Tiền tệ và thanh toán quốc tế- Chương 4

. Chương 4 PHÒNG NGỪARỦIRO PHÒNG NGỪA RỦI RO T Ỷ GIÁ HỐI ĐOÁI 1 .  Nguyên nhân phát sinh rủi ro tỷ giá hối đoái  Phương pháp phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh hối đoái ể ố  Ki ể m soát trạng thái ngoại h ố i trong kinh doanh ngoại hối tại NHTM 2 1. NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI GIÁ HỐI ĐOÁI 1. Rủi ro tỷ giá trong hoạt động đầu tư - Phát sinh đối với các công ty đa quốc gia hoặc các nhà đầu tư tài chính quốc tế - Tác động đến đầu tư trực tiếp VD: + Đầu tư vào VN , chi p hí tính bằn g USD , doanh ,p g, thu tính bằng VND + Nếu US D tă n g tươ n g đố i so vớ i VN D Æ c hi p hí NếuUS tă gtươ g đố so vớ VN cp tăng Æ lợi nhuận giảm Æ kết quả kinh doanh 3 1. NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI GIÁ HỐI ĐOÁI 1. Rủi ro tỷ giá trong hoạt động đầu tư Tác động đến đầutư gián tiếp - Tác động đến đầu tư gián tiếp VD: + Mua cổ phiếu tại VN, tính bằng VND, qui đổi theo tỷ giá tạithời điểmt theo tỷ giá tại thời điểm t 0 + Tại thời điểm t 1 , bán lại cổ phiếu, USD/VND tă t đối ớiiáổ hiế Æ hà đầ t tổ tă ng t ương đối so v ới g iá c ổ p hiế u Æ n hà đầ u t ư tổ n thất 4 1. NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI GIÁ HỐI ĐOÁI 2. Rủi ro t ỷ g iá tron g ho ạ t đ ộ n g xuất nh ập khẩu ỷ ggạ ộ g ập 2.1. Rủi ro tỷ giá đối với hợp đồng xuất khẩu Công ty A củaVNkýhợp đồng xuấtkhẩu giá trị - Công ty A của VN ký hợp đồng xuất khẩu , giá trị tính bằng USD, thời hạn thanh toán 6 tháng kể từ ngàykýhợp đồng ngày ký hợp đồng - Sự không chắc chắn: Nếu USD/VND tăng Æ lợi nhuậnDNtăng - Nếu USD/VND tăng Æ lợi nhuận DN tăng - Nếu USD/VND giảm Æ thiệt hại cho DN 5 1. NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI GIÁ HỐI ĐOÁI 2. Rủi ro tỷ giá trong hoạt động xuất nhập khẩu ố ồ ẩ 2.2. Rủi ro tỷ giá đ ố i với hợp đ ồ ng nhập kh ẩ u - Công ty B của VN ký hợp đồng nhập khẩu, giá trị ằ ể tính b ằ ng USD, thời hạn thanh toán 6 tháng k ể từ ngày ký hợp đồng - Sự không chắc chắn: - N ếu USD/VND g iảm Æ lợi nhuận DN tăn g g g - Nếu USD/VND tăng Æ thiệt hại cho DN 6 1. NGUYÊN NHÂN PHÁT SINH RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI GIÁ HỐI ĐOÁI 3. Rủi ro tỷ giá trong hoạt động tín dụng - Xảy ra đối với khách hàng của các ngân hàng thương mại - VD: Công ty C của VN vay vốn tài trợ xuất khẩu, bằng USD, thời hạn thanh toán 6 tháng - Sự không chắc chắn: - Nếu US D /VN D tă n g Ækh oả n p h ả i t r ả tă n g NếuUS /VN tă g oả p ả t ả tă g - Nếu USD/VND giảm Æ khoản phải trả giảm. 7 2. PHƯƠNG PHÁP PHÒNG NGỪA RỦI RO Có thể sử dụng một trong các giải pháp:  Hợp đồng kỳ hạn  Hợp đồng kỳ hạn  Hợp đồng hoán đổi ồ  Hợp đ ồ ng giao sau  Hợp đồng quyền chọn  Sử dụng kết hợp các giao dịch  Sử d ụ n g các g iải p há p khác. ụ ggpp 8 3. KIỂM SOÁT NGOẠI HỐI TRONG KD NGOẠIHỐITẠINHTM NGOẠI HỐI TẠI NHTM 1. Đo lường rủi ro tỷ giá đối với NHTM: Có 2 dạng tổn hấ t hấ t: a. Tổn thất ròng giao dịch cùng thời hạn: ổ ấ ố  T ổ n th ấ t ròng giao dịch ngoại tệ cùng thời hạn đ ố i với một loại ngoại tệ nào đó được xác định bằng hê h lệ hiá ị iữ ài ả óààiả ộ c hê n h lệ c h g iá tr ị g iữ a t ài s ả n c ó v à t ài s ả n nợ, c ộ ng với trạng thái ròng mua bán ngoại tệ đó.  N E i = (A i – L i ) + (CL i – CS i )  A i , L i tài sản có và nợ đ/v ngoại tệ i 9  CL i , CS i trạng thái mua và bán đ/v ngoại tệ i 3. KIỂM SOÁT NGOẠI HỐI TRONG KD NGOẠIHỐITẠI NHTM NGOẠI HỐI TẠI NHTM Trường hợpNEi>0:trạng thái dương của ngoại - Trường hợp NEi > 0: trạng thái dương của ngoại tệ (sẽ bị tổn thất nếu ngoại tệ này xuống giá) - Trường hợp NEi < 0: trạng thái âm của ngoại tệ (sẽ bị tổn thất nếu nội tệ này xuống giá) 10 [...]... ngoại tệ dương: Bán ngoại tệ kì hạn hoặc mua quyền chọn bán có kì hạn 3.2 Trạng thái ngoại tệ âm: Mua ngoại tệ có kì hạn hoặc mua quyền chọn mua 14 3 KIỂM SOÁT NGOẠI HỐI TRONG KD NGOẠI HỐI TẠI NHTM 4 4 Phòng ngừa rủi ro tỷ giá đối với tổn thất ròng giao dịch gộp 4. 1 T 4 1 Trạng thái ngoại tệ dương: hái i ệd Bán ngoại tệ kì hạn hoặc mua quyền chọn bán g ạ ệ ạ ặ q y ọ có kì hạn 4. 2 4 2 Trạng thái ngoại tệ. .. ờng Trường hợp NEi > 0 trạng thái d ơng của ngoại 0: dương tệ (sẽ bị tổn thất nếu ngoại tệ này xuống giá) - Trường hợp NEi < 0: trạng thái âm của ngoại tệ g g g (sẽ bị tổn thất nếu nội tệ này xuống giá) 12 3 KIỂM SOÁT NGOẠI HỐI TRONG KD NGOẠI HỐI TẠI NHTM 2 Quyết định quản lý rủi ro tỷ giá NE và NTE dương hoặc âm, tỷ giá ngoại tệ so với nội tệ thay đổi tổn thất cho NH y Chấp nhận trạng thái mở Hoặc,... dịch gộp: đ/v một ngoại tệ (NTE) được xác định bằng tổn thất ròng từng giao dịch ngoại tệ đó sau khi đã hiệu chỉnh theo thời ợ g gg ị lượng của từng giao dịch NTEi = ΣRi Ni/D - ΣPj Nj/D Ri giao dịch phát sinh khoản phải thu ngoại tệ kỳ hạn Pj giao dịch phát sinh khoản phải trả ngoại tệ kỳ hạn D thời lượng trung bình các giao dịch Ni và Nj thời lượng tương ứng các giao dịch i và j 11 3 KIỂM SOÁT NGOẠI... tỷ giá đối với tổn thất ròng giao dịch gộp 4. 1 T 4 1 Trạng thái ngoại tệ dương: hái i ệd Bán ngoại tệ kì hạn hoặc mua quyền chọn bán g ạ ệ ạ ặ q y ọ có kì hạn 4. 2 4 2 Trạng thái ngoại tệ âm: Mua ngoại tệ có kì hạn hoặc mua quyền chọn mua 15 . ngoại tệ dương: Bán ngoại tệ kì hạn hoặc mua quyền chọn bán có kì hạn 3.2. Trạng thái ngoạitệ âm: 3.2. Trạng thái ngoại tệ âm: Mua ngoại tệ có kì hạn hoặc mua quyền chọn mua 14 3. KIỂM. trạng thái ròng mua bán ngoại tệ đó.  N E i = (A i – L i ) + (CL i – CS i )  A i , L i tài sản có và nợ đ/v ngoại tệ i 9  CL i , CS i trạng thái mua và bán đ/v ngoại tệ i 3. KIỂM SOÁT NGOẠI HỐI. ho ặ c mua q u y ền ch ọ n bán g ạ ệ ạ ặ qy ọ có kì hạn 42 Trạng thái ngoạitệ âm: 4 . 2 . Trạng thái ngoại tệ âm: Mua ngoại tệ có kì hạn hoặc mua quyền chọn 15 mua