạc ln có lợi suất cao tín phiếu Nhân tố đáo hạn thường làm tăng rủi ro nhà đầu tư vào trái phiếu dài hạn Bì́nh thường, thời gian đáo hạn dài, lợi suất trái phiếu cao nhân tố khác không đổi Điều cho tất loại trái phiếu, dù trái phiếu phủ, trái phiếu cơng ty hay trái phiếu quyền địa phương Mối liên hệ thời gian lợi suất trái phiếu cụ thể loại cn gọi cấu trúc thời hạn ̣ lăi suất thể dạng đồ thị qua đường cong lăi suất Lăi suất thị trường chứng khốn (ngồi chứng khoán kho bạc phi rủi ro) cn bị chi phối nhân tố thứ ba Đó mức bù đắp rủi ro mà ̣ VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP 50 người cho vay yêu cầu bù đắp cho rủi ro có liên quan Mức bù đắp rủi ro gắn liền với t́nh h́ nh riêng biệt nhà phát hành gắn liền với nhân tố thị trường Trong đó, lãi suất thực tế lạm phát hai nhân tố kinh tế bắt nguồn từ nhân tố bên nhà phát hành trái phiếu nhân tố thị trường Chính đặc điểm đợt phát hành nhà phát hành riêng biệt tạo nên mức bù đắp rủi ro, trái phiếu mua lại, trái phiếu có bảo đảm hay khơng có đảm bảo, mức độ khoản vấn đề liên quan đến thuế Một đặc điểm quan trọng góp phần tạo nên mức bù đắp rủi ro rủi ro toán Cả trái phiếu quyền địa phương hay trái phiếu cơng ty có rủi ro tốn mà người đầu tư muốn bù đắp Lãi suất thị trường trái phiếu cơng ty cao chứng khốn kho bạc yếu tố rủi ro tốn công ty phát hành Mức bù đắp rủi ro trái phiếu gọi cấu trúc rủi ro lăi suất hay chênh lệch lợi suất Đó mối liên hệ lợi suất trái phiếu với t́nh h́ nh nhà phát hành với đặc điểm đợt phát hành Chênh lệch lợi suất tính tốn loại trái phiếu khác có thời gian đáo hạn Với lý trên, việc xác định tỷ lệ thu nhập mong đợi chứng khốn phải tính đến tỷ lệ lạm phát nên kinh tế .9 Tổ chưc và xây dựng cấ u sử dụng vố n hợp lý ́ Ở nước phát triển, NHTM thường dành 20% đến 30% nguồn vốn cho đầu tư chứng khoán Ở Việt Nam, TTCK vào hoạt động chưa lâu, hàng hố thị trường cịn chưa nhiều, chủ yếu loại trái phiếu Với thức tế đặt vậy, khiến cho NHTM Việt Nam chưa quan tâm nhiều tới lĩnh vực VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP 51 Đối với NHNo&PTNT, NHTM nhà nước với vốn chủ lớn ngân hàng nay, thông qua Báo cấo kết kinh doanh háng năm cấu sử dụng vốn hợp lý cho ngân hàng là: Chỉ tiêu Cho vay Tiền mặt Đầu tư Bấ t đô ̣ng sản và thiế t bi ̣ Tài sản có khác Tỷ tro ̣ng so với tổ ng nguồ n vố n 83% 8% 6% 1.16% 1.84% Bảng số liêu có thể đươ ̣c biể u diễn qua biể u đồ sau: ̣ 6.00% 1.16% 1.84% 8.00% Cho vay TiỊn mỈt 83.00% Đầu tư Bất động sản thiết bị Tài sản cã kh¸c 10 Thu thập thơng tin và tăng cường công tác tuyên truyền quảng cáo, nâng cao vi ̣thế của ngân hàng Mu ̣c đích của viê ̣c quảng bá thương hiê ̣u cho ngân hàng là giúp tăng cường viê ̣c huy đô ̣ng vố n phu ̣c vu ̣ cho đầ u tư Theo V.I.Lenin, ngân hàng đươ ̣c coi là cỗ máy tinh vi, kỳ diê ̣ũ Chỉ có ngân hàng mới có khả rấ t đă ̣c biê ̣t là hoán đổ i khố i lươ ̣ng, hoán đổ i kỳ ̣n, hoán đổ i lai suấ t, gom các khoản tiề n nhỏ ̃ thành lươ ̣ng vố n lớn; chuyể n các khoản ngắ n ̣n thành dài ̣n, biế n lai suấ t ̃ thấ p thành lai suấ t cao ̃ Ngân hàng có mô ̣t thương hiê ̣u với uy tín cao sẽ làm cho hoa ̣t đô ̣ng của ngân hàng gă ̣p nhiề u thuâ ̣n lơ ̣i, nâng cao vi ̣ thế của mình, nhấ t là hoa ̣t đô ̣ng huy đô ̣ng vố n Tuỳ theo từng năm, NHNo&PTNT có những đinh hướng về ̣ hoa ̣t đô ̣ng huy đô ̣ng khác nhau, có những năm kế hoa ̣ch đa ̣t không cao bằ ng VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP 52 năm trước Nguyên nhân là tình hình kinh tế xã hô ̣i điạ bàn hoa ̣t đô ̣ng có những thay đổ i, khiế n cho viê ̣c cho vay có thể bi ̣ trững la ̣i Nhưng nhìn chung, kế hoa ̣ch huy đô ̣ng vố n năm sau thường cao năm trước Nguồ n vố n mà ngân hàng huy đô ̣ng đươ ̣c, sau đảm bảo những thứ tự ưu tiên (như đã trình bày Chương I), ngân hàng sẽ dành mô ̣t phầ n cho hoa ̣t đô ̣ng đầ u tư NHNo&PTNT có mô ̣t màng lưới hoa ̣t đô ̣ng rô ̣ng khắ p cả nước Trong tương lai, NHNo&PTNT nên mở thêm mô ̣t số chi nhánh mới, có vi ̣ trí thích hơ ̣p, rải đề u các điạ bàn hoa ̣t đô ̣ng, điạ điể m đep, rô ̣ng rai, gầ n khu ̣ ̃ dân cư và nơi chưa có màng lưới của NHNo&PTNT Đă ̣c biê ̣t, nên nhắ m vào các khu đô thi ̣mới Khu quố c tế Nam Thăng Long, Khu đô thi ̣Xuân La ̣ 11 Sử dụng linh hoa ̣t các chiế n lược kỳ ̣n đầ u tư Trong các chiế n lươ ̣c kỳ ̣n đầ u tư đươ ̣c sử du ̣ng như: chiế n lươ ̣c phân bổ kỳ ̣n đề u, chiế n lươ ̣c kỳ ̣n ngắ n, chiế n lươ ̣c kỳ dài ̣n và chiế n lươ ̣c Barbell, thì Chiến lược phân bổ kỳ hạn thường sử dụng nhiều Theo đó, ngân hàng liên tục dịch chuyển kỳ hạn chứng khoán đă nắm giữ cho phù hợp với dự báo thời mức lãi suất trạng thái kinh tế Để thực việc phân bổ kỳ hạn, NHNo&PTNT phải dự kiến lăi suất Từ đó, tiếp dịch chuyển khoản tiền đầu tư vào chứng khoán hướng tới kết thúc nhanh kỳ hạn lăi suất dự kiến tăng, hướng tới kết thúc chậm lăi suất dự kiến giảm Phương pháp này, mặt có khả đem lại thu nhập vốn lớn, mặt khác, làm tăng nguy tổn thất vốn dự kiến ban đầu xu hướng vận động lăi suất trái với diễn biến thực tế Mặc dù phương pháp có chi phí giao dịch cao, đòi hỏi việc mua bán xoay chuyển chứng khốn thường xun, lại đem lại hiệu to lớn Đó là, danh mục đầu tư ngân hàng chuyển dịch hướng VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP 53 tới chứng khốn có chất lượng cao mà khơng có tổn thất đáng kể lợi nhuận kỳ vọng II .1 KIẾN NGHỊ Kiế n nghi ̣với Nhà nước Về thị trường chứng khốn, Nhà nước cần có biện pháp khuyến khích tất doanh nghiệp đăng ký giao dịch thực nghiêm chỉnh quy định cơng bố thơng tin sàn, góp phần tạo lập môi trường thông tin công khai, minh bạch mắt nhà đầu tư nói chung ngân hàng thương mại nói riêng Uỷ ban chứng khốn Nhà nước nên thiết lập tổ chức tập trung, thống việc lưu ký trái phiếu kênh phát hành nhằm làm cho hoạt động giao dịch trái phiếu sau phát hành mua bán, cầm cố, chấp… thuận lợi Bên cạnh đó, cần có biện pháp nâng cao tính ổn định mơi trường kinh tế, góp phần đảm bảo hiệu bốn ngân hàng cấp cho kinh tế Tạo điều kiện cho ngân hàng giữ quyền tự chủ nghiệp vụ chịu trách nhiệm định khơng phải chịu sức ép phi kinh tế Hồn thiện sách tạo khung pháp lý rõ ràng cho TTCK hoạt động đầu tư chứng khốn phát triển Cần có chế tài xử phạt hành vi làm lũng đoạn thị trường, hành vi bán khống… Tiếp theo, để luật chứng khoán ban hành (khoảng tháng 7/2006) có thuyết phục mang tính pháp lý cao, trước mắt cần xây dựng dự thảo luật chặt chẽ, có tầm dự báo tốt trước bất ngờ xảy với thị trường chứng khoán tương lai .2 Kiế n nghi ̣ với ngân hàng Nông nghiê ̣p và Phát triển Nông thôn Viê ̣t Nam Trong nề n kinh tế thi ̣ trường đầ y biế n đô ̣ng, NHNo&PTNT cầ n linh hoa ̣t nữa viê ̣c sử du ̣ng vố n của mình Ngoài viê ̣c cho vay, ngân hàng còn VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP 54 có thể tăng cường vố n để đầ u tư vào chứng khoán, hoă ̣c nâng cao hiê ̣u quả hoa ̣t đô ̣ng liên doanh liên kế t nhằ m giảm tình tra ̣ng vố n bi ̣đo ̣ng và rủi ro cao Song song với viê ̣c trì mô ̣t cấ u vố n hơ ̣p lý, đồ ng thời có chính sách sử du ̣ng vố n hiê ̣u quả, ngân hàng cầ n đa da ̣ng hoá nữa các hoa ̣t đô ̣ng đầ u tư mình Đờ ng thời, đa dạng hố sản phẩm tín dụng dịch vụ ngân hàng đối tượng khách hàng để nâng cao tỷ trọng thu nhập từ dịch vụ Tập trung nâng cao chất lượng tín dụng, có sách thích hợp nhằm ngăn chặn rủi ro tín dụng Tăng cường lực tài thơng qua thực chế lăi suất thực dương thực huy lăi suất tập trung Trụ sở Áp dụng lăi suất huy động cho vay vùng có cạnh tranh cao Kiện tồn chế khốn tài đến người lao động NHNo&PTNT muốn danh tỷ trọng vốn lớn cho đầu tư thì́ trước tiên phải có lực tài vững mạnh Ngân hàng nên tham khảo cách xếp hạng tín dụng Cơng ty hàng đầu Standard & Poor, Moody… để có bảng xếp hạng chứng khốn riêng mình, phù hợp với tình hình kinh tế phạm vi kinh doanh ngân hàng VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỚT NGHIÊP 55 KẾT LUẬN Thị trường chứng khốn thực phỏt triển nước ta vòng năm nay, không sôi động mong đợi, đă thu hút nhiều cá nhân tổ chức tham gia Trong tổ chức tham gia vào TTCK, NHTM đóng vai trị lớn việc thúc đẩy phát triển chung thị trường Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn, với mục đích đa dạng hố sở hữu, đă tham gia vào TTCK với vai trò nhà đầu tư Trong danh mục đầu tư chứng khốn mình, ngân hàng chủ yếu đầu tư vào trái phiếu, thường trái phiếu Chính phủ có thời hạn dài có xu hướng năm giữ tới ngày đáo hạn Với thực tế đặt vậy, sở nghiên cứu tình hình kinh doanh chung tình hình sử dụng vốn NHNo&PTNT, em đề xuất số giải pháp nhằm phát triển hoạt động đầu tư chứng khoán ngân hàng Trong chuyên đề này, em đề cập đến hoạt động đầu tư trái phiếu chủ yếu mà chưa sâu vào tình hình đầu tư cổ phiếu ngân hàng Một hạn chế chuyên đề số liệu thu thập chưa nhiều, Luật chứng khoán lại chưa Quốc hội thông qua nên chuyên đề này, em chưa dẫn chứng pháp lý cụ thể nên viết chưa có tính thuyết phục cao Với tinh thần học hỏi, em đă viết chuyên đề với mong muốn góp phần nâng cao vai trị vị trí NHNo&PTNT TTCK Thị trường chứng khốn phát triển khơng thể thiếu vắng NHTM Ngồi vai trị nhà đầu tư, ngân hàng c ̣n tham gia với tư cách nhà tạo lập thị trường, tăng tính sơi động thị trường, đồng thời iều hoà vốn kinh tế, làm cho kinh tế sớm hội nhập, phát triển ngang tầm với nước khu vực Thế giới VŨ THU LÊ TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ̣ ̣ ̣ CHUYÊN ĐỀ THƯC TÂP TỐT NGHIÊP 56 Danh mục tài liệu tham khảo Giáo trình Ngân hàng thương ma ̣i- Trường Đa ̣i ho ̣c Kinh tế Quố c dân .3 Giáo trình Kinh tế đầ u tư- Trường Đa ̣i ho ̣c Kinh tế Quố c dân .4 Giáo trình Thi ̣trường chứng khoán- Trường Đa ̣i ho ̣c kinh tế Quố c dân .5 Ngân hàng thương ma ̣i- Lê Văn Tư .6 Ngân hàng thương ma ̣i- Peter Rose .7 Tạp chí Đầu tư chứng khốn .8 Các trang web:   http//www.mof.gov.vn  http//www.sbv.gov.vn  http//vietstock.com.vn  http//ssc.com.vn  VŨ THU LÊ http//www.vietnamnet.vn http//investinginbond.com TÀ I CHI ́ N H CÔNG K44 ... tư chứng khoán Ngân quỹ ngân hàng thể qua sơ đồ sau: Ngân quỹ (Tiề n) Tăng đầ u tư chứng khoán ngân quỹ dồ i ào Đầ u tư chứng khoán Bán chứng khoán thiế u hu ̣t ngân quỹ Khi ngân. .. em đã quyế t đinh cho ̣n đề tài “? ?Phát ̣ triể n hoa ̣t động đầ u tư chứng khoán ta ̣i Ngân hàng Nông nghiê ̣p và Phát triể n Nông thôn Việt Nam ” cho chuyên đề thực tâ ̣p của... đầ u tư chứng khoán ta ̣i ngân hàng Nông nghiê ̣p và Phát triể n Nông thôn Theo bản chấ t kinh tế , đầ u tư đươ ̣c phân thành loa ̣i chính là: đầ u tư tài chính, đầ u tư thương