Nhập môn thị trường chứng khoán

17/03/2012 1 CHƯƠNG 1: NHẬP MÔN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN (SECURITIES MARKET) www.dinhtienminh.net Th.S Đinh Tiên Minh Mục tiêu 2 Giúp sinh viên hiểu rõ Thị trường Tài chính là gì, vai trò của nó đối với nền kinh tế một quốc gia và cấu trúc của nó bao gồm những loại hình thị trường gì. Giúp sinh viên hiểu một hình thái của Thị trường Tài chính, đó là Thị trường Chứng khoán, nó vận hành như thế nào và giúp ích gì cho nền kinh tế, cho doanh nghiệp, cũng như cho các Nhà Đầu tư. 17/03/2012 2 Th.S Đinh Tiên Minh Nội dung 1. Thị trường Tài chính 2. Thị trường Chứng khoán 3 1. Thị trường Tài chính Một số thuật ngữ về Tổ chức Tài chính: Công ty Bảo hiểm (Insurance Company). Công ty Chứng khoán (Securities Company). Công ty Tài chính (Financial Company). Ngân hàng Nhà nước (State Bank). Ngân hàng Thương mại (Commercial Bank). Ngân hàng Đầu tư (Investment Bank). Quỹ Đầu tư (Investment Fund). Quỹ Lương hưu (Supperanuation). Th.S Đinh Tiên Minh4 17/03/2012 3 1. Thị trường Tài chính (tt) Một số thuật ngữ về Công cụ Tài chính: Chứng khoán, Cổ phiếu (Stock), Trái phiếu (Bond), Chứng chỉ Quỹ. Chứng chỉ Tiền gởi (Certificate of Deposit): Nêu rõ số tiền gởi, kỳ hạn và lãi suất Tín phiếu Kho bạc (Treasury Bill): Chứng khoán có thời hạn không quá một năm. Tín phiếu Công ty (Commercial Paper): Chứng khoán ngắn hạn do các công ty rất có uy tín phát hành. Thỏa thuận mua lại (Acquisition agreement). Th.S Đinh Tiên Minh5 1. Thị trường Tài chính (tt) 1.1 Định nghĩa: Là nơi diễn ra sự luân chuyển vốn từ những người có vốn nhàn rỗi tới những người thiếu vốn. Là nơi mua bán, trao đổi các công cụ tài chính: Tín phiếu kho bạc, chứng chỉ tiền gửi, cổ phiếu, trái phiếu… Th.S Đinh Tiên Minh6 17/03/2012 4 1. Thị trường Tài chính (tt) Nguồn: Rồng Việt, 2011 Th.S Đinh Tiên Minh7 1. Thị trường Tài chính (tt) 1.2 Hiệu quả sử dụng vốn được đặt ra: Người cần vốn phải trả chi phí sử dụng vốn sẽ cân nhắc, lựa chọn những dự án hiệu quả cao… Người có vốn tạm thời nhàn rỗi có nhiều cơ hội lựa chọn hình thức và thời điểm đầu tư thích hợp Th.S Đinh Tiên Minh8 17/03/2012 5 1. Thị trường Tài chính (tt) 1.3 Động cơ hình thành: Nhu cầu sinh lời trên đồng vốn tiết kiệm; Nhu cầu huy động vốn để kinh doanh; Giải quyết cung cầu về vốn. Th.S Đinh Tiên Minh9 1. Thị trường Tài chính (tt) 1.4 Chức năng: Dẫn vốn từ những nơi thừa vốn sang những nơi thiếu vốn. Hình thành giá cho các tài sản tài chính. Tạo tính thanh khoản cho tài sản tài chính. Giảm thiểu chi phí tìm kiếm và chi phí thông tin trong giao dịch. Th.S Đinh Tiên Minh10 17/03/2012 6 1. Thị trường Tài chính (tt) 1.4 Chức năng (tt): Ổn định và điều hòa lưu thông tiền tệ:  Chính phủ phát hành trái phiếu bù đắp thâm hụt ngân sách và kiểm soát lạm phát;  NHTW mua bán ngoại tệ để điều tiết tỷ giá hối đoái… Th.S Đinh Tiên Minh11 1. Thị trường Tài chính (tt) Nguồn: Rồng Việt, 2011 1.5 Cấu trúc: Th.S Đinh Tiên Minh12 17/03/2012 7 1. Thị trường Tài chính (tt) 1.5 Cấu trúc (tt): Nguồn: Rồng Việt, 2011 Th.S Đinh Tiên Minh13 1. Thị trường Tài chính (tt) 1.5 Cấu trúc (tt): Thị trường nợ và thị trường vốn cổ phần:  Thị trường nợ: Phương pháp chung nhất mà các công ty sử dụng để vay vốn trên thị trường tài chính là đưa ra một công cụ vay nợ. Công cụ vay nợ là sự thoả thuận có tính chất hợp đồng có lãi suất cố định và hoàn trả tiền vốn vào cuối kì. Th.S Đinh Tiên Minh14 17/03/2012 8 1. Thị trường Tài chính (tt) 1.5 Cấu trúc (tt): Thị trường nợ và thị trường vốn cổ phần:  Thị trường vốn cổ phần: Phương pháp thứ hai để thu hút vốn là các công ty phát hành cổ phiếu. Người nắm giữ cổ phiếu sở hữu một phần tài sản của công ty có quyền được chia lợi nhuận ròng từ công ty sau khi trừ chi phí, thuế và thanh toán cho chủ nợ (những người sở hữu công cụ nợ) Th.S Đinh Tiên Minh15 1. Thị trường Tài chính (tt) 1.5 Cấu trúc (tt): Thị trường tiền tệ và thị trường vốn:  Thị trường tiền tệ: Giao dịch các công cụ nợ và giấy tờ thương mại ngắn hạn (<1 năm).  Thị trường vốn: Giao dịch những tài sản tài chính có kỳ hạn trên một năm. Th.S Đinh Tiên Minh16 17/03/2012 9 1. Thị trường Tài chính (tt) 1.5 Cấu trúc (tt): Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp:  Thị trường sơ cấp: Nơi tạo ra và giao dịch lần đầu các loại chứng khoán và sản phẩm tài chính.  Thị trường thứ cấp: Nơi giao dịch các loại chứng khoán và sản phẩm tài chính kể trên. Th.S Đinh Tiên Minh17 1. Thị trường Tài chính (tt) 1.6 Các Tổ chức Tài chính: Tổ chức Tín dụng: Ngân hàng Thương mại và các Tổ chức Tín dụng khác. Tổ chức Tài chính phi ngân hàng: Bảo hiểm, Quỹ Hưu trí. Tổ chức Đầu tư: Ngân hàng Đầu tư, Công ty Tài chính, Quỹ Đầu tư. Th.S Đinh Tiên Minh18 17/03/2012 10 1. Thị trường Tài chính (tt) 1.6 Các Tổ chức Tài chính (tt): Ngân hàng Thương mại: Nhận tiền gởi và cho vay. Công ty Tài chính: Huy động vốn bằng cách phát hành chứng khóan và sử dụng vốn để cho vay. Quỹ Đầu tư: Huy động vốn băng cách bán Chứng chỉ quỹ đầu tư. Th.S Đinh Tiên Minh19 1. Thị trường Tài chính (tt) 1.6 Các Tổ chức Tài chính (tt): Công ty Chứng khoán: Cung cấp nhiều loại hình dịch vụ tài chính: môi giới, tự doanh, tư vấn, bảo lãnh phát hành… Công ty Bảo hiểm: Bán chứng nhận bảo hiểm cho công chúng Quỹ Hưu trí: Quỹ hình thành từ tiền đóng góp của các công ty và đại diện chính phủ. Th.S Đinh Tiên Minh20 [...]... khốn (tt) 2.5 Phân loại TTCK (tt): Căn cứ vào hàng hóa trên thị trường:  Thị trường Cổ phiếu  Thị trường Trái phiếu  Thị trường các Cơng cụ Chứng khốn phái sinh: Là thị trường phát hành và mua đi bán lại các chứng từ tài chính khác như: quyền mua cổ phiếu, chứng quyền, hợp đồng quyền chọn 34 Th.S Đinh Tiên Minh 17 17/03/2012 2 Thị trường Chứng khốn (tt) 2.6 Ưu và Nhược điểm của TTCK: Ưu điểm: ...17/03/2012 2 Thị trường Chứng khốn 2.1 Khái niệm: Thị trường Chứng khốn (TTCK), theo nghĩa rộng được gọi là thị trường vốn (Capital market), là nơi diễn ra các hoạt động trao đổi, mua bán, chuyển nhượng các loại chứng khốn, qua đó thay đổi các chủ thể nắm giữ chứng khốn 21 Th.S Đinh Tiên Minh 2 Thị trường Chứng khốn (tt) 2.1 Khái niệm (tt): TTCK chủ yếu là... gia vào thị trường Chính vì thế “Bạn nên nhận thức những đặc tính mà những nhà đầu tư mong đợi khi đánh giá về chất lượng của một thị trường chứng khốn” Đó là:     22 Sự sẵn sàng của thơng tin Tính thanh khoản Chi phí giao dịch thấp Giá cả trên thị trường cần điều chỉnh tức thì theo thơng tin mới Th.S Đinh Tiên Minh 11 17/03/2012 2 Thị trường Chứng khốn (tt) 2.2 Các yếu tố cấu thành thị trường: ... 2 Thị trường Chứng khốn (tt) 2.7 Những lợi ích của doanh nghiệp khi tham gia TTCK (tt) Giá trị của doanh nghiệp được xác định qua cung cầu chứng khốn trên thị trường Ban giám đốc biết được địa vị của doanh nghiệp trong nền kinh tế và trong ngành Dễ dàng thấy được phản ứng của thị trường với hoạt động SXKD của doanh nghiệp Các quyền của cổ đơng đối với chứng khốn 39 Th.S Đinh Tiên Minh 2 Thị trường. .. tập trung (Over The Counter – OTC): Thị trường OTC đại diện cho một thị trường thương lượng, nơi mà giữa người bán và người mua trực tiếp thương lượng với nhau về những điều kiện chủ yếu của giao dịch như số lượng, giá cả… 31 Th.S Đinh Tiên Minh 32 Th.S Đinh Tiên Minh 16 17/03/2012 2 Thị trường Chứng khốn (tt) Nguồn: Rồng Việt, 2011 33 Th.S Đinh Tiên Minh 2 Thị trường Chứng khốn (tt) 2.5 Phân loại TTCK... Tạo mơi trường giúp Chính phủ thực hiện các chính sách vĩ mơ 25 Th.S Đinh Tiên Minh 2 Thị trường Chứng khốn (tt) 2.3 Chức năng của TTCK (tt): Đối với nền kinh tế:  Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế  Giúp giảm lãi suất thị trường, góp phần kiềm chế lạm phát  Thu hút vốn đầu tư của cơng chúng nước ngồi  Tạo tính thanh khoản cho chứng khốn 26 Th.S Đinh Tiên Minh 13 17/03/2012 2 Thị trường Chứng khốn... Đinh Tiên Minh 2 Thị trường Chứng khốn (tt) 2.5 Phân loại TTCK: Căn cứ vào tính chất phát hành:  TTCK sơ cấp (Primary market): là thị trường giao dịch các CK mới phát hành lần đầu hay những lần phát hành kế tiếp từ tổ chức phát hành  TTCK thứ cấp (Secondary market): là thị trường trong đó những cổ phiếu đang tồn tại được đem ra mua bán 30 Th.S Đinh Tiên Minh 15 17/03/2012 2 Thị trường Chứng khốn (tt)... trình cổ phần hóa nhanh  Tạo mơi trường đầu tư 35 Th.S Đinh Tiên Minh 2 Thị trường Chứng khốn (tt) 2.6 Ưu và Nhược điểm của TTCK (tt): Nhược điểm:  Yếu tố đầu cơ làm biến động giá chứng khốn  Mua bán nội gián  Tung tin thất thiệt để thao túng và sát nhập  Biến động của TTCK làm ảnh hưởng đến biến động nền kinh tế 36 Th.S Đinh Tiên Minh 18 17/03/2012 2 Thị trường Chứng khốn (tt) 2.7 Những lợi ích... TTCK (tt): Nhà đầu tư:  Nhà đầu tư là những người thực sự mua và bán chứng khốn trên thị trường chứng khốn Nhà đầu tư bao gồm các nhà đầu tư cá nhân và các nhà đầu tư tổ chức Các tổ chức kinh doanh trên TTCK:  Cơng ty Chứng khốn  Quỹ Đầu tư  Các Trung gian Tài chính (NHTM) 28 Th.S Đinh Tiên Minh 14 17/03/2012 2 Thị trường Chứng khốn (tt) 2.4 Các chủ thể tham gia TTCK (tt): Các tổ chức có liên... vốn thơng qua thị trường chứng khốn Nhà phát hành là người cung cấp các chứng khốn  Chính phủ và chính quyền địa phương là nhà phát hành các trái phiếu Chính phủ và trái phiếu địa phương  Cơng ty là nhà phát hành các cổ phiếu và trái phiếu cơng ty  Các tổ chức tài chính là nhà phát hành các cơng cụ tài chính như các trái phiếu, chứng chỉ thụ hưởng 27 Th.S Đinh Tiên Minh 2 Thị trường Chứng khốn (tt) . vào hàng hóa trên thị trường:  Thị trường Cổ phiếu.  Thị trường Trái phiếu.  Thị trường các Công cụ Chứng khoán phái sinh: Là thị trường phát hành và mua đi bán lại các chứng từ tài chính. Thị trường Tài chính (tt) 1.5 Cấu trúc (tt): Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp:  Thị trường sơ cấp: Nơi tạo ra và giao dịch lần đầu các loại chứng khoán và sản phẩm tài chính.  Thị trường. Minh15 1. Thị trường Tài chính (tt) 1.5 Cấu trúc (tt): Thị trường tiền tệ và thị trường vốn:  Thị trường tiền tệ: Giao dịch các công cụ nợ và giấy tờ thương mại ngắn hạn (<1 năm).  Thị trường