Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp hay cụ thể hoá việc phân tích các báo cáo tài chính của doanh nghiệp là quá trình kiểm tra, đối chiếu, so sánh các số liệu, tài liệu về tình hình tài chính hiện hành và trong quá khứ nhằm mục đích đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro trong tương lai. Báo cáo tài chính là những báo cáo tổng hợp nhất về tình hình tài sản, vốn và công nợ cũng như tình hình tài chính, kết quả kinh doanh trong kỳ của doanh nghiệp. Trong điều kiện kinh tế hiện nay, công tác phân tích tài chính của các doanh nghiệp đang được chú trọng hơn trước kia bởi nó đem lại cho nhà quản trị những cái nhìn xác thực về hình hình sử dụng tài sản và nguồn vốn tại doanh nghiệp. Đất nước chuyển sang nền kinh tế thị trường với nhiều thành phần kinh tế tự do cạnh tranh, cùng với xu thế hội nhập và hợp tác quốc tế diễn ra ngày càng sâu rộng, tất yếu doanh nghiệp dù bất cứ loại hình nào cũng phải đối mặt với những khó khăn và thử thách và phải chấp nhận quy luật đào thải từ phía thị trường. Đứng trước những thử thách đó, đòi hỏi doanh nghiệp phải ngày càng nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh, hiệu quả sử dụng vốn, quản lý và sử dụng tốt nguồn tài nguyên vật chất cũng như nhân lực của mình. Đồng thời, phân tích tài chính còn đóng vai trò hơn nữa đối với các cổ đông và các nhà đầu tư thì việc phân tích tài chính của các doanh nghiệp có vai trò quan trọng trong việc ra quyết định đầu tư. Với vai trò quan trọng như vậy của việc phân tích tài chính doanh nghiệp, nhóm chọn đề tài “Phân tích tài chính tại công ty cổ phần sản xuất thương mại may Sài Gòn” để các bạn có thể hình dung rõ ràng hơn về ý nghĩa của các tỉ số tài chính – vẻ đẹp tiềm ẩn đằng sau một BCTC khô khan. Vài nét về Công ty: Công ty Cổ phần Sản Xuất Thương Mại May Sài Gòn tiền thân là Công ty Sản XuấtXuất Nhập Khẩu May Sài Gòn (Garmex Saigon JS) thành lập năm 1993 từ việc tổ chức lại liên hiệp may thành phố HCM
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KHOA KẾ TOÁN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CỦA CÔNG TY CPSXTM MAY SÀI GÒN Phân tích tài chính doanh nghiệp Mục lục : 2. Hoạt động và sản phẩm, dịch vụ kinh doanh chính : 4 3. Phân tích nghành : 4 4. Vị thế trong ngành : 5 5. Định hướng phát triển và đầu tư : 6 LỜI GIỚI THIỆU Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp hay cụ thể hoá việc phân tích các báo cáo tài chính của doanh nghiệp là quá trình kiểm tra, đối chiếu, so sánh các số liệu, tài liệu về tình hình tài chính hiện hành và trong quá khứ nhằm mục đích đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro trong tương lai. Báo cáo tài chính là những báo cáo tổng hợp nhất về tình hình tài sản, vốn và công nợ cũng như tình hình tài chính, kết quả kinh doanh trong kỳ của doanh nghiệp. Trong đi ề u ki ệ n kinh t ế hi ệ n nay, công tác phân tích tài chính của các doanh nghi ệ p đang được chú trọng hơn trước kia bởi nó đem lại cho nhà qu ả n trị những cái nhìn xác thực v ề h ình hình s ử dụng tài sản và nguồn vốn tại doanh nghiệp. Đất nước chuyển sang nền kinh tế thị trường với nhiều thành phần kinh tế tự do cạnh tranh, cùng với xu thế hội nhập và hợp tác quốc tế diễn ra ngày càng sâu rộng, tất yếu doanh nghiệp dù bất cứ loại hình nào cũng phải đối mặt với những khó khăn và thử thách và phải chấp nhận quy luật đào thải từ phía thị trường. Đứng trước những thử thách đó, đòi hỏi doanh nghiệp phải ngày càng nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh, hiệu quả sử dụng vốn, quản lý và sử dụng tốt nguồn tài nguyên vật chất cũng như nhân lực của mình. Đồng thời, phân tích tài chính còn đóng vai trò hơn nữa đối với các cổ đông và các nhà đầu tư thì việc phân tích tài chính của các doanh nghiệp có vai trò quan trọng trong việc ra quyết định đầu tư. Với vai trò quan trọng như vậy của việc phân tích tài chính doanh nghiệp, nhóm chọn đề tài “Phân tích tài chính tại công ty cổ phần sản xuất thương mại may Sài Gòn” để các bạn có thể hình dung rõ ràng hơn về ý nghĩa của các tỉ số tài Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 2 Phân tích tài chính doanh nghiệp chính – vẻ đẹp tiềm ẩn đằng sau một BCTC khô khan. A. TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY : I. CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT THƯƠNG MẠI MAY SÀI GÒN : 1. Giới thiệu về công ty và lịch sử hình thành : Tên công ty : CTCP sản xuất thương mại may Sài Gòn Mã giao dịch : GMC Sàn giao dịch: HOSE Địa chỉ : Văn phòng Công ty tại số 236/7 Nguyễn Văn Lượng, Phường 17, Quận Gò Vấp,Thành phố Hồ Chí Minh Điện thoại : +84-(0)8-984.48.22 Fax : +84-(0)8-984.47.46 Email : gmsg@hcm.fpt.vn Website : http://www.garmexsaigon-gmc.com Vốn điều lệ : 46,694,970,000 đ - Công ty Cổ phần Sản Xuất Thương Mại May Sài Gòn tiền thân là Công ty Sản Xuất-Xuất Nhập Khẩu May Sài Gòn (Garmex Saigon JS) thành lập năm 1993 từ việc tổ chức lại liên hiệp may thành phố HCM - Ngày 05/05/2003, công ty được chuyển đổi sang hình thức cổ phần theo quyết định số 1663/QĐ-UB của UBND Thành phố Hồ chí Minh và được Sở Kế họach và Đầu tư Thành phố Hồ chí Minh cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 4103002036 ngày 07/01/2004 và đănh kí thay đổi lần 2 vào 21/09/2005. - Ngày 07/01/2004, công ty được thành lập và chính thức hoạt động theo mô hình cổ phần ( trong đó 10% là vốn cổ đông nhà nước ) - Ngày 19/12/2005, công ty tham gia đấu giá mua 17,49% vốn điều lệ (7,2 tỷ đồng) của Công ty Cp TMXNK quận 8 và được HĐQT Công ty Cp TMXNK quận 8 phân công làm giám đốc công ty - Ngày 15/06/2005, đạt chứng nhận ISO 9001:2000 theo đánh giá của tổ chức Quarcert. - Ngày 09/12/2005 trở thành thành viên liên kết với Công ty Dệt May Gia Định (hoạt động theo mô hình Công ty Mẹ - Công ty Con) theo quyết định số 6231/QĐ-UBND của UBND thành phố HCM. - Ngày 12/8/2006, Công ty Cổ phần Phú Mỹ (thành viên liên kết) đã khởi công xây dựng cơ sở hạ tầng Cụm CN – TTCN Hắc Dịch và dự kiến sẽ giao đất cho các nhà đầu tư xây xưởng vào cuối năm 2006. - Ngày 06/12/2006 Ủy Ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép số 101/GPNY cho phép Công ty Cổ Phần SX-TM May Sài Gòn được niêm yết cổ phiếu phổ thông tại Sở Giao dịch Chứng khóan TP.HCM kể từ ngày 06/12/2006. Ngày giao dịch ñầu tiên của cổ phiếu GMC tại Sở giao dịch Chứng khoán TP.HCM là ngày 22/12/2006. Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 3 Phân tích tài chính doanh nghiệp 2. Hoạt động và sản phẩm, dịch vụ kinh doanh chính : - sản xuất, kinh doanh, xuất khẩu các sản phẩm may mặc - dịch vụ chính : + Góp vốn, liên doanh liên kết, đầu tư bất động sản: Góp vốn đầu tư xây dựng và khai thác Trung tâm Giải trí Thương mại và Văn phòng cho thuê tại 107 – 107bis Trần Hưng Đạo, Quận 5, Tp HCM thông qua Công ty TNHH Đại thế Giới; Góp vốn đầu tư kinh doanh Cụm Công nghiệp thông qua Cty liên kết CP Phú Mỹ. + Dịch vụ quản lý doanh nghiệp: quản lý, hỗ trợ sản xuất, quản lý lao động và quản lý tài chánh cho các công ty nước ngoài đang đầu tư sản xuất tại Tp. HCM. + Dịch vụ khai thuế Hải Quan và giao nhận xuất nhập khẩu. + Đầu tư tài chính: Thông qua việc mua cổ phiếu khi doanh nghiệp cổ phần hoá. + Giặt tẩy 3. Phân tích nghành : Theo nghị định thư gia nhập WTO của Việt Nam, trong toàn bộ biểu thuế gồm 10,689 dòng thuế, Việt Nam sẽ cắt giảm khoảng 3,800 dòng, chiếm 34.5% số dòng thuế của biểu thuế. Với nhóm hàng dệt - may: nhóm hàng xơ, sợi, thuế suất giảm từ 20% xuống 5%; nhóm hàng vải, thuế suất từ 40% xuống 12%; nhóm quần áo và đồ may sẵn giảm từ 50% xuống 20% Việc cắt giảm thuế nhập khẩu như trên cùng với “tự do hóa hạn ngạch”, đã làm cho dệt may Việt Nam gặp khó khi cạnh tranh với các sản phẩm dệt may của Trung Quốc, Ấn Độ, Thái Lan, Hàn Quốc tràn vào. Hàng dệt may Việt Nam từ đầu năm 2007 tuy có được lợi thế trên thị trường Hoa Kỳ và EU, nhưng lại bất lợi trên thị trường khu vực và ngay trên sân nhà. Theo báo cáo của Hiệp hội dệt may Việt Nam, năm 2006 kim ngạch xuất khẩu đạt 5,834 tỷ USD, trong đó vào thị trường Hoa Kỳ đạt 3,044 tỷ USD (chiếm 52%), EU - 1,243 tỷ USD (chiếm 21%), Nhật Bản - 628 triệu USD (chiếm 11%), ASEAN - 107 triệu USD (chiếm 1,8%) trong khi đó tại thị trường nội địa hàng dệt may Việt Nam chỉ chiếm 7% tổng mức bán lẻ (1,8 tỷ USD). Như vậy trên thị trường khu vực ASEAN, đặc biệt là thị trường nội địa, hàng dệt may Việt Nam đã lâm vào tình thế “bỏ trống sân nhà”. Cũng theo Hiệp hội dệt may Việt Nam, năm 2006 xuất khẩu của dệt may đạt 5,834 tỷ USD, thì nhập khẩu vải, sợi, bông, phụ liệu đã ở mức 5 tỷ USD. Chênh lệch chỉ là 0,8 tỷ USD. Mức chênh lệch này chỉ là lấy công làm lãi, vì ngành dệt may Việt Nam có tới 2 triệu lao động (chiếm 24% số lao động công nghiệp) trong 2000 doanh nghiệp dệt may và chưa hạch toán chi tiết chi phí khấu hao máy, thiết bị, nhà xưởng, đất đai do đó hiệu quả của dệt may Việt Nam cần được đánh giá khách quan và chính xác. Mặc dù hiện nay Việt Nam đang được xếp hạng ở mức 16/153 nước xuất khẩu dệt may của thế giới; Kim ngạch xuất khẩu được đánh giá là lớn, nhưng lợi nhuận ròng đem lại là rất thấp. Thực tế cho thấy Việt Nam chưa chú trọng đầu tư vùng nguyên liệu cho công nghiệp dệt, mặc dù Việt Nam có điều kiện để phát triển bông xơ, dâu tằm, đay gai Mặt khác, Việt Nam cũng chưa đầu tư phát triển ngành cơ khí với mục tiêu nội địa hóa những thiết bị cho công nghiệp dệt may; màu nhuộm và hóa chất khác dệt may phải sử dụng thường xuyên với khối lượng lớn, nhưng chưa được đầu tư đúng mức để nghiên cứu sản xuất. Do đó nguyên liệu, phụ kiện, hóa Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 4 Phân tích tài chính doanh nghiệp chất và hầu hết máy thiết bị cho dệt may của Việt Nam đều gần như phải trông chờ vào nguồn nhập ngoại. Một vài số liệu cụ thể cho thấy: bông xơ sản xuất trong nước mới đảm bảo 5% nhu cầu, sơ sợi tổng hợp - 30%; vải cho công nghiệp may phải nhập 52%, nguyên phụ liệu nhập 34% hơn thế nữa ngay cả nhiều mẫu mã thiết kế cũng phải nhập ngoại! Vì vậy mà Việt Nam đang trở thành một thị trường hấp dẫn đối với các nước cung cấp nguyên liệu, thiết bị và dịch vụ dệt may trong khu vực và thế giới. Đồng thời, các doanh nghiệp dệt may Việt Nam đang là những đơn vị gia công lớn cho các công ty nước ngoài. Một thực tế hiện nay, phần lớn các sản phẩm dệt may xuất khẩu làm theo đơn đặt hàng, hoặc mua lại mẫu mã thiết kế của nước ngoài, gia công cho các đối tác. Chưa chủ động trong nghiên cứu thị trường và thiết kế các mẫu mã thời trang theo thị hiếu của người tiêu dùng, hàng bán nội địa phần lớn vẫn sản xuất theo mẫu “truyền thống”. Do đó, hàng dệt may Việt Nam không những không hướng dẫn được tiêu dùng, mà thị phần nội địa bị co hẹp dần bởi hàng dệt may nhập khẩu. Thực trạng này không phải hoàn toàn là lỗi của ngành Mỹ thuật công nghiệp, mà chủ yếu ở định hướng chiến lược đầu tư. Hiệp hội dệt may Việt Nam, đúng hơn là ngành dệt may Việt Nam và Bộ công nghiệp đang thiếu (hay chưa coi trọng) chiến lược này. Bên cạnh đó, các chính sách và biện pháp trợ giúp quy hoạch vùng nguyên liệu, tạo giống mới về bông, đay, gai, tạo khả năng kháng bệnh tốt, cho năng suất cao, phù hợp với điều kiện vùng miền Việt Nam, chưa đặt ra cụ thể. Cơ sở hạ tầng cho các vùng nguyên liệu cũng trong điều kiện tương tự. Việc hỗ trợ kỹ thuật về chuyển giao công nghệ và đào tạo nguồn nhân lực cho dệt may, đáng lẽ phải được thực hiện mạnh hơn nhưng cho đến nay Bộ Khoa học và Công nghệ mới đang triển khai xây dựng Chương trình hỗ trợ cụ thể cho từng lĩnh vực. Động thái này ảnh hưởng không nhỏ đối với ngành dệt may. Trong điều kiện cạnh tranh quyết liệt giữa các quốc gia trong WTO, ngành dệt may Việt Nam phải chịu sức ép của những điều kiện cạnh tranh này. Tuy nhiên, do hàng dệt may của Việt Nam vào các thị trường Hoa Kỳ và EU với khối lượng lớn, nên cơ chế giám sát của họ đối với dệt may Việt Nam, sẽ chặt chẽ hơn. 4. Vị thế trong ngành : - So với các doanh nghiệp trong ngành Dệt may, hoạt động kinh doanh của Garmex Saigon Js có một số lợi thế với kênh phân phối là thị trường trung cao cấp và đã đươc uỷ quyền sản xuất sản phẩm có thương hiệu tiêu biểu là: Nike, Nautica, Haggar, JC Penny, Quechua, Champion, Elleses, Northface, Estivo, Otto, Bon – prix, Tribord v.v… để xuất khẩu khẩu sang các nước Mỹ, Nhật, châu ÂU - Để nhận được sự ủy quyền từ những công ty có đẳng cấp, Công ty ngoài việc thường xuyên cải tiến công tác quản lý, điều hành để nâng cao năng suất lao động còn phải chú trọng chăm sóc điều kiện làm việc của người lao động, đồng thời công ty phải thoả các điều kiện về giá cả, chất lượng sản phẩm, tiến độ giao hàng, dịch vụ hậu mãi, cơ sở hạ tầng phục vụ sản xuất và chính sách đối với người lao động. Nhờ tích cực điều chỉnh theo thông lệ quốc tế mà công ty đã tạo được nguồn khách hàng phong phú, chuyên môn hoá được sản xuất, đã được tổ chức Quacert cấp chứng nhận ISO:9001 – 2000 và Hiệp hội dệt may Việt nam kết hợp Thời báo kinh tế Sài Gòn bình chọn là doanh nghiệp tiêu biểu năm 2006, khách hàng NIKE hai năm liên tục Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 5 Phân tích tài chính doanh nghiệp tặng cúp “NIKE QUẢN LÝ TOÀN DIỆN” 2004 – 2005, riêng quý 3/2006 khách hàng NIKE đánh giá chất lượng nhà máy tuyệt đối 100% khi giao hàng - Ngoài ra để chuẩn bị cho hội nhập, Công ty đã tích cực xây dựng bộ máy để chuyển đổi phương thức kinh doanh phù hợp tập quán các công ty xuyên quốc gia là “Mua nguyên liệu – bán thành phẩm”. Phương thức FOB giúp Công ty tự chủ hơn trong hoạt động kinh doanh, đem lại tỷ suất lợi nhuận cao gấp 4 lần so với gia công. Sản xuất theo phương thức FOB hiện nay chiếm 30% năng lực sản xuất của công ty nhưng đạt hơn 60% doanh thu, 80% lợi nhuận. Năm 2003, doanh thu FOB chỉ đạt 5 tỷ đồng thì đến thời điểm hiện nay đã đạt khoảng 120 tỷ đồng. 5. Định hướng phát triển và đầu tư : - Khai thác mọi cơ hội để tạo nguồn khách hàng phong phú, ổn định, hiệu quả và đa dạng về thị trường cũng như chuyên môn hoá sản phẩm trên cơ sở phát huy tối ưu nguồn lực của công ty để thiết lập qui mô sản xuất thích hợp, nâng cao năng lực cạnh tranh trên thường trường quốc tế với mức tăng trưởng sản xuất bình quân 12%/năm . - Vận dụng chính sách tái cơ cấu kinh tế của Tp HCM để xây dựng chương trình chuyển đổi mục đích sử dụng các cơ sở sản xuất của công ty trong khu vực nội thành nhằm nâng cao giá trị sử dụng đất và tăng tích lũy đầu tư - Hệ quả 2 mục tiêu trên là Công ty hình thành được một bộ máy hoạt động chuyên nghiệp, thích hợp với tiến độ phát triển sản xuất kinh doanh của công ty và qua đó nâng cao chất lượng nguồn nhân lực, tạo tiền đề vững chắc cho những bước phát triển tiếp theo. - Nhằm phục vụ phương hướng phát triển sản xuất kinh doanh đến 2008, Công ty đã thành lập Ban quản lý dự án và phát triển dịch vụ để khai thác lợi thế nhà xưởng, xúc tiến kinh doanh trên lĩnh vực bất động sản và dịch vụ cung ứng khách hàng nước ngoài khi hội nhập qua các dự án cụ thể, tạo điều kiện cho công ty phát triển kinh doanh trên lĩnh vực mới. - Phấn đấu đạt mức tăng trưởng doanh thu bình quân 15%/năm. Cụ thể đến năm 2013, doanh số công ty về hàng may mặc sẽ ≥ 600 tỷ/năm. Lợi nhuận trước thuế bình quân đạt 5% doanh thu sản xuất, cổ tức đạt 10-15%/năm - Tái cơ cấu lại sản xuất theo hướng tập trung hóa và nâng cao năng lực sản xuất, để đến 2013 công ty sẽ đạt doanh thu sản xuất hàng may mặc trên 600 tỷ đồng/năm. 6. Phân tích SWOT : Điểm mạnh (S) Cơ hội (W) - Sở hữu một lực lượng nhân công giá rẻ, được thừa nhận là có kỹ năng và tay nghề cao. - Thường xuyên cải tiến công tác quản lý, điều hành để nâng cao năng suất lao động. - Chiến lược mới mà công ty này - Triển vọng kinh tế thế giới về dài hạn có xu hướng cải thiện làm tăng nhu cầu sản phẩm Dệt may. - Việc chuyên môn hóa trong sản xuất các sản phẩm Dệt may giữa các doanh nghiệp tạo điều kiện cho các nhà sản xuất tăng tỷ lệ lợi nhuận. Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 6 Phân tích tài chính doanh nghiệp đang thực hiện là chuyển đổi mô hình sản xuất từ FOB chỉ định (nhà nhập khẩu chỉ định nguồn nguyên liệu) sang FOB toàn phần (công ty tự mua nguồn nguyên liệu, tự may và chào bán sản phẩm). Khi GMC thực hiện FOB toàn phần thì sẽ tăng thêm được lợn nhuận do tiếc kiệm được chi phí mua nguyên liệu vải. - So với các doanh nghiệp trong ngành Dệt may, hoạt động kinh doanh của Garmex Saigon Js có một số lợi thế với kênh phân phối là thị trường trung cao cấp và đã được uỷ quyền sản xuất sản phẩm có thương hiệu tiêu biểu là: Nike, Nautica, Haggar, JC Penny, Quechua, Champion, Elleses, Northface, Estivo, Otto, Bon – prix, Tribord v.v… để xuất khẩu sang các nước Nhật, Mỹ, Châu Âu. - Tìm được nguồn vải của một đối tác Nhật tại Việt Nam giá rẻ hơn nhiều so với nhập từ Pakistan nhưng chất lượng tương đương và không tốn phí vận chuyển. - Các thị trường mới như Trung Đông và Nga đang được thử nghiệm và hứa hẹn các cơ hội kinh doanh mới cho ngành Dệt may Việt Nam. - Chính sảch thương mại của Mỹ đang theo hướng thúc đẩy xuất khẩu. - Chính phủ Việt Nam có những biện pháp ưu tiên phát triển ngành Dệt may như ưu đãi đầu tư FDI hay miễn thuế nhập khẩu cho các nguyên liệu thô với mục đích sản xuất các sản phẩm may tái xuất khẩu trong vòng 3-4 tháng. - Việc gia nhập WTO của Việt Nam là cơ hội to lớn để GMC gia tăng thị phần, đặc biệt là thị trường Mỹ, nơi có lợi nhuận biên cao hơn các thị trường khác. Việc Mỹ áp dụng cơ chế giám sát bán phá giá ít có ảnh hưởng đến GMC do sản phẩm may mặc của GMC đã thành công khi gia nhập thị trường Mỹ. Điểm yếu (O) Thách thức (T) - Năng lực sản xuất nguyên liệu đầu vào và phụ trợ còn yếu, không đáp ứng được nhu cầu của ngành may mặc. - Năng lực thiết kế còn thấp, chưa đáp ứng được thị hiếu của khách - Ngành Dệt may Việt Nam đang phải chịu sự cạnh tranh trên thị trường nội địa từ các sản phẩm của Trung Quốc, Hàn Quốc và Thái lan. - Gặp phải sự cạnh tranh gay gắt của các đối thủ cùng ngành. Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 7 Phân tích tài chính doanh nghiệp hàng. - Dây chuyền công nghệ còn lạc hậu so với thế giới. - GMC không chỉ bị tác động bởi giá USD, EURO mà cả Nhân dân tệ do thị phần của GMC là xuất khẩu. - Xu hướng tăng cường bảo hộ mậu dịch, đặc biệt tại các thị trường truyền thống của Việt Nam như Mỹ và EU có thể sẽ tác động mạnh mẽ đến hoạt động của công ty. - Chất lượng nguồn nguyên liệu sản xuất tại Việt Nam chưa đạt được chất lượng yêu cầu, đồng thời giá thành cao hơn nguồn nguyên liệu nhập khẩu từ Trung Quốc. Do đó sản phẩm của ngành không đủ sức cạnh tranh với các sản phẩm cùng loại từ Trung Quốc. quản lí. - Các chuyên gia về bông sợi đã giảm dự báo của họ về sản lượng bông trong mùa tới vì giá bông sụt giảm đã khiến nông dân tập trung vào loại cây trồng thay thế. II. TỔ CHỨC DỮ LIỆU PHÂN TÍCH : 1. Bảng cân đối kế toán BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN 2012 2011 2010 2009 2008 Tài Sản Tài sản ngắn hạn Tiền và các khoản tương đương tiền 30,673 17,022 26,305 26,687 18,482 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn N/A N/A 310 10 20 Các khoản phải thu ngắn hạn 129,401 110,676 91,773 36,744 24,523 Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 8 Phân tích tài chính doanh nghiệp Hàng tồn kho 172,123 156,039 91,648 54,256 44,976 Tài sản ngắn hạn khác 7,038 4,914 5,977 2,254 4,801 TỔNG TÀI SẢN NGẮN HẠN 339,235 288,651 216,012 119,951 92,803 Các khoản phải thu dài hạn 26 26 26 26 26 Tài sản cố định 105,948 86,328 74,135 71,361 78,536 (Giá trị hao mòn lũy kế) -98,678 -86,601 -76,580 -67,249 -58,475 Bất động sản đầu tư N/A N/A N/A N/A N/A Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 17,815 18,700 18,354 18,345 13,936 Tổng tài sản dài hạn khác 3,047 2,730 1,574 1,246 655 Lợi thế thương mại N/A N/A N/A N/A N/A TỔNG TÀI SẢN 466,070 396,435 310,101 210,928 185,955 Nợ Phải Trả Nợ ngắn hạn 289,010 232,351 175,189 88,277 72,798 Nợ dài hạn N/A 1,763 591 440 433 Tổng Nợ 289,010 234,115 175,780 88,717 73,232 Nguồn Vốn Vốn chủ sở hữu 177,060 162,320 134,321 124,237 110,078 Nguồn kinh phí và quỹ khác N/A N/A N/A -2,027 2,646 Tổng Nguồn Vốn 177,060 162,320 134,321 122,211 112,724 Lợi ích của cổ đông thiểu số N/A N/A N/A N/A N/A TỔNG NGUỒN VỐN 466,070 396,435 310,101 210,928 185,955 2. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh : Kết Quả Kinh Doanh 2012 2011 2010 2009 2008 Doanh Thu Thuần 1,058,994 865,687 613,883 353,993 424,291 Giá Vốn Hàng Bán 890,014 682,336 488,360 273,556 312,986 Lợi Nhuận Gộp 168,980 183,350 125,523 80,436 111,305 Chi phí hoạt động Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 9 Phân tích tài chính doanh nghiệp Chi phí tài chính 8,976 16,605 10,732 5,658 11,605 Trong đó: Chi phí lãi vay 7,461 6,248 4,798 1,154 2,722 Chi phí bán hàng 17,244 18,254 15,329 13,097 36,986 Chi phí quản lý doanh nghiệp 102,073 118,031 76,651 45,812 58,091 Tổng Chi phí hoạt động 128,293 152,890 102,712 64,567 106,682 Tổng doanh thu hoạt động tài chính 17,769 20,388 16,287 26,270 7,672 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 58,457 50,849 39,098 42,140 12,296 Lợi nhuận khác 3,011 1,668 959 206 9,802 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 61,468 52,516 40,057 42,346 22,098 Chi phí lợi nhuận Chi phí thuế TNDN N/A 9,506 5,105 7,552 4,977 Lợi ích của cổ đông thiểu số N/A N/A N/A N/A N/A Tổng Chi phí lợi nhuận 0 9,506 5,105 7,552 4,977 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 51,768 43,011 34,953 34,795 17,121 B. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY : Một số chỉ tiêu cụ thể (Nguồn: báo cáo tài chính và FPTS tổng hợp): STT 2012 2011 2010 2009 2008 15 Lợi nhuận trước thuế/Tổng tài sản (ROA) 12% 12% 13% 18% 9% 16 Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu (ROE) 31% 29% 27% 30% 16% Tỷ lệ tăng trưởng tài chính 1 Lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) 6% 6% 7% 13% 5% 2 Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu 22% 41% 73% -17% 19% Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 10 [...]... không đủ để tài trợ cho NCVLĐR ,doanh nghiệp phải đi vay để tài trợ cho phần thiếu hụt Vì vậy DN bị mất cân bằng tài chính trong ngắn hạn,cho thấy doanh nghiệp không gặp tình trạng khó khăn về thanh toán trong ngắn hạn 4 Mối liên hệ giữa cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính : Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 28 Phân tích tài chính doanh nghiệp - Doanh nghiệp có tỷ trọng TSDH thấp nên... khái quát về cấu trúc tài sản của công ty Để hiểu rõ hơn tình hình biến động tài sản tại công ty và những nguyên nhân của nó, ta đi vào phân tích tình hình biến động cũng như cơ cấu của TSDH và TSNH dưới đây Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 15 Phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích chi tiết cấu trúc tài sản: Tài sản ngắn hạn: Đồ thị 3: quy mô TSNH Nhìn vào đồ thị ta nhận xét được sự thay... qua các năm Điều đó cho thấy tính tự chủ về mặt tài chính Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 21 Phân tích tài chính doanh nghiệp của doanh nghiệp thấp Nguyên nhân là do tốc độ tăng của vốn chủ thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng của tài sản Cụ thế: • Vào năm 2009 toàn bộ tài sản của công ty được tài trợ bởi 57,94 % vốn chủ sở hữu • Tỉ suất tự tài trợ giảm dần qua các năm cụ thể 2010 là 43,32%,... tăng vượt bậc, Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 13 Phân tích tài chính doanh nghiệp Nguyên nhân chính của sự tăng mạnh trong giá trị tài sản công ty trong những năm 2009-2012 là do: • Năm 2009, do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính thế giới năm 2008 nên tổng giá trị TS vẫn còn ở mức thấp • Năm 2010, công ty tiếp tục mở rộng quy mô • phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh, tăng cường... năm Cụ thể: Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 14 Phân tích tài chính doanh nghiệp • Giai đoạn 2009-2010: Tỷ trọng TS ngắn hạn/ tổng tài sản tại ngày 31/12/2010 là 69.66%, tăng mức 96,061 triệu đồng ứng với tăng 80.08% so với cuối năm 2009 Trong giai đoạn này, quy mô và tỉ trọng tài sản ngắn hạn có sự tăng trưởng vượt bậc • Giai đoạn 2010-2011: Tỷ trọng tài sản ngắn/ tổng tài sản tài ngày 31/12/2011... cán bộ lao động trong doanh nghiệp phải luôn có ý thức trách nhiệm Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 34 Phân tích tài chính doanh nghiệp trong việc giữ gìn, bảo quản tài sản Có như vậy, TSCĐ mới duy trì công suất cao trong thời gian Giải pháp để nâng cao HTSCĐ : - Nâng cao hiệu quả sử dụng TSCĐ sẽ nâng cao hiệu qủa sử dụng vốn của doanh nghiệp: Muốn có TSCĐ thì doanh nghiệp cần có vốn Khi... 21,78% 105.948 22,73% TàiSản Tài sản ngắn hạn T,TĐT ĐTTC PTNH HTK TSNH khác TỔNG TÀI SẢN NGẮN HẠN Các khoản phải thu DH TSCĐ -67.249 HMLK -77 4,914 -86.601 -98.678 BĐS DDTTC dàihạn TSDH khác 18.345 8,70% 18.354 5,92% 18.700 4,72% 17.815 3,82% 1.246 0,59% 1.574 0,51% 2.730 0,69% 3.047 0,65% Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 11 Phân tích tài chính doanh nghiệp TỔNG TÀI SẢN 210.92 8 100% 310.10.. .Phân tích tài chính doanh nghiệp 3 Lợi nhuận trên cổ phiếu (EPS) 21% 23% 0% 103% 4 Vốn chủ sở hữu 9% 21% 10% 8% 4% 5 Tiền mặt 80% -35% -1% -53% 44% -17% Tỷ lệ Thu Nhập 1 Cổ tức tiền mặt N/A 35% 10% 22% 15% 2 Tăng trưởng giá cổ phiếu 45% -22% -34% 278% -75% I PHÂN TÍCH CẤU TRÚC VÀ CÂN BẰNG TÀI SẢN CỦA DOANH NGHIỆP 1 Phân tích cấu trúc tài sản : a Phân tích tỷ trọng các loại tài sản : BẢNG... giá trị tài sản Như vậy, giá trị TSCĐ đã tăng 2.774 Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 19 Phân tích tài chính doanh nghiệp triệu đồng, hay tăng 3,89 % Đến năm 2011, tỷ trọng khoản mục này tăng trong những năm tiếp theo Đến năm 2012 TSCĐ tăng lên 22,73% trong tổng TS nhưng vẫn thấp hơn mức ban đầu - Tài sản cố định trong đó tài sản cố định hữu hình chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản (khoảng... hợp kết Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 29 Phân tích tài chính doanh nghiệp quả tăng, chi phí giảm và cả trong trường hợp chi phí tăng nhưng tốc độ tăng kết quả nhanh hơn tốc độ tăng chi phí đã chi ra để đạt được kết quả đó b Khái niệm về phân tích hiệu quả hoạt đông: Phân tích hiệu quả của doanh nghiệp là việc đánh giá khả năng đạt được kết quả, khả năng sinh lãi của doanh nghiệp Bởi vì . TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KHOA KẾ TOÁN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CỦA CÔNG TY CPSXTM MAY SÀI GÒN Phân tích tài chính doanh nghiệp Mục lục : 2 của nó, ta đi vào phân tích tình hình biến động cũng như cơ cấu của TSDH và TSNH dưới đây Công ty CP sản xuất thương mại may Sài gòn 15 Phân tích tài chính doanh nghiệp Phân tích chi tiết cấu. trưởng giá cổ phiếu 45% -22% -34% 278% -75% I. PHÂN TÍCH CẤU TRÚC VÀ CÂN BẰNG TÀI SẢN CỦA DOANH NGHIỆP 1. Phân tích cấu trúc tài sản : a. Phân tích tỷ trọng các loại tài sản : BẢNG CÂN ĐỐI