cách lập, phân tích báo cáo tài chính ngân hàng và áp dụng vào ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam

Phân tích tình hình tài chính của ngân hàng thông qua các báo cáo tài chính và một số tài liệu khác có ý nghĩa rất quan trọng không những đối với chủ ngân hàng mà còn đối với nhiều đối tuợng khác như các nhà đầu tư, ngân hàng khác, nhà cung cấp, khách hàng và các cơ quan hữu quan khác

Mục lục

LỜI MỞ ĐẦU 3

NỘI DUNG 4

CHƯƠNG I 4

CÁC VẤN ĐỀ LÝ THUYẾT VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 4

1.1 Giới thiệu chung 4

1.2 Yêu cầu của báo cáo tài chính 5

1.3 Tài liệu dùng cho phân tích 6

1.3.1 Bảng cân đối kế toán 6

1.3.2 Báo cáo kết quả kinh doanh 7

1.3.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 7

1.3.4 Thuyết minh các báo cáo tài chính 7

1.4 Nội dung phân tích : 7

1.5 Phân tích khả năng sinh lời 8

1.5.1 Tỉ suất sinh lời trên tổng tài sản 8

1.5.2 Tỉ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu 10

1.5.2.1 Tỉ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (Return On Equity – ROE 10 1.5.2.2 Tỉ suất sinh lời trên vốn cổ phần thường (Retunr On Common Equity - ROCE) 11

1.5.2.3 Đòn cân nợ (đòn bẩy tài chính) 11

1.5.2.4 Thu nhập trên mỗi cổ phiếu thường (Earning per share – EPS) 12 1.5.2.5 Tỉ số giá thị trường so với lợi tức trên một cổ phiếu (Price- earnings ratio-P/E) 13

1.6 Phân tích rủi ro về khả năng thanh toán 13

1.6.1 Khả năng thanh toán ngắn hạn 13

1.6.1.1 Hệ số khả năng thanh toán nhanh 14

1.6.1.2 Hệ số vòng quay khoản phải thu 15

1.6.1.3 Hệ số vòng quay hàng tồn kho 15

1.6.1.4 Hệ số vòng quay các khoản phải trả 16

1.6.2 Khả năng thanh toán dài hạn 16

1.6.2.1 Tỉ lệ ngân lưu ròng từ hoạt động kinh doanh đối với tổng nợ 17

1.6.2.2 Tỉ lệ đảm bảo lãi vay 17

CHƯƠNG II 19

ÁP DỤNG VÀO PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG HOÀN KIẾM 19

2.1 Tổng quan về ngân hàng Công thương Hoàn Kiếm 19

2.2 Áp dụng lý thuyết phân tích vào phân tích báo cáo tài chính của NHCT- HK 20

2.2.1 Các báo cáo của NHCT- Hoàn Kiếm 20

2.2.2 Phân tích khả năng sinh lời 24

2.2.2.1 Tỷ suất sinh lời so với doanh thu 24

2.2.1.2 Khả năng sinh lợi so với tài sản: 25

2.2.1.3 Khả năng sinh lợi so với vốn chủ sở hữu: 26

2.2.3 Phân tích rủi ro về khả năng thanh toán 28

2.2.3.1 Khả năng thanh toán ngắn hạn 28

2.2.3.2 Khả năng thanh toán dài hạn 30

2.2.4 Phân tích cơ cấu và chỉ số 31

2.2.4.1 Phân tích cơ cấu 31

2.2.4.2 Phân tích chỉ số 35

CHƯƠNG III 39

ĐÁNH GIÁ VÀ KHUYẾN NGHỊ 39

3.1 Thực trạng 39

3.2 Các giải pháp nhằm hoàn thiện hệ thống báo cáo tài chính, một số kiến nghị đề xuất 39

3.2.1 Đối với bảng cân đối tài sản 39

3.2.2 Đối với báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh: 40

3.2.3 Đối với báo cáo lưu chuyển tiền tệ 40

3.2.4 Đối với bảng thuyết minh báo cáo tài chính 41

KẾT LUẬN 43

TÀI LIỆU THAM KHẢO 44

LỜI MỞ ĐẦU

Phân tích tình hình tài chính của ngân hàng thông qua các báo cáo tàichính và một số tài liệu khác có ý nghĩa rất quan trọng không những đối vớichủ ngân hàng mà còn đối với nhiều đối tuợng khác như các nhà đầu tư,ngân hàng khác, nhà cung cấp, khách hàng và các cơ quan hữu quan khác.Mỗi đối tượng quan tâm tới tình hình tài chính của ngân hàng trên góc độkhác nhau:

Ngân hàng là một tổ chức tài chính quan trọng nhất của nền kinh tế.Ngân hàng bao gồm nhiều loại tuỳ thuộc vào sự phát triển của nền kinh tếnói chung và hệ thống tài chính nói riêng, trong đó ngân hàng thương mạithường chiếm tỷ trọng lớn nhất về qui mô tài sản, thị phần và số lượng cácngân hàng Là một trong những mắt xích quan trọng của bất kỳ một nền kinh

tế nào, trung gian tài chính, môt nhân vật không thể thiếu trong nền kinh tếquốc dân Vì vậy, việc lập và phân tích báo cáo tài chính là không thể thiếuđược Xuất phát từ mục tiêu trên, nên khi được tạo điều kiện thực tập tạiCông ty cổ phần chứng khoán VNDirect em xin nêu cách lập, phân tích báocáo tài chính ngân hàng và áp dụng vào ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam.Báo cáo tốt nghiệp của em được trình bày qua ba chương:

Chương 1: Các vấn đề lý thuyết về phân tích báo cáo tài chính

Chương 2: Áp dụng vào phân tích báo cáo tài chính Ngân hàng Ngoạithương Việt Nam

Chương 3: Đánh giá khuyến nghị

Em xin chân thành cám ơn Tiến sĩ Ngô Văn Thứ và các thấy cô trongkhoa Toán kinh tế đã tận tình giúp đỡ em hoàn thiện đề tài này Em cũng xinchân thành cám ơn các cô chú trong ban lãnh đạo Công ty cổ phần chứngkhoán VNDirect – Phòng Khách hàng đã tạo điều kiện thuận lợi cho emtrong công việc tại công ty và hoàn thành tốt báo cáo tốt nghiệp này

NỘI DUNG CHƯƠNG I

CÁC VẤN ĐỀ LÝ THUYẾT VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

1.1 Giới thiệu chung

Báo cáo tài chính là hệ thống báo cáo tổng hợp từ các số liệu kế toáncủa công ty theo những mẫu biểu đã được qui định, nó phản ảnh tính hình sửdụng vốn, nguồn vốn; kết quả kinh doanh của công ty trong kỳ báo cáo

Hệ thống báo cáo tài chính công ty bao gồm 3 bảng báo cáo chính:

- Bảng cân đối kế toán

- Báo cáo kết quả kinh doanh và

- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Mục đích của việc phân tích báo cáo tài chính nhằm đánh giá mức độrủi ro cũng như kết quả về mặt tài chính thông qua các hệ số và các tỉ suấtsinh lời của vốn

Những người phân tích báo cáo tài chính có thể là bản thân công tyhoặc những người bên ngoài công ty như ngân hàng, các công ty tài chính,công ty chứng khoán, các nhà cung cấp… những người đã hoặc đang xemxét có nên cho công ty vay hoặc mua cổ phiếu của công ty hay không

Đối với bản thân công ty, việc phân tích báo cáo tài chính sẽ giúp chocác nhà quản trị tài chính công ty đánh giá được tình hình tài chính của công

ty một cách hệ thống đầy đủ, trên cơ sở đó có thể đưa ra những hoạch địnhphù hợp nhằm duy trì hoặc cải thiện tình hình tài chính công ty ngày càng tốthơn

Tùy theo mối quan hệ của các đối tác đối với công ty mà các tổ chứcbên ngoài công ty sẽ quan tâm đến các khía cạnh khác nhau về tài chính của

ngắn hạn của công ty thông qua các đảm bảo về tài sản lưu động và ngân lưuròng mang lại từ hoạt động kinh doanh Trong khi đó các chủ nợ dài hạn vàcác nhà đầu tư lại quan tâm đến khả năng sinh lời trong dài hạn và rủi rotrong hoạt động cũng như trong cơ cấu tài chính của công ty

1.2 Yêu cầu của báo cáo tài chính.

* Các chỉ tiêu trong báo cáo tài chính phải thống nhất với các chỉ tiêu kếhoạch về nội dung và phương pháp tính toán

* Số liệu tài liệu trong báo cáo tài chính phải chính xác trung thực

* Báo cáo tài chính phải lập đầy đủ và đúng mẫu quy định nộp cho cơ quannhận báo cáo trong thời hạn quy định

- Theo chế độ kế toán hiện hành các doanh nghiệp phải lập những báo cáosau:

+ Bảng cân đối kế toán

+ Báo cáo kết quả kinh doanh

+ Bảng thuyết minh báo cáo tài chính (riêng đối với báo cáo lưu chuyểntiền tệ không bắt buộc nhưng khuyến khích các doanh nghiệp lập)

+ Qui định về thời hận và thời gian gửi báo cáo

Đối với báo cáo quí (các doanh nghiệp nhà nước)

Các doanh nghiệp hạch toán độc lập và hạch toán phụ thuộc tổng công ty

và các doanh nghiệp hạch toán độc lập không nằm trong tổng công ty thờihạn gửi báo cáo tài chính quí chậm nhất là 20 ngày kết thúc quí

Đối với các tổng công ty thời hạn gửi báo cáo tài chính quí chậm nhất là

45 ngày kể từ ngày kết thúc quí

Báo cáo năm

Đối với các doanh nghiệp nhà nước: các doanh nghiệp hạch toán độc lập

và hạch toán phụ thuộc tổng công ty và các doanh nghiệp hạch toán độc lập

không nằm trong tổng công ty thời hạn gửi báo cáo tài chính năm chậm nhất

là 30 ngày kể từ ngày kết thúc năm

Đối với tổng công ty thời hạn gửi báo cáo chậm nhất là90 ngày kể từngày kết thúc năm

Đối với các doanh nghiệp tư nhân, công ty hợp danh thồi hạn gửi báocáo tài chính năm chậm nhất là 30 ngày kể từ ngày kết thúc năm

Đối với các công ty TNHH, công ty cổ phần, doanh nghiệp có vốn đầu

tư nước ngoài và các loại hình HTX thời hạn gửi báo cáo tài chính năm chậmnhất là 90 ngày kể từ ngày kết thúc năm

1.3 Tài liệu dùng cho phân tích

Như đã nói trong phần 1, phân tích tài chính ở đây dựa vào cácbáo cáo tài chính do công ty lập ra Theo quy định của Bộ tài chính, doanhnghiệp theo định kỳ phải lập các báo cáo tài chính và theo yêu cầu của ngânhàng, khi vay vốn khách hàng phải nộp loại báo cáo tài chính sau đây:

• Bảng cân đối kế toán hay còn gọi bảng tổng kết tài sản

• Báo cáo thu nhập hay còn gọi là báo cáo kết quả kinh doanh

• Báo cáo lưu chuyển tiền tệ hay còn gọi là báo cáo dòng ngânlưu

• Thuyết minh các báo cáo tài chính

1.3.1 Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính phản ánh tổng quát tình hìnhtài sản của doanh nghiệp theo 2 mặt: kết cấu tài sản và nguồn hình thành tàisản dưới hình thái tiền tệ vào một thời điểm nhất định

Theo chế độ kinh tế hiện hành, thời điểm lập Bảng cân đối kế toán là vàocuối ngày của ngày cuối quí và cuối ngày của ngày cuối năm Ngoài các thờiđiểm đó doanh nghiệp còn có thể lập Bảng cân đối kế toán ở các thời điểmkhác nhau, phục vụ yêu cầu công tác quản lý của doanh nghiệp như vào thời

điểm doanh nghiệp sát nhập, chia tách, giải thể, phá sản.

1.3.2 Báo cáo kết quả kinh doanh

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là báo cáo tài chính phản ánhtình hình và kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ hạchtoán theo từng nội dung và tình hình thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nước vềcác khoản thuế, phí, lệ phí phải nộp, tình hình về VAT được khấu trừ, đượchoàn lại, hay được miễn giảm

1.3.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh việchình thành và sử dụng lượng tiền phát sinh trong kỳ báo cáo của doanhnghiệp Bản báo cáo lưu chuyển tiền tệ này sẽ được công bố chung vớinhững bản khác của báo cáo tài chính

1.3.4 Thuyết minh các báo cáo tài chính

Thuyết minh bổ sung báo cáo tài chính là báo cáo nhằm thuyết minh vàgiải trình bằng lời, bằng số liệu một số chỉ tiêu kinh tế - tài chính chưa đượcthể hiện trên các báo cáo tài chính ở trên Bản thuyết minh này cung cấpthông tin bổ sung cần thiết cho việc đánh giá kết quả kinh doanh của doanhnghiệp trong năm báo cáo được chính xác

Cơ sở:

Căn cứ chủ yếu để lập thuyết minh báo cáo tài chính là:

- Các sổ kế toán tổng hợp, sổ kế toán chi tiết kỳ báo cáo

- Bảng cân đối kế toán kỳ báo cáo

- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh kỳ báo cáo

- Thuyết minh báo cáo tài chính kỳ trước, năm trước

1.4 Nội dung phân tích :

Để đạt được mục tiêu của việc đánh giá mức sinh lợi và rủi ro của mộtcông ty, ta sẽ lần lượt xác định các chỉ tiêu tỉ suất sinh lời và các hệ số phảnánh khả năng thanh toán, sau đó so sánh các chỉ tiêu này với các chỉ tiêutương ứng của :

- Kỳ Kế hoạch

- Kỳ trước của công ty

- Của một công ty khác trong cùng ngành

- Bình quân của các công ty trong cùng ngành

Các chỉ tiêu về khả năng sinh lợi gồm :

- Tỉ suất sinh lời trên tổng tài sản

- Tỉ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu

- Tỉ suất sinh lời trên vốn cổ phần thường

- Thu nhập trên mỗi cổ phiếu thường

Các chỉ tiêu đo lường rủi ro ngắn hạn gồm :

- Hệ số khả năng thanh toán hiện thời (Curent Ratio)

- Hệ số khả năng thanh toán nhanh (Acid – Test Ratio)

- Tỉ suất vòng quay vốn lưu động, các chỉ tiêu liên quan: Số ngàyluân chuyển hàng tồn kho; Số ngày tồn đọng các khoản phi thu; Sốngày tồn đọng các khoản phải trả

Các chỉ tiêu đo lường rủi ro thanh khoản dài hạn :

- Tỉ lệ nợ trên vốn (Debt-equity ratio)

- Tỉ lệ ngân lưu từ hoạt động kinh doanh trên tổng nợ

- Tỉ lệ bảo đảm lãi vay (Interest coverage ratio)

1.5 Phân tích khả năng sinh lời

1.5.1 Tỉ suất sinh lời trên tổng tài sản

* Tỉ suất sinh lời trên tài sản (Return on Asset – ROA) đo lường hoạt

động của một công ty trong việc sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận, khôngphân biệt tài sản này được hình thành bởi nguồn vốn vay hay vốn chủ sở hữu

Lợi nhuận ròng + Chi phí lãi vay đã khấu trừ thuế thu nhập

Ý nghĩa của chỉ tiêu :

- Phản ánh hiệu quả hoạt động đầu tư của công ty

- Là cơ sở quan trọng để những người cho vay cân nhắc liệu xemcông ty có thể tạo ra mức sinh lời cao hơn chi phí sử dụng nợkhông

- Là cơ sở để chủ sở hữu đánh giá tác động của đòn bẩy tài chính và

Tổng tài sản Tổng tài sản bình quân

ROA = Tỉ suất lợi nhuận nhuận biên x Hệ số vòng quay tổng tài sản

(trước khi trả lãi vay và sau khi nộp thuế)

* Tỉ suất lợi nhuận biên:

Cho thấy khả năng công ty tiết kiệm chi phí so với doanh thu, tỉ suấtlợi nhuận biên cao có nghĩa là công ty có tỉ lệ tăng chi phí thấp hơn tỉ lệ tăngdoanh thu hoặc tỉ lệ giảm chi phí lớn hơn tỉ lệ giảm doanh thu Tuy nhiên khiphân tích tỉ suất này cần thận trọng, bởi vì việc tăng tỉ suất lợi nhuận biên cóthể mang lại từ những chính sách không tốt, chẳng hạn như việc giảm chi phíkhấu hao do giảm đầu tư máy móc thiết bị hoặc giảm tỉ lệ khấu hao; giảm chiphí quảng cáo có khả năng ảnh hưởng đến doanh thu tương lai

* Hệ số vòng quay tài sản: cho thấy hiệu quả của việc sử dụng tài sản.

Hệ số vòng quay tài sản cao thể hiện công ty có thể tạo ra được nhiều doanhthu hơn trên 1 đồng vốn đầu tư Hệ số vòng quay tài sản chịu tác động trựctiếp bởi hệ số quay vòng của các tài sản chủ yếu :

Doanh thu không bằng tiền mặt

- Vòng quay các khoản phải thu=

Bình quân khoản phải thu Giá vốn hàng bán

- Vòng quay hàng tồn kho =

Tồn kho bình quân Doanh thu

Hệ số vòng quay hàng tồn kho giảm thông thường là do hàng hoá bị ứđọng không tiêu thụ được hay do công ty mở rộng kinh doanh, tăng tồnkho

Vòng quay tài sản cố định cũng có thể tăng do nguyên nhân là công tykhông quan tâm đến việc gia tăng đầu tư vào Tài sản cố định (giá trị cònlại của tài sản cố định giảm)

1.5.2 Tỉ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu

1.5.2.1 Tỉ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (Return On Equity – ROE) cho ta thấy kết quả của việc sự dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận cho chủ sở hữu

ROE có liên quan đến chi phí trả lãi vay, vì vậy nó là chỉ tiêu tổng hợpphản ảnh hiệu quả sử dụng vốn của chủ sở hữu dưới tác động của đòn cânnợ

Lợi nhuận ròng

ROE=

Vốn chủ sở hữu bình quân

Lợi nhuận ròng Doanh thu thuần Tổng TS bình quân

ROE= * *

Doanh thu ròng Tổng TS bình quân Vốn CSH bình quân

ROE = Tỉ suất lợi nhuận biên ròng * Vòng quay tài sản * Hệ số đòn bẩy TC

Đối với những công ty có huy động cổ phiếu ưu đãi, vì cổ phiếu ưu đãi

đã được hưởng lãi suất cố định (cổ tức ưu đãi) nên hiệu quả sử dụng vốn cổphần thường sẽ thường phản ánh qua tỉ suất sinh lời trên vốn cổ phần thường

1.5.2.2 Tỉ suất sinh lời trên vốn cổ phần thường (Retunr On Common Equity - ROCE)

Chỉ tiêu này đo lường kết quả của việc sử dụng tài sản để tạo ra lợinhuận cho các cổ đông thường Nó chịu ảnh hưởng bởi hiệu quả của việc sửdụng tài sản của công ty, đồng thời chịu tác động của cơ cấu nguồn vốn màcông ty huy động bao gồm nợ và cổ phiếu ưu đãi (đòn bẩy tài chính)

Lợi nhuận ròng – cổ tức ưu đãi

ROCE =

Vốn cổ phần thường bình quân

1.5.2.3 Đòn cân nợ (đòn bẩy tài chính)

Đòn cân nợ hay đòn bẩy tài chính thể hiện qua cơ cấu nguồn vốn màcông ty sử dụng để tài trợ cho tài sản Đòn cân nợ được thể hiện bằng nhiềuchỉ tiêu khác nhau, vì vậy khi phân tích cần phải hiểu rõ chỉ tiêu đòn cân nợ

mà người nói muốn ngụ ý là chỉ tiêu nào

Tổng vốn

- Hệ số đòn bẩy tài chính =

Vốn cổ phiếu thường

Tác dụng của đòn bẩy tài chính đến ROE hoặc ROCE

Phần lợi nhuận dành cho các cổ đông thường là phần lợi nhuận manglại từ hoạt động kinh doanh của công ty sau khi đã trang trãi các chi phí huyđộng vốn như chí phí sử dụng nợ (lãi vay sau khi trừ lá chắn thuế) và lợi tứctrả cho cổ đông ưu đãi Nếu suất sinh lợi trên tổng tài sản của công ty lớnhơn chi phí sử dụng nợ và chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi thì số chênhlệch còn lại các cổ đông thường sẽ được hưởng, kết quả là ROCE (hay ROE)

> ROA Ngược lại nếu suất sinh lời trên tài sản của công ty thấp hơn chi phí

sự dụng nợ và chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi thì cổ đông thường phảichịu giảm phần thu nhập của mình và chính điều này làm cho ROCE (hoặcROE) < ROA

Như vậy đòn cân nợ có tác dụng khuyếch đại tỉ suất sinh lời trên vốn

cổ phần thường khi hiệu quả sử dụng tài sản cao Nhưng ngược lại nó cũng

sẽ làm cho tỉ suất sinh lời trên vốn cổ phần thường bị sụt giảm nhiều hơn khihiệu quả sử dụng tài sản giảm Mặt khác cũng cần thấy rằng khi công ty huyđộng nợ cao thì rủi ro phá sản hoặc mất khả năng thanh toán càng lớn, vì vậyngười cho vay sẽ đòi hỏi lãi suất cao hơn để bù vào rủi ro mà họ sẽ phải gánhchịu và khi đó tác dụng của đòn bẩy tài chính sẽ giảm đi, thâm chí không còntác dụng hoặc tác dụng tiêu cực đến suất sinh lời trên vốn cổ phần thường

1.5.2.4 Thu nhập trên mỗi cổ phiếu thường (Earning per share – EPS)

Lợi nhuận ròng – Cổ tức ưu đãi

EPS =

Số cổ phiếu thường TB lưu hành trong kỳ

Đối với những công ty có phát hành trái phiếu chuyển đổi hoặc cổphiếu ưu đãi có thể chuyển đổi hoặc có kế hoạch cho người lao động đượcnhận cổ phiếu thường của công ty, khi những người này thực hiện quyền

chuyển đổi thành cổ phiếu thường sẽ làm cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu củacông ty bị sụt giảm (do số lượng cổ phiếu thường tăng), người ta gọi đây là

sự suy vi (dilution) Trong trường hợp này, công ty phải tính cả 2 chỉ tiêu làthu nhập trên mỗi cổ phiếu và thu nhập suy vi của cổ phiếu

EPS chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố :

- Tỉ suất sinh lời trên tổng tài sản

- Đòn bẩy tài chính

- Qui mô của lợi nhuận giữ lại tích lũy

- Số lượng cổ phiếu thường lưu hành

1.5.2.5 Tỉ số giá thị trường so với lợi tức trên một cổ phiếu earnings ratio-P/E)

Giá thị trường mỗi cổ phiếu

P/ E =

EPS

Chỉ số này thường được dùng để đánh giá xem để có một đồng lợinhuận của công ty, các cổ đông thường phải đầu tư bao nhiêu Thí dụ P/Ecủa một công ty : 10, điều này có nghĩa là cổ phiếu của công ty được bán vớigiá gấp 10 lần so với lợi nhuận

Chỉ số P/E của ngành thường được dùng để định giá cổ phiếu

Một công ty có chỉ số P/E thấp có nghĩa là lợi nhuận trên một cổ phiếucủa công ty cao hoặc giá thị trường của cổ phiếu thấp

1.6 Phân tích rủi ro về khả năng thanh toán

Khả năng thanh toán của một công ty được xem xét ở khía cạnh : khảnăng thanh toán ngắn hạn và khả năng thanh toán dài hạn

1.6.1 Khả năng thanh toán ngắn hạn

Khả năng thanh toán ngắn hạn được đo lường bằng khả năng chuyểnhóa thành tiền của tài sản lưu động để thanh toán cho các trách nhiệm nợngắn hạn của công ty

Hệ số khả năng thanh toán hiện hành

Tài sản lưu động

Hệ số khả năng thanh toán hiện hành =

Nợ ngắn hạn

Chỉ tiêu này nhằm đo lường khả năng đảm bảo thanh toán các khoản

nợ ngắn hạn bằng tài sản lưu động của công ty Vì vậy để đảm bảo khả năngthanh toán ngắn hạn, hệ số khả năng thanh toán hiện thời phải lớn hơn 1.Những biện pháp cơ bản nhằm cải thiện chỉ tiêu này phải nhằm vào việc giatăng nguồn vốn ổn định (vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn) thay cho các khoản

nợ ngắn hạn Tuy nhiên đây chỉ là chỉ tiêu phản ánh một cách khái quát khảnăng thanh toán nợ ngắn hạn và mang tính chất hình thức Bởi vì một khi tàisản của công ty lớn hơn nợ ngắn hạn thì cũng chưa chắc tài sản lưu động củacông ty đủ đảm bảo thanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn nếu như tài sảnnày luân chuyển chậm, chẳng hạn tồn kho ứ đọng không tiêu thụ được, cáckhoản phải thu tồn đọng không thu được tiền Vì vậy khi phân tích khả năngthanh toán ngắn hạn trên cơ sở đảm bảo của tài sản lưu động ta cần phảiphân tích chất lượng của các yếu tố tài sản lưu động của công ty qua các chỉtiêu hệ số vòng quay khoản phải thu, hệ số vòng quay tồn kho và hệ số vòngquay khoản phải trả

1.6.1.1 Hệ số khả năng thanh toán nhanh

Tiền mặt+ đầu tư ngắn hạn+khoản pthu

Hệ số khả năng thanh toán nhanh =

Nợ ngắn hạn

Chỉ tiêu này phản ánh khả năng công ty có thể thanh toán ngay cáckhoản nợ ngắn hạn đến mức độ nào căn cứ vào những tài sản lưu động có

khả năng chuyển hóa thành tiền nhanh nhất Không có cơ sở để yêu cầu chỉtiêu này phải lớn hơn 1 vì trong các khoản nợ ngắn hạn, có những khoản đã

và sẽ đến hạn ngay thì mới có nhu cầu thanh toán nhanh, những khoản chưađến hạn chưa có nhu cầu phải thanh toán ngay

1.6.1.2 Hệ số vòng quay khoản phải thu

Công thức xác định hệ số vòng quay các khoản phải thu đã nêu ở phầntrên Từ hệ số vòng quay các khoản phải thu ta có thể xác định số ngày luânchuyển các khoản phải thu hay còn gọi là số ngày tồn đọng các khoản phảithu hay kỳ thu tiền bình quân

Các khoản phải thu bình quân

Số ngày tồn đọng các khoản phải thu=

Dthu không bằng tiền mặt bq 1 ngày

Hệ số vòng quay các khoản phải thu càng lớn hay số ngày tồn đọngcác khoản phải thu càng nhỏ chứng tỏ khả năng chuyển hóa thành tiền củacác khoản phải thu nhằm đáp ứng cho các nhu cầu thanh toán sẽ tốt hơn

Số ngày tồn đọng các khoản phải thu phụ thuộc vào một số yếu tố nhưsau :

- Tăng thời gian bán chịu và doanh số bán chịu để gia tăng doanh thu

- Chất lượng của công tác theo dõi thu hồi nợ của công ty

- Phương pháp đánh giá và lựa chọn khách hàng bán trả chậm củacông ty

1.6.1.3 Hệ số vòng quay hàng tồn kho

Hệ số vòng quay hàng tồn kho đã được xác định ở phần trên Từ hệ sốvòng quay hàng tồn kho, có thể tính được một chỉ tiêu tương đương là thờigian luân chuyển tồn kho hay còn gọi là số ngày tồn đọng hàng tồn kho

Trị giá hàng mua chịu Thời gian luân chuyển hàng tồn kho =

Giá vốn hàng bán bình quân 1 ngày

Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho tăng thể hiện công ty hoạt đông tốt,việc gia tăng khối lượng sản phẩm tiêu thụ sẽ làm tăng giá vốn hàng bánđồng thời làm giảm tồn kho Lượng hàng hóa tồn kho được giải phóng nhanh

sẽ rút ngắn thời gian luân chuyển vốn và tăng khả năng thanh toán của côngty

1.6.1.4 Hệ số vòng quay các khoản phải trả

Trị giá hàng mua chịu

Hệ số vòng quay khoản phải thu =

Bình quân các khoản phải thu

Các khoản phải trả sẽ làm giảm nhu cầu vốn lưu động cho công ty Vìvậy việc gia tăng các khoản phải trả cũng như kéo dài thời gian tồn động cáckhoản phải trả sẽ làm giảm nhu cầu sử dụng vốn, làm tăng khả năng tạo tiền

từ hoạt động kinh doanh của công ty, khả năng thanh toán của công ty sẽ tốthơn

Số ngày tồn đọng các khoản phải trả

Số ngày tồn đọng hàng tồn kho Số ngày tồn đọng khoản phảithu

Số ngày luân chuyển vốn lưu động

1.6.2 Khả năng thanh toán dài hạn

Một công ty có tỉ lệ nợ cao sẽ có rủi ro cao về khả năng thanh toán.Nhu cầu thanh toán một khoản chi phí lãi vay cố định và thường xuyên cũng

như nhu cầu thanh toán nợ gốc khi đến hạn sẽ khiến cho công ty phải đảmbảo có một số tiền tạo được từ hoạt động kinh doanh để đáp ứng cho cácnhu cầu này Một dòng ngân lưu từ hoạt động kinh doanh cao và ổn định sẽgiúp công ty có thể thanh toán các khoản nợ này một cách dễ dàng Ngượclại công ty sẽ gặp rủi ro mất khả năng thanh toán khi ngân lưu từ hoạt độngkinh doanh thấp và không ổn định Một dòng ngân lưu dài hạn ổn định sẽtương ứng với một suất sinh lời trên tài sản cao đồng thời với việc duy trìmột mức vốn lưu động ổn định.

1.6.2.1 Tỉ lệ ngân lưu ròng từ hoạt động kinh doanh đối với tổng nợ

1.6.2.2 Tỉ lệ đảm bảo lãi vay

Lợi nhuận trước thuế và lãi vay( EBIT)

Tỉ lệ đảm bảo lãi vay=

Lãi vay

Do khoản chi phí trả lãi vay được lấy từ lợi nhuận trước thuế và lãivay, sau đó mới nộp thuế và phần còn lại là lợi nhuận sau thuế - phần dànhcho các chủ sở hữu Vì vậy nếu EBIT lớn hơn lãi vay càng nhiều lần thì khảnăng đảm bảo cho việc thanh toán các khoản trả lãi từ lợi nhuận càng đảmbảo hơn

Tóm lại

Việc phân tích khả năng sinh lời và rủi ro của công ty dựa trên mốiliên hệ của các chỉ tiêu trong hệ thống báo cáo tài chính công ty sẽ cho tanhững nhận định về xu hướng trong quá khứ để trên cơ sở đó có những dựbáo trong tương lai Kết quả của việc phân tích báo cáo tài chính sẽ được kết

hợp với một số thông tin khác như thị trường, đối thủ cạnh tranh, giá cổphiếu, triển vọng phát triển sản phẩm và thị trường của công ty để ra quyếtđịnh đầu tư, lựa chọn hình thức tài trợ vốn cho thích hợp.

CHƯƠNG II

ÁP DỤNG VÀO PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA NGÂN

HÀNG NGOẠI THƯỢNG VIỆT NAM 2.1 Tổng quan về ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam

Ngày 01 tháng 04 năm 1963, NHNT chính thức được thành lập theoQuyết định số 115/CP do Hội đồng Chính phủ ban hành ngày 30 tháng 10năm 1962 trên cơ sở tách ra từ Cục quản lý Ngoại hối trực thuộc Ngân hàngTrung ương (nay là NHNN) Theo Quyết định nói trên, NHNT đóng vai trò

là ngân hàng chuyên doanh đầu tiên và duy nhất của Việt Nam tại thời điểm

đó hoạt động trong lĩnh vực kinh tế đối ngoại bao gồm cho vay tài trợ xuấtnhập khẩu và các dịch vụ kinh tế đối ngoại khác (vận tải, bảo hiểm ), thanhtoán quốc tế, kinh doanh ngoại hối, quản lý vốn ngoại tệ gửi tại các ngânhàng nước ngoài, làm đại lý cho Chính phủ trong các quan hệ thanh toán,vay nợ, viện trợ với các nước xã hội chủ nghĩa (cũ) Ngoài ra, NHNT còntham mưu cho Ban lãnh đạo NHNN về các chính sách quản lý ngoại tệ, vàngbạc, quản lý quỹ ngoại tệ của Nhà nước và về quan hệ với Ngân hàng Trungương các nước, các Tổ chức tài chính tiền tệ quốc tế

Ngày 21 tháng 09 năm 1996, được sự ủy quyền của Thủ tướng Chính phủ,Thống đốc NHNN đã ký Quyết định số 286/QĐ-NH5 về việc thành lập lạiNHNT theo mô hình Tổng công ty 90, 91 được quy định tại Quyết định số90/QĐ-TTg ngày 07 tháng 03 năm 1994 của Thủ tướng Chính phủ

Trải qua gần 45 năm xây dựng và trưởng thành, tính đến thời điểm cuối năm

2006, NHNT đã phát triển lớn mạnh theo mô hình ngân hàng đa năng với 58Chi nhánh, 1 Sở Giao dịch, 87 Phòng Giao dịch và 4 Công ty con trực thuộctrên toàn quốc; 2 Văn phòng đại diện và 1 Công ty con tại nước ngoài, vớiđội ngũ cán bộ gần 6.500 người Ngoài ra, NHNT còn tham gia góp vốn, liêndoanh liên kết với các đơn vị trong và ngoài nước trong nhiều lĩnh vực kinhdoanh khác nhau như kinh doanh bảo hiểm, bất động sản, quỹ đầu tư Tổngtài sản của NHNT tại thời điểm cuối năm 2006 lên tới xấp xỉ 170 nghìn tỷVND (tương đương 10,4 tỷ USD), tổng dư nợ đạt gần 68 nghìn tỷ VND

(4,25 tỷ USD), vốn chủ sở hữu đạt hơn 11.127 tỷ VND, đáp ứng tỷ lệ an toànvốn tối thiểu 8% theo chuẩn quốc tế

2.2 Áp dụng lý thuyết phân tích vào phân tích báo cáo tài chính của Ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam

2.2.1 Các báo cáo của Ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam

* Bảng cân đ ối tài sản

Bảng cân đối tài sản là bảng tóm tắt tài sản, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu tạimột thời điểm nào đó, thường là cuối năm hoặc cuối quý Ở đây chúng taxem xét bảng cân đối tài sản của Ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam

II Tiền gửi tại NHNN V.02 14.049.534.155.616 11.848.459.938.389

III Tiền, vàng gửi tại các TCTD khác và cho vay các

TCTD khác V.03 31.396.385.038.094 51.626.411.724.741

1 Tiền, vàng gửi tại các TCTDkhác 28.977.681.453.559 49.964.874.123.676

2 Cho vay các TCTD khác 2.418.703.584.535 1.661.537.601.065

3 Dự phòng rủi ro cho vay các TCTD khác (*)

IV Chứng khoán kinh doanh V.04 1.364.624.143.683 42.711.782.278

1 Chứng khoán kinh doanh (1) 1.364.624.143.683 42.711.782.278

2 Dự phòng giảm giá chứng khoán

kinh doanh (*)

V

Các công cụ tài chính phái

sinh và các tài sản tài

VI Cho vay khách hàng V.06 86.732.457.517.690 64.681.728.501.406

1 Cho vay khách hàng 88.219.356.689.680 66.206.368.228.518

2 Dự phòng rủi ro cho vay khách hàng (*) V.07 (1.486.899.171.990) (1.524.639.727.112)

VII Chứng khoán đầu tư V.08 44.114.577.129.715 29.710.242.375.128

2 Chứng khoán đầu tư giữ đến ngày đáo hạn 7.487.325.727.345 8.965.915.778.476

3 Dự phòng giảm giá chứng khoán

đầu tư (*)

VIII Góp vốn, đầu tư dài hạn V.09 2.251.802.551.559 1.240.194.236.559

1 Đầu tư vào công ty con 329.285.487.335 329.285.487.335

3 Đầu tư vào công ty liên kết

5 Dự phòng giảm giá đầu tư dài hạn (*)

2 Các khoản lãi, phí phải thu 847.041.628.096 935.225.430.658

3 Tài sản thuế TNDN hoãn lại V22.1

4 Tài sản Có khác V.14 570.728.262.976 2.653.151.761.768 5

Báo cáo kết quả kinh doanh

Là báo cáo tổng kết về doanh thu, chi phí và lợi nhuận của công ty quamột thời kỳ nhất định thường là quý hoặc năm Ở đây chúng ta sử

dụng báo cáo kết quả kinh doanh của Ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam

I Lãi/ lỗ thuần từ hoạt động kinh doanh

ngoại hối

VI.2 7

I Thu nhập từ góp vốn, mua cổ phần VI.3 0 3.163.800.000 - 146.031.800.000 VI

-II Chi phí hoạt động VI.3 2 (356.256.925.406) (250.249.340.706) (942.901.603.916) (691.097.984.868)

IX Lợi nhuận thuần từ

hoạt động kinh doanh

trước chi phí dự

phòng rủi ro tín dụng

661.536.768.267 1.115.512.326.298 2.068.901.274.272 3.328.913.166.222