Một số biện pháp nâng cao hiệu quả quản lý vốn bằng tiền tại công ty cổ phần Xa Lộ 4

- Tên đề tài cụ thể là: Một số biện pháp nâng cao hiệu quả quản lý vốn bằng tiền tại công ty cổ phần Xa Lộ 4.. Các mục tiêu nghiên cứu: 1.3.1 Làm rõ một số lí thuyết cơ bản về quản lý vố

Một số biện pháp nâng cao hiệu quả quản lý vốn bằng tiền tại công ty cổ

phần Xa Lộ 4

- Góc độ thực tiễn: Qua thời gian tìm hiểu thực tế tại công ty, qua kết quả điều tra phỏng vấn phát hiện những tồn tại về công tác quản lý vốn bằng tiền tại công ty

1.2 Xác lập và tuyên bố vấn đề trong đề tài:

- Đề tài tập trung giải quyết vấn đề quản lý vốn bằng tiền

- Tên đề tài cụ thể là: Một số biện pháp nâng cao hiệu quả quản lý vốn bằng tiền tại công

ty cổ phần Xa Lộ 4

1.3 Các mục tiêu nghiên cứu:

1.3.1 Làm rõ một số lí thuyết cơ bản về quản lý vốn bằng tiền

1.3.2 Đánh giá thực trạng công tác quản lý và hiệu quả sử dụng vốn bằng tiền tại công ty

1.3.3 Đề xuất một số giải pháp nhằm hoàn thiện, nâng cao quản lý vốn bằng tiền tại công

ty

1.4 Phạm vi nghiên cứu:

- Về không gian: Giới hạn nghiên cứu tại công ty cổ phần Xa Lộ 4

Tại bộ phận: Kế toán- Tài chính

- Về thời gian: nghiên cứu dữ liệu trong khoảng thời gian 3 năm từ 2008-2009

1.5 Một số khái niệm và phân định nội dung của quản lý vốn bằng tiền.

1.5.1 Một số khái niệm cơ bản

- Vốn lưu động

- Tài sản ngắn hạn

- Vốn bằng tiền

1.5.2 Kết cấu và vai trò của quản lý vốn bằng tiền

1.5.3 Nội dung của quản lý vốn bằng tiền.

1.5.2.1 Tăng tốc độ thu hồi tiền:

1.5.2.2 Giảm tốc độ chi tiêu:

1.5.2.3 Lập ngân sách thu hồi tiền tệ:

1.5.2.4 Xác định mức dự trữ vốn tiền mặt một cách hợp lý

1.5.2.5 Quản lý đầu tư chứng khoán có thanh khoản cao

Chương 2: Phương pháp nghiên cứu và thực trạng quản lý vốn bằng tiền.

2.1 Phương pháp nghiên cứu

- Phương pháp thu thập dữ liệu sơ cấp

- Phương pháp thu thập dữ thứ cấp

- Phương pháp xử lý, phân tích dữ liệu thu thập được

2.2 Đánh giá tổng quan tình hình và nhân tố ảnh hưởng đến quản lý vốn bằng tiền:

2.2.1 Giới thiệu về công ty:

2.2.2 Nhân tố ảnh hưởng đến sự phát triển của công ty

2.3 Kết quả phân tích dữ liệu thứ cấp và sơ cấp.

2.3.1 Kết quả nghiên cứu dữ liệu sơ cấp về tình hình quản lý vốn bằng tiền của công

ty cổ phần Xa Lộ 4:

2.3.2 Kết quả phân tích dữ liệu thứ cấp:

Chương 3: Các kết luận và đề xuất hoàn thiện quản lý vốn bằng tiền

3.1 Các kết luận và phát hiện về quản lý vốn bằng tiền của công ty

+ Thành công

+ Hạn chế và nguyên nhân

3.2 Các giải pháp cho những hạn chế đang tồn tại của công ty.

3.2.1 Các biện pháp quản lý vốn bằng tiền chung cho các doanh nghiệp thương mại

3.2.2 Đề xuất một số biện pháp nâng cao quản lý vốn bằng tiền tại công ty cổ phần Xa Lộ 4.3.2.3 Một số đề xuất kiến nghị với Nhà nước:

Kết luận

LỜI NÓI ĐẦU

Với sự phát triển của nền kinh tế xã hội, nhu cầu về vốn kinh doanh của các doanhnghiệp cũng ngày một tăng, điều này cũng có nghĩa là đòi hỏi các doanh nghiệp sử dụngđồng tiền đưa vào kinh doanh sao cho có hiệu quả nhất Đối với doanh nghiệp thươngmại thì nguồn vốn lưu động là quan trọng nhất trong đó vốn bằng tiền cũng đặc biệt quantrọng phục vụ trực tiếp cho lưu chuyển hàng hóa Do vậy hiệu quả sử dụng vốn bằng tiềngóp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp đảm bảo cho doanh nghiệpđứng vững trên thương trường

Trải qua các năm hoạt động, công ty đã có nhiều cố gắng trong việc tìm hướngkhai thác huy động vốn để phát huy quy mô kinh doanh Tuy nhiên trong thời gian tới đểnâng cao hiệu quả sử dụng vốn bằng tiền đối với hoạt động kinh doanh của công ty đòihỏi doanh nghiệp cần tìm ra những phương thức quản lý và sử dụng vốn bằng tiền khoahọc, hợp lý hơn để phù hợp với sự vận động của đồng vốn trên thị trường

Nhận thức được tầm quan trọng của hiệu quả sử dụng vốn lưu động đặc biệt là vốnbằng tiền của doanh nghiệp và qua thực tế nghiên cứu, tìm hiểu tại công ty cổ phần Xa

Lộ 4 em đã chọn đề tài “ Một số biện pháp nâng cao hiệu quả quản lý vốn bằng tiền tại

công ty cổ phần Xa Lộ 4”

CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu.

Quản lý và sử dụng một cách hợp lý các loại tài sản lưu động có ảnh hưởng rất lớnđến việc thực hiện mục tiêu của doanh nghiệp Một chức năng quan trọng của tài sản lưuđộng là tạo cho doanh nghiệp một khả năng cần thiết để duy trì việc thanh toán trong tất

cả những giai đoạn suy thoái của nền kinh tế

Vốn bằng tiền là một bộ phận của vốn lưu động đặc biệt là trong doanh nghiệpthương mại Vốn bằng tiền của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường được ví nhưmáu tuần hoàn trong cơ thể con người Nó là cơ sở, là tiền đề đầu tiên cho một doanhnghiệp hình thành và tồn tại, là điều kiện cơ bản để doanh nghiệp thực hiện quá trình sảnxuất kinh doanh của mình Quản lý vốn bằng tiền hiệu quả giúp cho các giao dịch được trơntru, nhanh chóng Tuy nhiên do trình độ quản lý tài chính còn hạn chế nên quản lý vốnbằng tiền vẫn khá xa lạ với các doanh nghiệp thương mại vừa và nhỏ ở Việt Nam

Trong quá trình thực tập tại Công ty Cổ phần cổ phần Xa Lộ 4 em nhận thấy công tycũng vẫn còn tồn tại những mặt hạn chế trong việc quản lý vốn bằng tiền Từ những vấn

đề trên em thấy rằng nghiên cứu việc quản lý vốn bầng tiền tại công ty để có cái nhìntoàn diện hơn là cần thiết

1.2 Xác lập và tuyên bố vấn đề trong đề tài.

Đối tượng nghiên cứu của đề tài là:

+ Đề tài nghiên cứu những khái niệm cơ bản về: Vốn lưu động, tài sản ngắn hạn, kháiniệm và đặc điểm vốn bằng tiền, kết cấu vốn và vai trò vốn bằng tiền, Quản lý vốn bằngtiền và hiệu quả sử dụng vốn bằng tiền trong doanh nghiệp thương mại

+ Thực trạng về việc sử dụng vốn bằng tiền, đánh giá hiệu quả việc sử dụng vốn bằngtiền tại doanh nghiệp thương mại, các vấn đề tồn tại trong việc quản lý như: vấn đề vềtiền mặt tại quỹ, quản lý tiền đang chuyển và quản lý tiền gửi ngân hàng…

Từ cơ sở lý luận quản lý vốn bằng tiền và thực trạng tại Công ty cổ phần Xa Lộ 4 cho tathấy tính cấp thiết của việc nghiên cứu đề tài: “ Một số biện pháp nâng cao hiệu quả quản

lý vốn bằng tiền tại công ty cổ phần Xa Lộ 4”

1.3 Các mục tiêu nghiên cứu.

Nghiên cứu về VBT tại Công ty Cổ phần cổ phần Xa Lộ 4 để đánh giá hiệu quả quản lýVBT của Công ty

Bên cạnh đó, để biết được các nhân tố khách quan (như thị trường cung ứng nguyên vậtliệu đầu vào, thị trường tiêu thụ sản phẩm, môi trường kinh tế chính trị xã hội) Các nhân

tố chủ quan (trình độ nghiệp vụ chuyên môn của cán bộ công nhân viên chức, đặc điểmngành kinh doanh) ảnh hưởng như thế nào đến hiệu quả quản lý vốn bằng tiền của Công

ty Từ đó, đưa ra các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản lý VBT tại Công ty Cổ phần

cổ phần Xa Lộ 4 Bởi vì việc nâng cao hiệu quả sử dụng VBT có ý nghĩa vô cùng quantrọng giúp cho công ty tăng sức mạnh tài chính và tăng sức cạnh tranh cho công ty trênthị trường

Mục đích nghiên cứu đề tài của em là:

- Mục tiêu về lý thuyết: Thông qua việc nghiên cứu cơ sở lý luận của đề tài giúp chúng ta

hệ thống và hiểu những lý thuyết cơ bản về vốn lưu động của doanh nghiệp, vốn bằngtiền và đặc điểm của VBT tại doanh nghiệp thương mại Từ đó đề ra các kiến nghị vàhướng giải quyết các vấn đề đã nghiên cứu Đồng thời có thể vận dụng những lý thuyếtnày nhằm nâng cao năng lực cũng như hiểu biết của bản thân

- Mục tiêu về thực tiễn: Qua việc khảo sát thực trạng sự phát triển của nền kinh tế xã hội

và thực tại doanh nghiệp, công ty đã phát hiện hiệu quả cũng như yếu kém của hoạt độngquản lý, những vấn đề phát sinh mà chưa có hướng giải quyết, nguyên nhân của nó Từnhững vấn đề thực tiễn trên đưa ra các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản lý,giảiquyết các vấn đề mới pháp sinh Và khi những giải pháp đó được áp dụng vào thực tế gópphần nào đó cho sự quản lý hiệu quả vốn bằng tiền tại doanh nghiệp

+ Nghiên cứu cách thức quản lý vốn bằng tiền tại công ty

+ Đưa ra một số biện pháp để hoàn thiện hơn việc quản lý vốn bằng tiền tại công ty.+ Đưa ra những quyết định tối ưu nhất về đầu tư

1.4 Phạm vi nghiên cứu của đề tài.

-Phạm vi nghiên cứu của đề tài được cụ thể hóa như sau:

+Về không gian: Đơn vị nghiên cứu là công ty cổ phần Xa Lộ 4

+Về thời gian:Nghiên cứu từ khi công ty thành lập đến nay Số liệu các báo cáo tài chính

2 năm 2008 và 2009

1.5 Một số khái niệm và phân định nội dung của quản lý vốn bằng tiền.

1.5.1 Một số khái niệm cơ bản

- Vốn lưu động: là những tài sản ngắn hạn và thường xuyên luân chuyển trong quá trình kinh doanh Trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp ,tài sản lưu động được thể hiện

ở các bộ phận tiền mặt ,các chứng khoán thanh khoản cao,phải thu và dự trữ tồn kho.Gía trị các loại TSLĐ của doanh nghiệp kinh doanh,sản xuất thường chiếm tỷ trọng lớn trong tổng giá trị tài sản của chúng Quản lý sử dụng hợp lý các loại TSLĐ có ảnh hưởng rất quan trọng đối với việc hoàn thành nhiệm vụ chung của doanh nghiệp

- Vốn bằng tiền: Vốn bằng tiền là toàn bộ các hình thức tiền tệ hiện thực do đơn vị sởhữu, tồn tại dưới hình thái giá trị và thực hiện chức năng phương tiện thanh toán trongquá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Vốn bằng tiền là một loại tài sản màdoanh nghiệp nào cũng có và sử dụng

1.5.2 Phân loại và vai trò của quản lý vốn bằng tiền

1.5.2.1 Phân loại:

a Theo hình thức tồn tại vốn bằng tiền của doanh nghiệp được chia thành:

- Tiền Việt Nam: là loại tiền phù hiệu Đây là các loại giấy bạc do Ngân hàng Nhà nướcViệt Nam phát hành và được sử dụng làm phương tiện giao dịch chính thức đối với toàn

bộ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

- Ngoại tệ: Là loại tiền phù hiệu Đây là các loại giấy bạc không phải do Ngân hàng Nhànước Việt Nam phát hành nhưng được phép lưu hành chính thức trên thị trưòng Việt namnhư các đồng: đô là Mỹ (USD), bảng Anh (GBP), phrăng Pháp ( FFr), yên Nhật ( JPY),

đô là Hồng Kông ( HKD), mác Đức ( DM)

- Vàng bạc, kim khí quý, đá quý: là tiền thực chất, tuy nhiên được lưu trữ chủ yếu là vìmục tiêu an toàn hoặc một mục đích bất thường khác chứ không phải vì mục đích thanhtoán trong kinh doanh

b Nếu phân loại theo trạng thái tồn tại ,vốn bằng tiền của doanh nghiệp bao gồm:

- Tiền tại quỹ: gồm giấy bạc Việt Nam, ngoại tệ ,bạc vàng, kim khí quý, đá quý, ngân phiếuhiện đang được giữ tại két của doanh nghiệp để phục vụ nhu cầu chi tiêu trực tiếp hàng ngàytrong sản xuất kinh doanh

- Tiền gửi ngân hàng: là tiền Việt Nam, ngoại tệ , vàng, bạc, kim khí quý đá quý màdoanh nghiệp đang gửitại tài khoản của doanh nghiệp tại Ngân hàng

- Tiền đang chuyển: là tiền đang trong quá trình vần động để hoàn thành chức năngphương tiện thanh toán hoặc đang trong quá trình vận động từ trạng thái này sang trạngthái khác

1.5.2.2 Vai trò vốn bằng tiền trong doanh nghiệp

+Tiền là một bộ phận tài sản lưu động không sinh lời hoặc tỷ lệ sinh lời thấp Hơnnữa, do sức mua của tiền tệ luôn có xu hướng giảm đi do ảnh hưởng của lạm phát nên cóthể nói tỷ lệ sinh lời thực của tiền là một số âm Bởi vậy, việc duy trì mức tiền hợp lýnhằm thỏa mãn các nhu cầu chi tiền là một vấn đề quan trọng liên quan đến hiệu quả kinhdoanh chung của doanh nghiệp

+Bất cứ doanh nghiệp nào cũng cần có một lượng tiền nhất định bởi các lý do chínhsau:

-Để thực hiện giao dịch: nắm giữ tiền trong doanh nghiệp làm thông suốt các giaodịch trong kinh doanh Tiền là tài sản có tính lỏng cao nhất Từ tiền, doanh nghiệp có thểchuyển ngay sang hàng hóa khác, nếu doanh nghiệp không giữ tiền mà chỉ giữ các tài sảnkhác thì doanh nghiệp có thể mất chi phí giao dịch cao, hay mất thời gian cho một giaodịch kinh doanh thông thường

-Để đáp ứng nhu cầu chi trả và thanh toán: ngoài nhu cầu dùng tiền để mua tài sản,doanh nghiệp còn cần dùng tiền để thanh toán các khoản nợ, các khoản phải trả, phải nộpkhác như: trả lương công nhân, nộp thuế nhà nước…

-Dự phòng và đầu cơ: dòng tiền vào và ra của doanh nghiệp đôi khi không thể dựđoán trước được nên doanh nghiệp cần phải giữ một lượng tiền nhất định để phục vụ chocác nhu cầu ngẫu nhiên, không xác định được trước Nhờ có việc tích trữ tiền mà doanhnghiệp có thể duy trì được khả năng thanh toán, ổn định tình hình tài chính của doanhnghiệp ở mọi thời điểm Ngoài ra, tiền còn được dùng để thỏa mãn lợi thế mua hàng củadoanh nghiệp khi có cơ hội kinh doanh

Ưu điểm của việc nắm giữ tiền là: Làm thông suốt các giao dịch kinh doanh

 Thanh toán nhanh các khoản nghĩa vụ đối với chủ nợ

 Có nhiều cơ hội kinh doanh

 Có cơ hội được nhận chiết khấu

Đáp ứng được nhu cầu vốn lưu động thay đổi theo mùa

1.5.3 Nội dung của quản lý vốn bằng tiền.

1.5.3.1 Tăng tốc độ thu hồi tiền:

+Nguyên tắc đơn giản trong quản lý tiền là tăng tốc độ thu hồi tiền, nguyên tắc nàygiúp cho doanh nghiệp ổn định tình hình tài chính, tình hình thanh toán và tăng khả năngsinh lời trên khối lượng tiền thu hồi sớm và do đó có thể tăng vốn đầu tư

Một số biện pháp để tăng tốc độ thu hồi tiền:

Áp dụng các phương thức thanh toán phù hợp với từng đối tượng khách hàng

Lựa chọn các phương tiện vận chuyển tiển và địa điểm thanh toán thanh toán thích hợp

Tổ chức công tác theo dõi và đôn đốc thu hồi nợ.

1.5.3.2 Giảm tốc độ chi tiêu:

Cùng với tăng tốc độ thu hồi tiền, doanh nghiệp còn có thể thu lợi bằng cách giảmtốc độ chi tiêu để có thêm tiền đầu tư sinh lợi Một số cách doanh nghiệp có thể sử dụng

để chậm thanh toán trong giới hạn cho phép.:

Lựa chọn phương thức, phương tiện và địa điểm thanh toán thích hợp

Thay vì dùng tiền thanh toán sớm các hóa đơn mua hàng người quản lý tàichính có thể trì hoãn việc thanh toán trong phạm vi thời gian mà các chi phítài chính, tiền phạt, hay sự suy giảm vị thế tín dụng của doanh nghiệp thấphơn những lợi ích từ việc thanh toán chậm

1.5.3.3 Dự báo chính xác nhu cầu tiền mặt:

-Việc tăng tốc độ thu hồi tiền và giảm tốc độ chi tiêu trong phạm vi giới hạn và vịthế tín dụng của doanh nghiệp là những nội dung quan trọng của quản lý tiền nhưngkhông đủ hỗ trợ cho viêc chi tiêu và đầu tư sinh lợi bằng tiền của doanh nghiệp Bởi vậy,một nội dung khác của quản lý tiền là việc hoạch định ngân sách thu chi tiền Để lập kếhoạch này doanh nghiệp phải dự báo được tổng thu và nhu cầu chi tiền trong kỳ

-Kế hoạch thu chi tiền tệ thường được xây dựng theo quý, tháng, tuần Yếu tố quantrọng ảnh hưởng chính xác đến tính xác thực của ngân sách thu chi tiền là những dự báo

về doanh số mua bán hàng hóa và tình hình thanh toán

-Kết quả dự báo về tình hình thu chi tiền là cơ sở quan trọng giúp nhà quản trị tàichính có thể đưa ra các giải pháp thích hợp nhằm đảm bảo ổn định tài chính và nâng caohiệu quả sử dụng tài sản doanh nghiệp

 Hình 1: Bảng dự báo thu chi tiền mặt của doanh nghiệp

1 Trị giá NVL hàng mua trong tháng

2 Trả tiền NVL mua trong tháng

3 Trả tiền mua NVL mua chịu kỳ trước

Chênh lệch thu chi trong tháng

Mức tiền cần duy trì trong tháng

Số dư (thiếu hụt) tiền so với mục tiêu

1.5.2.4 Xác định mức dự trữ vốn tiền mặt một cách hợp lý

Việc xác định mức tồn trữ tiền mặt hợp lý có ý nghĩa quan trọng giúp doanh nghiệp đảmbảo khả năng thanh toán bằng tiền mặt cần thiết trong kỳ, tránh được rủi ro không có khảnăng thanh toán Giữ được uy tí với các nhà cung cấp tạo điều kiện cho doanh nghiệpchớp được cơ hội kinh doanh tôt, tạo khả năng thu được lợi nhuận cao

Để xác định được mức tồn trữ tiền mặt hợp lý có nhiều cách như có thể dựa vàokinh nghiệm thực tế, có thể sử dụng mô hình quản lý EOQ ( còn gọi là mô hình Baumol)hoặc mô hình quản lý tiền mặt Millerorr

Mô hình này dựa trên 1 số giả định sau:

+ Số tiền vượt quá một mức tiêu chuẩn nhất định sẽ được đầu tư vào các chứngkhoán

+ Lượng tiền dự trữ ổn định trong kỳ là xác định

+ Thời gian chuyển hoán chứng khoán thành tiền là không đáng kể

+Chi phí để chuyển chứng khoán thành tiền có tính cố định, không phụ thuộc vào

độ lớn của kim ngạch chuyển hoán

+ Người chịu trách nhiệm quản lý tiền của doanh nghiệp luôn hướng tới mục tiêutối thiểu hóa chi phí dự trữ tiền

Với mức giả định này, tổng chi phí liên quan đến việc dự trữ tiền bao gồm: chi phí

có tính cố định phát sinh khi chuyển hoán chứng khoán thành tiền, chi phí của việc duytrì mức dự trữ tiền tức là số lợi tức mất đi do không thể đầu tư số tiền này vào các chứngkhoán có giá

K = T/C * B + C/2* i

Tổng dự trữ tiền là nhỏ nhất , khi

C= C* = √(2BT/i)

Trong đó:

T : tổng kim ngạch (nhu cầu) chi tiền trong một thời gian nhất định

B: chi phí mỗi lần chuyển các chứng khoán đang lưu giữ thành tiền

C: kim ngạch chứng khoán mỗi lần chuyển hoán

i: tỷ suất sinh lợi của chứng khoán

Hình 2: Sự biến động của tiền mặt tồn quỹ và mức tồn quỹ bình quân

Ví dụ: Giả sử một doanh nghiệp dự đoán tổng kim ngạch chi tiền mặt trong 8 tuần là 400triệu VND Chi phí cho việc chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt mỗi lần là 0,25 triệuVND ) Khi đó kim ngạch chuyển hoán tối ưu là:

C* = √(2 x 0,25 x 400 / 0,02) = 100 triệu VNDĐiều này có nghĩa là cán cân tiền mặt sẽ được bổ sung hai tuần một lần bằng cáchbán các loại chứng khoán có giá trị 100 triệu VND Trong 8 tuần, theo kế hoạch sẽ có 4lần giao dịch ( 400 triệu VND : 100 tr ) và chi phí giao dịch là 4 x 0,25 = 1 tr VND, chiphí cơ hội là ( 100/2) x 0,02 = 1 tr VND Với bất kì giá trị nào của C* khác 100 tr VNDthì doanh nghiệp đều phải chịu một lượng chi phí lớn hơn

1.5.2.5 Đầu tư thích hợp các khoản tiền nhàn rỗi: Thường là đầu tư vào chứng khoán

có tính thanh khoản cao:

+ Việc quản trị tiền có liên quan chặt chẽ đến việc quản lý các loại tích sản gắn liềnvới tiền – các loại chứng khoán có khả năng chuyển đổi thành tiền cao Các loại tích sảnnày đồng vai trò như một lớp đệm cho tiền: số dư tiền có thể dễ dàng đầu tư vào các loại

C/2

Thời gian C

0

chứng khoán có tính thanh khoản cao đồng thời các loại chứng khoán này có thể đượcbán nhanh với chi phí thấp để thỏa mãn những nhu cầu cấp bách về tiền.

+ Các loại chứng khoán có tính thanh khoản cao là những công cụ tài chính đượcmua bán trên thị trường tiền tệ hay thị trường vốn có tính linh hoạt rất cao Nhiều công cụcủa thị trường tiền tệ có thời gian đáo hạn ngắn hơn một năm được coi là những tích sảngần như tiền Trong công tác quản trị tài chính, các nhà quản lý thường đầu tư các khoảntiền nhàn rỗi vào các loại chứng khoán thanh khoản cao trong trường hợp mức tồn quỹtạm thời cao hơn mức ấn định Ngược lại khi cán cân tiền của doanh nghiệp giảm thấphơn mức ấn định, các loại chứng khoán này được dùng để chuyển đổi nhanh thành tiền +Các chứng khoán thanh khoản cao thường có thu nhập thấp hơn các loại tài sảnđang hoạt động Mặc dù vậy doanh nghiệp thường vẫn đầu tư vào các loại chứng khoánnày vì:

Dùng để thay thế tiền dưới hình thức tài sản gần tiền Khi hết tiền doanh nghiệp có thể dễdàng bán chứng khoán để tái tạo vốn tiền tệ cần thiết

Là hình thức đầu tư tạm thời Hình thức này thường xuất hiện trong một số doanh nghiệpkinh doanh có tính mùa vụ

+ Khi đầu tư vào các loại chứng khoán, cần phải xem xét, cân nhắc kỹ những biến số sau:Tính thanh khoản: khả năng chuyển đổi chứng khoán thành tiền, đặc tính này được xéttrên hai mặt: giá bán của chứng khoán và thời gian cần thiết để bán chúng Hai yếu tố này

có mối quan hệ với nhau, ví dụ như thời gian bán sẽ rút ngắn nếu như có sự nhượng bộ vềgiá bán Tính rủi ro: rủi ro trong đầu tư chứng khoán thường bao gồm: rủi ro khánh tận tàichính, rủi ro lãi suất, rủi ro về sức mua, lợi nhuận kỳ vọng, khả năng chịu thuế, thời gianđáo hạn

CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ THỰC TRẠNG QUẢN LÝ

VỐN BẰNG TIỀN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XA LỘ 4 2.1 Phương pháp nghiên cứu

2.1.1 Phương pháp thu thập dữ liệu sơ cấp

Em đã sử dụng phương pháp thu thập thông tin dữ liệu sơ cấp, thứ cấp để tìm hiểu vềcông ty, về hiệu quả quản lý vốn bằng tiền tại công ty để hoàn thành đề tài nghiên cứu này

Phương pháp sơ cấp : em sử dụng phiếu điều tra Phiếu điều tra gồm 8 câu hỏi, trong đó

có 7 câu trắc nghiệm và 1 câu tự luận (mẫu phiếu được đính kèm ở mục phụ lục), để tìm hiểu

về công ty: Tình trạng sử dụng vốn bằng tiền trong 2 năm vừa qua, các nhân tố có ảnh hưởng

tới hiệu quả quản lý vốn bằng tiền của công ty,…Em sử dụng 5 phiếu điều tra gửi cho giámđốc, kế toán trưởng, 2 nhân viên kế toán, nhân viên phụ trách tài chính.

Các câu hỏi chú trọng vào phần quản lý VBT Với những câu hỏi mở được sử dụng để hỏi cóthể giúp người phỏng vấn có được cái nhìn rộng hơn, bao quát hơn về đề tài nâng cao hiệu quảquản lý VBT

Tuy nhiên câu hỏi đóng (với câu trả lời đúng hay sai, lựa chọn) giúp người phỏng vấn có đượccâu trả lời chắc chắn và việc phỏng vấn diễn ra nhanh chóng và dễ dàng hơn

2.1 2 Phương pháp thu thập dữ liệu thứ cấp:

Qua phương pháp này, em đã tham khảo luận văn tài chính doanh nghiệp, định hướng đượcnội dung cần nghiên cứu hình thành chi tiết các vấn đề lý luận cần thiết cho đề tài Đồng thờitiến hành thu thập các tài liệu về kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty trong 2năm (từ năm 2008 đến năm 2009) từ phòng kế toán Công ty cổ phần Xa Lộ 4

Để phục vụ cho việc nghiên cứu em đã thu thập:

+ Bảng cân đối kế toán

+ Báo cáo kết quả kinh doanh

+ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

+ Cùng các giấy tờ khác có liên quan của công ty trong 2 năm 2008, 2009

Mục đích sử dụng phương pháp là thu thập được các dữ liệu chính xác về tình hình của Công

ty trong 2 năm gần đây, làm cơ sở cho việc phân tích, đánh giá về vấn đề nghiên cứu

2.1.3 Phương pháp xử lý số liệu thu thập được

Sau khi thu thập được dữ liệu sơ cấp và thứ cấp thì em đã tổng hợp bằng phương pháp so sánh

Từ phiếu điều tra trắc nghiệm đưa ra những nhận xét của bản thân về tình hình sử dụng VBTcủa Công ty hiện nay Với sự giúp đỡ của nhân viên trong công ty và của giáo viên hướng dẫn

2.2 Đánh giá tổng quan tình hình ảnh hưởng của nhân tố môi trường đến hiệu quả quản lýVBT của công ty cổ phần Xa lộ 4

2.2.1 Giới thiệu khái quát về công ty

Khái quát chung về doanh nghiệp:

Tên doanh nghiệp: Công ty cổ phần Xa Lộ 4 Công ty được chính thức thành lập từ năm 2004,tới nay đã hoạt động được hơn 6 năm và đã có chỗ đứng trên thị trường ngành dịch vụ nhàhàng Tiền thân của công ty là nhà hàng Highway hoạt động kinh doanh thừ năm 2002 sau đó

mở rộng kinh doanh thành hệ thống 4 nhà hàng và thành lập công ty với quy mô: tổng số vốncủa công ty là 5,7 tỷ, tổng số lao động của công ty là 135 người Phong cách của nhà hàngHigway4 là cả 4 nhà hàng đều có thực đơn phong phú và đa dạng với các món ăn truyền thốngViệt Nam, cách trang trí mang đậm nét núi rừng Tên của nhà hàng chính là tên con đường Xa

Lộ 4, con đường trải dài qua triền núi hùng vĩ phía Bắc- Nơi có phong cảnh đẹp nhất ViệtNam Nhà hàng Xa Lộ 4 là điểm hẹn lý tưởng của thực khách bởi những món ăn ngon, nhânviên phục vụ thân thiện và đặc biệt có rượu Sơn Tinh là đồ uống đặc trưng và nổi tiếng của nhàhàng

Với lĩnh vực kinh doanh chủ yếu của công ty: Kinh doanh dịch vụ nhà hàng

Địa chỉ văn phòng công ty: Số 7 Trúc Bạch, Ba Đình, HN

Tel: 04 715 0577- 715 0539 hoặc 04 210 4191

Nhà hàng highway 4 bao gồm chuỗi 4 nhà hàng có địa chỉ:

Số 3 Hàng Tre, Hoàn Kiếm, Hà Nội

Số 5 Hàng Tre, Hoàn Kiếm, Hà Nội

Số 54 Mai Hắc Đế, Hai Bà Trưng, Hà Nội

Số 575 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội

Sơ đồ tổ chức bộ máy quản lý doanh nghiệp:

Ban giám đốc trực tiếp điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh, đưa ra các chiến lượcphát triển cho công ty

Phòng nhân sự- hành chính: Quản lý điều hành nhân viên, tuyển dụng và đào tạo đảmbảo số lượng nhân viên luôn đầy đủ và có chuyên môn làm việc

Tổng quản lý nhà hàng: Quản lý hệ thống 4 nhà hàng, cách thức phục vụ của nhân viên,thời gian làm việc, đồng thời đánh giá trách nhiệm của các nhân viên trong quá trình lam việc Phòng kế toán: có nhiệm vụ tổ chức, thực hiện các công tác hạch toán trong công ty theocác nghiệp vụ kinh tế phát sinh, kiểm tra giám sát xem các khoản chi phí đã hợp lý chưa, phân

bổ chi phí, kết chuyển chi phí, kết chuyển doanh thu, xác định lợi nhuận, lập bảng tính lươngcho công nhân viên và lập báo cáo tài chính hàng tháng, quý, năm

2.2.2 Đánh giá tình hình ảnh hưởng của môi trường kinh doanh đến hiệu quả quản lý vốn bằng tiền của Công ty cổ phần Xa Lộ 4.

Nh©n sù – Hµnh ChÝnh

KÕ to¸n Kho

Tµi chÝnh

KÕ to¸n – Thñ quü

PTTC-KTT

BGD

Tæng qu¶n lý NH

T¹p vô

NV

ch¹y

bµn

NV BV KT

NH

2.2.2.1 Đánh giá ảnh hưởng của các nhân tố thuộc môi trường bên ngoài đến công tác quản lý vốn bằng tiền của công ty.

Đây là nhóm nhân tố nằm ngoài khả năng kiểm soát của doanh nghiệp và vì không thể tácđộng vào những nhân tố này nên doanh nghiệp cần phải tận dụng triệt để những thuận lợi

và có những biện pháp thích ứng với những khó khăn do các nhân tố này mang lại Thuộcnhóm nhân tố này bao gồm:

- Lãi suất tín dụng: Lãi suất tiền vay cũng là nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả việc quản lýVBT Vì lãi suất tiền vay ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí lãi vay của doanh nghiệp khi lãisuất thay đổi thì nó kéo theo những thay đổi cơ bản của chi phí sử dụng vốn

Khi tiến hành vay vốn ngân hàng, mối quan tâm hàng đầu của các doanh nghiệp là lãisuất vay, đó là yếu tố quyết định đến hoạt động đầu tư của doanh nghiệp Bởi hiên nay, ởViệt nam nguồn vốn trong các doanh nghiệp cũng như công ty này chủ yếu là nguồn vốnvay nên chỉ cần một sự biến động nhỏ trong lãi suất vay vốn thôi cũng có thể làm thayđổi cả tình trạng hiệu quả kinh doanh của công ty tác động đến việc mở rộng hoạt độngkinh doanh

- Khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế: Bắt đầu từ khủng hoảng các hợp đồng cho vaybất động sản thế chấp, tổng số khoảng 12 ngàn tỷ USD, trong đó 3 đến 4 ngàn tỷ USD là dướichuẩn, khó đòi tác động của cuộc khủng hoảng tài chính và đã lan rộng trên toàn cầu Do hệthống tài chính Việt Nam dường như chưa hội nhập chung với hệ thống tài chính toàn cầu,chúng ta chỉ mới mở cửa tài khoản vốn vào mà hầu như chưa mở cửa dòng ra, do vậy cuộckhủng hoảng tài chính toàn cầu đang diễn ra sẽ không có nhiều tác động trực tiếp đến hệ thốngtài chính Việt Nam, nhưng nền kinh tế có khả năng sẽ bị ảnh hưởng rất lớn

Từ cuối năm 2008, do tác động của khủng hoảng kinh tế, rất nhiều doanh nghiệp trên địa bàn

đã gặp khó khăn trong sản xuất Nhiều hợp đồng đã được ký kết bị phía đối tác hoãn, một sốdoanh nghiệp thậm chí còn không ký được hợp đồng mới, kéo theo việc phải cơ cấu lại sảnxuất và giảm bớt lao động Thậm chí, một số doanh nghiệp mà ngành nghề chịu tác độngmạnh bởi cuộc khủng hoảng kinh tế không biết phải xoay xở thế nào để có thể vượt qua đượccơn bĩ cực

Sụt giảm đầu tư do sự giảm sút của dòng vốn từ bên ngoài chảy vào Nhìn vào số liệu quakhứ sẽ thấy dòng vốn từ bên ngoài gồm: vốn đầu tư trực tiếp, vốn đầu tư gián tiếp, vay nợ và kiều hối chiếm một tỷ trọng đáng kể trong tổng vốn đầu tư của Việt Nam Với tình hình hiện tại, do chi phí vốn trở nên đắt đỏ hơn và thị trường xuất khẩu có khả năng bị thu hẹp nên dòng vốn đầu tư chảy vào Việt Nam giảm sút

Thêm vào đó, hầu hết các dự án đầu tư nói chung, dự án FDI nói riêng, phần nợ vay thường

chiếm một tỷ phần rất lớn trong tổng vốn đầu tư nên khi mà các tổ chức tài chính đang gặp khókhăn sẽ làm cho nhiều hợp đồng vay vốn sẽ không được ký kết hoặc không thể giải ngân.Thu nhập của người lao động sẽ giảm sút, cuộc sống khó khăn hơn tiêu dùng giảm sút Khi sảnxuất bị thu hẹp, một số người có khả năng mất việc làm, hay chí ít là thu nhập bị giảm sút cộngvới dòng kiều hối chảy vào sụt giảm sẽ kéo theo sụt giảm trong tiêu dùng của các hộ gia đình.Suy thoái kinh tế sẽ kéo theo nhu cầu tiêu thụ sụt giảm trên phạm vi toàn cầu Đây là khó khăn của các doanh nghiệp đặc biệt đối với những công ty dịch vụ thì lượng khách hàng giảm sút là điều không thể tránh.

Tiêu thụ:

Trong lĩnh vực kinh doanh dịch vụ nhà hàng thì nhân tố này ảnh hưởng khá mạnh đếnhoạt động kinh doanh của mỗi công ty Yếu tố này luôn ảnh hưởng quyết định đến quy

mô và cơ cấu hàng hóa của một doanh nghiệp Để đáp ứng được thay đổi nhu cầu, công

ty phải luôn luôn tạo ra được sự mới mẻ trong phong cách phục vụ Cần tạo ra nhữngđiểm nhấn nhằm thu hút khách hàng mới cũng như tạo ra sự trung thành của khách hàngquen thuộc

- Thị trường cung ứng nguyên vật đầu vào

Vì đây là doanh nghiệp thương mại dịch vụ hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực ăn uốngnên nguồn cung ổn định, chất lượng cao và giá cả phù hợp có ý nghĩa rất quan trọng.Trong những năm 200- 2009, Việt Nam luôn gặp nhiều khó khăn về thiên tai, bão lũ, dịchcúm gia cầm gây ảnh hưởng đến nguồn cung cấp nguyên liệu của công ty Bất kỳ một sựthay đổi nào dù lớn hay nhỏ về phía nhà cung cấp như giá cả, chất thời giúp cho hoạtđộng kinh doanh có hiệu quả hơn phù hợp hơn với tình hình mới Giá cả cũng được sửdụng như một vũ khí trong cạnh tranh tuy nhiên chất lượng của nguyên liệu vẫn là yếu tốchính Vì vậy công ty cần phải lựa chọn nhà cung cấp đáng tin cậy, và cũng phải tạo uytín với nhà cung cấp để việc cung cấp diễn ra đúng như hợp đồng quy định

- Môi trường kinh tế chính trị - xã hội lượng của cũng đòi hỏi nhà quản trị doanh nghiệpphải có những biện pháp ứng phó kịp

Trên cơ sở pháp luật kinh tế và các biện pháp kinh tế, nhà nước tạo môi trường và hànhlang pháp lý hướng dẫn cho các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh Bất kỳ một sự thayđổi nào trong chế độ, chính sách hiện hành đều chi phối các mảng hoạt động của doanhnghiệp

Những chính sách của Nhà nước về quản lý tài chính doanh nghiệp, thuế có ảnh hưởngrất lớn đến công tác quản lý tài chính doanh nghiệp trong toàn bộ nền kinh tế Tương tựnhư vậy môi trường chính trị xã hội cũng có ảnh hưởng nhất định đến việc sản xuất kinhdoanh của doanh nghiệp nói chung và công tác quản lý VBT nói riêng

2.2.2.2 Đánh giá ảnh hưởng của các nhân tố thuộc môi trường bên trong công ty đến công tác quản lý vốn bằng tiền.

Một doanh nghiệp tồn tại và phát triển không chỉ bị tác động của môi trường bên

ngoài, mà còn chịu chi phối của yếu tố bên trong như chiến lược kinh doanh, văn hoádoanh nghiệp, con người, cơ sở vật chất…Và yếu tố ảnh hưởng trược tiếp đến việc quản

lý VBT đó là quy chế tài chính Đây là những nhân tố thuộc doanh nghiệp mà doanhnghiệp có thể kiểm soát, điều chỉnh được

- Quy chế tài chính nội bộ của Công ty có ảnh hưởng tới việc quản lý VBT là:

+ Quản lý các khoản phải thu:

+ Tốc độ tiêu thụ:

+ Hình thức thanh toán:

+ Chính sách tín dụng khách hàng:

+ Lượng tiền mặt cần duy trì…

Việc này phụ thuộc rất lớn vào trình độ quản lý của các nhà quản lý cấp cao Cần nhàquản lý có trình độ, có khả năng lãnh đạo tốt mới có thể có được các chiến lược hợp lýnhằm thích ứng với những sự biến đổi Tuy nhiên công ty cổ phần Xa Lộ 4 hình thức thutiền chủ yếu là tiền mặt và hầu như không có các khoản nợ của khách hang nên nhân tốảnh hưởng nhất là hình thức thanh toán nguyên vật liêuh đầu vào và tốc độ tiêu thụ sảnphẩm dịch vụ

- Ngoài ra chịu sự ảnh hưởng của nhân tố con người: Con người chính là nhân tố quantrọng nhất đối với bất kỳ một công ty nào, là tài sản quý nhất của doanh nghiệp Công tácquản trị tài chính nói chung và quản lý VBT nói riêng nó đòi hỏi khá cao về trình độchuyên môn nghiệp vụ, mỗi một lỗi nhỏ cũng có thể dẫn đến tổn thất lớn Vì vậy đào tạonâng cao trình độ nghiệp vụ cho cán bộ công nhân viên là rất quan trọng Và phải luônluôn được trao dồi thường xuyên trong suốt quá trình hoạt động Hơn nữa, một đặc điểm

có thể được xem là thế mạnh của công ty đó là có một đội ngũ nhân viên thật sự trẻ vớituổi đời bình quân chỉ 30 tuổi, năng động, sáng tạo và đầy nhiệt huyết với công việc, hamhọc hỏi, dám đương đầu với những khó khăn thử thách, trình độ đào tạo nghiệp vụ tốt, có

ý thức trách nhiệm cao, thêm vào đó với chế độ đãi ngộ công ty đang khuyến khích cán

bộ công nhân viên làm việc có trách nhiệm, tâm huyết và có hiệu quả Công ty đã chútrọng việc đào tạo nhân viên của mình tạo nâng cao kiến thức chuyên môn cũng như pháttriển các kỹ năng cần thiết cụ thể như: cho nhân viên tham gia các khoá học ngắn hạn vềlập kế hoạch tài chính, các lớp học kỹ năng mềm tại Tâm Việt

2.3 Kết quả phân tích dữ liệu thứ cấp và sơ cấp về hiệu quả quản lý VBT tại Công

Bảng 2 Tổng hợp phiếu điều tra

Qua bảng trên ta thấy rằng, trình độ của nhà quản lý và nhân viên, hình thức thanh toán đượcđánh giá là nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả quản lý vốn bằng tiền lớn nhất Sau đó tới nhân tốtốc độ tiêu thụ, quản lý các khoản phải thu , chính sách tín dụng khách hàng Môi trường kinh

tế vĩ mô cũng là một nhân tố ảnh hưởng không nhỏ tới hiệu quả quản lý vốn bằng tiền Tuynhiên công ty có một đặc điểm là có rất ít khoản nợ phải thu của khách hàng vì hình thức thanhtoán hầu hết bằng tiền mặt

Ngoài ra qua phiếu điều tra ta biết được công ty chưa bao giờ phát hành cổ phiếu ra thịtrường

Công ty chưa áp dụng các mô hình quản lý tiền mặt để lập kế hoạch xác định mức dự trữvốn bằng tiền theo từng tháng, quý, năm Tuy nhiên công ty vẫn thường xuyên đảm bảokhả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn Nguyên nhân là do công ty các khoản nợ phảithu không lớn tuy nhiên lại được nợ hàng của các nhà cung cấp đây là một lợi thế rất lớn