PHÂN TÍCH CHUỖI THỜI GIAN TRONG TÀI CHÍNH

PHÂN TÍCH CHUỖI THỜI GIAN TRONG TÀI CHÍNH

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN

PHÂN TÍCH CHUỖI THỜI GIAN TRONG TÀI CHÍNH

HỌ VÀ TÊN : ĐINH THỊ HẠNH

LỚP : TOÁN TÀI CHÍNH 49

MÃ SV :CQ490776

GIÁO VIÊN :Giáo Sư Nguyễn Quang Dong

Xét chuỗi Tax là chuỗi thuế thu nhập doanh nghiệp theo năm của Việt Nam từ 1929 đến 2006, đơn vị tỉ USD.

I Các mô hình phương sai có điều kiện thay đổi:

*Đồ thị chuỗi Tax:

từ hình dáng đồ thị ta có thể dự đoán chuỗi có dừng,càng về những năm gần đây thuế thu nhập có xu hướng tăng lên

*Kiểm định tính dừng của chuỗi Tax:

 Chuỗi không dừng không xu thế, có hằng số

 Chuỗi không dừng có xu thế, có hằng số.

 chuỗi dừng với α = 1% không xu thế ,không hằng số

*Lược đồ tương quan:

đường phân giải là khoảng tin cậy 95% cho giá trị bằng không của ACFvà PACF Từ đồ thị ta thấy nhiều hệ số tương quan và tương quan riêngkhác không

*Lược đồ tự tương quan của phần dư:

từ đồ thị này ta thấy chuỗi phần dư e có tự tương quan

*Lược đồ tự tương quan của bình phương phần dư:

từ đồ thị ta thấy có thể có mô hình ARCH(3)

*ước lượng mô hình ARCH:

kết quả ước lượng cho ta thấy các hệ số từ bậc 2 và không có ý nghĩa Nên taphải điều chỉnh bậc của mô hình ARCH và kết quả ta được :

ta thấy: bậc của các hệ số đều có ý nghĩa thống kê (các hệ số Prob đều nhỏ hơn 0.05) nên mô hình ARCH(1) là chấp nhận được

*kiểm tra không có mô hình Garch

II.Chuỗi thời gian không dừng và mô hình ARIMA :

Tiếp tục dùng chuỗi Tax TỪ 1929 đến 2006

*Kiểm định tính dừng của sai phân bậc nhất chuỗi Tax:

sai phân bậc 1 của chuỗi không dừng

*Kiểm định tính dừng của sai phân bậc 2:

 sai phân bậc 2 của chuỗi là dừng

*Lược đồ tương quan,tự tương quan riêng của Δtaxtax:

*Do chuỗi sai phân bậc nhất của Tax không dừng mà chuỗi sai phân bậc hai của Tax dừng nên d =2 Từ lược đồ tự quân của D(Tax) thì bậc p =2.

*đồ thị vẽ Tax và Taxf3 dự báo:

III Mo Hinh VaR va Dong tich hop:

Xét 3 biến gnd,im,gdp chuối số liệu từ 1929 đến 2006

gnd : tổng sản phẩm quốc dân; im : nhập khẩu; Gdp: tổng sản phẩm quốc nội

* Đồ thị các chuỗi số:

10%

-4.0836-3.4696-3.1615

3 chuỗi số liệu trên đều dừng với mức ý nghĩa 1% nên ta có thể ước lượng VAR cho các biến này

* Kết quả ước lượng VAR:

Vector Autoregression Estimates

GNP(-2) -0.475029 -0.292501 -1.723090

(1.49669) (1.44861) (0.93931)[-0.31739] [-0.20192] [-1.83443]

GDP(-1) -3.486408 -2.629214 -1.545314

(1.49575) (1.44770) (0.93871)[-2.33088] [-1.81614] [-1.64620]

GDP(-2) 0.310814 0.127487 1.650651

(1.44906) (1.40251) (0.90941)[ 0.21449] [ 0.09090] [ 1.81508]

IM(-1) 0.055163 0.058906 1.031531

(0.27783) (0.26890) (0.17436)[ 0.19855] [ 0.21906] [ 5.91609]

IM(-2) -0.244087 -0.233093 0.045043

(0.33904) (0.32815) (0.21278)[-0.71993] [-0.71032] [ 0.21169]

Hệ số tương quan giữa các phần dư:

Hệ số tương quan các phần dư

IV Quan hê ̣ đô ̀ ng ti ́ ch h ợ p :

các chuỗi số: g-chi tiêu và đầu tư của chính phủ

ge-chi tiêu chính phủ

nxr-xuất khẩu ròng thực tế tính theo giá so sánhLấy số liệu theo năm từ 1929 đến 2006

 Đồ thị 3 chuỗi:

*Kiểm định tính dừng các chuỗi:

Ta thấy các biến đều không dừng với mức ý nghĩa 1%

 Kiểm định số quan hệ đồng tích hợp bằng kiểm định Trace:Sample(adjusted): 1932 2006

Included observations: 75 after adjusting endpoints

Trend assumption: Linear deterministic trend

Series: NXR GE G

Lags interval (in first differences): 1 to 2

Unrestricted Cointegration Rank Test

At most 1

**

0.201400 31.51504 15.41 20.04

At most 2 0.177417 3.12546 3.76 6.65

*(**) denotes rejection of the hypothesis at the 5%(1%) level

Trace test indicates 2 cointegrating equation(s) at both 5%

and 1% levels

 kiểm định Trace cho ta thấy có 2 quan hệ đồng tích hợp với cả mức ý

*Kiểm định số quan hệ đồng liên kết bằng tỷ lệ hàm hợp lý:

At most 1 * 0.201400 16.86713 14.07 18.63

At most 2 0.177417 3.05671 3.76 6.65

*(**) denotes rejection of the hypothesis at the 5%(1%) level

Max-eigenvalue test indicates 2 cointegrating equation(s) at

 Vậy ta kết luận: có 2 quan hệ đồng tích hợp với mức ý nghĩa 5%

*Ước lượng mô hình hiệu chỉnh sai số của g,ge,nxr:

Vector Error Correction Estimates

Date: 12/02/10 Time: 00:44

Sample(adjusted): 1932 2006

Included observations: 75 after adjusting endpoints

Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ]

Cointegrating

Eq:

CointEq1 CointEq2NXR(-1) 1.000000 0.000000

G(-1) 0.000000 1.000000

GE(-1) 1.178263 -1.051429

[ 0.13754] [ 3.06349] [ 4.07264]

CointEq2 -0.164082 0.154881 0.264220

(0.07634) (0.06659) (0.07457)[-2.14943] [ 2.32602] [ 3.54307]

D(NXR(-1)) 0.621715 0.012935 -0.152130

(0.09962) (0.08690) (0.09732)[ 6.24057] [ 0.14885] [-1.56315]

D(NXR(-2)) -0.578853 0.122853 0.099508

(0.10841) (0.09457) (0.10591)[-5.33927] [ 1.29913] [ 0.93956]

D(G(-1)) 0.093570 0.763977 0.255646

(0.17376) (0.15157) (0.16975)[ 0.53849] [ 5.04049] [ 1.50602]

D(G(-2)) -0.200197 -0.332733 -0.259013

(0.19485) (0.16996) (0.19035)[-1.02742] [-1.95766] [-1.36070]

D(GE(-1)) -0.235781 -0.061509 0.246574

(0.13909) (0.12133) (0.13588)[-1.69513] [-0.50697] [ 1.81465]

D(GE(-2)) 0.160595 0.181379 0.321920

(0.14447) (0.12602) (0.14113)[ 1.11161] [ 1.43933] [ 2.28099]

*Các phương trình đồng tích hợp đã chuẩn hóa:

D(G) = A(2,1)*(B(1,1)*NXR(-1) + B(1,2)*G(-1) + B(1,3)*GE(-1) + B(1,4))+ C(2,1)*D(NXR(-1)) + C(2,2)*D(NXR(-2)) + C(2,3)*D(G(-1)) +