Tiền tệ và thanh toán quốc tế- Chương 3

1 . Chương 3 NGHIỆPVỤ HỐI ĐOÁI NGHIỆP VỤ HỐI ĐOÁI 2 . PHẦN 1 NGHIỆPVỤ GIAO NGAY NGHIỆP VỤ GIAO NGAY (SPOT OPERATION) (SPOT OPERATION) 3 1. NGHIỆP VỤ GIAO NGAY & THỊ TRƯỜNG HĐ GIAO NGAY Hối đoái giao ngay: là nghiệpvụ mua hoặcbánngoạitệ à iệ h ể i i ệ đ h hiệ h m à v iệ cc h uy ể ng i ao ngoạ i t ệ đ ượct h ực hiệ n ngay h oặc chậmnhất là trong hai ngày làm việc. Tỷ giá giao dịch là tỷ giá giao ngay (spot rate) đượcxác định tại điểm giao dịch . định tại điểm giao dịch . 4 1. NGHIỆP VỤ GIAO NGAY & THỊ TRƯỜNG HĐ GIAO NGAY •Thị trường hối đoái giao ngay: là thị trường thựchiện các i dị h hối đ ái i g i ao dị c h hối đ o ái g i ao ngay. • Đốitượng tham gia: –Ngânhàngthương mại – Nhà kinh doanh XNK Nhà kinh doanh XNK –Nhàđầutư Cá hâ – Cá n hâ n. 5 2. YẾT GIÁ TRÊN THỊ TRƯỜNG GIAO NGAY VÍ DỤ MINH HỌA KIỂU MỸ KIỂU CHÂU ÂU 1 GBP = 1.3786 USD 1 USD = 0.7253 GBP 1 CHF = 0.8566 USD 1 USD = 1.1675 CHF 1EUR = 1.2565 USD 1USD = 0.7959 EUR 6 2. YẾT GIÁ TRÊN THỊ TRƯỜNG GIAO NGAY VÍ DỤ MINH HỌA: YẾTGIÁCỦA VIETCOMBANK, NGÀY 10/03/2009 Mã NT Tên ngoại tệ Mua Chuyển khoản Bán AUD AUST DOLLAR 11017 85 11084 36 11288 49 AUD AUST . DOLLAR 11017 . 85 11084 . 36 11288 . 49 CAD CANADIAN DOLLAR 13335.53 13456.64 13677.08 CHF SWISS FRANCE 14966.06 15071.56 15349.11 DK K DANISH KRONE 0 2954.37 3020.84 EUR EURO 22000.85 22067.05 22428.53 GBP BRITISH POUND 23951.77 24120.61 24515.73 HKD HONGKONG DOLLAR 2235.78 2251.54 2288.42 INR INDIAN RUPEE 0 333.03 348.79 JPY JAPANESE YEN 174.26 176.02 179.26 KRW SOUTH KOREAN WON 0 10.64 12.18 KWD KUWAITI DINAR 0 58902 5 60469 1 KWD KUWAITI DINAR 0 58902 . 5 60469 . 1 MYR MALAYSIAN RINGGIT 0 4685.34 4790.75 NO K NORWEGIAN KRONER 0 2441.66 2496.59 SEK SWEDISH KRONA 0 1898.87 1941.59 SGD SINGAPORE DOLLAR 11190.99 11269.88 11454.5 THB THAI BAHT 476.35 476.35 498.9 USD US DOLLAR 17484 17484 17484 7 2. YẾT GIÁ TRÊN THỊ TRƯỜNG GIAO NGAY VÍ DỤ MINH HỌA: YẾTGIÁCỦA www.x-rates.com, NGÀY 10/03/2009 1 USD in USD Australian Dollar 1.58241 0.631947 Australian Dollar 1.58241 0.631947 British Pound 0.725348 1.37865 Brunei dollar 1.5451 0.647207 Canadian Dollar 1.30561 0.765926 Chilean Peso 611.477 0.00163538 Chinese Yuan 6.84003 0.146198 Euro 0.795862 1.2565 Hong Kong Dollar 7.75607 0.128931 Indian Ru p ee 51.8703 0.0192789 p Japanese Yen 99.0052 0.0101005 Malaysian Ringgit 3.71747 0.269 New Zealand Dollar 2.02141 0.494704 Russian Ruble 35.6474 0.0280525 Singapore Dollar 1.55225 0.644226 South Korean Won 1558.73 0.000641548 Swedish Krona 9.20454 0.108642 Swiss Franc 1.16745 0.856568 Taiwan Dollar 34.8152 0.0287231 Thai Baht 36.16 0.0276549 Downloaded from http://www.x-rates.com 8 3. CHI PHÍ GIAO DỊCH • Thường không thu phí giao dịch hay hoa hồng Cá â hà ử d hê h lệ h tỉ iá à tỉ iá bá • Các ng â n hà n g s ử d ụn g c hê n h lệ c h tỉ g iá mua v à tỉ g iá bá n (ASK-BID Spread) BID ASK 100*(%) ASK BID ASK Spread − = • VD: Có tỉ giá GBP/USD = 1.3786/99. Hãy tính phí giao dịch? 9 4. CƠ CHẾ GIAO DỊCH • Xác định tài khoảncủangườiXKvàNK Thỏa thuận các vấn đề liên quan đến tỉ giá và cách thức • Thỏa thuận các vấn đề liên quan đến tỉ giá và cách thức thanh toán ế ồ • NH bên NK sẽ k ý k ế thợp đ ồ ng bán ngoạitệ với bên nhậpkhẩu • NH bên NK liên hệ vớiNHđại lý (NH bên XK) trích trả từ tài khoản nostro account • Sau 2 ngày làm việc, ghi nợ bên NK và ghi có bên XK. 10 7. SỬ DỤNG GIAO DỊCH GIAO NGAY • ƯU ĐIỂM: cung cấpgiaodịch “thật” cho – Nhà xuấtkhẩu có nhu cầubánngoạitệ ngay – Nhà nhậpkhẩu có nhu cầu mua ngoạitệ ngay • NHƯỢC ĐIỂM: không cung cấp đượcgiaodịch trong trườn g h ợp n g ườimuavàn g ườibáncónhucầunhưn g g ợp g g g thời điểmgiaodịch trong tương lai. [...]... hạn sau 3 tháng nữa ạ g *** Vào ngày hiệu lực: - NH mua spot 30 0 000 USD TG: 19 500 số tiền NH chi 30 0.000 USD, 19.500 ra 30 0.000 x 19.500 = 5.850.000.000 VND - Bán 30 0 000 USD kì hạn 3 tháng Tb = 30 0.000 tháng, Giải VD1 (tt): 26 Với TK = Ts + Ts x K x (LB - LA) Tkb = 19.550 + 19.550 x 3/ 12 x (14% - 4%) = 20. 038 ,75 *** Vào ngày đáo hạn: - NH giao 30 0.000 USD cho Cty Sơn Hà và nhận VND bằng: 30 0.000... mua vào và vế bán ra 2 Mua vào và bán ra 1 đồng tiền nhất định, tức ngân hàng mua vào và bán ra đồng tiền yết giá 3 Số lượng mua và bán đồng tiền yết giá là như nhau ợ g g y g trong cả 2 vế của HĐ  23 1 KHÁI NIỆM VÀ ĐẶC ĐIỂM • 1.4 Chiều giao dịch Mua spot USD Bán forward USD Hơm nay Kỳ hạn Bán spot USD p Mua forward USD Hơm nay y Kỳ hạn ỳ VD1: 24 Cơng ty TNHH Sơn Hà, mới thu tiền xuất khẩu 30 0,000... 19.400 -30 ( ) LA: 4%/năm – 6.5%/năm LB: 11%/năm – 14%/năm (LA, LB là lãi suất tiền gửi, tiền vay đồng tiền A, B kì hạn 6T) Tm= ? 21 PHẦN 4 NGHIỆP VỤ HỐN ĐỔI G Ệ Ụ O Ổ (SWAPS OPERATION) 1 KHÁI NIỆM VÀ ĐẶC ĐIỂM 22 1.1 Sự cần thiết: 1.2 1 2 KN: Swaps là việc đồng thời mua và bán 1 đồng tiền nhất định 1 .3 Đặc điểm: HĐ hốn đổi có các đặc điểm sau: ể ổ ể 1 HĐ Swap được ký kết ngày hơm nay, gồm 2 vế: Vế mua vào... mua bán các hợp đồng tương lai về hàng hóa tiền tệ và cơng cụ tài chính hóa, - Hợp đồng tương lai: Là một thỏa thuận mua bán một một tài sản (tiền, hàng, chứng khốn) nhất định tại một thời ề ấ điểm xác định trong tương lai, Là thị trường được tiêu chuẩn hóa: + Ngoại tệ mạnh: GBP, CAD, EUR, JPY, CHF và AUD + Số lượng ngoại tệ giao dịch + Ngày chuyển giao ngoại tệ g y y g g ạ ệ 2 THÀNH PHẦN THAM GIA Nhà... đều được thanh toán bằng việc giao hàng chính thức 34 PHẦN 6 NGHIỆP VỤ QUYỀN C Ọ G Ệ Ụ QU CHỌN (OPTIONS OPERATION) 1 Khái niệm quyền chọn 35 * Các HĐ Forward Swap Future ln ln phải thanh lý Forward, Swap, (có thể trước, sau hay khi đến hạn) * HĐ Option có thể: Thanh lý hoặc khơng thanh lý ể Người mua HĐ có quyền: + Tiến hành thực hiện quyền chọn + Khơng thực hiện quyền chọn 1 Khái niệm 36 Xét từ... LỆCH TỶ GIÁ (CURRENCY ARBITRAGE) 12 • Mua vào tại thị trường có giá rẻ và bán ra ở thị trường có giá cao hơn kiếm lời thơng qua chênh lệch tỉ giá • Chỉ sử dụng trong một khoảng thời gian ngắn ụ g g ộ g g g • Và, giả định, khơng có chi phí giao dịch và rào cản giao dịch giữa các thị trường trường Ví dụ 1:Nghiệp vụ Arbitrage ụ g ệp ụ g 13 Một nhà kinh doanh tiền tệ tham khảo tỷ giá trên thị trường ộ ệ... bảo nguồn USD trả nợ khi đến hạn, Cty đã mua 1000.000 USD kì hạn 6T Biết: ế Ts(USD/VND): 19.400 -30 LA: 4%/năm – 6.5%/năm LB: 11%/năm – 14%/năm (LA, LB là lãi suất tiền gửi, tiền vay đồng tiền A, B kì hạn 6T) Tb= ? 3 VÍ DỤ: NGHIỆP VỤ MUA BÁN CĨ KÌ HẠN (tt) 20 Cty CP TNHH Sơn Hà trong 6 tháng tới sẽ có nguồn tiền hàng xuất 1.000.000 USD, theo BGĐ Cty dự kiến trong 6 tháng tới tỷ giá USD/VND sẽ giảm Vì... thực hiện vào ngày đáo hạn • Thực chất của việc mua bán theo HDDTL là hoạt động đầu cơ kiếm lời Đến ngày thực hiện việc mua bán, g y ự ệ ệ , người bán thường tính tốn chênh lệch để thanh tốn lãi lỗ với người mua chứ khơng thực hiện chuyển trả ngoại tệ như hợp đồng kì hạn 4 ĐẶC ĐIỂM (tt) 33 - Được thực hiện tại quầy giao dòch mua bán của thò trường, thô th âng qua môâi giơi (B k ) N ười mua và ngươi... của đồng tiền A so với đồng tiền B (A/B) - Ts: Tỷ giá giao ngay (A/B) - K: thời gian, thời hạn thỏa thuận (ngày, tháng, năm) - LA, LB: lãi suất của đồ tiền A B ấ ủ đồng iề A, 2 Cơng thức xác định tỷ giá kì hạn (tt) 18 Hiện nay, tại các giao dịch hối đối quốc tế người ta thường dùng cơng thức gần đúng và đơn giản hơn FORWARD RATE = SPOT RATE + SWAPT COST, hoặc: TK = Ts + Ts x K x (LB - LA) 3 VÍ DỤ:... khi 3 tháng tới Cty có khoản nợ đến hạn tại Vietinbank là 30 0,000 USD Để đảm bảo có nguồn trả nợ Cty đến Vietinbank xin thực hiện nghiệp g ợ y ự ệ g ệp vụ SWAPT Biết: - Ts: USD/VND: 19 500-50 19.500 50 - LA: 4%-6% - LB: 11% 14% 11%-14% Giải VD1 25 *** Cty TNHH Sơn Hà có thể thỏa thuận với Vietinbank ĐN 02 giao dịch sau: - Bán spot 30 0.000 USD để lấy VND trả lương CN - Mua 30 0.000 USD kì hạn để thanh . 1 534 9.11 DK K DANISH KRONE 0 2954 .37 30 20.84 EUR EURO 22000.85 22067.05 22428. 53 GBP BRITISH POUND 239 51.77 24120.61 24515. 73 HKD HONGKONG DOLLAR 2 235 .78 2251.54 2288.42 INR INDIAN RUPEE 0 33 3. 03. 10/ 03/ 2009 Mã NT Tên ngoại tệ Mua Chuyển khoản Bán AUD AUST DOLLAR 11017 85 11084 36 11288 49 AUD AUST . DOLLAR 11017 . 85 11084 . 36 11288 . 49 CAD CANADIAN DOLLAR 133 35. 53 134 56.64 136 77.08 CHF SWISS. Dollar 1.58241 0. 631 947 Australian Dollar 1.58241 0. 631 947 British Pound 0.72 534 8 1 .37 865 Brunei dollar 1.5451 0.647207 Canadian Dollar 1 .30 561 0.765926 Chilean Peso 611.477 0.001 635 38 Chinese Yuan 6.840 03 0.146198 Euro 0.795862