16 Bae sey l#
3e TRUONG DH KINH TE TPHCM k sẻ
MP VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC
WR tee etree Bad
PHẦN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH SACOMBANK GIAI ĐOẠN 2008-2012
GVHD: PGS.TS TRƯƠNG QUANG THÔNG
NHOM 5- NH DEM2-K22
1.Ta Thi Kim Anh
2.Nguyén Viét Bao 3.Nguyén Lé Bang
4.Phan Trung Dũng 5.Doan Thi Hoang Giang 6.Ha Dinh Long Hai 7.Lé Minh Tam
8.Phan Phúc Thuần
ỷ ỷ
y Y
Trang 2MỤC LỤC
92802 2
Chuong I: Tổng quan tình hình kinh tế, ngành ngân hàng và ngân hàng Sacombank giai đoạn
b0 ch 3
I Tổng quan tình hình kinh tế
1 Tình hình hoạt động của ngành Ngân Hàng giai đoạn 2008-2012
Tăng trưởngtín dụng thấp nhất trong lịch sử ngành ngân hàng, kế hoạch hợp nhất ngân hàng lần đầu tiên được công khai là những sự kiện nổi bật của năm wT
II Giới thiệu về Sacombank: -ccccccccrvvvvvrrvrvrvrvee 10
1.Téng quan về ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gòn thương tin lO
Chuong 2 : Phan tich bao cao tai chinh Sacombank giai doan 2008-2012 12
12
I Phân tích giá trị thị trường của Cổ phiếu
13
1 EPS (earning per share)
2 Tỷ lệ chỉ trả cô tức lỗ
3 Tỷ số giá thị trường trên thu nhập P/E l5
we 16 L7 18 4 ROE - ROA:
5 Tỷ lệ lãi biên NIM
6 Thu nhập từ lãi và thu nhập ngoài lãi: -
7 CAR va LDR wld
II Phân tích lưu chuyển tiền tệ .20
1 Hoạt động kinh doanh 20
2 Hoạt động đầu tư .22 3 Hoạt động tài chính 22
Chương III: Khả năng quản trị rủi ro của Sacombank thôn g qua hoạt động và phản ứng với thị trường của Sacombank qua các giai đoạn: .24
I Rủi ro về thanh khoản 24
IL Rui ro lãi suất: we 25 TIL Rui ro thi trường: 2Ó
IV Rui ro tỷ giá: 2Ó
V Rủi ro về nghiệp vụ 26 VI Rui ro tín dụng: 27 1 Rủi ro từ Nợ xa 27
2.Nợ xấu từ các công ty con công ty liên kết 28 3 Nợ xấu từ cô đông lớn: vies
I 10002909957 ))04:7 60007
Trang 3
NOI DUNG
Chương I: Tống quan tình hình kinh tế, ngành ngân hàng và ngân hàng
Sacombank giai đoạn 2008-2012
1 Tổng quan tình hình kinh tế
3+ Năm 2008
Kinh tế-xã hội nước ta năm 2008 diễn ra trong bối cảnh tình hình thế giới và
trong nước có nhiều biến động phức tạp, khó lường Giá dầu thô và giá nhiều loại nguyên liệu, hàng hoá khác trên thị trường thế giới tăng mạnh trong những tháng giữa năm kéo theo sự tăng giá ở mức cao của hâu hết các mặt hàng trong nước
Điều tất yếu phải đến đã đến là cung tín dụng tiếp tục tăng trên 50%, lạm phát tăng vọt lên 25%, nhập siêu vượt quá mức an toàn, thị trường chứng khoán sụt giảm kỷ lục,
bong bóng thị trường bất động sản bị vỡ
+ Năm 2009 :
Cơn bão suy thái kinh tế thế giới bắt đầu tư nước Mỹ hùng mạnh tràn qua nhiều
nước, và Việt Nam khơng nằm ngồi vịng xoáy, cũng hứng chịu những tác động xấu của cuộc suy thoái kinh tế Việt Nam chúng ta phản ứng tức thời và nhanh chóng “giải cứu” sự suy thoái kinh tế bằng gói kích cầu trị giá hơn 14.000 tỷ đồng, kèm với đó là hàng loạt những phản ứng chính sách hợp lý, đặc biệt là Nghị quyết 30 của Chính phủ với quyết tâm hỗ trợ cộng đồng doanh nghiệp, hỗ trợ người dân thoát khỏi suy thoái Trong quý đầu của năm 2009 Sự tác động đa chiều của nhiều yếu tố như: lạm phát
bùng nỗ trở lại, kinh tế suy thoái nhanh chóng, sự tuột dốc của thị trường xuất khẩu,
thị trường chứng khoán ngay lập tức đến với Việt Nam nhanh và mạnh hơn cả suy đoán
Kinh tế đất nước đã cán đích với tốc độ tăng trưởng khoảng 5.2% Mặc dù đây là mức tăng trưởng thấp hơn so với nhiều năm trở lại đây, nhưng trong bối cảnh suy thoái kinh tế, Việt Nam đứng trong top 5 nước trên thế giới có tốc độ tăng trưởng cao Lạm phát tiếp tục được đuy trì ở mức dưới 7%
+ Năm 2010:
Tình hình kinh tế- xã hội năm 2010 phát triển theo chiều hướng tích cực, nền kinh tế phục hồi khá nhanh trong điều kiện kinh tế thế giới vẫn còn nhiều diễn biến
phức tạp; Việt Nam vẫn đạt tốc độ tăng trưởng 6,78 Tổng vốn đầu tư toàn xã hội năm
2010 ước đạt 830,3 nghìn tỷ đồng, tăng 17,1% so năm 2009 Vốn đầu tư trực tiếp nước
ngoài (FDL) năm 2010 thực hiện đạt 11 tỷ USD, tăng 10% so năm 2009
Bên cạnh những thành tựu chung thì nhìn lại năm 2010, nền kinh tế cũng bộc lộ
nhiều vấn đề Lạm phát năm 2010 tới 11,75% Như vậy, trong vòng bốn năm qua, có
tới ba năm lạm phát ở mức hai con số (năm 2007 là 12,63%; năm 2008 là 22 ;97%)
Việc CPI năm 2010 lên hai con số tạo nên bão giá, khiến doanh nghiệp và người dân
đều gặp khó khăn Một vấn đề kinh tế năm 2010 không thể không nhắc đến là sự kiện Tập đoàn Vinashin bên bờ vực phá sản với việc nợ hàng chục nghìn tỷ đồng Mặc dù
Trang 4
“con tàu” đã và đang được “gia cố” lại để tiếp tục cuộc hành trình, nhưng cũng là dấu ấn buồn trong các sự kiện kinh tế năm 2010
Năm 2010 cũng là năm đầy biến động với việc bùng nỗ cơn sốt lãi suất huy động với việc chạy đua tăng lãi suất của các ngân hàng, mặc dù đã được Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh, xử lý nhưng cũng cho thấy vấn đề quản lý vẫn còn chậm, chưa chủ động trong việc dự đốn tình hình để chỉ đạo Năm 2010 cũng là năm thị trường vàng có những cơn sốt kinh ngạc Mặc dù tỷ suất lợi nhuận đầu tư vào vàng năm qua đạt khoảng 38% Tuy nhiên, điều này về tổng thể khơng có lợi cho nền kinh tế, bởi nó khơng những khơng tạo ra việc làm, tăng thu nhập cho người lao động, nó cịn góp phần làm méo mó dây chuyền sang các thị trường khác như USD, nhà đất và chứng khoán
s% Năm 2011
Bước vào năm 201 1, những khó khăn, thách thức tiềm ân trong nội tại nền kinh tế thế giới với vấn đề nợ công, tăng trưởng kinh tế chậm lại Giá hàng hóa, giá đầu mỏ và giá một số nguyên vật liệu chủ yêu tăng cao và có diễn biến phức tạp Ở trong nước, lạm phát và mặt bằng lãi suất cao gây áp lực cho sản xuất và đời sống dân cư
Tổng sản phẩm trong nước (GDP) năm 2011 tăng 5,89% so với năm 2010, tuy thấp hơn mức tăng 6,78% của năm 2010 nhưng trong điều kiện tình hình sản xuất rất khó khăn và cả nước tập trung ưu tiên kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mơ thì mức tăng trưởng trên là khá cao và hợp lý Tổng sản phẩm trong nước tăng đều trong cả ba khu vực và một lần nữa lại thể hiện rõ tính trụ đỡ của khu vực sản xuất nông, lâm nghiệp và thủy sản So với cùng kỳ năm trước, tổng sản phẩm trong nước quý I tăng
5,57%; quý II tăng 5,68%; quy III tang 6,07% và quý IV tăng 6,10%
3+ Năm 2012
Kinh tế - xã hội năm 2012 tiếp tục bị ánh hưởng bởi sự bất ổn của kinh tế thế
giới do khủng hoảng tài chính và khủng hoảng nợ công ở Châu Âu chưa được giải quyết Suy thoái trong khu vực đồng euro cùng với khủng hoảng tín dụng và tình trạng that nghiệp gia tăng tại các nước thuộc khu vực này vẫn đang tiếp diễn Hoạt động sản xuất và thương mại toàn cau bị tác động mạnh, giá cả hàng hóa diễn biến phức tạp Tăng trưởng của các nền kinh tế đầu tàu suy giảm kéo theo sự sụt giảm của các nền kinh tế khác Một số nước và khối nước lớn có vị trí quan trọng trong quan hệ thương
mại với nước ta như: Mỹ, Trung Quốc, Nhật bản và EU đối mặt với nhiều thách thức nên tăng trưởng chậm Những bất lợi từ sự sụt giảm của kinh tế thế giới ảnh hưởng xâu
đến hoạt động sản xuất kinh doanh và đời sống dân cư trong nước Thị trường tiêu thụ hàng hóa bị thu hẹp, hàng tồn kho ở mức cao, sức mua trong dân giảm Tỷ lệ nợ xấu ngân hàng ở mức đáng lo ngại Nhiều doanh nghiệp, nhất là doanh nghiệp nhỏ và vừa
phải thu hẹp sản xuất, dừng hoạt động hoặc giải thê
XI Tình hình hoạt động của ngành Ngân Hàng giai đoạn 2008-2012 3+ Năm 2008
Do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính tồn cầu, ngành ngân hàng Việt
Nam trải qua một năm nhiều khó khăn, với một số điểm nồi bật:
* Lãi suất huy động và cho vay biến động mạnh chưa từng có
Trang 5
Tỷ giá USD/VND tăng đột biến
v Chính thức cấp phép cho ngân hàng ngoại v_ Nợ xấu tăng
Tín dụng tăng 21% so với năm 2007 - thấp hơn mức khống chế 30%
* Hầu hết các ngân hàng lỗ từ hoạt động cho vay
Cơ cấu thu nhập năm 2008 của hầu hết các ngân hàng thay đổi, tỷ trọng lợi
nhuận từ lãi giảm đo hoạt động tín đụng giảm Một số ngân hàng (ACB, TCB, STB )
có cơ chế quản lý linh hoạt đã thay đổi kênh đầu tư và đạt được tỷ suất lợi nhuận tốt
hơn các ngân hàng còn lại Cụ thể:
Lãi suất
Lạm phát tăng cao trong năm 2008 là nguyên nhân của hàng loạt chính sách thắt chặt tiền tệ, gây khó khăn đến ngành Ngân hàng Lạm phát tăng kéo theo lãi suất huy động và cho vay của các NHTM cũng biến động mạnh, có lúc ở mức trần lãi suất (cho vay 22 - 25%, huy động 19%/năm)
Tỷ giá hối đoái
Năm 2008, tỷ giá biến động rất phức tạp, VND mắt 9% giá trị so với USD Biên độ tỷ
giá có sự điêu chỉnh mạnh, với 3 lân nới rộng, từ +0,75% lên +3% Hoạt động huy động và tín dụng của hệ thống ngân hàng Việt Nam có cơ cấu bình quân khoảng 30%
ngoại tệ và 70% VND/năm, ngoài ra mua bán ngoại tệ cũng là một trong những hoạt
động mang lại lợi nhuận cho ngân hàng Do vậy, tỷ giá có ảnh hưởng đến cung — cầu và giá của ngoại tệ, đồng thời là công cụ điều tiết vĩ mơ của Chính phủ
Cạnh tranh giữa các ngân hàng
Sự cạnh tranh giữa các ngân hàng trong và ngoài nước ngày càng gay gắt Mặc dù có quy mô lớn hơn, nhưng với chính sách quản lý thiếu linh hoạt so với các ngân hàng thương mại cổ phần, nên các ngân hàng thương mại nhà nước gặp nhiều khó khăn
trong q trình hoạt động, đặc biệt trong tình hình khó khăn trong năm 2008
Chất lượng nợ
Năm 2008, tín dụng tăng trưởng 21%, thấp hơn so với các năm trước, và không bằng 1⁄4 tốc độ tăng trưởng của năm 2007— năm được coi là bùng nổ tín dụng Nợ xấu của toàn hệ thống khoảng 43.500 tỷ đồng, chiếm 3,5% tổng dư nợ tín dụng Nhiều ngân hàng có
tỷ lệ nợ xấu tăng vọt so với 2007
Lợi nhuận
Năm 2008, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cũng như tỷ trọng thu nhập lãi ròng trong tổng
lợi nhuận của gần như tất cả các ngân hàng đều giảm, nguyên nhân:
s% Năm 2009
Tín dụng ngân hàng đã tăng trưởng ở mức cao
Trong năm 2009, tín dụng ngân hàng tăng trưởng ở mức 38% trong khi con số này năm
2008 chỉ là 25% đặc biệt tín dụng tại các ngân hàng tư nhân tăng trưởng mạnh trong chương trình kích cầu kinh tế của chính phủ Khả năng huy động vốn của các ngân hàng vẫn vững nhưng tiền gửi vào các ngân hàng thương mại chỉ tăng 27% , không theo kịp tăng trưởng tín dụng
Yếu tố chính làm nên tăng trưởng tín dụng năm 2009 chính là chính sách nới lỏng tiền
Trang 6
tệ của Ngân hàng Nhà nước, cùng lúc đó chính phủ đưa ra biện pháp kích thích tài
khóa khiến nhu câu đối với các khoản vay tăng cao, tăng trưởng GDP năm 2009 được hỗ trợ Phần lớn tiền được cho vay với lãi suất thấp theo chương trình hỗ trợ lãi suất
của chính phủ Tổng giá trị các khoản vay mới năm 2009 đạt 505 nghìn tỷ đồng tương đương 28 tỷ USD, 89% trong số này là khoản vay được hỗ trợ lãi suất
Tỷ lệ nợ xấu
Trong toàn ngành ngân hàng ở thời điểm cuối năm 2009 ở mức 2,5% (tỷ lệ này năm
2008 là 2,1%), tỷ lệ nợ xấu đối với một số khoản vay đặc biệt ở mức khoảng 6,5%
Tăng trưởng ốn định:
Hoạt động của các ngân hàng liên doanh tăng trưởng khá ổn định, thu nhập trước thuế
đạt 477 tỷ VND; huy động vốn tăng 18,2%, dư nợ tín dụng tăng 34,3%, tổng tài sản có tăng 18,3% so với cuối năm 2008
Trong năm 2009, hoạt động kinh doanh của các chi nhánh ngân hàng nước ngoài và
ngân hàng 100% vốn nước ngoài vẫn đạt kết quả tốt với mức thu nhập trước thuế đạt
2.612 tỷ VND; nguồn vốn huy động và dư nợ tín dụng tăng 17,8% và 10,8% =k Năm 2010
Ngành ngân hàng đã trải qua một năm đầy biến động với nhiều yếu tố bắt lợi từ sự thay đổi chính sách vĩ mơ và cơ chế điều hành thị trường mang tính hành chính, giật cục, khó dự đốn và bất đồng nhất Điều này góp phần đây thêm căng thắng trên thị trường ngoại hối vốn đã chứa nhiều bat 6 én, tạo ra cuộc chạy đua lãi suất huy động gay gắt, khiến cho * “mạch máu” của nền kinh tế hoạt động một cách thiếu hiệu quả, đồng thời, làm suy giảm niềm tin của người dân vào đồng nội tệ và gây ra tình trạng đầu cơ tích trữ Vàng cũng như USD Năm 2010 cũng là năm ra đời của nhiều tiêu chuẩn an toàn cao hơn trong hệ thống ngân hàng giúp cho hoạt động quản trị rủi ro tốt hơn, tuy nhiên
các NHTM cũng gặp khó khăn ngắn hạn trong việc “thích nghỉ”
Chính sách điều hành thị trường tiền tệ năm 2010
Trước tiên, Thông tư 13 (Thông tư 19 sửa đổi) ban hành ngày 20/5/2010 và có hiệu lực từ ngày 1/10/2010 quy định việc tăng tỷ lệ an toàn vốn tối thiéu CAR tir 8% lên 9% và tổng số vốn cho vay không vượt quá 80% tông số vốn huy động được Đồng thời Thông tư cũng nâng hệ sô rủi ro của những khoản cho vay đầu tư kinh doanh chứng khoán và bất động sản lên tới 250% Về cơ bản, những quy định của Thông tư 13 được xây dựng theo hướng nâng cao hơn các tiêu chuẩn an toàn, siết chặt hơn việc sử dụng các nguồn vốn trong hoạt động của các tổ chức tín dụng Bên cạnh đó, 23NHTM buộc phải tăng vốn điều lệ tối thiểu lên 3.000 tỷ đồng trong năm 2010 Tuy nhiên, đến tháng 12/2010 vẫn có trên 10 NHTM chưa đáp ứng quy định, buộc NHNN phải lùi thời hạn này thêm l năm nữa
Tăng trưởng tín dụng vượt kế hoạch
Tại Việt Nam, tăng trưởng kinh tế vẫn phụ thuộc rất nhiều vào đầu tư với tỷ lệ đầu tư trong nền kinh tế 10 năm trở lại đây chiếm trung bình khoảng 41% GDP, trong khi đó
các quốc gia khác chỉ từ 25 - 30% GDP Do vậy, nền kinh tế ln địi hỏi một tốc độ
tăng trưởng tín dụng và cung tiền rất cao Tăng trưởng tín dụng (TTTD) và cung tiền
của Việt Nam trong 10 năm qua luôn duy trì quanh mức 30%, trong khi đó tỷ lệ này tại
các quốc gia trong khu vực chỉ rơi vào mức 10 đến 15% Tính riêng năm 2010, tốc độ
Trang 7
TTTD đạt 27.65% (đã loại trừ hư số tăng của tỷ giá và giá vàng, trong đó tín dụng
VND tang 25.3%; tín dụng ngoại tệ tăng 37.7%.) là con sô thấp nhất trong 3 năm trở lại đây và thấp hơn nhiều so với mức 37.73% của năm 2009, nhưng vượt con số kế
hoạch là 25%, tổng phương tiện thanh toán tăng trên 25.2%
Căng thẳng cuộc đua lãi suất cuối năm:
Lãi suất tăng mạnh, đặc biệt trong những tháng cuối năm với mức lãi suất huy động phổ biến 14-16%, lãi suất cho vay chạm 19-20% Cuộc chiến lãi suất gây khơng ít trở ngại cho hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp Đáng chú ý, cuộc chạy
đua lãi suất này bắt đầu từ khi NHNN bắt ngờ cho phép các NHTM được áp dụng lãi
suất thỏa thuận, mặc dù một thời gian dài trước đó đã phải dùng nhiều biện pháp hạ mặt bằng lãi suất Sau sự cố Techcombank với mức lãi suất huy động lên tới 18%, NHNN buộc phải định mức trần lãi suất huy động không vượt quá 14% bao gồm cả các khoản khuyên mại Tuy nhiên, đây chỉ là biện pháp can thiệp băng hành chính và không chắc các ngân hàng sẽ tuân thủ nghiêm ngặt quy định này
Tỷ lệ nợ xấu (NPL) tang, chat lượng tín dụng cịn thấp, tín nhiệm tín dụng hạ:
Tỷ lệ nợ xấu (NPL) tăng từ 1.9% cudi nim 2009 lên 2.5% vào cuối năm 2010 Đặc biệt là khoản nợ lên tới khoảng 26,000 tỷ đồng của 10 NHTM cho Vinashin vay néu nhu
đưa vào nợ xấu thì sẽ đây NPL lên mức 3.2% Từ nhiều yếu tố như lạm phát cao, thâm
hụt cán cân thương mại, thâm hụt ngân sách nhà nước và đặc biệt là vụ Vinashin mà cả 2 tổ chức xếp hạng tín nhiệm quốc tế Moody’s va S&P da ha bac tin nhiệm tín dụng bằng ngoại tệ của Việt Nam sang mức triển vọng tiêu cực, đồng thời Moody's cũng hạ
bậc tín hiệm của 6 NHTM bao gồm Ngân hàng Á Châu (ACB), Ngân hàng Đầu tư và
Phát triển Việt Nam (BIDV), Ngân hàng Quân đội (MB), Ngân hàng Sài Gòn - Hà Nội
(SHB), Ngân hàng Quốc tế (VIB) và Ngân hàng Kỹ thương Việt Nam (Techcombank)
Việt Nam sẽ khó khăn hơn trên thị trường vốn quốc tế và tăng thêm rủi ro cho các NHTM Chúng ta phải đối mặt với khả năng tăng lãi suất trái phiếu Chính phủ bằng ngoại tệ để hút vốn
3+ Năm 2011:
Tăng trưởng tín dụng thấp nhất trong lịch sử ngành ngân hàng, kế hoạch hợp nhất
ngân hàng lần đầu tiên được công khai là những sự kiện nỗi bật của năm
Để thực hiện mục tiêu kiểm soát lạm phát năm 2011 ở 7%, ngày 24/2, Chính
phủ đã ban hành Nghị quyết 11 yêu cầu Ngân hàng Nhà nước (NHNN) kiểm sốt tăng trưởng tín dụng 2011 dưới 20% và tăng trưởng tín dụng năm 2011 chỉ đạt hơn 12%, thấp nhất trong lịch sử ngành ngân hàng
NHNN lần đầu tiên công khai kế hoạch hợp nhất ngân hàng
Trước tháng 12, ba ngân hàng gồm Đệ Nhất (FicomBank), Việt Nam Tín Nghĩa (TmNghiaBank) và Sài Gòn (SCB) đã có thời điểm bị mất khả năng thanh toán do dùng vốn ngắn hạn cho vay dài hạn Để tránh bat én tai 3 ngân hàng tác động xấu đến hệ thống, ngày 6/12, NHNN đã chấp thuận cho 3 ngân hàng này được hợp nhất và lầy tên gọi là Ngân hàng TMCP Sài Gòn Đây là kế hoạch tái cơ câu ngân hàng đầu tiên
được NHNN thực hiện sau khi công bố chủ trương tái cơ cấu toàn diện vào tháng 10
NHNN điều chỉnh tỷ giá linh hoạt theo ngày
Đầu năm 20I 1, giá USD trên thị trường tự do lên tới 21.500 đồng, cao hơn giá
Trang 8
USD niêm yết tại ngân hàng tới 10% Nhằm tránh cho cán cân thương mại thâm hụt
lớn, ngày 11⁄2 NHNN tăng tỷ giá bình quân liên ngân hàng thêm 9,3% lên 20.693
đồng/USD Đồng thời, biên độ giao dịch USD giảm từ +/- 3% xuống +/- 1%, tỷ giá
bình quân liên ngân hàng cũng sẽ được điều chỉnh linh hoạt theo ngày, thay vì có định
kéo dài
Tháng 10, tỷ giá bình quân liên ngân hàng tăng 14 lần, với mức tăng 0,85% so với ngày 7/9 Về phía thị trường tự do, những giao dịch USD trái phép không những bị phạt
tiền lên tới 500 triệu đồng mà còn bị tịch thu toàn bộ tang vật, theo quy định tại Nghị
định 95 của Chính phủ
Bỏ quy định cho vay không quá 80% vốn huy động
Từ 1/9, theo quy định tại Thông tư 22 của NHNN, tỷ lệ cho vay không được quá §0% vốn huy động được quy định trong Thông tư 13 năm 20 10 đã được hủy bỏ
Như vậy, chi phí huy động của ngân hàng được giảm bớt, tạo điều kiện giảm lãi suất
cho vay Sau thời điểm Thơng tư 22 có hiệu lực, nhiều ngân hàng đã dành những gói cho vay hạn mức từ 500— 3.000 tỷ đồng với lãi suất 17— 19%/năm, so với mức lãi suất 21— 23%/năm trước đó
%4 Năm 2012
Lãi suất, tỷ giá và thanh khoản hệ thống ngân hàng không quá căng thắng như
trước Song khơng vì thế mà việc điều hành chính sách, hoạt động của các nhà băng
bớt đi chật vật
Cú sốc tại ACB
Ngày 21/8/2012, thị trường rúng động trước thông tin ông Nguyễn Đức Kiên (còn gọi là “bầu” Kiên), nguyên là thành viên Hội đồng Sáng lập, nguyên Phó chủ tịch Hội đồng Quản tri Ngan hang A Chau (ACB), bi bắt một ngày trước đó để “điều tra về một số sai phạm trong hoạt động kinh tế” Cú sốc tại ACB tiếp tục mở rộng khi ngày 23/8, ông Lý Xuân Hải, nguyên Tổng giám đốc, bị bắt về tội cô ý làm trái quy định của nhà nước về quản lý kinh tế gây hậu quả nghiêm trọng Và hơn một tháng sau đó 4 cựu lãnh đạo trong Hội đồng Quản trị bị khởi tố Tổng tài sản của ngân hàng này đến cuối quý 3/2012 giảm tới khoảng 67.000 tỷ đồng được cho là do ảnh hưởng từ các sự cố đó
Cịn với thị trường, các tin đồn có một “cơ sở thực tế” để bùng phát và gây hoang mang
trong công chúng
“Đánh động” sở hữu chéo
Hình thành từ nhiều năm trước, nhất là trong giai đoạn 2005 - 2007, song vấn đề sở hữu chéo trong các ngân hàng thương mại mới thực sự được đặt ra đậm nét trong
năm 2012 Và lần đầu tiên trong nghỉ quyết của phiên hop Chính phủ thường kỳ (tháng
10/2012), giảm sở hữu chéo trong lĩnh vực ngân hàng là yêu cầu chính thức đặt ra
Thay đối lớn tại Sacombank
Năm 2012 đánh dấu sự thay đổi Ban điều hành tại Sacombank với việc ông
Đặng Văn Thành, ông Đặng Hồng Anh và các thành viên khác xin từ nhiệm các chức danh quản lý tại Ngân hàng Sài Gịn Thương Tín (Sacombank) Sự kiện trên gắn với kế ho ạch “thâu tóm” Sacombank của một nhóm nhà đầu tư rong rã hơn một năm trước,
thu hút sự chú ý đặc biệt của thị trường Cơ cấu quản trị và ban điều hành mới chủ yếu
Trang 9
là người đến từ Ngân hàng Xuất nhập khâu Việt Nam (Eximbank), Ngân hàng Phương
Nam (Southern Bank)
Một năm sa sút của các nhà băng
Hầu hết các Ngân hàng đều không đạt chỉ tiêu kế hoạch kinh doanh Tổng tài sản cả hệ thống nói chung và riêng nhiều thành viên dự tính sụt giảm mạnh Tăng trưởng tín dụng thấp là đa số, thậm chí cả năm vẫn âm; lợi nhuận kém và có cả trường hợp lỗ: nợ xấu tăng cao, chi phí đự phịng lớn và có trường hợp ăn cả vào vốn chủ sở
hữu Đi cùng với thực tế trên là nhiều đợt cắt giảm và xáo trộn nhân sự, cắt giảm lương thưởng ghi nhận trong năm 2012
Trang 10
IIT Giới thiệu về Sacombank:
1.Tổng quan về ngân hàng thương mại cỗ phần Sài Gòn thương tín 1.1 Lịch sử hình thành
Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gòn Thương tín (Sacombank) là một trong
những NHTMCP có vốn điều lệ lớn nhất hiện nay Sacombank được thành lập theo
giấy phép số 006/NH - GP do ngân hàng nhà nước Việt Nam cấp ngày 5 tháng 12 năm
1992, Ngày 21/12/1991, NHTMCP Sai Gon thương tín chính thức giao dịch với tên gọi
là Sacombank, trên có sở hợp nhất của bốn tơ chức tín dụng: Ngân Hàng Kinh Tế Phát
Triển Gò Vấp (chỉ nhánh Gò Vấp), hợp tác xã tín dụng Tân Bình (chỉ nhánh Tân Bình),
hợp tác xã tín dụng Thành Cơng (chi nhánh Trần Hưng Đạo), hợp tác xã tín dụng Lữ
Gia (chỉ nhánh Sài Gòn) với nhiệm vụ chính là huy động vốn, cấp tín dụng Trụ sở
chính của Sacombank hiện tại đặt tại số 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Quận 3, Thành
phố Hồ Chí Minh
1.2 Các giai đoạn phát triển chính :
Ngày 21/12/1991 Ngân Hàng Sài Gòn Thương Tín chính thức đi vào hoạt động với tên giao dịch là Sacombank
Tháng 5/1995, Sacombank tiến hành đại hội đại biểu cỗ đông, ông Đặng Văn
Thành giữ chức chủ tịch Hội dong quan trị Động thời thành lập nhóm hoạch định
chính sách tập trung xây dựng chiên lược phát triên giai đoạn 1996 — 2010
Năm 1999, Sacombank trở thành thành viên của Hiệp hội Viễn thông liên Ngân hàng toàn câu (SWIFT), gia nhập Hiệp hội thẻ Quốc tê Visa, Master
Năm 2004, Sacombank ký kết hợp đồng triển khai hệ thống Corebanking T-24 với công ty TEMENOS (Thụy Sĩ), khởi đời quá trình hiện đại hố cơng nghệ Ngân hàng của Sacombank trong tiên trình phát triên và hội nhập
Ngày 6/6/2006, Sacombank chính thức trở thành NHTMCP đầu tiên tại Việt
Nam niêm yết tên sở giao dịch chứng khoán Tp HCM
Ngày 16/6/2008, NHTMCP Sài Gịn Thương Tín chính thức trở thành tập đồn tài chính Sacombank Trong đó ngân hàng Sacombank sẽ đóng vai trò hạt nhân chi phôi hoạt động của 10 công ty thành viên khác hoạt động trong nh vực tài chính, BĐS
và một số lĩnh vực khác „ „ „
Tháng 09 năm 2009, Saco mbank hoàn tât q trình chun đơi và nâng cập
hệ thông ngân hàng 16i (core banking) tir Smartbank lên T24, phiên bản R8 tại tât
cả các điêm giao dịch trong và ngoài nước „
Tháng 10 năm 201 1, Sacombank thành lập Ngân hàng 100% von nước ngoài tại
Campuchia
Tháng 12 năm 2011 Sacombank vinh dự đón nhận Huân chương Lao động hạng Ba của Chủ tịch Nước vì những thành tích đặc biệt xuât sắc giai đoạn 2006-2010
Trang 11
Tháng 02 năm 2012 Cổ phiếu STB của Sacombank được lựa chọn đưa vào
nhóm cơ phêu VN3
Tháng 06 năm 2012 Sacombank vinh dự là một trong 50 đơn vị được bình
chọn vào danh sách “50 công ty kinh doanh hiệu quả nhất Việt Nam” năm 2012 do Tạp chí Nhịp cầu đầu tư và Công ty Chứng khoán Thiên Vệt thực hiện
1.3 Vốn điều lệ
Đến thời điểm 31/12/2012, với mức vốn điều lệ khoảng 10.740 triệu đồng, được
đánh giá là một trong những ngân hàng TMCP có vốn điều lệ hàng đầu tại Việt Nam
1.4 Mạng lưới chỉ nhánh và phòng giao dịch
Trải qua hơn 20 năm xây dựng và hoạt động, đến nay Sacombank đã phát triển
lớn mạnh theo mơ hình Ngân hàng bán lẻ với một mạng lưới hoạt động rộng khắp cả
nước và mở rộng sang các nước Đông Duong gồm 416 điểm giao dịch, trong đó có 72 Chi nhánh/Sở Giao dịch, 336 Phòng giao dịch, 01 quỹ tiết kiệm trong nước; 01 chỉ nhánh, I phòng giao dịch tại Lào và 01 Ngân hàng con, 04 chi nhánh tại Campuchia
1.5 Phương châm hoạt động
Phương châm hành động trong kịch bản của Sacombank ở thời kỳ hậu WTO là
quyết tâm “biến cơ hội thành lợi thế so sánh — biến cạnh tranh thành động lực phát triển — biến sở đoản thiếu hợp tác thành thế mạnh hợp tác - và biến thách thức thành đòn bây thúc đây nhanh quá trình hội nhập”
1.6 Tầm nhìn `
Trở thành Ngân hàng bán lẻ hiện đại, đa năng hàng đâu Việt Nam và Khu vực 1.7 Sứ mệnh
Không ngừng tối đa hóa giá trị gia tăng của khách hàng, cổ đông Mang lại giá trị về nghề nghiệp và sự thịnh vượng cho nhân viên Góp phần vào sự phát triển chung của xã hội và cộng đồng
1.8 Giá trị cốt lõi:
Tiên phong làm người mở đường và chấp nhận vượt qua thách thức đê khám phá những hướng đi mới
Luôn luôn đổi mới, năng động và sáng tạo để biến những khó khăn, thách thức
thành cơ hội để phát triển
Cam kết với mục tiêu chất lượng bằng sự chuyên nghiệp, tận tâm và uy tín cao
nhât đơi với khách hàng và đôi tác
Trách nhiệm đối với cộng đồng xã hội theo phương châm hoạt động: “Đồng hành cùng phát triển”
Tạo dựng sự khác biệt với những Sản phẩm - Phương thức kinh doanh và Mơ
hình quản lý mang tính đột phá và sáng tạo
1.9 Chiến lược, mục tiêu đề ra của Sacombank
Chiến lược phát triển Sacombank giai đoạn 2011- 2020 tiếp tục kiên định với mục tiêu “trở thành “Ngân hàng bán lẻ hàng đầu Khu vực” và theo định hướng hoạt
động HIỆU QUA - ANTOAN - BEN VUNG
Trang 12
Chương 2 : Phân tích báo cáo tài chính Sacombank giai đoạn 2008- 2012
1 Phân tích giá trị thị trường của Cô phiêu
Năm 2008 2009 2010 2011 2012 Thu nhập lãi và các khoản thu nhập 7,161 7,138 11802 17,864 | 16,870
tương tự
Chi phi lãi và các khoản thu nhập (6,014) (4,835) (7,911)| (12,022) | (10,372)
tương tự
Thu nhập lãi ròng 1,147 2,303 3,891 5,842 6,497 Thu nhập từ hoạt động dịch vụ 672 1,246 1,436 1,686 1,292 Chi phí hoạt động dịch vụ (110) (210) (293) (644)| (606) Lãi từ hoạt động địch vụ 562 1,036 1,143 1,041 686 Lãi từ hoạt động kinh doanh ngoại 510 314 (502) 204 218 hối
Lãi từ mua bán chứng khoán kinh 87 16 18 (186) 4
doanh
Lãi từ mua bán chứng khoán đầu tư (88) 413 (151) (11) (387) Thu nhập từ cổ tức, góp vốn, mua cỗ 120 §7 523 (242) (83)
phan
Lãi/1ỗ thuần khác 116 (73) 135 106 (82) Tổng thu nhập từ hoạt động kinh 4,096 5,056 6,755 6,853
doanh
Chỉ phí hoạt động (1270) (1,639) (2,178) (3,589)| (4,154)
Loi nhuận trước dự phòng rủi ro tín 1,184 2,457 2,878 3,166
dụng 2,699
Trang 13
1 EPS (earning per share)
Phương thức thanh toán Cổ phiếu Cổ phiếu| Tiền mặt | Cổ phiếu Tiền mặt
DVT: ty dong
THO! DIEM CUdI NAM 2008 2009 2010 2011
Tổng tài sản 67.469 98.474 141.799 140.137 DU Vôn chủ sở hữu 7.638 10.289 13.633 14.224 BERET!
Trong đỏ vốn điều lệ 5116 6.700 9.179 10/740 Nhu
Tổng nguồn vốn huy động 58635 86.335 126.204 111.513 BPARES Du ng cho vay 33.708 55.497 77.486 79.429 D812 cA NAM
Tổng doanh thu 8377 8489 12774 18.729 Tổng chỉ phí 7.286 6.588 10.348 15.989 Lợi nhuận trước thuế 1.091 1901 2426 2.740 Lợi nhuận sau thuê 973 1484 1799 2033 Thu nhập trên mỗi cổ phiêu (EPS) (đồng/cổ phiêu)
Chỉ tiêu này dựa trên Báo cáo tài chính hợp nhắtcủa 1896 2771 2373 2241
Ngân hàng
CHỈ SỐ TÀI CHÍNH 2008 2009 2010 2011
Tỷ lệ an tồn vỗn (CAR) (tơi thiểu 9%) 12,16% 1141% 93,97% 11,66%
Dư nợ cho vay/Tổng tài sản 50% 56% 54,64% 57%
Du ng cho vay/Nguén von huy động 57% 64% 61,40% 71% Tỷ lệ nợ xâu/Tổng dư nợ 062% 0,69% 0,52% 0,56%
Tỷ lệ nợ quá hạn/Tổng dư nợ 099% 088% 0,56% 0,85% Thu nhập ngoài lã/Tổng thu nhập hoạt động 57% 41% 30% 16%
Chi phi diéu hành/Tổng chi phi 15% 22% 18,78% 21%
Tài sản có sinh lời/Tổng tài sản 82% 85% 85,64% 84,36% Lợi nhuận sau thuê/Vôn chủ sở hữu bình quan (ROE) 13,14% 16,56% 15,04% 14,60% Lụï nhuận sau thué/Téng tai san binh quan (ROA) 149% 179% 1,50% 1,44%
Kết thúc năm 2012 LNTT của STB giảm xuống còn 1.368 tỷ đồng, bằng
phân nửa kết quả đạt được năm 2011, mà cụ thể là đã giảm tới -50,6% do chỉ phí trích lập dự phịng và chi phí hoạt động tăng mạnh Theo đó, LNST cũng giảm còn
Trang 14
1.002 tỷ đồng, giảm 49,8% so với năm 2011 Nguyên nhân tăng chỉ phí trích lập dự phịng và chỉ phí hịa động là vì năm 2012 tình hình kinh tế gặp rất nhiều khó khăn gia tăng rủi ro mất khả năng thanh toán tiền vay của người đi vay, đây cũng là tình hình chung của tồn hệ thống ngân hàng khi nợ xấu gia tăng mạnh trên toàn hệ thống Ngân
hàng tỷ lệ nợ xấu tăng từ 3.3% năm 2011 lên đến 8,82% trong năm 2012, riêng
Sacombank tăng từ 0,56% lên 1,97% Đồng thời do nhu cầu vay không cao nên Ngân
hàng phải đưa ra nhiều chương trình ưu đãi để thu hút Khách hàng Tỷ lệ nợ xấu phân theo nhóm TCTD
10.0% 90% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% wdald
NH TMNS NHTMCP NHLD&Negest =TCTD khac Toas HT
22008 982009 #2010 M2011 #Q2/2012 10.00% 9.00% s88 300% 790% 6.00% 420% 4.00% ‘300% 21% 22% 29% 200% 1.00% 0.00% 2A 2nee 2018 2m 212
Lợi ích cổ đơng theo đó cũng bị ảnh hưởng theo Lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS)
bị giảm từ 2.241 đồng/CP năm 2011 còn 1.029 đồng/CP năm 2012, tương ứng đã bị hao hụt mắt hơn 54%
Trang 15
2 Tý lệ chỉ trả cỗ tức Năm 2008 2009 2010 2011 2012 Hình thức Cổ tức bằng| Cổ tức bằng | Tiền mặt, cô | Cổ tức bằng - cổ phiếu cổ phiếu phiếu cổ phiếu
Tỷ lệ chỉ trả | 15% (~ 20:3) | 15% (~ 20:3) 17% 14% -
Mỗi CÐ sở| Mỗi CĐ sở| Trả cổ tức| CÐ sở hữu 1 - hữu 01 CP sẽ | hữu 01 CP sẽ | tiền mặt 15% | CP thì nhận
hưởng 01|hưởng 01 | (1.500đ/CP) | được I
quyền cứ 20| quyền cứ 20| Phát hành cổ | quyền nhận
quyên được| quyên được | phiếu cho cán | cổ phiếu Cứ nhận 3 CP | nhận 3 CPbộ cốt cán| 100 quyền thì
mới mới STB 2% được
nhận 14 CP
mới
Trong giai đoạn 2008-2011, ty lệ chi trả cổ tức của STB là khá ổn định (14- 15%/năm) Trong đó chủ yếu là trả cổ tức dưới hình thức phát hành cô phiếu cho cổ
đông hiện hữu Đây là cách giúp tổng tăng giá trị vốn cổ phần của STB phù hợp với định hướng gia tăng vốn điều lệ qua các năm tương ứng
3 Ty s6 gid thị trường trên thu nhập P/E
Năm 2008 2009 2010 2011 2012
P/E 17.01 9.74 8.04 6.20 20.68
Ta dễ dàng nhận thấy chỉ số P/E của Sacombank biến động không ổn định qua các năm, từ năm 2008 là 17,01 giảm mạnh về 9,74 năm 2009 và giảm nhẹ trong
các năm 2010,2011; sau đó bất ngờ tăng cao trở lại năm 2012 là 20.68 (đây là mức cao nhất trong 05 trở lại đây) Chuỗi sự kiện này dường như diễn tả sự kỳ vọng của các nhà đầu tư khi cho rằng năm 2011 chính là đáy của Sacombank va tin rằng cổ phiếu Sacombank sẽ tăng trưởng mạnh trong các năm sau
Nhóm 5- NH Đêm 2-K22 Page 15
Trang 164 ROE - ROA:
ROAA và ROAE của STB 20% 18.0% 16% 12% 8% 4% - 0% 2008 2009 2010 2011 2012 ROAA #ROAE
ROE và ROA của một số ngân hàng, 2012
25% 20% 15% ROE 10% 5% 0% + 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% ROA
ROE của STB khơng thuộc nhóm cao nhất nhưng khá ôn định qua các năm và thường xuyên ở mức xấp xi gấp đơi trung bình ngành (8.57%) Tương tự như vậy, nếu so với ROA trung bình ngành là 1.32% (nguồn: Vietnam Credit, 2009) thì chỉ số này của STB qua các năm luôn ở mức chấp nhận được và khá ồn định Khi đánh giá chất lượng lợi nhuận thì tiêu chí ôn định được đặt lên hàng đầu do tin rằng STB vẫn sẽ tiếp tục tạo ra gid tri thang du cho nha đầu tư trong một thời gian dai
Trang 17
5 Tỷ lệ lãi biên NIM
Tỷ lệ NIM của một số Ngân hàng niêm yết
7.0% 6.0% + 5.0% +4 4.0% + 3.0% + 2.0% + 1.0% + 0.0% + r r T T 2008 2009 2010 2011 2012 —-——=CTG —=—VCB ——=ACB —>*—=FElBồ —=MBB —®—STB (nguôn STB, BVSC)
Tỷ lệ lãi biên của Sacombank có xu hướng tăng lên khá nhanh cho thấy hiệu quả hoạt động tín dụng ngày càng được cải thiện NIM của STB từ mức 2,06% trong năm 2008 (gần thấp nhất trong số các ngân hàng niêm yết) đã tăng lên 3,24% năm 2009 và đạt mức cao 3,57% trong năm 2010 (chỉ sau CTG) Tính đến hết quý 1 năm 2011, NIM của ngân hàng đã xấp xỉ 4,16% Thu nhập lãi của NH bao gồm lãi tín dụng, lãi từ trái phiếu và lãi từ kinh doanh liên ngân hàng Như vậy, NIM của STB được cải thiện trong năm 2010 do ngân hàng đã tận dụng chính sách nới lỏng tiền tệ của NHNN từ cuối quý 2 để mở rộng tín dụng, đồng thời ngân hàng đã đưa ra chính sách lãi suất thỏa thuận linh hoạt để tối đa hóa thu nhập tín dụng trong khi vẫn duy trì tăng trưởng tài sản sinh lời ở mức cao là 48,5% trong năm 2010 so với 2009
Đến năm 2011, mặc dù tăng trưởng tín dụng bị hạn chế ở mức 20%/năm, tăng
trưởng tín dụng thấp nhưng STB vẫn duy trì NIM cao nhờ kiểm sốt chỉ phí huy động
giúp cải thiện margin Ngoài ra, tỷ lệ vay từ các TCTD/ cho vay các TCTD của STB luôn nhỏ hơn 100% tức là STB cho vay nhiều hơn di vay trên thị trường liên ngân hàng (năm 2010 là 73%, năm 2009 là 18%) và khoản tiền gửi tại các TCTD chiếm hơn 14% tổng tài sản của ngân hàng cũng góp phần làm tăng thu nhập lãi cho STB Thu nhập từ lãi trái phiếu là nguồn tương đối ôn định nên khó có thê làm NIM thay đổi nhiều
Trang 18
6 Thu nhập từ lãi và thu nhập ngoài lãi: Thu nhập lãi: Khoản | 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012
mục Số dư Số dư % tang | Số dư %tang | Số dư % tăng TCTD |249425 |127163 |- 98051.542 |671,09% | 4.648.231 | 374,05% 49,02% Khách | 55.247.904 | 77.359.055 | 40,21% | 78.448928 | 1,41% | 94.079.957 | 19,93% hàng 55.497.329 | 77.486.218 | 39,62% | 79.429.470 | 2,51% | 98.728.188 | 24,30%
Nhìn chung, tốc độ tăng trưởng cho vay trong năm 2011 không cao là đo
Sacombank thực hiện chính sách kiểm sốt tín dụng phù hợp với diễn biến của thị
trường.Bên cạnh đó, do ảnh hưởng của các chính sách hạn chế cho vay phi sản xuất và ngưng cho vay vàng, nên đối tượng cho vay bị thu hẹp Ngoài ra, lãi suất thị trường
cao, không khuyến khích khách hàng nhận nợ vay cũng là những nguyên nhân làm tốc
độ tăng trưởng của hoạt động tín dụng trong năm 2011 có phần sụt giảm so với tốc độ tăng trưởng của những năm trước.Trong bối cảnh tình hình thị trường tín dụng cịn
nhiều khó khăn do ảnh hưởng từ nền kinh tế, Sacombank đã chú trọng khai thác tôi đa
cho vay phân tán, kết hợp chính sách kiểm sốt chỉ phí huy động tốt giúp cải thiện margin năm 2011 khá hiệu quả Nhờ đó, hoạt động tín dụng tuy không tăng trưởng
mạnh về dư nợ cho vay nhưng thu lãi thuần vẫn có tốc độ tăng cao (tăng 71,22% so
năm 2010) và đóng góp 84,41% vào tổng thu nhập của Ngân hàng
Trong năm 2012, dư nợ tín dụng của Sacombank đạt được mức tăng trưởng khả quan, cụ thể, tăng 19.299 tỷ đồng, trong đó, dư nợ đối với tô chức kinh tế và dân cư tăng 15.631 tỷ đồng, tương ứng tăng 19,93% so với cuối năm 2011 và chiếm hơn 95% trong tổng dư nợ tín dụng của Ngân hàng tại thời điểm 31/12/2012 Dư nợ cho vay đối với các tổ chức tín dụng khác cũng tăng trưởng mạnh trong năm, đạt
4.648 tỷ đồng, ting 374,05% so với năm2011 Tổng dư nợ của Sacombank vào cuối
năm 2012 là 98.728 tỷ đồng, tăng 24,30% so với năm 2011, chiếm tỷ trọng 65,40% trong tổng giá trị tài sản của Ngân hàng Thu nhập từ hoạt động này cũng giúp đóng góp 92,64% vào tổng thu nhập từ hoạt động kinh doanh của toàn Ngân hàng
Trang 19
LỜI MỞ ĐẦU
Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi/ tổng thu nhập của STB
s 100%
Thu nhập ngoài lãi của STB giảm dần qua các năm từ 57%/ tông thu nhập năm 2008 giảm xuống chỉ còn 7% trong năm 2012 Điều này chủ yếu là vì Sacombank bị lỗ đầu tư chứng khoán do tình hình khó khăn chung của thị trường chứng khoán trong đó năm 2010 lỗ 151 tỷ đồng và năm 2012 lỗ 387 tỷ đồng Ngoài ra cịn có yếu tố sự cạnh tranh giữa các ngân hàng về dịch vụ ngày càng tăng do đó để cạnh tranh thu hút khách hàng STB cũng phải chịu chấp nhận giảm các chỉ phí dịch vụ
7 CAR và LDR Năm 2008 | 2009 2010 2011 | 2012 CAR 12,16% | 11,41% | 9,97% | 11,66% | 9,53% Duno/TTS 50% 56% | 54.64% | 57% 65% LDR (tỷ lệ cấp tín dụng trên huy| 57% 64% 61.4% 71% 80% động vốn)
CAR: Có một thực tế không thể đảo ngược là còn rất nhiều ngân hàng bao gồm
cả quốc doanh và các NHTM cổ phần khó có thể đảm bảo hệ số CAR 9% từ thời điểm
đầu tháng 10-2010 theo như thông tư 13/2010/TT-NHNN ngày 20/05/2010 của NHNN
quy định về các tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của tơ chức tín dụng Chưa kế tới việc mới đây đại diện các ngân hàng trung ương nhóm họp tại Thụy Sĩ đã lên tiếng ủng hộ việc thắt chặt hơn các quy định về an toàn vốn trong Basel II Như vậy quy định về tỷ lệ CAR sẽ có khả năng cịn tăng cao khi Việt Nam muốn tiệm cận dân với các tiêu chuẩn thế giới
Sacombank là một trong số Ít các ngân hàng hiện tại đã đạt yêu cầu về tỉ lệ này Không những thế, trong các năm gần đây, hệ số an toàn vốn của STB chưa xuống dưới
Trang 20
10% và thường xuyên ở mức 11- 12% Trong bối cảnh nền kinh tế thời hậu suy thoái
và chúng ta chưa hoàn toàn loại trừ được khả năng sẽ có suy thối kép thì việc quản trị rủi ro và an toàn vốn là điều tối quan trọng đối với mỗi ngân hàng Điều này cũng có quan hệ mật thiết tới lợi nhuận và sự phát triển bền vững của ngân hàng các giai đoạn
về sau
Tuy nhiên, CAR của STB chỉ ở mức trung bình so với các NHTMCP niêm yết khác, thấp hơn so với mức tiêu chuân Basel II trên thế giới (12%) và hệ số CAR bình
quân của các NHTM khu vực châu Á — Thái Bình Dương (13.1%)
Tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR) của Sacombank tăng khá nhanh từ mức
57% trong năm 2008 lên đến 80% cuối năm 2012 LDR tăng lên cho thấy STB ngày
càng phụ thuộc nhiều hơn vào nguồn vốn huy động từ thị trường liên ngân hàng đề tài trợ cho tăng trưởng tín dụng LDR tăng lên cũng thể hiện khả năng thanh khoản của ngân hàng đã giảm đi so với những năm trước do mức độ cạnh tranh huy động từ thị trường liên ngân hàng ngày càng gay gắt
II Phân tích lưu chuyến tiền tệ
Cơ cấu dòng tiền của STB
12,000,000
10,000,000
8,000,000 1 - Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt
6,000,000 động kinh doanh
4000000 | #II- Lưu chuyền tiền thuần từ hoạt
hee tt động đâu tư
2,000,000 | '#8TI1- Lưu chuyển tiền thuần từ
0 Ề R hoạt động tài chỉnh
-2/000/000 _2008 2009 2010 xử 1b
-4,000,000
Giai đoạn 2008-2010 dòng tiền khá ổn định nhưng giai đoạn 2011-2012, xuất
hiện đòng tiền chỉ ra cho cả ba hoạt động kinh doanh, hoạt động tài trợ và hoạt
động tài chính
1 Hoạt động kinh doanh
Nhìn vào biểu đồ cơ cấu dòng tiền cho ta thấy hoạt động kinh doanh là hoạt
động tạo ra tiền chính của ngân hàng Sacombank Từ năm 2008-2010, ngân hàng có
dịng tiền dương đồi dào từ hoạt động kinh doanh và hoạt động tài chính để đáp ứng
nhu cầu hoạt động của ngân hàng Tuy nhiên dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm dần qua các năm và được thay vào đó là sự gia tăng của đòng tiền từ hoạt động tài chính
Mặc dù trong 2 năm 2011-2012, STB đã giảm các khoản cho vay của khách hàng nhưng dòng tiền hoạt động kinh doanh của NH vẫn bị âm Điều này xuất phát từ việc, trong giai đoạn trước đặc biệt là 2010, STB đã gia tăng các khoản công nợ hoạt động như các khoản nợ chính phủ, NHNN, các khoản tiền gửi, tiền vay của các tổ chức tín dụng, tiền gửi của khách hàng cá nhân, phát hành các giấy tờ có giá
Trang 21
dẫn đến năm 2011-2012, các chỉ phí lãi và chỉ phí tương tự tăng cao, STB phải trả các khoản công nợ hoạt động trên chưa kê đên tiên chỉ trả cho nhân viên và hoạt động quản
lý, công vụ đã tăng gap 1,5 lân năm trước
Lưu chuyển tiền từ hoạt động 2012 2011 2010 2009 2008
kinh doanh
01 Thu nhập lãi và các khoản thu
nhập tương tự nhận được 16,757,667| 17,296,369 11,044,188} 6,744166| 7,145,508 02 Chỉ phí lãi và các chỉ phí tương | (10,368,650| (11.831,478Ì (7 ¿2s 42p | (477a,s64j| (5734155
tự đã trả ) ) 00 oT ) 03 Thu nhập từ hoạt động dịch vụ nhận được 686,489 | 1,041,395 1,142,758 1,036,192 | 562,349 04 Chênh lệch số tiền thực NI chỉ từ hoạt động kinh 286,504 104,732 (564,117) 335,667 | 689,059 (ngoại tệ, vàng và chứng khốn) 05 (Chi phí)Ahu nhập khác (598) 52,075 60,727 15,780 21,381
07 Tiền chỉ trả cho nhân viên và (1,171,620
hoạt động quan ý, công vụ (4,242,313) | (2,859,254)} (1,883,135)| (1,395,784) )
08 Tiền thuế thu nhập doanh
nghiệp thực nộp (750,858)| (803,762) (646,034) (348,997) | (208,679)
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt
động kinh doanh trước những 2,368,241| 3,000,077 1,518,963 1,613,460 | 1,303,843
thay đổi vốn lưu động Thay đổi tài sản hoạt động 11 Giảm/(tăng) tiền gửi và cho
vay các tổ chức tín dụng khác 251364| 6,203,625| (8,269,040) | (2,286,697) 2,501,520 12 Giâm/(tăng) về chứng khốn (11,758,386
kính doanh 2,036,146] (4,348,284) y[ (440,867) 3,809,779
13 (Tangygiam cac cong cụ tài
chính phái sinh và các tài sản tài (380,525) 4,230 602,363 | (602,517) (2,017)
chính khác
Mi (Tang)/gidm cho vay khách (16,836,273 (4 974 644) 2,830,717 (24,651,178 368.916
ing 274,
16 Giảm/(tăng) khác về tài sản
hoạt động 647271 | (1/767/158| (714847| (435,102) (511,688)
Thay đổi công nợ hoạt động 17 (Giảm)(tăng nợ Chính phủ và
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2,129,609) | (2,559,192)} 1,205,641] 3,562,172 (698,016)
18 (Giam)/ting tién giti va vay
các tổ chức tín dụng khác (8,093,063) | (2,564,000) } 12,653,733] (1,749,189) (26,070)
nhu (giảm) tien gửi của khách | 55 366 446] (2,508,916)| 17,819,143 14.387.453 1,896,876 * coma phát hành giây tờ | (o +0 1so | (7,329,428)| 6,199,660 14,718,413 2,461,683
Trang 22
21 (Giảm)/tăng vốn tài trợ, Ủy
thác đầu tư, cho vay mà tô chức (168,579) 2,479,802 127,467 960,775 11,169 tín dụng chịu rủi ro 23 (Giảm)/tăng khác về công nợ (1,532,085) | 11,230,960] 6,129,037 339,940 (437,923) hoạt động 24 Chỉ từ các quỹ của tổ chức tín đụng (283,004)| (282538)| (49375)| (1924307) (193,560)
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh (1,593,829) | (2,715,466) 2,433,642 4,224,356 10,484,512
2 Hoạt động đầu tư
Giai đoạn 2008-2012 Sacombank đều đặn thực hiện chi cho hoạt động đầu tư
trong đó năm 2011 có số tiền chỉ đầu tư cao nhất, gần gấp 2 lần năm 2010 Có thể thấy được chiến lược kinh doanh chú trọng hoạt động bán lẻ, phát triển hệ khách hàng cá nhân mà ngân hàng đưa ra và họ liên tục đầu tư vào mở rộng mạng lưới các điểm giao
dịch, hệ thống ATM, POS, tập trung nâng cao chất lượng dịch vụ và tính hiệu quả của hệ thống phân phối để nâng cao tính cạnh tranh của ngân hàng Mặc khác
dòng tiền thu được từ các hoạt động đặc biệt là hoạt động thanh lý tài sản lại không cao, không đủ bù đắp cho dòng tiền chỉ ra này
Ä sh À > ^
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động | ;0,„ 2011 2010 2009 2008
đầu tư
01 Mua sắm tài sản cố định (886,743) | (1,873,541)| (1.574225)| (1,430,381) | (1,204,482)
02 Tiền thu từ thanh lý tài sản cố định 24,496 414,058 488,085 34,657 157,234
ae đầu tư, góp vốn vào các -| (150,223)| (195321) (681,476) (16,233)
08 Tién thu từ thanh lý các khoản đầu
tư, góp vốn vào các đơn vị khác và các 106,770 260,565 750,769 2,028,764 151,976
khoản đầu tư dài hạn khác
09 Thu cô tức và lợi nhuận từ đầu tư 55,275 108,435 75,503 60,863 141,510
vào các đơn vị khác
10 Lưu chuyển tiền thuần từ việc
chuyển đổi một công ty con thành - 79,046 - - - công ty liên kết
II Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt
động đầu i (700,202) | (1,161,660) (455,189) 12,427 (769,995)
Xét về hoạt động đầu tư, góp vốn vào các đơn vị khác (mua cơng ty con,
góp vôn liên doanh, liên ket, dau tư dài hạn khác) nhìn chung cũng mang lại hiệu quả làm tăng dòng tiên vào của STB
3 Hoạt động tài chính
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài
Trang 23
02 Tăng vốn đầu tư của cổ đông thiểu số
Vào các công ty con 310,154 - -
04 Cé tire da tra cho các cổ đông (40,103)| (1,337,624) (229) (458) 516,078 | (351,923)
05 Tién chi mua cé phiéu quy (56,320)| (1,450,558)
II Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động
tài chính (96,423)| (1,227,735) | 2,079,048 | 1,333,223 | (352,381)
Từ năm 2008-2010 có dòng tiền vào lớn từ tăng vốn cô phần từ góp vốn và/hoặc phát hành cổ phiếu Và kết quả là sự thay đổi cơ cấu chủ sở hữu của Sacombank cùng vụ thay đôi nhân sự cấp cao đình đám trong ngành ngân hàng Chủ tịch Hội đồng quản trị của Sacombank, ông Đặng Văn Thành đã từ nhiệm vào tháng 11/2012 và lên thay ông là ông Phạm Hữu Phú, nguyên Phó Chủ tịch HĐQT Eximbank Đồng thời, cơ cấu nhân sự HĐQT và cơ cấu ban giám đốc cũng có sự thay đổi rất lớn
Năm 2011-2012, dòng tiền hoạt động tài chính bị âm là do STB chỉ cổ tức bằng tiền mặt trong khi các giai đoạn trước chỉ trả cổ tức bằng cỗ phiếu Nếu năm 2010,
STB khơng có dịng chỉ trả cơ tức thì sang năm 2011, dòng tiền chỉ trả cô tức rất cao,
gấp 5841 lần so với năm 2009, và tương tự năm 2012, dịng tiền chỉ trả cơ tức gấp 175
lần so với năm 2009, nguyên nhân là do sang năm 2011-2012, STB mới thông qua tỷ lệ chỉ trả cỗ tức năm 2010- 2011 và tiến hành chi trả cô Đồng thời, trong giai đoạn 2008-
2010, STB khơng có dịng tiền chỉ mua cổ phiếu quỹ thì sang năm 2011-2012, STB đã mua I lượng lớn cổ phiếu quỹ với tổng giá trị là 1.506,878 triệu đồng Mặc dù việc mua lại cô phiếu quỹ này đã được phê duyệt của Hội đồng đầu tư tài chính của Ngân hàng số 30/BB-HĐĐTTC ngày I tháng 11 năm 2011 nhưng theo các chuyên gia phân tích thì đó chính là biện pháp phòng vệ của ông Đặng Văn Thành và gia đình trước lực dồn tấn công nhằm thao túng HĐQT của ngoại lực bên ngoài
2012 2011 2010 2009 20008
IV Giảm tiền và các khoản tương
đương tiền (2,390,454) | (5,104,861) | 4,057,501 | 5,570,006 9,362,136
Vv Tiền và các khoản tương đương 19,523,985| 27,677,230| 23,619,729 | 18,049,723 8,687,587
tiền đầu năm
Giảm tiền và các khoản tương đương
tiên đo thanh lý công ty con (3,048,384) - - -
VỊI Tiền và các khoản tương đương | 47 133.531] 19,523,985 | 27,677,230 | 23,619,729 | 18,049,723
tiền cuối năm
Trang 24
Tiền và các khoản tương đương tiền
oA + À
Tiên và các khoản tương đương tiên
70,000,000 60,000,000 ; 50,000,000 | 40,000,000 | =STB @EIM 30,000,000 - = ACB 20,000,000 = MBB 10,000,000 0 2008 2009 2010 2011 2012
Nhìn chung, tiền và các khoản tương đương tiền tại thời điểm cuối kỳ của Sacombank tương đối thấp so với các ngân hàng thương mại cô phan Cho thay Sacombank chỉ giữ lại một lượng tiền nhỏ để đảm bảo duy trì hoạt động của ngân hàng, nhằm mục tiêu khơng phát sinh dịng tiền dư thừa tại ngân hàng
Chương LII: Khả năng quản trị rủi ro của Sacombank thông qua hoạt động và phản ứng với thị trường của Sacombank qua các giai đoạn:
I Rui ro về thanh khoắn
Rủi ro về thanh khoản luôn là một trong những rủi ro lớn nhất của ngành ngân hàng tất cả các Ngân hàng đều phải đối mặt
Trong các Ngân Hàng TMCP, Sacombank thực sự có tính thanh khoản rất tốt khi theo
đuổi chính sách thường xuyên giữ tỷ lệ huy động vốn từ dân cư và tổ chức kinh té/cho vay >1 Không như nhiều ngân hàng khác dùng tiền vay — tiền gửi từ các tổ chức tín dụng khác để làm nguồn vốn lâu dài cho vay lại Phần lớn phần chênh lệch đó được Sacombank đầu tư vào chứng khoán niêm yết, trái phiếu, vàng, cho vay liên ngân hàng Chỉ duy nhất giai đoạn nửa cuối năm 2011 khi NHNN áp dụng chính sách thắt chặt tiền tệ, thanh khoản của hầu hết các ngân hàng nào cũng bị đe dọa nghiêm trọng, giai đoạn này thanh khoản của Sacombank có dấu hiệu bị ảnh hưởng thể hiện qua số dư tiền gửi từ dân cư và tổ chức kinh tế sụt giảm chỉ đạt 75.092 tỷ đồng trong khi cho vay đạt 80,538 tỷ đồng,tuy nhiên khoản chênh lệch này được bù dap bang viéc phat hanh cac
chứng khoán ( 17.616 ) ty đồng :chứng chi tiền gửi, trái phiếu) Thế nên trong giai
đoạn này Sacombank vẫn đảm bảo thanh toán được cho bat kỳ khách hàng rút tiền gửi Để có thé giữ được thanh khoản đó là nhờ Sacombank có cơ chế linh hoạt trong huy động vốn qua các chương trình khuyến mãi liên tục tập trung vào nhu cầu của nhiều đối tượng khách hàng khác nhau, khi huy động bị giảm sút với uy tín của mình Sacombank lựa chọn vay liên ngân hàng ở mức vừa phải, phát hành chứng chỉ tiền gửi và trái phiếu với lãi suất thấp hơn đi vay liên ngân hàng bằng mọi giá với lãi suất cao Đồng thời phần lớn dư nợ tín dụng là tài trợ vôn lưu động với thời gian trả nợ ngắn,
nên khi thanh khoản thị trường khó khăn thì Sacombank thuận lợi hơn trong việc điều
Trang 25
chỉnh thanh khoản nhờ việc “ thu nợ đến hạn nhưng hạn chế giải ngân mới” Nên khả
năng thanh khoản của ngân hàng khá ôn định
Rủi ro về thanh khoản cũng là một trong những nguyên nhân dẫn đến rủi ro lãi suất của ngân hàng, nếu thanh khoản của một ngân hàng yêu kém sẽ dễ dẫn đến những giai đoạn mất thanh khoản phải huy động vốn bằng mọi giá => đây lãi suất huy động, đi vay lên cao
IL Rui ro lãi suất:
Rủi ro về thay đi lãi suất gây ra những tác động xấu đến thu nhập, tài sản của ngân hàng Rủi ro về lãi suất thường có mơi quan hệ mật thiết với rủi ro thanh khoản
Thông thường khi lãi suất biến động mạnh chúng ta có thể thấy sẽ ảnh hưởng mạnh trước tiên đến lợi nhuận của các ngân hàng Vì đi theo những biến động mạnh của lãi suất thường là các biến động của kinh tế vĩ mô: lạm phát, thanh khoản, tăng trưởng GDP các vẫn đề liên quan đến lãi suất tác động nhiều đến thu nhập và tài sản của ngân hàng ngồi tín dụng như: chứng khoán đầu tư, chứng khoán kinh doanh, Nên ở bài thuyết trình này tác động của rủi ro lãi suất nhóm chỉ thu hẹp trong tác động của lãi suất đến lợi nhuận thuần từ lãi của Sacombank Không tính đến các tác động vĩ mô khác, lãi suất tăng cao tác động làm giảm dư nợ cho vay và tăng tiền gửi tiết kiệm làm áp lực giảm biên lợi nhuận Khi lãi suất giảm, ngồi tác động giảm sơ dư tiền gửi ảnh hưởng đến thanh khoản của ngân hàng, còn làm ngân hàng chịu áp lực giảm lãi suất tiền vay tuy nhiên các khách hàng tiền gửi khi thấy xu hướng giảm lãi suất thường gửi kỳ hạn dài nên làm ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của ngân hàng
Năm 2008 2009 2010 2011 |2012 LN từ HĐKD 1146 2302 3980 5842 | 6495 Tổng dư nợ 35,008| 59,657] 82,484} 80,538] 96,333 Biên lợi nhuận 3.27% 3.86% | 4.83% 7.25% | 6.74%
O Viét Nam, thông thường khi lạm phát cao kéo theo lãi suât tiên gửi cao
NHNN thường giảm cung tiền để kìm hãm lạm phát, gây khó khăn cho các tổ chức tin
dụng Đối với các ngân hàng thiếu thanh khoản họ phải huy động từ dân cư với lãi suất
“ qua đêm” rất cao và đi vay liên ngân hàng với lãi suất phi mã Còn đối với
Sacombank trong giai đoạn 2008 đến 2012, khi lãi suất tăng giảm liên tục, trường hợp lãi suất tăng cao làm tăng lợi nhuận so với năm trước đó là năm 2011 nhờ dự đốn
trước tình hình lãi suất tăng cao nên Sacombank phát hành chứng chỉ tiền gửi và trái phiếu với kỳ hạn dài nên lãi suất huy động bình quân thấp hơn biểu lãi suất huy động thông thường đồng thời các khoản cho vay đều được điều chỉnh biên độ tự động hàng tháng, hàng quý ( tùy khoản vay) theo hơn biểu lãi suất huy động thông thường nên biên lợi nhuận tăng đột biến so với năm 2010 kéo theo lợi nhuận thuần từ hoạt động
kinh doanh cũng gia tăng đột biến đù tổng dư nợ vay giảm nhẹ Điều Sacombank
không làm được trước đó vào năm 2008 ,khi năm 2008 lãi suất tăng cao nhưng biên lợi
nhuận vẫn không thay đổi nhiều so với năm 2007 và năm 2009
Nhìn vào bảng thống kê ta thấy riêng khía cạnh rủi ro thay đổi lãi suất ảnh hưởng lên lợi nhuận biên của Sacombank trong giai đoạn 2008 — 2012 đều được giải
quyết triệt để, thậm chí chuyên đó thành cơ hội gia tăng lợi nhuận biên Nhưng nhìn
Trang 26
chung rủi ro lãi suất còn ảnh hưởng đến lạm phát, thanh khoản, thị trường, nợ xấu,
sức khỏe tài chính của khách hàng nhất là sức khỏe tài chính của khách hàng: khi những dự án đầu tư, phương án kinh doanh của họ không lường trước được những thay đổi lãi suất lớn nên đễ lâm vào kiệt qué tai chính dẫn đến nợ xấu Những tác động này thường có độ trễ nên khi lãi suất thay đổi có thể chưa ảnh hưởng ngay mà sẽ gây tác động xấu sau đó đến Sacombank: dẫn chứng rõ nhất là lợi nhuận sau thuế năm 2012 bị sụt giảm mạnh do nợ xấu tăng cao vì hệ quả từ giai đoạn lãi suất tăng đột biến trước đó
1II Rủi ro thị trường:
Đối với ngân hàng có hoạt động kinh doanh chứng khoán cao như Sacombank thì rủi ro thị trường làm giảm giá trị các chứng khoán năm giữ cũng tác động không nhỏ đến hoạt động kinh doanh của ngân hàng
Năm 2008 2009 2010 2011 2012 Tông giá trị chứng khoán 10,222 10,364 22,015 24,717 20,954 Loi/16 (2) 100 (133) (196) (384)
Trong giai đoạn từ năm 2008 -2012 ta có thê thây Sacombank chi đạt lợi nhuận
từ các hoạt động kimh chứng khoán vào năm 2009 Như vậy trong giai đoạn này hoạt động Sacombank chịu tác động khá lớn của rủi ro thị trường Khả năng quản trị rủi ro thị trường của Sacombank trong giai đoạn này thực sự không được đánh giá tốt Các
năm 2010,2011, 2012 dù mức đầu tư lớn hơn 20.000 tỷ đồng nhưng lợi nhuận từ hoạt
động này luôn mang lại khoản lỗ lớn Trong tổng giá trị chứng khoán này thì chủ yếu là chứng khoán đầu tư thường xuyên chiếm trên 90%, mục tiêu chủ yếu của các chứng
khoán đầu tư này ngoài việc sinh lợi còn nhằm để giữ thanh khoản cho Sacombank IV Rii ro tỷ giá:
Các ngân hàng Việt Nam nói chung đều nhận tiền gửi ngoại tệ và cho vay ngoại
tệ Việc mắt cân đối giữa lượng tiền gửi ngoại tệ và cho vay ngoại tỆ có thể dẫn đến việc Ngân hàng chuyên ngoại tệ của khách hàng thành VND để cho vay VND Điều này sẽ dẫn đến rủi ro tỷ giá trực tiếp đến ngân hàng, do tỷ giá tăng mạnh, tỷ giá tăng quá mạnh khiến ngân hàng bị lỗ do chênh lệch giá khi phải mua lại ngoại tệ dé trả cho
khách hàng gửi tiền
Trong lúc tìm hiểu nhóm khơng có số liệu cụ thể về chênh lệch giữa lượng tiền gửi ngoại tệ và cho vay ngoại tệ của Sacombank Tuy nhiên dựa vào khả năng huy động tốt, lượng kiều hối qua Sacombank —SBR lớn nhất nước nhiều năm liền giá trị các công cụ mua bán ngoại tệ có kỳ hạn trong giai đoạn này không quá cao chỉ từ 250
tỷ đến 1500 tỷ thì rất có thể trạng thái huy động ngoại tệ của Sacombank cao hơn cho vay ngoại tệ, các khoản chênh lệch này được chuyên thành VND để cho vay, đầu tư khác sinh lợi và có thê là hầu hết các khoản này đã được Sacombank kiểm soát rủi ro tỷ giá bằng các hợp đồng mua ngoại tệ có kỳ hạn
V Rui ro về nghiệp vụ:
Trong báo cáo kiểm toán kết quả kinh doanh 6 tháng 2012, PWC đã đưa ra vấn đề lưu ý như sau: Mặc dù PWC không đưa ra kết luận ngoại trừ nhưng PWC lưu ý đến thuyết minh 2.11 và thuyết minh 15 (ii) của báo cáo là trong kỳ Ngân hàng đã ký một
Trang 27
số thoả thuận với 7 cá nhân để mua và bán lại cổ phiếu của Công ty cô phần Chứng
khoán Beta, CTCP Chứng khoán Phương Nam và Ngân hàng cô phân Bưu điện Liên
Việt với tổng số tiền 757,26 tỷ đồng Các thoả thuận này có các kỳ hạn 6 tháng hoặc 12 tháng kể từ ngày ký thoả thuận Đây là một hoạt động kinh doanh mới có giá trị trọng
yếu của Ngân hàng và ngân hàng đã xây dựng chính sách kế tốn của mình và áp dụng
cho các hoạt động kinh doanh này
Sau soát xét, hạng mục lãi lỗ từ hoạt động mua, bán chứng khoán đầu tư đã thay
đổi từ mức 77,97 tỷ đồng lãi thuần sang lỗ 40,1 tỷ đồng sau soát xét Đây là điểm chủ yếu khiến lãi sau soát xét 6 tháng đầu năm 2012 của ngân hàng mẹ giảm 122,77 tỷ
đồng so với trước soát xét
Đây là lưu ý lần đầu tiên xuất hiện tại báo cáo kiểm toán của Sacombank, và
việc chuyên lãi thành lỗ sau soát xét là đo trong thỏa thuận dù giá bán lại của ngân hàng tương lai sẽ cao hơn giá mua để đảm bảo lợi nhuận cho ngân hàng, tuy nhiên khi
kiểm toán giá thị trường của các chứng khoán này sụt giảm phải trích lập dự phòng dẫn
đến mức lỗ trên, phía ngân hàng thì lập luận do các khoản phải thu này vẫn trong hạn và giá trị cô phiếu sụt giảm chưa đến 75% nên chưa trích lập dự phòng
Hiện tại chưa có quy định kế tốn về các giao dịch mua và bán lại cô phiếu có kỳ hạn,
Ngân hàng đã tự xây dựng chính sách kế tốn của mình và áp dụng cho nghiệp vụ này
do đó tiềm ân nhiều rủi ro khi xảy ra tranh chấp
VI Rủi ro tín dụng: 1 Rủi ro từ Nợ xấu: DVT: ty déng Nam 2008 2009 2010 2011 2012 Tổng dư nợ 35,008 59,657 82,484 80,538 96,333 Nợ xấu 208 384 444 463 1,973 Tỷ lệ 0.59% 0.64% 0.54% 0.57% 2.05%
Tý lệ nợ xấu của Sacombank ở mức xấp xi 1% đầu năm 2008 — khủng hoảng kinh tế đầu tiên Sau đó được kiềm chế xuống mức thấp dưới 0,7% Đến cuối năm 2012 nợ xấu của Sacombank tăng vọt lên mức 2,05%, điều chưa từng xảy ra trong nhiều năm liền Đây là thời điểm khủng hoảng nợ xâu thực sự nỗ ra ở ngành ngân hàng Việt Nam nói chung, khi NHTW thanh tra các tổ chức tín dụng và đưa nhiều
khoản nợ vào đanh mục nợ xấu, tuy theo đánh giá của nhiều người thì số nợ xấu thực
vẫn chưa phát lộ hết, nhưng cuộc tổng thanh tra này cũng đã phát lộ ra phần nợ xấu rất lớn
Tuy nhiên tỷ lệ nợ xấu của Sacombank vẫn ở mức tương đối an toàn so với hệ thống Ngân Hàng Việt Nam nói chung ( theo công bố của TCTD cuối năm 2012 tỷ lệ nợ xấu toàn hàng là 4,1%, nhưng theo NHNN là 8,8%)
Còn so sánh với các ngân hàng TMCP quy mô tương đương đang niêm yết thì
tỷ lệ nợ xấu năm 2012 của Sacombank thấp hơn ACB ( 2,68%) và cao hơn EIB
(1,37%), MBB (1,97%)
Trang 28
Để giữ được tỷ lệ nợ xấu ở mức tương đối thấp so với mặt bằng chung của ngành ngân
hàng, Sacombank đã đặt ra một chính sách tín dụng chặt chẽ, chọn lựa khách hàng kỹ
lưỡng và thường xuyên theo dõi hoạt động của khách hàng để có hướng xử lý kịp thời
2 Nợ xấu từ các công ty con công ty liên kết:
Trong các Ngân hàng TMCP Việt Nam trong giai đoạn 2008-2012 có thể nói
Sacombank là ngân hàng có nhiều cơng ty con, công ty liên kết nhất tạo thành Sacombank-Group với giai đoạn cao nhất là hơn 10 công ty con, công ty liên kết ( đến cuối năm 2012 chỉ còn 4 công ty con 100% vốn và công ty liên kết SBS) Trong đó nổi bật và gây hậu quá nghiêm trọng nhất cho Sacombank Công ty CP Chứng Khoán Ngân Hàng Sài Gịn Thương Tín (SBS)
Ngồi việc hỗ trợ công ty con này với lãi suất cho vay thấp, Sacombank còn
phải chịu rủi ro đối với các khoản lỗ lớn từ việc sụt giảm giá cố phiêu của công ty con Minh chứng rõ nhất của rủi ro này là trường hợp SBS, ngoài chịu sự sụt giảm giá trị 11% cỗ phần chứng khoán của SBS ( âm vốn chủ sở hữu, ngày rời sàn thị giá còn 900
đồng/cp, giá cao nhất từng đạt được là 42.000 đồng/cp) Sacombank còn phải chịu thêm
khoản trái phiếu trị giá 800 tỷ đồng của SBS và chỉ có một giải pháp duy nhất là chuyển tồn bộ thành cơ phần vì SBS khơng thé chi trả được } Sacombank buộc phải theo đuôi việc vực dậy SBS đề tự cứu lấy khoản đầu tư của mình
> Trong giai đoạn này, ciéc thanh lập quá nhiều công ty con, công ty liên kết trong nhiều lĩnh vực khiến Sacombank gặp thêm nhiều rủi ro và rõ ràng Sacombank không thể kiểm soát được hết các rủi ro này khi các công ty con hoạt động không hiệu quả lần lượt phải chuyển nhượng lại cho các đối tác khác với giá thấp hơn ( Cty Đầu Tư Sài Gịn Thương Tín, Cơng ty kho vận Thiên Sơn ) hay lỗ âm cả vốn chủ sở hữu ( SBS) Tuy nhiên từ năm 2012, HĐQT “mới” của Sacombank đã thay đổi chính sách “nhiều con” này và tỉnh giảm, thoái vốn, đến cuối năm 2012 chỉ cịn 4 cơng ty con liên quan đến lĩnh vực tài chính,ngân hàng, trang sức
3 Nợ xấu từ cỗ đông lớn:
Như nhiều ngân hàng khác ở Việt Nam, Sacombank vẫn đối mặt với rui ro ng xấu bắt nguồn từ các cá nhân, tổ chức có liên quan đến các cô đông lớn — nắm quyền chi phối ngân hàng Rủi ro này thực sự được phát lộ từ sau sự kiện cấn trừ nợ của Nguyên Chủ Tịch và Nguyên Phó Chủ tịch HĐQT của Sacombank
Ngày 03/04/2013, ông Phạm Hữu Phú, Chủ tịch HĐQT Ngân hàng (NH) Sài Gòn Thương Tín (Sacombank), cho biết: Các doanh nghiệp (DN) gia đình và DN liên quan đến ông Đặng Văn Thành, nguyên chủ tịch HĐQT Sacombank, đã từng vay của NH này 7.000 tỉ đồng Nhóm các doanh nghiệp liên quan đến Công ty Thành Thành Công
(bà Huỳnh Bích Ngọc - vợ ông Đặng Văn Thành - đang đảm nhận vai trò cố vấn) hiện
còn nợ Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín 3.900 ti đồng
Sau đó, theo thông tin được công bố ông Đặng Văn Thành và ông Dang Hồng Anh (con ông Thành, đồng thời là thành viên HĐQT Sacombank) đã ủy quyên cho HĐQT được toàn quyên mua, bán gần 80 triệu cổ phiếu mà 2 ông đang năm giữ với giá 20.000 déng/cé phiếu, để thanh toán các khoản vay 1.596 tỉ đồng liên quan trực
tiếp đến các công ty của gia đình ơng Thành Đây là số tiền Sacombank đã cho nhóm
Trang 29
DN nay vay nhiéu nam trước và trước tháng 5-2012 (thời điểm ơng Thành cịn nắm giữ chức danh chủ tịch HĐQT Sacombank)
Đề cập tính pháp lý và nguyên tắc tín dụng khi Sacombank cho các cơng ty gia đình ông Thành vay tiền, ông Phú cho rằng các khoản vay này đều có tài sản thế chấp là cô phiếu, bất động sản, hàng hóa tồn kho, máy móc, nhà xưởng nhưng chưa chắc
đã đầy đủ
Thanh tra NH Nhà nước đã kết luận: Các khoản vay liên quan đến cơng ty gia đình ơng Thành và nhóm cơng ty liên quan đến Công ty Thành Thành Công đều trái quy định Bởi, Luật Các tổ chức tín dụng khơng cho phép một NH cho nhóm công ty liên quan đến thành viên HĐQT vay quá 25% vốn điều lệ của NH đó Trong khi đó, số
tiền mà Sacombank cho các cơng ty gia đình ơng Thành và nhóm cơng ty liên quan đến
Công ty Thành Thành Công vay đã lên tới 7.000 tỉ đồng, tương đương hơn 51% vốn
điều lệ của NH này - 10.700 tỉ đồng Vì thế, NH Nhà nước đã đề nghị đến hết tháng
12-2013, Sacombank phải giảm tỉ lệ cho vay đối với nhóm công ty liên quan đến ô ông
Thành và Công ty Thành Thành Công về mức 25% vốn điều lệ Các khoản nợ bao gồm tiền cho vay và đầu tư trái phiếu vào nhóm cơng ty này, trong đó có các khoản vay đã đến hạn phải trả và còn thời hạn vay Như Công ty Tân Thắng, chuyên kinh doanh bất động sản, Đường Biên Hòa, Bourbon Tây Ninh, đường Ninh Hịa nằm trong nhóm
cơng ty liên quan, còn nợ Sacombank song năng lực trả nợ khá tốt
Theo thông tin từ ông Thành trả lời báo giới các khoản nợ vay này đều tốt và trong hạn, Hội đồng quản trị cũ coi các công ty này như khách hàng và không liên quan đến ông Đặng Văn Thành, thì nhóm cổ đông mới coi các công ty này có liên quan đến ông Đặng Văn Thành và yêu cầu trích lập dự phòng rủi ro
Tuy nhiên theo nhận định của nhóm, có thê có 2 nguyên nhân trong việc cần trừ
nợ:
1/ Tat cả các khoản nợ này đều tốt, việc cấn trừ nợ tốt trong tơng dư nợ của nhóm
cơng ty này nhằm đưa về tỷ lệ cho vay trên vốn điều lệ đúng quy định dưới 25% ( 3.900 tỷ dư nợ - 1600 tỷ xử lý ~ 2.300 tỷ dư nợ thỏa điều kiện của Ngân Hàng NN)
2/ Phần cổ phiếu cấn trừ này dùng đề xử lý những khoản nợ xấu, sử dụng sai mục đích hoặc khơng có tài sản đảm bảo đây đủ
Nếu nguyên nhân thứ 2 xảy ra thì thêm nhiều câu hỏi tiếp tục được đặt ra:
- Liệu số cổ phiếu trên đã đủ cấn trừ hết những khoản nợ cần phải xử lý chưa Con số nợ xấu từ cỗ đông này thực sự còn bao nhiêu, một phần hay hầu hết dư nợ khi
mà các công ty thành viên này ( chủ yếu là bất động sản) đang gặp nhiều khó khăn
trong bối cảnh bất động sản đang khó khăn hơn bao giờ hết
- Ngoài nhóm cổ đơng lớn này thì cịn tồn tại nhóm cô đông nào khác trong ngân hàng
- Tình hình chung của các ngân hàng TMCP ở Việt Nam đang tồn tại: thường phát sinh dư nợ khổng lồ từ các công ty có liên quan đến các cô đông lớn Phần lớn dư nợ này tài trợ cho bất động sản Trong hoàn cảnh thị trường bất động sản đóng băng thì
các khoản nợ này cũng trên đà biến thành nợ xấu, chưa kế đến các khoản vay vàng vật
chất, lãi suất vay tăng cao trong giai đoạn 2010-2012 Trước tình hình chung của ngành
Trang 30
ngân hàng và tình hình của Sacombank trong giai đoạn này nhóm cũng có những nhận xét và những câu hỏi đặt ra như sau:
- Rõ ràng Sacombank cũng không ngoại lệ, van ton tại tình trang cho vay thiếu kiểm soát đối với các cơng ty, nhóm người liên quan đến cổ đông lớn
- Việc xử lý những khoản vay này vẫn mới được khoản hơn 1/3, phần cịn lại liệu
có phải nợ xấu, nợ xấu tiềm tàng hay không, liệu có cịn đủ tài sản để xử lý những
khoản nợ cịn lại nếu đó là nợ xấu
- Nhóm cổ đơng lớn mới liệu có lặp lại điệp khúc tài trợ thiếu kiểm soát cho các công ty liên quan như nhóm cơ đơng lớn cũ hay không Khả năng tỷ lệ xảy ra việc này cũng khá cao khi trong nhóm cổ đơng này có những thành viên sở hữu những công ty bat dong san, chứng khoán Tuy nhiên theo đánh giá của nhóm khả năng này tuy xảy ra cao nhưng sẽ khó xảy ra trong vòng 1-3 năm tới do NHNN đang thực hiện nhiều đợt thanh tra rất gắt gao dé kiểm soát vấn đề nợ xấu
Khả năng quản trị của Sacombank khá tốt ở mảng quản trị rủi ro thanh khoản, rủi ro lãi suất, rủi ro tỷ giá và nhìn chung quản lý tốt máng rủi ro nợ xấu từ việc cấp tín dụng cho các khách hàng khơng có liên quan đến ngân hàng và cổ đông lớn thể hiện
qua mức nợ xấu thấp so với toàn ngành Tuy nhiên, Sacombank vẫn chịu tác động của
rủi ro thị trường và rủi ro nợ xấu lớn khi tài trợ khá nhiều và đễ dãi cho các công ty, cá
nhân có liên quan đến ngân hàng hoặc cổ đông lớn San khi thay đổi hội đồng quản trị
vào nửa đầu năm 2012 thì việc quản trị rủi ro của Sacombank đã có chuyển biến khi lần lượt thoái vốn ở các công ty thành viên cũ và xử lý những khoản nợ liên quan đến
nhóm cổ đông lớn cũ tiềm ẩn rủi ro Tuy nhiên việc HĐQT mới sau khi xử lý những khoản nợ này sẽ không để tái lập lại tương tự hay lại dùng ngân hàng như công cụ để tài trợ các công ty sân sau vẫn là một câu hỏi cho chúng ta
Trang 31
TÀI LIỆU THAM KHẢO
1 Rose Peter S & Sylvia C Hudgins Bank Management and Financial Services
Mc Graw Hill International Edition 2007
2 Rose P S Quan trị ngân hàng Thương mại, bản dịch Việt ngữ của Đại Học
Kinh Tế Quốc Dân (2001)
3 Trương Quang Thông, Quản trị ngân hàng Thương mại Nhà xuất bản kinh tế