Nâng cao chất lượng công tác tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước của công ty chứng khoán Thăng Long

Nâng cao chất lượng công tác tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước của công ty chứng khoán Thăng Long

Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 LỜI MỞ ĐẦU Trong năm qua, kinh tế nước ta phát triển cách nhanh chóng Từ kinh tế bao cấp vận hành theo chế kế hoạch hóa tập trung, chuyển đổi sang kinh tế thị trường có quản lý nhà nước Q trình chuyển đổi kéo theo u cầu chuyển đổi thành công ty cổ phần hàng loạt công ty nhà nước Việc chuyển đổi làm thay đổi phương thức quản lý hoạt động doanh nghiệp nhà nước, đem lại hiệu sản xuất kinh doanh cao Đặc biệt tháng 11, năm 2006, Việt Nam thức nhập tổ chức thương mại quốc tế WTO nên yêu cầu cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước lại trở nên quan trọng Cùng với phát triển kinh tế, thị trường chứng khoán nước ta đời phát triển ngày mạnh mẽ Là thị trường mẻ nước ta thị trường chứng khoán thể vai trị kinh tế, “ phong vũ biểu” kinh tế Tuy thành lập thị trường chứng khốn có phát triển mạnh mẽ với đời hàng loạt công thông ty chứng khốn Một cơng ty chứng khốn thành lập cơng ty chứng khốn Thăng Long Với điều kiện đó, năm qua, cơng ty chứng khốn Thăng Long thể vai trị lĩnh vực mơi giới, lưu ký chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư …và đặc biệt hoạt động tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp Đây hoạt động vô quan trọng với kinh tế, em chọn nghiên cứu đề tài: “ Nâng cao chất lượng công tác tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước cơng ty chứng khốn Thăng Long” Trong chun đề em nghiên cứu thực trạng cơng tác tư vấn cổ phần hóa cơng ty chứng khốn Thăng Long từ năm 2000 đến Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Với nghiên cứu mặt lý luận hoạt động tư vấn cổ phần hóa cơng ty chứng khốn Thăng Long em hi vọng đưa số giải pháp để nâng cao chất lượng hoạt động cơng ty chứng khốn Thăng Long Chuyên đề em gồm có chương: Chương I: Chất lượng công tác tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước cơng ty chứng khốn Chương II: Chất lượng công tác tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước cơng ty chứng khốn Thăng Long Chương III: Giải pháp nâng cao chất lượng cơng tác tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước cơng ty chứng khốn Thăng Long Em xin chân thành cám ơn Thạc sĩ Trương Thị Hoài Linh tận tình bảo, hướng dẫn em trình nghiên cứu đề tài Em xin chân thành cám ơn anh chị cán nhân viên công ty chứng khoán Thăng Long tạo điều kiện giúp đỡ em nhiều q trình thực tập cơng ty chứng khốn Thăng Long, để em hồn thiện chuyên đề Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 CHƯƠNG I: CHẤT LƯỢNG CÔNG TÁC TƯ VẤN CỔ PHẦN HỐ DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Khái qt cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm Theo giáo trình Thị trường chứng khốn- Đại học Kinh tế quốc dân: “Cơng ty chứng khốn đinh chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khoán” 1.1.2 Đặc điểm cơng ty chứng khốn Quyết định số 04/1998/QĐ Ủy ban chứng khoán Nhà nước ( ngày 13/10/1998) nêu rõ: Cơng ty chứng khốn cơng ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp Việt Nam, UBCKNN cấp giấy phép thực số loại hình kinh doanh chứng khốn: mơi giới chứng khốn; tự doanh; quản lý danh mục đầu tư; bảo lãnh phát hành; tư vấn đầu tư chứng khốn Như thấy, cơng ty chứng khốn có đặc điểm sau: Thứ nhất, cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian; chủ thể hoạt động lĩnh vực tài chính, tính chất trung gian thể việc cơng ty chứng khốn tổ chức trung gian nhà phát hành nhà đầu tư Thứ hai, công ty chứng khoán thực nghiệp vụ thị trường chứng khốn như: mơi giới, tự doanh, quản lý danh mục đầu tư… 1.1.3 Vai trị cơng ty chứng khốn kinh tế Cơng ty chứng khoán tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế thị trường chứng khốn Như vậy, cơng ty chứng khốn có vai trị vô quan trọng với thành phần kinh tế Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 1.1.3.1 Vai trò tổ chức phát hành Các tổ chức phát hành tham gia vào thị trường chứng khoán với mục tiêu huy động vốn thông qua phát hành chứng khốn Do đó, thơng qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành, cơng ty chứng khốn có vai trị tạo chế huy động vốn phục vụ nhà phát hành Một nguyên tắc quan trọng thị trường chứng khoán nguyên tắc trung gian Nguyên tắc yêu cầu nhà đầu tư nhà phát hành không mua bán trực tiếp chứng khốn mà phải thơng qua trung gian mua bán Như vậy, công ty chứng khốn thực vai trị trung dgian cho người đầu tư phát hành Trong trình thực này, cơng ty chứng khốn tạo chế huy động vốn cho kinh tế thông qua thị trường chứng khoán 1.1.3.2 Đối với nhà đầu tư Các nhà đầu tư thông qua công ty chứng khốn giảm tối đa chi phí thời gian giao dịch Hiệu đầu tư nâng cao Khơng hàng hóa thơng thường, chứng khốn có giá biến động thường xun rủi ro cao Do đó, nhà đầu tư thường phải tốn nhiều thời gian công sức để tìm hiểu thơng tin thị trường trước định đầu tư Việc làm gây hội cho nhà đầu tư khơng đủ thời gian để tìm hiểu thơng tin Với cơng ty chứng khốn có trình độ chun mơn cao uy tín nghề nghiệp, họ giúp cho nhà đầu tư thực khoản đầu tư nhanh chóng hiệu 1.1.3.3 Vai trị thị trường chứng khốn Thứ nhất, cơng ty chứng khốn có vai trò tạo lập giá điều tiết thị trường Giá chứng khoán phụ thuộc vào thị trường, để đưa mức giá cuối cùng, người mua người bán phải thông qua công ty chứng khốn họ khơng tham gia trực tiếp vào q trình mua bán Các cơng ty chứng khốn với tư cách thành viên thị trường nên họ góp phần tạo lập giá thị trường thông qua đấu giá Trên thị trường Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 sơ cấp, cơng ty chứng khốn với nhà phát hành đưa mức giá Có thể khẳng định, giá loại chứng khốn giao dịch có tham gia định giá cơng ty chứng khốn Như vậy, cơng ty chứng khốn cịn thể vai trị lớn tham gia điều tiết thị trường Với mục đích bảo vệ khoản đầu tư khách hàng bảo vệ lợi ích mình; nhiều cơng ty chứng khốn giành tỷ lệ định giao dịch để thực vai trị bình ổn thị trường Thứ hai, cơng ty chứng khốn góp phần làm tăng tính khoản tài sản tài Có thể nói thị trường chứng khốn có vai trị mơi trường làm tăng tính khoản tài sản tài Nhưng thực tế cơng ty chứng khốn người thực tốt vai trị cơng ty chứng khoán tạo chế giao dịch thị trường Trên thị trường cấp một, cơng ty chứng khốn thực hoạt động bảo lãnh phát hành, chứng khốn hóa, họ khơng huy động lượng vốn lớn đưa vào sản xuất kinh doanh cho nhà đầu tư mà cịn tăng tính khoản tài sản tài đầu tư Do chứng khoán qua đợt phát hành mua bán giao dịch thị trường cấp hai Điều làm giảm rủi ro; tạo tâm lý yên tâm cho người đầu tư Trên thị trường cấp hai, thực giao dịch mua bán, cơng ty chứng khốn giúp người đầu tư chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngược lại Với hoạt động đó, tính khoản tài sản tài tăng lên 1.1.3.4 Đối với quan quản lý thị trường Cơng ty chứng khốn có vai trị người cung cấp thông tin cho quan quản lý thị trường để thực mục tiêu điều tiết quản lý thị trường cho tốt Các công ty chứng khốn thực vai trị họ vừa người bảo lãnh phát hành cho chứng khoán mới, vừa trung gian mua bán chứng khoán; đồng thời thực giao dịch thị Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 trường Một u cầu thị trường chứng khốn thơng tin cần phải cơng khai hóa giám sát quan quản lý thị trường Việc cung cấp thông tin vừa quy định hệ thống luật pháp vừa nguyên tắc nghề nghiệp cơng ty chứng khốn, cơng ty chứng khốn phải minh bạch công khai hoạt động Các thông tin bao gồm: thơng tin giao dịch mua, bán thị trường; thông tin cổ phiếu, trái phiếu tổ chức phát hành; thông tin nhà đầu tư…Nhờ có thơng tin mà quan quản lý kiểm sốt chống tượng thao túng, lũng đoạn thị trường Với vai trị kể khẳng định cơng ty chứng khốn tổ chức chun nghiệp thị trường chứng khốn; có vai trị cần thiết quan trọng nhà đầu tư, nhà phát hành quan quản lý thị trường… Những vai trò khẳng định vị khơng thể thiếu cơng ty chứng khốn với thị trường chứng khoán giới 1.1.4 Hoạt động cơng ty chứng khốn 1.1.4.1 Hoạt động mơi giới chứng khốn Mơi giới chứng khoán hoạt động cơng ty chứng khốn Mơi giới chứng khốn việc làm trung gian đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Với hoạt động này, cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch Sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC, nhiên khách hàng phải chịu trách nhiệm với kết giao dịch Với hoạt động mơi giới, cơng ty chứng khốn chuyển đến khách hàng sản phẩm, dịch vụ tư vấn đầu tư kết nối nhà đầu tư bán chứng khoán với nhà đầu tư mua chứng khoán Để làm tốt hoạt động trên, nhân viên môi giới cơng ty chứng khốn địi hỏi phải có phẩm chất, tư cách đạo đức nghề nghiệp có kỹ cao công việc Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 1.1.4.2 Hoạt động tự doanh Tự doanh việc cơng ty chứng khốn tiến hành cách giao dịch mua, bán chứng khốn cho Hoạt động nhằm thu lợi nhuận cho cơng ty Nguồn vốn cho hoạt động nguồn vốn cơng ty Hoạt động tự doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn thực thơng qua chế giao dịch Sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC Tại số thị trường vận hành theo chế giao dịch theo chế khớp giá; hoạt động thực thông qua hoạt động tạo lập thị trường Điều có nghĩa cơng ty chứng khốn đóng vai trị nhà tạo lập thị trường, nắm giữ số lượng chứng khoán định số loại chứng khoán thực mua bán với khách hàng để hưởng chênh lệch giá Hoạt động tự doanh song hành với hoạt động mơi giới Do đó, q trình thực khơng thể tránh khỏi xung đột lợi ích Vì vậy, luật chứng khoán nước quy định tách biệt quản lý, ưu tiên khách hàng; góp phần bình ổn thị trường hoạt động tạo lập thị trường 1.1.4.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành “Bảo lãnh phát hành chứng khoán việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, nhận mua phần hay tồn chứng khốn tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khoán lại chưa phân phối hết tổ chức phát hành hỗ trợ tổ chức phát hành việc phân phối chứng khốn cơng chúng.” ( theo khoản 12, điều 6- Luật chứng khoán) Một tổ chức muốn phát hành chứng khốn, tổ chức gửi u cầu bảo lãnh phát hành đến cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn ký hợp đồng tư vấn quản lý để tư vấn cho tổ chức phát hành đầy đủ: loại chứng khoán cần phát hành; đinh giá chứng khoán phương thức phân phối chứng khốn đến nhà đầu tư thích hợp Cơng ty chứng khoán Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 đồng thời cam kết mua lại phần hay toàn chứng khốn cịn lại tổ chức phát hành mua số chứng khốn cịn lại chưa phân phối hết tổ chức phát hành Để phép bảo lãnh phát hành, cơng ty chứng khốn phải đệ trình phương án bán cam kết bảo lãnh lên UBCKNN Sau UBCK thông qua nội dung đợt phát hành, công ty chứng khốn ký hợp đồng bảo lãnh cách trực tiếp thành lập nghiệp đoàn bảo lãnh để lý hợp đồng bảo lãnh nghiệp đoàn tổ chức phát hành Khi đến ngày hạn hợp đồng, cơng ty chứng khốn nhận bảo lãnh phát hành phải giao tiền bán chứng khoán cho tổ chức phát hành, theo quy định hợp đồng 1.1.4.4 Hoạt động quản lý danh mục đầu tư: Hoạt động quản lý danh mục đầu tư nghiệp vụ quản lý vốn ủy thác khách hàng để đầu tư vào chứng khoán thông qua danh mục đầu tư nhằm sinh lợi cho khách hàng sở tăng lợi nhuận bảo toàn vốn cho khách hàng Đây dạnh nghiệp vụ mang tính chất tổng hợp kèm theo đầu tư, khách hàng ủy thác tiền cho cơng ty chứng khốn thay mặt định đầu tư theo chiến lược hay nguyên tắc khách hàng chấp thuận theo yêu cầu như: mức lợi nhuận kỳ vọng, độ rủi ro chấp nhận… 1.1.4.5 Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán Tư vấn đầu tư chứng khốn việc cơng ty chứng khốn thơng qua hoạt động phân tích để đưa lời khuyên, phân tích tình thực số công việc dịch vụ liên quan đến phát hành; đầu tư cấu tài cho khách hàng Hoạt động địi hỏi người tư vấn phải có kiến thức chun sâu, đầu óc nhạy bén chất xám họ bỏ đem lại lợi nhuận cho khách hàng Đây hoạt động đòi hỏi thận trọng đưa lời khuyên cho khách Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 hàng Với yêu cầu đó, hoạt động tư vấn phải tuân theo số quy tắc sau: • Khơng đảm bảo chắn giá trị chứng khốn • Ln nhắc nhở khách hàng: lời tư vấn dựa sở phân tích yếu tố lý thuyết diễn biến q khứ Vì việc tư vấn khơng xác hồn tồn, khách hàng người định cuối việc sử dụng thông tin thiệt hại kinh tế mà lời tư vấn đưa • Khơng dụ dỗ, chào mời khách hàng mua hay bán loại chứng khoán Các hình thức tư vấn: • Theo hình thức hoạt động tư vấn: gồm tư vấn trực tiếp tư vấn gián tiếp • Theo mức độ ủy quyền gồm: tư vấn gợi ý tư vấn ủy quyền • Theo đối tượng hoạt động tư vấn gồm: tư vấn cho người phát hành tư vấn đầu tư 1.1.4.6 Các nghiệp vụ phụ trợ • Lưu ký chứng khoán: việc nhận ký gửi, bảo quản, chuyển giao chứng khoán cho khách hàng, giúp khách hàng thực quyền liên quan đến sở hữu chứng khốn • Quản lý thu nhập khách hàng: xuất phát từ việc lưu ký chứng khoán cho khách hàng, cơng ty chứng khốn theo dõi tình hình thu lãi, cổ tức chứng khoán đứng làm dịch vụ thu nhận chi trả cổ tức cho khách hàng, thơng qua tài khoản khách hàng • Nghiệp vụ tín dụng: nghiệp vụ cho vay chứng khoán để khách hàng thực giao dịch bán khống mua ký quỹ • Nghiệp vụ quản lý quỹ: nghiệp vụ cho phép thực số thị trường chứng khoán Với nghiệp vụ cơng ty chứng khốn cử Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 đại diện để quản lý quỹ sử dụng vốn tài sản quỹ để đầu tư vào chứng khốn Cơng ty chứng khốn thu phí dịch vụ quản lý quỹ đầu tư 1.2 Cơng tác tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước cơng ty chứng khốn 1.2.1 Lý cần cố phần hóa doanh nghiệp nhà nước Các doanh nghiệp nhà nước nước ta chủ yếu đời chế kế hoạch hóa tập trung, hiệu kinh doanh cịn thấp Các doanh nghiệp chủ yếu dựa vào bao cấp nhà nước, thiếu chủ động sáng tạo hoạt động Khi kinh tế nước ta chuyển từ chế kế hoạch hóa tập trung sang chế kinh tế thị trường có quản lý Nhà nước, hạn chế doanh nghiệp ngày bộc lộ Từ năm 1992 trở lại đây, Nhà nước có xu hướng khuyến khích doanh nghiệp nhà nước tiến hành cổ phần hóa Trong nghị định 187/2004/NĐ- CP ban hành ngày 16/11/2004, Chính phủ nêu rõ mục tiêu sau: Một là, chuyển đổi công ty Nhà nước mà Nhà nước khơng cần giữ 100% vốn dang loại hình doanh nghiệp có nhiều chủ sở hữu; huy động vốn cá nhân tổ chức kinh tế xã hội ngàoi nước Tất nhằm mục đích tăng lực tài chính, đổi cơng nghệ phương thức quản lý nhằm nâng cao khả cạnh tranh điều kiện Hai là, đảm bảo hài hịa lợi ích Nhà nước, doanh nghiệp, nhà đầu tư người lao động doanh nghiệp Ba là, thực công khai, minh bạch theo nguyên tắc thị trường; khắc phục tình trạng cổ phần hóa khép kín nội doanh nghiệp Cơng việc cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước vấn đề khó khăn chịu ràng buộc nhiều yếu tố pháp lý, thủ tục Như việc cổ phần hóa cần có tổ chức chuyên nghiệp tư vấn để cổ phần hóa diễn thuận lợi Cơng ty chứng khốn có đủ điều kiện để tư vấn cho Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP NÂNG CAO CƠNG TÁC TƯ VẤN CỔ PHẦN HỐ CỦA CƠNG TY CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 3.1 Định hướng phát triển Cơng ty chứng khốn Thăng Long 3.1.1 Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Thăng Long Căn Luật tổ chức Chính phủ ngày 25 tháng 12 năm 2001, Nghị định số 48/1998/ NĐ – CP ngày 17 tháng năm 1998 chứng khoán thị trường chứng khoán, xét đề nghị Uỷ ban chứng khốn Nhà nước tờ trình số 06/TTR – UBCK ngày 30/5/2003, Thủ tướng Chính phủ phê duyệt chiến lược phát triển phát triển TTCK Việt Nam đến năm 2010 Quyết định số 163/2003/QĐ – TTg ngày 5/8/2003 Theo “TTCK Việt Nam phải phát triển đồng quy mô chất lượng hoạt động nhằm tạo kênh huy động vốn chung dài hạn cho đầu tư phát triển, góp phần phát triển thị trường tài Việt Nam; trì trật tự, an toàn, mở rộng phạm vi, tăng cường quản lý, giám sát thị trường nhằm bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp cho người đầu tư, bước nâng cao cạnh tranh chủ động hội nhập thị trường tài quốc tế” 3.1.2 Định hướng phát triển cổ phần hố doanh nghiệp nhà nước Chính phủ Nhằm mục tiêu phát triển kinh tế thị trường có quản lý Nhà nước, thời gian qua Đảng Nhà nước đẩy nhanh trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước Nghị Trung ương 3, Nghị TW Đại hội đảng lần thứ IX quán triệt sâu sắc đẩy mạnh việc cổ phần hố doanh nghiệp nhà nước, Coi khâu then chốt việc cấu lại, xếp, đổi chế quản lý, nâng cao hiệu hoạt động doanh nghiệp nhà nước Để đẩy mạnh cơng này, Chính phủ ban hành nghị định 126/2004/NĐ –CP Chính phủ việc chuyển Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 doanh nghiệp Nhà nước thành cơng ty cổ phần sau Nghị định 187/ 2004/ NĐ – CP ban hành kèm thông tư 126/2004/TT - BTC Bộ tài Quyết định 155/2004/QĐ – TTg ngày 17/3/2005 Thủ tướng phủ đẩy nhanh vững cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước Một vấn đề bật cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước vấn đề hậu cổ phần hoá Các tổ chức tư vấn cổ phần hố cơng ty chứng khốn có vai trị quan trọng việc tư vấn giải vấn đề hậu cổ phần hoá 3.1.3 Định hướng phát triên Cơng ty chứng khốn Thăng Long Với mục tiêu trở thành Cơng ty chứng khốn hàng đầu thị trường chứng khốn Việt Nam cơng ty Chứng khốn Thăng Long đề mục tiêu cụ thể cho đường phát triển Cơng ty Thăng Long trì điềm mạnh như: hoạt động môi giới, hoạt động tự doanh, hoạt động tư vấn, chất lượng phục vụ khách hàng tốt Trong năm tới Thăng Long tâm chiếm thị phần lớn thị trường, điểm mạnh Thăng Long trọng quan tâm đến nghiệp vụ khác Những hoạt động vừa triển khai quản lý danh mục đầu tư bảo lãnh phát hành Cơng ty chứng khốn Thăng Long ban lãnh đạo Công ty thúc đẩy hoạt động Tư vấn cổ phần hoá nằm hoạt động tư vấn doanh nghiệp xác định mạnh Thăng Long với đội ngũ chuyên môn cao, giàu kinh nghiệm Cho nên Công ty tiếp tục đẩy mạnh hoạt động cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước từ năm 2006 – 2010 Trong năm tới Thăng Long tiếp tục theo đuổi mục tiêu chất lượng hợp đồng tư vấn tìm kiếm thêm nhiều khách hàng 3.2 Giải pháp nâng cao chất lượng công tác tư vấn cổ phần hố cơng ty chứng khốn Thăng Long 3.2.1 Nâng cao chất lượng dịch vụ tư vấn Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Quy trình cổ phần hố có ảnh hưởng lớn đến dịch vụ tư vấn cổ phần hoá qua năm triển khai nhiệm vụ tư vấn cổ phần hoá Thăng Long xây dựng nội dung quy trình tư vấn cổ phần hoá dựa văn pháp quy chuyển doanh nghiệp Nhà nước thành công ty cổ phần Nghị định 187/2004/NĐ – CP Chính Phủ, Thơng tư 126/2004/TT – BTC Bộ tài Nhưng đến Thăng Long chưa xây dựng quy trình tư vấn cụ thể hồn thiện Khi tư vấn cho doanh nghiệp cơng ty phải xây dựng quy trình tư vấn riêng tốn thời gian cơng thức Từ kinh nghiệm cho thấy cần phải có quy trình tư vấn cụ thể hồn thiện để áp dụng cho doanh nghiệp nhà nước cổ phần hố nhằm hồn thiện bước quy trình tư vấn cổ phần hố diễn theo trình tự pháp luật, nhanh chóng mang lại hiệu cao cho doanh nghiệp cổ phần hoá Việc định giá giá trị doanh nghiệp cần phải làm cách xác điều ảnh hưởng lớn đến việc cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước Cơng việc tư vấn hậu cổ phần hố quan trọng quy trình cổ phần hố doanh nghiệp nhà nước Đến nhìn chung cơng ty chứng khốn chưa làm cơng việc tư vấn hậu cổ phần hoá cách nghĩa đầy đủ thủ tục Các cơng ty chứng khốn dừng việc chuẩn bị đầy đủ thủ tục pháp lý đảm bảo quy trình cổ phần hố diễn theo trình tự pháp luật Do đó, sản phẩm tư vấn chưa đem lại hiệu đích thực hài lòng khách hàng Thăng Long cần triển khai công tác nghiên cứu để thực tốt hoạt động tư vấn hậu cổ phần hoá tư vấn quản trị cơng ty hình thức quản trị công ty cổ phần khác nhiều so với quản trị doanh nghiệp nhà nước Tư vấn hậu cổ phần hố vũ khí cạnh tranh tốt cho cơng ty chứng khốn Thăng Long triển khai nghiệp vụ tư vấn cổ phần hoá để làm hoạt động địi hỏi phải có đội ngũ cơng nhân viên có trình độ chun mơn cao, am hiểu thị trường Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 3.2.2 Nâng cao lực tài Cơng ty Các doanh nghiệp Nhà nước tìm Cơng ty chứng khốn giúp đỡ cơng việc tư vấn cổ phần hố phần nhìn vào lực tài cơng ty.Hiện so với cơng ty chứng khốn lớn thị trường vốn điều lệ cơng ty chứng khốn Thăng Long cịn thấp qua nhiều lần tăng vốn điều lệ Do cần có biện pháp để tăng vốn điều lệ Ngồi cơng ty cịn nên đầu tư tài hoạt động tư vấn cổ phần hoá So với hoạt động khác cơng ty hoạt động tư vấn cổ phần hố tốn nhiều chi phí thời gian nhân lực 3.2.3 Phát triển nghiệp vụ bổ trợ cho hoạt động tư vấn cổ phần hoá Trong cơng ty chứng khốn nghiệp vụ có liên quan chặt chẽ với nhau, nghiệp vụ tư vấn cổ phần hố khơng ngoại lệ cần có mối quan hệ với nghiệp vụ khác phân tích đầu tư, từ tư vấn cổ phần hố mà cơng ty tư vấn thêm cho khách hàng thơng tin cách xác thị trường, từ tư vấn cổ phần cơng ty cung cấp thêm cho khách hàng tư vấn niêm yết thị trường chứng khốn Do đó, việc phát triển đồng nghiệp vụ có ý nghĩa quan trọng hoạt động tư vấn cổ phần hoá cơng ty chứng khốn 3.2.4 Nâng cao lực tư vấn đội ngũ chuyên viên Hoạt động tư vấn cổ phần hố cơng ty chứng khốn chịu cạnh tranh khốc liệt từ phía cơng ty chứng khốn khác từ tổ chức có chức thực nghiệp vụ công ty kiểm toán, tổ chức dịnh giá doanh nghiệp Để tồn phát triển, CTCK phải có chiến lược phát triển riêng Cơng ty chứng khốn Thăng Long với định hướng phát triển chất lượng tư vấn mục tiêu hàng đầu cần có biện pháp nhằm tăng cường lực tư vấn Tư vấn sản phẩm chất xám chất lượng nguồn nhân lực có vai trị định tới thành cơng hoạt động tư vấn Thăng Long có Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 lợi nguồn nhân lực trẻ, động, có trình độ chun mơn, am hiểu lĩnh vực tài Tuy nhiên, yêu cầu chất lượng ngày cao từ phía khách hàng, cạnh tranh ngày gay gắt từ đối thủ cạnh tranh đặc biệt tài lĩnh vực ln chuyển động biến đổi không ngừng nên chuyên viên tư vấn phải liên tục nâng cao kiến trúc tư vấn, khả thuyết phục khách hàng Công ty phải có chương trình đào tạo liên tục chuyên sâu cho cán tư vấn chương trình đào tạo Cơng ty cần phải tăng số lượng chun viên tư vấn, cơng ty cần trọng tuyển thêm nhân viên có kinh nghiệm am hiểu thị trường cho hoạt động tư vấn Ngoài ra, kết hợp với việc tuyển nhân viên tốt nghiệp trường Đại học kinh tế, có chiến lược đào tạo để họ thu thập thêm kinh nghiệm thực tiễn Trong năm 2007 Thăng Long tuyển thêm chuyên viên có kinh nghiệm lâu năm sinh viên trường 3.3 Kiến nghị Hoạt động tư vấn cổ phần hố có vai trị quan trọng tới q trình cổ phần hố doanh nghiệp Nhà nước Để q trình cổ phần hố DNNN diễn cách nhanh chóng bền vững, đồng thời tạo môi trường thuận lợi cho hoạt động tư vấn cổ phần hố CTCK, tơi xin đề xuất số ý kiến sau: Chính phủ quan lập pháp, thông qua văn pháp luật để cụ thể hoá đường lối chủ trương Đảng Quán triệt thực nghị Trung ương 3, Nghị trung ương Đại hội IX Đảng, Chính phủ ban hành nhiều văn pháp luật có sách tồn diện phù hợp, kịp thời giải vấn đề việc cổ phần hoá DNNN Mới nhất, Nghị 187/2004/NĐ – Cp ngày 25 tháng 11 năm 2004 thay cho Nghị định 64/2004/NĐ – CP ngày tháng năm 2004, có nhiều đổi kịp thời tháo gỡ nhiều thắc mắc cho doanh nghiệp tổ chức tư vấn cổ phần hố, thúc đẩy q trình cổ phần hố DNNN Việc thúc đẩy q trình cổ phần hố DNN môi trường cho hoạt động tư Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 vấn cổ phần hoá phát triển tác động tích cực từ phía Chính phủ ban ngành liên quan tạo điều kiện hoạt động tư vấn cổ phần hoá CTCK phát triển Hoàn thiện văn pháp luật cổ phần hoá Hiện nay, văn pháp luật cao điều chỉnh hoạt động cổ phần hoá Nghị định 187/2004/NĐ – CP Chính Phủ, khơng nêu rõ vai trị tổ chức tư vấn cổ phần hố Có thể nói hoạt động tư vấn cổ phần hoá hoạt động mà CTCK tốn chi phí chịu rủi ro, đặc biệt rủi ro uy tín kết cổ phần hố khơng thành cơng khiếu nại tố cáo q trình đấu giá cổ phần Do đó, cần có văn qui định cụ thể quyền nghĩa vụ tổ chức tư vấn sở cho CTCK tiến hành hoạt động Hồn thiện khung pháp lý cho hoạt động tư vấn cổ phần hố tạo mơi trường cạnh tranh lành mạnh tổ chức cung ứng dịch vụ từ mà nâng cao hiệu tư vấn Xây dựng chế khuyến khích tổ chức tư vấn thực trọn vẹn quy trình từ tư vấn định giá doanh nghiệp, lập phương án cổ phần hoá, bán đấu giá cổ phần niêm yết, đăng ký giao dịch TTGDCK để đảm bảo q trình cổ phần hố gắn với niêm yết q trình cổ phần hố diễn thông suốt, liên tục, tiết kiệm thời gian, chi phí cơng sức bỏ Cần đơn giản hố thủ tục hành việc cổ phần DNNN Cổ phần hố DNNN cơng việc tốn kém, phức tạp khó khăn khâu tư vấn cổ phần hoá cần tiến hành chặt chẽ, cẩn trọng quy trình Song thủ tục hành cịn q rườm rà, kéo dài thời gian cổ phần hố Trong q trình tiến hành cổ phần, thành lập Ban đạo cổ phần hoá, định lựa chọn tổ chức tư vấn Ban đạo cổ phần hoá, phê duyệt phương án cổ phần hố đăng ký kinh doanh cơng ty cổ phần Thực tế hợp đồng tư vấn CTCK cần thực tháng thời gian hồn thành tủ tục hành nên hợp Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 đồng thường kéo dài từ đến tháng Do đó, cần có định việc rút ngắn thời gian đơn giản hoá thủ tục Uỷ ban chứng khốn Nhà nước cần nhanh chóng hồn thiện Luật chứng khốn trình Quốc hội thơng qua, văn pháp lý cao điều chỉnh hoạt động chủ thể thị trường chứng khoán nhằm đưa hoạt động chứng khốn vào khn khổ, tạo tâm lý lòng tin cho nhà đầu tư Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 KẾT LUẬN Cổ phần hoá DNNN coi nhiệm vụ trọng tâm chiến lược phát triển kinh tế Việt Nam Mặc dù triển khai từ năm 1992 song nhiệm vụ cổ phần hoá năm nặng nề Tư vấn cổ phần hoá CTCK hoạt động góp phần thúc đẩy q trình cổ phần hố DNNN Có thể nói, tư vấn cổ phần hoá hoạt động CTCK trọng phát triển Đây hoạt động mang lại doanh thu cao cho CTCK đồng thời hoạt động chịu cạnh tranh gay gắt Đứng trước cạnh tranh đó, CTCK phải tìm cho chiến lược phát triển Mặc dù CTCK có nhiều cố gắng song chất lượng tư vấn cổ phần hoá chưa đáp ứng nhiều nhu cầu doanh nghiệp cổ phần hoá, đặc biệt dịch vụ tư vấn hậu cổ phần hố Cơng ty chứng khốn Thăng Long CTCK hàng đầu Việt Nam, triển khai nghiệp vụ từ sớm Xác định chiến lược phát triển lấy chất lượng dịch vụ hàng đầu, năm qua, Thăng Long trở thành lựa chọn hàng đầu với doanh nghiệp cổ phần hoá Cổ phần hoá diễn vài năm hoạt động tư vấn cổ phần hoá tiềm lớn, mang lại lợi nhuận cho CTCK Trên sở kiến thức lý thuyết thu trình học tập nghiên cứu trường vấn đề thực tiễn q trình thực tập cơng ty chứng khốn Thăng Long, đề tài “Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hố Cơng ty Chứng khốn Thăng Long” đề cập đến vấn đề sau: - Lý luận hoạt động tư vấn cổ phần hoá CTCK - Thực trạng hoạt động tư vấn cổ phần hố CTCK Thăng Long - Trên sở đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hoá CTCK Thăng Long Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Tư vấn cổ phần hố vấn đề phức tạp, địi hỏi nhiều thời gian nghiên cứu kiến thức sâu rộng trình độ cịn hạn chế nên q trình nghiên cứu viết khơng thể tránh khỏi thiếu sót Do vậy, em mong nhận đóng góp q báu thầy giáo, cán nhân viên Công ty bạn đề đề tài hoàn thiện Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Lý thuyết tài tiền tệ, ĐHKTQD, NXB Tài chính, 2002 Giáo trình thị trường chứng khốn, NXB Thống kê, 2002 Tạp chí chứng khốn Việt Nam Tạp chí Đầu tư chứng khốn Thị trường chứng khoán Việt Nam, PGS TS Lê Văn Tề chủ biên, NXB Thống Kê, 2005 Thời báo kinh tế Việt Nam Trang Web: www.thanglongsc.com.vn Văn luật: - Nghị định 48/ 1998/ NĐ – CP - Nghị định 144/ 2003/ NĐ – CP - Nghị định 64/2002/NĐ - CP - Nghị định 187/2004/NĐ – CP - Thông tư 126/ 2004/ TT – BTC - Luật doanh nghiệp 2003 Một số tài liệu khác Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 MỤC LỤC 100% 29 Tổng doanh thu 29 11.07% .29 Quản lý danh mục đầu tư 29 7.73% 29 Lưu ký 29 4.59% 29 Tư vấn đầu tư .29 Bảo lãnh phát hành 29 67.30% .29 Tự doanh 29 9.31% 29 Mơi giới chứng khốn 29 Tỷ lệ % tổng doanh thu 29 Chỉ tiêu 29 Mơi giới chứng khốn 30 7.80% 30 tự doanh .30 56.39% .30 bảo lãnh phát hành .30 4.52% 30 Tư vấn đầu tư .30 19.22% .30 Lưu ký .30 10.79% .30 quản lý danh mục đầu tư 30 1.28% 30 tổng doanh thu 30 100% 30 2.5.1.1 Quá trình hình thành phát triển 49 2.5.1.2.Ngành nghề kinh doanh 49 2.5.2.1 Thuận lợi khó khăn hoạt động kinh doanh 03 năm trước cổ phần hóa: 52 2.5.2.2 Tình hình lao động thời điểm cổ phần hóa 53 2.5.2.3 Giá trị doanh nghiệp thời điểm cổ phần hóa 54 2.5.2.4 Tài sản chủ yếu doanh nghiệp 54 2.5.3.1 Tên, ngành nghề kinh doanh, sơ đồ tổ chức công ty cổ phần Tên công ty cổ phần58 b Thách thức 62 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1: Doanh thu từ năm 2002-2006 29 Bảng : Cơ cấu doanh thu năm 2005 29 30 Bảng : Cơ cấu doanh thu năm 2006 30 Bảng 4: Thực trạng đội tàu Cơng ty vận tải biển Bắc tính đến 31/12/2006: 55 Bảng 5: Kết hoạt động kinh doanh từ năm 2003 – 2006 56 Bảng 6: Các tiêu tài từ năm 2003 – 2006 57 Bảng 7: Một số tiêu tài doanh nghiệp giai đoạn 2007 – 2009 58 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 ... 1.3 Chất lượng cơng ty cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước cơng ty chứng khốn 1.3.1 Khái niệm chất lượng cơng tác tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước cơng ty chứng khốn Tư vấn cổ phần hóa. .. cơng tác tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước cơng ty chứng khốn Chương II: Chất lượng cơng tác tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước cơng ty chứng khốn Thăng Long Chương III: Giải pháp nâng. .. chức tư vấn giúp Doanh nghiệp Nhà nước chuyển đổi thành công ty cổ phần theo quy định pháp luật Vậy chất lượng cơng tác tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước cơng ty chứng khốn? Có thể hiểu chất