phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh tại công ty cổ phần sữa việt nam

0 GVHD: NGUYỄN HỒ ANH KHOA TRƯỜNG ðẠI HỌC CẦN THƠ KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ðỘNG KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM Cần Thơ, 2011 NHÓM 1: Nguyễn Thị ðinh Phượng 4077596 Cù Ngọc Phúc 4085560 Trương Thị Cúc Phương 4094067 Nguyễn Huy Phương 7055615 1 GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY: Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) là một công ty sản xuất, kinh doanh sữa và các sản phẩm từ sữa cũng như thiết bị máy móc liên quan tại Việt Nam. ðược hình thành từ năm 1976, Vinamilk ñã lớn mạnh và trở thành doanh nghiệp hàng ñầu của ngành công nghiệp chế biến sữa, hiện chiếm lĩnh 75% thị phần sữa Việt Nam. Các sản phẩm của Vinamilk không chỉ ñược người tiêu dùng trong nước tín nhiệm mà còn có uy tín ñối với cả thị trường ngoài nước. ðến nay, sản phẩm sữa Vinamilk ñã ñược xuất khẩu sang nhiều nước trên thế giới: Mỹ, Canada, Pháp, Nga, ðức, Cộng hòa Séc, Balan, Trung Quốc, khu vực Trung ðông, khu vực Châu Á, Lào, Campuchia… Vinamilk ñược bình chọn là “Thương hiệu nổi tiếng” và xếp trong nhóm “Top 10 hàng Việt Nam chất lượng cao” qua nhiều năm. Có ñược những thành công ñó là nhờ vào sự lãnh ñạo tài tình, sự tận tụy trong công việc của tập thể cán bộ và công nhân viên công ty. ðể thấy rõ ñược hiệu quả trong hoạt ñộng sản xuất kinh doanh của Vinamilk qua ba năm 2008-2010 như thế nào, bên cạnh ñó còn góp phần cung cấp thông tin, giúp doanh nghiệp có những ñịnh hướng ñúng ñắn trong tương lai, tăng khả năng cạnh tranh và phát triển bền vững, chúng ta sẽ tiến hành phân tích hiệu quả hoạt ñộng sản xuất kinh doanh của Vinamilk trong ba năm vừa qua (2008- 2010). 2 1. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH DOANH THU: Bảng 1: CHÊNH LỆCH DOANH THU 2009 so 2008 2010 so 2009 Chỉ tiêu Số tiền (triệu ñồng) % Số tiền (triệu ñồng) % Tổng doanh thu 2.439.579 29 5.261.325 48,6 Các khoản giảm trừ 34.790 20 122.230 59,2 Doanh thu thuần 2.404.789 29 5.139.095 48,4 (Nguồn: Báo cáo thường niên Vinamilk) - Doanh thu của Vinamilk tăng qua các năm chứng tỏ qui mô của doanh nghiệp ñang mở rộng: Năm 2009 tổng doanh thu tăng 2.439.579 triệu ñồng, tương ñương 29% so với 2008. Năm 2010 tăng rất mạnh 5.261.325 triệu ñồng so 2009 ( tức 48,6%). Lý do nó ñược như vậy thứ nhất Vinamilk thay ñổi hẳn về quản lý kinh doanh, ñặc biệt là việc phát triển và quản lý các ñiểm lẻ. Con số phát triển mạng lưới này ñược quản lý chặt ñể thật chứ không phải ảo. Và ñi cùng với ñó là sự phát triển của thị phần. Toàn quốc hiện có khoảng gần 300.000 ñiểm lẻ trong kinh doanh sản phẩm sữa, thì Vinamilk ñã chiếm ñược khoảng 160.000 ñiểm. Kế hoạch trong 3 năm tới của vinamilk là phải phủ ñược hết 300.000 ñiểm ñó. 3 - Các khoản giảm trừ năm 2010 tăng so với năm 2009 là 122.230 triệu ñồng, tương ñương 59,2%. Nguyên nhân : • Do ảnh hưởng của lô sản xuất sữa tươi bị ñông ñặc, số lượng hàng bị trả lại nhiều. • Do chính sách bán hàng của doanh nghiệp : mua nhiều, thanh toán sớm sẽ ñược giảm giá, chiết khấu. 2. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH CHI PHÍ: ðể biết ñược tình hình hoạt ñộng của công ty có hiệu quả hay không ta cần phân tích tình hình chi phí của công ty. Theo báo cáo tài chính của công ty, chi phí bao gồm: giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí tài chính, chi phí quản lý doanh nghiệp, và các chi phí khác. Trong ñó giá vốn hàng bán chiếm tỉ trọng cao nhất luôn trên 80% vì công ty sản xuất và kinh doanh là chủ yếu. Bảng 2: CHÊNH LỆCH CHI PHÍ CỦA VINAMILK ðVT: triệu ñồng Chỉ tiêu Chênh lệch 2009/2008 Chênh lệch 2010/2009 Doanh thu +2.410.917 +5.979.051 Tổng chi phí +1.299.948 +4.467.562  Giá vốn hàng bán +1.124.093 +3.844.146  Chi phí bán hàng +193.168 +192.710  Chi phí quản lí doanh nghiệp -4.862 +95205  Chi phí hoạt ñộng tài chính -12.793 -31.629 4 (Nguồn: Báo cáo thường niên Vinamilk) Xét từ năm 2008 ñến năm 2010 ta thấy rằng tổng chi phí của công ty qua các năm ñều tăng: năm 2009 là 8.465.380 triệu ñồng tăng 1.299.948 triệu ñồng so với năm 2008, tương ứng tăng 18,14%. Năm 2010 là 12.932.942 triệu ñồng tăng 4.467.562 triệu ñồng so 2009, tương ứng tăng 52,78%. Ta chưa thể kết luận ñược ñiều gì cả ñể xét ñược công ty hoạt ñộng hiệu quả hay không. Cần xét nhiều mặt trong ñó có xét về tỉ trọng phí của công ty. Theo như số liệu ta tính ñược tỉ trọng phí của các năm 2008, 2009, 2010 lần lượt là: 85,86%; 78,70%; 77,28% ta thấy về mặt cơ bản là tỉ trọng phí giảm qua các năm. Như vậy, qua các năm 2008, 2009, 2010 chi phí thì tăng còn tỉ trọng phí thì giảm ñiều này chứng tỏ rằng hiệu quả hoạt ñộng của công ty ñã tăng qua các năm. Nguyên nhân là do công tác quản lý chi phí của công ty tốt, còn về chi phí tăng là do qui mô hoạt ñộng của công ty ngày càng mở rộng nên kéo theo tăng cường công tác quản lí, phụ cấp cho các bộ công nhân viên, chi phí nguyên vật liệu, và các khoản khác cũng tăng, nhưng chi phí hoạt ñộng tài chính giảm chủ yếu do chi phí lãi vay và dự phòng giảm giá ñầu tư giảm. 3. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH LỢI NHUẬN Qua kết quả phân tích ta thấy lợi nhuận lợi nhuận năm 2010 so với 2009 tăng 911.299 trd, và lợi nhuận năm 2009 so với năm  Chi phí khác +342 +367.130 5 2008 tăng 1.286.095 trd. Kết quả trên cho thấy lợi nhuận ở các lĩnh vực ñều tăng so với năm trước nhưng mức tăng ñối với từng loại hoạt ñộng ñều không giống nhau. Trong ñó lợi nhuận từ hoạt ñộng kinh doanh vẫn chiếm tỷ lệ lớn nhất nhưng tỷ trọng ñó lại giảm ñều qua 3 năm, còn tỷ trọng từ hoạt ñộng tài chính và từ hoạt ñộng khác ñã tăng lên ñáng kể. Sự thay ñổi này rất ñang ñược nhà quản trị quan tâm. ðể biết nguyên nhân thay ñổi lập bảng phân tích mối quan hệ giữa tốc ñộ tăng doanh thu và tốc ñộ tăng lợi nhuận chung của cả doanh nghiệp. Bảng 3: TỐC ðỘ TĂNG TRONG DOANH THU VÀ LỢI NHUẬN CỦA VINAMILK 2008 2009 2010 Chỉ tiêu Tr ñ Tăng trưởng(%) Tr ñ % Tr ñ % Tổng doanh thu 8.380.563 25,5 10.820.142 29 16.173.000 49,5 Lợi nhuận trước thuế 1.371.313 43,5 2.731.358 99 4.240.000 55 LN sau thuế 1.250.120 29,8 2.376.067 90 3.602.000 51,6 6 Tổng quan qua 3 năm ta có thể thấy ñược tốc ñộ tăng trưởng của doanh thu qua các năm ñều tăng lên một cách vượt bật nhưng lợi nhuận trước thuế và sau thuế của doanh nghiệp tăng không ñồng ñều. Nguyên nhân: - Do công ty mở rộng sản xuất và chi phí ñầu vào cao và các chi phí xoay quanh việc bán hàng. ðây là cơ hội tốt cho công ty phát triển mạnh ở các năm tiếp theo. - Trong 3 năm qua công ty ñã xây dựng nhiều chi nhánh sản xuất sữa trên cả nước và với hơn 135.000 ñiểm ñại lý bán hàng bên cạnh ñó chi phí nguyên vật liêu nhập khẩu ñều tăng giá nên giá vốn hàng bán ñã tăng theo. Nhưng bù lại ñó Việt Nam là một thị trường tiềm năng với dân số gần 90 triệu người và tỷ lệ trẻ em dưới 14 tuổi chiếm trên 36% nên nhu cầu sữa là rất lớn. ðó chính là ñộng lực giúp các nhà ñầu tư mạnh dạn và thị trường này, về phía công ty thì tốc ñộ tăng của doanh thu cao hơn chi phí bỏ ra rất nhiều nên lợi nhuận trước thuế của công ty ñạt từ 43,5% ñến 99% và năm 2010 là 55%. Công ty nên ñẩy mạnh công tác quảng cáo và giới thiệu sản phẩm dịch vụ ñến những ñối tượng ở ñộ tuổi trung bình và cao. 4. ðÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA VINAMILK 4.1. Chỉ số về khả năng sinh lời: Chỉ tiêu 2008 2009 2010 ROA 0,22 1,16 0,38 7 ROE 0,28 0,42 0,5 ROS 0,15 0,22 0,26 - ROA: 1 ñồng tài sản tạo ra 0,22ñ lợi nhuận năm 2008; 1,16ñ năm 2009 và 0,38ñ năm 2010. Năm 2009 tăng mạnh, nguyên nhân: Tỷ trọng tài sản tham gia vào sản xuất lớn và hiệu quả của nó cao cho nên lợi nhuận ròng ñược tạo ra nhiều. Quy mô hoạt ñộng lớn (doanh thu hơn 16 tỷ ñồng), có tính năng ñộng trong kinh doanh (hệ số vòng quay TS là 1,64 lần), hiệu quả kinh doanh khá cao  quy mô hoạt ñộng lớn, tính năng ñộng cao chứng tỏ công ty ñang trong tư thế phát triển. Quá trình sinh lợi cao phản ánh tình trạng tài chính tốt của công ty. - ROE: 1 ñồng VCSH tạo 0,28ñ lợi nhuận năm 2008, 0,42ñ năm 2009 và 0,5ñ năm 2010. Lợi nhuận tăng qua các năm do nguồn vốn chủ sở hữu lớn, ñầu tư sản xuất kinh doanh mà các chi phí phải trả bằng vốn chủ sở hữu thấp nên lợi nhuận ròng thu ñược nhiều. - ROS: Lợi nhuận ròng tạo ra từ doanh thu thuần khá cao, năm 2008 một ñồng doanh thu tạo ra 0,15ñ lợi nhuận và tiếp tục tăng ở năm 2009, 2010. Hiệu quả kinh doanh cao và dựa vào các nhóm chỉ tiêu trên cho ta thấy rằng chi phí công ty bỏ ra thấp nên lợi nhuận ròng mang lại cho công ty cao. 4.2. Khả năng thanh toán: 8 - Khả năng thanh toán hiện thời: mỗi ñồng nợ ngắn hạn ñược ñảm bảo bằng 3.24ñ tài sản ngắn hạn trong 2008; 3,05ñ trong 2009 và 2,24ñ trong 2010. Chỉ số này có xu hướng giảm do khoản nợ ngắn hạn tăng nhanh hơn so với tài sản ngắn hạn nhưng vẫn còn lớn hơn 1 cho thấy tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp có ñủ khả năng thanh toán những khoản nợ ngắn hạn. - Khả năng thanh toán nhanh: tương tự trên, tỷ số thanh toán nhanh qua các năm ñều lớn hơn 1. Như vậy công ty có khả năng thanh toán ngắn hạn tốt, ñảm bảo khả năng thanh toán nhanh cho khách hàng. 4.3. Hiệu quả huy ñộng và sử dụng tài sản: Chỉ tiêu 2008 2009 2010 Vòng quay hàng tồn kho 3,27 4,46 5,78 Kỳ thu tiền bình quân 29,89 25,16 21,47 Vòng quay tổng tài sản 1,46 1,48 1,64 - Vòng quay hàng tồn kho: Bình quân hàng hoá luân chuyển 3,27 lần trong năm 2008; 4,46 lần trong 2009 và 5,78 lần trong 2010 : Phản ánh khả năng quản lý hàng tồn kho tốt. Qua các năm công ty ñều có vòng quay hàng tồn kho khá nhanh. Vòng quay nhanh tạo ra nhiều lợi nhuận, giảm chi phí, giảm hao hụt về vốn và tồn ñọng. Chỉ tiêu 2008 2009 2010 Khả năng thanh toán hiện thời 3,34 3,05 2,24 Khả năng thanh toán nhanh 1,48 2,24 1,35 9 - Kỳ thu tiền bình quân: Tỷ số phản ánh công ty bán chịu rất nhiều, có nhiều khoản phải thu. Tuy nhiên, công ty quản lý nợ rất tốt, trong vòng 30 ngày công ty có thể thu hồi ñược các khoản phải thu. - Vòng quay tổng tài sản: 1 ñồng tài sản tham gia sản xuất tạo ra 1.46 ñồng doanh thu vào 2008; 1,48ñ vào 2009 và 1,64ñ vào 2010. Công ty ñã ñạt ñược hiệu quả cao trong việc sử dụng tài sản trong quá trình sản xuất kinh doanh của mình. 4.4. Tình hình sử dụng nợ và quản lý công nợ: Chỉ tiêu 2008 2009 2010 Nợ trên tổng TS 0,19 0,22 0,26 Nợ trên VCSH 0,24 0,28 0,35 Khả năng thanh toán lãi vay 54,81 414,62 688,84 - Nợ trên tổng TS: Do công ty kinh doanh hiệu quả nên việc sử dụng nợ là thấp, luôn ñảm bảo khả năng chi trả nợ công ty.Qua phân tích các nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh khoản và hiệu quả hoạt ñộng của công ty rất tốt chính vì vậy mà các khoản nợ của công ty luôn thấp. - Nợ trên VCSH: Tỷ lệ <1, nợ phải trả của công ty nhỏ hơn vốn chủ sở hữu công ty bỏ ra, công ty luôn ñảm bảo khả năng thanh toán bằng chính nguồn vốn chủ sở hữu. - Khả năng thanh toán lãi vay: từ năm 2008 -2010 lợi nhuận trước thuế và lãi cao tăng cao và khoản tiền vay thấp, lãi phải trả ít nên công ty ít tốn chi phí lãi vay hơn tạo ra lợi nhuận nhiều hơn. [...]... t n t i và phát tri n t t c doanh nghi p luôn ph i tìm cách làm cho ho t ñ ng kinh doanh có hi u qu Nó quy t ñ nh s t n vong, quy t ñ nh quá trình tái s n xu t m r ng, kh ng ñ nh kh năng c nh tranh, b n lĩnh c a doanh nghi p trong m t n n kinh t ñ y b t tr c và kh c nghi t như hi n nay Qua quá trình phân tích, nh n th y công ty Vinamilk ñã th c s ñ m b o nguyên t c là doanh thu mang v ph i l n hơn... nguyên t c này, Vinamilk ñã n m b t ñư c các nhân t nh hư ng, xu hư ng tác ñ ng c a t ng nhân t ñ n vi c t o ra l i nhu n Tuy nhiên, do thi u các thông tin chi ti t v tình hình tiêu th , giá bán,…nên không th phân tích các nhân t nh hư ng t i doanh thu, chi phí và l i nhu n m t cách c th mà ch s d ng các phương pháp so sánh, vì v y kh năng phân tích còn h n ch chưa bám sát vào thông tin doanh nghi p 10... v n ch s h u - Lãi chưa phân ph i T NG NGU N V N B ng: TÌNH HÌNH CHI PHÍ ðVT: tri u ñ ng Ch tiêu 2008 2009 2010 Doanh thu 8.345.885 10.756.802 16.735.853 T ng chi phí 7.165.432 8.465.380 12.932.942 Giá v n hàng bán 5.610.969 6.735.062 10.579.208 Chi phí bán hàng 1.052.308 1.245.476 1.438.186 297.804 292.942 388.147 197.621 184.828 153.199 6.730 7.072 374.202 Chi phí qu n lí doanh nghi p Chi phí ho... 12 T TR NG PHÍ T tr ng phí 2008: Tf 2008 =7.165.432/8.345.885=85,86% T tr ng phí 2009: Tf 2009 =8.465.380/10.756.802=78,70% T trong phí 2010: Tf 2010 = 12.932.942/16.735.853=77,28% B ng: L I NHU N C A DOANH NGHI P Ch tiêu 1/ LN Năm 2008 Tr.ñ Năm 2009 % Tr.ñ Năm 2010 % 1.315.090 91,5 2.595.399 85,68 2.430.363 29 648.849,75 27 898.008,054 34,6 S ab t 2.430.363 29 519.079,8 20 S a 1.005.668 12 446.408,628 . 1 GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY: Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) là một công ty sản xuất, kinh doanh sữa và các sản phẩm từ sữa cũng như thiết bị máy móc liên quan tại Việt Nam. ðược. HỒ ANH KHOA TRƯỜNG ðẠI HỌC CẦN THƠ KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ðỘNG KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM Cần Thơ, 2011 NHÓM 1: Nguyễn Thị ðinh. Do công ty kinh doanh hiệu quả nên việc sử dụng nợ là thấp, luôn ñảm bảo khả năng chi trả nợ công ty. Qua phân tích các nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh khoản và hiệu quả hoạt ñộng của công ty