Chính sách tỷ giá của trung quốc và tác động của nó đến thương mại trung quốc và thương mại thế giới
Lời nói đầu Trong nhiều năm qua, nền kinh tế Trung Quốc luôn đạt đợc mức độ tăng trởng cao nhất thế giới, quy mô của nền kinh tế Trung Quốc không ngừng gia tăng. năm 2002, GDP của Trung Quốc đạt 1237,14 tỷ USD, kim ngạch xuất khẩu đạt 325,57 tỷ USD, nhập khẩu đạt 295,22 tỷ USD với tốc độ tăng trởng thơng mại là 21,8%. Bên cạnh đó, đến hết cuối tháng 6 năm 2003, Trung Quốc đã thu hút đợc 897,017 tỷ USD vốn FDI cam kết, trong đó đã thực hiện là 478,221 tỷ USD. Riêng năm 2002 là 52,7 tỷ USD, tăng 12,5% Năm 2001, Trung Quốc là thành viên chính thức của WTO, chính thức bắt đầu một cuộc chơi lớn trong sân chơi toàn cầu. Nhìn lại những gì mà Trung Quốc đã đạt đợc, chúng ta thấy rằng có sự đóng góp rất lớn của chính sách tỷ giá của chính phủ Trung Quốc. Việt Nam hiện đang tiến hành mở cửa và gia nhập vào các thể chế kinh tế quốc tế để nâng cao vị thế của mình vì vậy rất cần tiếp thu những thành tựu của các nớc đi trớc. Vì vậy em mạnh dạn lựa chọn đề tài: "Chính sách tỷ giá của Trung Quốc và tác động của nó đến thơng mại Trung Quốc và thơng mại thế giới" để phân tích sự hoạt động của chính sách tỷ giá của Trung Quốc và những kinh nghiệm có thể có đối với quá trình điều hành chính sách tỷ giá của Việt Nam. Nội dung của đề tài bao gồm: Chơng 1: Những vấn đề lý luận chung về tỷ giá Chơng 2: Chính sách tỷ giá hiện tại của Trung Quốc Chơng 3: Triển vọng thay đổi chính sách tỷ giá của Trung Quốc và tác động có thể có của nó đối với hoạt động thơng mại của Việt nam. Qua đây em xin cảm ơn thầy giáo Nguyễn Nh Bình đã giúp đỡ em hoàn thành đề tài này. 1 Chơng 1: Những vấn đề lý luận chung về tỷ giá 1.1 Những vấn đề lý luận chung về tỷ giá 1.1.1. Khái niệm về tỷ giá hối đoái Trong bối cảnh toàn cầu hoá nền kinh tế thế giới, các quan hệ kinh tế,văn hoá giữa các quốc gia ngày càng phát triển mạnh mẽ làm xuất hiện các quan hệ thanh toán quốc tế.Từ trớc đến nay vàng vẫn đợc coi là tiền tệ quốc tế, tuy nhiên trong thực tế ngời ta dùng đồng tiền của một nớc nào đó để thanh toán thông qua các phơng tiện thanh toán quốc tế nh séc, hối phiếu chứ không chi trả trực tiếp bằng vàng. Phơng tiện thanh toán dùng trong các giao dịch quốc tế ghi theo đơn vị tiền tệ của một nớc là ngoại hối với nớc khác. Trên lãnh thổ của mỗi quốc gia chỉ duy nhất đồng tiền của quốc gia đó đợc lu hành vì vậy để có thể thực hiện các họat động thanh toán quốc tế đòi hỏi phải đổi từ đồng tiền nớc này sang đồng tiền nớc khác, từ đó làm phát sinh vấn đề tỷ giá hối đoái. Nh vậy, tỷ giá hối đoái là giá cả của một đơn vị tiền tệ của một quốc gia tính bằng tiền tệ của một nớc khác, hay là quan hệ so sánh về mặt giá cả giữa hai đồng tiền của các quốc gia khác nhau. Ví dụ: Tỷ giá hối đoái giữa USD và VND là:1USD=15545VND (tức là15545 VND có thể mua đợc 1 USD) Tỷ giá hối đoái thờng đợc xét trên hai góc độ tỷ giá hối đoái danh nghĩa và tỷ giá hối đoái thực tế: 2 * Tỷ giá hối đoái danh nghĩa (nominal exchange rate) là tỷ lệ trao đổi giữa các đồng tiền đợc công bố hàng ngày trên các phơng tiện thông tin đại chúng và do ngân hàng nhà nớc công bố hàng ngày và đợc áp dụng trong các quan hệ mua bán trao đổi ngoại hối (ví dụ: ngân hàng nhà nớc Việt Nam công bố 1USD=15545VND) * Còn tỷ giá hối đoái thực tế (real exchange rate) là tỷ giá phản ánh t- ơng quan sức mua giữa hai đồng tiền trong tỷ giá. Tỷ giá hối đoái thực tế đ- ợc tính bằng tỷ giá hối đoái danh nghĩa nhân với tỷ sốgiữa chỉ số giá cả quốc tế và chỉ số giá cả trong nớc: chỉ số giá cả quốc tế Tỷ giá hối đoái = tỷ giá hối đoái x thực tế danh nghĩa chỉ số giá cả trong nớc Tỷ giá hối đoái thực tế là tỷ giá có tính đến sức mua của đồng tiền và đợc xác định trong cả một thời kỳ nhất định. Nó phản ánh sức cạnh tranh của nền kinh tế hay phản ánh tơng quan sức mua giữa hai đồng tiền Tỷ giá hối đoái danh nghĩa thơng đợc áp dụng trong các quan hệ thực tế, còn tỷ giá hối đoái thực tế đợc sử dụng trong nghiên cứu lý thuyết. 1.1.2 Phân loại tỷ giá hối đoái Để nhận biết tác động của tỷ giá hối đoái đối với các hoạt động của nền kinh tế, đặc biệt là hoạt động xuất nhập khẩu, ngời ta thờng phân loại tỷ giá hối đoái theo các tiêu thức chủ yếu sau: 1.1.2.1 Căn cứ vào phơng tiện chuyển ngoại hối *Tỷ giá điện hối: là tỷ giá chuyển ngoại hối bằng điện. Đây là tỷ giá cơ sở để xác định các loại tỷ giá khác *Tỷ giá th hối : là tỷ giá chuyển ngoại hối bằng th 1.1.2.2 căn cứ vào phơng tiện thanh toán quốc tế *Tỷ giá séc : là tỷ giá mua bán các loại séc ngoại tệ 3 *Tỷ giá hối phiếu trả tiền ngay: là tỷ giá mua bán các loại hối phiếu trả tiền ngay bằng ngoại tệ *Tỷ giá hối phiếu có kỳ hạn: là tỷ giá mua bán các loại hối phiếu có kỳ hạn bằng ngoại tệ *Tỷ giá chuyển khoản: là tỷ giá mua bán ngoại hối bằng chuyển khoản qua ngân hàng *Tỷ giá tiền mặt: là tỷ giá mua bán ngoại hối đợc thanh toán bằng tiền mặt 1.1.2.3. Căn cứ vào thời điểm mua bán ngoại hối: *Tỷ giá mở cửa: là tỷ giá mua bán ngoại hối của chuyến giao dịch ngoại hối đầu tiên trong ngày *Tỷ giá đóng cửa: là tỷ giá mua bán ngoại hối của một chuyến giao dịch cuối cùng trong ngày *Tỷ giá giao nhận ngay:là tỷ giá mua bán ngoại hối mà việc giao nhận ngoại hối sẽ đợc hiện chậm nhất sau hai ngày làm việc *Tỷ giá giaonhận có kỳ hạn: là tỷ giá mua bán ngoại hối mà việc giao nhận sẽ đợc thực hiệntheo thời hạn nhất định ghi trong hợp đồng 1.1.2.4. Căn cứ vào nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối của ngân hàng *Tỷ giá mua: là tỷ gía của ngân hàng mua ngoại hối vào *Tỷ giá bán: là tỷ giá của ngân hàng bán ngoại hối ra 1.1.2.5. Căn cứ vào chế độ quản lý ngoại hối *Tỷ giá chính thức: là tỷ giá do ngân hàng nhà nớc công bố đợc hình thành trên cơ sở ngang giá vàng *Tỷ giá hối đoái thả nổi tự do: là tỷ giá đợc hình thành tự phát trên thị trờng do quan hệ cung cầu ngoại hối quyết định mà không có sự can thiệp của chính phủ *Tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý: là tỷ giá đợc hình thành tự phát trên thị trờng ngoại hối nhng có sự can thiệp của chính phủ thông qua việc mua và bán các đồng tiền để can thiệp vào mức cung cầu ngoại hối 4 S ơ đồ1: ảnh hởng của mức chênh lệch lạm phát đến sự biến động của tỷ giá hối đoái Giả sử :Do,D1 :đờng cầu USD trên thị trờng ngoại hối So,S1 : đờng cung USD trên thị trờng ngoại hối Tại Do,So tỷ lệ lạm phát ở Việt Nam và Mĩ ở mức thấp Sau đó tỷ lệ lạm phát ở Việt Nam tăng với tốc độ lớn hơn của Mĩ. Điều này làm cho giá cả hành hoá và dịch vụ của Việt Nam trở nên đắt một cách tơng đối và do đó nhu cầu về hàng hoá và dịch vụ của Việt Nam tại Mĩ giảm xuống đồng thời cầu về VND cũng giảm xuống tức là cung USD trên thị trờng ngoại hối cũng giảm xuống, đờng So chuyển dịch tới vị trí S1. Còn tại Việt Nam hàng hoá và dịch vụ của Mĩ trở nên rẻ hơn do đó nhu cầu về hàng hoá và dịch vụ của Mĩ tại Việt Nam tăng lên vì vậy nhu cầu USD cho nhập khẩu hàng hoá tăng lên, do dịch chuyển tới vị trí D1. Sự tăng cầu đồng thời với sự gia tăng của cung về đồng USD sẽ làm tăng giá USD (tỷ giá hối đoái gia tăng, giá USD sẽ tăng cho đến khi bù đắp đ- ợc mức chênh lệch lạm phát giữa hai quốc gia). 1.1.4.2 Mức độ tăng hay giảm thu nhập quốc dân của các nứơc Thu nhập quốc dân tăng hay giảm sẽ làm tăng hay giảm nhu cầu hàng hoá dịch vụ nhập khẩu do đó làm cho nhu cầu ngoại hối cho nhập khẩu tăng hay giảm tơng ứng.Ta có sơ đồ sau: 7 USD/VND Po P1 Q USD 0 Do Qo Q1 So S1 Sơ đồ 2: ảnh hởng của mức độ tăng giảm thu nhập quốc dân đến sự biến động của tỷ giá hối đoái. Giả sử thu nhập quốc dân của Mĩ tăng trong khi thu nhập của Việt Nam là không đổi. Điều này sẽ làm tăng nhu cầu hàng hoá và dịch vụ của Việt Nam tại Mĩ, do đó cầu VND cho nhập khẩu tăng lên tức là cung USD tăng lên đờng So dịch chuyển sang phải đến S1. Còn ở Việt Nam do thu nhập không tăng do đó nhu cầu về hàng hoá và dịch vụ nhập khẩu từ Mĩ hầu nh không đổi vì vậy đờng cầu USD không đổi và giữ nguyên ở vị trí Do. Kết quả là USD giảm giá, tơng tự trong trờng hợp ngợc lại. 1.1.4.3. Mức chênh lệch lãi suất giữa các quốc gia Khi mức lãi suất ngắn hạn của một nớc tăng lên một cách tơng đối so với các nớc khác thì vốn ngắn hạn từ nớc ngoài sẽ chảy vào nớc đó nhằm thu phần chênh lệch do tiền lãi tạo ra.Vì vậy nó sẽ làm thay đổi cung cầu ngoại hối và dẫn đến làm thay đổi tỷ giá hối đoái .Ta có sơ đồ sau: Sơ đồ 3:tác động của mức chênh lệch lãi suất tới tỷ giá hối đoái Giả sử Mĩ nâng lãi suất tiền gửi lên cao hơn của Việt Nam (lãi suất tiền gửi của Việt Nam không đổi). Khi đó các nhà kinh doanh của Việt Nam sẽ mua các tín phiếu ngắn hạn của Mĩ để thu lợi. Điều này làm cho cầu USD Q USD USD/VND Q Do D1 So Po P1 S1 8 tăng lên và đờng cầu Do dịch chuyển tới vị trí D1.Trong khi đó ở Mĩ, các nhà kinh doanh sẽ giữ tiền ở ngân hàng hơn là mang đi đầu t vì vậy cung USD trên thị trờng ngoại hối bị giảm xuống, đờng cungSo sẽ dịch chuyển tới vị trí S1. Nh vậy sự gia tăng lãi suất tiền gửi ở Mĩ so với Việt Nam đã làm cho cung USD bị giảm sút đồng thời làm tăng cầu về USD dẫn đến sự lên giá của đồng USD do đó tỷ giá USD/VND sẽ tăng lên.Tơng tự nh vậy trong trờng hợp giảm lãi suất tiền gửi USD so với VND sẽ dẫn đến sự giảm giá của đồng USD. 1.1.4.4 Những dự đoán về tỷ giá hối đoái Đây là những dự đoán mang tính chủ quan của những ngời tham gia vào thị trờng ngoại hối về tơng lai của một đồng tiền nào đó nhng nó có thể là nhân tố quan trọng dẫn đến sự thay đổi tỷ giá. Giả sử có nhiều nhà đầu t cho rằng đồng USD sẽ lên giá trong thời gian tới vì vậy họ sẽ tiến hành mua vào đồng USD. Điều này làm gia tăng mức cầu về USD (Do dịch chuyển tới vị trí D1).Trong khi đó ngời có USD sẽ có tâm lý giữ lại vì vậy cung USD trên thị trờng bị giảm sút (So sẽ dịch chuyển tới vị trí S1).Sự chênh lệch giữa cung và cầu làm cho tỷ giá của USD tăng lên so với các đồng tiền khác. Tình hình sẽ ngợc lại khi có những dự đoán về sự giảm giá của USD. Q USD 9 P1 Po Do D1 So 0 S1 USD/VND Qo Q1 Sơ đồ 4: Tác động của những dự đoán về tỷ giá đến tỷ giá hối đoái 1.1.4.5. Sự can thiệp của chính phủ Chính phủ có thể can thiệp vào tỷ giá thông qua 3 hình thức chủ yếu sau: * Thứ nhất, Chính phủ can thiệp vào thơng mại quốc tế:biện pháp này nhằm khuyến khích xuất khẩu hoặc hạn chế nhập khẩu .Để khuyến khích xuất khẩu chính phủ tiến hành trợ cấp xuất khẩu làm cho giá thành sản phẩm rẻ hơn giá sản phẩm cùng loại trên thị trờng, làm tăng sức cạnh tranh của hàng hoá nớc mình trên thị trờng thế giới ,tăng kim ngạch xuất khẩu thu về đ- ợc nhiều ngoại tệ hơn vì vậy nhu cầu đồng nội tệ sẽ tăng lên và đồng nội tệ lên giá. Để hạn chế nhập khẩu chính phủ có thể sử dụng thuế nhập khẩu cao hoặc hạn ngạch để làm giảm nhu cầu hàng hoá nhập khẩu từ đó nhu cầu ngoại tệ cũng bị giảm sút và đồng nội tệ tăng giá. *Thứ hai, chính phủ can thiệp vào dòng đầu t quốc tế bằng các biện pháp nh cấm đầu t ra nớc ngoài ,đánh thuế thu nhập lợi tức của công dân nớc mình ở nớc ngoài hoặc công dân nớc ngoài ở nớc mình nhằm làm giảm cầu hoặc cung ngoại tệ tuỳ theo mục tiêu của chính phủ *Thứ ba, biện pháp can thiệp trực tiếp vào thị trờng ngoại hối bằng cách mua hoặc bán các đồng tiền trên thị trờng ngoại hối để đạt đợc các mục tiêu đã đề ra Ngoài ra tỷ giá hối đoái còn chịu tác động của nhiều nhân tố nh khủng hoảng , chính trị , các quyết sách của chính phủ 1.1.5 Các chế độ tỷ giá hối đoái 1.1.5.1 Chế độ bản vị vàng Chế độ này lấy vàng làm vật ngang giá chung. Tỷ giá hối đoái đợc hình thành trên cơ sở so sánh hàm lợng vàng của các đồng tiềnvới nhau gọi là 10 [...]... triển ổn định của nền kinh tế đông dân nhất hành tinh 2.2 Tác động của chính sách tỷ giá hối đoái của Trung Quốc tới thơng mại của Trung Quốc và thế giới 2.2.1 Đối với thơng mại của Trung Quốc Trong nhiều thập kỷ qua, các nhà kinh tế và đầu t đã chờ đợi Trung Quốc thức giấc mặc dù có e ngại về dân số quá lớn của nớc này nhng lại rất thèm khát thị trờng rộng lớn của nó Cuối cùng thì Trung Quốc cũng đã... tại của Trung Quốc cũng tiềm ẩn những tác động tích cực đến thơng mại của thế giới , đó là nguy cơ bùng nổ lạm phát Hiện nay, đã có những dấu hiệu trong sự tăng giá của các tài sản, nhất là bất động sản có nguy cơ vợt khỏi tàm kiểm soát tại những trung tâm kinh tế lớn nh Thợng hải, Thâm Quyến 2.2.2 Tác động của chính sách tỷ giá của Trung Quốc tới thơng mại của thế giới Sự ổn định có lợi của tỷ giá giữa... câù nói chung và kinh tế Châu á nói riêng 24 Chơng 3: Triển vọng thay đổi chính sách tỷ giá của Trung Quốc và tác động có thể có của nó đối với hoạt động thơng mại của Việt Nam 3.1 Triển vọng thay đổi chính sách tỷ giá của Trung Quốc Cuối thập kỷ 90, đông NDT chịu sức ép phá giá từ cuộc khủng hoảng châu á, còn ngày nay nó đang phải chịu sức ép tăng giá từ các nền kinh tế đầu tàu của thế giới nh Mỹ, Nhật... xuống 1USD = 8,7NDT ( 50%) Đây chính là sự kết hợp giữa việc điều chỉnh và phá giá đồng NDT trong chính sách tỷ giá của Trung Quốc, đồng thời Trung Quốc cũng xoá bỏ chế độ tỷ giá ấn định để chuyển sang chế độ tỷ giá thả nổi có quản lý Chính sách này đã có tác động tích cực đến nền kinh tế Trung Quốc nhất là trong hoạt động thơng mại quốc tế Bảng 4: Tình hình kinh tế Trung Quốc những năm 1994-1997 Năm... của nó đến hoạt động ngoại thơng thì ngợc lại so với phá giá tiền tệ Biện pháp này thờng xảy ra do áp lực của nớc cải thiện tình hình cán cân thanh toán và cán cân thơng mại của họ 1.2 Tác động của tỷ giá hối đoái đến thơng mại Tỷ giá hối đoái có tác động hai mặt đến hoạt động thơng mại của mỗi quốc gia - Khi tỷ giá hối đoái tăng lên tức là đồng nội tệ bị giảm giá so với đồng nội tệ sẽ có tác động bất... thơng mại của Việt Nam 3.2.1 Tác động của chính sách tỷ giá hiện tại của Trung Quốc đến hoạt động thơng mại của Việt Nam Việt Nam và Trung Quốc là hai quốc gia láng giềng, núi liền núi, sông liền sông Sau khi bình thờng hoá quan hệ giữa hai nớc, quan hệ thơng mại Việt Nam và Trung Quốc phát triển ngày càng mạnh mẽ Trong nhiều năm liền, các cửa khẩu chợ và các đờng mòn biên giới hoạt động sôi nổi và nhộn... sản và nguyên liệu 3.2. 2Tác động của sự thay đổi chính sách tỷ giá trong tơng lai của Trung Quốc đến thơng mại Việt Nam Nếu trong tơng lai Trung Quốc nâng giá đồng tiền của mình lên nh yêu cầu của nhiều nớc tức là từ 8,28-8,3 NDT đổi 1 USD lên 8,097 NDT đổi 1 USD thì sẽ tác động đến thơng mại Việt Nam theo cả hai chiều: 30 Với hoạt động xuất khẩu do tỷ giá NDT tăng lên làm giảm sức hút của hàng hoá Trung. .. chính sách tỷ giá cố định và chính sách đa tỷ giá nhng không hoàn toàn tuân theo đúng những nguyên tắc của chế độ tỷ giá cố định Thực chất của chế độ tỷ giá cố định và đa tỷ giá trong giai đoạn này ở Trung Quốc nói riêng và các nớc xã hội chủ nghĩa nói chung đã xoá nhoà những tín hiệu của thị trờng Các yếu tố thị trờng nh quan hệ cung cầu ngoại hối, những yếu tố tác động đến tỷ giá và thị trơng ngoại hối... thơng mại của Hồng Kông vào kim ngạch xuất nhập khẩu của Trung Quốc thì Trung Quốc là quốc gia có kim ngạch thơng mại lớn thứ 3 thế giới, sau Mỹ, Đức nhng vợt qua Nhật Năm 2001, Trung Quốc đã trở thành thành viên chính thức của WTO, thực sự bớc vào một sân chơi lớn trong t thế của một tay chơi lớn Nhờ có những chính sách đúng đắn, trong đó vai trò không nhỏ là sự ổn định của chính sách tiền tệ, Trung Quốc. .. ngoại tệ và làm giảm tỷ giá hối đoái 13 Chính sách này chỉ có ảnh hởng nhất định và có hạn đối với tỷ giá hối đoái vì giữa tỷ giá và lãi suất không có quan hệ nhân quả Để thực hiện đợc chính sách này thì đòi hỏi phải có sự ổn định về kinh tế, chính trị, và tiền tệ trong nớc 1.1.7.2 Chính sách hối đoái ( chính sách thị trờng mở) Là biện pháp tác động trực tiếp vào tỷ giá hối đoái bằng các hoạt động nghiệp . " ;Chính sách tỷ giá của Trung Quốc và tác động của nó đến thơng mại Trung Quốc và thơng mại thế giới& quot; để phân tích sự hoạt động của chính sách tỷ. tinh. 2.2. Tác động của chính sách tỷ giá hối đoái của Trung Quốc tới thơng mại của Trung Quốc và thế giới 2.2.1. Đối với thơng mại của Trung Quốc Trong