phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần đại lý vận tải SAFI

Kết thúc năm 2013, một trong những năm khó khăn và những diễn biến không thuận lợicủa nền kinh tế Việt Nam nói chung và Công ty nói riêng, dù vậy Công ty Cổ phần đại lý vậntải SAFI cũng

TỔNG LIÊN ĐOÀN LAO ĐỘNG VIỆT NAM

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÔN ĐỨC THẮNG

ĐỀ TÀI PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ VẬN TẢI SAFI

GVHD: Ths.Bùi Đức Nhã Nhóm nghiên cứu : 29 Nhóm học : 01 (Thứ 3 ca 1)

Tp.HCM, tháng 4 năm 2014

LỜI MỞ ĐẦU 4

1 Lời mở đầu 4

2 Mục tiêu phân tích 4

3 Phương pháp nghiên cứu 4

4 Đối tượng nghiên cứu 5

5 Tài liệu tham khảo 5

CHƯƠNG 1 : GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY 6

1 Thông tin khái quát 6

2 Quá trình hình thành và phát triển 6

3 Ngành nghề và địa bàn kinh doanh 7

4 Thông tin về mô hình quản trị, tổ chức kinh doanh và bộ máy quản lý 7

5 Định hướng phát triển 9

6 Các rủi ro 9

CHƯƠNG 2 : PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 11

1 Tình hình tài sản và nguồn vốn 11

2 Tình hình và khả năng thanh toán 16

3 Phân tích báo cáo luân chuyển tiền tệ 20

4 Phân tích báo cáo kết quả kinh doanh 23

5 Phân tích nhóm chỉ số khả năng sinh lời 26

6 Phân tích tỉ giá cổ phiếu……… 30

CHƯƠNG 3 : ĐÁNH GIÁ CHUNG VÀ MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 31

PHÂN CÔNG CÔNG VIỆC VÀ ĐÁNH GIÁ 32

LỜI MỞ ĐẦU

1 Lời mở đầu:

Tình hình kinh tế thế giới đanh từng bước vào giai đoạn ổn định thể hiện rõ nhất là việccắt giảm QE3 do kinh tế Mỹ đã đi vào ổn định và tăng trưởng GDP Q3 của Mỹ đã tăng 3.6%.Bên cạnh đó nền kinh tế Trung Quốc cũng đã đi vào ổn định và sẽ tăng trưởng tốt trở lại vànăm sau khi quý 3 vừa rồi đã tăng trưởng 7.8% nhờ các chính sách đầu từ và xuất khẩu Tìnhhình trong nước thì Việt Nam là một trong những quôc gia đàm phán vào TPP (Hiệp địnhthương mại xuyên Thái Bình Dương) điều này đồng nghĩ với việc nếu gia nhập sẽ tạo độnglực từ việc giao thương sẽ tăng trưởng mạnh để ngành vận tải hưởng lợi

Năm 2013 được coi là năm đầy thách thức với việc triển khai nhiệm vụ, kế hoạch củangành GTVT Công tác triển khai nhiệm vụ trong bối cảnh kinh tế thế giới và trong nước cònrất nhiều khó khăn, khủng hoảng nợ công, tài chính và suy thoái kinh tế toàn cầu diễn biếnphức tạp Trong nước, nền kinh tế phục hồi chậm, thiên tai liên tiếp xảy ra gây thiệt hại nặng

nề cho ngành Giao thông Nguồn vốn đầu tư xây dựng cơ bản thiếu trầm trọng, nhất là từngân sách Nhà nước

Kết thúc năm 2013, một trong những năm khó khăn và những diễn biến không thuận lợicủa nền kinh tế Việt Nam nói chung và Công ty nói riêng, dù vậy Công ty Cổ phần đại lý vậntải SAFI cũng đã có những tiến bộ về chuyển biến tích cực trong định hướng kinh doanh vàtăng cường giám sát, quản trị phù hợp trong toàn hệ thống góp phần trong việc đưa công tyđứng vững và phát triển trong bối cảnh khó khăn chung của ngành Vì vậy đó cũng là lí donhóm em tiến hành tìm hiểu và phân tích tình hình tài chính của Công ty để hỗ trợ cho mônhọc Phân tích báo cáo tài chính

2 Mục tiêu phân tích:

Nghiên cứu tình hình tài chính của công ty thông quá các báo cáo tài chính, trên cơ sở đóđánh giá và đưa ra những giải pháp thích hợp để quyết định đầu tư vào công ty hay khôngBài phân tích của nhóm sẽ đứng dưới góc độ là nhà đầu tư

Mục tiêu cụ thể:

- Phân tích tình hình tài sản, nguồn vốn của công ty để thấy được khả năng chủ động

về vốn, mức độ đầu tư vào tài sản của công ty cũng như tính hợp lý về kết cấu tài sản, kết cấunguồn vốn

- Phân tích doanh thu, chi phí, lợi nhuận của công ty để đánh giá khái quát quá trìnhhoạt động sản xuất và kinh doanh của công ty

- Phân tích khả năng thanh toán, hiệu quả sử dụng vốn, tỷ suất lợi nhuận, cơ cấu tàichính và các tỷ số thị trường của công ty qua 3 năm 2011, 2012 và 2013

3 Phương pháp nghiên cứu:

Áp dụng một số phương pháp khoa học như:

- phân tích ngang

- phân tích dọc

- phương pháp Dupont

- phương pháp loại trừ.

4 Đối tượng nghiên cứu:

Tình hình tài chính của Công ty Cổ phần đại lý vận tải SAFI, bảng cân đối kế toán, bảngbáo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ và bản thuyết minhbáo cáo tài chính của công ty qua 3 năm 2011, 2012 và 2013

5 Trong quá trình phân tích có sử dụng :

Các Báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán các năm 2011, 2012, 2013 và Báo cáothường niên 2013 của Công ty cổ phần đại lý vận tải SAFI

Các số liệu so sánh và trích dẫn từ các website: cafef.vn, stox.vn, stockbiz.vn,cophieu68.vn

Các tài liệu tham khảo khác

CHƯƠNG 1 : GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY

CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ VẬN TẢI SAFI

1 Thông tin khái quát

 Tên giao dịch: Công ty Cổ phần Đại lý Vận tải SAFI

 Vốn điều lệ: 87.044.800.000 (Tám mươi bảy tỷ bốn mươi bốn triệu tám trăm ngàn đồng)

 Vốn đầu tư của chủ sở hữu: 87.044.800.000 (Tám mươi bảy tỷ bốn mươi bốn triệu tám trăm ngàn đồng)

 Địa chỉ: 209, Nguyễn Văn Thủ, Quận 1, Tp Hồ Chí Minh

 Tháng 05/1998 chuyển đổi từ doanh nghiệp Nhà nước sang Công ty Cổ phần

 Ngày 29/12/2006 Công ty chính thức niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tp Hồ Chí Minh

b Quá trình phát triển

SAFI chính thức đi vào hoạt động tháng 11 năm 1992 là một trong những Công ty đại

lý vận tải hàng đầu trong cả nước, SAFI có khả năng cung cấp các dịch vụ Logistics, Đại lývận tải Đa phương thức và Đại lý Môi giới Hàng hải Đến năm 2012, ngoài trụ sở chính tại

Tp Hồ Chí Minh thì SAFI còn 06 chi nhánh tại Hà Nội, Hải Phòng, Vũng Tàu, Đà Nẵng, QuyNhơn, Quảng Ninh, và 01 văn phòng đại diện tại Lạng Sơn Công ty có 3 công ty con và 2công ty liên doanh liên kết Hệ thống đại lý của Công ty trải rộng trên khắp thế giới, từ Châu

Á, Châu Âu, Châu Mỹ, sang tới Châu Phi và Châu Úc

Hệ thống phương tiện và trang thiết bị của SAFI hiện tại gồm 13 đầu kéo CNTR, 18

rờ mooc 40’, 18 xe tải phục vụ cho hàng di lý hải quan Ba hệ thống kho bãi: Kho tại PhúThuận, Q.7 có diện tích khu vực 10.000m2; Kho tại khu công nghiệp Vân Đồn – Đà Nẵng códiện tích khu vực 9.500m2 và Kho tại Phú Thị - Gia Lâm – Hà Nội có diện tích khu vực4.500m2

Ngoài ra, cao ốc văn phòng 209 Nguyễn Văn Thủ - Quận 1 – Tp Hồ Chí Minh đãđược đưa vào hoạt động từ tháng 8 năm 2013

3 Ngành nghề và địa bàn kinh doanh

Hoạt động kinh doanh chủ yếu của Công ty gồm:

 Đại lý Vận tải đa phương thức quốc tế;

 Đại lý uỷ thác quản lý container và giao nhận hàng hoá;

 Khai thác, thu gom hàng hoá và vận tải nội địa;

 Đại lý tàu biển, môi giới hàng hải;

 Giao nhận hàng hoá xuất nhập khẩu;

 Mua ban thực phẩm tươi sống, đồ gỗ nội thất, quần áo may sẵn, giày dép, kim khí điện máy, điện tử, điện lạnh và phụ kiện;

 Kinh doanh khai thác kho bãi;

 Vận chuyển hàng hoá quá cảnh đi Lào, Campuchia và ngược lại chỉ thực hiện khi có đầy đủ thủ tục về hàng quá cảnh);

 Dịch vụ hàng hải và cung ứng tàu biển;

 Sản xuất, mua bán bao bì, chèn lót;

 Đóng gói bao bì hàng hoá;

 Mua bán động vật sống, bò sát ( trừ kinh doanh động vật hoang dã thuộc danh mục điều ước quốc tế mà Việt Nam ký kết hoặc tham gia quy định và các loại động vật quý hiếm khác cần được bảo vệ), hàng thuỷ, hải sản;

 Cho thuê văn phòng làm việc;

 Mua bán gốm sứ, sơn mài, hàng thủ công mỹ nghệ;

 Vận tải đa phương thức quốc tế;

 Sản xuất, gia công, lắp ráp đồ gỗ gia dụng, máy móc, thiết bị, phụ kiện hàng điện tử, điện lạnh (không sản xuất gia công tại trụ sở);

 Sản xuất, gia công quần áo, giày dép (không sản xuất, gia công tại trụ sở);

 Mua bán, cho thuê vỏ container;

 Phát chuyển nhanh hàng hoá

Địa bàn kinh doanh chính: Trong nước và quốc tế

4 Thông tin về mô hình quản trị, tổ chức kinh doanh và bộ máy quản lý

b Cơ cấu bộ máy quản lý:

c Các công ty con:

Công ty TNHH Cosco Container Lines Việt Nam:

o Địa chỉ : 209, Nguyễn Văn Thủ, Quận 1, TP.HCM

o Ngành nghề : Đại lý tàu biển

o Vốn điều lệ : 600.000 USD

o Tỷ lệ sở hữu của Công ty : 51%

Công ty TNHH SITC Việt Nam:

o Địa chỉ: Phòng 419-420-421 TD - Business Center, Lô 20A, đường Lê Hồng

o Phong, Thành phố Hải Phòng

o Ngành nghề : Giao nhận và đại lý tàu biển

o Vốn điều lệ : 7.000.000.000 đồng

o Tỷ lệ sở hữu của Công ty : 51%

Công ty TNHH đại lý vận tải Cosfi:

o Địa chỉ : 209, Nguyễn Văn Thủ, Quận 1, TPHCM

o Ngành nghề : Giao nhận và đại lý tàu biển

o Vốn điều lệ: 1.000.000.000 đồng

o Tỷ lệ sở hữu công ty : 100%

Công ty TNHH SITC Logistics Việt Nam:

o Địa chỉ : phòng 420 TD- Business Center, Lô 20A, đường Lê Hồng Phong, TP HCM

Hội đồng

cổ đông

Hội đồng quản trị

Ban Tổng giám đốc

Phòng

hành chính

và nhân sự

Phòng tài chính kế toán

Cho thuê văn phòng Pháp chế và phát

triển

Logistics

và vận tải

đa phương thức

Môi giới hàng hải

và tàu biểnBan kiểm

soát

o Ngành nghề : giao nhận và đại lý tàu biển

o Vốn điều lệ : 4.174.000.000 đồng

o Tỷ lệ sở hữu công ty : 49.98%

d Công ty liên kết:

Công ty TNHH Vận Tải và Giao Nhận Yusen Quốc tế (Việt Nam)

o Địa chỉ : 2A – 4A Tôn Đức Thắng – P Bến Nghé – Quận 1 – TP.HCM

o Ngành nghề : Dịch vụ giao nhận quốc tế và kinh doanh vận tải

o Vốn điều lệ : 600.000 USD

o Tỷ lệ sở hữu của Công ty : 45%

Công ty TNHH KCTC Việt Nam

o Địa chỉ : 473 Điện Biên Phủ , phường 25, Quận Bình Thạnh, TP.HCM

o Ngành nghề : Dịch vụ vận tải, kho vận, và giao nhận

 Duy trì thế mạnh dịch vụ vận tải đường không hiện có

 Dịch vụ môi giới, đại lý tàu biển sẽ ưu tiên tập trung vào mảng dầu thô, duy trì chấtlượng dịch vụ thuyền viên, đại lý tàu với các thân chủ đã được chỉ định

 Dịch vụ khai quan, giao nhận, chủ trương mở rộng hoạt động chào bán hàng, khaithác tốt kho bãi theo hướng cung cấp dịch vụ trọn gói, tập trung phát triển hệ thốngkhách hàng lớn tại Tp HCM và Hà Nội

 Chiến lược phát triển trung và dài hạn: dịch vụ kho bãi và giao nhận vận tải

 Kế hoạch mở rộng đầu tư thêm vào các mảng như: mở rộng thêm hệ thống kho bãi tại

Hà Nội và TP HCM, Hải Phòng, đầu tư và đào tạo thêm nhân lực để đẩy mạnh mảngbán dịch vụ, đầu tư vào hệ thống phần mềm quản lý tài chính và nghiệp vụ chuyênmôn, tìm kiếm và đầu tư vào các Công ty nhỏ cùng ngành để tăng thị phần trongnước

6 Các rủi ro:

a Rủi ro kinh tế

Kinh tế Việt Nam trong những năm gần đây đạt tốc độ tăng trưởng khá thấp Năm

2012 và 2013 GDP chỉ tăng trưởng 5,03% và 5,42% (Nguồn: Tổng cục thống kê) Mặc dùnền kinh tế đang có dấu hiệu phục hồi trong những tháng cuối năm, kinh tế Việt Nam vẫn cònđối mặt với rất nhiều khó khăn Vì vậy, việc xây dựng chiến lược và kế hoạch kinh doanhtrong giai đoạn này đối với các doanh nghiệp thực sự là bài toán không đơn giản

Bên cạnh đó, nền kinh tế Việt Nam trong giai đoạn sau gia nhập WTO còn chịu ảnhhưởng của nhiều yếu tố khách quan biến động khó lường như giá dầu, giá vàng, giá nguyênvật liệu, năng lượng… Những nhân tố này có khả năng làm cho nền kinh tế tăng trưởng chậmhơn hoặc giảm mức tăng trưởng, tất yếu sẽ ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh của Công ty

b Rủi ro về chính sách và luật pháp

Những chính sách của Chính phủ có ảnh hưởng rất lớn và trực tiếp tới nền kinh tế nóichung và sự phát triển của Công ty nói riêng Các chính sách điều hành của Ngân hàng NhàNước như lãi suất cơ bản, hỗ trợ lãi suất, mở van tín dụng, chính sách xuất nhập khẩu, hệthống thuế, phí, các thủ tục hải quan, thuế quan… đều tác động rất lớn tới sự phát triển củacông ty Các chính sách thuế cũng tác động không nhỏ tới hoạt động đầu tư của các tổ chức

và các quỹ đầu tư

Hệ thống pháp luật của nước ta hiện nay vẫn chưa thật hoàn chỉnh, thường xuyên có

sự đổi mới và thay thế Thêm vào đó, vẫn còn tồn tại nhiều quy định phức tạp và chồng chéotrong lĩnh vực hành chính, nhất là những quy định về thủ tục hải quan và các hoạt động cóliên quan đến xuất nhập khẩu Điều này ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động kinh doanh dịch

vụ Logistics của Công ty

c Rủi ro lãi suất

Mặc dù năm 2013 lạm phát của Việt Nam thấp nhất trong 10 năm trở lại đây, tuynhiên, lạm phát thường tăng cao và bất thường trong những năm gần đây dẫn tới sự thay đổikhó lường của lãi suất Nếu không có các biện pháp bảo hiểm rủi ro lãi suất thích hợp, hoạtđộng của Công ty có thể sẽ chịu ảnh hưởng tiêu cực từ những thay đổi của lãi suất trên thịtrường

Để hạn chế rủi ro này, ban lãnh đạo Công ty đã chỉ đạo các phòng ban có liên quanphối hợp chặt chẽ với nhau trong việc lập kế hoạch đầu tư, kế hoạch huy động vốn, sử dụngvốn nhằm tạo được tính chủ động trong việc sử dụng linh hoạt các nguồn vốn vào hoạt độngkinh doanh, giảm thiểu tác động của những thay đổi lãi suất trên thị trường đối với hoạt độngcủa Công ty

d Rủi do kinh doanh

Hoạt động của Công ty gắn chặt với hoạt động của các hãng tàu lớn mà công ty cóquan hệ đối tác Do sự biến động của thị trường hàng hải thế giới nói chung và biện độngtrong kinh doanh của các hãng tàu này sẽ ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanhcủa Công ty

Thị trường giao nhận vận chuyển hàng hoá và dịch vụ hàng hải Việt Nam đang diễn

ra cạnh tranh khốc liệt do việc gia tăng mạnh cả về số lượng và chất lượng các doanh nghiệphoạt động trong lĩnh vực này Đặc biệt là khu vực thành phố Hồ Chí Minh và các khu lân cậntập trung rất đông các doanh nghiệp cùng ngành, ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh củaCông ty

e Rủi ro bất khả kháng

Các rủi ro khác như thiên tai, địch họa, dịch bệnh, bão lớn v.v… là những rủi ro bấtkhả kháng, khó lường trước, nếu xảy ra sẽ gây thiệt hại cho tài sản, con người và ảnh hưởngtrực tiếp đến kết quả hoạt động của Công ty Để hạn chế tối đa những thiệt hại có thể xảy ra.Công ty đã tiến hành tham gia mua bảo hiểm cho tài sản mà Công ty đang khai thác, sử dụng

CHƯƠNG 2 : PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY

491,4 15

517,8 24

Dựa vào bảng tài sản ta có thể thấy tổng tài sản có chiều hướng tăng dần qua cácnăm, cụ thể giai đoạn 2011 - 2012 tăng 47,036 triệu đồng tức là tăng 10.59% Giaiđoạn 2012- 2013 tăng 26,409 triệu đồng chiếm 5.38% giảm gần một nữa so vớisức tăng của năm trước đó nhưng vẫn ở mức ổn định.

 Về tài sản ngắn hạn cũng tăng dần qua các năm, vào năm 2012 (tăng19,401 triệu đồng) tuy nhiên đến năm 2013 thì có tăng nhưng giảm so vớinăm trước chỉ còn 13,391 triệu đồng Chủ yếu tăng do các khoản phải thungắn hạn cụ thể là giai đoạn năm 2011-2012 tăng vượt bật đạt mức57.83%, tuy nhiên về khoản mục tiền và các khoảng tương đương tiền lạigiảm 7.82% so với năm 2011

Hàng tồn kho chỉ đạt mức 0% vào năm 2011 nhưng qua đến năm 2012 đạtmức 286 triệu đồng tức tăng 0.06% và vào năm 2013 đạt 353 triệu đồng.Tuy nhiên, việc hàng tồn kho chiếm tỷ trọng ngày càng cao trong tổng tàisản có ảnh hưởng rất lớn trong khả năng thanh toán và việc tạo ra doanhthu của công ty Hàng tồn kho là loại tài sản chậm chuyển đổi thành tiền

mà lại phát sinh ra nhiều chi phí để bảo quản và duy trì, bên cạnh đó để cóthể quay vòng vốn, công ty phải đi vay ngắn hạn và phát sinh ra việc trả lãivay Như vậy, công ty phải có cách quản lí hàng tồn kho một cách hiệuquả nhất, đảm bảo việc thu mua nguyên vật liệu và sản xuất vừa phải đểtránh việc phát sinh them các chi phí lưu kho

 Bên cạnh đó tài sản dài hạn cũng tăng theo, và tăng mạnh vào năm 2012đạt mức 27,635 ( tăng 14.37%), và sau đó mức tăng vào năm 2013 giảmmạnh, chỉ tăng 13,019 triệu đồng giảm hơn một nữa so với mức tăng 2012.Trong đó:

 Tài sản cố định chiếm tỉ trọng lớn trong tài sản dài hạn, tăng đềuqua các năm cụ thể là giai đoạn 2011-2012 tăng 16,345 triệu đồng

và giai đoạn 2012-2013 có tăng 11,622 triệu đồng tuy nhiên giảm

so với giai đoạn trước vì công ty đã đầu tư nhiều vào năm 2012 nênđến sang năm 2013 việc mua các tài sản có giá trị lớn không đượcchú trọng Về các khoản đầu tư dài hạn thì đạt được 79,201 triệuđồng vào năm 2011, sau đó tăng lên 12.66% tức là tăng 10,028triệu đồng vào năm 2012 xong do nhiều yếu tố tác động nên tụtgiảm 583 triệu vào năm 2013( chiếm 0.65%)

 Việc giảm ở các khoản đầu tư là do công ty đã thu hồi các khoảnđầu tư vào công ty lien doanh, liên kết vì có thể các khoản đầu tưnày không đem lại hiệu quả kinh tế cho công ty nên thu hồi để đầu

tư sang các máy móc thiết bị nhằm mở rộng quy mô kinh doanh vàđem lại lợi nhuận cao hơn

Để nhìn tổng quan hơn về tổng tài sản của doanh nghiệp ta có thể so sánh số liệucủa Công ty và các công ty cạnh tranh trong ngành là Công ty Cổ phần vận tảibiển Hải Âu (SSG) và Công ty Cổ phần vận chuyển Sài Gòn Tourist ( STT)

Bảng so sánh tổng tài sản của SFI, SSG và STT:

ổn định từ năm 2011-2012 mặc dù có tăng nhưng không đáng kể ( tăng từ 222,361triệu đồng lên 222,680 triệu đồng) và sang đến năm 2013 thì giảm xuống chỉ còn192,798 triệu đồng Không thể không nhắc đến STT, là công ty có tổng tài sảnnhỏ nhất so với hai công ty trên, và đang có chiều hướng giảm dần qua các năm

cụ thể là vào năm 2011 là 119,647 triệu đồng, năm 2012 là 102,358 triệu đồng vàgiảm mạnh vào năm 2013 chỉ còn 75,661 triệu đồng

Từ các điều trên cho thấy đối thủ của công ty không tập trung vào việc mua tài sản

cố định hay và tài sản dài hạn khác để làm tăng giá trị của tổng tài sản

2011 2012 2013 2012/2011 2013/2012

Số tiền

Tỉtrọng Số tiền Tỉ trọng Số tiền

Tỉtrọng Số tiền Tỉ trọng Số tiền Tỉ trọng

III - LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ 12,842 2.89 14,753 3.00 16,307 3.15 1,911 14.88 1,554 10.53

1.2 Tình hình biến động của nguồn vốn:

Đơn vị : triệu đồng ( Nguồn: www.cafef.vn)

 Cũng như tài sản, tổng nguồn vốn cũng tăng dần qua các năm và cụ thểnhư sau: năm 2012 so với năm 2011 tăng mạnh 47,036 triệu đồng tươngứng với 10.58%, và năm 2013 so với năm 2012 là 26,409 ( chiếm 5.38%).Tổng nguồn vốn tăng kéo theo hệ số nợ cũng tăng theo, năm 2012 tăng10.76% so với năm 2011 và giai đoạn 2012-2013 thì tăng 3.25%, lượngtăng này giảm hơn một nữa so với giai đoạn trước Mức tăng này là doviệc tăng nhanh chóng của nợ phải trả mà chủ yếu là nợ dài hạn, tuy nợ dàihạn có giảm vào giai đôạn 2011-2012 là giảm 57 triệu đồng tức 56.63%nhưng vào giai đoạn 2012-2013 lại có mức tăng vượt bậc 19,964 triệuđồng gấp 55455.56% một bước tăng khá lớn so với các tình hình đang sụtgiảm của các năm trước đó Bước tăng đã bù đắp được phần sụt giảm trước

đó dẫn tới hệ số nợ và nợ phải trả tăng lên như vậy

 Trong đó nợ ngắn hạn chiếm tỉ trọng lớn của tổng nguồn vốn, qua các năm2011-2012 đều chiếm trên 50% và vào năm 2013 con số này đã giảm chỉcòn 45,38% tuy nhiên vẫn ở mức cao trong tổng nguồn vốn, điều này chothấy sẽ nhanh trả lãi vay và sẽ tạo áp lực rất cao và đặc biệt đối với cáckhoản vay bằng ngoại tệ thì rủi ro càng lớn khi tỉ giá ngoại tệ tăng, làmcho giá trị khoản vay cũng tăng cao Ở các giai đoạn này các khoản vay để

bổ sung vào nguồn vốn đang rất cao, tuy nhiên thì giá trị hang tồn khocũng có sự tăng lên từ 0% lên 0.07% cho thấy hiệu quả hoạt động kinhdoanh của doanh nghiệp chưa được hiệu quả Vì vậy, công ty cần trích lậpcác quỹ dự phòng tài chính để đề phòng các khoản chi phí phát sinh làmảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của công ty

 Mặt khác việc hệ số nợ đang đạt mức 49.24% cho thấy công ty đang tậptrung vào các khoảng vay để mở rộng quy mô kinh doanh, làm giúp giảmđược các chi phí sử dụng vốn, làm tăng doanh thu từ hoạt động kinh doanhlên một cách nhanh chóng, sử dụng được lãi vay như là một lá chắn thuếthu nhập doanh nghiệp nhưng cũng gây ra các rủi ro về tài chính làm giảmtính độc lập về tài chính bên cạnh đó còn quan tâm đến việc trả nợ vay nênhình thành áp lực trả nợ sẽ gây khó khan nếu như công ty kinh doanhkhông tốt Nhưng theo đánh giá thì mức tỷ trọng này là khá phù hợp, tỷtrọng đã vượt quá bán nhưng không quá cao, khả năng tự chủ về nguồnvốn kinh doanh vẫn được duy trì ở mức tốt

 Vốn chủ sở hữu của công ty cũng tăng dần qua các năm cụ thể là năm

2012 tăng 21,144 triệu đồng chiếm 10.14% so với năm 2011 và năm 2013tăng 16,837 triệu đồng chiếm 7.33% so với năm 2012 Vốn chủ sở hữu ởmức tỉ trọng cao nhưng vẫn thua nợ phải trả vì đa số các doanh ngiệp tậptrung nguồn vốn kinh doanh bằng các vay ngân hàng và kêu gọi đầu tư

 Việc tăng của vốn chủ sở hữu đã kéo theo hệ số tài trợ cũng tăng theo vàvào năm 2011 là 46.93%, đến năm 2012 có giảm chút ít so với năm 2011

là do tổng nguồn vốn của năm 2012 tăng quá mạnh và chỉ còn 46.74%,giảm sút không đáng kể Cuối cùng đến năm 2013 thì đạt mức 47.61%

 Bên cạnh đó lợi ích của cổ đông tối thiểu cũng lần lượt tăng qua các năm,năm 2012 tăng 14.88% so với năm 2011, năm 2013 tăng 10.53% so vớinăm 2012 Và khoản này trong giai đoạn 2011-2013 chiếm tỉ lệ trên tổngnguồn vốn lần lượt là 2.89%, 3%, và 3.15% đây là các con số chứng minhdoanh nghiệp hoạt động kinh đang có dấu hiệu tốt và sinh lời, đã sử dụnghiệu quả đòn bẩy tài chính của mình Và đây cũng là dấu hiệu đáng mừngcho các cổ đông và thúc đẩy các nhà đầu tư đem đầu tư vào công ty.

2 Tình hình và khả năng thanh toán:

2.1 Phân tích tình hình công nợ phải thu, phải trả:

Bảng số liệu tổng hợp về công nợ của công ty từ năm 2011 đến 2013