Công cụ phái sinh và sử dụng công cụ phái sinh trong bộ phận nguồn vốn Ứng dụng về giao dịch quyền chọn

Công cụ phái sinh và sử dụng công cụ phái sinh trong bộ phận nguồn vốn. Ứng dụng về giao dịch quyền chọn Nhóm 5 Cấu trúc bài thuyết trình Phần I: Tổng quan về các công cụ tài chính phái sinh ở Việt Nam Phần II: Phân tích giao dịch quyền chọn Phần III: Phân tích giao dịch mua bán hợp đồng quyền chọn của Bộ phận nguồn vốn ngân hàng Maritime Bank Phần 1 Tổng quan về các công cụ tài chính phái sinh ở Việt Nam 1. Hợp đồng kỳ hạn 2. Hợp đồng tương lai (giao sau) 3. Hợp đồng hoán đổi 4. Hợp đồng quyền chọn 1. Hợp đồng kỳ hạn Khái niệm • Là công cụ tài chính phái sinh đơn giản. • Là thoả thuận mua/bán TS (hàng hoá hoặc TS tài chính) tại một thời điểm trong tương lai với giá xác định. Đặc điểm • Thường được thực hiện giữa các TCTC, hoặc giữa TCTC với các doanh nghiệp phi tài chính. • Người mua: thế trường/Người bán: thế đoản. • Chỉ được thực hiện khi đáo hạn. Ví dụ • Công ty Export Co.Ltd có một hợp đồng xuất khẩu hàng hóa ra nước ngoài, 6 tháng nữa sẽ được thanh toán số tiền 1 triệu USD. Công ty lo sợ đến lúc đó giá đồng USD sẽ giảm nên đã sử dụng hợp đồng kỳ hạn. • Tỷ giá giao ngay (USD/VND) ở thời điểm hiện tại: Sm= 15990 và Sb = 15992 • Lãi suất tiền gửi (VND): 7,8%/năm • Lãi suất cho vay (USD): 4,25%/năm • Thời hạn thanh toán: n = 6*30 = 180 ngày • Công ty ký hợp đồng bán kỳ hạn USD cho VCB bank Liên hệ thực tế hợp đồng kỳ hạn tại Việt Nam • Giao dịch chính thức ra đời sau khi khi Ngân hàng Nhà nước ban hành Quy chế hoạt động giao dịch hối đoái (kèm Quyết định số 17/1998/QĐ-NHNN7 ngày 10/01/1998). Hợp đồng kỳ hạn của Citibank (giáo trình) 2. Hợp đồng giao sau (hợp đồng tương lai) Khái niệm • Là thỏa thuận mua/bán ngoại tệ đã biết theo tỉ giá cố định tại thời điểm hợp đồng hiệu lực • Chuyển giao ngoại tệ vào một ngày trong tương lai xác định bởi sở giao dịch. Đặc điểm • Niêm yết trên sở giao dịch • Xoá bỏ rủi ro tín dụng • Tiêu chuẩn hoá • Điều chỉnh việc đánh giá theo mức giá thị trường Ví dụ • Công ty Import Co.Ltd sau 6 tháng nữa sẽ phải trả một khoản tiền 1 triệu USD cho hợp đồng nhập khẩu hàng hóa với một công ty nước ngoài. • Khoản phải trả: 1 triệu USD • Thời hạn thanh toán: 6 tháng • Tỷ giá giao ngay (USD/VND) ở thời điểm hiện tại: Sm= 15990 và Sb = 15992 • Công ty sẽ sử dụng hợp đồng giao sau để phòng trường hợp đồng USD tăng giá Liên hệ thực tế giao dịch giao sau tại Việt Nam • Chưa có văn bản pháp luật quy định cho các quan hệ hợp đồng giao sau. • Thị trường chưa phát triển • Giao dịch đầu tiên: giữa ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam và Công ty đầu tư xuất nhập khẩu Đăk Lawsk (Inexim Đắk Lắk) • Có nhiều giao dịch trực tiếp trên thị trường thế giới thông qua ngân hàng môi giới. [...]... của quyền chọn lúc đáo hạn  Mua quyền chọn mua  Bán quyền chọn mua  Mua quyền chọn bán  Bán quyền chọn bán Hợp đồng quyền chọn ở CitiBank • • • Giao dịch quyền chọn tiền tệ Quyền chọn FXA Giao dịch quyền chọn lãi suất Phần II Phân tích giao dịch quyền chọn 1 2 3 Mục đích sử dụng giao dịch quyền chọn trong ngân hàng Điểm sơ qua các giao dịch quyền chọn ở Việt Nam Chi tiết các giao dịch quyền chọn. .. ngân hàng sẽ chào hợp đồng quyền chọn bán 1.3 Cân đối lợi nhuận từ cung ứng hợp đồng quyền chọn • • Với giao dịch bán quyền chọn mua Với giao dịch bán quyền chọn bán 2 Điểm sơ qua các giao dịch quyền chọn ở Việt Nam 2.1 Các quy định chung 2.2 Sơ lược quyền chọn ngoại tệ với ngoại tệ 2.3 Sơ lược quyền chọn tiền Đồng Việt Nam 2.4 Sơ lược quyền chọn vàng 2.5 Sơ lược quyền chọn lãi suất 2.1 Các quy định... được phép thực hiện tại Việt Nam bằng USD hoặc bằng EUR • Đối tác thực hiện giao dịch: các doanh nghiệp và tổ chức tín dụng được NHNN cho phép 3 Chi tiết các giao dịch quyền chọn 3.1 Tình hình chung 3.2 Quyền chọn ngoại tệ 3.3 Quyền chọn tiền Đồng 3.4 Quyền chọn vàng 3.5 Quyền chọn lãi suất 3.1 Tình hình chung Doanh số quyền chọn tiền tệ ở VCB, ACB, Eximbank năm 20052009 Đơn vị tính: triệu đồng Năm... đồng hoán đổi tại ngân hàng Citybank • • Giao dịch hoán đổi lãi suất Giao dịch hoán đổi tiền tệ 4 Hợp đồng quyền chọn Khái niệm • • Sản phẩm phái sinh rất được ưa chuộng • Hai loại hợp đồng: • Thực hiện với các hoạt động mua/bán: Cổ phiếu, chỉ số thị trường chứng khoán, ngoại tệ, công cụ nợ, các hợp đồng mua bán tương lai và hàng hoá  Quyền chọn mua  Quyền chọn bán Hai kiểu thực hiện:  Kiểu Mỹ (chủ... (10/11/2004) quy định:      • Đối tượng tham gia Tổng giá trị hợp đồng quyền chọn /vốn tự có Các TCTD chỉ được bán, không được mua quyền chọn Kỳ hạn các giao dịch phái sinh Vấn đề xuất trình chứng từ Luật các tổ chức tín dụng 2010 sửa đổi (thi hành từ 01/01/2011) 2.2 Sơ lược quyền chọn ngoại tệ với ngoại tệ • • • Bắt đầu giao dịch từ năm 2004 theo quyết định số 1452/2004/QĐ-NHNN (10/11/2004) Từ tháng... các doanh nghiệp kinh doanh vàng Mục đích đầu cơ không phổ biến Đang dần bị thay thế bởi các nghiệp vụ mua bán giao ngay hoặc kỳ hạn (3 - 6 tháng) Tháng 11/2011: Công văn số 8492 cấm ngân hàng thương kinh doanh, cung ứng các sản phẩm phái sinh về vàng 2.5 Sơ lược quyền chọn lãi suất • 07/09/2004: thí điểm 1 năm nghiệp vụ quyền chọn lãi suất • Hiện nay: các giao dịch quyền chọn lãi suất được phép thực... dịch quyền chọn ở Việt Nam 1 Mục đích sử dụng giao dịch quyền chọn trong ngân hàng 1.1 Bảo hiểm rủi ro 1.2 Cung cấp một công cụ tài chính cho mục đích đầu cơ 1.3 Cân đối lợi nhuận từ cung ứng hợp đồng quyền chọn 1.1 Bảo hiểm rủi ro • Bảo hiểm tài sản cho chính ngân hàng  Giá TS cơ sở tăng mạnh: ngân hàng khác mua quyền chọn mua từ một  Giá TS cơ sở giảm: mua quyền chọn bán  Chỉ biết giá TS cơ sở có... 12.5% thì A có lợi Liên hệ thực tế giao dịch hoán đổi lãi suất tại Việt Nam • Xuất hiện khá sớm (QĐ số 430/QĐ-NHNN13 và QĐ số 893/2001/QĐNHNN) • Mới chỉ là các giao dịch thuận chiều giữa NHNN và NHTM (Sử dụng khi NHTM dư ngoại tệ và thiếu VND) • QĐ số 1133/QĐ- NHNN: mở rộng danh mục đối tượng được sử dụng hoán đổi lãi suất • Giao dịch hoán đổi lãi suất chéo (giữa USD và VND) được thực hiện trước khi... cơ sở Khối lượng mua Loại quyền (chọn mua /chọn bán) Thời hạn Giá thực hiện • • • • • Đặc điểm Người mua quyền có thể: thực hiện quyền, bán quyền; hay không thực hiện quyền chọn Giá trong hợp đồng là giá thực hiện (giá nổ - Strike price) Ngày định trong hợp đồng: ngày đáo hạn (ngày thực hiện) Người mua hợp đồng quyền chọn mua mong muốn giá tăng Người mua hợp đồng quyền chọn bán hy vọng giá giảm Ví... hướng tăng/giảm: kết hợp cả hai quyền chọn mua và bán  Phí quyền thường khá lớn => chỉ sử dụng khi có dự đoán giá TS cơ sở biến động mạnh • Bảo hiểm tài sản cho các DN khác NH bảo hiểm cho các doanh nghiệp và thu phí từ việc bán quyền  1.2 Cung cấp một công cụ tài chính cho mục đích đầu cơ • Khi khách hàng dự đoán TS cơ sở tăng giá: ngân hàng sẽ chào hợp đồng quyền chọn mua • Khi khách hàng dự đoán . Công cụ phái sinh và sử dụng công cụ phái sinh trong bộ phận nguồn vốn. Ứng dụng về giao dịch quyền chọn Nhóm 5 Cấu trúc bài thuyết trình Phần I: Tổng quan về các công cụ tài chính phái sinh. của quyền chọn lúc đáo hạn  Mua quyền chọn mua  Bán quyền chọn mua  Mua quyền chọn bán  Bán quyền chọn bán Hợp đồng quyền chọn ở CitiBank • Giao dịch quyền chọn tiền tệ • Quyền chọn FXA • Giao. Phân tích giao dịch quyền chọn Phần III: Phân tích giao dịch mua bán hợp đồng quyền chọn của Bộ phận nguồn vốn ngân hàng Maritime Bank Phần 1 Tổng quan về các công cụ tài chính phái sinh ở Việt