Suy nghĩ về cơ cấu điều hành lãi suất của NHNN trong giai đoạn thực hiện cơ chế lãi suất thị trường

Suy nghĩ về cơ cấu điều hành lãi suất của NHNN trong giai đoạn thực hiện cơ chế lãi suất thị trường

Chuyên đề tốt nghiệp Mục lục Lời cam đoan Mục lục Danh mục bảng biểu Lời mở đầu 1 Chơng 1: Những vấn đề chung về cơ chế lãi suất thị trờng .3 1.1. Khái niệm lãi suất .3 1.2. Vai trò lãi suất trong nền kinh tế 4 1.3. Cơ chế điều hành lãi suất của NHNN qua các thời kỳ .5 1.4. Sự cần thiết phải chuyển đổi lãi suất theo cơ chế thị trờng 8 1.4.1. Cải cách kinh tế theo hớng thị trờng đòi cải cách lãi suất 9 1.4.2. Cải cách khu vực ngân hàng theo định hớng thị trờng đòi hỏi cải cách lãi suất .12 1.4.3. Xu thế hội nhập quốc tế đòi hỏi cải cách mạnh mẽ lãi suất .14 1.5. Những điều kiện để thực hiện cơ chế lãi suất thị trờng .15 1.6. Những tác động tích cực của cơ chế lãi suất thị trờng nên nền kinh tế nói chung 17 Chơng 2: Thực trạng tác động của cơ chế lãi suất thị trờng đối với nền kinh tế .20 2.1. Những thuận lợi và thách thức đối với Việt Nam khi thực hiện cơ chế lãi suất thị trờng- lãi suất thoả thuận .20 2.1.1. Những điều kiện thuận lợi khi thực hiện lãi suất thị trờng .20 2.1.2. Những thách thức đặt ra khi thực hiện lãi suất thị trờng 23 2.2. Những tác động của việc áp dụng cơ chế lãi suất thị trờng - lãi suất cho vay thoả thuận đối với hoạt động của NHTM .31 2.2.1. Tác động đối với hoạt động huy động vốn .32 2.2.2. Tác động đối với hoạt động cho vay 35 Đồng Thị Mai Nhung 1 Chuyên đề tốt nghiệp 2.2.3. Cơ chế lãi suất thị trờng lãi suất thoả thuận tạo sức ép buộc các NHTM nâng cao trình độ nghiệp vụ và giảm thiểu các chi phí hoạt động .37 2.3.Cơ chế lãi suất thoả thuận và những tác động đối với hộ nông dân.38 2.4. Những tác động đối với doanh nghiệp khi thực hiện cơ chế lãi suất thoả thuận .41 Chơng 3: Một vài suy nghĩ và những kiến nghị nhằm thực hiện thành công cơ chế lãi suất thoả thuận .43 3.1. Đối với NHNN 43 3.1.1. Trớc mắt cần có biện pháp làm hạ lãi suất thị trờng .43 3.1.2. Xây dựng lãi suất chủ đạo của NHNN có tác động định h- ớng lãi suất thị trờng 44 3.2. Đối với hệ thống NHTM .49 3.2.1. Tăng khối lợng vốn tự có của các NHTM .49 3.2.2 Nâng cao chất lợng quản lý, khả năng thẩm định khách hàng 50 3.2.3. Tăng cờng tính cạnh tranh trong hệ thống ngân hàng 50 3.2.4. Phát triển các chi nhánh ở vùng sâu, vùng xa 51 3.2.5. Tích cực tham gia thị trờng mở 51 3.2.6. Xử lý tốt nợ quá hạn nợ xấu trong ngân hàng 51 3.3. Phát triển thị trờng tài chính 52 3.4. Nâng cao hiệu quả hoạt động của trung tâm CIC .52 3.5. Cải cách hoạt động của NHNNo và PTNT 52 Kết luận .54 Phụ lục .55 Tài liệu tham khảo 56 Đồng Thị Mai Nhung 2 Chuyên đề tốt nghiệp Lời mở đầu Phát triển nền kinh tế ở mức cao và bền vững, xoá hẳn 2 từ đói nghèo trên đất nớc là mục tiêu theo đuổi của tất cả các nớc trên thế giới. Tuỳ theo mỗi thời kỳ, giai đoạn mà mỗi nớc lựa chọn riêng cho mình một con đờng đi đến đích thích hợp là sự phát triển kinh tế. Tuy nhiên trong giai đoạn hiện nay thì con đ- ờng đi chung mà tất cả các nớc đều lựa chọn đó là con đờng hội nhập nền kinh tế trong nớc với nền kinh tế khu vực và thế giới mà chúng ta hay gọi là xu thế hội nhập. Việt nam đang từng bớc đi trên con đờng chung đó, xong trớc mắt còn rất nhiều gian nan thử thách bởi nền kinh tế Việt Nam còn rất nhiều bất cập cha đáp ứng đợc điều kiện của hội nhập. Thấy đợc những khó khăn của mình thời gian qua Nhà Nớc ta đã chỉ đạo thực hiện rất nhiều chính sách để đổi mới toàn diện nền kinh tế nhằm thúc đẩy quá trình hội nhập diễn ra nhanh chóng và an toàn. Nghành ngân hàng một nghành kinh tế chủ lực của nền kinh tế đã thực hiện tốt vai trò nhiệm vụ của mình trong thời kỳ đổi mới với việc thực hiện điều hành chính sách tiền tệ hiệu quả nh ổn định giá trị tiền tệ, kiềm chế lạm phát của NHNN. Với hệ thống ngân hàng thơng mại thì ngày càng hoàn thiện các nghiệp vụ của mình thực hiện tốt vai trò là trung gian tài chính trong nền kinh tế thời gian qua. Trong giai đoạn hiện nay giai đoạn mà xu thế hội nhập diễn ra nhanh chóng thì nghành ngân hàng có những đổi mới tích cực diễn ra mạnh mẽ hơn bao giờ hết thể hiện ở việc điều hành chính sách tiền tệ của NHNN với hàng loạt các biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng của các công cụ chính sách tiền tệ. Một trong những chính sách đổi mới trong điều hành chính sách tiền tệ của NHNNđể góp phần tạo điều kiện thúc đẩy phát triển kinh tế để quá trình hội nhập diễn ra nhanh là sự thay đổi trong điều hành lãi suất với việc bỏ cơ chế quản lý lãi suất bằng biện pháp hành chính sang cơ chế lãi suất thị trờng. Đây đợc coi là một đổi mới có tính đột phá trong điều hành chính sách tiền tệ Đồng Thị Mai Nhung 3 Chuyên đề tốt nghiệp của NHNNgây chú ý của các thành phần kinh tế trong xã hội. Với mong muốn tìm hiểu về cơ chế lãi suất mới này Em chọn đề tài Một vài suy nghĩ về cơ chế điều hành lãi suất của NHNN trong giai đoạn thực hiện cơ chế lãi suất thị trờng lãi suất thoả thuận cho bài viết chuyên đề tốt nghiệp của mình. Nội dung bài viết của Em đợc chia làm 3 phần nh sau: Chơng 1: Những vấn đề chung về cơ chế lãi suất trị trờng. Chơng 2: Thực trạng tác động của cơ chế lãi suất thị trờng đối với nền kinh tế. Chơng 3: Một vài suy nghĩ và những kiến nghị nhằm thực hiện thành công cơ chế lãi suất thoả thuận. Với những kiến thức học hỏi đợc từ nhà trờng, từ tìm hiểu và nghiên cứu sách báo, tạp chí, cùng với những kiến thức hiểu biết về thực tế qua thời gian thực tập, đặc biệt là với mong muốn đợc tìm hiểu sâu hơn về cơ chế lãi suất thoả thuận và tác động của nó đối với nền kinh tế. Em mạnh dạn chọn đề tài này để viết bài chuyên đề tốt nghiệp của mình, tuy nhiên do kiến thức lý luận và kiến thức trên thực tế còn hạn chế bài viết của em không tránh khỏi những thiếu sót cần đợc các thầy cô và các bạn đóng góp ý kiến để em hoàn thiện kiến thức của mình về vấn đề này. Em xin chân thành cảm ơn các thầy cô trong khoa đã tạo điều kiện giúp đỡ em thực hiện viết chuyên đề, đặc biệt em xin cảm ơn giảng viên TS Tô Kim Ngọc đã có những hớng dẫn và gợi ý cho em trong quá trình viết chuyên đề. Em xin cảm ơn các Cô Chú làm việc tại Ngân hàng công thơng chi nhánh tỉnh Hà Tây đã giúp đỡ em trong thời gian thực tập để em hoàn thành đợc bài viết của mình. Đồng Thị Mai Nhung 4 Chuyên đề tốt nghiệp Chơng 1 Những vấn đề chung về cơ chế lãi suất thị trờng 1.1. Khái niệm lãi suất Trong nền kinh tế thị trờng, nhu cầu tiết kiệm và đầu t tồn tại nh một tất yếu vì nó xuất phát từ đặc điểm tuần hoàn vốn tiền tệ trong nền kinh tế - tuần hoàn vốn tiền tệ, thể hiện cùng một lúc có những chủ thể trong nền kinh tế tạm thời có vốn cha sử dụng gọi là thừa vốn tạm thời, ngợc lại có những chủ thể ở tình trạng thiếu vốn tạm thời. Hiện tợng này tạo mâu thuẫn trong xã hội cần đợc giải quyết nếu không sẽ dẫn đến tình trạng lãng phí về vốn và căng thẳng về vốn. Tín dụng là phơng pháp điều hoà vốn nhằm giải quyết mâu thuẫn trên và đ- a vốn sử dụng có hiệu quả trong nền kinh tế. Khi sử dụng bất kì khoản tín dụng nào, ngời đi vay cũng phải trả thêm 1 phần giá trị ngoài phần vốn gốc vay ban đầu cho ngời cho vay phần tăng thêm này gọi là lợi tức mà theo Mác thì đây chính là giá cả về quyền sử dụng vốn vay. Tỷ lệ phần trăm của lợi tức so với vốn vay ban đầu đợc gọi là lãi suất. Vậy lãi suất là giá cả của quyền sử dụng vốn vay trong thời gian nhất định mà ngời sử dụng vốn vay trả cho ngời sở hữu vốn. Trong nền kinh tế thị trờng, ngời đi vay cũng nh ngời cho vay có thể là chính phủ, doanh nghiệp, cá nhân, hộ gia đình hoặc cá nhân nớc ngoài. Lãi suất tác động đến cả hai chủ thể ngời đi vay và ngời cho vay. Đối với ngời đi vay, lãi suất tạo nên một khoản chi phí, làm giảm lợi nhuận còn đối với ngời cho vay, lãi suất là một nguồn tạo ra thu nhập. Vì vậy, sự biến động của lãi suất ảnh h- ởng trực tiếp đến đời sống hàng ngày của mọi chủ thể kinh tế cụ thể nh, lãi suất tác động đến những quyết định của các cá nhân, các doanh nghiệp nh chi tiêu hay để dành, mua nhà hay mua trái phiếu hay gửi tiền tiết kiệm v.v. Do những ảnh hởng đó của lãi suất đến nền kinh tế cho nên ngân hàng Nhà Nớc với t cách là ngời quản lí vĩ mô nền kinh tế, luôn phải xác định cơ chế điều hành lãi suất Đồng Thị Mai Nhung 5 Chuyên đề tốt nghiệp sao cho phù hợp với từng thời kì của nền kinh tế từ đó thoả mãn đợc nhu cầu của cả ngời tiết kiệm và ngời đầu t. 1.2. Vai trò của lãi suất trong nền kinh tế. - Lãi suất là công cụ khuyến khích tiết kiệm và đầu t: Lãi suất là một công cụ kích thích lợi ích vật chất để thu hút các khoản tiền tiết kiệm của các chủ thể kinh tế tạo nên quỹ cho vay đáp ứng nhu cầu vốn của nền kinh tế. - Lãi suất ảnh hởng đến kết quả hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp vì doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển thì phải có những sản phẩm tốt, muốn vậy doanh nghiệp phải luôn cải tiến công nghệ sản xuất, nhng điều này đòi hỏi doanh nghiệp phải đầu t một lợng vốn lớn mà bản thân doanh nghiệp không thể bỏ ra ngay đợc. Vì vậy, doanh nghiệp phải vay vốn từ các ngân hàng, lãi suất phải trả cho các khoản vay là khoản chi phí của doanh nghiệp. Do vậy, lãi suất thấp sẽ khuyến khích doanh nghiệp vay vốn đầu t, phát triển sản xuất kinh doanh. Mặt khác, lãi suất là công cụ buộc doanh nghiệp phải sử dụng vốn có hiệu quả do nếu không sử dụng hiệu quả vốn vay thì doanh nghiệp rất dễ dẫn đến phá sản. - Lãi suất là công cụ khuyến khích cạnh tranh giữa các ngân hàng thơng mại: điều này đợc thể hiện rõ ràng trong cơ chế lãi suất thị trờng, vì các ngân hàng thơng mại muốn tăng khối lợng vốn huy động, đồng thời mở rộng quan hệ tín dụng với khách hàng thì các ngân hàng thơng mại phải hạ lãi suất cho vay đồng thời tăng lãi suất huy động ở mức cho phù hợp với ngân hàng mình điều này là có lợi cho các chủ thể trong nền kinh tế. Đồng thời đòi hỏi các ngân hàng không ngừng nâng cao chất lợng dịch vụ và ngày càng hoàn thiện để có chỗ đứng trên thị trờng. - Lãi suất là công cụ điều tiết kinh tế vĩ mô. - Lãi suất là công cụ đo lờng tình trạng sức khoẻ của nền kinh tế: nhìn vào tình hình biến động lãi suất trên thị trờng trong một thời gian, ngời ta có thể thấy đ- ợc tình hình kinh tế của một quốc gia. Trong giai đoạn đang phát triển của nền Đồng Thị Mai Nhung 6 Chuyên đề tốt nghiệp kinh tế lãi suất có xu hớng tăng do cung cầu quỹ cho vay đều tăng, trong đó tốc độ tăng của cầu quỹ cho vay nhanh hơn tốc độ tăng của cung quỹ cho vay. Ngợc lại trong giai đoạn suy thoái của nền kinh tế lãi suất có xu hớng giảm xuống. Lãi suất, mức lạm phát tính có mối quan hệ chặt với nhau cho nên căn cứ vào tình hình biến động của lãi suất có thể dự đoán đợc các yếu tố kinh tế khác. 1.3. Cơ chế điều hành lãi suất của ngân hàng Nhà Nớc qua các thời kì. Lãi suất là một công cụ đặc biệt quan trọng trong tay NHNN để hoạch định và điều hành chính sách tiền tệ. Lãi suất là vấn đề hết sức nhạy cảm trong nền kinh tế, nó tác động đến mọi khâu của quá trình sản xuất, kinh doanh, tích luỹ, tiêu dùng, tiết kiệm và đầu t Kinh nghiệm quốc tế và thực tiễn n ớc ta trong nhiều năm đổi mới cho thấy vai trò quan trọng của cơ chế điều hành lãi suất đối với mục tiêu ổn định và phát triển thị trờng tài chính tiền tệ, thúc đẩy sản xuất kinh doanh và tăng trởng kinh tế. Trong quá trình chuyển từ nền kinh tế tập chung sang nền kinh tế thị trờng, cùng với việc đổi mới cơ chế điều hành chính sách tiền tệ, tín dụng và hoạt động ngân hàng, cơ chế điều hành lãi suất đã đợc NHNN cải cách từng bớc theo hớng lãi suất thị trờng và thu đợc những thành quả cơ bản, sử lí dần dần các bất hợp lí trong cơ chế lãi suất, chế độ kiểm soát lãi suất cứng nhắc dần dần đợc nới lỏng theo hớng đi tự do hoá với những bớc đi thận trọng, cụ thể nh sau: - Thời kì từ năm 1992 trở về trớc: Cơ chế lãi suất tín dụng thời kì này thể hiện sự bao cấp về vốn của Nhà nớc đối với nền kinh tế, lãi suất âm (lãi suất cho vay thấp hơn lãi suất tiền gửi), ngân hàng quy định cụ thể từng mức lãi suất tiền gửi và lãi suất cho vay với từng loại hình doanh nghiệp, từng ngành nghề và lãi suất phân biệt theo từng thành phần kinh tế. - Thời kì từ 6/1992 đến 1995: Giai đoạn thực hiện cơ chế lãi suất thực dơng, lãi suất cho vay bình quân cao hơn lãi suất tiền gửi bình quân, lãi suất tiền gửi bình quân cao hơn tỷ lệ lạm phát. Các mức lãi suất tiền gửi và cho vay cụ thể thời kì Đồng Thị Mai Nhung 7 Chuyên đề tốt nghiệp trớc đợc thay thế bằng khung lãi suất (lãi suất cho vay tối đa và lãi suất tiền gửi tối thiểu), trong phạm vi khung lãi suất của NHNN, các TCTD đợc phép ấn định các mức lãi suất tiền gửi và cho vay cụ thể phù hợp với đặc thù hoạt động kinh doanh và cung cầu vốn từng thời điểm. Cơ chế lãi suất thời kì này thực sự phát huy vai trò tự nhiên vốn có của nó là đòn bẩy kinh tế, góp phần kiềm chế lạm phát, duy trì tăng trởng kinh tế và đảm bảo lợi ích cho cả ngời gửi tiền, ngời vay và NHTM kinh doanh có lãi. - Thời kì từ năm 1996 đến tháng 7/ 2000: Thời kì tiếp tục chính sách lãi suất thực dơng nhng đợc nới lỏng hơn thời kì trớc đó, bằng việc thực hiện cơ chế trần lãi suất cho vay, có áp dụng một số mức trần khác nhau cho khu vực thành thị, nông thôn hoặc các loại hình TCTD trong thời hạn nhất định. Lãi suất tiền gửi bắt đầu đợc tự do hoá. Cùng với cơ chế tín dụng thơng mại, các TCTD còn thực hiện cơ chế tín dụng u đãi thông qua chính sách lãi suất, đối với các đối tợng chính sách xã hội theo chỉ đạo của chính phủ. - Thời kì từ tháng 8/2000 đến 30/5/2002: NHNN đã chuyển từ cơ chế điều hành lãi suất theo trần sang cơ chế điều hành lãi suất cơ bản đối với cho vay bằng đồng Việt Nam và cơ chế lãi suất thị trờng có quản lí đối với lãi suất cho vay ngoại tệ, phù hợp với luật NHNN và luật các TCTD. Đặc biệt từ tháng 6/2001, cơ chế điều hành lãi suất ngoại tệ đợc tiếp tục đổi mới một bớc quan trọng, với việc bỏ quy định về biên độ lãi suất cho vay bằng đô la Mỹ, lãi suất cho vay đô la Mỹ nói riêng và cho vay ngoại tệ nói chung đã hoàn toàn đợc tự do hoá. Các TCTD ấn định lãi suất cho vay bằng đô la Mỹ theo thoả thuận với khách hàng, dựa trên cơ sở lãi suất thị trờng quốc tế và cung cầu vốn tín dụng bằng ngoại tệ ở trong nớc. Cơ chế lãi suất tín dụng thời kì này là bớc tiến quan trọng trong quá trình tự do hoá lãi suất, đáp ứng đòi hỏi của nền kinh tế đang trong quá trình hội nhập quốc tế. Cơ chế lãi suất tái chiết khấu của NHNN đối với các TCTD cũng dần đợc đổi mới từ cho vay trực tiếp nhằm bổ xung nguồn vốn lu động cho TCTD sang cho vay tái cấp vốn, thực hiện vai trò NHNN là ngời cho Đồng Thị Mai Nhung 8 Chuyên đề tốt nghiệp vay cuối cùng. Lãi suất cho vay tái cấp vốn đợc điều chỉnh tăng hay giảm phù hợp với nội dung và mục tiêu của chính sách tiền tệ từng thời kì có tác động một cách gián tiếp lên lãi suất thị trờng tiền tệ. Tổng quan nhận xét rằng, trong 15 năm đổi mới vừa qua, cơ chế lãi suất của NHNN đã đợc hoạch định và điều hành theo định hớng tích cực, nới lỏng từng bớc hớng tới tự do hoá, phù hợp với điều kiện kinh tế xã hội trong nớc, mức độ hội nhập của nền kinh tế nớc ta với thị trờng tài chính khu vực và thế giới. Cơ chế điều hành lãi suất ngày càng trở nên linh hoạt hơn, bám theo cung cầu vốn thị trờng, dần dần mở rộng quyền chủ động xác định lãi suất kinh doanh cho các TCTD để tăng khả năng cạnh tranh nhng vẫn đảm bảo sự kiểm soát và điều hành của NHNN đối với lãi suất trên thị trờng tiền tệ. Đi sâu vào cơ chế điều hành lãi suất cơ bản, NHNN bỏ việc quy định trần lãi suất cho vay của các TCTD đối với khách hàng, chuyển sang xác định và công bố lãi suất cơ bản dựa trên việc tham khảo lãi suất cho vay ngắn hạn thông thờng của các NHTM áp dụng đối với khách hàng có uy tín và một số các tiêu thức kinh tế vĩ mô khác. Mức lãi suất cơ bản đợc cộng thêm một biên độ bằng số phần trăm tuyệt đối sẽ là giới hạn lãi suất tối đa cho các TCTD đợc phép cho vay. Điểm khác biệt về nội dung đổi mới của cơ chế điều hành lãi suất cơ bản khác với cơ chế điều hành lãi suất trớc đó, kể cả cơ chế điều hành lãi suất trần là, việc xác định một mức lãi suất dựa vào quan hệ cung cầu vốn tín dụng trên thị trờng, thông qua việc tính toán bình quân các mức lãi suất huy động và cho vay của một số NHTM đợc chọn làm đại diện cụ thể là 15 ngân hàng, đồng thời tham khảo cân nhắc thêm lãi suất trên thị trờng liên ngân hàng, lãi suất thị trờng mở, lãi suất đấu thầu tín phiếu kho bạc và một số tiêu thức tăng trởng kinh tế, lạm phát, tỷ giá Mức lãi suất này làm cơ sở cho các tổ chức tín dụng thực hiện cho vay. Rõ ràng là, nếu nh cơ chế lãi suất trớc đó chủ yếu đợc điều hành theo ý thức chủ quan áp đặt, hành chính thì cơ chế lãi suất này đã thể hiện một bớc đổi mới cơ bản là NHNN đã điều hành lãi suất theo tín hiệu thị trờng, chú trọng Đồng Thị Mai Nhung 9 Chuyên đề tốt nghiệp đến cung cầu vốn tín dụng và mục tiêu của chính sách tiền tệ. Lãi suất cơ bản cộng với một biên độ xác định trong từng thời kì, mặc dù biện pháp này còn mang tính hành chính, nhng sự can thiệp chỉ mang tính chất quy định về nguyên tắc chung của NHNN và không quy định trực tiếp, cụ thể mức lãi suất cho vay của các TCTD. Việc điều chỉnh mức lãi suất cơ bản hàng tháng một cách linh hoạt đã tạo điều kiện bám sát tín hiệu thị trờng, cung cầu vốn tín dụng, đáp ứng mục tiêu chính sách tiền tệ, đảm bảo sự kiểm soát của NHNN trên thị trờng tiền tệ. Tuy nhiên, để phù hợp với cơ chế thị trờng ngày càng phát triển và hoàn thiện ở nớc ta thì cơ chế lãi suất cần phải thay đổi sao cho phù hợp với thị trờng. - Từ 30/ 5/ 2002 đến nay: Ngày 30/ 5/ 2002, Thống đốc NHNN Việt Nam đã ban hành quyết định số 546/2002/QĐ-NHNN về việc thực hiện cơ chế lãi suất thoả thuận trong hoạt động tín dụng thơng mại bằng đồng Việt Nam của TCTD đối với khách hàng. Rõ ràng đây là một bớc chuyển đổi quan trọng, mạnh mẽ và cần thiết trong chính sách tín dụng, phù hợp với nguyên tắc thị trờng, nhằm đảm bảo nguồn tài chính đợc sử dụng và phân bổ một cách hiệu quả hơn. Đến đây thì lãi suất thực sự đã đợc tự do hoá, đợc hình thành trên cơ sở quan hệ cung cầu vốn và bộc lộ những vai trò vốn có của nó. 1.4. Sự cần thiết phải chuyển đổi lãi suất theo cơ chế thị trờng Thực tiễn việc hoạch định và điều hành chính sách tiền tệ thời gian qua cho thấy chính sách lãi suất là một công cụ quan trọng của chính sách tiền tệ. Sự vận động, thay đổi chính sách lãi suất có tác động nhanh và mạnh đến thị tr- ờng tiền tệ, tín dụng tạo hiệu ứng rõ rệt đối với hoạt động của hệ thống ngân hàng và tác động đối với nền kinh tế. Trong cơ chế kế hoạch hóa tập trung, lãi suất cha đợc sử dụng một cách đầy đủ nh một đòn bẩy kinh tế nhằm kích thích tăng trởng kinh tế, chuyển sang cơ chế thị trờng, lãi suất phát huy mạnh mẽ vai trò vốn có của nó với t cách là giá cả của vốn và chịu tác động của quan hệ cung cầu. 1.4.1. Cải cách kinh tế theo hớng thị trờng đòi hỏi phải cải cách lãi suất Đồng Thị Mai Nhung 10 [...]... dụng lãi suất thị trờng thì làm cho lãi suất trong nớc bám sát hơn lãi suất quốc tế, việc huy động vốn ở trong nớc và từ nớc ngoài tăng lên tài trợ cho nhu cầu tín dụng trong nớc Lãi suất thị trờng gắn liền với quá trình lới lỏng kiểm soát ngoại hối, thực hiện chế độ lỷ giá linh hoạt thúc đẩy hoạt động ngoại thơng phát triển - Khi lãi suất thực hiện cơ chế lãi suất thị trờng tức là lãi suất đã trong giai. .. thơng mại thực hiện chức năng NHTM là kinh doanh tiền tệ và dịch vụ ngân hàng theo cơ chế thị trờng, lãi suất ngân hàng với t cách là một loại gía cũng từng bớc đợc chuyển đổi theo hớng thị trờng Từ lãi suất thực âm chuyển sang lãi suất thực dơng với các mức khống chế trần sàn lãi suất cho vay, loại bỏ dần các mức khống chế và giai đoạn gần đây nhất là cơ chế lãi suất cơ bản Thực chất cơ chế này cũng... dụng tiền phát hành Đồng Thị Mai Nhung 20 Chuyên đề tốt nghiệp Đồng Thị Mai Nhung 21 Chuyên đề tốt nghiệp Chơng 2 thực trạng tác động của cơ chế lãi suất thị trờng đối với nền kinh tế 2.1 Những thuận lợi và thách thức đối với Việt Nam khi thực hiện lãi suất thị trờng - lãi suất thoả thuận Từ kinh nghiệm các nớc và từ thực tế cho thấy chỉ thực hiện cơ chế lãi suất thị trờng thành công trong điều kiện nền... suất cơ bản Thực chất cơ chế này cũng vẫn còn là một hình thức lãi suất trần và trong giai đoạn hiện nay cơ chế này đã không còn phù hợp nữa do những hạn chế của nó vì vậy cần phải có cơ chế lãi suất mới phù hợp hơn Những hạn chế của cơ chế lãi suất cơ bản trong nền kinh tế thời gian qua đợc bộc lộ nh: - Sau gần hai năm áp dụng cơ chế lãi suất cơ bản từ tháng 8/ 2000 đến tháng 6/ 2002 cho thấy, biên độ... với thị trờng trong nớc - Hoạt động của hệ thống ngân hàng vững vàng trớc sự cạnh tranh trên thị trờng tiền tệ khi thực hiện lãi suất thị trờng 1.6 Những tác động tích cực của cơ chế lãi suất thị trờng nên nền kinh tế nói chung Chuyển sang cơ chế lãi suất thị trờng là bớc đi tất yếu trong quá trình chuyển đổi nền kinh tế theo hớng thị trờng ở tất cả các quốc gia Khi lãi suất thực sự đợc hình thành... lợi nhuận Lãi suất chỉ thực sự phát huy tốt nhất những vai trò đó khi nó thực sự là lãi suất thị trờng Tuy nhiên không phải trong trong thời kỳ nào của nền kinh tế cũng áp dụng cơ chế lãi suất thị trờng có hiệu quả Lãi suất thị trờng chỉ phát huy hiệu quả khi nền kinh tế có những điều kiện nhất định Đồng Thị Mai Nhung 17 Chuyên đề tốt nghiệp Đối với NHTƯ các nớc đã áp dụng cơ chế lãi suất thị trờng,... sản Kinh nghiệm thực tế các thời kì 1989- 1990, cho thấy điều đó Tuy nhiên trong điều kiện hiện nay thì việc áp dụng cơ chế lãi suất cơ bản mà thực chất là cơ chế lãi suất bị khống chế trần thì lại hạn chế sự phát triển kinh tế do cơ chế này bộc lộ những hạn chế đã phân tích ở trên Nh vậy, để khắc phục những nhợc điểm của lãi suất cơ bản, và đáp ứng một cách đầy đủ nhu cầu vốn cho các thành phần kinh... dụng cơ chế lãi suất thoả thuận thay thế cơ chế lãi suất cơ Đồng Thị Mai Nhung 23 Chuyên đề tốt nghiệp bản Vấn đề đặt ra là nếu thực hiện cơ chế lãi suất thoả thuận liệu có dẫn đến những tiêu cực nh đã sảy ra ở các thời kì trớc không? theo các nhà phân tích kinh tế thì điều đó không thể lặp lại trong giai đoạn hiện nay do môi trờng kinh tế hiện nay đã đổi mới và có những thuận lợi để áp dụng cơ chế lãi. .. điều hành chính sách tiền tệ của ngân hàng nhà nớc với một loạt bớc đổi mới trong điều hành chính sách lãi suất theo hớng tự do hoá nh tự do hoá lãi suất tiền gửi nội tệ từ 1/1996 tiếp đến sử dụng lãi suất cơ bản cộng thêm biên độ giao động từ tháng 8/2000, từ 6/2001 tự do hoá lãi suất cho vay ngoại tệ và 5/2002 thực hiện lãi suất thị trờng Với bớc đi thận trọng trong đổi mới điều hành chính sách lãi. .. thấy lãi suất cho vay bình quân cả ngắn hạn và dài hạn của khu vực thành thị ngày càng giảm và luôn cách xa lãi suất trần Còn khu vực nông thôn lãi suất cũng ngày càng giảm tuy có áp sát với lãi suất trần Điều này đã cho thấy vai trò của biên độ nhằm xác định trần lãi suất cho vay tối đa của các TCTD đã không còn ý nghĩa đối với xu hớng ngày càng giảm lãi suất cho vay trong nền kinh tế trong giai đoạn . hiểu về cơ chế lãi suất mới này Em chọn đề tài Một vài suy nghĩ về cơ chế điều hành lãi suất của NHNN trong giai đoạn thực hiện cơ chế lãi suất thị. khác biệt về nội dung đổi mới của cơ chế điều hành lãi suất cơ bản khác với cơ chế điều hành lãi suất trớc đó, kể cả cơ chế điều hành lãi suất trần