kiến thức cơ bản về booksfile 25

Thị trường chứng khoán là một bộ phận quan trọng của Thị trường vốn, hoạt động của nó nhằm huy động những nguồn vốn tiết kiệm nhỏ trong xã hội tập trung thành nguồn vốn lớn tài trợ cho doanh nghiệp, các tổ chức kinh tế và Chính phủ để phát triển sản xuất, tăng trưởng kinh tế hay cho các dự án đầu tư. Thị trường chứng khoán là nơi diễn ra các hoạt động giao dịch mua bán các loại chứng khoán. Việc mua bán được tiến hành ở hai thị trường sơ cấp và thứ cấp. do vậy thị trường chứng khoán là nơi chứng khoán được phát hành và trao đổi. Thị trường sơ cấp: người mua mua được chứng khoán lần đầu từ những người phát hành; Thị trường thứ cấp: nơi diễn ra sự mua đi bán lại các chứng khoán đã được phát hành ở Thị trường sơ cấp. Hàng hóa giao dịch trên Thị trường chứng khoán bao gồm: các cổ phiếu, trái phiếu và một số công cụ tài chính khác có thời hạn trên 1 năm Vị trí của Thị trường chứng khoán: Trong thị trường Tài chính có hai thị trường lớn là: Thị trường Tài chính ngắn hạn (Thị trường tiền tệ); Thị trường Tài chính dài hạn (Thị trường vốn): bao gồm Thị trường tín dụng dài hạn (gồm Thị trường cho vay thế chấp và thị trường cho thuê tài chính); và Thị trường chứng khoán. Đặc điểm chủ yếu của Thị trường chứng khoán: Được đặc trưng bởi hình thức tài chính trực tiếp, người cần vốn và người cung cấp vốn đều trực tiếp tham gia thị trường, giữa họ không có trung gian tài chính; Là thị trường gần với Thị trường cạnh tranh hoàn hảo. Mọi người đều tự do tham gia vào thị trường. Không có sự áp đặt giá cả trên thị trường chứng khoán, mà giá cả ở đây được hình thành dựa trên quan hệ cung – cầu; Về cơ bản là một thị trường liên tục, sau khi các chứng khoán được phát hành trên thị trường sơ cấp, nó có thể được mua đi bán lại nhiều lần trên thị trường thứ cấp. Thị trường chứng khoán đảm bảo cho các nhà đầu tư có thể chuyển chứng khoán của họ thành tiền mặt bất cứ lúc nào họ muốn.

srtc.org.vn PT 12/2007 1 PHÂN TÍCH VÀ U T TRÁI PHIU (Bài 1) ThS. Nguyn Thúy Hoàn Tel: (84 4) 553 5876 Email: nguyenthuyhoan@gmail.com TRUNG TÂM NGHIÊN CU VÀ ÀO TO CHNG KHOÁN PT 12/2007 2 srtc.org.vn NI DUNG: ̈ Giithiutng quan v th trng trái phiu ̈ Kinthcc bn ̈ Li ích và Ri ro trong đut trái phiu ̈ Lisut trái phiu, đng cong lisut/cu trúc k hn ̈ nh giá trái phiu PT 12/2007 3 srtc.org.vn A – TNG QUAN 77,45%3,65 ln12.00556.61515.500Tng cng 58,39%2,99 ln3.44517.6505.900Quí III/2007 (tính đn 5/09) 82,46%3,27 ln4.70018.6405.700Quí II/2007 99%5 ln3.86020.3253.900Quí I/2007 đng ký T l thành công T l KL trúng KL đng ký KL gi thu Bng 1: Tng hpktquđuthu qua các quí nm 2007 nv: tđng PT 12/2007 4 srtc.org.vn A – TNG QUAN S lngthànhviênthamgiađuthuTP 11 11 11 11 11 11 11 15 15 888 9 10 10 11 11 12 777 8 8 9 10 12 13 111 0 4 4 4 5 6 Q2/2005 Q3/2005 Q4/2005 Q1/2006 Q2/2006 Q3/2006 Q4/2006 Q1/2007 Q2/2007 S lng thành viên Ngân hàng nc ngoài Ngân hàng trong nc Các t chc khác CTCK PT 12/2007 5 srtc.org.vn A – TNG QUAN Khilng và lãi sut trúng thu 9.1 8.95 9.07 8.95 8.75 8.4 8.8 7.7 7.15 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 II/2005 III/2005 IV/2005 I/2006 II/2006 III/2006 IV/2006 I/2007 II/2007 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 KL gi thu KL trúng thu LS trúng thu PT 12/2007 6 srtc.org.vn B – KIN THC C BN 1-Khái nim ̈Lãi thng k (lãi coupon) ̈Mnh giá (Face value) ̈Thigianđáo hn (maturity) PT 12/2007 7 srtc.org.vn B – KIN THC C BN 2 – Phân loitráiphiu ̈K hn ̈Nhà phát hành ̈nh mctínnhim ̈Hình thcthanhtoán PT 12/2007 8 srtc.org.vn B – KIN THC C BN 2 – Phân loitráiphiu K hn ̈Trái phiungnhn ̈Trái phiudàihn Chú ý: K hn nh hng đn đ bin đng giá ca trái phiu PT 12/2007 9 srtc.org.vn B – KIN THC C BN 2 – Phân loitráiphiu Nhà phát hành ̈Chính ph ̈Chính quyn đaphng ̈Công ty (trong nc, quct…) PT 12/2007 10 srtc.org.vn B – KIN THC C BN 2 – Phân loitráiphiu nh mctínnhim/mc đmbo ̈Trái phiucóđmbobng tài sn ̈Trái phiu không có đmbotàisn… [...]... 3,050 660 4 28/03/2007 QH071717 Chính ph VDB 30/03/2007 30/03/2017 10 n m 600 2,660 600 5 9/4/2007 CP071213 Chính ph KBNN 11/04/2007 11/4/2012 5n m 700 2,350 700 6 23/04/2007 CP071215 Chính ph KBNN 25/ 04/2007 25/ 04/2012 5n m 700 2,295 600 7 12/6/2007 HIFU0701 14/06/2007 14/06/2012 5n m 150 650 150 8 HIIFU0702 14/06/2007 14/06/2017 10 n m 150 665 150 9 HIFU0703 14/06/2007 14/06/2022 15 n m 200 580 200... n=s k C = lãi coupon r = lãi su t nh k (yêu c u) M = giá tr m nh giá t = s k cho t i khi nh n lãi 24 E– NH GIÁ TRÁI PHI U N u các kho n lãi coupon b ng nhau 1 PVC srtc.org.vn C 1 (1 r ) n r PT 12/2007 25 E– NH GIÁ TRÁI PHI U nh giá trái phi u Zero-coupon có k h n 5 n m, m nh giá 1 tri u ng Lãi su t yêu c u c a th tr ng là 7,5%/n m? P srtc.org.vn M (1 r ) n 1 000 000 ( 1 0 , 075 ) 5 PT 12/2007 696 . nm14/06/201714/06/2007HIIFU07028 1506501505 nm14/06/201214/06/2007HIFU070112/6/20077 6002,2957005 nm25/04/201 225/ 04/2007KBNNChính phCP07121523/04/20076 7002,3507005 nm11/4/201211/04/2007KBNNChính phCP0712139/4/20075 6002,66060010. ln3.44517.6505.900Quí III/2007 (tính đn 5/09) 82,46%3,27 ln4.70018.6405.700Quí II/2007 99%5 ln3.86020. 3253 .900Quí I/2007 đng ký T l thành công T l KL trúng KL đng ký KL gi thu Bng 1: Tng hpktquđuthu