Phân tích sự biến động của giá vàng Việt Nam trong thời gian qua

Mục đích của khóa luận nhằm tìm ra quy luật biến động của giá vàng trong mối quan hệ mật thiết với với hai yếu tố: giá trị của đồng USD và giá dầu thô thế giới, cũng như các yếu tố khác ảnh hưởng đến giá vàng như tình hình cung cầu về vàng, tình hình lạm phát, sự phát triển của thị trường chứng khoán, bất động sản…

Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 LỜI NÓI ĐẦU 4 CHƯƠNG I. GIỚI THIỆU CHUNG VỀ VÀNG VÀ THỊ TRƯỜNG VÀNG .7 1. GIỚI THIỆU VỀ KIM LOẠI VÀNG 7 1.1 Giới thiệu về kim loại vàng 7 1.2 Ứng dụng của vàng .8 2. VAI TRÒ CỦA VÀNG TRONG NỀN KINH TẾ .11 2.1 Vàng với vai trò là một loại tiền tệ .11 2.1.1 Các tính chất để vàng trở thành phương tiện lưu thông tiền tệ 11 2.1.2 các tính chất của vàng để làm một loại tiền tệ .12 2.2 Vai trò của vàng trong các chế độ tiền tệ 12 2.2.1 Chế độ đồng bản vị (hai bản vị vàng – bạc) .13 2.2.1.1 Chế độ bản vị song song .13 2.2.1.2 Chế độ bản vị kép 14 2.2.1 Chế độ bản vị vàng .16 2.2.2.1. chế độ bản vị tiền vàng .16 2.2.2.2 chế độ bản vị vàng thỏi .18 2.2.2.3 Chế độ bản vị hối đoái vàng 18 2.2.3 Chế độ lưu thông tiền giấy .20 3. GIÁ VÀNG VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG GIÁ VÀNG .26 3.1 Mức cung về Vàng .26 3.1.1. xu hướng chung của mức cung .26 3.1.2. Mức khai thác hầm mỏ của các nước có sản lượng lớn 26 3.1.3. Những giao dịch của các nước có dự trữ chủ lực và các cơ quan quốc tế .28 3.2 Mức cầu về vàng 29 3.2.1 Mức cầu của khu vực kim hoàn .30 3.2.2 Mức cầu của các ngành công nghiệp sử dụng vàng .31 3.2.3 Mức cầu dự trữ của các ngân hàng quốc gia 32 3.2.4 Mức cầu về đầu tư và đầu cơ .32 3.2.5 Tình hình đầu tư và đầu cơ vàng ở các nước .34 3.3 Tổng hợp các yếu tố cơ bản của giá vàng 35 3.4 Một số yếu tố tác động đến giá vàng thế giới .36 3.4.1 Mối quan hệ giữa giá vàng và giá dollar Mỹ .37 3.4.2 Mối quan hệ giữa giá vàng và giá dầu thô .38 3.4.3 Mối quan hệ giữa giá vàng và giá cả của các hàng hóa khác .39 3.4.4 Ảnh hưởng do các chính sách của Nhà nước đối với vàng 41 1 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 CHƯƠNG II. PHÂN TÍCH SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA GIÁ VÀNG VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA 46 1. Diễn biến giá vàng Việt Nam trong thời gian qua .46 2. Nguyên nhân biến động giá vàng Việt Nam trong thời gian qua 50 2.1. Do ảnh hưởng của giá vàng thế giới 50 2.1.1 Biến động của giá vàng thế giới .50 2.2.2 Nguyên nhân biến động của giá vàng thế giới .52 2.2.2.1 Mất giá và xu hướng tiếp tục mất giá của đồng USD .52 2.2.2.2 Hành động cắt giảm lãi suất của FED .65 2.2.2.3 Giá dầu tăng cao 68 2.2 Do sự sụt giảm của thị trường chứng khoán Việt Nam 71 2.3 Do lạm phát 76 3. Tác động của sự biến động giá vàng đối với Việt Nam .78 3.1 Thị trường ngoại tệ .79 3.2 Thị trường bất động sản .79 3.3 Thị trường chứng khoán .80 3.4 Việc huy động vốn và cho vay của hệ thống ngân hàng 80 3.5 Hoạt động sản xuất kinh doanh của nền kinh tế .81 CHƯƠNG III. DỰ BÁO GIÁ VÀNG TRONG THỜI GIAN TỚI VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG VÀNG VIỆT NAM 84 1. Dự báo giá vàng trong thời gian tới .84 1.1 cơ sở dự báo 84 1.1.1 Tình hình thế giới .84 1.1.1.1. Triển vọng kinh tế Mỹ 84 1.1.1.2 Xu hướng đồng USD .85 1.1.1.3 Quan hệ cung cầu về vàng 86 1.1.1.4 Giá dầu thế giới .87 1.1.2 Tình hình trong nước .88 1.1.2.1 Kế hoạch xây dựng một sàn giao dịch vàng quốc gia .88 1.1.2.2 Thuế xuất nhập khẩu vàng – kho ngoại quan vàng .90 1.1.2.3 Lạm phát 91 1.2 Dự báo giá vàng VN trong trung và dài hạn 93 2. Một số biện pháp phát triển thị trường vàng Việt Nam .94 2.1 Kiềm chế lạm phát 95 2.2 Phát huy hiệu quả của kho ngoại quan vàng 95 2.3 Phát triển kế hoạch xây dựng sàn giao dịch vàng quốc gia 97 2.4 Phát triển thị trường chứng khoán và bất động sản 98 2.5 Quản lý việc kinh doanh bất hợp pháp vàng qua mạng 99 2 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 KẾT LUẬN .100 3 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 LỜI NÓI ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Bắt đầu từ năm 2001 trở lại đây, giá vàng diễn biến liên tục theo chiều hướng gia tăng. Đặc biệt từ tháng tư năm 2006, giá vàng trong nước diễn biến theo chiều hướng đột biến, liên tục gia tăng từ mức 0,98 triệu đồng/chỉ vào thời điểm đầu năm 2006 lên đỉnh điểm 1,5 triệu đồng/chỉ vào tháng 5 năm 2006. Sau đó duy trì ổn định ở mức 1,3 triệu đồng/chỉ. Nhưng từ tháng 9 năm 2007 đến nay, giá vàng thế giới và Việt Nam đột ngột tăng mạnh phá kỷ lục năm 1980, có lúc đạt mức đỉnh điểm trên 1,9 triệu đồng/chỉ vào giữa tháng 3 năm 2008. Việc giá vàng tăng cao đã gây nên hội chứng tâm lý làm nhiều người dân đổ xô đi mua vàng, một số đã rút tiền tiết kiệm để mua vàng. Tuy nhiên, trước sự trồi sụt thất thường của giá vàng thế giới đã khiến không ít người dân bị thua thiệt nghiêm trọng do đầu tư theo “phong trào” – giá lên thì đổ xô đi mua, giá hạ thì ào ạt bán. Đây cũng là một nguyên nhân kỳ vọng tác động đẩy giá vàng trong nước tăng cao ngoài nguyên nhân chính là do giá vàng thế giới biến động. Giá vàng thế giới liên tục trong xu hướng tăng mạnh, có lúc tăng đột biến gây tâm lý bất ổn cho một bộ phận không nhỏ tầng lớp dân chúng. Vậy đâu là nguyên nhân của những sự biến động này, tác động và giải pháp ra sao đang là vấn đề thu hút sự quan tâm của rất nhiều người. Xuất phát từ tình hình và yêu cầu thực tế đó, em quyết định chọn “Phân tích sự biến động của giá vàng Việt Nam trong thời gian qua” làm đề tài cho khóa luận tốt nghiệp của mình. 2. Mục đích nghiên cứu 4 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Mục đích của khóa luận nhằm tìm ra quy luật biến động của giá vàng trong mối quan hệ mật thiết với với hai yếu tố: giá trị của đồng USD và giá dầu thô thế giới, cũng như các yếu tố khác ảnh hưởng đến giá vàng như tình hình cung cầu về vàng, tình hình lạm phát, sự phát triển của thị trường chứng khoán, bất động sản… Từ đó giải thích sự biến động mang tính chất đột biến của giá vàng trong thời gian qua, đồng thời đưa ra dự đoán trung và dài hạn cho giá vàng trên cơ sở sự phân tích các yếu tố ảnh hưởng đó. 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu của đề tài là sự biến động của giá vàng, mối quan hệ giữa giá vàng, giá dầu và USD và các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng. Phạm vi nghiên cứu là giá vàng Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2006 đến tháng 5 năm 2008. 4. Phương pháp nghiên cứu Đề tài sử dụng các phương pháp nghiên cứu khoa học truyền thống và hiện đại: phương pháp duy vật biện chứng, phương pháp logic, phương pháp so sánh, tổng hợp, thống kê từ các bảng biểu, báo cáo thường niên của các bộ, cơ quan ban ngành và các tổ chức quốc tế. 5. Nội dung của khóa luận Ngoài lời mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, khóa luận tốt nghiệp được chia làm ba chương Chương I: Tổng quan về vàng và thị trường vàng. Chương II: Phân tích sự biến động của giá vàng Việt Nam trong thời gian qua. 5 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Chương III: Dự báo giá vàng trong thời gian tới và một số biện pháp phát triển thị trường vàng Việt Nam. Nội dung của đề tài khóa luận tốt nghiệp hướng tới là rất rộng và phức tạp. Mặc dù đã có nhiều cố gắng nỗ lực nhưng do những hạn chế về thời gian, tài liệu và khả năng của bản thân, nên khóa luận không tránh khỏi có những thiết sót. Vì vậy em rất mong nhận được sự đóng góp ý kiến của các thầy cô giáo và các bạn để khóa luận được hoàn thiện hơn. Cuối cùng, em xin gửi lời cảm ơn tới các thầy cô giáo trường đại học Ngoại Thương đã trang bị cho em các kiến thức quý báu trong thời gian học tập ở trường. Đặc biệt, em xin chân thành cảm ơn Th.S Đào Thị Thu Giang, người đã hết lòng hưỡng dẫn, tận tình chỉ bảo em trong suốt quá trình làm khóa luận. Em xin gửi lời cảm ơn tới ban lãnh đạo công ty vàng bạc đá quý Sài Gòn SJC, cô Phạm Thị Tuyết – phòng kinh doanh công ty vàng bạc đá quý Sài Gòn SJC – đã nhiệt tình giúp đỡ, cung cấp số liệu, tạo điều kiện để em hoàn thành khóa luận tốt nghiệp này. Hà Nội, ngày tháng 6 năm 2008 Tác giả Ngô Trí Nam 6 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 CHƯƠNG I. GIỚI THIỆU CHUNG VỀ VÀNG VÀ THỊ TRƯỜNG VÀNG 1. GIỚI THIỆU VỀ KIM LOẠI VÀNG 1.1 Giới thiệu về kim loại vàng Vàng là một nguyên tố hóa học với ký hiệu Au (từ La tinh aurum nghĩa là tỏa sáng) có số hiệu nguyên tử trong bàng tuần hoàn hóa học là 79. Là kim loại chuyển tiếp (hoá trị 3 và 1) Tính chất vật lý và hóa học. - Mềm, dễ uốn dát nhất được biết. Thực tế, 1 g vàng có thể được dập thành tấm 1 m², hoặc 1 ounce thành 300 feet². Là kim loại mềm, vàng thường tạo hợp kim với các kim loại khác để làm cho nó cứng thêm. - màu vàng và chiếu sáng, có màu vàng khi thành khối, nhưng có thể có màu đen, hồng ngọc hay tía khi được cắt nhuyễn. - vàng không phản ứng với hầu hết các hoá chất - Vàng được dùng làm một tiêu chuẩn tiền tệ ở nhiều nước và cũng được sử dụng trong các ngành trang sức, nha khoa và điện tử. Mã tiền tệ ISO của nó là XAU. - Vàng có tính dẫn nhiệt và điện tốt, không bị tác động bởi không khí và phần lớn hoá chất (chỉ có bạc và đồng là những chất dẫn điện tốt hơn). Nó 7 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 không bị ảnh hưởng về mặt hoá học bởi nhiệt, độ ẩm, ôxy và hầu hết chất ăn mòn; vì vậy nó thích hợp để tạo tiền kim loại và trang sức. Các halogen có tác dụng hoá học với vàng, còn nước cường toan thì hoà tan nó. - Màu của vàng rắn cũng như của dung dịch keo từ vàng (có màu đậm, thường tía) được tạo ra bởi tần số plasmon của nguyên tố này nằm trong khoảng thấy được, tạo ra ánh sáng vàng và đỏ khi phản xạ và ánh sáng xanh khi hấp thụ. Vàng nguyên thuỷ có chứa khoảng 8 đến 10% bạc, nhưng thường nhiều hơn thế. Hợp kim tự nhiên với thành phần bạc cao (hơn 20%) được gọi là electrum. Khi lượng bạc tăng, màu trở nên trắng hơn và trọng lượng riêng giảm. - Vàng tạo hợp kim với nhiều kim loại khác; hợp kim với đồng cho màu đỏ hơn, hợp kim với sắt màu xanh lá, hợp kim với nhôm cho màu tía, với bạch kim cho màu trắng, bismuth tự nhiên với hợp kim bạc cho màu đen. Đồ trang sức được làm bằng các kết hợp vàng nhiều màu được bán cho du khách ở miền Tây nước Mĩ được gọi là "vàng Black Hills". - Trạng thái ôxi hoá thường gặp của vàng gồm +1 (vàng(I) hay hợp chất aurous) và +3 (vàng(III) hay hợp chất auric). Ion vàng trong dung dịch sẵn sàng được khử và kết tủa thành vàng kim loại nếu thêm hầu như bất cứ kim loại nào khác làm tác nhân khử. Kim loại thêm vào được ôxi hoá và hoà tan cho phép vàng có thể được lấy khỏi dung dịch và được khôi phục ở dạng kết tủa rắn. 1.2 Ứng dụng của vàng. Vàng nguyên chất quá mềm không thể dùng cho việc thông thường nên chúng thường được làm cứng bằng cách tạo hợp kim với bạc, đồng và các 8 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 kim loại khác. Vàng và hợp kim của nó thường được dùng nhiều nhất trong ngành trang sức, tiền kim loại và là một chuẩn cho trao đổi tiền tệ ở nhiều nước. Vì tính dẫn điện tuyệt vời, tính kháng ăn mòn và các kết hợp lí tính và hóa tính mong muốn khác, vàng nổi bật vào cuối thế kỉ 20 như là một kim loại công nghiệp thiết yếu. Các ứng dụng khác: • Vàng có thể được làm thành sợi và dùng trong ngành thêu. • Vàng thực hiện các chức năng quan trọng trong máy tính, thiết bị thông tin liên lạc, đầu máy máy bay phản lực, tàu không gian và nhiều sản phẩm khác. • Tính dẫn điện cao và đề kháng với ôxi hoá của vàng khiến nó được sử dụng rộng rãi để mạ bề mặt các đầu nối điện, bảo đảm tiếp xúc tốt và trở kháng thấp. • Vàng được dùng trong nha khoa phục hồi, đặc biệt trong phục hồi răng như thân răng và cầu răng giả. • Vàng keo (hạt nano vàng) là dung dịch đậm màu hiện đang được nghiên cứu trong nhiều phòng thí nghiệm y học, sinh học, v.v. Nó cũng là dạng được dùng làm nước sơn vàng lên ceramic trước khi nung. • Chlorauric acid được dùng trong chụp ảnh để xử lí ảnh bạc. • Disodium aurothiomalate dùng để điều trị viêm khớp dạng thấp. 9 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 • Đồng vị vàng Au-198, (bán huỷ: 2,7 ngày) được dùng điều trị một số ung thư và một số bệnh khác. • Vàng được dùng để tạo lớp áo phủ, giúp cho các vật chất sinh học có thể xem được dưới kính hiển vi điện tử quét. 1. Đơn vị đo lường và Cách qui đổi giá vàng thế giới và vàng trong nước - Các đơn vị đo lường của Vàng: Trong ngành kim hoàn ở Việt Nam, khối lượng của vàng được tính theo đơn vị là cây (lượng hay lạng) hoặc là chỉ. Một cây vàng nặng 37,50 gram. Một chỉ bằng 1/10 cây vàng. Trên thị trường thế giới, vàng thường được tính theo đơn vị là ounce hay troy ounce. 1 ounce tương đương 31.103476 gram. - Tuổi vàng (hay hàm lượng vàng) được tính theo thang độ K (karat). Một Karat tương đương 1/24 vàng nguyên chất. Vàng 9999 tương đương với 24K. Khi người ta nói tuổi vàng là 18K thì nó tương đương với hàm lượng vàng trong mẫu xấp xỉ 75%. Vàng dung trong ngành trang sức thông thường còn gọi là vàng tây có tuổi khoảng 18K. • Thị trường vàng thế giới o Đơn vị yết giá (thông thường): USD/ounce o 1 ounce = 1 troy ounce = 0.83 lượng o 1lượng = 1.20556 ounce • Thị trường vàng trong nước o Đơn vị yết giá: VND/lượng o Công thức chuyển đổi giá vàng thế giới (TG) sang giá vàng trong nước (TN): 10 TN = (TG + phí vận chuyển) * 1.20556 * (1+thuế NK)* tỉ giá USD/VND + phí gia công [...]... mua – bán, hoặc vay và cho vay, qua đó nguồn vốn của họ tăng lên Họ quan tấm đến sự biến động giá vàng cả trong ngắn lẫn dài hạn và đặt nó lên bàn cân lãi suất 3/ Những người đầu cơ: Họ hoạt động tương tự như người đầu tư Nhưng họ cố dự đoán và khai thác sự biến đông của giá vàng trong thời gian ngắn HỌ chấp nhận rủi ro cao hơn để có thể thu được lợi nhuận nhiều hơn bằng sự cảm nhận nhanh chóng và phản... mỗi thời điểm, đường biểu diễn của giá vàng đều có thể lên, hoặc ngừng hoặc gia tăng và dao động nhẹ hoặc sẽ đột ngột giảm xuống… tùy theo những yếu tố ảnh hướng đến mức cung và cầu Một điều cần lưu ý là khi sự mất cân đối giữa cung và cầu đi trước sự biến động của giá vàng, nó sẽ gây ra nhưng cơn sốt giá rất nặng nề Đây là một sự biến động do mất cân đối giữa các nhân tố nội tại của thị trường vàng. .. thường xuyên giảm tỷ trọng của vàng (hay bạc) trong các đồng xu; hành động này được gọi là “bào mòn giá trị thực tế của tiền xu – debasement” “Bào mòn giá trị thực tế tiền xu” làm cho các đồng xu mất giá trị dần trong lưu thông, cho nên hành động này được xem như là tiền thân của hành động phá giá trong thời hiện đại Quá trình đồng tiền được định giá cao loại đồng tiền bị định giá thấp ra khỏi lưu thông... ứng nhu cầu tích trữ của từng đối tượng - Phân loại đối tượng mua vàng: Khi nghiên cứu về khía cạnh giá vàng trên thị trường, chúgn ta cần lưu ý phân biệt động cơ mua vàng và những phản ứng của họ đối với giá vàng 32 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Các đối tượng này là những tác nhân quan trọng can dự vào sự hình thành giá vàng trên thị trường khiến cho giá cả có... chủ yếu trên thị trường vàng, hàng năm tiêu thụ từ ½ đến ¾ sản lượng vàng khai thác từ các hầm mỏ Mức cầu hàng năm của khu vực này đã tăng dần trong những năm gần đây Mức cầu thuần túy của khu vực kim hoàn cũng rất biến động tùy thuộc sự biến động của giá vàng tính bằng bản tệ của nước tiêu thụ Trong những năm vàng có xu hướng tăng giá, phong trào đúc lại nữ trang phát triển mạnh Ngược lại, việc sản... ưa thích vàng, tình hình chính trị luôn sôi động, thiếu vằng các hình thức đầu tư chứng khóan và tín dụng… Vì thế vàng vẫn là phương tiện đầu tư và đầu cơ rất thuận lợi Hằng năm họ có thể tiêu thụ hàng chục tấn vàng của thị trường vàng thế giới dưới dạng vàng thỏi và vàng miềng 1 ounce, đồng thời, họ cũng thích mua nhiều nữ trang vàng 24K Tuy nhiên, họ rất nhạy bén với sự biến động của giá vàng tính... tỷ giá trong tương lai dẫn đến sự sụp đổ hoàn toàn của hệ thống Bretton Woods 25 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 3 GIÁ VÀNG VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG GIÁ VÀNG Giá vàng tại một thời điểm nào đó, ở một địa điểm cụ thể nào đó thường là kết quả tổng hợp của tình hình tài chính – tiền tệ, mức độ tin tưởng lạc quan hay bi quan của công chúng về nền kinh tế, về các biến. .. nhờ giá vàng thế giới biến động mạnh, Canada đã có hơn 150 dự án phục hồi và khai thác mới, đưa sản lượng khai thác hàng năm của nước này đạt khoảng 130 tấn/năm - Mỹ - nước đứng thứ ba trong công nghiệp khai thác vàng từ năm 1985 trở về trước Gần đây, sản lượng vàng của Mỹ cung ứng cho thị trường đã vượt qua Canada Sự phát triển trong ngành khai thác vàng ở Mỹ cũng tương tự như ở Canada Cuộc biến động. .. ra vàng tại mức giá đã cho Trong thực tế, cam kết của chính phủ Mỹ chuyển đổi USD ra vàng là sự bảo đảm duy trì sức mua củ USD ngang với sức mua của vàng Mỗi quốc gia được yêu cầu duy trì tỷ giá trung tâm của đồng bản tệ với USD, nhưng trong những trường hợp cán cân thanh toán quốc tế bị mất cân đối cơ bản (mất cân đối trong cán cân vãng lai) thì có thể tiến hành phá giá hay nâng giá đồng tiền Trong. .. động tích lũy, đầu cơ khoảng 560 tấn (28%) Trong các nhân tố trên, mức cầu về kim hoàn, về đầu tư và mức cung về tái chế (vàng dùng lại) chịu ảnh hưởng của các biến động về giá vàng trong ngắn hạn 35 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Khi giá vàng tăng do ảnh hưởng của một nguyên nhân nào đó ngoài thị trường, tức là ngoài những nhân tố cơ bản (như biến cố quan sự hay . II. PHÂN TÍCH SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA GIÁ VÀNG VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA. ...............................................................46 1. Diễn biến giá vàng. ba chương Chương I: Tổng quan về vàng và thị trường vàng. Chương II: Phân tích sự biến động của giá vàng Việt Nam trong thời gian qua. 5 Website: http://www.docs.vn