Nguyên nhân thị trường chứng khoán VN sụt giảm trong thời gian gần đây và những định hướng trong thời gian tới

Ttck Việt Nam ra đời đã gần 8 năm, có những khi thị trường lên cao, có khi xuống thấp

Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 BÀI THU HOẠCH LỚP CƠ BẢN ***** Chuyên đề: Nguyên nhân thị trường chứng khoán VN sụt giảm trong thời gian gần đây và những định hướng trong thời gian tới ***** Họ và tên: Nguyễn Thị Hiền Ngày sinh : 20-10-1985 Địa chỉ: phường Thanh Bình, tp. Hải Dương SĐT: 0905.85.2010 Email: sirius_2010vn@yahoo.com Nguyễn Thị Hiền SN: 20-10-85 1 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Lời mở đầu Ttck Việt Nam ra đời đã gần 8 năm, có những khi thị trường lên cao, có khi xuống thấp. Những tháng cuối 2007 và đầu 2008, TTCK có nguy cơ quay trở lại mốc chỉ số những năm đầu. Do tính cấp thiết của vấn đề cũng như mong muốn tìm hiểu sau thị trường, em xin chọn đề tài : Nguyên nhân thị trường chứng khoán VN sụt giảm trong thời gian gần đây và những định hướng trong thời gian tới” làm báo cáo tổng hợp trình lên thầy. Mong thầy cho nhận xét để chuyên đề được hoàn chỉnh hơn. Em xin chân thành cảm ơn! Nguyễn Thị Hiền SN: 20-10-85 2 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Chương I: Tổng quan về thị trường chứng khoán (TTCK) và TTCK Việt Nam 1.1 Tổng quan về TTCK 1.1.1 Khái niệm TTCK Thị trường chứng khoán: là một thị trường mà ở nơi đó người ta mua bán, chuyển nhượng, trao đổi chứng khoán nhằm mục đích kiếm lời. Tuy nhiên, đó có thể là TTCK tập trung hoặc phi tập trung. Tính tập trung ở đây là muốn nói đến việc các giao dịch được tổ chức tập trung theo một địa điểm vật chất.Hình thái điển hình của TTCK tập trung là Sở giao dịch chứng khoán ( Stock exchange). Tại Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK), các giao dịch được tập trung tại một địa điểm; các lệnh được chuyển tới sàn giao dịch và tham gia vào quá trình ghép lệnh để hình thành nên giá giao dịch. TTCK phi tập trung còn gọi là thị trường OTC (over the counter). Trên thị trường OTC, các giao dịch được tiến hành qua mạng lưới các công ty chứng khoán phân tán trên khắp quốc gia và được nối với nhau bằng mạng điện tử. Giá trên thị trường này được hình thành theo phương thức thoả thuận. 1.1.2 Vai trò của TTC K Thứ nhất, TTCK, với việc tạo ra các công cụ có tính thanh khoản cao, có thể tích tụ, tập trung và phân phối vốn, chuyển thời hạn của vốn phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế. TTCK tạo ra một sự cạnh tranh có hiệu quả trên thị trường tài chính, điều này buộc các ngân hang thương mại và các tổ chức tài chính phải quan tâm tới hoạt động của chính họ và làm giảm chi phí tài chính. Việc huy động vốn trên TTCK có thể làm tăng vốn tự có của các công ty và giúp họ tránh các khoản vay có chi phí cao cũng như sự kiểm soát chặt Nguyễn Thị Hiền SN: 20-10-85 3 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 chẽ của các ngân hàng thương mại. TTCK khuyến khích tính cạnh tranh của các công ty trên thị trường. Sự tồn tại của TTCK là yếu tố quyết định để thu hút vốn đầu tư nước ngoài .Đây chính là yếu tố đảm bảo cho sự phân bổ có hiệu quả nguồn lực trong một quốc gia cũng như trong phạm vi quốc tế. Thứ hai,TTCK góp phần thực hiện tái phân phối công bằng hơn, thông qua việc buộc các tập đoàn gia đình trị phát hành chứng khoán ra công chúng,giải tỏa sự tập trung quyền lực kinh tế của các tập đoàn nhưng vẫn tập trung vốn cho phát trển kinh tế. Thứ 3,TTCK tạo điều kiện cho việc tách biệt giữa sở hữu và quản lý doanh nghiệp. Khi quy mô của doanh nghiệp tăng lên, môi trường kinh doanh trở nên phức tạp hơn.TTCK tạo điều kiện cho việc tiết kiệm vốn và chất xám, tạo điều kiện thúc đẩy quá trình cổ phần hóa danh nghiệp Nhà nước. Cơ chế thong tin hoàn hảo tạo khả năng giám sát chăt chẽ của TTCK đã làm giảm tác động của các tiê cực trong quản lý, tạo điều kiện kết hợp lợi ích của chủ sở hữu, nhà quản lý và nhưng người làm công. Thứ 4, hiệu quả của quốc tế hóa thị trường chứng khoán.Việc mở cửa TTCK làm tăng tính lỏng và cạnh tranh trên thị trường quốc tế. Điều này cho phép các công ty có thể huy động nguồn vốn rẻ hơn, tăng cường đầu tư từ nguồn tiết kiệm bên ngoài, đồng thời tăng cường khả năng cạnh tranh quốc tế và mở rộng cơ hội kinh doanh của các công ty quốc tế. Thứ 5, Chính phủ có thể huy động các nguồn tài chính mà không phải chịu áp lực về lạm phát. Thứ 6,Cung cấp một dự báo tuyệt vời về các chu kì kinh doanh trong tương lai. 1.2 Tổng quan về TTCK Việt Nam năm 2007 Nguyễn Thị Hiền SN: 20-10-85 4 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 “Trải qua nhiều thăng trầm, TTCKVN năm 2007 vẫn đạt được mức tăng trưởng vượt bậc, giá trị vốn hóa thị trường đạt 43,7% GDP - một con số không nhỏ so với một thị trường còn non trẻ như Việt Nam.” Với những thành công đạt được trong năm 2006, một tương lai tươi sáng đã được vẽ ra cho TTCKVN ngay từ thời điểm đầu năm. Tuy nhiên, trước những tác động đa chiều của các yếu tố vĩ mô, ảnh hưởng của tâm lý… cung cầu của TTCKVN trong năm 2007 đã có những thay đổi mang tính căn bản. Biến động của TTCK trong năm 2007 vì thế trở nên khó lường và không còn đi đúng với kịch bản của năm 2006. Tuy nhiên, xét một cách toàn diện, TTCKVN năm 2007 vẫn được đánh giá là thành công, với sự trưởng thành của tất cả các chủ thể tham gia thị trường và sự tăng lên của giá trị vốn hóa thị trường đã tạo đà cho sự phát triển của thị trường trong năm 2008 và các năm tiếp theo, đưa TTCK dần trở thành một kênh đầu tư phổ biến. Tốc độ tăng trưởng GDP trong năm 2007 đạt mức cao nhất trong 11 năm trở lại đây. Với mức 8,48%, tốc độ tăng trưởng GDP của Việt Nam đã đứng thứ 3 châu Á (sau Trung Quốc: 11,3% và Ấn Độ: khoảng 9%). Nền kinh tế dịch chuyển theo hướng tăng mạnh về dịch vụ và công nghiệp, giảm bớt tỷ trọng nông nghiệp. Tuy nhiên, năm 2007 cũng là năm lạm phát tại VN đạt mức cao nhất trong vòng 11 năm qua với mức 12,6% - vượt qua cả tốc độ tăng trưởng GDP. Nguyên nhân của vấn đề này là do độ mở cao của nền kinh tế VN, chính sách định giá đồng VND theo USD và sự tăng giá hàng hóa trao đổi thương mại trên thị trường thế Với vai trò là một kênh huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế, TTCK đã thực sự đóng một vai trò quan trọng trong nền kinh tế VN. Mặc dù chưa thực sự trở thành “phong vũ biểu” phản ánh mọi động thái của nền kinh tế 1 cách nhạy bén và chính xác nhất, nhưng những thay đổi của tình hình kinh Nguyễn Thị Hiền SN: 20-10-85 5 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 tế vĩ mô – cả ở hướng thành tựu và hạn chế - của nền kinh tế Việt Nam trong năm vừa qua đã ảnh hưởng lớn và được phản ánh phần nào thông qua bức tranh TTCK năm 2007. 1.2.1 các chủ thể tham gia thị trường Năm 2007, TTCKVN đạt được những thành công đáng kể: quy mô hoạt động của thị trường không ngừng mở rộng; nhiều loại cổ phiếu và trái phiếu mới được niêm yết trên thị trường; các chủ thể quan trọng của thị trường như các tổ chức niêm yết; các công ty chứng khoán; các nhà đầu tư đã thực sự thích nghi với môi trường hoạt động của một thể chế tài chính bậc cao – Thị trường chứng khoán 1.2.1.1 Cơ quan quản lý Trung tâm giao dịch chứng khoán TPHCM chính thức được chuyển đổi thành Sở giao dịch chứng khoán TPHCM vào giữa năm 2007 Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội cũng thay đổi thời gian giao dịch để tạo điều kiện cho nhà đầu tư có thêm nhiều thời gian và cơ hội để đầu tư. Với sự đổi mới này, sự “tắc nghẽn” của thị trường trong những phiên giao dịch “nóng” đã được giảm tải Bên cạnh đó, cũng còn tồn tại một số điểm hạn chế trong cách thức quản lý của các cơ quan quản lý. Điển hình là sự chỉ đạo còn thiếu đồng bộ trong việc điều tiết cung cầu giữa Bộ tài chính và NHNN: trong khi lượng cung tăng mạnh do việc phát hành cổ phiếu còn mang tính tràn lan, IPO các doanh nghiệp lớn có phần dày đặc, thì cầu có phần bị kìm hãm bởi Chỉ thị 03, động thái không mua USD vào của NHNN, ảnh hưởng tâm lý từ việc thông qua luật thuế thu nhập cá nhân đánh vào hoạt động kinh doanh chứng khoán… 1.2.1.2 Công ty chứng khoán Nguyễn Thị Hiền SN: 20-10-85 6 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Nếu tính đến cuối năm 2006, toàn thị trường chỉ có 22 CTCK chính thức đi vào hoạt động thì tính đến thời điểm 31/12/2007, có tổng cộng 80 CTCK được UBCKNN cấp giấy phép hoạt động, trong đó có 69 công ty đã chính thức đi vào hoạt động (59 công ty hoạt động dưới hình thức công ty cổ phần và 10 công ty TNHH trực thuộc các ngân hàng thương mại cổ phần và quốc doanh). Dịch vụ của các CTCK cũng ngày càng hoàn thiện và phát triển. Nhiều CTCK đã ứng dụng công nghệ thông tin hiện đại để mang lại nhiều dịch vụ tiện ích cho khách hàng: đặt lệnh qua điện thoại, trading online, tra cứu kết quả qua SMS… Sự cải tiến trong việc cung cấp dịch vụ đã thu hút sự tham gia nhiệt tình của các nhà đầu tư. Chính vì thế, có thể nói, vai trò của các CTCK trong việc tạo cầu và kích cầu cho TTCK trong năm vừa qua là rất lớn. 1.2.1.3 Công ty niêm yết Tính đến thời điểm ngày 31/12/2007, TTCKVN đã có sự góp mặt của 253 chứng khoán niêm yết trên cả 2 sàn HOSE và HASTC. Theo báo cáo sơ bộ về kết quả kinh doanh của các Công ty niêm yết Quý IV/2007 và lũy kế của cả năm 2007, phần lớn các công ty đều đạt và vượt kế hoạch đề ra trong năm vừa qua, thậm chí nhiều công ty vượt gấp nhiều lần kế hoạch ban đầu. Tiêu biểu trong số đó là các tên tuổi quen thuộc trên thị trường như CTCP FPT, CTP Dược Hậu Giang, CTCP Sữa Vinamilk, CTCP Khu công nghiệp Tân Tạo, Ngân hàng Sacombank,… Các doanh nghiệp trên đã hoàn thành từ 100% đến 200% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Đây là những minh chứng sống động nhất cho chất lượng của nguồn cung trên TTCK Việt Nam trong năm vừa qua 1.2.1.4 Nhà đầu tư Đến cuối năm 2006, số lượng tài khoản của nhà đầu tư mở tại các CTCK chỉ đạt 86.184 tài khoản, nhưng đến cuối năm 2007 toàn thị trường đã Nguyễn Thị Hiền SN: 20-10-85 7 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 có tổng cộng 327.000 tài khoản giao dịch chứng khoán mở tại các CTCK (tăng 240.816 tài khoản, tương đương 279% so với cuối năm 2006). Bên cạnh sự tham gia ngày càng đông đảo của các nhà đầu tư cá nhân, TTCKVN hiện đang nhận được sự quan tâm đặc biệt của các tổ chức tài chính lớn trong khu vực và trên thế giới như: JP Morgan, Merrill Lynch, Citigroup… Tính đến cuối năm 2007, số lượng nhà đầu tư nước ngoài mở tài khoản tại các CTCK lên đến con số 7.900 tài khoản (cá nhân 7.400 và tổ chức là 500) Sự gia tăng về số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán là một dấu hiệu khả quan về sự quan tâm và tham gia vào TTCK của công chúng đầu tư. Hơn nữa so với các năm trước, năm nay các nhà đầu tư cũng đã trưởng thành hơn, và ngày càng tỏ ra chuyên nghiệp hơn. Trình độ hiểu biết và nhu cầu về đầu tư chứng khoán của các nhà đầu tư cá nhân cũng như tổ chức ngày một tăng. Tâm lý đầu tư theo phong trào đã giảm thiểu đáng kể, góp phần tạo nên sự ổn định cho thị trường. 1.2.2 Diễn biến thị trường chứng khoán năm 2007 Năm 2007, thị trường chia làm 3 giai đoạn • Giai đoạn thị trường bùng nổ 3 tháng đầu năm: Khởi đầu một năm hoạt động của TTCK là một giai đoạn phát triển mạnh mẽ của thị trường trong vòng 3 tháng đầu năm. Thị trường đã đạt tốc độ Nguyễn Thị Hiền SN: 20-10-85 8 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 tăng trưởng vượt bậc trên tất cả các khía cạnh: chỉ số thị trường, giá trị vốn hóa thị trường, giá cả các loại chứng khoán, khối lượng, giá trị giao dịch và đặc biệt là sự tham gia đông đảo của các nhà đầu tư nước ngoài. Đây là giai đoạn thị trường có những đợt sóng cao, khiến Index của cả 2 sàn giao dịch đều lập kỷ lục: chỉ số VNIndex đã đạt mức đỉnh là 1.170,67 điểm sau 7 năm hoạt động và Hastc – Index thiết lập mức đỉnh 459,36 điểm sau 2 năm hoạt động. Có thể nói, đây là giai đoạn thị trường đạt mức tăng trưởng với tốc độ lớn nhất khi đạt mức tăng 126% chỉ trong vòng 3 tháng giao dịch. Nhờ sự tăng trưởng về giá của các cổ phiếu, tổng giá trị vốn hóa của thị trường trong giai đoạn này lên đến con số 398.000 tỷ đồng. So với tổng giá trị vốn hóa 492.900 tỷ đồng của cả năm 2007, con số của 3 tháng đầu năm đã chiếm tỷ trọng 4/5. Nhưng điều quan trọng góp phần gia tăng giá trị vốn hóa của thị trường không phải do số lượng chứng khoán niêm yết gia tăng mà do yếu tố giá cổ phiếu tăng mạnh. Trong giai đoạn này, giá các cổ phiếu tăng trưởng với tốc độ phi mã, đồng loạt các cổ phiếu từ Blue – chip, Penny stock, các cổ phiếu mới niêm yết trên sàn… tất cả đều đạt mức tăng trưởng trên 50% giá trị so với mức giá giao dịch đầu năm, trong đó có những cổ phiếu đạt mức tăng trưởng trên 100% như: STB (113,57%), REE (122,66%), ACB (197%),…. Rất nhiều mã CP thiết lập mức giá đỉnh kể từ khi lên sàn trong giai đoạn này như: SJS (728.000 đ/CP), FPT (665.000 đ/CP), DHG (394.000đ/CP), REE (285.000đ/CP), SSI (255.000đ/CP), SAM (250.000đ/CP), KDC (246.000đ/CP), VNM (212.000đ/CP), ACB (292.000đ/CP)… Yếu tố quan trọng góp phần vào sự tăng trưởng nóng trong giai đoạn này phải kể đến sức cầu trên thị trường tăng một cách đột biến khiến giá trị giao dịch trung bình mỗi phiên giao dịch lên tới hàng ngàn tỷ đồng. Tại sàn Nguyễn Thị Hiền SN: 20-10-85 9 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 HCM, bình quân mỗi phiên giá trị giao dịch đạt trên 1.000 tỷ đồng, sàn HN cũng đạt con số 300 tỷ đồng. Thị phần giao dịch của khối NĐTNN chiếm một tỷ trọng lớn trên thị trường trong đó tương quan luôn nghiêng về phía cầu, động thái đó đã tạo ra một làn sóng đầu tư mạnh mẽ, ảnh hưởng tích cực đến hoạt động giao dịch của các nhà đầu tư trong nước. Tổng giá trị giao dịch cổ phiếu mua vào của NĐTNN trung bình đạt khoảng 359 tỷ đồng/phiên, chiếm khoảng 30% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường. • Giai đoạn thị trường điều chỉnh từ Tháng 4/2007 đến đầu Tháng 9/2007 Giai đoạn tăng trưởng nóng trong 3 tháng đầu năm khiến giá cả chứng khoán tăng lên quá cao so với dự đoán cũng như kỳ vọng của giới đầu tư. Với nỗi lo sợ về một “thị trường bong bóng”, các cơ quan quản lý nhà nước cũng như Chính phủ đã vào cuộc để giảm nhiệt thị trường bằng các biện pháp kiểm soát thị trường chặt chẽ, ban hành những thiết chế để kiềm chế sự tăng trưởng quá nóng của thị trường. Phản ứng trước điều này, TTCK đã có những đợt điều chỉnh rõ rệt. Tuy nhiên, một thực tế nằm ngoài mong đợi của giới đầu tư đó là đợt điều chỉnh giảm của thị trường đã diễn ra trong một khoảng thời gian rất dài (từ cuối Tháng 3 đến đầu Tháng 9). Giai đoạn điều chỉnh này ghi nhận sự trầm lắng của cả 2 sàn HOSE và HASTC, tất cả các yếu tố của thị trường đều giảm sút nghiêm trọng. VNIndex chỉ trong vòng 1 tháng giao dịch đã rơi xuống mức 905,53 điểm (24/04/2007), Nguyễn Thị Hiền SN: 20-10-85 10 [...]... Nguyễn Thị Hiền SN: 20-10-85 14 Website: http://www.docs .vn Email : lienhe@docs .vn Tel : 0918.775.368 Sự sụt giảm của thị trường trong giai đoạn cuối năm 2007 cũng xuất phát từ một số nguyên nhân chủ yếu sau: Sự suy giảm nghiêm trọng của TTCK toàn cầu vào cuối năm 2007 đã tạo ra hiệu ứng sụt giảm của TTCKVN và gây tâm lý bất ổn cho giới đầu tư trong nước 1 Sự khởi sắc của thị trường bất động sản, thị trường. .. http://www.docs .vn Email : lienhe@docs .vn Tel : 0918.775.368 Thị trường sụt giảm mạnh: Qua 5 phiên, 4 giảm 1 tăng, VN- Index mất tới 71 điểm, HASTC-Index mất 16,27 điểm Riêng bốn ngày liên tiếp trong tuần thị trường chứng khoán (TTCK) liên tục lao dốc, trong đó có 3 phiên giảm rất mạnh: Vn- Index mất tổng cộng hơn 100 điểm, chỉ số HaSTC-Index mất hơn 44 điểm, giảm mức kỷ lục chưa từng có từ trước tới nay Nguyên nhân. .. lại càng tác động đến cung cầu chứng khoán và cổ phiếu trên thị trường *TTCK, bất động sản, vàng luôn có mối liên thông với nhau dòng vốn không nhất thiết sẽ chạy từ thị trường này sang thị trường khác nếu trường hợp bất động sản hoặc chứng khoán xuống giá BĐS lên giá đã hút một phần tiền của nhà đầu tư từ chứng khoán sang thị trường nhà, đất Và so với chứng khoán, đầu tư vào bất động sản không đòi hỏi... nhà đầu tư trong nước, chứ không phải nước ngoài, đã tháo chạy khỏi thị trường, ngược với những gì đang xảy ra tại các thị trường châu Á khác, bản báo cáo nhận định Thị trường chứng khoán Việt Nam đạt mức đỉnh vào tháng 3 năm ngoái, trong khi các thị trường khác trong khu vực đến tháng 10 cùng năm mới đạt ngưỡng đỉnh Thực chất, mối tác động qua lại giữa Vn- Index và chỉ số MSCI tại châu Á trong năm vừa... hạn chế về tỷ lệ nắm giữ • Giai đoạn thị trường phục hồi vào những tháng cuối năm Sau một thời gian dài đầy biến động, TTCKVN lại nhanh chóng trở lại quỹ đạo bình ổn vốn có của thị trường khi các kỳ vọng và niềm tin của giới đầu tư về sự phục hồi của TTCK bắt đầu mạnh dần lên vào những tháng cuối năm Thị trường bước vào giai đoạn phục hồi mạnh mẽ trong khoảng thời gian đầu tháng 9 đến cuối Tháng 10/2007... http://www.docs .vn Email : lienhe@docs .vn Tel : 0918.775.368 giảm tới 22,6% so với mức đỉnh vào tháng 3 Hastc – Index cũng có một kịch bản tương tự khi trở về mốc 321,44 điểm (24/04/2007), giảm 30% so với mức đỉnh Thị trường đã mất điểm quá nhanh trong 1 thời gian ngắn khiến giá giao dịch của các cổ phiếu đã trở về gần mức giá thiết lập vào đầu năm Trong giai đoạn này, thị trường cũng có một đợt hồi phục vào... phát triển quá nóng cùng những mức giá quá cao của thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay, và sự điều chỉnh là “một tất yếu” trong một thời điểm nào đó, có thể trong ngắn hạn . *Nguyên nhân quan trọng thứ 5 đó là cung chứng khoán tiếp tục tăng mạnh Từ sau Tết Nguyên đán Mậu Tý đến nay nhiều công ty niêm yết cổ phiếu mới trên Sở GDCK TP HCM và Trung tâm GDCK Hà Nội Trên thị trường OTC, nhiều doanh nghiệp... suy giảm thảm hại, khó có thể cứu vãn, dự báo một cuộc tháo chạy của các nhà đầu tư 2.3 nguyên nhân thị trường sụt giảm Thời kỳ khai sinh thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2000 đến 2003, Vn- Index chỉ quanh quẩn trong khoảng 150 đến 300 điểm vì thiếu cả người bán lẫn mua Phải cuối 2005, Vn- Index mới vượt lên đến 350 điểm rồi lấy đà tạo sức bật phát triển trong năm 2006, hơi khựng lại nhưng vẫn tiến vào... hưởng trong thời gian tới khi không còn sự hỗ trợ đắc lực bởi nguồn vốn ngân hàng Thị trường vàng hiện đang ở thế giằng co sau một thời gian dài tăng giá Giá vàng giao dịch trên thị trường thế giới ngày 18/2 ở mức 905,7 USD/ounce, giảm gần 20 USD/ounce so với những ngày đầu tháng Theo dự báo của các chuyên gia ngành vàng, nếu nền kinh tế Mỹ tiếp tục suy thoái và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) cắt giảm thêm... của thị trường chứng khoán Việt Nam đang nằm trong tính toán của nhiều nhà đầu tư Một số bản tin đã đặt sự sụt giảm của phiên hôm nay (28/2) vào sự nghi ngại đó Chỉ số VN- Index vừa có một mức sụt giảm mạnh sau hai phiên tăng mạnh khai xuân, giảm 29,67 điểm còn 1.137,69 điểm Tuy nhiên, trao đổi với VnEconomy, một số chuyên gia đều có chung nhận định rằng sự sụt giảm nói trên của thị trường Việt Nam . sau thị trường, em xin chọn đề tài : Nguyên nhân thị trường chứng khoán VN sụt giảm trong thời gian gần đây và những định hướng trong thời gian tới . http://www.docs .vn Email : lienhe@docs .vn Tel : 0918.775.368 BÀI THU HOẠCH LỚP CƠ BẢN ***** Chuyên đề: Nguyên nhân thị trường chứng khoán VN sụt giảm trong thời gian