Tìm hiểu thị trường hối đoái giao ngay

Tìm hiểu thị trường hối đoái giao ngay

Trường Đại Học Kỹ Thuật Công Nghệ Thành Phố Hồ Chí Minh

Khoa Quản Trị Kinh Doanh

Bộ Môn: Thanh Toán Quốc Tế

1

Đề Tài:

Tìm Hiểu Thị

Trường Hối

Ngay

Giáo Viên Bộ Môn: Trần Thị

Trang

Thành Viên Nhóm _ Lớp

09CQD7 + 09CQD8

1.Lê Minh Thiện_ Nhóm trưởng

2.Nguyễn Đỗ Vĩnh Trung

3.Phạm Châu Tú Nhi

4.Phạm Thị Thu Diễm

5.Nguyễn Sĩ Tín

6.Nguyễn Thị Minh Xuân

7.Bùi Thị Thanh Hoa

8.Lương Minh Tiến

9.Trần Thị Ngọc Quý

10.Lâm Thế Anh

MỤC LỤC

PHẦN MỞ ĐẦU 3

PHẦN NỘI DUNG 4

I Khái Quát Về Thị Trường Hối Đoái: 4

1 Khái niệm về thị trường hối đoái ? 4

2 Đặc điểm của thị trường hối đoái: 4

3 Vai trò của thị trường hối đoái: 4

4 Chức năng của thị trường hối đoái: 5

5 Về địa lý của thị trường hối đoái: 5

6 Giao dịch của thị trường hối đoái: 6

II Thị trường hối đoái giao ngay: 6

1 Khái niệm: 6

2 Phương pháp yết giá trên thị trường giao ngay: 11

3 Chi phí giao dịch: 12

4 Cơ chế giao dịch: 13

5 Ví dụ minh hoạ: 13

6 Sử dụng giao dịch hối đoái giao ngay: 15

7 Ưu, nhược điểm của giao dịch hối đoái giao ngay: 15

III Nhìn nhận chung về thị trường hối đoái ở Việt Nam: 16

PHẦN KẾT LUẬN 19

PHẦN MỞ ĐẦU

Thị trường tiền tệ nước ta trong mấy năm gần đây tiếp tục nóng lên và diễn biến trái chiều Vốn nội tệ đồng Việt Nam trở nên khan hiếm, lãi suất trên thị trường liên ngân hàng và lãi suất huy động vốn của các ngân hàng thương mại tăng khá Trong khi

đó, vốn ngoại tệ có xu hướng dư thừa, tỷ giá giảm xuống quá thấp

Trên thị trường cũng diễn ra nghịch lý là cả tỷ giá mua và tỷ giá bán ngoại tệ của các ngân hàng thương mại thấp hơn và bằng với giới hạn tối thiểu biên độ - 0,75% theo quy định so với mức tỷ giá do Ngân hàng Nhà nước Việt Nam công bố, mặc dù đã giảm

Nguồn cung ngoại tệ dồi dào và tăng mạnh Càng gần đến Tết Nguyên đán cung ngoại tệ càng lớn Tiền kiều hối của Việt kiều, của người Việt Nam đi làm ăn và định

cư ở nước ngoài gửi về Khách du lịch quốc tế đến Việt Nam cũng tăng mạnh Các nguồn vốn khác đầu tư trên thị trường chứng khoán, nguồn thu xuất khẩu Thêm vào

đó, một số Quỹ đầu tư nước ngoài hoạt động tại Việt Nam rất khó mua được VND để thực hiện kế hoặch đầu tư tại các doanh nghiệp cổ phần trong nước Một số tập đoàn ngân hàng lớn trên thế giới trở thành cổ đông chiến lược, với số vốn đầu tư hàng trăm triệu USD vào một số ngân hàng thương mại cổ phần trong nước, cần chuyển đổi USD sang VND, cung tăng mạnh trong khi đó cầu ngoại tệ thấp Ngân hàng Nhà nước hạn chế mua ngoại tệ vào vì mua vào nhiều tương ứng phải cung ứng một khối lượng lớn VND ra lưu thông, gây áp lực lạm phát Có phải là một số nguyên nhân làm thay đổi tỷ giá ngoại tệ trong nước để hình thành thị trường hối đoái giao ngay không?

Trong hoạt động kinh doanh xuất nhập khẩu, các doanh nghiệp thường quan tâm

và lo lắng về sự biến động của tỷ giá hối đoái Các doanh nghiệp nhập khẩu lo tỷ giá tăng Ngược lại các doanh nghiệp xuất khẩu lo tỷ giá giảm Hoạt động kinh tế ngày càng phát triển, xu hướng toàn cầu hóa và hội nhập càng tăng, hoạt động XNK ngày càng mở rộng, các doanh nghiệp quan tâm nhiều hơn đến rủi ro tỷ giá, các công cụ giao dịch hối đoái sẽ giúp các doanh nghiệp XNK hạn chế sự biến động, phòng ngừa rủi ro

tỷ giá Cùng với các nghiệp vụ giao dịch hối đoái sẽ là một trong những công cụ phòng ngừa rủi ro tài chính cho các doanh nghiệp XNK một cách hiệu quả Vậy chúng ta hãy cùng nhau tìm hiểu một trong những thị trường giao dịch trên, đó là “THỊ TRƯỜNG HỐI ĐOÁI GIAO NGAY”

3

PHẦN NỘI DUNG

I.Khái Quát Về Thị Trường Hối Đoái:

1.Khái niệm về thị trường hối đoái:

Thị trường hối đoái là thị trường diễn ra các hoạt động giao dịch, mua bán ngoại

tệ và các phương tiện thanh toán có giá trị ngoại tệ khác Đây cũng là nơi hình thành tỷ giá hối đoái theo quan hệ cung cầu, là một bộ phận của thị trường tài chính có trình độ phát triển cao

Thị trường hối đoái là nơi giao dịch mua bán các đồng tiền chuyển đổi Các

đồng tiền mạnh, có tính chuyển đổi cao được giao dịch nhiều nhất là Đôla Mỹ, Yên Nhật Bản, Mác Đức

Thị trường hối đoái là thị trường phi tập trung Trong đó ba thị trường hối đoái lớn nhất thế giới là London, Tokyo, New York

Thị trường hối đoái có quy mô giao dịch trong một ngày trên một nghìn tỷ

đôla.Ví dụ năm 1998 doanh số trung bình hàng ngày của thị trường ngoại hối là 1600

tỷ USD Vì vậy, thị trường này tác động rất lớn đến tình hình kinh tế của các nước đang phát triển Việc đầu cơ trên thị trường hối đoái, ví dụ đầu cơ đồng Baht đã dẫn đến cuộc khủng hoảng thị trường tài chính Thái Lan

Ngày nay, chưa có một cơ quan quốc tế nào đứng ra làm nhiệm vụ giám sát thị trường này IMF muốn đứng ra làm chức năng Ngân hàng Trung ương toàn cầu, nhưng lực bất tòng tâm, và không được các nước công nghiệp Tư bản ủng hộ Các nước công nghiệp tư bản chỉ chú trọng trước hết đến những vấn đề tiền tệ, kinh tế trong nước, nên không phối hợp đúng mức để kiểm soát thị trường

2.Đặc điểm của thị trường hối đoái:

+ Thị trường hối đoái không tồn tại trong một không gian cụ thể nhất định mà

hoạt động của nó thông qua các phương tiện thông tin hiện đại

+ Có tính quốc tế hóa cao

+ Giao dịch mua bán các loại ngoại tệ tự do chuyển đổi

+ Giao dịch với khối lượng lớn (khối lượng tối thiểu doanh số)

3.Vai trò của thị trường hối đoái:

+ Tạo điều kiện để kết nối các nhu cầu giao dịch ngoại tệ trong nền kinh tế

+ Làm cho các giao dịch mua bán trao đổi ngoại hối đi vào nề nếp, ổn định, góp phần ổn định thị trường tài chính

+ Giúp Ngân Hàng Nhà Nước nắm bắt được thị trường để tham mưu cho chính phủ trong việc thực hiện chính sách quản lý ngoại hối

+ Tạo điều kiện để hội nhập với thị trường tài chính quốc tế

4 Chức năng của thị trường hối đoái:

+ Thị trường hối đoái là cơ chế nhằm:

 Chuyển giao sức mua giữa các đồng tiền:

 Muốn mua xe hơi Nhật cần phải có đồng JPY

 Sức mua đồng tiền nội tệ được thực hiện thông qua đồng JPY

 Thu nhận và cung cấp tín dụng cho các giao dịch thương mại quốc tế:

 Phần lớn các giao dịch hối đoái thông qua thị trường liên ngân hàng

 Các ngân hàng thường cấp tín dụng cho các khách hàng doanh nghiệp bên cạnh giao dịch hối đoái

 Giảm rủi ro hối đoái:

 Các công cụ phòng chống

5.Về địa lý của thị trường hối đoái:

+ Thị trường hối đoái có phạm vi toàn cầu, với giá biến động và tiền tệ giao

dịch liên tục trong ngày

+ Theo như hình vẽ mô phỏng sắp tới, giao dịch hối đoái được thực hiện liên tục

và khối lượng giao dịch thường tăng lên khi các trung tâm giao dịch đồng tiền lớn mở cửa

5

6.Giao dịch của thị trường hối đoái:

+ Thị trường hối đoái liên ngân hàng:

 Giao dịch giao ngay

 Giao dịch kỳ hạn

+ Sở giao dịch hối đoái:

 Hợp đồng tương lai

 Hợp đồng quyền chọn

Sự phân biệt này chỉ hàm ý tính phổ biến của giao dịch.Thực tế một vài các giao dịch nói trên đều có thể thực hiện được tại thị trường liên ngân hàng và trên sàn

II Thị trường hối đoái giao ngay:

1 Khái niệm:

Hối đoái giao ngay (spot transaction) là nghiệp vụ mua hoặc bán ngoài tệ mà

việc chuyển giao ngoại tệ được thực hiện ngay hoặc chậm nhất là trong 2 ngày làm việc từ khi thỏa thuận hợp đồng mua bán Nghiệp vụ này thực hiện trên cơ sở tỷ giá giao ngay (spot rate), tức là tỷ giá được xác định và có giá trị tại thời điểm giao dịch

Quy chế hoạt động hối đoái giao ngay ban hành kèm theo quyết định số 17/1998/QĐ-NHNN7 ngày 10/1/1998 định nghĩa: Giao dịch hối đoái giao ngay là giao dịch mua, bán một số lượng ngoại tệ giữa hai bên theo tỷ giá giao ngay tại thời điểm giao dịch và kết thúc thanh toán trong vòng 2 ngày làm việc tiếp theo kể từ ngày cam kết mua bán …

Ngày thực hiện chuyển giao và thanh toán được gọi là ngày giá trị

Ví dụ 1: Ngày 02 tháng 06 mua 100.000 bảng Anh giao ngay giá 1.85 USD thì

chuyển giao sẽ được thực hiện vào ngày 04 tháng 06 – là ngày giá trị

Thị trường hối đoái giao ngay là thị trường thực hiện giao dịch các hợp đồng hối đoái giao ngay

Tham gia thị trường gồm có:

 Ngân hàng thương mại: Vừa đóng vai trò môi giới thực hiện các nghiệp vụ kinh doanh hối đoái theo yêu cầu, vừa đóng vai trò kinh doanh nhằm đảm bảo có lời, ổn định số dư và đáp ứng yêu cầu ngoại tệ

 Các tổ chức kinh doanh, cá nhân: Bao gồm các nhà xuất khẩu, nhà nhập khẩu, các công ty đa quốc gia, các nhà đầu tư có nhu cầu mua hoặc bán ngoại tệ giao ngay

Tỷ giá giao ngay là tỷ giá do tổ chức tín dụng yết giá tại thời điểm giao dịch hoặc do hai bên thoả thuận nhưng phải đảm bảo trong biên độ quy định hiện hành của Ngân Hàng Nhà Nước

Ví dụ 2: Tìm hiểu cách thức giao dịch hối đoái giao ngay tại ngân hàng

Eximbank (nguồn eximbank.com.vn)

 Đối tượng tham gia giao dịch: Cá nhân và tổ chức kinh tế

 Phí giao dịch hối đoái: Khách hàng không phải trả phí giao dịch hối đoái giao ngay

 Chứng từ trong các giao dịch giao ngay: Tổ chức kinh tế, tổ chức khác, cá nhân dùng VND để mua ngoại tệ của Eximbank thông qua các giao dịch giao ngay phải xuất trình các chứng từ cung cấp đầy đủ thông tin về mục đích, số lượng và loại ngoại tệ cần thanh toán, thời điểm thanh toán theo quy định hiện hành về quản lý ngoại hối

 Thủ tục giao dịch:

Khách hàng là tổ chức kinh tế:

 Ngoại tệ - Đồng Việt Nam:

 Khách hàng bán ngoại tệ:

Khách hàng liên hệ với Phòng Dịch Vụ Khách Hàng Cá Nhân

Lập Uỷ Nhiệm Chi bán ngoại tệ trong đó ghi rõ: Số lượng ngoại tệ cần bán, tỷ giá bán và chỉ thị nhận Đồng Việt Nam

 Khách hàng mua ngoại tệ:

Khách hàng mua ngoại tệ khi có nhu cầu thanh toán tiền hàng hoá, dịch vụ cho nước ngoài liên hệ với Phòng Kinh Doanh Tiền Tệ

Nộp giấy đề nghị bán ngoại tệ theo mẫu đã được điền đầy đủ các chi tiết

Xuất trình bản chính các chứng từ thanh toán có liên quan theo quy định hiện hành về quản lý ngoại hối của Ngân Hàng Nhà Nước

 Ngoại tệ - ngoại tệ:

Khi có nhu cầu giao dịch mua bán ngoại tệ - ngoại tệ khách hàng liên hệ với Phòng Dịch Vụ Khách Hàng doanh nghiệp để thoả thuận tỷ giá, ngày thanh toán, chỉ thị chuyển tiền, mức ký quỹ (nếu có) và ký hợp đồng giao dịch

Khách hàng là cá nhân:

 Ngoại tệ - Đồng Việt Nam:

 Khách hàng bán ngoại tệ:

Bán ngoại tệ từ sổ tiết kiệm, trên tài khoản cá nhân: Khách hàng đến Phòng Dịch Vụ Khách Hàng Cá Nhân mang theo CMND và sổ tiết kiệm (nếu có)

Bán ngoại tệ tiền mặt: Khách hàng đến Phòng Ngân Quỹ và lập bảng kê nộp tiền

 Khách hàng mua ngoại tệ:

7

Khi có nhu cầu mua, chuyển ngoại tệ để phục vụ các nhu cầu thanh toán học phí, đi du lịch, công tác…khách hàng liên hệ Bộ Phận Du Học Phòng Dịch Vụ Khách Hàng Cá Nhân để được hướng dẫn

 Ngoại tệ - Ngoại tệ:

Khi có nhu cầu giao dịch mua bán Ngoại tệ - Ngoại tệ, khách hàng liên hệ với Phòng Dịch Vụ Khách Hàng Cá Nhân để thoả thuận tỷ giá, ngày thanh toán, chỉ thị chuyển tiềng, mức ký quỹ (nếu có) và ký hợp đồng giao dịch

Ví dụ biểu mẫu hợp đồng :

Ví dụ 3: Tìm hiểu cách thức giao dịch hối đoái giao ngay tại ngân hàng

Agribank (nguồn agribank.com.vn)

 Tiện ích:

 Giao dịch đơn giản, thuận tiện, an toàn

 Quý khách hàng không thanh toán bất kỳ khoản phí nào

 Hồ sơ/thủ tục:

 Quý khách hàng dùng VND để mua ngoại tệ của Ngân hàng thông qua giao dịch giao ngay phải xuất trình các chứng từ cung cấp đầy đủ thông tin về mục đích, số lượng và loại ngoại tệ cần thanh toán, thời điểm thanh toán theo Quy định hiện hành về quản lý ngoại hối và cam kết sử dụng số ngoại tệ đã mua đúng mục đích theo quy định về quản lý ngoại hối của Việt Nam

 Quý khách điền đầy đủ vào Hợp đồng mua bán ngoại tệ giao ngay

 Công nghệ: Agribank sử dụng hệ thống xử lý và hạch toán tự động

2 Phương pháp yết giá trên thị trường giao ngay:

Tỷ giá giao ngay được niêm yết ở tất cả các Ngân Hàng Thương Mại, trên các phương tiện thông tin đại chúng Có 2 cách yết giá cho hai đối tượng khách hàng khác nhau, cụ thể như sau:

Niêm yết dành cho khách hàng là ngân hàng khác trên thị trường liên ngân hàng Có hai kiểu niêm yết:

 Yết giá theo kiểu Mỹ (American term): Là cách niêm yết tỷ giá bằng số USD

trên đơn vị ngoại tệ

1 Ngoại Tệ = X USD

 Yết giá theo kiểu Âu (European term): Là cách niêm yết tỷ giá bằng số

ngoại tệ trên 1 đơn vị USD

1 USD = X Ngoại Tệ

VD: Cách yết giá ngày 30/04 trên tờ Wall Street

Niêm yết dành cho khách hàng không phải là ngân hàng, người ta thường sử dụng phương pháp niêm yết trực tiếp và gián tiếp:

 Yết giá trực tiếp: Là cách niêm yết cho biết việc đổi một đơn vị đồng ngoại

tệ sẽ lấy được bao nhiêu đồng nội tệ Cách niêm yết này thường gặp ở các quốc gia có đồng nội tệ yếu hơn đồng ngoại tệ

1 Ngoại Tệ = X Nội Tệ

 Yết giá gián tiếp: Là cách niêm yết cho biết việc đổi một đơn vị đồng nội tệ

sẽ lấy được bao nhiêu đồng ngoại tệ Cách niêm yết này thường gặp ở các quốc gia có đồng nội tệ mạnh hơn đồng ngoại tệ

11

1 Nội Tệ = X Ngoại Tệ

Theo thông lệ quốc tế Đồng Bảng Anh (GBP), Dollar Úc (AUD) và Dollar New Zealand (NZD) thường được niêm yết gián tiếp trong khi các đồng tiền khác thường được niêm yết trực tiếp Riêng đồng Dollar Mỹ và EUR được niêm yết theo cả hai cách, vừa niêm yết trực tiếp, vừa niêm yết gián tiếp

Ở Việt Nam, các Ngân Hàng Thương Mại áp dụng cách niêm yết trực tiếp; tức

là luôn dùng VND làm đồng tiền định giá Theo Pháp Lệnh quản lý ngoại hối của Việt Nam, các Ngân Hàng Thương Mại không được tự do bán ngoại tệ tiền mặt cho khách hàng, nên Bảng niêm yết giá ngoại tệ của các Ngân Hàng Thương mại Việt Nam chỉ có

tỷ giá bán ngoại tệ chuyển khoản

Ví Dụ 4: Bảng tỷ giá ngoại tệ của Vietcombank ngày 12/09/11 (nguồn

vietcombank.com.vn)

3 Chi phí giao dịch:

Trên thị trường hối đoái giao ngay, các ngân hàng thường không thu phí giao dịch hay hoa hồng mà sử dụng chênh lệch giữa tỷ giá bán và tỷ giá mua để trang trải chi phí giao dịch và thu lợi nhuận thoả đáng Chênh lệch giá mua và giá bán của một ngoại tệ cao hay thấp tuỳ thuộc vào phạm vi giao dịch hẹp hay rộng và mức biến động của ngoại tệ đó trên thị trường Chênh lệch tỷ giá bán và tỷ giá mua thường được xác định theo tỷ lệ phần trăm qua công thức sau:

Chênh lệch (%) = [(Tỷ giá bán – Tỷ giá mua)/Tỷ giá bán] *100

Ngân hàng sử dụng chênh lệch giữa tỷ giá bán và tỷ giá mua vào các mục đích như phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá ngoại tệ, bù đắp chi phí giao dịch và kiếm lợi nhuận Do vậy mà ngân hàng duy trì chênh lệch giữa giá bán và giá mua của các ngoại

tệ có phạm vi giao dịch hẹp cao hơn các ngoại tệ có phạm vi giao dịch rộng như USD, GBP, EUR, JPY (thường có mức chênh lệch giá ở mức 0.1% đến 0.5%)

4 Cơ chế giao dịch:

a Nghiệp vụ giao ngay trực tiếp:

Người có ngoại tệ đem bán sẽ liên hệ với ngân hàng để đàm phán tỷ giá thích hợp và các điều kiện, điều khoản khác Khi hai bên thống nhất, một hợp đồng giao ngay sẽ được ký kết Trên đó quy định thời gian chuyển giao ngoại tệ và thanh toán được diễn ra ngay khi giao dịch hoặc chậm nhất sau 2 ngày làm việc Tương tự trong trường hợp có người cần mua ngoại tệ giao ngay

b Nghiệp vụ giao ngay gián tiếp:

Để hiểu rõ nghiệp vụ này, ta xét ví dụ sau:

Một nhà nhập khẩu Việt Nam cần chi trả cho nhà nhập khẩu Mỹ 5000 USD Nhà nhập khẩu liên hệ một ngân hàng; sau khi thoả thuận tỷ giá ngân hàng yêu cầu nhà nhập khẩu xác định rõ hai tài khoản:

Tài khoản của nhà nhập khẩu ở ngân hàng để ghi Nợ bằng VNĐ

Tài khoản của nhà xuất khẩu ở Mỹ để ghi Có 5000 USD

Sau khi thoả thuận các vấn đề liên quan đến tỷ giá và cách thức thanh toán, trong ngày đó ngân hàng sẽ gửi cho nhà nhập khẩu một văn bản ghi rõ số lượng ngoại tệ mua, số tiền VNĐ mà nhà nhập khẩu phải chi trả theo tỷ giá đã thoả thuận và hình thức thanh toán Sau đó, ngân hàng sẽ liên hệ với ngân hàng đại lý ở Mỹ để yêu cầu trích tài khoản mà ngân hàng mở ở ngân hàng đại lý để thực hiện thanh toán Đến ngày thanh toán (sau hai ngày làm việc) ngân hàng sẽ ghi Nợ tài khoản người nhập khẩu, trong khi

đó ngân hàng đại lý sẽ ghi Có tài khoản người xuất khẩu

Hối đoái giao ngay thường thanh toán sau 2 ngày làm việc, nên để giới hạn rủi ro bội ước hợp đồng, các ngân hàng chỉ thực hiện hợp đồng mua bán ngoại tệ có số lượng lớn với các ngân hàng hoặc các công ty lớn có tên tuổi để ngân hàng có thể chắc chắn rằng hợp đồng có thành công hay không

5 Ví dụ minh hoạ:

Giả sử vào ngày 12/9, các tỷ giá trên thị trường ngoại hối quốc tế như sau:

USD/JPY: 110,36/12 USD/CHF: 1,2541/11 GBP/USD: 1,7651/91

13