bài thuyết trình phân tích nền kinh tế và thị trường chứng khoán

PHÂN TÍCH NỀN KINH TẾ VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN GVHD: TS. Lê Đạt Chí Thực hiện: Nhóm 11 - TCDN Đêm 1 2 Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 DANH SÁCH NHÓM Hồ Thị Hồng Hạnh 2 Ngô Lê Việt Anh 3 Nguyễn Thị Thu Trang 34 Nguyễn Thị Thu Hiền 41 Hồ Thị Hồng Hạnh 2 3 41 3 Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 Thị trường chứng khoán phản ánh những gì được kỳ vọng sẽ xảy ra trong nền kinh tế. Giá trị của một khoản đầu tư phụ thuộc vào dòng tiền dự kiến và tỷ suất sinh lợi đòi hỏi => Bị tác động bởi tổng hợp rất nhiều nhân tố của môi trường kinh tế vĩ mô. Muốn ước tính dòng tiền, lãi suất và phần bù rủi ro cho một chứng khoán, cần phân tích tổng thể nền kinh tế. NỘI DUNG 4 Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 PHÂN TÍCH NỀN KINH TẾ PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN NỘI DUNG NỘI DUNG 5 Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 PHÂN TÍCH ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG CỦA NỀN KINH TẾ LIỆU ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG NÀY CÓ TIẾP TỤC TĂNG TRƯỞNG TRONG TƯƠNG LAI KHÔNG? Phân tích nền kinh tế PHÂN TÍCH NỀN KINH TẾ 6 Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 - Hầu hết các nghiên cứu tập trung vào nền kinh tế Mỹ nhưng các nhóm nghiên cứu cũng thừa nhận sự hữu dụng của của các nghiên cứu này ở những nền kinh tế khác, kể cả Việt Nam - Do đó số liệu phân tích của bài chủ yếu lấy dữ liệu ở Mỹ. PHÂN TÍCH NỀN KINH TẾ 7 Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG CỦA NỀN KINH TẾ PHÂN TÍCH ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG CỦA MỘT NỀN KINH TẾ Chính sách vi mô : Ngành; Đặc điểm ngành Chính sách tiền tệ: Cung tiền, Lãi suất, Lạm phát, Tỷ giá Chính sách tài khóa: Chi tiêu, Đầu tư, Thuế Vĩ mô Nhóm 12 – TCDN Đêm 1 – K20 - Cung tiền và nền kinh tế: Trong các công trình cổ điển về lịch sử tiền tệ Mỹ, Freidman và Schwart đã chứng minh mối quan hệ giữa sự thay đổi trong tỷ lệ tăng trưởng cung tiền với những thay đổi hệ quả của nền kinh tế: sự suy giảm trong tốc độ tăng trưởng cung tiền đến sự suy thoái trong các hoạt động kinh tế trung bình khoảng 20 tháng, trong khi sự tăng lên trong tốc độ tăng trưởng cung tiền đến sự tăng trưởng tương ứng của nền kinh tế trung bình 8 tháng - Lạm phát và Lãi suất: CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Nhóm 12 – TCDN Đêm 1 – K20 Lạm phát và Lãi suất Tỷ suất sinh lợi trái phiếu AAA và tỷ lệ lạm phát ở Mỹ từ năm 1974 - 2001 Nhóm 12 – TCDN Đêm 1 – K20 Lạm phát và Lãi suất Khoảng chênh lệch giữa tỷ suất sinh lợi trái phiếu AAA và tỷ lệ lạm phát Mỹ từ năm 1974 - 2001 [...]... hệ về thời gian giữa TTCK với đỉnh và đáy của chu kỳ kinh tế Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 23 PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Có 3 kỹ thuật cho việc đưa ra quyết định đầu tư vào thị trường chứng khoán:  Phân tích kinh tế vĩ mô  Phân tích vi mô : là phương pháp sử dụng những mô hình định giá cơ bản vào thị trường trái phiếu hoặc cổ phiếu  Phân tích kỹ thuật: dựa vào chuỗi số liệu trong quá khứ để dự... TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ NÀY CÓ TIẾP TỤC TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TRONG TƯƠNG LAI KHÔNG? Dựa vào chu kỳ để dự báo sự tăng trưởng đó Dựa trên các biến: mối quan hệ giữa các biến đối với nền kinh tế; giữa nền kinh tế và thị trường chứng khoán Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 11 PHƯƠNG PHÁP DÙNG CHỈ TIÊU CHU KỲ ĐỂ DỰ BÁO NỀN KINH TẾ  Phương pháp này cho rằng toàn bộ nền kinh tế sẽ tăng trưởng và suy thoái... TCDN Đêm 1 – K20 17 PHÂN TÍCH NỀN KINH TẾ VIỆT NAM -Phân tích bối cảnh kinh tế toàn cầu: Động lực tăng trưởng kinh tế Việt Nam đến từ những yếu tố hội nhập: Tăng trưởng kinh tế và các biến hội nhập + Dòng vốn : FDI + Hoạt động thương mại: Xuất khẩu, nhập khẩu - Mối quan hệ các biến hội nhập tác động như thế nào đến nền kinh tế ? Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 18 Mối quan hệ giữa FDI và GDP 160 140 120 100... – TCDN Đêm 1 – K20 21 TÌNH TRẠNG NỀN KINH TẾ VÀ TTCK Giá chứng khoán là một trong những chỉ tiêu dự báo tốt nhất tình trạng nền kinh tế vì: 1 2 Giá chứng khoán phản ánh kỳ vọng của thu nhập, cổ tức và lãi suất tương lai – không phải là tình trạng kinh tế hiện tại TTCK phản ứng với nhiều chuỗi chỉ tiêu dự báo khác như thu nhập doanh nghiệp, lợi nhuận biên tế, lãi suất và tốc độ tăng trưởng của cung tiền... chu kỳ kinh doanh đã được phát triển một cách hệ thống từ một chuỗi các sự kiện phân biệt khi nghiên cứu về số liệu lịch sử của những thay đổi trong nền kinh tế Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 12 PHƯƠNG PHÁP DÙNG CHỈ TIÊU CHU KỲ ĐỂ DỰ BÁO NỀN KINH TẾ Nhóm biến dự báo - phản ánh những gì sẽ xảy ra trong nền kinh tế CÁC BIẾN CÓ 3 DẠNG Nhóm biến trùng khớp - phản ánh những gì đang xảy ra trong nền kinh tế Nhóm... – K20 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 19 PHÂN TÍCH NỀN KINH TẾ VIỆT NAM -Tổng cầu : + Chi tiêu chính phủ: + Chi tiêu tư nhân - Cung tiền -Các yếu tố vĩ mô khác: lạm phát, lãi suất, chính sách tiền tệ => Kết luận về nền kinh tế Việt Nam -> đưa ra quyết định đầu tư Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 20 PHÂN TÍCH NỀN KINH TẾ VIỆT NAM So sánh GDP-PPP giữa Việt Nam và các nước công nghiệp mới qua các năm 1980-2014... tỷ suất sinh lợi trong tương lai Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 24 CÁC PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ TTCK Định giá thị trường chứng khoán sử dụng DDM Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 Định giá thị trường sử dụng mô hình FCFE Mô hình định giá sử dụng tỷ số P/E 25 ĐỊNH GIÁ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SỬ DỤNG DDM Mô hình định giá DDM xác định giá trị của một khoản đầu tư dựa trên 3... Bằng chứng thực nghiệm: Các yếu tố tác động đến động lực tăng trưởng kinh tế của nước Mỹ ? Các nghiên cứu gần đây cho thấy, Động lực tăng trưởng kinh tế của nước Mỹ phụ thuộc vào: Chỉ tiêu tiêu dùng (Sức mua của người dân) được đo lường thông qua 2 biến: -Tỷ lệ nợ bình quân đầu người -Tỷ lệ thất nghiệp = > Sức mua của người dân giảm -> Hạn chế tiêu dùng - > Doanh số bán lẻ sụt giảm => Nền kinh tế nước... tăng trưởng cố định cho một thời kỳ vô hạn: Trong đó: Vj: giá trị chứng khoán j DIV0: cổ tức chi trả ở hiện tại g: tốc độ tăng trưởng cổ tức không đổi r: tỷ suất sinh lợi đòi hỏi của chứng khoán j n: số kỳ, với giả định là tiến tới vô cùng Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 26 ĐỊNH GIÁ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SỬ DỤNG DDM - Mô hình DDM trong trường hợp rút gọn: Pj: Giá của cổ phiếu j DIV1: Cổ tức dự kiến ở kỳ... khớp - phản ánh những gì đang xảy ra trong nền kinh tế Nhóm biến có độ trễ- phản ánh những gì đã xảy ra trong nền kinh tế Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 13 Nhóm biến dự báo: bao gồm các chuỗi số liệu kinh tế mà nó thường đạt đến đỉnh hoặc đáy trước khi đỉnh hoặc đáy tương ứng của tổng thể nền kinh tế xuất hiện Mức độ dự báo (tháng) Đỉnh Đáy Thay đổi 1 Số giờ lao động trung bình một tuần của số công nhân . và phần bù rủi ro cho một chứng khoán, cần phân tích tổng thể nền kinh tế. NỘI DUNG 4 Nhóm 11 – TCDN Đêm 1 – K20 PHÂN TÍCH NỀN KINH TẾ PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN NỘI DUNG NỘI DUNG 5 Nhóm. Đêm 1 – K20 PHÂN TÍCH ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG CỦA NỀN KINH TẾ LIỆU ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG NÀY CÓ TIẾP TỤC TĂNG TRƯỞNG TRONG TƯƠNG LAI KHÔNG? Phân tích nền kinh tế PHÂN TÍCH NỀN KINH TẾ 6 Nhóm. giữa các biến đối với nền kinh tế; giữa nền kinh tế và thị trường chứng khoán. LIỆU NHỮNG ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ NÀY CÓ TIẾP TỤC TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TRONG TƯƠNG LAI KHÔNG? 12 Nhóm